一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主要业务　　公司以“成为半导体显示行业首选合作伙伴”为愿景，集光学设计、导光板设计、精密模具设计、整体结构设计和产品智能制造于一体，已发展成为半导体显示面板背光显示模组及重要零部件的一站式综合方案提供商。公司的主要产品包括背光显示模组，以及导光板、精密结构件、光学材料等背光显示模组的相关零部件，可以广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示、车载显示、医疗显示器及工控显示器、VR等终端产品领域。报告期内，公司主要业务未发生重大变化。　　（二）公司主要产品及用途　　公司主要产品为背光显示模组产品及相关零部件，可广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务
　　公司以“成为半导体显示行业首选合作伙伴”为愿景，集光学设计、导光板设计、精密模具设计、整体结构设计和产品智能制造于一体，已发展成为半导体显示面板背光显示模组及重要零部件的一站式综合方案提供商。公司的主要产品包括背光显示模组，以及导光板、精密结构件、光学材料等背光显示模组的相关零部件，可以广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示、车载显示、医疗显示器及工控显示器、VR等终端产品领域。报告期内，公司主要业务未发生重大变化。
　　（二）公司主要产品及用途
　　公司主要产品为背光显示模组产品及相关零部件，可广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示、车载显示、医疗显示器及工控显示器、VR等终端产品领域。
　　报告期内，公司主要产品如下：
　　1、背光显示模组
　　（1）TFT-LCD背光显示模组产品
　　液晶显示面板主要由背光显示模组与液晶屏幕构成，其中背光显示模组提供亮度适中、均匀分布的面状光源；液晶屏幕将背光显示模组发出的光线经过偏振、明暗调节及颜色混合形成图像。
　　（2）Mini-LED背光显示模组产品
　　背光显示模组因技术原理和结构不同而分为传统背光模组和Mini-LED背光模组两大类型。与传统背光模组相比，Mini-LED背光模组具有高色域、高对比度和高亮度等显示效果的优势。
　　Mini-LED即次毫米发光二极管，是芯片尺寸介于50-200μm之间的LED器件，不仅体积较小，而且显示性能佳、响应速度快、寿命长、对比度高，并且在像素密度和功耗上较传统LCD都有明显的优势。
　　报告期内，公司重点开发拓展车载背光显示模组市场，公司车载背光显示模组保持了良好的增长态势。基于现有车载市场对显示屏的需求及要求提高，公司成功设计开发完成防窥、曲面、超薄、超窄、异形等各式车载应用背光产品。公司车用Mini-LED背光产品已经成功与众多Tier1供应商及整车厂展开合作，车载类产品覆盖了海微科技、诺博汽车、博泰车联网、创维智能汽车、航盛电子、马瑞利等Tier1，车载类产品终端包括了蔚来、奇瑞、一汽、广汽、吉利、福特、阿斯顿马丁等整车厂。2024年上半年在车载TLCM及车载Mini领域先后实现了突破，先后开案了奇瑞、东风岚图、开沃等数家汽车整机厂TLCM项目，2024年6月份，实现了Mini项目正式量产，其中10.17、6.63项目已成功导入量产。
　　同时公司也与主要面板厂商及终端生产企业就笔记本电脑和VR等消费电子领域用的Mini-LED背光产品开展合作开发。
　　2、背光显示模组主要零部件
　　（1）导光板
　　导光板为背光显示模组的核心部件，其光学结构设计决定了背光显示模组的均匀度和辉度，从而决定了液晶显示面板的画面质量。因此，导光板的设计能力是背光显示模组厂商的核心竞争力，体现了行业内各厂商的技术水平。
　　导光板主要功能为引导光线的传播方向，控制光线的整体分布，实现功能性发光。通过疏密不同、大小不同的扩散点图案设计，光源所发出的光以端面照光的方式进入导光板，当光线在底面碰到扩散点时会往各个角度扩散，进而使整个导光板面均匀发光。
　　（2）精密结构件
　　精密结构件主要包括精密注塑件及冲压件，为背光显示模组用前框、后壳、框架及背板等零部件，具有遮光、反射、承受载荷、固定零部件、外观装饰及保护产品内部器件不受外力破坏等作用。
　　（3）其他背光显示模组零部件
　　其他背光显示模组零部件主要包括反射片、扩散片、棱镜片等光学材料，以及胶粘类产品。
　　①反射片
　　反射片为附有镀层材料的光学材料，一般置于背光显示模组的底部，主要用途是将透过导光板漏到下面的光线再反射回去，重新回到面板侧，从而达到减少光损失，增加光亮度的作用。
　　②扩散片
　　扩散片主要由三层结构组成，包括最下层的抗刮伤层、中间的透明PET基材层和最上层的扩散层。光线经过导光板传导后，从最下方的抗刮伤层入射，然后穿透高透明的PET基材层，再经分散在扩散层中的扩散粒子散射后，形成均匀的面光源。
　　③棱镜片
　　棱镜片主要由三层结构组成，最下层的为具有一定雾度的入光面，中间层为透明PET基材层，最上层的出光面为微棱镜结构，其工作原理为通过折射、全反射、光累积等过程来控制光强分布，使散射的光线向正面集中，并可减少光线的损失，提升整体辉度和均匀度，对背光显示模组起到增加亮度和控制可视角的效果。
　　④胶粘类产品
　　胶粘类产品应用于背光显示模组中，起到粘接、固定、密封、防尘、隔音、绝缘、联线外接等各方面作用。胶粘类产品可替代传统的螺丝、卡簧等机械式紧固器件，用以完成其他器件之间的物理连接和固定，可使背光显示模组向更加轻薄化的趋势发展。
　　3、Mini-LED相关产品及服务
　　（1）Mini-LED灯板
　　通过缩小LED灯珠的尺寸，使面板在保持面积不变的情况下可以容纳更多的灯珠数量，从而实现高亮度的显示效果。Mini-LED背光灯板采用直下式背光设计，加上LocalDimming技术能够有效改善LCD屏幕的对比度。在设计灯板时，公司充分考虑到直下式背光的特点，通过电子电路设计合理布置灯珠和光学膜组，以确保光线的均匀性和亮度的稳定性。
　　（2）Mini-LED灯板驱动设计
　　驱动电路负责为LED灯珠提供稳定的电流和电压，以确保其正常工作。而控制系统则负责对整个灯板进行智能控制，例如实现LocalDimming（局部调光）功能，这项技术是指将整个背光分割成更多的独立控制区域，通过LED芯片控制单个区域灯珠的亮灭程度，以实现更高的对比度。
　　（3）Micro-LED直显设计
　　将Micro-LED芯片直接作为显示像素点的设计方式，以此提供成像的基本单位，从而实现图像显示。这种设计具有多种优势，包括高亮度、宽色域、高对比度、高速响应、低功耗和长寿命等。在保证Micro-LED直显良率的情况下完成封装制程，是Micro-LED直显领域的关键。需要在保证产品性能的同时，努力降低生产成本，以推动该技术的普及。
　　（四）公司市场地位
　　公司为背光显示模组一站式综合方案提供商，集光学设计、导光板设计、精密模具设计于一体，公司自主研发的高端微结构转印导光板、无胶框（极限窄边框）等核心技术处于业界领先水平，凭借先进的技术和良好的产品质量，经过多年发展，已成为国内规模较大的背光显示模组厂商之一，市场地位较为稳固。
　　公司依托多年积累的自主知识产权及核心技术，凭借齐全的产品种类、较高的研发投入及大规模生产模式，已经成为半导体显示面板企业及终端品牌商的重要合作伙伴。目前，公司与京东方、群创光电、华星光电、深天马、惠科等境内外知名半导体显示面板制造商建立了合作关系，公司产品的终端客户覆盖华为、联想、惠普、戴尔、华硕及小米等境内外知名消费电子企业，以及海微科技、华安鑫创、航盛电子、马瑞利等Tier1一级供应商和括蔚来、哪吒、一汽、吉利、福特等整车厂。
　　（一）行业发展趋势
　　公司为背光显示模组一站式综合方案提供商，主要产品为背光显示模组产品及相关零部件，公司的经营和发展与显示行业的整体发展情况高度相关。新型显示产业是中国重点发展的战略性新兴产业之一，目前，LCD显示技术凭借产业链配套成熟、生产良率高和低成本的优势，仍是主流的显示技术；LCD按照背光显示模组分为传统背光、Mini-LED背光两大类，Mini-LED是液晶显示领域新的发展方向。
　　1、液晶显示行业景气度上升带动背光显示模组行业发展
　　背光显示模组是液晶显示器件重要组成部分，根据CINNOResearch统计数据，在笔记本电脑、车载显示器、智能手机等终端消费电子产品搭载的液晶显示面板中，背光显示模组成本占比约为20%-40%，背光模组的性能决定了液晶显示器所体现出的视觉效果。作为液晶显示面板正常显示的重要组件，各面板厂对背光模组供应商的良率要求和品质控制要求均非常严格，背光模组行业的发展与液晶显示面板的发展密切相关。
　　目前显示面板一般可分为主动发光式和被动发光式，而液晶显示器（LCD）则属于其中的被动发光式，主要由LCD面板、驱动电路和背光模组组成。LCD具备产业链配套成熟、高良率和低成本等优势，是目前主流的显示技术。
　　受全球消费电子行业回暖及汽车产业新能源汽车渗透率不断提升的影响，显示行业景气度上升。
　　关于电脑产业，基于AI工具在商业和生产力软件的广泛应用，全球个人电脑市场正步入复苏之路，Canalys预测个人电脑2024年的全年出货量预计达到2.67亿台，较2023年增长8%，到2027年，AIPC全球出货量预计超过1.7亿台，在总个人电脑出货量的占比超60%，AIPC推动了个人电脑换机潮加速，公司深耕笔电背光模组领域，有望受益于AIPC行业发展。
　　关于汽车行业，根据IHS预测数据，随着全球汽车市场的回暖，汽车产量预计实现平稳增长，预计2024年全球汽车产量约9,363万辆，2024年-2029年产量年复合增长率约1.5%；根据国际能源署（IEA）《全球电动汽车展望2024》报告，电动汽车销量仍将持续增长，预计到2024年底将达到1700万辆左右，将占全球汽车销量的20%以上；在全球汽车销量增长，新能源汽车占比提升，汽车智能化趋势的浪潮下，车载屏显在数量和尺寸上都远超过去汽车的屏幕用量，车载显示大屏化、多屏化趋势突显。在车载屏显领域，背光显示模组主要应用板块包括车载导航、中央控制屏、仪表盘、液晶后视镜以及后座娱乐显示屏幕等。据Omdia数据统计，车载屏显的市场需求年均复合增速将维持在5%-6%左右，至2026年全球车载屏显出货量将达2.53亿块，车载屏显的多屏化与大屏化的趋势为背光显示模组行业带来了新的增长点，有望持续推高背光模组行业市场规模。
