一、业务概要　　（一）商业模式　　爱扑网络是一家青少年文化娱乐公司，专注于社区游戏、手机游戏的研发和运营，以及游戏周边动漫和产品的研发和销售。公司作为网络游戏开发和运营商，现阶段主要通过运营《皮卡堂》网页游戏、手机游戏产品为公司创收。目前，公司采取按虚拟道具收费模式。根据公司销售模式，游戏玩家一般通过公司建立的多种收费渠道进行游戏充值，兑换虚拟货币，并通过购买各种虚拟商品进行消费。公司网络游戏的最终客户是分散的《皮卡堂》等游戏的玩家。在此收费模式下，游戏玩家注册游戏账号后，即可参与公司运营的游戏产品而无须支付任何费用，体现公司的免费网游营销理念。如果游戏玩家希望进一步加强游戏体验，则可以通... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　爱扑网络是一家青少年文化娱乐公司，专注于社区游戏、手机游戏的研发和运营，以及游戏周边动漫和产品的研发和销售。公司作为网络游戏开发和运营商，现阶段主要通过运营《皮卡堂》网页游戏、手机游戏产品为公司创收。目前，公司采取按虚拟道具收费模式。根据公司销售模式，游戏玩家一般通过公司建立的多种收费渠道进行游戏充值，兑换虚拟货币，并通过购买各种虚拟商品进行消费。公司网络游戏的最终客户是分散的《皮卡堂》等游戏的玩家。在此收费模式下，游戏玩家注册游戏账号后，即可参与公司运营的游戏产品而无须支付任何费用，体现公司的免费网游营销理念。如果游戏玩家希望进一步加强游戏体验，则可以通过公司建立的多种收费渠道进行游戏充值，兑换虚拟货币，并使用虚拟货币购买游戏中的虚拟道具以及高级功能模块来增加游戏角色的经验、能力等，从而提升娱乐体验，公司也因此获得收入。公司的游戏玩家充值主要有两种方式，其一系从公司合作渠道进行充值，包括4399、7k7k、腾讯QQ空间、腾讯游戏大厅、苹果应用商店、华为应用商店、小米应用商店、360手机助手等，其中4399、7k7k、腾讯QQ空间和游戏大厅均为国内专业的网络页面休闲游戏运营平台，苹果应用商店、华为应用商店、小米应用商店、360手机助手为专业的移动端应用商店运营商；其二是利用网上银行、支付宝、手机支付等方式直接在公司官方网站充值。
　　公司主要从4399等公司合作渠道获得来自于游戏玩家的充值金额的分账，因此将上述渠道作为客户。公司一般与主要游戏平台签订运营许可协议，约定合作内容基本条款，在合同期内按照实际运营情况获取收入。发行商、渠道商从用户获取充值之后，按照合同约定的计算方式和比例结算给公司。公司负责游戏的研发和运营，对游戏的创作、迭代更新和维护是公司的核心竞争力；推广和获取用户主要由发行商或者渠道商完成，公司和行业内的主流渠道均维持了良好的业务关系。
　　报告期内，公司营业收入22,674,329.71元，同比增长64.09%，网页游戏收入和手机游戏收入均有所增长；盈利方面，报告期内公司实现净利润2,926,155.59元，同比增长415.42%，盈利趋势增幅较大。
　　公司将“面向海外市场的游戏研运业务”定位为未来五年的重点战略，产品品类的切入点，将是长期耕耘的Metaverse游戏。
　　游戏早已不是一个孤立的行业，而是深刻地嵌入文化生态的体系和循环之中。文化认同的基础，建立在与文化互动的体验之上，作为一家在游戏领域深耕十几年的企业，爱扑网络致力于做出有深度、有文化穿透力的产品，希望在不久的将来，可以通过“游戏”这个有效的传播载体，将中国的优秀传统文化输出到国外，让更多的外国友人看到并感受到中国文化的魅力与力量。
　　报告期内，公司运营模式未发生变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、政策监管风险
