一、业务概要　　（一）商业模式　　公司主营业务为移动网络游戏的研发和运营，通过自主运营、授权运营和联合运营多种方式相结合进行运营，是国内知名的集研发和运营于一体的移动网络游戏厂商之一。2025年半年度公司主营业务移动网络游戏业务收入917,983.59元，占营业收入比重为100.00%。公司拥有火谷卓越、火谷创新、天津火谷等子公司。　　（一）主要产品及服务　　目前，公司移动游戏业务已完成《武侠Q传》、《GodofArena》、《戦あと》、《神之子：冥界的远征》、《中国惊奇先生》、《武侠Q传自走棋》、《家居搭配大师》、等多款移动网络游戏产品的研发和上线运营以及微信小游戏项目有《我后院有矿》、... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司主营业务为移动网络游戏的研发和运营，通过自主运营、授权运营和联合运营多种方式相结合进行运营，是国内知名的集研发和运营于一体的移动网络游戏厂商之一。2025年半年度公司主营业务移动网络游戏业务收入917,983.59元，占营业收入比重为100.00%。公司拥有火谷卓越、火谷创新、天津火谷等子公司。
　　（一）主要产品及服务
　　目前，公司移动游戏业务已完成《武侠Q传》、《GodofArena》、《戦あと》、《神之子：冥界的远征》、《中国惊奇先生》、《武侠Q传自走棋》、《家居搭配大师》、等多款移动网络游戏产品的研发和上线运营以及微信小游戏项目有《我后院有矿》、《让炮弹飞会》、《我要盖大》、《仓鼠公寓》、《萌宠躲避赛》、《外卖逮虾户》、《我滑雪贼6》、《果蔬榨汁机》、《动物救护所》、《飞碟来了》等已经完成并运营维护。近年来，国内游戏产业的生存环境日趋严苛。政府对游戏产品的版号审核及监管政策越来越严。行业巨头间的激烈竞争也导致游戏产品的研发和发行成本屡创新高。中小型游戏研发公司的生存空间愈发狭窄，基本都陷入了“大产品赌不起，小产品养不活”的尴尬境地。在这样的行业大环境下，公司于2021年上半年停止所有新产品的立项，并优化人力及运营成本。同时，公司正在对当前行业形势和企业自身实际情况进行充分的分析，准备对后期的经营策略再次作出调整。
　　（二）产品和服务所使用的主要技术
　　公司产品在多个国家和地区取得巨大成功，跟公司强大的技术实力密不可分。在多年的产品研发过程中，公司基于自身的产品需求，自主研发并各积累了分布式网络游戏服务器技术等多项在实用性和稳定性上均较为领先的游戏开发技术及工具。
　　（三）开发模式
　　1、自主开发
　　公司主要依靠自主研发设计开发游戏产品，为保证研发质量，公司的移动网络游戏产品研发采用国际上流行的敏捷开发模式。研发过程实行基于里程碑的项目管理，分为原型版(FirstPlayable)、实现版(Alpha)、封测版（CloseBeta）、商业化版（OpenBeta）四个里程碑版本，产品评审委员会对各里程碑版本进行评审，把控产品研发各环节的质量和进度。每个版本阶段都需通过产品评审委员会的评审后，产品才可以进入下一阶段的开发。公司目前上线产品主要为自主研发。
　　2、合作开发
　　公司为保证产品成功率，精选行业知名发行公司及版权公司，积极开展游戏产品的合作研发，公司的合作研发模式为由合作方提供版权授权或地区本地化支持，公司主要负责产品的研发，双方就产品运营取得的收入进行分成。公司目前日本上线的《战国物语》即为合作开发，合作对象为行业知名企业。
　　（四）运营模式
　　公司目前的运营模式包括自主运营、授权运营和联合运营。
　　1、自主运营
　　自主运营模式是指公司直接负责公司自主研发或代理他人的移动网络游戏产品的宣传推广、服务器区组的架设、租赁及维护及客户服务等运营维护工作。公司直接为游戏玩家提供服务，获取玩家的信息数据。游戏玩家在游戏内通过第三方支付平台（苹果应用商店、谷歌应用市场、支付宝等支付平台）充值到游戏账户中，按规定的比例兑换成游戏虚拟货币。公司通过游戏玩家在游戏中用虚拟货币购买虚拟游戏装备的方式取得网络游戏运营收入。
