一、经营情况回顾　　（一）商业模式　　本公司系通信网络技术服务行业的建设、产品、综合维护等服务提供商，拥有全国工业产品生产许可证，通信工程施工总承包壹级等行业准入资质，拥有多项专利技术，核心团队成员均具有十年以上的行业经验，为中国铁塔、中国移动、中国电信、中国联通提供包括通信工程的系统集成、通信设备的生产供应、通信系统的综合维护、通信设施的租赁在内的一系列服务；公司在今年继续面向政企客户提供ICT信息化项目建设、系统集成、软件开发、顶层设计咨询和其他IT服务及应用服务。公司通过直接与客户方签署各类服务合同开拓业务，收入来源主要系建设施工、产品销售、代理维护、租金收入等款项。　　报告期内，报... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　本公司系通信网络技术服务行业的建设、产品、综合维护等服务提供商，拥有全国工业产品生产许可证，通信工程施工总承包壹级等行业准入资质，拥有多项专利技术，核心团队成员均具有十年以上的行业经验，为中国铁塔、中国移动、中国电信、中国联通提供包括通信工程的系统集成、通信设备的生产供应、通信系统的综合维护、通信设施的租赁在内的一系列服务；公司在今年继续面向政企客户提供ICT信息化项目建设、系统集成、软件开发、顶层设计咨询和其他IT服务及应用服务。公司通过直接与客户方签署各类服务合同开拓业务，收入来源主要系建设施工、产品销售、代理维护、租金收入等款项。
　　报告期内，报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生较大变化。
　　（二）经营情况回顾
　　2020年上半年，由于新冠疫情的影响，给公司经营带来了诸多困难，但国家积极推动新型基础设施建设，为公司带来了新的发展机遇。2020年，公司应加强经营管理工作合规化的同时，进一步巩固公司在优势业务、优势区域的领先地位，抓住5G信息技术建设机遇。在市场竞争激烈、运营商成本下降，经营成本持续上升的环境下，公司优化管理体系和人员结构，并借助信息化系统提升管理效率，以降低成本增长。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。 收起▲

　　一、业务概要 商业模式 本公司系通信网络技术服务行业的建设、产品、综合维护等服务提供商，拥有全国工业产品生产许可证，通信工程施工总承包壹级等行业准入资质，拥有多项专利技术，核心团队成员均具有十年以上的行业经验，为中国铁塔、中国移动、中国电信、中国联通提供包括通信工程的系统集成、通信设备的生产供应、通信系统的综合维护、通信设施的租赁在内的一系列服务；公司在今年继续面向政企客户提供ICT信息化项目建设、系统集成、软件开发、顶层设计咨询和其他IT服务及应用服务。公司通过直接与客户方签署各类服务合同开拓业务，收入来源主要系建设施工、产品销售、代理维护、租金收入等款项。 报告期内，... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
本公司系通信网络技术服务行业的建设、产品、综合维护等服务提供商，拥有全国工业产品生产许可证，通信工程施工总承包壹级等行业准入资质，拥有多项专利技术，核心团队成员均具有十年以上的行业经验，为中国铁塔、中国移动、中国电信、中国联通提供包括通信工程的系统集成、通信设备的生产供应、通信系统的综合维护、通信设施的租赁在内的一系列服务；公司在今年继续面向政企客户提供ICT信息化项目建设、系统集成、软件开发、顶层设计咨询和其他IT服务及应用服务。公司通过直接与客户方签署各类服务合同开拓业务，收入来源主要系建设施工、产品销售、代理维护、租金收入等款项。
报告期内，报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生较大变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
2019年公司在加强经营管理工作合规化的同时，延续全国市场扩张的策略，进一步巩固公司在优势业务、优势区域的领先地位。在市场竞争激烈、运营商成本下降，经营成本持续上升的环境下，公司优化管理体系和人员结构，并借助信息化系统提升管理效率，以降低成本增长。

　　三、持续经营评价
公司自设立以来就以通信基础设施建设为主营，一直以来为通信运营商提供相关业务支持，近年来业务区域及业务份额持续增长。在历年运营商及铁塔公司的招标中，公司凭借过硬的技术能力及项目实施能力，在招标中占据了较大优势，在四川云南区域市场内居于市场优先地位。随着国内5G网络的建设启动，国家投入资金的增长，增强了资金实力，也为持续扩大市场占有份额提供了基础。