　　网络游戏行业归属于国家重点发展的文化创意行业和互联网信息服务业，网络游戏的多重属性，决定了其同时面临着多个部门的管理和监督。为进一步推动网络游戏行业健康、有序的发展,监管部门近年来在游戏内容、虚拟货币管理、进口游戏审核、行业自律、社会监督等诸多方面不断做出新的实践、提出新的要求。2023年12月22日，国家新闻出版署起草的《网络游戏管理办法》（征求意见稿）向社会公开征求意见。国家新闻出版署有关负责人表示，征求意见稿立足于保障和促进网络游戏行业繁荣健康发展，对解决网络游戏经营单位准入等问题作了明确，设立了“保障与奖励”专章，提出一系列鼓励措施。同时，对保护未成年人和消费者权益作了规定。公司一直严格遵守相关法律法规，并获得了网络游戏经营所需的批准、许可。若本公司未能持续拥有已取得的相关批准和许可，按时通过年检，或者在游戏运营上未能符合新的监管要求，则可能受到罚款、限期整改、限制运营甚至终止运营等处罚，对公司的经营发展产生不利影响。此外，监管政策的调整可能将影响到市场上网络游戏的可玩点、降低部分玩家的积极性、增加产品的开发与推广成本，从而使行业的发展面临一定的调整需求和不确定因素。若公司的游戏产品未能积极、准确地顺应政策导向做出调整，通过新的可玩点和消费点找回玩家的消费积极性，则也会对公司的经营业绩产生一定程度的冲击。应对措施：公司建立了良好的内控和内审机制，确保公司产品能够符合国家产业政策的规范。同时，公司积极学习广电总局等国家监管部门的政策和指导意见，按照规定参加监管部门要求的培训等活动，确保掌握最新的政策和法规。同时，公司积极与各行业协会、各监管机构进行充分的沟通、交流、合作，定期审核评估内控内审的执行情况，确保监管政策的落地实施。
　　2、市场竞争风险
　　存量市场时代，行业竞争不断加剧，公司需面对行业内众多竞争对手，既包括以腾讯为代表的大型互联网公司，也包括以游戏开发或游戏发行见长的中小型游戏企业。如果公司不能保持在游戏运营以及游戏开发的优势，则市场占有率和影响力会随之减弱，直接影响公司盈利能力。应对措施：公司一方面注重产品的研发，不断推陈出新，努力拓展新的产品品类和市场；另一方面积极推进原有产品的改进，保持对原产品的定期更新和内容补充，确保原有产品的用户满意度和吸引力，综合提升公司的品牌知名度与市场竞争力。
　　3、产品依赖及生命周期较短风险
　　报告期内，公司上线运营的游戏产品较少，公司业绩存在对《皮卡堂》系列的较强依赖性。如果公司未来不能持续开发并上线运营新的游戏项目，或者公司不能在原款游戏产品基础上不断升级推出新的游戏项目，公司的业绩将面临较大的波动性。应对措施：公司对《皮卡堂》定期进行升级，确保游戏的新鲜度和用户体验。同时，公司在新的产品线上积极投入，一方面顺应游戏用户从PC端到手机端的娱乐行为习惯的变迁而研发并上线了手游版本——《皮卡堂之梦想起源》，另一方面推出新的游戏作品，降低对《皮卡堂》的依赖性。
　　4、产品开发风险
　　爱扑网络是一家青少年文化娱乐公司，专注于社区游戏的研发和运营以及游戏周边动漫和产品的研发和销售，通过多年持续高比例的研发投入，积累了丰富的研发经验、沉淀了雄厚的研发实力，在社区游戏、手机网游领域具有一定的竞争能力。随着人们生活节奏不断加快以及游戏产品的不断丰富，游戏玩家兴趣转变也越来越快；随着硬件技术与操作系统的不断升级、智能手机终端的不断普及，以及新的游戏开发技术的不断推出，需要公司充分结合多项技术特征才能开发出高品质的产品来吸引用户。如果公司开发的游戏产品不能满足用户的兴趣爱好或者不能利用先进技术丰富、优化和提升公司产品，以应对行业变化和游戏玩家的兴趣转移，同时抓住由这些变化而带来的商机，将会使公司在产品竞争中处于不利地位。应对措施：公司建立的完整的市场调研和项目评估机制，充分利用现有的青少年用户群体，实时把握青少年群体对娱乐需求的变化，及时推出符合青少年娱乐喜好的新产品。同时，公司积极投入资源探索新兴领域如沙盒游戏、虚拟现实行业的机会，把握行业机遇，提升公司产品层面的竞争力。
　　5、公司治理风险
　　公司整体变更为股份公司后，制定了新的《公司章程》、三会议事规则等制度，建立了内部控制体系，完善了法人治理结构，提高了管理层的规范化意识。但由于股份公司成立时间较短，特别是公司股份在全国股转系统公开转让后，对公司规范治理提出了更高的要求。公司管理层及员工对相关制度的理解和执行尚需要一个不断认识和提高的过程，因此公司治理存在规范风险。应对措施：公司将进一步加强管理层对公司治理及规范运作的培训，在日常经营中切实执行公司制定的各项规章制度，保证公司治理的规范性。
　　6、人才引进和流失风险
