一、业务概要　　（一）商业模式　　公司是一家专业从事不定形耐火材料及预制件生产销售服务的企业，拥有独立自主的研发能力和核心技术团队，主要为下游钢铁行业和建材行业提供高质量、高性能的耐火材料及耐材整体承包服务，满足客户的生产经营需求。公司主要通过直销和整体承包等渠道开拓业务，根据订单安排采购、生产、销售等，并提供相应的技术维护服务。经过多年积累，公司形成了符合自身发展的采购模式、生产模式、销售模式和盈利模式。　　（一）采购模式　　公司采购部门根据生产计划和订单需求制定原辅材料采购方案，综合考虑价格、质量等各方面因素面向市场独立采购各种原材料和配件，并签订采购合同。采购部将原材料入库管理，各生... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司是一家专业从事不定形耐火材料及预制件生产销售服务的企业，拥有独立自主的研发能力和核心技术团队，主要为下游钢铁行业和建材行业提供高质量、高性能的耐火材料及耐材整体承包服务，满足客户的生产经营需求。公司主要通过直销和整体承包等渠道开拓业务，根据订单安排采购、生产、销售等，并提供相应的技术维护服务。经过多年积累，公司形成了符合自身发展的采购模式、生产模式、销售模式和盈利模式。
　　（一）采购模式
　　公司采购部门根据生产计划和订单需求制定原辅材料采购方案，综合考虑价格、质量等各方面因素面向市场独立采购各种原材料和配件，并签订采购合同。采购部将原材料入库管理，各生产车间根据生产计划进行领用。公司采购物品主要包括镁砂、矾土、电熔白刚玉等。
　　（二）生产模式
　　公司采取“以销定产”的生产模式，即根据订单情况安排生产计划。生产部门在接到各部门的订单后根据订单量和库存情况制定生产计划，从确定产品规格、产品数量、供货时间等参数指标，并根据生产计划领用原材料和配件，进行生产、加工和调度管理，对产品生产的工艺流程质量控制等执行情况进行监督管理，并对生产异常情况进行处理，以确保产品符合客户要求。
　　（三）销售模式
　　公司的销售模式主要分为直销和整体承包两种。产品直销模式是指公司通过自身的销售渠道向客户直接销售产品，即由公司的营销人员与客户直接签订产品购销合同，明确合同标的、质量标准、交货期限、结算方式等，并按照合同约定组织生产、发货、验收、结算的一种销售方式。整体承包模式是指公司客户（主要为下游钢铁企业）将其全部或者部分设备所需耐火材料从配置设计、生产采购、安装施工、技术服务到后期维护等整体或部分业务承包给公司，公司根据合同约定的吨钢单价或者单只中包价格，以客户的钢产量或使用中包的只数进行结算的销售方式。
　　（四）盈利模式
　　公司主要通过不定形耐火材料及预制件的研发、生产和销售实现盈利。报告期内，公司结合市场需求及耐火材料行业的发展趋势，根据客户需求，不断研发新产品、改进工艺技术，提升产品品质，扩大市场份额，以实现盈利最大化。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人不当控制的风险
　　公司实际控制人为傅水明、倪永花夫妇及其子傅立炜，傅水明直接持有公司26%的股份，倪永花直接持有公司24.57%的股份，傅立炜直接持有公司40%的股份，三人合计直接持股90.57%，股权集中度高。此外，傅水明担任公司董事长、总经理职务，傅立炜担任公司董事职务，可对公司经营决策加重大影响，若三人利用对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营带来风险。应对措施：公司严格执行现有的三会制度及相关管理制度，利用信息化手段加强公司内控管理流程。从制度和流程上避免控股股东可能出现的对公司重大事项的违规干预或施加重大影响。公司建立了完善、规范的法人治理结构，制定了《公司章程》、三会议事规则、《关联交易管理制度》等，以规范控股股东、实际控制人的决策行为，防止控股股东、实际控制人对公司和其他股东权益的侵害。