公司各项资产、人员、财务完全独立，公司拥有完善的治理机制与经营所需的各种资源，会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好，主要财务、业务等各项经营指标健康，经营管理层及业务人员未发生重大变化，公司和全体员工未发生违法、违规行为，所属行业也未发生重大变化。
因此，我们认为公司持续经营情况良好。报告期内，公司不存在对持续经营能力产生重大影响的事项。

　　四、风险因素
1.客户集中度和区域集中度较高的风险：公司的主要客户包括中国铁塔股份有限公司四川省分公司、中国移动通信集团四川有限公司、中国铁塔股份有限公司云南省分公司、中国铁塔股份有限公司青海省分公司等企业，主要集中于西南地区客户，区域集中度较高，公司对主要客户存在依赖，主要服务区域亦较为集中，可能给公司的经营带来一定风险。若主要客户的经营状况发生变化或转向其他竞争对手，将对公司未来的生产经营带来一定负面影响。鉴于目前国内通信行业仅有三家运营商及铁塔公司，因此公司所处行业的客户均集中于区域运营商及铁塔公司，为本行业目前均存在的客观情况。目前公司正积极拓展新的区域性客户，以降低对主要客户的依赖。
应对措施：目前公司正积极拓展新的区域性客户，并参与重庆、青海、广西、贵州、新疆等多地投标，并已中标部分标段，以降低对主要客户的依赖。
2.应收账款回收的风险：截止2018年末的应收账款账面价值为654,017,716.25元，占资产总额的比例为48.91%。虽然报告期末，本公司的应收账款主要为应收中国铁塔股份有限公司和中国移动通信集团四川有限公司等信用较好单位款项，但是一旦未及时收回，将对公司的生产经营产生不利影响。
应对措施：公司建立了账款回收制度，将应收账款回收纳入员工业绩考核，调动各片区负责人对片区应收账款的催收力度。
3.税收优惠变动的风险：2013年5月29日，公司获得四川省经济和信息化委员会的《关于确认成都富思特新材料有限公司等23户等企业主营业务为国家鼓励类产业项目的批复》（川经信产业函[2013]524号）。经四川省成都市武侯区国税局备案同意，公司企业所得税自2013年起减按15%税率征收。根据云南省昆明市盘龙区国家税务局的同意(盘龙国税登字(2014)第18号)，公司下属云南分公司所得税自2013年起减按15%税率征收。根据《财政部、海关总署、国家税务总局关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》（财税[2011]58号），西部大开发税收优惠政策的时间为2011年1月1日至2020年12月31日。若税收优惠期结束，公司可能按照25%的税率缴纳企业所得税，将对公司的税后利润产生一定的影响。
应对措施：公司积极拓展业务，继续保持良好的管理水平和营业水平，降低税收优惠对于公司利润的影响。此外，公司主动进行技术研发和改良，加大研发投入，积极向政府主管部门申请高新企业资质以获取税收优惠。
4.通信运营商采购政策调整的风险：公司的主要客户为通信运营商的各级子公司或分公司，其采购政策会根据集团公司总体运营目标和方针政策的变化而不断调整。公司注重与通信运营商各级政策制定部门保持良好沟通，及时了解客户采购政策变化，并做好应对措施，以确保公司能够持续满足通信运营商的采购需求。但如果未来公司未能及时根据通信运营商的采购政策变化而采取有效应对措施，将给业务拓展带来一定影响。
应对措施：公司与运营商建立了良好的沟通渠道及机制，积极了解运营商实际运营中对设备要求的变化，主动进行技术改良。
5.营业收入季节性波动的风险：公司营业收入在会计年度内分布不均匀。作为公司主要客户的通信运营商一般集中制定全年的网络建设等投资项目预算并在年初进行招标，公司根据通信运营商的招投标中标情况组织项目实施，导致各季度实施的项目及项目收款不均衡，项目实施和项目收款集中在第四季度，使营业收入存在季节性波动，增加公司管理和调配资金的难度。
应对措施：公司建立了财务预算机制，对于资金的回收，融资进度等进行匹配，留足资金调配时间，以满足公司对资金流动性的要求。
6.通信设施共建共享降低需求的风险：2014年三大通信运营商合资成立中国铁塔股份有限公司，加强了通信铁塔、通信机房的共建共享力度。这一投资策略的改变将会对通信行业中通信铁塔、通信机房的建设需求降低，公司主营业务中通信铁塔和通信机房类业务收入存在下滑的风险。
应对措施：公司积极拓展业务范围，扩大了代理维护等业务的占比，以达到分散单一业务依赖风险的目的。