　　公司所处行业对专业人才需求量大，整个行业面临专业人才供不应求的状况，引进专业人才并保持核心技术人员稳定是公司生存和发展的根本，是公司的核心竞争力所在。随着公司规模的不断扩大，如果企业文化、考核和激励机制、约束机制不能满足公司发展的需要，将使公司难以吸引和稳定核心技术人员，面临专业人才缺乏和流失的风险。应对措施：公司采取具有市场竞争力的薪酬策略，加大在游戏和互联网领域的业内人才引进力度，健全薪酬体系，提高员工的福利待遇，强化各岗位的专业化、职业化能力，对新老员工从包括互联网理念等方面进行系统性专业培训，同时加强企业文化建设，提高团队的整体业务素质和管理水平，进一步提高公司凝聚力。
　　7、轻资产风险
　　截至本半年报披露之日，公司没有任何土地和房产，拥有的固定资产主要系电子设备。公司采用轻资产的运营方式会加大公司在筹资、投资、运营等方面的财务风险，如果市场环境发生重大变化或竞争加剧导致营业收入减少，公司风险将凸现。应对措施：公司作为游戏行业的企业，属于轻资产的互联网公司。公司和提供互联网行业提供必要生产要素的公司，如办公场地经营方、网络宽带提供商建立良好的长期合作关系，确保公司的长期稳定运营。
　　8、开发支出资本化导致的风险
　　公司作为网络游戏行业企业，通过不断的研发活动为用户提供、优化社区游戏、手机网游产品是发行人的核心竞争力。报告期内，公司按照《企业会计准则》的规定，对开发阶段符合资本化条件的相关研发支出进行了资本化处理，并在其达到预定可使用状态后，将相关开发支出转入无形资产。如未来前述开发支出资本化产生的无形资产预期不能为企业带来预计的经济利益，该无形资产将计提减值准备甚至报废并予以转销，产生相应的资产减值损失；若开发支出不再满足资本化条件，相应的开发支出将停止资本化并转入当期损益。届时上述情况均将会相应减少公司未来的净利润，因此本公司存在由于开发支出资本化而导致的财务风险。应对措施：公司建立了健全的项目立项评估制度，对每个研发项目进行论证、市场调研，并在研发过程中持续关注进度和资源投入，定期对项目进行评估和测试，获取反馈进行及时的修正、调整，减少项目研发风险。同时，公司专注青少年游戏领域，该细分领域竞争较游戏行业其他领域较少，公司的项目如《皮卡堂》在行业有较好的口碑，能够获得较为稳定的市场份额和收益。最后，公司建立了健全的财务管理制度，及时跟踪项目进程并及时进行对研发支出的资本化、无形资产的计提减值等会计处理。
　　9、净资产较低的风险
　　截至报告期末，公司净资产为1180.95万元，公司净资产较低，如公司不能持续盈利，可能面临着净资产为负的风险。应对措施：公司管理层将持续努力运营《皮卡堂》系列及周边产品，同时也不断探索业务的多元化发展空间，提升用户数量与收入，并控制成本和费用，致力保持持续盈利趋势。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　爱扑网络是一家青少年文化娱乐公司，专注于社区游戏、手机游戏的研发和运营，以及游戏周边动漫和产品的研发和销售。公司作为网络游戏开发和运营商，现阶段主要通过运营《皮卡堂》网页游戏、手机游戏产品为公司创收。目前，公司采取按虚拟道具收费模式。根据公司销售模式，游戏玩家一般通过公司建立的多种收费渠道进行游戏充值，兑换虚拟货币，并通过购买各种虚拟商品进行消费。公司网络游戏的最终客户是分散的《皮卡堂》等游戏的玩家。在此收费模式下，游戏玩家注册游戏账号后，即可参与公司运营的游戏产品而无须支付任何费用，体现公司的免费网游营销理念。如果游戏玩家希望进一步加强... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　爱扑网络是一家青少年文化娱乐公司，专注于社区游戏、手机游戏的研发和运营，以及游戏周边动漫和产品的研发和销售。公司作为网络游戏开发和运营商，现阶段主要通过运营《皮卡堂》网页游戏、手机游戏产品为公司创收。目前，公司采取按虚拟道具收费模式。根据公司销售模式，游戏玩家一般通过公司建立的多种收费渠道进行游戏充值，兑换虚拟货币，并通过购买各种虚拟商品进行消费。公司网络游戏的最终客户是分散的《皮卡堂》等游戏的玩家。在此收费模式下，游戏玩家注册游戏账号后，即可参与公司运营的游戏产品而无须支付任何费用，体现公司的免费网游营销理念。如果游戏玩家希望进一步加强游戏体验，则可以通过公司建立的多种收费渠道进行游戏充值，兑换虚拟货币，并使用虚拟货币购买游戏中的虚拟道具以及高级功能模块来增加游戏角色的经验、能力等，从而提升娱乐体验，公司也因此获得收入。公司的游戏玩家充值主要有两种方式，其一系从公司合作渠道进行充值，包括4399、7k7k、腾讯QQ空间、腾讯游戏大厅、苹果应用商店、华为应用商店、小米应用商店、360手机助手等，其中4399、7k7k、腾讯QQ空间和游戏大厅均为国内专业的网络页面休闲游戏运营平台，苹果应用商店、华为应用商店、小米应用商店、360手机助手为专业的移动端应用商店运营商；其二是利用网上银行、支付宝、手机支付等方式直接在公司官方网站充值。