　　中国已成为LCD电视、电脑、智能手机等消费电子产品和新能源汽车的生产和消费大国。根据CINNOResearch数据,预计到2026年，中国大陆LCD产能将增加到2.78亿平方米，全球LCD产能将增加到3.58亿平方米。液晶显示器市场规模的进一步扩大会相应带来背光显示模组行业的长远发展。
　　2、背光模组朝着轻量化、薄型化、高亮度及低能耗的方向发展
　　随着液晶显示器制造技术的快速发展与日趋成熟，在更大尺寸及更低价格的发展趋势下，与之相应，背光模组朝着轻量化、薄型化、高亮度及低能耗的发展目标前进，以保持未来的市场竞争力。
　　（1）背光模组向轻薄化、超窄边框方向发展
　　背光显示模组作为液晶显示屏必不可少的一部分也面临着轻薄化的趋势要求。超窄边框及全面屏设计已渗透至智能手机、电视、车载工控、笔记本电脑等多个应用领域，未来渗透率预计将进一步提升，这也决定了背光显示模组朝超窄边框发展的趋势。
　　（2）背光模组向高亮度、高均匀度方向发展
　　背光模组的性能主要考查指标是其发光的亮度和均匀度，在相同的光源条件下，可以将更多的光投向屏幕以提升亮度和均匀度从而提高整体显示质量，进而改善用户体验。决定背光显示模组亮度和均匀度的关键因素是导光板的微结构光学设计、导光板工艺制作能力，以及各种膜材的反射、扩散性能。为了提升背光显示模组的亮度和均匀度，需要改进背光模组的光学结构设计和增强导光板的制造能力。
　　（3）背光模组向低能耗方向发展
　　液晶显示器的显示质量越来越高、显示界面越来越大、内容越来越丰富，但伴随着的是能耗越来越高，同时电子产品的续航能力也将相应下降。因此，除了电池方面的改进外，液晶显示器行业也需要向低能耗方向改进。背光模组作为主要的耗能部件，需要在保证能耗不会升高的同时提高显示性能，以匹配市场需求。
　　3、MiniLED背光逐步成为液晶显示领域新的发展方向
　　在全球数字经济高速发展的背景下，新型显示产业向高质量、多样化方向发展，Mini-LED背光是赋能LCD行业升级的重要因素。Mini-LED背光能够赋能LCD，大幅提升对比度、亮度，目前已实现初步规模量产，并应用于电视、VR、笔记本、平板电脑、车载显示器、商用显示、医用显示仪、工控显示器等领域。因此，MiniLED背光是赋能LCD转型升级的重要驱动因素。
　　相较于传统背光LCD，使用Mini-LED背光的LCD具有高色域、高对比度和高亮度等显示效果的优势，随着技术的成熟和成本的降低，预计Mini-LED在显示领域的渗透率有望快速提升。消费电子领域，根据CINNOResearch数据，预计到2026年，全球MiniLED背光模组市场规模将达到57亿美元，其中，台式显示器、笔记本电脑、平板等中小尺寸消费电子市场将占总出货量的64%左右，同时，随着苹果公司等厂商将Mini-LED背光逐步应用到多款新产品，预计未来全球Mini-LED市场有望进一步拓展。汽车行业方面，随着汽车向电动化、智能化发展，Mini-LED技术可以应用于仪表盘、中控屏、HUD（抬头显示）等多个车载显示组件提供更加清晰和动态的显示效果，增强驾驶安全和乘坐体验，DSCC预测到2025年，MiniLED在汽车显示屏中的渗透率将达到10%。
　　（二）公司经营模式
　　报告期内，公司经营模式无重大变化。
　　1、采购模式
　　公司设有供应链管理中心，并在各生产子公司设有当地采购部门。
　　供应链企划中心负责新供应商的调研和开发工作，组织和协调新供应商的初期评审，邀请研发部门、品质部门共同成立评鉴小组，由研发部门对供应商的技术能力进行可行性评估，品质部门负责新供应商品质的评估确认，采取书面审核、样品确认及实地考核等多种手段对供应商进行评鉴。供应商评鉴合格后，将被纳入公司合格供应商资源池，随后公司与其展开合作。供应链企划中心依厂商导入、整合、淘汰的具体情况对供应商资源池进行管理。已进入公司资源池的供应商，在取得公司订单时需按照公司的规定参与招标。
　　在新产品开发阶段，供应链企划中心主导原材料采购。公司研发部门从客户研发部门议定产品规格后开始进行可行性评估与反馈，出具初步的设计方案、规格、图纸及原材料清单，此时供应链企划中心开始从供应商资源池中挑选供应商进行初步询价。研发部门与客户完成设计审查后，设计并产出各零部件的图纸与规格书，供应链企划中心据此进行最终询价、议价，并按材评会的最终结果决定供应商。随后，供应链企划中心会协助研发部门进行各阶段的样品邀请，并在产品到达量产阶段后交接给当地采购部门。
　　在产品量产阶段，当地采购部门主导原材料采购，供应链企划中心进行辅助。公司当地采购部门负责按照供应链企划中心制订的采购模式执行产品量产阶段材料采购工作。同时为确保原材料的品质、交货日期能持续满足需求，供应链企划中心、采购部门、研发部门、品质部门按月对供应商进行考核。对于考评未达标的供应商，供应链企划中心会持续追踪其改善进度，并将改善之后仍未达标的供应商从供应商资源池中移除，以确保原材料的品质。
　　2、销售模式
　　由于公司下游客户较为集中，公司通常采取主动开发潜在客户并与客户直接沟通、商务谈判的方式获取订单，即公司研发部门根据行业及市场动向研发新产品，并主动向客户进行推介；同时，客户亦根据终端市场的需求主动与公司进行对接。此外，公司需要与终端客户进行技术、商务方面的交流，取得终端客户的初步认可。
　　与客户达成初步合作意向后，公司研发部门与客户进行技术交流。按照行业惯例，公司下游客户引入供应商时，其品质部门会对公司启动供应商审核程序，对公司的研发能力、生产规模、生产管理、质量控制、价格优势、工厂地点等因素进行综合评估，若公司能够达到目标客户的各项要求，则进入其合格供应商名录。同样，公司产品的终端客户也会对公司启动供应商审核程序，公司同样需要满足终端客户的要求。
　　公司主要采用订单式销售的方式销售产品，具体又可分为内销、外销（包括进料深加工结转和保税物流园一日游）两种模式。内销和外销模式下，公司在产品交付并经对方验收后，根据对账单确认销售收入。
　　3、生产模式
　　公司研发的新产品通过客户的各项测试认证并最终认证合格后，将进入量产阶段。公司获得客户量产订单后，向生产部门及采购部门分别下达生产及采购指令，采购部门按研发部门制定的原材料清单进行采购，生产部门领料后按照研发部门制定的产品生产工艺、生产流程及技术要求进行生产。产品制造完成后，经最终检查验证及出货品质检验合格后销售给客户。
　　公司的生产模式具有以销定产、交货期要求高、批次多等特点。公司设立以来，不断优化生产工艺流程、强化生产管理制度，在制造过程中秉承精益生产的理念，强化智能制造，不断提升品质控制，既实现对客户快速交货的承诺，又能保证稳定的产品质量和成本的可控性。
　　综上所述，公司结合上下游发展状况、国家产业政策、市场供需情况、主营业务特点、自身发展阶段、自身资金规模等因素，形成了目前的经营模式。报告期内，上述影响公司经营模式的关键因素未发生重大变化，预计公司的经营模式在未来短期内亦不会发生重大变化。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术优势
　　公司专业从事背光显示模组及其零部件的研发、生产和销售，经过多年积累，公司已掌握平板挖孔屏开发、平板自动化组装、前装产品车载背光模块生产与组装、背光相关材料垂直整合、笔记本电脑异形屏开发、曲面背光开发、车载防窥显示装置设计开发等先进技术。在背光显示模组主要零部件导光板领域，公司已掌握导光板的光学模拟、三维仿真、网点设计、光学设计、钢板镭射及微结构转印工艺等核心技术，并拥有对上述核心技术的完整知识产权，是国内自主研发导光板并实现量产的背光显示模组企业之一。
　　凭借多年的技术积淀与丰富经验，本公司产品已深入渗透至笔记本电脑、平板电脑、桌面显示器、车载显示、医疗显示器及工控显示器等多元化终端领域，成为国内市场上产品系列最为完备的背光显示模组制造商之一。此外，公司高度重视技术创新，持续加大研发力度，积极拥抱并探索新型显示技术的广阔前景。在2023年度，公司凭借卓越的技术实力与创新成果，荣获了DICAWARD国际显示技术创新大奖组委会颁发的双项殊荣：10.3寸前光源导光板相关显示材料创新银奖与14.5寸Mini-LEDNB相关显示应用创新银奖。同时，公司还荣膺了2023年度Mini-LED/Micro-LED显示新技术奖与2023年度最具影响力背光模组供应链奖，进一步彰显了公司在行业内的领先地位与深远影响力。尤为值得一提的是，“车载Mini-LED灯板开发项目”凭借其开创性的技术与设计，荣获了创新突破奖，为公司的发展注入了新的活力与动力。
　　（二）整体结构设计能力
　　公司为半导体显示面板重要零部件——背光显示模组的一站式综合方案提供商，产业布局涵盖背光显示模组的光学设计、导光板设计、精密模具设计等。公司通过多年的技术经验积累，具备了光学设计能力，能够独立将背光显示模组各组件尺寸、公差及性能调整至最佳效果。针对Mini-LED背光领域，公司具备灯板电路设计、线路布局、信号处理、光机设计等全面开发技术能力。目前，公司已成长为同时具备背光显示模组设计、光学开发、精密结构件、光学材料及胶粘制品等材料精加工及自动化生产能力的背光显示模组、LCM模组厂商。
　　（三）智能生产能力
　　目前，公司已经实现笔记本电脑用背光显示模组、平板电脑用背光显示模组的自动化生产，大幅提升了笔记本电脑背光显示模组产品的良率及生产效率。公司持续增加在智能制造领域的投入，提高自动化制造的水平，以有效改善产品精度和良率，降低人力成本，实现精益化、数字化生产。
　　（四）客户认证优势
　　公司的下游客户为液晶显示面板厂商，液晶显示面板行业的下游厂商通常为国内外知名设备制造商，市场份额相对集中。液晶显示面板厂商与客户形成合作关系一般需经过产品认证及供应商认证，涉及到产品质量、控制体系、生产管理等多个环节，认证周期较长。因此，在现有供应体系运作良好的情况下，公司的客户一般不会轻易增加或改变其供应商的结构。同时，通过与客户紧密合作，公司对于客户的核心需求、产品变动趋势、行业最新要求理解更为深刻，有助于公司贴近客户需求，研发并生产符合市场需求的产品，提高客户满意度，从而增强公司在行业内的竞争力。
　　（五）规模效应优势
