一、商业模式　　公司为工业水处理综合服务商。目前主营业务为工业废水零排放解决方案；工业水处理设备研发、设计、系统集成；工业和市政污水处理运营服务。公司依靠强大的技术研发能力和深厚的项目管理经验在工业污水处理领域奠定了技术优势和行业地位，尤其在工业废水零排放领域处于国内领先地位。公司先后中标的国电汉川百万机组零排放项目成功运营和亚洲最大工业废水处理项目宁东矿区矿井水及煤化工废水处理利用项目二阶段工程成功全流程打通，标志着公司在电力行业、煤化工行业废水零排放领域技术已达到国内一流先进技术水平。　　公司目前主要盈利模式为工业污水零排放EPC+设备工艺包，水处理工程EPC+设备，多个业务模式独立发... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司为工业水处理综合服务商。目前主营业务为工业废水零排放解决方案；工业水处理设备研发、设计、系统集成；工业和市政污水处理运营服务。公司依靠强大的技术研发能力和深厚的项目管理经验在工业污水处理领域奠定了技术优势和行业地位，尤其在工业废水零排放领域处于国内领先地位。公司先后中标的国电汉川百万机组零排放项目成功运营和亚洲最大工业废水处理项目宁东矿区矿井水及煤化工废水处理利用项目二阶段工程成功全流程打通，标志着公司在电力行业、煤化工行业废水零排放领域技术已达到国内一流先进技术水平。
　　公司目前主要盈利模式为工业污水零排放EPC+设备工艺包，水处理工程EPC+设备，多个业务模式独立发展、资源共享、相互促进。公司通过上述商业模式为客户提供服务，获取利润及现金流入。报告期内，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司的战略目标是以主推MVR技术为主工艺的工业废水零排放工程为重心；自有产品、代理产品为辅助支撑，成为国内一流废水零排放方案提供商和膜法设备供应商。
　　公司紧紧围绕这一战略目标，努力进行市场拓展规划，把握市场发展方向，实现公司经营目标增长。目前，公司基本形成了工业废水零排放系统工程、膜法产品制造、乡镇农村污水处理三大业务架构体系，业务覆盖全国多个地区并拓展海外市场。
　　随着新《环保法》、《国务院办公厅关于推行环境污染第三方治理的意见》、《水污染防治行动计划》等一系列法规政策的相继出台和实施，提高用水效率，实现节水和废水的有效再利用，废水减排和资源化已成为必然的选择。当前，实现工业废水零排放成为污染企业的治理目标之一，是产业发展的必要条件和新常态。这给专注做工业废水处理的合众环保公司带来了更多的发展机遇。
　　据相关报告预计，到2023年，中国工业废水处理行业市场容量有望达到1162亿元。
　　在工业细分领域，电力、煤化工、电子、钢铁、石油石化、食品和饲料、制药、冶金等行业由于工业废水排放量大，污染性强，成为工业废水处理重要的市场机会。
　　报告期内公司除给水处理设备继续保持增长外，继煤化工、火电等工业废水零排放领域业绩外，公司在报告期内又取得山东莱西石墨新材料零排放处理项目，该项目是公司除煤化工、电力行业树立标杆零排放项目业绩外，在国内又树立的第一个石墨烯零排放领域的标杆项目。公司除在电力、煤化工，石墨烯等开拓市场外，也在积极向钢铁、造纸、电子等行业拓展市场。一方面公司积极拓展国内业务，另一方面也在加大开拓中东、东南亚、欧美等国际市场。
　　公司在技术研发方面始终坚持科技创新，技术进步这一方针，报告期内又取得MVR技术发明专利一项。
　　目前公司积极优化内部管控与治理，完善制度建设并严格落实，进一步整合行业资源。
　　在全球市场动荡及充满挑战的经济环境下，公司始终坚持战略方向，克服困难把握市场机会布局工业废水环保领域并深耕市场。
　　报告期内公司的主营业务收入为5775.65万元，比上年同期4699.65万元增长了22.90%；归属于公司的净利润为-486.99万元，比上年同期681.73万元下降了171.43%。
　　主要原因：受经济因素和行业的影响，全资子公司的项目进度滞后，导致无法确定收入，相比去年同期收入下降274.90%及产品原材料价格上涨等因素所致。报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为-2284.61万元，比上年度同期385.41万元下降了2670.01万元。主要原因：报告期内工程进度问题，应收账款和进度款未及时回收所致。

　　三、风险与价值
　　1、实际控制人不当控制风险
　　公司实际控制人持有公司49.65%的股份，对公司经营决策拥有控制权。