　　公司主要从4399等公司合作渠道获得来自于游戏玩家的充值金额的分账，因此将上述渠道作为客户。公司一般与主要游戏平台签订运营许可协议，约定合作内容基本条款，在合同期内按照实际运营情况获取收入。发行商、渠道商从用户获取充值之后，按照合同约定的计算方式和比例结算给公司。公司负责游戏的研发和运营，对游戏的创作、迭代更新和维护是公司的核心竞争力；推广和获取用户主要由发行商或者渠道商完成，公司和行业内的主流渠道均维持了良好的业务关系。
　　报告期内，公司营业收入35,140,104.22元，同比增长49.27%，网页游戏收入与上年持平，手机游戏收入有显著增长；盈利方面，报告期内公司实现净利润2,864,921.44元，同比增长336.51%，实现扭亏为盈。
　　公司将“面向海外市场的游戏研运业务”定位为未来五年的重点战略，产品品类的切入点，将是长期耕耘的Metaverse游戏。
　　游戏早已不是一个孤立的行业，而是深刻地嵌入文化生态的体系和循环之中。文化认同的基础，建立在与文化互动的体验之上，作为一家在游戏领域深耕十几年的企业，爱扑网络致力于做出有深度、有文化穿透力的产品，希望在不久的将来，可以通过“游戏”这个有效的传播载体，将中国的优秀传统文化输出到国外，让更多的外国友人看到并感受到中国文化的魅力与力量。
　　报告期内，公司运营模式未发生变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、政策监管风险
　　网络游戏行业归属于国家重点发展的文化创意行业和互联网信息服务业，网络游戏的多重属性，决定了其同时面临着多个部门的管理和监督。为进一步推动网络游戏行业健康、有序的发展,监管部门近年来在游戏内容、虚拟货币管理、进口游戏审核、行业自律、社会监督等诸多方面不断做出新的实践、提出新的要求。2024年12月12日，中国音像与数字出版协会副秘书长、游戏工委秘书长唐贾军在2024年度中国游戏产业年会产业发展论坛上发布《2024中国游戏产业未成年人保护报告》，报告显示，约九成未成年人首次接触互联网是在初中之前，学龄前触网比例达23.78%，触网低龄化趋势明显。对经常使用互联网的未成年人而言，“娱乐”和“学习”两大需求占比居于前列，多数学生感受到互联网的正面影响。其中，看短视频、听音乐、玩游戏位列未成年网民线上休闲娱乐方式中的前三。在对待未成年子女玩游戏的态度上，超八成家长允许孩子玩游戏。其中，59.07%家长认为只要孩子不沉迷，就可以玩游戏；16.67%家长表示“会适当带孩子一起玩游戏”。多数家长认可游戏是孩子放松和消遣的一种方式，也意识到孩子玩游戏可能有多方面的原因，适当游戏能满足孩子部分需求。公司一直严格遵守相关法律法规，并获得了网络游戏经营所需的批准、许可。若本公司未能持续拥有已取得的相关批准和许可，按时通过年检，或者在游戏运营上未能符合新的监管要求，则可能受到罚款、限期整改、限制运营甚至终止运营等处罚，对公司的经营发展产生不利影响。此外，监管政策的调整可能将影响到市场上网络游戏的可玩点、降低部分玩家的积极性、增加产品的开发与推广成本，从而使行业的发展面临一定的调整需求和不确定因素。若公司的游戏产品未能积极、准确地顺应政策导向做出调整，通过新的可玩点和消费点找回玩家的消费积极性，则也会对公司的经营业绩产生一定程度的冲击。应对措施：公司建立了良好的内控和内审机制，确保公司产品能够符合国家产业政策的规范。同时，公司积极学习广电总局等国家监管部门的政策和指导意见，按照规定参加监管部门要求的培训等活动，确保掌握最新的政策和法规。同时，公司积极与各行业协会、各监管机构进行充分的沟通、交流、合作，定期审核评估内控内审的执行情况，确保监管政策的落地实施。
　　2、市场竞争风险