　　经过多年发展，公司专注中尺寸背光显示模组，凭借先进的技术和良好的产品质量已成为国内规模较大的背光显示模组厂商之一，市场地位稳固。通过规模化、标准化生产，公司积累了丰富的核心技术和生产经验，有效降低了产品的制造成本，提高了产品的良品率，增强了公司的议价及盈利能力。同时，由于单一批次的终端产品需要在质量和规格上保持一致，因而头部背光显示模组厂商在获取订单的过程中存在马太效应，即产品质量高、供货速度快的厂商将一次性获取规模数额较大的订单。
　　（六）持续研发优势
　　公司是以研发为主导的背光显示模组企业。自设立以来，公司业务由光学材料、胶粘制品精加工逐步扩大到背光显示模组、背光显示模组零部件等产品的设计和生产，并能够根据客户的需求进行产品定制化的设计开发，提供光学性能良好、成本适中的背光显示模组整体光学解决方案。依靠在背光显示模组领域内多年积累的行业经验和渠道优势，公司持续创新并不断加大研发投入，加强技术人员培养和储备。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）公司业绩波动风险
　　受国际地缘政治变化、国际经贸关系变化、上游核心零部件产能受限等因素影响，导致国内外消费疲软，公司下游半导体显示行业进入阶段性低谷；报告期内行业有回暖迹象，但节奏不一，且公司对于产品结构进行了调整，未来，如果行业回暖节奏不及预期或出现反复触底的情况，公司经营业绩将存在较大的波动、甚至继续下滑乃至亏损的风险。
　　如果未来液晶显示行业需求出现停滞或大幅萎缩，国内背光显示模组不断增加产能或有新的竞争对手突破行业壁垒进入背光显示模组行业，将可能导致背光显示模组行业竞争进一步加剧，而如果公司在市场竞争中失利将可能导致公司产品价格不占优势或销售量大幅波动，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
　　（二）新增产能消化风险
　　公司在合肥、重庆、滁州、广州等均设有生产基地，有多个在建项目。在项目实施及后续经营过程中，若市场需求、市场趋势发生重大不利变化，或者公司市场开拓进度滞后或效果不及预期，将导致公司新增产能存在无法及时消化的风险，进而将直接影响投资项目的经济效益和公司的整体经营业绩。
　　（三）客户集中风险
　　报告期内，公司与京东方、群创光电、璨鸿光电、华星光电等国内知名的液晶显示面板厂商建立了密切的合作关系。如果上述客户因自身经营状况改变、战略调整、业务收缩，导致其自身需求降低或者对公司的采购量降低；或公司因技术不具有竞争力、产品不能满足客户定制化需求、品质事故及其他原因，导致主要客户将公司从合格供应商名单中淘汰或转向其他供应商，则公司对相关客户的销售收入将下降，并对公司的经营业绩产生较大不利影响。因此，客户构成相对集中可能给公司的经营带来一定风险。
　　此外，报告期内，公司来自第一大客户京东方的销售收入金额仍然较大且占比较高。未来，若京东方因自身经营状况改变、战略调整等因素导致其降低对公司的采购，或者出现影响公司与京东方的合作稳定性的不利因素，则公司对京东方的销售收入将存在下滑的风险，并对公司的经营业绩产生较大不利影响。
　　（四）显示技术迭代带来的风险
　　公司背光显示模组产品主要应用于LCD显示领域。目前，产业链成熟、具备高良率及低成本优势的液晶显示LCD仍然是主流显示技术。未来，如果OLED、MiniLED直显、MicroLED等显示技术实现突破，良品率提升，生产成本大幅降低，在与LCD显示技术的市场竞争中不断缩小差异或取得优势，将冲击现有的LCD显示技术的主流地位。未来，如果公司在显示技术迭代过程中不能保持较高研发投入或者形成研发成果，可能会造成公司现有产品技术过时或者逐步被替代，进而对公司业绩产生不利影响。
　　（五）综合毛利率下滑风险
　　报告期内，公司综合毛利率有所下滑。未来本行业可能出现竞争对手不断增多或者竞争对手产能不断提升、下游行业伴随着新技术发展市场需求面临变化的情形，前述情形可能导致公司产品价格下降、盈利水平下滑。若未来公司不能持续跟随下游新型显示技术及相关产品需求开发新产品、优化产品结构、保持竞争优势，或用工成本持续上升而公司不能有效控制成本或转移成本压力、进一步提升生产效率，或者客户结构发生重大变化，则公司存在毛利率下滑的风险。
　　（六）汇率波动风险
　　报告期内，公司存在通过进料深加工结转以及出口复进口的方式向京东方等中国境内客户销售产品的情形。上述两种模式，公司与下游客户通过美元结算，因此产品价格及货款结算受美元兑人民币汇率波动影响较为明显。未来，若人民币兑美元汇率出现大幅波动，而公司又未能采取有效措施规避上述风险，公司将面临汇兑损失，从而导致经营业绩下滑的风险。
　　（七）原材料价格波动风险
　　公司生产经营采购的主要原材料包括LED、精密结构件、导光板、反射片、其他背光显示模组零部件等。未来若因市场供需或环境变化、不可抗力等因素导致上述主要原材料采购价格发生大幅波动或原材料短缺，公司的盈利水平将可能受到不利影响。
　　（八）关键技术人员流失、顶尖技术人才不足的风险
　　关键技术人员是公司获得持续竞争优势的基础，未来，如果公司薪酬水平与同行业竞争对手相比丧失竞争优势或人力资源管控及内部晋升制度得不到有效执行，公司将无法引进更多的高端技术人才，甚至可能出现现有骨干技术人员流失的情形，对公司生产经营产生不利影响。
　　（九）管理及内控有效性不足的风险
　　随着公司业务规模不断扩大及募投项目的陆续建设，资产规模和营业收入将不断增加，对公司的管理模式、人才储备等方面提出了更高的要求，如果公司管理水平、人才储备等不能适应公司规模的快速扩张，管理模式不能随着公司规模的扩大进行及时调整和完善，可能对公司未来的生产经营带来不利影响。如果公司内控体系不能随着公司的发展而不断完善，可能导致公司内部控制有效性不足的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求　　（一）行业所属分类　　公司以“成为半导体显示行业首选合作伙伴”为愿景，已发展成为半导体显示面板重要零部件背光显示模组的一站式综合方案提供商，具备光学设计、导光板设计、精密模具设计、整体结构设计和产品智能制造能力。公司的主要产品包括背光显示模组及导光板、精密结构件、光学材料等背光显示模组的相关零部件，可广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示器、车载屏幕、医疗显示器及工控显示器、VR等终端产品。　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》的分类标... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求
　　（一）行业所属分类
　　公司以“成为半导体显示行业首选合作伙伴”为愿景，已发展成为半导体显示面板重要零部件背光显示模组的一站式综合方案提供商，具备光学设计、导光板设计、精密模具设计、整体结构设计和产品智能制造能力。公司的主要产品包括背光显示模组及导光板、精密结构件、光学材料等背光显示模组的相关零部件，可广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示器、车载屏幕、医疗显示器及工控显示器、VR等终端产品。
　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》的分类标准，公司所在行业为大类“C制造业”中的C39计算机、通信和其他电子设备制造业。
　　（二）法律法规、行业政策
　　为促进我国半导体显示行业配套组件行业持续、健康发展，国家相关部门陆续出台了《国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、财政部关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》等一系列法律法规及政策，上述政策的陆续出台，将半导体显示行业上升到国家战略发展的高度，为公司所处行业提供了有利的政策支持。公司主要产品背光显示模组作为半导体显示行业重要组成部分，亦属于国家发展战略的重要环节之一，受国家产业政策支持，为公司所处行业提供了良好的发展机遇。
　　（三）行业发展情况
　　1、国内液晶显示行业发展带动背光显示模组行业发展
　　随着消费者对高品质显示体验的需求增加，液晶面板市场保持稳定增长。尤其是随着4K、8K等高清大屏、高密度颜色显示技术的推广，液晶显示器市场规模逐渐扩大。据预测，到2025年，中国液晶面板制造商的总产能有望达到105亿平方英寸，支撑产品市场规模达到305亿美元。
　　辰宇咨询-报告显示,2023年全球背光模组市场销售额达到了1988亿元,预计2030年将达到3429亿元,年复合增长率(CAGR)为8.0%(2024-2030)，背光显示模组作为液晶显示器件重要组成部分，因此液晶显示器件行业的竞争格局对背光显示模组行业会产生较大的影响。
　　全球液晶显示行业曾经被三星、LG等大型跨国公司长期主导，日本、韩国和中国台湾处于领先地位，相应的背光显示模组企业主要集中在中国台湾、日本和韩国。近年来，我国加大了对液晶显示行业的重视程度，出台了多项扶持政策鼓励投资，国内厂商建立了多条液晶面板生产线，促进了国内液晶显示行业的发展。我国液晶显示行业在发展过程中，涌现出一批具有竞争力的液晶显示面板生产企业，如京东方、华星光电、深天马等。
　　LCD为非发光性的显示装置，需要借助背光源才能达到显示的功能。背光源性能的好坏除了会直接影响LCD显像质量外，背光源的成本占LCD模块的3-5%，所消耗的电力更占模块的75%，是LCD模块中相当重要的零组件。高精细、大尺寸的LCD，必须有高性能的背光技术与之配合，因此当LCD产业努力开拓新应用领域的同时，背光技术的高性能化(如高亮度化、低成本化、低耗电化、轻薄化等)亦扮演着幕后功臣的角色。
　　随着中国大陆高世代线产能持续释放及韩国龙头厂商三星和LG陆续关停LCD产线的影响，全球LCD产能快速向中国大陆集中。全球液晶显示屏产能随之逐渐向中国大陆地区转移，这一趋势带动了国内背光显示模组行业的发展。中国在全球消费电子产品和LCD产业中的地位日益凸显，为国内背光模组企业带来了更广阔的发展空间。与此同时，全球汽车产品的热度不断升温，使得车载显示产品在该领域内的需求也呈现出迅猛增长的趋势。
　　2、2023年汽车行业在销售和技术方面均呈现出积极的发展态势