7.运营资金不足的风险：公司于2018年末、2019年末合并口径的资产负债率分别为59.90%、66.34%，2018年、2019年的经营活动现金净流量分别为-6,247.71万元、-9,993.17万元。2019年度内公司资产负债率上升，公司主营业务在通信设备的生产及工程项目实施阶段需要大量的垫付款。未来公司可能因营运资金不足，影响持续获得相关项目的能力。
应对措施：加强与金融机构的合作，继续通过银行授信、融资租赁等手段增强了公司资金流动性。
同时加强应收款项的催收力度，以减少经营性资金的占用。
8.截至报告期末，公司补充流动资金将应收账款462,475,417.13元质押，占总资产比例34.54%。如出现违约将导致该部分应收账款被处置，将对公司财务状况产生较大的影响。
应对措施：加强对公司经营性流动资金管理，加强与运营商及铁塔公司的合作。
9.大股东不当控制使公司治理机制具有一定程度上失效的风险：公司实际控制人杨健持有公司51.13%的股权，对公司拥有较高的控制能力，将对公司发展战略、经营决策、人事任免、重大投资、关联交易等重大事项施加影响，因此公司决策存在偏离中小股东最佳利益目标的可能性。若公司实际控制人杨健利用其对公司控制权进行不当干预或控制，可能给公司经营和未来发展带来风险。因此，公司可
能存在实际控制人不当控制的风险。
应对措施：严格遵守三会制度，强化公司内部监督，坚持管理层的会议决策制度，严格避免控制人决策不当导致的管理风险，报告期内不存在实际控制人占用公司资金的情形。 收起▲

　　一、商业模式　　本公司系通信网络技术服务行业的建设、产品、综合维护等服务提供商，拥有全国工业产品生产许可证，通信工程施工总承包壹级等行业准入资质，拥有多项专利技术，核心团队成员均具有十年以上的行业经验，为中国铁塔、中国移动、中国电信、中国联通提供包括通信工程的系统集成、通信设备的生产供应、通信系统的综合维护、通信设施的租赁在内的一系列服务；公司在今年继续面向政企客户提供ICT信息化项目建设、系统集成、软件开发、顶层设计咨询和其他IT服务及应用服务。公司通过直接与客户方签署各类服务合同开拓业务，收入来源主要系建设施工、产品销售、代理维护、租金收入等款项。　　报告期内，报告期后至报告披露日，公... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　本公司系通信网络技术服务行业的建设、产品、综合维护等服务提供商，拥有全国工业产品生产许可证，通信工程施工总承包壹级等行业准入资质，拥有多项专利技术，核心团队成员均具有十年以上的行业经验，为中国铁塔、中国移动、中国电信、中国联通提供包括通信工程的系统集成、通信设备的生产供应、通信系统的综合维护、通信设施的租赁在内的一系列服务；公司在今年继续面向政企客户提供ICT信息化项目建设、系统集成、软件开发、顶层设计咨询和其他IT服务及应用服务。公司通过直接与客户方签署各类服务合同开拓业务，收入来源主要系建设施工、产品销售、代理维护、租金收入等款项。
　　报告期内，报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生较大变化。

　　二、经营情况回顾
　　一、财务状况
　　报告期末总资产为1,079,415,404.96元，2018年末1,110,558,501.34元，同比减少了2.80%;报告期末负债总额628,246,031.62元，2018年末665,179,348.49元，同比减少了5.55%;报告期末净资产为451,169,373.34元，2018年末445,379,152.85元，同比增加了1.28%。
　　1、货币资金较上年期末减少43.48%,主要是因为公司支付供应商货款、偿还借款等所致。
　　2、应收票据较上年期末增加369.11%,主要是因为公司收到银行承兑汇票增加所致。
　　3、应收账款较上年期末减少2.11%,主要是因为公司加大收款力度所致。
　　4、存货较上年期末增加6.50%,主要是因为公司已经开始施工但尚未完成初验的项目相应的存货有所增加所致。
　　5、在建工程较上年期末增加9.24%,主要是因为邛崃生产基地装修及设备生产线尚未完工所致。
　　6、短期借款较上年期末增加19.29%,主要是公司为拓展业务需要向银行等金融机构借款所致。
　　7、应付票据较上年期末增加2.30%,主要是公司增加采用票据结算货款所致。
　　8、应付账款较上年期末减少41.00%,主要是公司加大力度支付货款和劳务款所致。
　　9、一年内到期的非流动负债较上年期末增加42.73%,主要是因为公司与海通恒信国际租赁股份有限公司办理自建站及租赁物售后回租业务所形成的应付款。