　　若公司实际控制人利用其对公司的实际控制权，对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能会给公司经营和其他权益股东带来风险。
　　应对措施：进一步加强完善内控制度，落实相关制度的执行；加强对实际控制人、董事、监事、高管进行相关证券法规制度的培训，依托职能部门形成有效的风险防控体系。
　　2、公司治理风险
　　公司业务规模不断扩大，资产规模和营业收入逐年增加，公司在管理模式、人才储备以及市场开拓等方面将面临更大的挑战，如果公司管理水平不能适应公司规模的迅速扩张，组织结构和管理模式不能随着公司规模的扩大进行及时调整和完善，可能对公司未来的生产经营带来不利影响。
　　应对措施：公司已制定了规范公司治理及强化监督制衡的管理制度，并着重强化全体股东、董事、监事、高级管理人员规范公司治理的理念，使其审慎履行管理、监督职责，确保严格按照《公司章程》及其他管理制度的规定实施“三会”程序，规范公司治理行为。
　　3、技术风险及人才流失风险
　　公司的产品研发和技术创新依赖于核心技术人员和关键管理人员，随着行业的迅速发展和业内人才需求的增大，人才竞争日益激烈。维持技术人员队伍的稳定并不断吸引优秀人才是公司保持现有市场地位的关键。公司一方面需要不断开发和积累技术成果以保持企业的技术优势，另一方面需要保护已拥有的知识产权，利用其为自身带来经济效益。虽然公司已采取多种措施以确保核心技术人员稳定及核心技术不会失密，但基于公司的行业特点以及其他因素，公司仍然存在技术泄密或被他人盗用的风险。一旦核心技术失密，将会对本公司的业务发展造成不利影响。
　　应对措施：公司与核心技术人员已签订了《保密协议》，并通过核心技术骨干持股、加强企业文化建设、完善用人机制等措施，不断增强企业凝聚力，吸引和稳定核心技术人员。
　　4、应收账款余额较大的风险
　　截至2019年6月30日，公司应收账款账面价值为5241.31万元，占期末总资产的31.39%，目前公司大部分客户信用良好，且形成了稳定的客户关系。但如果宏观经济环境发生较大波动或客户财务状况恶化，可能会导致应收账款的回收难度加大，对公司生产经营和业绩带来消极影响。
　　应对措施：公司将加强对客户的信用管理，督促销售人员催收还款，另外，公司将加强与客户的沟通，及时了解客户的资金情况，严格按照合同约定收款，实现应收账款的及时收取。
　　5、下游市场集中风险
　　公司专注于环保水处理的研发、制造与销售，多年来通过自身技术的不断积累和对市场需求的把握，形成了较强的市场竞争力。近年来公司业务稳步发展，与一批稳定的客户建立了良好的合作关系。目前公司下游客户主要分布于钢铁、电力、石油化工、煤化工等行业，主要客户所处行业相对集中。由于环保水处理设备主要受下游行业的景气程度及行业政策的影响较大。若未来国家政策对以上行业发展有所限制，可能会影响公司环保水处理产品的销售。
　　应对措施：环保水处理行业的应用领域广泛，公司在保持原有市场发展的同时，积极开拓农村污水处理、电子行业、造纸行业等市场份额。
　　6、市场竞争加剧的风险
　　公司专注于环保水处理的研发、制造与销售，多年来通过自身技术的不断积累和对市场需求的把握，形成了较强的市场竞争力。近年来公司业务稳步发展，与一批稳定的客户建立了良好的合作关系，目前已成为行业内有一定影响力的环保水处理设备供应商。但随着市场竞争日益加剧，一方面提供环保水处理设备的供应商不断增加，另一方面大量非法仿冒产品，以较低的价格占有一定的市场份额，若公司不能在产品研发、技术创新、客户服务等方面进一步巩固并增强自身优势，公司将面临市场份额被竞争对手抢占的风险，同时，市场竞争加剧将导致行业整体盈利能力有可能下降的风险。
　　应对措施：第一、借助于公司研发优势，不断对产品进行升级改造，避免来自同质化产品的竞争压力，通过技术创新、产品创新和客户服务增强公司的实力和竞争力；第二、增强法律保护意识，借助法律的力量保护自有产品的知识产权；第三、公司倡导全球采购策略，在全球范围内寻求高品质低价格的产品原材料，在品质的基础上降低公司产品成本。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，积极承担社会责任；以促进经济和社会的可持续发展为目标，贯彻国家环境保护的基本国策，公司诚信经营，依法纳税，并把社会责任意识融入到日常的生产经营中，积极承担社会责任，大力支持地区环保事业的发展，创造良好的经济效益和社会效益。 收起▲