　　根据中国汽车工业协会发布的数据，2023年我国汽车销量达到了2606.3万辆，同比增长10.6%。这是连续第九年销量超过2000万辆，显示出我国汽车市场的强大潜力和活力。
　　在乘用车市场中，国产高端品牌乘用车的表现尤为突出。销量达到451.6万辆，同比增长15.4%，增速超过整体乘用车市场增速4.8个百分点，市场占比提升至17.3%。这反映了消费者对于国产高端品牌的认可和接受度在不断提升。
　　综上所述，2023年汽车行业在销售和技术方面均呈现出积极的发展态势。销售市场的持续增长和新能源汽车的快速崛起，为行业带来了新的机遇和挑战。同时，数字化营销的深入发展也为汽车企业带来了新的营销思路和手段。在未来，随着技术的不断进步和市场的不断变化，汽车行业将继续保持创新和发展的态势。
　　作为汽车电子的重要组成部分，车载显示市场也迎来了自身发展的新浪潮，2023年，全球车载显示面板市场呈现稳步增长的趋势。据相关数据显示，2023年上半年全球车载显示面板前装市场出货量约为8734万片，同比增长约0.6%。其中，中国市场的新能源汽车产销量分别达到了378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%。这一增长趋势预示着车载显示市场在未来几年内将持续扩大。
　　3、各类面板显示技术预计未来将长期共存
　　液晶显示屏应用范围涵盖手机、平板电脑、笔记本、显示器、车载、工控、智能家居及穿戴、健康医疗等万物互联人机交互使用领域，市场规模巨大，可以同时容纳LCD、Mini LED、Micro LED及OLED等在内的多种技术。显示产品使用场景丰富，各种显示技术在色彩对比度、亮度、可靠性、使用寿命、功耗、生产成本等各方面各有所长，预计未来将长期共存。
　　目前，LCD显示技术凭借产业链配套成熟、生产良率高和低成本的优势，仍是主流的显示技术。产业链各环节主流厂家积极布局Mini LED、OLED及Micro LED等新型显示技术，以获得更优的对比度、色域、功耗等性能，其中：OLED显示技术目前主要应用于手机市场，Mini/MicroLED受技术和工艺影响，尚处于技术和应用突破阶段。
　　4、行业发展压力与机遇并存
　　2023年，我国经济基本面呈稳中向好的态势。不过，公司所属半导体行业的发展与下游消费需求变化密切相关，受到外部宏观环境、全球供应链结构性变化、消费市场需求波动、市场竞争加剧等因素的影响，虽然行业逐步回暖，行业发展仍需承压前行。
　　行业发展也存在诸多机遇。随着下游客户逐季度去库存，行业将迎来结构性复苏，行业环境得到改善。半导体显示应用范围涵盖手机、平板电脑、笔记本、显示器、车载、工控、智能家居及穿戴、健康医疗等万物互联人机交互使用领域，随着物联网（IoT）和人工智能（AI）技术的发展，以及5G网络的普及，对于高性能、低功耗的显示屏需求将持续增长。特别是在智能家居、健康医疗等领域，对于高分辨率、高可靠性的显示屏需求日益增加，应用场景快速发展为产业升级与需求带来了机遇。
　　（四）公司行业地位
　　公司为背光显示模组的一站式综合解决方案提供商，具备全面的技术实力，包括光学设计、导光板设计、精密模具设计、整体结构设计以及产品智能制造等。多年来，凭借先进的技术实力和卓越的产品质量，公司已发展成为国内领先的背光显示模组制造商之一，稳固了市场地位。同时，公司积极进军汽车电子领域，不断加强车载显示技术的研发和应用。
　　公司依托多年积累的知识产权和核心技术，以多样化的产品种类、高额的研发投入和大规模生产模式为基础，成功与全球知名的半导体显示面板制造商，如京东方、群创光电、华星光电、深天马、惠科等建立了紧密的合作关系。此外，公司的产品还广泛应用于华为、联想、惠普、戴尔、华硕及小米等知名消费电子企业，以及海微科技、华安鑫创、航盛电子、马瑞利等Tier1一级供应商和包括蔚来、哪吒、一汽、吉利、福特等整车厂，实现了广泛的市场覆盖。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求
　　（一）主营业务及主要产品
　　公司为半导体显示面板重要零部件背光显示模组一站式综合方案提供商，集光学设计、导光板设计、精密模具设计、整体结构设计和产品智能制造于一体。公司的主要产品包含背光显示模组、导光板、精密结构件、光学材料等相关零部件，广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示器、车载屏幕、手机、医疗显示器及工控显示器等终端产品。
　　1、背光显示模组
　　（1）TFT-LCD背光显示模组产品
　　液晶显示面板主要由背光显示模组与液晶屏幕构成，其中背光显示模组提供亮度适中、均匀分布的面状光源；液晶屏幕将背光显示模组发出的光线经过偏振、明暗调节及颜色混合形成图像。
　　（2）Mini-LED背光显示模组产品
　　背光显示模组因技术原理和结构不同而分为传统背光模组和Mini-LED背光模组两大类型。与传统背光模组相比，Mini-LED背光模组具有高色域、高对比度和高亮度等显示效果的优势。
　　Mini-LED即次毫米发光二极管，是芯片尺寸介于50-200μm之间的LED器件，不仅体积较小，而且显示性能佳、响应速度快、寿命长、对比度高，并且在像素密度和功耗上较传统LCD都有明显的优势。
　　报告期内，公司重点开发拓展车载背光显示模组市场，公司车载背光显示模组保持了良好的增长态势。基于现有车载市场对显示屏的需求及要求提高，公司成功设计开发完成防窥、曲面、超薄、超窄、异形等各式车载应用背光产品。公司车用Mini-LED背光产品已经成功与众多Tier1供应商及整车厂展开合作，Tier1供应商主要包括：海微科技、华安鑫创、航盛电子、马瑞利、延锋伟世通、弗吉亚、华勤电子、亿卡通、歌乐电子、豪恩科技、长信科技、好帮手、三旗通信、富赛电子、德赛集团、创维电子、宏景电子等。品牌及整车厂主要包括：蔚莱、哪吒、一汽、东风，上汽、长安、长城、江淮、吉利、福特、电咖等。同时公司也与主要面板厂商及终端生产企业就笔记本电脑和 VR等消费电子领域用的Mini-LED背光产品开展合作开发和生产。
　　2、主要背光显示模组零部件
　　（1）导光板
　　导光板为背光显示模组的核心部件，其光学结构设计决定了背光显示模组的均匀度和辉度，从而决定了液晶显示面板的画面质量。因此，导光板的设计能力是背光显示模组厂商的核心竞争力，体现了行业内各厂商的技术水平。
　　导光板主要功能为引导光线的传播方向，控制光线的整体分布，实现功能性发光。通过疏密不同、大小不同的扩散点图案设计，光源所发出的光以端面照光的方式进入导光板，当光线在底面碰到扩散点时会往各个角度扩散，进而使整个导光板面均匀发光。
　　（2）精密结构件
　　精密结构件主要包括精密注塑件及冲压件，为背光显示模组用前框、后壳、框架及背板等零部件，具有遮光、反射、承受载荷、固定零部件、外观装饰及保护产品内部器件不受外力破坏等作用。
　　（3）其他背光显示模组零部件
　　其他背光显示模组零部件主要包括反射片、扩散片、棱镜片等光学材料，以及胶粘类产品。
　　①反射片
　　反射片为附有镀层材料的光学材料，一般置于背光显示模组的底部，主要用途是将透过导光板漏到下面的光线再反射回去，重新回到面板侧，从而达到减少光损失，增加光亮度的作用。
　　②扩散片
　　扩散片主要由三层结构组成，包括最下层的抗刮伤层、中间的透明PET基材层和最上层的扩散层。光线经过导光板传导后，从最下方的抗刮伤层入射，然后穿透高透明的PET基材层，再经分散在扩散层中的扩散粒子散射后，形成均匀的面光源。
　　③棱镜片
　　棱镜片主要由三层结构组成，最下层的为具有一定雾度的入光面，中间层为透明 PET基材层，最上层的出光面为微棱镜结构，其工作原理为通过折射、全反射、光累积等过程来控制光强分布，使散射的光线向正面集中，并可减少光线的损失，提升整体辉度和均匀度，对背光显示模组起到增加亮度和控制可视角的效果。
　　④胶粘类产品
　　胶粘类产品应用于背光显示模组中，起到粘接、固定、密封、防尘、隔音、绝缘、联线外接等各方面作用。胶粘类产品可替代传统的螺丝、卡簧等机械式紧固器件，用以完成其他器件之间的物理连接和固定，可使背光显示模组向更加轻薄化的趋势发展。
　　3、Mini-LED相关产品及服务
　　（1）Mini-LED灯板
　　通过缩小LED灯珠的尺寸，使面板在保持面积不变的情况下可以容纳更多的灯珠数量，从而实现高亮度的显示效果。Mini-LED背光灯板采用直下式背光设计，加上Local Dimming技术能够有效改善LCD屏幕的对比度。在设计灯板时，公司充分考虑到直下式背光的特点，通过电子电路设计合理布置灯珠和光学膜组，以确保光线的均匀性和亮度的稳定性。
　　（2）Mini-LED灯板驱动设计
　　驱动电路负责为LED灯珠提供稳定的电流和电压，以确保其正常工作。而控制系统则负责对整个灯板进行智能控制，例如实现Local Dimming（局部调光）功能，这项技术是指将整个背光分割成更多的独立控制区域，通过LED芯片控制单个区域灯珠的亮灭程度，以实现更高的对比度。
　　（3）Micro-LED 直显设计
　　将Micro-LED芯片直接作为显示像素点的设计方式，以此提供成像的基本单位，从而实现图像显示。这种设计具有多种优势，包括高亮度、宽色域、高对比度、高速响应、低功耗和长寿命等。在保证Micro-LED直显良率的情况下完成封装制程，是Micro-LED直显领域的关键。需要在保证产品性能的同时，努力降低生产成本，以推动该技术的普及。
　　（二）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司设有供应链管理中心，并在各生产子公司设有当地采购部门。
　　供应链管理中心负责新供应商的调研和开发工作，组织和协调新供应商的初期评审，邀请研发部门、品质部门共同成立评鉴小组，由研发部门对供应商的技术能力进行可行性评估，品质部门负责新供应商品质的评估确认，采取书面审核、样品确认及实地考核等多种手段对供应商进行评鉴。供应商评鉴合格后，将被纳入公司合格供应商资源池，随后公司与其展开合作。供应链管理中心依厂商导入、整合、淘汰的具体情况对供应商资源池进行管理。已进入公司资源池的供应商，在取得公司订单时需按照公司的规定参与招标。