　　存量市场时代，行业竞争不断加剧，公司需面对行业内众多竞争对手，既包括以腾讯为代表的大型互联网公司，也包括以游戏开发或游戏发行见长的中小型游戏企业。如果公司不能保持在游戏运营以及游戏开发的优势，则市场占有率和影响力会随之减弱，直接影响公司盈利能力。应对措施：公司一方面注重产品的研发，不断推陈出新，努力拓展新的产品品类和市场；另一方面积极推进原有产品的改进，保持对原产品的定期更新和内容补充，确保原有产品的用户满意度和吸引力，综合提升公司的品牌知名度与市场竞争力。
　　3、产品依赖及生命周期较短风险
　　报告期内，公司上线运营的游戏产品较少，公司业绩存在对《皮卡堂》系列的较强依赖性。如果公司未来不能持续开发并上线运营新的游戏项目，或者公司不能在原款游戏产品基础上不断升级推出新的游戏项目，公司的业绩将面临较大的波动性。应对措施：公司对《皮卡堂》定期进行升级，确保游戏的新鲜度和用户体验。同时，公司在新的产品线上积极投入，一方面顺应游戏用户从C端到手机端的娱乐行为习惯的变迁而研发上线了手游版本——《皮卡堂之梦想起源》，另一方面推出新的游戏作品，降低对《皮卡堂》的依赖性。
　　4、产品开发风险
　　爱扑网络是一家青少年文化娱乐公司，专注于社区游戏的研发和运营以及游戏周边动漫和产品的研发和销售，通过多年持续高比例的研发投入，积累了丰富的研发经验、沉淀了雄厚的研发实力，在社区游戏、手机网游领域具有一定的竞争能力。随着人们生活节奏不断加快以及游戏产品的不断丰富，游戏玩家兴趣转变也越来越快；随着硬件技术与操作系统的不断升级、智能手机终端的不断普及，以及新的游戏开发技术的不断推出，需要公司充分结合多项技术特征才能开发出高品质的产品来吸引用户。如果公司开发的游戏产品不能满足用户的兴趣爱好或者不能利用先进技术丰富、优化和提升公司产品，以应对行业变化和游戏玩家的兴趣转移，同时抓住由这些变化而带来的商机，将会使公司在产品竞争中处于不利地位。应对措施：公司建立的完整的市场调研和项目评估机制，充分利用现有的青少年用户群体，实时把握青少年群体对娱乐需求的变化，及时推出符合青少年娱乐喜好的新产品。同时，公司积极投入资源探索新兴领域如沙盒游戏、虚拟现实行业的机会，把握行业机遇，提升公司产品层面的竞争力。
　　5、公司治理风险
　　公司整体变更为股份公司后，制定了新的《公司章程》、三会议事规则等制度，建立了内部控制体系，完善了法人治理结构，提高了管理层的规范化意识。但由于股份公司成立时间较短，特别是公司股份在全国股转系统公开转让后，对公司规范治理提出了更高的要求。公司管理层及员工对相关制度的理解和执行尚需要一个不断认识和提高的过程，因此公司治理存在规范风险。应对风险：公司将进一步加强管理层对公司治理及规范运作的培训，在日常经营中切实执行公司制定的各项规章制度，保证公司治理的规范性。
　　6、人才引进和流失风险
　　公司所处行业对专业人才需求量大，整个行业面临专业人才供不应求的状况，引进专业人才并保持核心技术人员稳定是公司生存和发展的根本，是公司的核心竞争力所在。随着公司规模的不断扩大，如果企业文化、考核和激励机制、约束机制不能满足公司发展的需要，将使公司难以吸引和稳定核心技术人员，面临专业人才缺乏和流失的风险。应对措施：公司采取具有市场竞争力的薪酬策略，加大在游戏和互联网领域的业内人才引进力度，健全薪酬体系，提高员工的福利待遇，强化各岗位的专业化、职业化能力，对新老员工从包括互联网理念等方面进行系统性专业培训，同时加强企业文化建设，提高团队的整体业务素质和管理水平，进一步提高公司凝聚力。
　　7、轻资产风险
　　截至本年报披露之日，公司没有任何土地和房产，拥有的固定资产主要系电子设备。公司采用轻资产的运营方式会加大公司在筹资、投资、运营等方面的财务风险，如果市场环境发生重大变化或竞争加剧导致营业收入减少，公司风险将凸现。应对措施：公司作为游戏行业的企业，属于轻资产的互联网公司。公司和提供互联网行业提供必要生产要素的公司，如办公场地经营方、网络宽带提供商建立良好的长期合作关系，确保公司的长期稳定运营。
　　8、开发支出资本化导致的风险