　　10、长期借款较上年期末增加100%,主要是因为公司与平安国际融资租赁(天津)有限公司办理施工设备、运输工具及租赁物售后回租业务所形成的长期借款。
　　11、递延收益较上年期末增加294.48%,主要是因为公司长期应付款增加所致。
　　二、经营成果
　　报告期内，实现经营收入233,364,814.21元，比上年同期减少5.83%;营业成本195,203,325.89元，比上年同期减少5.69%;净利润总额5,476,776.20元，同比减少32.65%。
　　1、与去年同期相比，营业收入233,364,814.21元，比上年同期减少5.83%,主要是因为报告期内部分通信设备销售、通信工程建设还没完成初步验收所致。
　　2、营业成本195,203,325.89元，比上年同期减少5.69%,主要是因为报告期内营业收入减少的同时，营业成本相应减少。
　　3、销售费用4,335,097.86元，比上年同期增加5.22%,主要是因为报告期内人员增加，相应职工薪酬、车辆费、差旅费等增加所致。
　　4、管理费用14,341,416.79元，比上年同期减少13.22%,主要是因为公司加强内控管理，严格控制费用所致。
　　5、财务费用15,750,616.279元，比上年同期增加88.77%,主要是因为公司报告期内公司向银行借款增加，相应利息支出增加所致。
　　6、研发费用868,930.46元，比上年同期增加207.22%,主要是因为公司对研发项目高度重视，研发投入人员增加，相应人员工资、费用等增加所致。
　　7、资产减值损失-4,521,349.47元，比上年同期减少484.86%,主要是因为公司加大收款力度，年限较长应收账款回收较多所致。
　　8、投资收益-404,091.38元，比上年同期增加55.42%,主要是因为公司投资合营的民融讯科技(成都)有限公司、四川润云恩信息技术有限公司报告期内亏损，公司按权益法计收益所致。
　　9、营业外收入148,427.45元，比上年同期增加100.00%,主要是因为公司收到与企业日常活动无关的政府补助增加所致。
　　10、营业外支出353,362.70元，比上年同期增加13381.11%,主要是因为公司非流动资产处置损失增加所致。
　　11、所得税费用474,319.66元，比上年同期减少31.43%。主要是因为公司利润总额下降、克州子公司享受税收优惠，减免所得税。
　　10、净利润总额5,476,776.20元，比上年同期减少32.65%,主要是因为公司部分销售、工程建设未完成初验，营业收入下降所致。
　　三、公司现金流量情况
　　报告期内，公司现金及现金等价物净减少43,316,314.55元。
　　1、经营活动产生的现金流量净额-38,050,446.56元，比上年同期增加57.25%，主要是因为公司尽量控制对外付款所致。
　　2、投资活动产生的现金流量净额-18,499,494.17元，比上年同期增加17.55%，主要是因为2018邛崃生产经营基地的建设完成进度较大支付现金较少所致。
　　3、筹资活动产生的现金流量净额13,233,626.18元，比上年同期减少79.74%,主要是因为报告期内公司为偿还借款增加所致。

　　三、风险与价值
　　1、客户集中度和区域集中度较高的风险：公司的主要客户包括中国铁塔股份有限公司四川省分公司、中国移动通信集团四川有限公司、中国铁塔股份有限公司云南省分公司、中国铁塔股份有限公司西藏分公司、中国铁塔股份有限公司青海省分公司等企业，客户及区域集中度较高、对主要客户存在依赖、主要服务区域为四川和云南两省等因素可能给公司的经营带来一定风险。若主要客户的经营状况发生变化或转向其他竞争对手，将对公司未来的生产经营带来一定负面影响。鉴于目前国内通信行业仅有三家运营商及铁塔公司，因此公司所处行业的客户均集中于区域运营商及铁塔公司，前述情况为本行业目前均存在的客观情况。
　　应对措施：目前公司正积极拓展新的区域性客户，并参与湖南、广西、贵州、新疆等多地投标，并已中标部分标段，以降低对主要客户的依赖。
　　2、应收账款回收的风险：公司截至2019年6月30日，应收账款账面价值为49,398.94万元，占资产总额的比例为46.20%。虽然报告期末，本公司的应收账款主要为应收中国铁塔股份有限公司四川省分公司等信用较好单位款项，但是一旦未及时收回，将对公司的生产经营产生不利影响。应对措施：公司建立了账款回收制度，将应收账款回收纳入员工业绩考核，调动各片区负责人对片区应收账款的催收力度。