　　公司依赖下游行业的风险
　　耐火材料主要应用于钢铁、石油化工、有色金属和建材等高温行业，其中钢铁行业是耐火材料的最大消耗行业，约占耐火材料成品总消耗量的70%左右，因此，钢铁行业的景气度对耐火材料行业的发展具有重大影响。受金融危机影响，我国经济增速趋缓，钢铁、建材、水泥等行业产能过剩问题进一步显现，产品价格低位运行，资源综合利用率低。下游行业不景气导致耐火材料企业为了获取有限的订单不断压缩利润空间，互相杀价，形成恶性竞争。同时，相对于下游大型钢铁企业，耐火材料企业普遍议价能力较弱，经济下行使得下游企业拖欠债款情况严重，部分中小耐火材料企业资金链断裂。如果未来钢铁等下游行业继续下滑，将对耐火材料行业造成不利影响。应对措施：针对行业的现状，基于原有客户提升产品、服务质量，提高公司抵御下游行业风险的能力。
　　市场竞争风险
　　整个耐火材料行业企业数量众多、集中度较差，使得我国耐火材料市场竞争激烈，行业秩序混乱。此外，低端耐火材料产品产能过剩，高端产品研发不足，行业内企业无序竞争、低价竞销等问题也制约着耐火材料行业的健康有序发展。公司虽然凭借其多年的发展已经建立起一定的技术、品牌优势，但仍面临市场竞争加剧带来的技术优势减弱、创新性减弱、毛利下滑、盈利能力下降等风险。应对措施：公司不断更新技术，提高产品的技术含量，保持稳定的产品质量和供应量。加强公司的研发能力，提高公司产品质量。
　　销售集中风险
　　公司主要向下游钢铁行业内企业销售不定形耐火材料及预制件类产品，报告期内公司向前五大客户销售的销售额占营业收入的比例为70.61%，公司在获取优质稳定客户的同时，销售集中度偏高。较高的销售集中度不利于公司经营，若主要客户需求下降，将直接影响公司的经营业绩。应对措施：公司计划通过拓展客户群体，增加客户数量、营业收入，降低主要客户对公司经营业绩的影响。
　　采购集中风险
　　公司主要产品以镁砂、镁橄榄砂等作为起始原料，因此镁砂、橄榄砂作为主要原料价格显得尤为重要。报告期内，公司对前五大供应商的采购额占采购总额的比例为49.89%，公司存在采购供应商集中的风险，若主要供应商与公司的合作关系出现重大不利变化或受不可抗力影响致使其生产出现非正常中断，将对公司生产经营造成一定的负面影响。应对措施：公司将密切关注原材料供应市场的走势，与原材料产地的供应商建立稳定的业务联系。公司会根据原材料供应变化及时调整产品结构，避免影响公司正常经营，降低风险。
　　公司偿债风险
　　报告期末，公司资产负债率为55.07%，主要是由于公司股东权益积累少，负债率相对较高。虽然报告期内，公司资信状况良好，资金周转正常，未因较高的资产负债率而影响生产经营及到期债务的偿还，但如到期无法偿还长期借款、供应商应付账款等，公司将面临偿债风险。应对措施：公司需要优化资本结构，合理进行筹资；树立风险意识，健全内控程序，降低或有负债的潜在风险，做好现金流量预测；加强流动资金管理，加快现金周转速度，控制现金流持有规模。
　　应收账款坏账风险
　　报告期末，公司应收账款净额31,390,593.92元，占期末公司总资产比例为32.31%。公司期末应收账款占用公司较多营运资金，虽然公司应收账款账龄主要集中在一年以内，且主要客户均为国内大中型钢铁制造企业，坏账风险较小，但由于公司应收账款金额较大，如果公司发生大额坏账，将对公司经营业绩产生较大负面影响。公司对如中新钢铁集团有限公司、湖南华菱涟源钢铁有限公司、河南济源钢铁（集团）有限公司、安徽长江钢铁股份有限公司等重点客户给予相对宽松的信用政策。虽然公司目前的信用政策有利于业务开拓，但是过大的应收账款加大了营运资金的占用，不利于经营效率的提高，若公司不能有效的控制应收账款金额的上升，则应收账款不能按期或无法收回的风险会相应增加。应对措施：公司将完善应收账款管理制度，加大收款力度，加强对客户的信用评级。