　　公司作为网络游戏行业企业，通过不断的研发活动为用户提供、优化社区游戏、手机网游产品是发行人的核心竞争力。报告期内，公司按照《企业会计准则》的规定，对开发阶段符合资本化条件的相关研发支出进行了资本化处理，并在其达到预定可使用状态后，将相关开发支出转入无形资产。如未来前述开发支出资本化产生的无形资产预期不能为企业带来预计的经济利益，该无形资产将计提减值准备甚至报废并予以转销，产生相应的资产减值损失；若开发支出不再满足资本化条件，相应的开发支出将停止资本化并转入当期损益。届时上述情况均将会相应减少公司未来的净利润，因此本公司存在由于开发支出资本化而导致的财务风险。应对措施：公司建立了健全的项目立项评估制度，对每个研发项目进行论证、市场调研，并在研发过程中持续关注进度和资源投入，定期对项目进行评估和测试，获取反馈进行及时的修正、调整，减少项目研发风险。同时，公司专注青少年游戏领域，该细分领域竞争较游戏行业其他领域较少，公司的项目如《皮卡堂》在行业有较好的口碑，能够获得较为稳定的市场份额和收益。最后，公司建立了健全的财务管理制度，及时跟踪项目进程并及时进行对研发支出的资本化、无形资产的计提减值等会计处理。
　　9、净资产较低的风险
　　截至2024年年底，公司净资产为888.33万元，公司净资产较低，如公司不能持续盈利，可能面临着净资产为负的风险。应对措施：公司管理层将持续努力运营《皮卡堂》系列及周边产品，同时也不断探索业务的多元化发展空间，提升用户数量与收入，并控制成本和费用，致力保持持续盈利趋势。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 爱扑网络是一家青少年文化娱乐公司，专注于社区游戏、手机游戏的研发和运营，以及游戏周边动漫和产品的研发和销售。公司作为网络游戏开发和运营商，现阶段主要通过运营《皮卡堂》网页游戏、手机游戏产品为公司创收。目前，公司采取按虚拟道具收费模式。根据公司销售模式，游戏玩家一般通过公司建立的多种收费渠道进行游戏充值，兑换虚拟货币，并通过购买各种虚拟商品进行消费。公司网络游戏的最终客户是分散的《皮卡堂》等游戏的玩家。在此收费模式下，游戏玩家注册游戏账号后，即可参与公司运营的游戏产品而无须支付任何费用，体现公司的免费网游营销理念。如果游戏玩家希望进一步加强游戏体验，... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
爱扑网络是一家青少年文化娱乐公司，专注于社区游戏、手机游戏的研发和运营，以及游戏周边动漫和产品的研发和销售。公司作为网络游戏开发和运营商，现阶段主要通过运营《皮卡堂》网页游戏、手机游戏产品为公司创收。目前，公司采取按虚拟道具收费模式。根据公司销售模式，游戏玩家一般通过公司建立的多种收费渠道进行游戏充值，兑换虚拟货币，并通过购买各种虚拟商品进行消费。公司网络游戏的最终客户是分散的《皮卡堂》等游戏的玩家。在此收费模式下，游戏玩家注册游戏账号后，即可参与公司运营的游戏产品而无须支付任何费用，体现公司的免费网游营销理念。如果游戏玩家希望进一步加强游戏体验，则可以通过公司建立的多种收费渠道进行游戏充值，兑换虚拟货币，并使用虚拟货币购买游戏中的虚拟道具以及高级功能模块来增加游戏角色的经验、能力等，从而提升娱乐体验，公司也因此获得收入。公司的游戏玩家充值主要有两种方式，其一系从公司合作渠道进行充值，包括4399、7k7k、腾讯QQ空间、腾讯游戏大厅、苹果应用商店、华为应用商店、小米应用商店、360手机助手等，其中4399、7k7k、腾讯QQ空间和游戏大厅均为国内专业的网络页面休闲游戏运营平台，苹果应用商店、华为应用商店、小米应用商店、360手机助手为专业的移动端应用商店运营商；其二是利用网上银行、支付宝、手机支付等方式直接在公司官方网站充值。
公司主要从4399等公司合作渠道获得来自于游戏玩家的充值金额的分账，因此将上述渠道作为客户。公司一般与主要游戏平台签订运营许可协议，约定合作内容基本条款，在合同期内按照实际运营情况获取收入。发行商、渠道商从用户获取充值之后，按照合同约定的计算方式和比例结算给公司。公司负责游戏的研发和运营，对游戏的创作、迭代更新和维护是公司的核心竞争力；推广和获取用户主要由发行商或者渠道商完成，公司和行业内的主流渠道均维持了良好的业务关系。
报告期内，公司营业收入13,818,229.28元，同比增长31.93%，网页游戏收入和手机游戏收入均有所增长；盈利方面，报告期内公司实现净利润567,727.89元，同比增长165.47%，扭亏为盈。