　　在新产品开发阶段，供应链管理中心主导原材料采购。公司研发部门从客户研发部门议定产品规格后开始进行可行性评估与反馈，出具初步的设计方案、规格、图纸及原材料清单，此时供应链管理中心开始从供应商资源池中挑选供应商进行初步询价。研发部门与客户完成设计审查后，设计并产出各零部件的图纸与规格书，供应链管理中心据此进行最终询价、议价，并按材评会的最终结果决定供应商。随后，供应链管理中心会协助研发部门进行各阶段的样品邀请，并在产品到达量产阶段后交接给当地采购部门。
　　在产品量产阶段，当地采购部门主导原材料采购，供应链管理中心进行辅助。公司当地采购部门负责按照供应链管理中心制订的采购模式执行产品量产阶段材料采购工作。同时为确保原材料的品质、交货日期能持续满足需求，供应链管理中心、采购部门、研发部门、品质部门定期对供应商进行考核。对于考评未达标的供应商，供应链管理中心会持续追踪其改善进度，并将改善之后仍未达标的供应商从供应商资源池中移除，以确保原材料的品质。
　　2、销售模式
　　由于公司下游客户较为集中，公司通常采取主动开发潜在客户并与客户直接沟通、商务谈判的方式获取订单，即公司研发部门根据行业及市场动向研发新产品，并主动向客户进行推介；同时，客户亦根据终端市场的需求主动与公司进行对接。此外，公司需要与终端客户进行技术、商务方面的交流，取得终端客户的初步认可。
　　与客户达成初步合作意向后，公司研发部门与客户进行技术交流。按照行业惯例，公司下游客户引入供应商时，其品质部门会对公司启动供应商审核程序，对公司的研发能力、生产规模、生产管理、质量控制、价格优势、工厂地点等因素进行综合评估，若公司能够达到目标客户的各项要求，则进入其合格供应商名录。同样，公司产品的终端客户也会对公司启动供应商审核程序，公司同样需要满足终端客户的要求。
　　公司主要采用订单式销售的方式销售产品，具体又可分为内销、外销两种模式。内销和外销模式下，公司在产品交付并经对方验收后，根据对账单确认销售收入。
　　3、生产模式
　　公司研发的新产品通过客户的各项测试认证并最终认证合格后，将进入量产阶段。公司获得客户量产订单后，向生产部门及采购部门分别下达生产及采购指令，采购部门按研发部门制定的原材料清单进行采购，生产部门领料后按照研发部门制定的产品生产工艺、生产流程及技术要求进行生产。产品制造完成后，经最终检查验证及出货品质检验合格后销售给客户。
　　公司的生产模式具有以销定产、交货期要求高、批次多等特点。公司设立以来，不断优化生产工艺流程、强化生产管理制度，在制造过程中秉承精益生产的理念，强化智能制造，不断提升品质控制，既实现对客户快速交货的承诺，又能保证稳定的产品质量和成本的可控性。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）技术优势
　　凭借多年积累的技术及经验，公司的产品已广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示器、车载显示、医疗显示器及工控显示器等终端产品，是国内产品种类较为齐全的背光显示模组厂商之一。
　　公司是国内自主研发导光板并实现量产的背光显示模组企业之一。目前，公司已掌握轻薄化、窄边框、异形屏及高亮度背光显示模组的相关技术并已实现量产。同时，公司加大研发投入，积极布局Mini-LED相关技术，开发出具有高度可靠性和稳定性的Mini-LED显示模块。该模块不仅实现Mini-LED显示器的高亮度、高对比度以及高色彩饱和度的卓越显示效果，更通过优化生产工艺，有效降低了制造成本，从而显著提升了产品的市场竞争力。同时，公司还对Mini-LED显示器的寿命和可靠性进行了全面提升，以满足广大市场对高品质显示产品的迫切需求。
　　（二）整体结构设计能力
　　公司为半导体显示面板重要零部件——背光显示模组的一站式综合方案提供商，产业布局涵盖背光显示模组的光学设计、导光板设计、精密模具设计等。公司通过多年的技术经验积累，具备了光学设计能力，能够独立将背光显示模组各组件尺寸、公差及性能调整至最佳效果。针对Mini LED背光领域，公司具备灯板电路设计、线路布局、信号处理、光机设计等全面开发技术能力。目前，公司已成长为同时具备背光显示模组设计、光学开发、精密结构件、光学材料及胶粘制品等材料精加工及自动化生产能力的背光显示模组、LCM模组厂商。
　　（三）智能生产能力
　　目前，公司已经实现笔记本电脑用背光显示模组、平板电脑用背光显示模组的自动化生产，大幅提升了笔记本电脑背光显示模组产品的良率及生产效率。公司持续增加在智能制造领域的投入，提高自动化制造的水平，以有效改善产品精度和良率，降低人力成本，实现精益化、数字化生产。
　　（四）客户认证优势
　　未来，集中化和头部效应将成为背光显示模组行业的发展趋势，而且产能集中化程度的提高将逐步通过下游液晶显示面板向上游背光显示模组传导。公司的下游客户为液晶显示面板厂商，液晶显示面板行业的下游厂商通常为国内外知名设备制造商，市场份额相对集中。液晶显示面板厂商与客户形成合作关系一般需经过产品认证及供应商认证，涉及到产品质量、控制体系、生产管理等多个环节，认证周期较长。因此，在现有供应体系运作良好的情况下，公司的客户一般不会轻易增加或改变其供应商的结构。同时，通过与客户紧密合作，公司对于客户的核心需求、产品变动趋势、行业最新要求理解更为深刻，有助于公司贴近客户需求，研发并生产符合市场需求的产品，提高客户满意度，从而增强公司在行业内的竞争力。
　　（五）规模效应优势
　　凭借先进的技术和良好的产品质量，经过多年发展，公司专注中尺寸背光显示模组，已成为国内规模较大的背光显示模组厂商之一，市场地位稳固。通过规模化、标准化生产，公司积累了丰富的核心技术和生产经验，有效降低了产品的制造成本，提高了产品的良品率，增强了公司的议价及盈利能力。同时，由于单一批次的终端产品需要在质量和规格上保持一致，因而头部背光显示模组厂商在获取订单的过程中存在马太效应，即产品质量高、供货速度快的厂商将一次性获取规模数额较大的订单。
　　（六）持续研发优势
　　公司是以研发为主导的背光显示模组企业。自设立以来，公司业务由光学材料、胶粘制品精加工逐步扩大到背光显示模组、背光显示模组零部件等产品的设计和生产，并能够根据客户的需求进行产品定制化的设计开发，提供光学性能良好、成本适中的背光显示模组整体光学解决方案。依靠在背光显示模组领域内多年积累的行业经验和渠道优势，公司持续创新并不断加大研发投入，加强技术人员培养和储备。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年，受益于我国经济基本面呈稳中向好态势，行业逐步回暖，但受外部宏观环境、全球供应链结构性变化、消费市场需求波动、市场竞争加剧等因素的影响，行业发展仍需承压前行。同时，伴随着下游客户去库存及消费产品应用场景的发展，机遇与挑战并存。
　　（1）经营情况
　　20.33%；报告期内，公司实现营业收入
　　21.63亿元，较上年同期减少2%；归属于上市公司股东的净利润5,294.74万元，比上年同期增长197.41%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-6,329.69万元，比上年同期增长14.91%。
　　（2）主要业绩
　　2023年度，公司持续优化经营策略，聚焦主业，拓展产业链，不断开拓新客户、研发新产品、开发新市场，积极应对市场挑战。报告期内，公司重点完成了以下几个方面的工作：
　　1）聚焦主业，持续优化产品结构；积极开拓客户资源，提升市占率
　　公司产品聚焦于中尺寸背光显示模组，主要应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示器、车载屏幕、医疗显示器及工控显示器、VR等终端产品。报告期内，公司持续聚焦主业，重点优化产品结构、调整商务模式。凭借不断深化的供应链整合力度及持续提升的自动化、智能化水平，公司产品竞争力不断提升。2023年，公司NB产品市场占有率进一步扩大，同时分别在青岛、苏州布局、规划MNT产品线，其中2023年实现青岛MNT Inhouse生产线量产，2024年规划建设苏州MNT Inhouse生产线。客户开拓方面，公司持续深化与大客户京东方的合作，同时不断拓展新客户和新业务，2023年公司与TCL华星光电技术有限公司就背光模组及配套材料和MIB模式等领域签署战略合作，实现从TPC/车载/NB/MNT/Mini等全产品线深度合作，并与天马、惠科、群创客户持续深度方案探讨，进一步巩固客户合作关系。
　　2）加快拓展车载背光市场，培育新的增长点
　　公司重视车载背光市场的拓展。报告期内，公司在车载背光市场获得突破。公司与京东方、吉利联合开发的超大一体窄边框产品（44.8寸）成功获得量产。在Mini LED显示方面，公司成功成为长城汽车新款车型仪表、中控+副驾车载Mini LED背光方案商及供货商，在国内车载Mini应用方面迈出关键步伐。在车载一体化方案方面，公司成功获取到奇瑞、江铃福特、东风岚图等客户认可，目前均已进入产品研发阶段，预计2024年可逐步量产。
　　3）优化公司管理，助力公司发展
　　报告期内，公司深化内部管理机制，对公司组织架构、运营机制等进行全面梳理，进一步完善公司内部组织架构，对岗位职责、绩效考核、薪酬机制等进行了系统优化，引进、培养、留住高密度人才，使人员配置、薪酬机制等与公司整体发展战略相匹配，为公司可持续健康发展注入新动能。
　　公司将持续深耕半导体显示领域，紧抓行业发展机遇，积极应对挑战，通过深化客户合作、增强技术创新、推动自动化、数字化建设、加强人力资源体系建设，实现公司健康可持续发展。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　公司以“成为半导体显示行业首选合作伙伴”为企业愿景，秉承“构建价值实现的平台，追求全体员工的幸福；为生活呈现美好色彩，推动社会进步与发展”的使命，深耕半导体领域，致力于为客户提供半导体显示行业的多品类产品。公司将持续整合上下游供应链，拓展产业链条，提升公司综合实力；持续精进，重视研发投入，满足客户多元化、深层次需求，提升客户粘性；打造共赢平台，吸引和培养高精尖人才。
　　（二）2024年经营规划
　　2024年，压力与机遇并存。以“成为半导体显示行业首选合作伙伴”为愿景，公司将持续聚焦主营业务，不断提升核心竞争力和综合实力，实现公司可持续发展。
　　1、积极进行产业布局