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司是一家专业从事不定形耐火材料及预制件生产销售服务的企业，拥有独立自主的研发能力和核心技术团队，主要为下游钢铁行业和建材行业提供高质量、高性能的耐火材料及耐材整体承包服务，满足客户的生产经营需求。公司主要通过直销和整体承包等渠道开拓业务，根据订单安排采购、生产、销售等，并提供相应的技术维护服务。经过多年积累，公司形成了符合自身发展的采购模式、生产模式、销售模式和盈利模式。　　（一）采购模式公司采购部门根据生产计划和订单需求制定原辅材料采购方案，综合考虑价格、质量等各方面因素面向市场独立采购各种原材料和配件，并签订采购合同。采购部将原材料... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司是一家专业从事不定形耐火材料及预制件生产销售服务的企业，拥有独立自主的研发能力和核心技术团队，主要为下游钢铁行业和建材行业提供高质量、高性能的耐火材料及耐材整体承包服务，满足客户的生产经营需求。公司主要通过直销和整体承包等渠道开拓业务，根据订单安排采购、生产、销售等，并提供相应的技术维护服务。经过多年积累，公司形成了符合自身发展的采购模式、生产模式、销售模式和盈利模式。
　　（一）采购模式公司采购部门根据生产计划和订单需求制定原辅材料采购方案，综合考虑价格、质量等各方面因素面向市场独立采购各种原材料和配件，并签订采购合同。采购部将原材料入库管理，各生产车间根据生产计划进行领用。公司采购物品主要包括镁砂、矾土、电熔白刚玉等。
　　（二）生产模式公司采取“以销定产”的生产模式，即根据订单情况安排生产计划。生产部门在接到各部门的订单后根据订单量和库存情况制定生产计划，从确定产品规格、产品数量、供货时间等参数指标，并根据生产计划领用原材料和配件，进行生产、加工和调度管理，对产品生产的工艺流程质量控制等执行情况进行监督管理，并对生产异常情况进行处理，以确保产品符合客户要求。
　　（三）销售模式公司的销售模式主要分为直销和整体承包两种。产品直销模式是指公司通过自身的销售渠道向客户直接销售产品，即由公司的营销人员与客户直接签订产品购销合同，明确合同标的、质量标准、交货期限、结算方式等，并按照合同约定组织生产、发货、验收、结算的一种销售方式。整体承包模式是指公司客户（主要为下游钢铁企业）将其全部或者部分设备所需耐火材料从配置设计、生产采购、安装施工、技术服务到后期维护等整体或部分业务承包给公司，公司根据合同约定的吨钢单价或者单只中包价格，以客户的钢产量或使用中包的只数进行结算的销售方式。
　　（四）盈利模式公司主要通过不定形耐火材料及预制件的研发、生产和销售实现盈利。报告期内，公司结合市场需求及耐火材料行业的发展趋势，根据客户需求，不断研发新产品、改进工艺技术，提升产品品质，扩大市场份额，以实现盈利最大化。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人不当控制的风险
　　公司实际控制人为傅水明、倪永花夫妇及其子傅立炜，傅水明直接持有公司26%的股份，倪永花直接持有公司24.57%的股份，傅立炜直接持有公司40%的股份，三人合计直接持股90.57%，股权集中度高。此外，傅水明担任公司董事长、总经理职务，傅立炜担任公司董事职务，可对公司经营决策加重大影响，若三人利用对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营带来风险。应对措施：公司严格执行现有的三会制度及相关管理制度，利用信息化手段加强公司内控管理流程。从制度和流程上避免控股股东可能出现的对公司重大事项的违规干预或施加重大影响。应对措施：公司建立了完善、规范的法人治理结构，制定了《公司章程》、三会议事规则、《关联交易管理制度》等，以规范控股股东、实际控制人的决策行为，防止控股股东、实际控制人对公司和其他股东权益的侵害。