　　2、渠道联营
　　渠道联营是指公司与移动游戏渠道商合作运营游戏产品，其本质是利用彼此资源互补，降低运营风险。渠道联营模式下，公司负责提供游戏产品相关授权、架设服务器、技术支持及游戏的维护升级，而移动游戏渠道商主要负责广告宣传以及将用户资源导入到游戏中。游戏玩家通过移动游戏渠道商的宣传了解火谷网络的游戏产品，直接通过移动游戏渠道商注册后进入游戏。游戏玩家账户数据、充值计费系统等重要数据库都由移动游戏渠道商负责管理和维护。游戏玩家通过购买移动游戏渠道商发行的虚拟货币，在游戏中购买虚拟道具。
　　3、授权运营
　　授权运营是指公司将产品授权给有经验有资源的游戏发行商进行运营，火谷网络只提供版本支持与技术帮助，发行商全面负责该版本游戏的推广、服务器组架设、客户服务以及保障和监控服务器组平稳运行等运营维护工作。该业务模式下游戏玩家通过发行商的运营平台体验游戏，购买发行商发行的虚拟货币并在游戏中购买虚拟道具。游戏玩家账户数据、充值计费系统等重要数据库都由移动游戏渠道商负责管理和维护。
　　公司自设立以来主营业务及服务没有发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　客户集中风险
　　由于报告期内主要产品处于研发阶段,新上线产品较少,且主要采用与知名游戏运营商及渠道商合作的运营模式,导致公司报告期内前五大客户销售收入占当期营业收入比例分别为86.09%，客户集中度较高,业务受单一客户影响较大。
　　产品开发导致的业绩波动风险
　　产品是移动网络游戏开发运营商赖以生存的基础,公司虽然拥有国际化的产品研发团队,并在已上线产品运营中积累了丰富的成功经验,但移动网络游戏更新换代和技术升级速率较快,游戏产品的成功与否更多的取决于当时游戏客户的兴趣偏好,精品大制作游戏产品更容易取得客户的青睐。因此移动游戏产品的开发周期大幅延长,开发成本及推广成本显著提升,因此受产品开发周期及研发成本的影响,可能导致业绩在各会计年度之间存在较大幅度的波动。
　　交易性金融资产投资受证券市场波动影响产生投资损失风险
　　截至2025年6月30日,公司持有权益类交易性金融资产账面价值9,635,619.17元。由于该项投资属于二级市场证券投资,受市场波动影响较大,因此未来存在发生潜在投资损失的风险。
　　人才引进和流失风险
　　游戏行业为技术密集型产业,对专业人才需求极大,整个行业面临专业人才供不应求的状况,引进专业人才并保持核心技术人员稳定是公司生存和发展的根本,是公司的核心竞争力所在。目前行业内相互挖角现象严重,用人成本被迅速抬高,使核心技术人员流失和不足的风险被放大,企业如果不能有效保持核心技术人员的激励机制并根据环境变化而不断完善,不能从外部引进并保留人才,经营运作、发展空间及赢利水平将会受到不利的影响。
　　实际控制人不当控制风险
　　公司控股股东、实际控制人张勇、马嘉阳夫妇合计直接持有公司90.27%的股份,对公司经营决策可施予重大影响。如果实际控制人利用其实际控制权,对公司经营、人事、财务等进行不当控制,可能会给公司经营和其他股东带来不利影响。
　　公司闲置资金利用率较低的风险
　　公司报告期内货币资金积累较大,截至2025年6月30日,公司货币资金余额为209.27万元,目前主要为银行存款,资金的使用效率有待进一步提高。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司主营业务为移动网络游戏的研发和运营，通过自主运营、授权运营和联合运营多种方式相结合进行运营，是国内知名的集研发和运营于一体的移动网络游戏厂商之一。2024年度公司主营业务移动网络游戏业务收入2,193,168.66元，占营业收入比重为100.00%。