　　公司为半导体显示面板重要零部件背光显示模组一站式综合方案提供商，将基于现有产业的链进行整合，优化业务结构，以产业相辅相成为目标，实现集群效应，提升公司综合实力。
　　2、加强研发和技术创新能力
　　不断的研发和技术创新能力是公司发展的基础。公司将持续加大研发投入，引进技术人才，持续精进技术和工艺。公司积极布局新技术领域，储备相关技术专利和成果，以技术推动公司发展。
　　3、推进数字化建设能力
　　公司将持续推进工厂数字化经营体系建设，以数据驱动来量化公司运营和管理，做到有理有据；同时，以信息化及智能化方式实现流程优化、深化管理与组织效率提升，降低经营管理风险。
　　4、优化人力资源体系
　　公司将持续推进人力资源体系建设，建立健全客观、数据化的人才评价体系，制定更优的薪酬管理制度，支撑人才梯队建设，吸引高密度人才的加入，打造高标准的人才团队。
　　（三）可能面临的风险
　　1、公司业绩波动风险
　　受国际地缘政治变化、国际经贸关系变化、上游核心零部件产能受限等因素影响，导致国内外消费疲软，公司下游半导体显示行业进入阶段性低谷；下游需求萎缩导致公司收入规模降低，整体经营业绩明显下滑，出现较大波动。未来，如果行业回暖节奏不及预期或出现反复触底的情况，公司经营业绩将存在较大的波动、甚至继续下滑乃至亏损的风险。
　　如果未来液晶显示行业需求出现停滞或大幅萎缩，国内背光显示模组不断增加产能或有新的竞争对手突破行业壁垒进入背光显示模组行业，将可能导致背光显示模组行业竞争进一步加剧，而如果公司在市场竞争中失利将可能导致公司产品价格不占优势或销售量大幅波动，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
　　2、新增产能消化风险
　　公司在合肥、重庆、滁州、广州等均设有生产基地，有多个在建项目。在项目实施及后续经营过程中，若市场需求、市场趋势发生重大不利变化，或者公司市场开拓进度滞后或效果不及预期，将导致公司新增产能存在无法及时消化的风险，进而将直接影响投资项目的经济效益和公司的整体经营业绩。
　　3、客户集中风险
　　报告期内，公司与京东方、群创光电、璨鸿光电、华星光电等国内知名的液晶显示面板厂商建立了密切的合作关系。如果上述客户因自身经营状况改变、战略调整、业务收缩，导致其自身需求降低或者对公司的采购量降低；或公司因技术不具有竞争力、产品不能满足客户定制化需求、品质事故及其他原因，导致主要客户将公司从合格供应商名单中淘汰或转向其他供应商，则公司对相关客户的销售收入将下降，并对公司的经营业绩产生较大不利影响。因此，客户构成相对集中可能给公司的经营带来一定风险。
　　此外，报告期内，公司来自第一大客户京东方的销售收入较以前年度有显著降低，不过公司来自京东方的收入金额仍然较大且占比较高。未来，若京东方因自身经营状况改变、战略调整等因素导致其降低对公司的采购，或者出现影响公司与京东方的合作稳定性的不利因素，则公司对京东方的销售收入将存在下滑的风险，并对公司的经营业绩产生较大不利影响。
　　4、显示技术迭代带来的风险
　　公司背光显示模组产品主要应用于LCD显示领域。目前，产业链成熟、具备高良率及低成本优势的液晶显示LCD仍然是主流显示技术。未来，如果OLED、Mini LED直显、Micro LED等显示技术实现突破，良品率提升，生产成本大幅降低，在与LCD显示技术的市场竞争中不断缩小差异或取得优势，将冲击现有的LCD显示技术的主流地位。未来，如果公司在显示技术迭代过程中不能保持较高研发投入或者形成研发成果，可能会造成公司现有产品技术过时或者逐步被替代，进而对公司业绩产生不利影响。
　　5、综合毛利率下滑风险
　　报告期内，公司综合毛利率有所下滑。未来本行业可能出现竞争对手不断增多或者竞争对手产能不断提升、下游行业伴随着新技术发展市场需求面临变化的情形，前述情形可能导致公司产品价格下降、盈利水平下滑。若未来公司不能持续跟随下游新型显示技术及相关产品需求开发新产品、优化产品结构、保持竞争优势，或用工成本持续上升而公司不能有效控制成本或转移成本压力、进一步提升生产效率，或者客户结构发生重大变化，则公司存在毛利率下滑的风险。
　　6、汇率波动风险
　　报告期内，公司存在通过进料深加工结转以及出口复进口的方式向京东方等中国境内客户销售产品的情形。上述两种模式，公司与下游客户通过美元结算，因此产品价格及货款结算受美元兑人民币汇率波动影响较为明显。未来，若人民币兑美元汇率出现大幅波动，而公司又未能采取有效措施规避上述风险，公司将面临汇兑损失，从而导致经营业绩下滑的风险。
　　7、原材料价格波动风险
　　公司生产经营采购的主要原材料包括LED、精密结构件、导光板、反射片、其他背光显示模组零部件等。未来若因市场供需或环境变化、不可抗力等因素导致上述主要原材料采购价格发生大幅波动或原材料短缺，公司的盈利水平将可能受到不利影响。
　　8、关键技术人员流失、顶尖技术人才不足的风险
　　关键技术人员是公司获得持续竞争优势的基础，未来，如果公司薪酬水平与同行业竞争对手相比丧失竞争优势或人力资源管控及内部晋升制度得不到有效执行，公司将无法引进更多的高端技术人才，甚至可能出现现有骨干技术人员流失的情形，对公司生产经营产生不利影响。
　　9、管理及内控有效性不足的风险
　　随着公司业务规模不断扩大及募投项目的陆续建设，资产规模和营业收入将不断增加，对公司的管理模式、人才储备等方面提出了更高的要求，如果公司管理水平、人才储备等不能适应公司规模的快速扩张，管理模式不能随着公司规模的扩大进行及时调整和完善，可能对公司未来的生产经营带来不利影响。如果公司内控体系不能随着公司的发展而不断完善，可能导致公司内部控制有效性不足的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司以“成为半导体显示行业首选合作伙伴”为愿景，已发展成为半导体显示面板重要零部件背光显示模组的一站式综合方案提供商，集光学设计、导光板设计、精密模具设计、整体结构设计和产品智能制造于一体。公司的主要产品包括背光显示模组，以及导光板、精密结构件、光学材料等背光显示模组的相关零部件，可以广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示器、车载屏幕、医疗显示器及工控显示器、VR等终端产品。
　　根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司隶属“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”中的“C397电子器件制造”。公司所属行业的行政主管部门是工业和信息化部，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司以“成为半导体显示行业首选合作伙伴”为愿景，已发展成为半导体显示面板重要零部件背光显示模组的一站式综合方案提供商，集光学设计、导光板设计、精密模具设计、整体结构设计和产品智能制造于一体。公司的主要产品包括背光显示模组，以及导光板、精密结构件、光学材料等背光显示模组的相关零部件，可以广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示器、车载屏幕、医疗显示器及工控显示器、VR等终端产品。
　　根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司隶属“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”中的“C397电子器件制造”。公司所属行业的行政主管部门是工业和信息化部，由工业和信息化部会同国家其他相关部门制定产业政策、产业发展规划等，指导整个行业的协同有序发展。公司所处行业市场化程度较高，各企业面向市场自主经营，政府职能部门进行产业宏观调控，行业协会进行自律规范，行业自律性组织推动产业合作。
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　1、行业主要政策及法律法规
　　为提升我国半导体显示行业配套组件的国产化率，改善产业发展环境，促进行业持续、健康发展，国家相关部门出台了一系列法律法规及政策，为公司持续稳定发展提供了有力保障。
　　上述政策的陆续出台，将半导体显示行业上升到国家战略发展的高度，为公司所处行业提供了有利的政策支持。公司主要产品背光显示模组作为半导体显示行业重要组成部分，亦属于国家发展战略的重要环节之一，受国家产业政策支持，为公司所处行业提供了良好的发展机遇。
　　2、行业及市场概况
　　半导体显示应用范围涵盖手机、平板电脑、笔记本、显示器、车载、工控、智能家居及穿戴、健康医疗等万物互联人机交互使用领域，市场规模巨大，是关乎国计民生的重要产业。液晶显示器（LCD）由于产业链配套成熟、生产良率高和低成本的优势，仍是目前主流的显示技术，同时产业链各环节主流厂家积极布局Mini-LED、OLED及Micro-LED等新型显示技术，因其在对比度、色域、功耗等方面的出色表现，是未来显示技术发展趋势。其中Mini-LED可以赋能LCD，大幅提升对比度；OLED技术主要应用于中高端智能手机市场，对LCD在智能手机领域的应用具有一定的替代性；Micro-LED则被行业普遍认可为下一代显示技术，在各方面均有优异的性能表现。
　　液晶显示屏应用范围涵盖平板电脑、笔记本、显示器、车载、工控、手机、智能家居及穿戴、健康医疗等万物互联人机交互使用领域，市场规模巨大，可以同时容纳LCD、MiniLED、MicroLED及OLED等在内的多种技术。显示产品使用场景丰富，各种显示技术在色彩对比度、亮度、可靠性、使用寿命、功耗、生产成本等各方面各有所长，预计未来将长期共存。
　　目前我国已成为液晶显示器（LCD）电视、电脑、智能手机等消费电子产品的生产和消费大国。我国液晶显示行业在发展过程中，涌现出一批具有竞争力的液晶显示面板生产企业，如京东方、深天马、华星光电等，随着中国大陆高世代线产能持续释放及韩国龙头厂商三星和LG陆续关停LCD产线的影响，全球LCD产能快速向中国大陆集中。中国大陆已于2020年实现LCD产能占比全球过半的目标。根据CINNOResearch数据，预计中国大陆LCD产能将持续增长，2022年中国大陆LCD产能2.34亿平方米，全球LCD产能3.35亿平方米；预计到2026年，中国大陆LCD产能将增加到2.78亿平方米，全球LCD产能将增加到3.58亿平方米。