　　公司依赖下游行业的风险
　　耐火材料主要应用于钢铁、石油化工、有色金属和建材等高温行业，其中钢铁行业是耐火材料的最大消耗行业，约占耐火材料成品总消耗量的70%左右，因此，钢铁行业的景气度对耐火材料行业的发展具有重大影响。受金融危机影响，我国经济增速趋缓，钢铁、建材、水泥等行业产能过剩问题进一步显现，产品价格低位运行，资源综合利用率低。下游行业不景气导致耐火材料企业为了获取有限的订单不断压缩利润空间，互相杀价，形成恶性竞争。同时，相对于下游大型钢铁企业，耐火材料企业普遍议价能力较弱，经济下行使得下游企业拖欠债款情况严重，部分中小耐火材料企业资金链断裂。如果未来钢铁等下游行业继续下滑，将对耐火材料行业造成不利影响。应对措施：针对行业的现状，基于原有客户提升产品、服务质量，提高公司抵御下游行业风险的能力。
　　市场竞争风险
　　整个耐火材料行业企业数量众多、集中度较差，使得我国耐火材料市场竞争激烈，行业秩序混乱。此外，低端耐火材料产品产能过剩，高端产品研发不足，行业内企业无序竞争、低价竞销等问题也制约着耐火材料行业的健康有序发展。公司虽然凭借其多年的发展已经建立起一定的技术、品牌优势，但仍面临市场竞争加剧带来的技术优势减弱、创新性减弱、毛利下滑、盈利能力下降等风险。应对措施：公司不断更新技术，提高产品的技术含量，保持稳定的产品质量和供应量。加强公司的研发能力，提高公司产品质量。
　　销售集中风险
　　公司主要向下游钢铁行业内企业销售不定形耐火材料及预制件类产品，报告期内公司向前五大客户销售的销售额占营业收入的比例为78.85%，公司在获取优质稳定客户的同时，销售集中度偏高。较高的销售集中度不利于公司经营，若主要客户需求下降，将直接影响公司的经营业绩。应对措施：公司计划通过拓展客户群体，增加客户数量、营业收入，降低主要客户对公司经营业绩的影响。
　　采购集中风险
　　公司主要产品以镁砂、镁橄榄砂等作为起始原料，因此镁砂、橄榄砂作为主要原料价格显得尤为重要。报告期内，公司对前五大供应商的采购额占采购总额的比例为49.12%，公司存在采购供应商集中的风险，若主要供应商与公司的合作关系出现重大不利变化或受不可抗力影响致使其生产出现非正常中断，将对公司生产经营造成一定的负面影响。应对措施：公司将密切关注原材料供应市场的走势，与原材料产地的供应商建立稳定的业务联系。公司会根据原材料供应变化及时调整产品结构，避免影响公司正常经营，降低风险。
　　公司偿债风险
　　报告期末，公司资产负债率为54.66%，主要是由于公司股东权益积累少，负债率相对较高。虽然报告期内，公司资信状况良好，资金周转正常，未因较高的资产负债率而影响生产经营及到期债务的偿还，但如到期无法偿还长期借款、供应商应付账款等，公司将面临偿债风险。应对措施：公司需要优化资本结构，合理进行筹资；树立风险意识，健全内控程序，降低或有负债的潜在风险，做好现金流量预测；加强流动资金管理，加快现金周转速度，控制现金流持有规模。
　　应收账款坏账风险
　　报告期末，公司应收账款净额25,111,797.82元，占期末公司总资产比例为25.66%。公司期末应收账款占用公司较多营运资金，虽然公司应收账款账龄主要集中在一年以内，且主要客户均为国内大中型钢铁制造企业，坏账风险较小，但由于公司应收账款金额较大，如果公司发生大额坏账，将对公司经营业绩产生较大负面影响。公司对如湖南华菱涟源钢铁有限公司、河南济源钢铁（集团）有限公司、安徽长江钢铁股份有限公司等重点客户给予相对宽松的信用政策。虽然公司目前的信用政策有利于业务开拓，但是过大的应收账款加大了营运资金的占用，不利于经营效率的提高，若公司不能有效的控制应收账款金额的上升，则应收账款不能按期或无法收回的风险会相应增加。应对措施：公司将完善应收账款管理制度，加大收款力度，加强对客户的信用评级。