公司拥有火谷卓越、火谷创新、天津火谷等子公司。　　（一）主要产品及服务　　目前，公司移动游戏业务已完成《武侠Q传》、《GodofArena》、《戦あと》、《神之子：冥界的远征》、《中国惊奇先生》、《武侠Q传自走棋》、《家居搭配大师》、等多款移动网络游戏产品的研发和上线运营。2019年9月公... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主营业务为移动网络游戏的研发和运营，通过自主运营、授权运营和联合运营多种方式相结合进行运营，是国内知名的集研发和运营于一体的移动网络游戏厂商之一。2024年度公司主营业务移动网络游戏业务收入2,193,168.66元，占营业收入比重为100.00%。公司拥有火谷卓越、火谷创新、天津火谷等子公司。
　　（一）主要产品及服务
　　目前，公司移动游戏业务已完成《武侠Q传》、《GodofArena》、《戦あと》、《神之子：冥界的远征》、《中国惊奇先生》、《武侠Q传自走棋》、《家居搭配大师》、等多款移动网络游戏产品的研发和上线运营。2019年9月公司根据自身的实际情况研发人力资源及主要发展方向放到微信小游戏的研发上，目前研发的微信小游戏项目《我后院有矿》、《让炮弹飞会》、《我要盖大》、《仓鼠公寓》、《萌宠躲避赛》、《外卖逮虾户》、《我滑雪贼溜》、《果蔬榨汁机》、《动物救护所》、《飞碟来了》等已经完成并运营维护。
　　二次元抖音动漫角色系列短视频《胡小白》持续更新和传播，以期实现在文创领域创造有价值的内容，和创设二次元形象IP的目的，打通游戏、衍生品、音乐、小说等多个泛娱乐产业环节，实现以精品移动游戏、IP衍生品为核心的二次元产业闭合发展生态圈。
　　（二）产品和服务所使用的主要技术
　　公司产品在多个国家和地区取得巨大成功，跟公司强大的技术实力密不可分。在多年的产品研发过程中，公司基于自身的产品需求，自主研发并各积累了分布式网络游戏服务器技术等多项在实用性和稳定性上均较为领先的游戏开发技术及工具。
　　（三）开发模式
　　1、自主开发
　　公司主要依靠自主研发设计开发游戏产品，为保证研发质量，公司的移动网络游戏产品研发采用国际上流行的敏捷开发模式。研发过程实行基于里程碑的项目管理，分为原型版(FirstPayabe)、实现版(Apha)、封测版（CoseBeta）、商业化版（OpenBeta）四个里程碑版本，产品评审委员会对各里程碑版本进行评审，把控产品研发各环节的质量和进度。每个版本阶段都需通过产品评审委员会的评审后，产品才可以进入下一阶段的开发。公司目前上线产品主要为自主研发。
　　2、合作开发
　　公司为保证产品成功率，精选行业知名发行公司及版权公司，积极开展游戏产品的合作研发，公司的合作研发模式为由合作方提供版权授权或地区本地化支持，公司主要负责产品的研发，双方就产品运营取得的收入进行分成。公司目前日本上线的《战国物语》即为合作开发，合作对象为行业知名企业。
　　（四）运营模式
　　公司目前的运营模式包括自主运营、授权运营和联合运营。
　　1、自主运营
　　自主运营模式是指公司直接负责公司自主研发或代理他人的移动网络游戏产品的宣传推广、服务器区组的架设、租赁及维护及客户服务等运营维护工作。公司直接为游戏玩家提供服务，获取玩家的信息数据。游戏玩家在游戏内通过第三方支付平台（苹果应用商店、谷歌应用市场、支付宝等支付平台）充值到游戏账户中，按规定的比例兑换成游戏虚拟货币。公司通过游戏玩家在游戏中用虚拟货币购买虚拟游戏装备的方式取得网络游戏运营收入。
　　2、渠道联营
　　渠道联营是指公司与移动游戏渠道商合作运营游戏产品，其本质是利用彼此资源互补，降低运营风险。渠道联营模式下，公司负责提供游戏产品相关授权、架设服务器、技术支持及游戏的维护升级，而移动游戏渠道商主要负责广告宣传以及将用户资源导入到游戏中。游戏玩家通过移动游戏渠道商的宣传了解火谷网络的游戏产品，直接通过移动游戏渠道商注册后进入游戏。游戏玩家账户数据、充值计费系统等重要数据库都由移动游戏渠道商负责管理和维护。游戏玩家通过购买移动游戏渠道商发行的虚拟货币，在游戏中购买虚拟道具。