　　3、背光模组的发展趋势
　　作为液晶显示面板正常显示的重要组件，各面板厂对背光模组供应商的良率要求和品质控制要求均非常严格，背光模组行业的发展与液晶显示面板的发展密切相关。受益于国内液晶显示行业发展，我国液晶显示行业正处于技术提升、产能扩张的阶段，液晶显示器市场规模的进一步扩大会相应带来背光显示模组行业的长远发展。
　　随着液晶显示器制造技术的快速发展与日趋成熟，在更大尺寸及更低价格的发展趋势下，与之相应，背光模组朝着轻量化、薄型化、低能耗、高亮度及降低成本的发展目标前进，以保持未来的市场竞争力。
　　（1）背光模组向轻薄化、超窄边框方向发展
　　近年来，随着新兴消费电子技术的不断发展以及人们生活水平的不断提高，消费者对电子产品外形、显示效果及便携性的需求愈发强烈，背光显示模组作为液晶显示屏必不可少的一部分也面临着轻薄化的趋势要求。
　　同时，随着全面屏手机快速渗透智能手机市场，整体显示市场向超窄边框屏幕发展。全面屏手机相比普通手机拥有更窄的顶部、尾部区域和边框，从而实现更高的屏占比，其具备外形美观、高像素、大视野等优势，在手机头部品牌高端机型的推动下，超窄边框及全面屏设计已渗透至智能手机、电视、车载工控、笔记本电脑等多个应用领域，未来渗透率预计将进一步提升，这也决定了背光显示模组朝超窄边框发展的趋势。
　　（2）背光模组向大尺寸方向发展
　　在显示领域，消费者往往需要外形更加轻薄，画面更大且更加清晰、显示效果更加生动的产品，液晶显示技术也将沿着这一方向继续发展。单从显示界面来看，由于大屏化可以在视频、游戏体验上带来更佳的用户体验，包括手机、电视在内的终端产品其显示屏尺寸逐年增大。伴随着显示屏尺寸的增大，背光模组的尺寸也需要相应增大。
　　（3）背光模组向高亮度、高均匀度方向发展
　　背光模组的性能主要考查指标是其发光的亮度和均匀度，在相同的光源条件下，可以将更多的光投向屏幕以提升亮度和均匀度从而提高整体显示质量，进而改善用户体验。决定背光显示模组亮度和均匀度的关键因素是导光板的微结构光学设计、导光板工艺制作能力，以及各种膜材的反射、扩散性能。为了提升背光显示模组的亮度和均匀度，需要改进背光模组的光学结构设计和增强导光板的制造能力。
　　（4）背光模组向低能耗方向发展
　　液晶显示器的显示质量越来越高、显示界面越来越大、内容越来越丰富，但伴随着的是能耗越来越高，同时电子产品的续航能力也将相应下降。因此，除了电池方面的改进外，液晶显示器行业也需要向低能耗方向改进。背光模组作为主要的耗能部件，需要在保证能耗不会升高的同时提高显示性能，以匹配市场需求。
　　（5）MiniLED背光模组成为液晶显示领域新的发展方向
　　液晶显示器（LCD）具备产业链配套成熟、高良率和低成本等优势，是目前主流的显示技术，LCD按照背光显示模组分为传统背光、MiniLED背光两大类，其中MiniLED背光能够赋能LCD，大幅提升对比度、亮度，目前已实现初步规模量产，并应用于电视、VR、笔记本、平板电脑、车载显示器、商用显示、医用显示仪、工控显示器等领域。
　　MiniLED背光模组将侧入式背光方案改为直下式背光方案，将侧入式背光方案中几十粒大颗粒LED灯珠组成的灯带，变更为直下式背光方案中由数千颗、乃至上万颗微型灯珠组成的灯板。采用MiniLED直下式背光源，能够通过区域调光技术，令屏幕达到高动态范围的显示效果，从而更加生动地呈现暗态画面下的细节，达到高对比、广色域以及薄型化。
　　随着MiniLED背光技术不断突破，产品持续创新，市场发展迅速，MiniLED背光产品在苹果、华为、TCL、创维、LG、小米、康佳、长虹、海信、飞利浦、戴尔、华硕、MSI等知名厂商相关产品中得到应用。2022年以来，包括理想L9、凯迪拉克LYRIQ、第三代荣威RX5和飞凡R7在内的多款车型已搭载MiniLED背光屏幕并交付客户。同时，上下游产业通力协作，涵盖设备、芯片、封装、面板、显示屏、终端应用等全产业相关企业纷纷布局MiniLED背光产线。
　　因此，MiniLED背光是赋能LCD转型升级的重要驱动因素。采用MiniLED背光的LCD具有高色域、高对比度和高亮度等显示效果的优势，而且由于其能够利用现有成熟、高良率、低成本的LCD产业链基础，具备快速提高市场渗透率的潜力，市场发展空间广阔。
　　（二）主营业务及主要产品
　　公司为半导体显示面板重要零部件背光显示模组一站式综合方案提供商，集光学设计、导光板设计、精密模具设计、整体结构设计和产品智能制造于一体。公司主要产品包含背光显示模组、导光板、精密结构件、光学材料等相关零部件，广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示器、车载屏幕、医疗显示器及工控显示器等终端产品。
　　公司依托多年积累的自主知识产权及核心技术，凭借齐全的产品种类、较高的研发投入及大规模生产模式，已经成为半导体显示面板企业及终端品牌商的重要合作伙伴。目前，公司与京东方、群创光电、华星光电、深天马、惠科等知名半导体显示面板制造商建立了合作关系，公司产品的终端客户覆盖华为、联想、惠普、戴尔、华硕及小米等知名消费电子企业，以及海微科技、华安鑫创、航盛电子、马瑞利等Tier1一级供应商，以及蔚来、哪吒、一汽、吉利、福特整车厂。
　　（三）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司设有供应链企划中心，并在各生产子公司设有当地采购部门。
　　供应链企划中心负责新供应商的调研和开发工作，组织和协调新供应商的初期评审，邀请研发部门、品质部门共同成立评鉴小组，由研发部门对供应商的技术能力进行可行性评估，品质部门负责新供应商品质的评估确认，采取书面审核、样品确认及实地考核等多种手段对供应商进行评鉴。供应商评鉴合格后，将被纳入公司合格供应商资源池，随后公司与其展开合作。供应链企划中心依厂商导入、整合、淘汰的具体情况对供应商资源池进行管理。已进入公司资源池的供应商，在取得公司订单时需按照公司的规定参与招标。
　　在新产品开发阶段，供应链企划中心主导原材料采购。公司研发部门从客户研发部门议定产品规格后开始进行可行性评估与反馈，出具初步的设计方案、规格、图纸及原材料清单，此时供应链企划中心开始从供应商资源池中挑选供应商进行初步询价。研发部门与客户完成设计审查后，设计并产出各零部件的图纸与规格书，供应链企划中心据此进行最终询价、议价，并按材评会的最终结果决定供应商。随后，供应链企划中心会协助研发部门进行各阶段的样品邀请，并在产品到达量产阶段后交接给当地采购部门。
　　在产品量产阶段，当地采购部门主导原材料采购，供应链企划中心进行辅助。公司当地采购部门负责按照供应链企划中心制订的采购模式执行产品量产阶段材料采购工作。同时为确保原材料的品质、交货日期能持续满足需求，供应链企划中心、采购部门、研发部门、品质部门按月对供应商进行考核。对于考评未达标的供应商，供应链企划中心会持续追踪其改善进度，并将改善之后仍未达标的供应商从供应商资源池中移除，以确保原材料的品质。
　　2、销售模式
　　由于公司下游客户较为集中，公司通常采取主动开发潜在客户并与客户直接沟通、商务谈判的方式获取订单，即公司研发部门根据行业及市场动向研发新产品，并主动向客户进行推介；同时，客户亦根据终端市场的需求主动与公司进行对接。此外，公司需要与终端客户进行技术、商务方面的交流，取得终端客户的初步认可。
　　与客户达成初步合作意向后，公司研发部门与客户进行技术交流。按照行业惯例，公司下游客户引入供应商时，其品质部门会对公司启动供应商审核程序，对公司的研发能力、生产规模、生产管理、质量控制、价格优势、工厂地点等因素进行综合评估，若公司能够达到目标客户的各项要求，则进入其合格供应商名录。同样，公司产品的终端客户也会对公司启动供应商审核程序，公司同样需要满足终端客户的要求。
　　公司主要采用订单式销售的方式销售产品，具体又可分为内销、外销（包括进料深加工结转和保税物流园一日游）两种模式。内销和外销模式下，公司在产品交付并经对方验收后，根据对账单确认销售收入。
　　3、生产模式
　　公司研发的新产品通过客户的各项测试认证并最终认证合格后，将进入量产阶段。公司获得客户量产订单后，向生产部门及采购部门分别下达生产及采购指令，采购部门按研发部门制定的原材料清单进行采购，生产部门领料后按照研发部门制定的产品生产工艺、生产流程及技术要求进行生产。产品制造完成后，经最终检查验证及出货品质检验合格后销售给客户。
　　公司的生产模式具有以销定产、交货期要求高、批次多等特点。公司设立以来，不断优化生产工艺流程、强化生产管理制度，在制造过程中秉承精益生产的理念，强化智能制造，不断提升品质控制，既实现对客户快速交货的承诺，又能保证稳定的产品质量和成本的可控性。
　　综上所述，公司结合上下游发展状况、国家产业政策、市场供需情况、主营业务特点、自身发展阶段、自身资金规模等因素，形成了目前的经营模式。报告期内，上述影响公司经营模式的关键因素未发生重大变化，预计公司的经营模式在未来短期内亦不会发生重大变化。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术优势
　　凭借多年积累的技术及经验，公司的产品已广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示器、车载显示、医疗显示器及工控显示器等终端产品，是国内产品种类较为齐全的背光显示模组厂商之一。
　　公司是国内自主研发导光板并实现量产的背光显示模组企业之一。目前，公司已完全掌握轻薄化、窄边框、异形屏及高亮度背光显示模组的相关技术并已实现量产。同时，公司加大研发投入，布局新兴技术，积累相关重要技术。
　　公司的技术能力获得行业内普遍认可，2022年公司获国际Mini/Micro-LED供应链创新发展峰会评选为中国Mini/MicroLED供应链创新发展核心竞争力Top10优秀企业，自主研发的15.6寸Mini-LED模组获得DICAWARD显示应用创新金奖及中国电子材料行业协会、中国光学电子行业协会液晶分会颁发的中国新型显示产业链创新突破奖，高端导光板产品获得DICAWARD显示材料创新金奖及中国电子材料行业协会、中国光学电子行业协会液晶分会颁发的中国新型显示产业链特殊贡献奖。
　　（二）整体结构设计能力