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 公司是一家专业从事不定形耐火材料及预制件生产销售服务的企业，拥有独立自主的研发能力和核心技术团队，主要为下游钢铁行业和建材行业提供高质量、高性能的耐火材料及耐材整体承包服务，满足客户的生产经营需求。公司主要通过直销和整体承包等渠道开拓业务，根据订单安排采购、生产、销售等，并提供相应的技术维护服务。经过多年积累，公司形成了符合自身发展的采购模式、生产模式、销售模式和盈利模式。 （一）采购模式 公司采购部门根据生产计划和订单需求制定原辅材料采购方案，综合考虑价格、质量等各方面因素面向市场独立采购各种原材料和配件，并签订采购合同。采购部将原材... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司是一家专业从事不定形耐火材料及预制件生产销售服务的企业，拥有独立自主的研发能力和核心技术团队，主要为下游钢铁行业和建材行业提供高质量、高性能的耐火材料及耐材整体承包服务，满足客户的生产经营需求。公司主要通过直销和整体承包等渠道开拓业务，根据订单安排采购、生产、销售等，并提供相应的技术维护服务。经过多年积累，公司形成了符合自身发展的采购模式、生产模式、销售模式和盈利模式。
（一）采购模式
公司采购部门根据生产计划和订单需求制定原辅材料采购方案，综合考虑价格、质量等各方面因素面向市场独立采购各种原材料和配件，并签订采购合同。采购部将原材料入库管理，各生产车间根据生产计划进行领用。公司采购物品主要包括镁砂、矾土、电熔白刚玉等。
（二）生产模式
公司采取“以销定产”的生产模式，即根据订单情况安排生产计划。生产部门在接到各部门的订单后根据订单量和库存情况制定生产计划，从确定产品规格、产品数量、供货时间等参数指标，并根据生产计划领用原材料和配件，进行生产、加工和调度管理，对产品生产的工艺流程质量控制等执行情况进行监督管理，并对生产异常情况进行处理，以确保产品符合客户要求。
（三）销售模式
公司的销售模式主要分为直销和整体承包两种。产品直销模式是指公司通过自身的销售渠道向客户直接销售产品，即由公司的营销人员与客户直接签订产品购销合同，明确合同标的、质量标准、交货期限、结算方式等，并按照合同约定组织生产、发货、验收、结算的一种销售方式。整体承包模式是指公司客户（主要为下游钢铁企业）将其全部或者部分设备所需耐火材料从配置设计、生产采购、安装施工、技术服务到后期维护等整体或部分业务承包给公司，公司根据合同约定的吨钢单价或者单只中包价格，以客户的钢产量或使用中包的只数进行结算的销售方式。
（四）盈利模式
公司主要通过不定形耐火材料及预制件的研发、生产和销售实现盈利。报告期内，公司结合市场需求及耐火材料行业的发展趋势，根据客户需求，不断研发新产品、改进工艺技术，提升产品品质，扩大市场份额，以实现盈利最大化。
报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
实际控制人不当控制的风险
公司实际控制人为傅水明、倪永花夫妇及其子傅立炜，傅水明直接持有公司26%的股份，倪永花直接持有公司24.57%的股份，傅立炜直接持有公司40%的股份，三人合计直接持股90.57%，股权集中度高。此外，傅水明担任公司董事长、总经理职务，傅立炜担任公司董事职务，可对公司经营决策加重大影响，若三人利用对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营带来风险。应对措施：公司严格执行现有的三会制度及相关管理制度，利用信息化手段加强公司内控管理流程。从制度和流程上避免控股股东可能出现的对公司重大事项的违规干预或施加重大影响。应对措施：公司建立了完善、规范的法人治理结构，制定了《公司章程》、三会议事规则、《关联交易管理制度》等，以规范控股股东、实际控制人的决策行为，防止控股股东、实际控制人对公司和其他股东权益的侵害。