　　3、授权运营
　　授权运营是指公司将产品授权给有经验有资源的游戏发行商进行运营，火谷网络只提供版本支持与技术帮助，发行商全面负责该版本游戏的推广、服务器组架设、客户服务以及保障和监控服务器组平稳运行等运营维护工作。该业务模式下游戏玩家通过发行商的运营平台体验游戏，购买发行商发行的虚拟货币并在游戏中购买虚拟道具。游戏玩家账户数据、充值计费系统等重要数据库都由移动游戏渠道商负责管理和维护。
　　火谷网络移动游戏业务的未来发展策略是公司将与泛娱乐产业各领域的优秀企业展开全方位的合作，签约高人气热门IP,并通过自主研发、合作研发的方式将它们改编为精品移动游戏，进而搭建一个由多款高人气、大制作、长周期的移动游戏构成的精品移动游戏平台。公司将从IP分析、产品方案及合作伙伴甄选、研发过程督导、市场发行等环节入手，确保每款改编产品都成为精品。此外，在产品运营方面，公司将本着“长期服务IP粉丝”的运营理念，让每款改编产品都具备长期收益能力，进而获取更加稳定、持续的收入。
　　在游戏周边衍生品业务着力发展粉丝经济，以二次元、三次元受众为核心、以泛娱乐为突破口、以粉丝为保障，以新模式开拓传统最有经济价值的行业，打造具有巨大商业价值的周边衍生爆款产品。
　　公司自设立以来主营业务及服务没有发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
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　　客户集中风险
　　由于报告期内主要产品处于研发阶段,新上线产品较少,且主要采用与知名游戏运营商及渠道商合作的运营模式,导致公司2024年度前五大客户销售收入占当期营业收入比例分别为86.09%，客户集中度较高,业务受单一客户影响较大。
　　产品开发导致的业绩波动风险
　　产品是移动网络游戏开发运营商赖以生存的基础,公司虽然拥有国际化的产品研发团队,并在已上线产品运营中积累了丰富的成功经验,但移动网络游戏更新换代和技术升级速率较快,游戏产品的成功与否更多的取决于当时游戏客户的兴趣偏好,精品大制作游戏产品更容易取得客户的青睐。因此移动游戏产品的开发周期大幅延长,开发成本及推广成本显著提升,因此受产品开发周期及研发成本的影响,可能导致业绩在各会计年度之间存在较大幅度的波动。
　　交易性金融资产投资受证券市场波动影响产生投资损失风险
　　截至2024年12月31日,公司持有权益类交易性金融资产账面价值14,139,727.07元。由于该项投资属于二级市场证券投资,受市场波动影响较大,因此未来存在发生潜在投资损失的风险。
　　人才引进和流失风险
　　游戏行业为技术密集型产业,对专业人才需求极大,整个行业面临专业人才供不应求的状况,引进专业人才并保持核心技术人员稳定是公司生存和发展的根本,是公司的核心竞争力所在。目前行业内相互挖角现象严重,用人成本被迅速抬高,使核心技术人员流失和不足的风险被放大,企业如果不能有效保持核心技术人员的激励机制并根据环境变化而不断完善,不能从外部引进并保留人才,经营运作、发展空间及赢利水平将会受到不利的影响。
　　实际控制人不当控制风险
　　公司控股股东、实际控制人张勇、马嘉阳夫妇合计直接持有公司90.27%的股份,对公司经营决策可施予重大影响。如果实际控制人利用其实际控制权,对公司经营、人事、财务等进行不当控制,可能会给公司经营和其他股东带来不利影响。
　　公司闲置资金利用率较低的风险