　　公司为半导体显示面板重要零部件背光显示模组一站式综合方案提供商，产业布局涵盖背光显示模组的光学设计、导光板设计、精密模具设计等，并通过整体的结构设计予以整合，给客户提供一站式背光显示模组解决方案。公司通过多年的技术经验积累，具备了光学设计能力，能够独立将背光显示模组各组件尺寸、公差及性能调整至最佳效果。针对Mini-LED领域，公司具有从灯板电路设计、线路布局、信号处理、光机设计等全面开发技术能力。目前，公司为同时具备背光显示模组设计、光学开发、精密结构件、光学材料及胶粘制品等材料精加工及自动化生产能力的背光显示模组、LCM模组厂商之一。
　　（三）智能生产能力
　　目前，公司已经实现笔记本电脑用背光显示模组、平板电脑用背光显示模组的自动化生产，使得笔记本电脑背光显示模组产品良率及生产效率得到了较大的提升。公司持续增加在智能制造领域的投入，提高自动化制造的水平，以有效改善产品精度和良率，降低人力成本，精益生产。
　　（四）客户认证优势
　　产能集中化和头部效应将成为背光显示模组行业的发展趋势。产能集中化程度的提高是通过产业链自下游传导至上游的。公司的下游客户为液晶显示面板厂商，液晶显示面板行业的下游厂商通常为国内外知名设备制造商，市场份额相对集中。液晶显示面板厂商与客户形成合作关系一般需经过产品认证及供应商认证，涉及到产品质量、控制体系、生产管理等多个环节，认证周期较长。因此，在现有供应体系运作良好的情况下，公司的客户一般不会轻易增加或改变其供应商的结构。同时，通过与客户紧密合作，公司对于客户的核心需求、产品变动趋势、行业最新要求理解更为深刻，有助于公司贴近客户需求，研发并生产符合市场需求的产品，提高客户满意度，从而增强公司在行业内的竞争力。
　　（五）规模效应优势
　　凭借先进的技术和良好的产品质量，经过多年发展，公司专注中尺寸背光显示模组，已成为国内规模较大的背光显示模组厂商之一，市场地位稳固。通过规模化、标准化生产，公司积累了丰富的核心技术和生产经验，有效降低了产品的制造成本，提高了产品的良品率，增强了公司的议价及盈利能力。同时，由于单一批次的终端产品需要在质量和规格上保持一致，因而头部背光显示模组厂商在获取订单的过程中存在马太效应，即产品质量高、供货速度快的厂商将一次性获取规模数额较大的订单。
　　（六）持续研发优势
　　公司是以研发为主导的背光显示模组企业。自设立以来，公司业务由光学材料、胶粘制品精加工逐步扩大到背光显示模组、背光显示模组零部件等产品的设计和生产，并能够根据客户的需求进行产品定制化的设计开发，提供光学性能良好、成本适中的背光显示模组整体光学解决方案。依靠在背光显示模组领域内多年积累的行业经验和渠道优势，公司持续创新并不断加大研发投入，不断技术人才，加强技术人员培养和储备。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）公司业绩波动风险
　　受国际地缘政治变化、国际经贸关系变化、上游核心零部件产能受限等因素影响，导致国内外消费疲软，公司下游半导体显示行业进入阶段性低谷；下游需求萎缩导致公司收入规模降低，整体经营业绩明显下滑，出现较大波动。未来，如果行业回暖节奏不及预期或出现反复触底的情况，公司经营业绩将存在较大的波动、甚至继续下滑乃至亏损的风险。
　　（二）新增产能消化风险
　　在项目实施及后续经营过程中，若市场需求、市场趋势发生重大不利变化，或者发行人市场开拓进度滞后或效果不及预期，将导致公司新增产能存在无法及时消化的风险，进而将直接影响投资项目的经济效益和公司的整体经营业绩。
　　（三）客户集中风险
　　公司前五大客户的销售收入占营业收入的比例较高。公司与如果上述客户因自身经营状况改变、战略调整、业务收缩，导致其自身需求降低或者对公司的采购量降低；或公司因技术不具有竞争力、产品不能满足客户定制化需求、品质事故及其他原因，导致主要客户将公司从合格供应商名单中淘汰或转向其他供应商，则公司对相关客户的销售收入将下降，并对公司的经营业绩产生较大不利影响。因此，客户构成相对集中可能给公司的经营带来一定风险。
　　此外，公司来自第一大客户京东方的收入金额较大且占比较高，公司对京东方存在重大依赖。未来，若京东方因自身经营状况改变、战略调整等因素导致其降低对公司的采购，或者出现影响公司与京东方的合作稳定性的不利因素，则公司对京东方的销售收入将存在下滑的风险，并对公司的经营业绩产生较大不利影响。
　　（四）第一大客户自主供应背光显示模组影响公司未来持续经营的风险
　　公司对其第一大客户京东方销售收入占销售收入总额的比例较高，京东方子公司与公司的产品存在相同或者类似的情形。如果未来京东方施加其在供应链中的影响力，加大对其子公司产品的采购比例，可能会相应降低对公司产品的采购比例。若不能及时拓展更多的替代客户，则公司的销售收入和利润将存在下滑的风险，并对公司的经营业绩产生较大不利影响。
　　（五）显示技术迭代带来的风险
　　公司背光显示模组产品主要应用于LCD显示领域。目前，产业链成熟、具备高良率及低成本优势的液晶显示LCD仍然是主流显示技术，根据CINNOResearch数据，2022年中国大陆LCD产能约占全球产能70%。未来，如果OLED、MiniLED直显、MicroLED等显示技术实现突破，良品率提升，生产成本大幅降低，在与LCD显示技术的市场竞争中不断缩小差异或取得优势，将冲击现有的LCD显示技术的主流地位。未来如果公司在显示技术迭代过程中不能保持较高研发投入或者形成研发成果，可能会造成公司现有产品技术过时或者逐步被替代，进而对公司业绩产生不利影响。
　　（六）存货跌价风险
　　2022年下半年，受下游需求萎缩影响，公司存货周转速度下降。2022年末，公司计提了金额较高的存货跌价准备。未来，如果下游需求回暖不及预期，可能导致公司存货跌价风险较高，影响公司盈利水平。
　　（七）综合毛利率下滑风险
　　未来本行业可能出现竞争对手不断增多或者竞争对手产能不断提升、下游行业伴随着新技术发展市场需求面临变化的情形，前述情形可能导致公司产品价格下降、盈利水平下滑。若未来公司不能持续跟随下游新型显示技术及相关产品需求开发新产品、优化产品结构、保持竞争优势，或用工成本持续上升而公司不能有效控制成本或转移成本压力、进一步提升生产效率，或者客户结构发生重大变化，则公司存在毛利率下滑的风险。
　　（八）应收账款回收风险
　　由于公司应收账款余额较大且相对集中，若主要客户的经营发生不利变化导致款项不能及时收回，公司财务状况将受到不利影响。
　　（九）汇率波动风险
　　报告期内，公司存在通过进料深加工结转以及出口复进口的方式向京东方等中国境内客户销售产品的情形。上述两种模式，公司与下游客户通过美元结算，因此产品价格及货款结算受美元兑人民币汇率波动影响较为明显。未来，若人民币兑美元汇率出现大幅波动，而公司又未能采取有效措施规避上述风险，公司将面临汇兑损失，从而导致经营业绩下滑的风险。
　　（十）原材料价格波动风险
　　公司生产经营采购的主要原材料包括LED、精密结构件、导光板、反射片、其他背光显示模组零部件等。未来若因市场供需或环境变化、不可抗力等因素导致上述主要原材料采购价格发生大幅波动或原材料短缺，公司的盈利水平将可能受到不利影响。
　　（十一）研发失败或研发成果未能顺利实现产业化的风险
　　由于公司下游产业半导体显示行业具有技术工艺迭代快，产品变革快的特点，研发成果能否契合市场需求并顺利实现产业化存在一定的不确定性。如公司未来开发的产品不能契合市场需求，或者在研项目无法顺利产业化，将可能对公司的业务发展、财务状况及经营业绩产生不利影响。
　　（十二）技术泄密的风险
　　公司在生产经营中积累了多项专利和核心技术，核心技术是维持公司盈利能力的首要因素，是公司核心竞争力的重要组成部分。若公司的核心技术出现泄露或被他人窃取，可能导致公司竞争力减弱，进而对公司的业务发展和经营业绩产生不利影响。
　　（十三）关键技术人员流失、顶尖技术人才不足的风险
　　关键技术人员是公司获得持续竞争优势的基础，未来，如果公司薪酬水平与同行业竞争对手相比丧失竞争优势或人力资源管控及内部晋升制度得不到有效执行，公司将无法引进更多的高端技术人才，甚至可能出现现有骨干技术人员流失的情形，对公司生产经营产生不利影响。
　　（十四）知识产权争议风险
　　液晶显示面板行业及其相关上下游行业具有一定的技术壁垒，为了保持技术优势和竞争力，防止技术外泄风险，已掌握先进技术的企业通常会通过申请专利等方式设置较高的进入壁垒。公司如果不能排除与竞争对手产生知识产权纠纷，或公司知识产权被侵权的情形，此类知识产权争端将对公司的正常经营活动产生不利影响。
　　（十五）实际控制人不当控制的风险
　　王照忠及其一致行动人合计控制公司49.61%的股份，王照忠为公司实际控制人。若实际控制人利用其实际控制地位，通过行使表决权对公司发展战略、经营决策、人事安排和利润分配等重大事项实施影响，将对公司和中小股东的利益产生不利影响。
　　（十六）管理及内控有效性不足的风险
　　随着公司业务规模不断扩大及募投项目的陆续建设，资产规模和营业收入将不断增加，对公司的管理模式、人才储备等方面提出了更高的要求，如果公司管理水平、人才储备等不能适应公司规模的快速扩张，管理模式不能随着公司规模的扩大进行及时调整和完善，可能对公司未来的生产经营带来不利影响。如果公司内控体系不能随着公司的发展而不断完善，可能导致公司内部控制有效性不足的风险。
　　（十七）产品质量纠纷风险
　　公司生产的背光显示模组为液晶显示面板关键部件之一，产品质量尤为重要。公司客户主要为行业内知名企业，对产品质量要求较高，公司产品生产需要高精密的生产设备及超洁净的生产环境，制造工序较多，工艺复杂，加大了质量控制难度。同时，随着下游客户对品质要求的不断提高、公司经营规模的持续扩大，产品质量管控难度将越来越大。如果公司不能持续有效地执行相关质量控制制度和措施，公司将面临产品质量控制及由此导致的损耗增加、成本上升的风险。
　　（十八）安全生产的风险
　　如公司员工违反安全操作规程或生产监管不严，可能导致安全生产事件，将对公司的生产经营产生不利影响。
　　（十九）与行业相关的风险
　　如果未来液晶显示行业需求出现停滞或大幅萎缩，国内背光显示模组不断增加产能或有新的竞争对手突破行业壁垒进入背光显示模组行业，将可能导致背光显示模组行业竞争进一步加剧，而如果公司在市场竞争中失利将可能导致公司产品价格不占优势或销售量大幅波动，从而对公司的经营业绩产生不利影响。 收起▲