公司将“面向海外市场的游戏研运业务”定位为未来五年的重点战略，产品品类的切入点，将是长期耕耘的Metaverse游戏。
文化认同的基础，建立在与文化互动的体验之上，作为一家在游戏领域深耕十几年的企业，爱扑网络致力于做出有深度、有文化穿透力的产品，希望在不久的将来，可以通过“游戏”这个有效的传播载体，将中国的优秀传统文化输出到国外，让更多的外国友人看到并感受到中国文化的魅力与力量。报告期内，公司运营模式未发生变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、政策监管风险
网络游戏行业归属于国家重点发展的文化创意行业和互联网信息服务业，网络游戏的多重属性，决定了其同时面临着多个部门的管理和监督。为进一步推动网络游戏行业健康、有序的发展,监管部门近年来在游戏内容、虚拟货币管理、进口游戏审核、行业自律、社会监督等诸多方面不断做出新的实践、提出新的要求。2023年12月22日，国家新闻出版署起草的《网络游戏管理办法》（征求意见稿）向社会公开征求意见。国家新闻出版署有关负责人表示，征求意见稿立足于保障和促进网络游戏行业繁荣健康发展，对解决网络游戏经营单位准入等问题作了明确，设立了“保障与奖励”专章，提出一系列鼓励措施。同时，对保护未成年人和消费者权益作了规定。公司一直严格遵守相关法律法规，并获得了网络游戏经营所需的批准、许可。若本公司未能持续拥有已取得的相关批准和许可，按时通过年检，或者在游戏运营上未能符合新的监管要求，则可能受到罚款、限期整改、限制运营甚至终止运营等处罚，对公司的经营发展产生不利影响。此外，监管政策的调整可能将影响到市场上网络游戏的可玩点、降低部分玩家的积极性、增加产品的开发与推广成本，从而使行业的发展面临一定的调整需求和不确定因素。若公司的游戏产品未能积极、准确地顺应政策导向做出调整，通过新的可玩点和消费点找回玩家的消费积极性，则也会对公司的经营业绩产生一定程度的冲击。应对措施：公司建立了良好的内控和内审机制，确保公司产品能够符合国家产业政策的规范。同时，公司积极学习广电总局等国家监管部门的政策和指导意见，按照规定参加监管部门要求的培训等活动，确保掌握最新的政策和法规。同时，公司积极与各行业协会、各监管机构进行充分的沟通、交流、合作，定期审核评估内控内审的执行情况，确保监管政策的落地实施。
2、市场竞争风险
存量市场时代，行业竞争不断加剧，公司需面对行业内众多竞争对手，既包括以腾讯为代表的大型互联网公司，也包括以游戏开发或游戏发行见长的中小型游戏企业。如果公司不能保持在游戏运营以及游戏开发的优势，则市场占有率和影响力会随之减弱，直接影响公司盈利能力。应对措施：公司一方面注重产品的研发，不断推陈出新，努力拓展新的产品品类和市场；另一方面积极推进原有产品的改进，保持对原产品的定期更新和内容补充，确保原有产品的用户满意度和吸引力，综合提升公司的品牌知名度与市场竞争力。
3、产品依赖及生命周期较短风险
报告期内，公司上线运营的游戏产品较少，公司业绩存在对《皮卡堂》系列的较强依赖性。如果公司未来不能持续开发并上线运营新的游戏项目，或者公司不能在原款游戏产品基础上不断升级推出新的游戏项目，公司的业绩将面临较大的波动性。应对措施：公司对《皮卡堂》定期进行升级，确保游戏的新鲜度和用户体验。同时，公司在新的产品线上积极投入，一方面顺应游戏用户从C端到手机端的娱乐行为习惯的变迁而研发并上线了手游版本——《皮卡堂之梦想起源》，另一方面推出新的游戏作品，降低对《皮卡堂》的依赖性。
4、产品开发风险
爱扑网络是一家青少年文化娱乐公司，专注于社区游戏的研发和运营以及游戏周边动漫和产品的研发和销售，通过多年持续高比例的研发投入，积累了丰富的研发经验、沉淀了雄厚的研发实力，在社区游戏、手机网游领域具有一定的竞争能力。随着人们生活节奏不断加快以及游戏产品的不断丰富，游戏玩家兴趣转变也越来越快；随着硬件技术与操作系统的不断升级、智能手机终端的不断普及，以及新的游戏开发技术的不断推出，需要公司充分结合多项技术特征才能开发出高品质的产品来吸引用户。如果公司开发的游戏产品不能满足用户的兴趣爱好或者不能利用先进技术丰富、优化和提升公司产品，以应对行业变化和游戏玩家的兴趣转移，同时抓住由这些变化而带来的商机，将会使公司在产品竞争中处于不利地位。应对措施：公司建立的完整的市场调研和项目评估机制，充分利用现有的青少年用户群体，实时把握青少年群体对娱乐需求的变化，及时推出符合青少年娱乐喜好的新产品。同时，公司积极投入资源探索新兴领域如沙盒游戏、虚拟现实行业的机会，把握行业机遇，提升公司产品层面的竞争力。