公司依赖下游行业的风险
耐火材料主要应用于钢铁、石油化工、有色金属和建材等高温行业，其中钢铁行业是耐火材料的最大消耗行业，约占耐火材料成品总消耗量的70%左右，因此，钢铁行业的景气度对耐火材料行业的发展具有重大影响。受金融危机影响，我国经济增速趋缓，钢铁、建材、水泥等行业产能过剩问题进一步显现，产品价格低位运行，资源综合利用率低。下游行业不景气导致耐火材料企业为了获取有限的订单不断压缩利润空间，互相杀价，形成恶性竞争。同时，相对于下游大型钢铁企业，耐火材料企业普遍议价能力较弱，经济下行使得下游企业拖欠债款情况严重，部分中小耐火材料企业资金链断裂。如果未来钢铁等下游行业继续下滑，将对耐火材料行业造成不利影响。应对措施：针对行业的现状，基于原有客户提升产品、服务质量，提高公司抵御下游行业风险的能力。
市场竞争风险
整个耐火材料行业企业数量众多、集中度较差，使得我国耐火材料市场竞争激烈，行业秩序混乱。此外，低端耐火材料产品产能过剩，高端产品研发不足，行业内企业无序竞争、低价竞销等问题也制约着耐火材料行业的健康有序发展。公司虽然凭借其多年的发展已经建立起一定的技术、品牌优势，但仍面临市场竞争加剧带来的技术优势减弱、创新性减弱、毛利下滑、盈利能力下降等风险。应对措施：公司不断更新技术，提高产品的技术含量，保持稳定的产品质量和供应量。加强公司的研发能力，提高公司产品质量。
销售集中风险
公司主要向下游钢铁行业内企业销售不定形耐火材料及预制件类产品，报告期内公司向前五大客户销售的销售额占营业收入的比例为65.12%，公司在获取优质稳定客户的同时，销售集中度偏高。较高的销售集中度不利于公司经营，若主要客户需求下降，将直接影响公司的经营业绩。应对措施：公司计划通过拓展客户群体，增加客户数量、营业收入，降低主要客户对公司经营业绩的影响。
采购集中风险
公司主要产品以镁砂、镁橄榄砂等作为起始原料，因此镁砂、橄榄砂作为主要原料价格显得尤为重要。报告期内，公司对前五大供应商的采购额占采购总额的比例为50.28%，公司存在采购供应商集中的风险，若主要供应商与公司的合作关系出现重大不利变化或受不可抗力影响致使其生产出现非正常中断，将对公司生产经营造成一定的负面影响。应对措施：公司将密切关注原材料供应市场的走势，与原材料产地的供应商建立稳定的业务联系。公司会根据原材料供应变化及时调整产品结构，避免影响公司正常经营，降低风险。
公司偿债风险
报告期末，公司资产负债率为55.99%，主要是由于公司股东权益积累少，负债率相对较高。虽然报告期内，公司资信状况良好，资金周转正常，未因较高的资产负债率而影响生产经营及到期债务的偿还，但如到期无法偿还长期借款、供应商应付账款等，公司将面临偿债风险。应对措施：公司需要优化资本结构，合理进行筹资；树立风险意识，健全内控程序，降低或有负债的潜在风险，做好现金流量预测；加强流动资金管理，加快现金周转速度，控制现金流持有规模。
应收账款坏账风险
报告期末，公司应收账款净额28,440,789.03元，占期末公司总资产比例为28.26%。公司期末应收账款占用公司较多营运资金，虽然公司应收账款账龄主要集中在一年以内，且主要客户均为国内大中型钢铁制造企业，坏账风险较小，但由于公司应收账款金额较大，如果公司发生大额坏账，将对公司经营业绩产生较大负面影响。公司对如中新钢铁集团有限公司、湖南华菱涟源钢铁有限公司、河南济源钢铁（集团）有限公司、安徽长江钢铁股份有限公司等重点客户给予相对宽松的信用政策。虽然公司目前的信用政策有利于业务开拓，但是过大的应收账款加大了营运资金的占用，不利于经营效率的提高，若公司不能有效的控制应收账款金额的上升，则应收账款不能按期或无法收回的风险会相应增加。应对措施：公司将完善应收账款管理制度，加大收款力度，加强对客户的信用评级。 收起▲