　　公司报告期内货币资金积累较大,截至2024年12月31日,公司货币资金余额为266.59万元,目前主要为银行存款,资金的使用效率有待进一步提高。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 公司主营业务为移动网络游戏的研发和运营，通过自主运营、授权运营和联合运营多种方式相结合进行运营，是国内知名的集研发和运营于一体的移动网络游戏厂商之一。2024年半年度公司主营业务移动网络游戏业务收入1,105,761.10元，占营业收入比重为100.00%。公司拥有火谷卓越、火谷创新、天津火谷、香港火谷等子公司。 （一）主要产品及服务 目前，公司移动游戏业务已完成《武侠Q传》、《GodofArena》、《戦あと》、《神之子：冥界的远征》、《中国惊奇先生》、《武侠Q传自走棋》、《家居搭配大师》、等多款移动网络游戏产品的研发和上线运营以及微... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司主营业务为移动网络游戏的研发和运营，通过自主运营、授权运营和联合运营多种方式相结合进行运营，是国内知名的集研发和运营于一体的移动网络游戏厂商之一。2024年半年度公司主营业务移动网络游戏业务收入1,105,761.10元，占营业收入比重为100.00%。公司拥有火谷卓越、火谷创新、天津火谷、香港火谷等子公司。
（一）主要产品及服务
目前，公司移动游戏业务已完成《武侠Q传》、《GodofArena》、《戦あと》、《神之子：冥界的远征》、《中国惊奇先生》、《武侠Q传自走棋》、《家居搭配大师》、等多款移动网络游戏产品的研发和上线运营以及微信小游戏项目有《我后院有矿》、《让炮弹飞会》、《我要盖大》、《仓鼠公寓》、《萌宠躲避赛》、《外卖逮虾户》、《我滑雪贼6》、《果蔬榨汁机》、《动物救护所》、《飞碟来了》等已经完成并运营维护。近年来，国内游戏产业的生存环境日趋严苛。政府对游戏产品的版号审核及监管政策越来越严。行业巨头间的激烈竞争也导致游戏产品的研发和发行成本屡创新高。中小型游戏研发公司的生存空间愈发狭窄，基本都陷入了“大产品赌不起，小产品养不活”的尴尬境地。在这样的行业大环境下，公司于2021年上半年停止所有新产品的立项，并优化人力及运营成本。同时，公司正在对当前行业形势和企业自身实际情况进行充分的分析，准备对后期的经营策略再次作出调整。
（二）产品和服务所使用的主要技术
公司产品在多个国家和地区取得巨大成功，跟公司强大的技术实力密不可分。在多年的产品研发过程中，公司基于自身的产品需求，自主研发并各积累了分布式网络游戏服务器技术等多项在实用性和稳定性上均较为领先的游戏开发技术及工具。
（三）开发模式
1、自主开发
公司主要依靠自主研发设计开发游戏产品，为保证研发质量，公司的移动网络游戏产品研发采用国际上流行的敏捷开发模式。研发过程实行基于里程碑的项目管理，分为原型版(FirstPlayable)、实现版(Alpha)、封测版（CloseBeta）、商业化版（OpenBeta）四个里程碑版本，产品评审委员会对各里程碑版本进行评审，把控产品研发各环节的质量和进度。每个版本阶段都需通过产品评审委员会的评审后，产品才可以进入下一阶段的开发。公司目前上线产品主要为自主研发。
2、合作开发公司为保证产品成功率，精选行业知名发行公司及版权公司，积极开展游戏产品的合作研发，公司的合作研发模式为由合作方提供版权授权或地区本地化支持，公司主要负责产品的研发，双方就产品运营取得的收入进行分成。公司目前日本上线的《战国物语》即为合作开发，合作对象为行业知名企业。
（四）运营模式
公司目前的运营模式包括自主运营、授权运营和联合运营。
1、自主运营
自主运营模式是指公司直接负责公司自主研发或代理他人的移动网络游戏产品的宣传推广、服务器区组的架设、租赁及维护及客户服务等运营维护工作。公司直接为游戏玩家提供服务，获取玩家的信息数据。游戏玩家在游戏内通过第三方支付平台（苹果应用商店、谷歌应用市场、支付宝等支付平台）充值到游戏账户中，按规定的比例兑换成游戏虚拟货币。公司通过游戏玩家在游戏中用虚拟货币购买虚拟游戏装备的方式取得网络游戏运营收入。