　　3、税收优惠变动的风险：根据《财政部、海关总署、国家税务总局关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》（财税[2011]58号），西部大开发税收优惠政策的时间为2011年1月1日至2020年12月31日。2013年5月29日，公司获得四川省经济和信息化委员会的《关于确认成都富思特新材料有限公司等23户等企业主营业务为国家鼓励类产业项目的批复》（川经信产业函[2013]524号）。
　　经四川省成都市武侯区国税局备案同意，公司企业所得税自2013年起减按15%税率征收。
　　根据云南省昆明市盘龙区国家税务局的同意（盘龙国税登字[2014]第18号），公司下属云南分公司所得税自2013年起减按15%税率征收。
　　根据财政部、国家税务总局《关于新疆困难地区新办企业所得税优惠政策的通知》（财税[2011]53号）第一条规定，2010年1月1日至2020年12月31日，对在新疆困难地区新办的属于《新疆困难地区重点鼓励发展产业企业所得税优惠目录》（以下简称《目录》）范围内的企业，自取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第二年免征企业所得税，第三年至第五年减半征收企业所得税。本公司全资子公司克州景祥建筑工程有限公司属于新疆困难地区，适用于此项规定，经主管税务机关（恰国税通[2017]2881号）备案准予，2017年7月1日至2019年6月30日克州景祥建筑工程有限公司免交所得税。若税收优惠期结束，公司可能按照25%的税率缴纳企业所得税，将对公司的税后利润产生一定的影响。应对措施：公司积极拓展业务，继续保持良好的管理水平和营业水平，降低税收优惠对于公司利润的影响。此外，公司主动进行技术研发和改良，加大研发投入，积极向政府主管部门申请高新企业资质以获取税收优惠。
　　4、通信运营商采购政策调整的风险：公司的主要客户为通信运营商的各级子公司或分公司，其采购政策会根据集团公司总体运营目标和方针政策的变化而不断调整。公司注重与通信运营商各级政策制定部门保持良好沟通，及时了解客户采购政策变化，并做好应对措施，以确保公司能够持续满足通信运营商的采购需求。但如果未来公司未能及时根据通信运营商的采购政策变化而采取有效应对措施，将给业务拓展带来一定影响。应对措施：公司与运营商建立了良好的沟通渠道及机制，积极了解运营商实际运营中对设备要求的变化，主动进行技术改良。
　　5、营业收入季节性波动的风险：公司营业收入在年度内分布不均匀。作为公司主要客户的通信运营商一般集中制定全年的网络建设等投资项目预算并进行招标，公司根据通信运营商的招投标中标情况组织项目实施，导致各季度实施的项目及项目收款不均衡，使营业收入存在季节性波动，增加公司管理和调配资金的难度。应对措施：公司建立了财务预算机制，对于资金的回收，融资进度等进行匹配，留足资金调配时间，以满足公司对资金流动性的要求。
　　6、通信设施共建共享降低需求的风险：2014年三大通信运营商合资成立中国铁塔股份有限公司，加强了通信铁塔、通信机房的共建共享力度。这一投资策略的改变将会对通信行业中通信铁塔、通信机房的建设需求降低，公司主营业务中通信铁塔和通信机房类业务收入存在下滑的风险。应对措施：公司积极拓展业务范围，扩大了代理维护等业务的占比，以达到分散单一业务依赖风险的目的。
　　7、运营资金不足的风险：公司于报告期内的经营活动现金净流量为-38,050,446.56元，但公司主营业务在通信设备的生产及工程项目实施阶段仍然需要大量的垫付款。未来公司可能因营运资金不足，影响持续获得相关项目的能力。应对措施：加强与金融机构的合作，继续通过银行授信、融资租赁等手段增强了公司资金流动性。同时加强应收款项的催收力度，以减少经营性资金的占用。
　　8、大股东不当控制使公司治理机制具有一定程度上失效的风险。公司实际控制人杨健持有公司51.13%的股权，对公司拥有较高的控制能力，将对公司发展战略、经营决策、人事任免、重大投资、关联交易等重大事项施加影响，因此公司决策存在偏离中小股东最佳利益目标的可能性。若公司实际控制人杨健利用其对公司控制权进行不当干预或控制，可能给公司经营和未来发展带来风险。因此，公司可能存在实际控制人不当控制的风险。应对措施：严格遵守三会制度，强化公司内部监督，坚持管理层的会议决策制度，严格避免控制人决策不当导致的管理风险，报告期内不存在实际控制人占用公司资金的情形。
　　9、公司作为担保物的资产存在被处置的风险：截至报告期末，公司补充流动资金将应收账款374,926,803.51元质押，占总资产比例35.07%。如出现违约将导致该部分应收账款被处置，将对公司财务状况产生较大的影响。应对措施：公司加强应收账款回收力度，加快资金流转，避免出现违约。 收起▲