5、公司治理风险
公司整体变更为股份公司后，制定了新的《公司章程》、三会议事规则等制度，建立了内部控制体系，完善了法人治理结构，提高了管理层的规范化意识。但由于股份公司成立时间较短，特别是公司股份在全国股转系统公开转让后，对公司规范治理提出了更高的要求。公司管理层及员工对相关制度的理解和执行尚需要一个不断认识和提高的过程，因此公司治理存在规范风险。应对措施：公司将进一步加强管理层对公司治理及规范运作的培训，在日常经营中切实执行公司制定的各项规章制度，保证公司治理的规范性。
6、人才引进和流失风险
公司所处行业对专业人才需求量大，整个行业面临专业人才供不应求的状况，引进专业人才并保持核心技术人员稳定是公司生存和发展的根本，是公司的核心竞争力所在。随着公司规模的不断扩大，如果企业文化、考核和激励机制、约束机制不能满足公司发展的需要，将使公司难以吸引和稳定核心技术人员，面临专业人才缺乏和流失的风险。应对措施：公司采取具有市场竞争力的薪酬策略，加大在游戏和互联网领域的业内人才引进力度，健全薪酬体系，提高员工的福利待遇，强化各岗位的专业化、职业化能力，对新老员工从包括互联网理念等方面进行系统性专业培训，同时加强企业文化建设，提高团队的整体业务素质和管理水平，进一步提高公司凝聚力。
7、轻资产风险
截至本半年报披露之日，公司没有任何土地和房产，拥有的固定资产主要系电子设备。公司采用轻资产的运营方式会加大公司在筹资、投资、运营等方面的财务风险，如果市场环境发生重大变化或竞争加剧导致营业收入减少，公司风险将凸现。应对措施：公司作为游戏行业的企业，属于轻资产的互联网公司。公司和提供互联网行业提供必要生产要素的公司，如办公场地经营方、网络宽带提供商建立良好的长期合作关系，确保公司的长期稳定运营。
8、开发支出资本化导致的风险
公司作为网络游戏行业企业，通过不断的研发活动为用户提供、优化社区游戏、手机网游产品是发行人的核心竞争力。报告期内，公司按照《企业会计准则》的规定，对开发阶段符合资本化条件的相关研发支出进行了资本化处理，并在其达到预定可使用状态后，将相关开发支出转入无形资产。如未来前述开发支出资本化产生的无形资产预期不能为企业带来预计的经济利益，该无形资产将计提减值准备甚至报废并予以转销，产生相应的资产减值损失；若开发支出不再满足资本化条件，相应的开发支出将停止资本化并转入当期损益。届时上述情况均将会相应减少公司未来的净利润，因此本公司存在由于开发支出资本化而导致的财务风险。应对措施：公司建立了健全的项目立项评估制度，对每个研发项目进行论证、市场调研，并在研发过程中持续关注进度和资源投入，定期对项目进行评估和测试，获取反馈进行及时的修正、调整，减少项目研发风险。同时，公司专注青少年游戏领域，该细分领域竞争较游戏行业其他领域较少，公司的项目如《皮卡堂》在行业有较好的口碑，能够获得较为稳定的市场份额和收益。最后，公司建立了健全的财务管理制度，及时跟踪项目进程并及时进行对研发支出的资本化、无形资产的计提减值等会计处理。
9、净资产较低的风险
截至2024年6月30日，公司净资产为658.61万元，公司净资产较低，如公司不能持续盈利，可能面临着净资产为负的风险。应对措施：公司管理层将持续努力运营《皮卡堂》系列及周边产品，同时也不断探索业务的多元化发展空间，提升用户数量与收入，并控制成本和费用，致力保持持续盈利趋势。
10、未弥补亏损超过实收股本总额三分之一的风险
报告期内，公司营业收入为13,818,229.28元，净利润为567,727.89元，较上年同期上涨165.47%。截至2024年6月30日，公司未分配利润为-5,716,131.46元，实收股本总额10,638,298.00元，未弥补亏损仍超过实收股本总额的三分之一。公司可能存在一定的经营风险。应对措施：公司将梳理经营战略及业务方向，完善内部治理，优化组织结构，增加盈利空间，确保公司健康发展，有效提升公司持续经营能力和综合竞争力。 收起▲