2、渠道联营
渠道联营是指公司与移动游戏渠道商合作运营游戏产品，其本质是利用彼此资源互补，降低运营风险。渠道联营模式下，公司负责提供游戏产品相关授权、架设服务器、技术支持及游戏的维护升级，而移动游戏渠道商主要负责广告宣传以及将用户资源导入到游戏中。游戏玩家通过移动游戏道商的宣传了解火谷网络的游戏产品，直接通过移动游戏渠道商注册后进入游戏。游戏玩家账户数据、充值计费系统等重要数据库都由移动游戏渠道商负责管理和维护。游戏玩家通过购买移动游戏渠道商发行的虚拟货币，在游戏中购买虚拟道具。
3、授权运营
授权运营是指公司将产品授权给有经验有资源的游戏发行商进行运营，火谷网络只提供版本支持与技术帮助，发行商全面负责该版本游戏的推广、服务器组架设、客户服务以及保障和监控服务器组平稳运行等运营维护工作。该业务模式下游戏玩家通过发行商的运营平台体验游戏，购买发行商发行的虚拟货币并在游戏中购买虚拟道具。游戏玩家账户数据、充值计费系统等重要数据库都由移动游戏渠道商负责管理和维护。
公司自设立以来主营业务及服务没有发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
客户集中风险
由于报告期内主要产品处于研发阶段,新上线产品较少,且主要采用与知名游戏运营商及渠道商合作的运营模式,导致公司报告期内前五大客户销售收入占当期营业收入比例96.08%，且第一大客户占比均超过50%,客户集中度较高,业务受单一客户影响较大。
产品开发导致的业绩波动风险
产品是移动网络游戏开发运营商赖以生存的基础,公司虽然拥有国际化的产品研发团队,并在已上线产品运营中积累了丰富的成功经验,但移动网络游戏更新换代和技术升级速率较快,游戏产品的成功与否更多的取决于当时游戏客户的兴趣偏好,精品大制作游戏产品更容易取得客户的青睐。因此移动游戏产品的开发周期大幅延长,开发成本及推广成本显著提升,因此受产品开发周期及研发成本的影响,度之间存在较大幅度的波动。可能导致业绩在各会计年
交易性金融资产投资受证券市场波动影响产生投资损失风险
截至2024年6月30日,公司持有权益类交易性金融资产账面价值16,727,102.45元。由于该项投资属于二级市场证券投资,受市场波动影响较大,因此未来存在发生潜在投资损失的风险。
移动游戏产品知识产权、诉讼风险
移动游戏的业务属于知识密集型行业,普遍依赖于商标、计算机软件著作权等知识产权法律法规的保护。如第三方未经许可使用公司知识产权或者因公司知识产品内控瑕疵、公司与第三方对于知识产权法律法规理解不同导致第三方提出公司侵犯其知识产权的,公司将可能面临知识产权纠纷、诉讼风险。
人才引进和流失风险
游戏行业为技术密集型产业,对专业人才需求极大,整个行业面临专业人才供不应求的状况,引进专业人才并保持核心技术人员稳定是公司生存和发展的根本,是公司的核心竞争力所在。目前行业内相互挖角现象严重,用人成本被迅速抬高,使核心技术人员流失和不足的风险被放大,企业如果不能有效保持核心技术人员的激励机制并根据环境变化而不断完善,不能从外部引进并保留人才,经营运作、发展空间及赢利水平将会受到不利的影响。
实际控制人不当控制风险
公司控股股东、实际控制人张勇、马嘉阳夫妇合计直接持有公司90.27%的股份,对公司经营决策可施予重大影响。如果实际控制人利用其实际控制权,对公司经营、人事、财务等进行不当控制,可能会给公司经营和其他股东带来不利影响。
公司闲置资金利用率较低的风险
由于公司游戏产品在海内外取得的巨大成功及通过发行股票募集了资金,公司货币资金积累较大,截至2024年6月30日,公司货币资金余额117.66万元,目前主要为银行存款,资金的使用效率有待进一步提高。 收起▲