一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　好买财富管理股份有限公司所处的第三方财富管理行业为国内新兴行业，公司主要通过线上平台和线下销售结合的方式为客户提供一站式理财平台。好买财富成立于2007年，是国内领先的第三方财富管理机构之一。2012年2月，好买财富全资子公司上海好买基金销售有限公司（以下简称“好买基金”）获得中国证监会首批基金销售业务资格证书；2014年4月，新方程获得中国证券投资基金业协会核发的私募投资基金管理人资质，机构类型为私募证券投资基金管理人。2017年12月，上海好臻投资管理有限公司获得了中国证券投资基金业协会核发的私募基金管理人资质，机构类型为私募股权、创... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　好买财富管理股份有限公司所处的第三方财富管理行业为国内新兴行业，公司主要通过线上平台和线下销售结合的方式为客户提供一站式理财平台。好买财富成立于2007年，是国内领先的第三方财富管理机构之一。2012年2月，好买财富全资子公司上海好买基金销售有限公司（以下简称“好买基金”）获得中国证监会首批基金销售业务资格证书；2014年4月，新方程获得中国证券投资基金业协会核发的私募投资基金管理人资质，机构类型为私募证券投资基金管理人。2017年12月，上海好臻投资管理有限公司获得了中国证券投资基金业协会核发的私募基金管理人资质，机构类型为私募股权、创业投资基金管理人。2017年11月，香港好买获得香港证监会颁发的1、4、9号牌照。2019年7月，好买香港保险公司获得香港保险顾问联会颁发的会籍证书。
　　（一）主要产品
　　公司目前销售的产品主要为公募基金和私募基金，公募基金均为代销其他公募基金管理公司发行的公募基金产品，私募基金产品包括公司旗下资管公司发行的FOF母基金产品以及其他私募基金管理公司发行的私募基金产品。公司产品线丰富，覆盖三大类产品线，包括：类固定收益类、对冲策略类、股票类，涵盖了市场上不同风险收益特征的产品，以满足客户国内外资产配置需要。
　　（二）主要客户
　　公司私募基金销售业务面向个人金融资产不低于300万或最近三年个人年均收入不低于50万的高净值客户，私募产品100万元起售；而公募基金销售业务对于购买金额最低可以1元起，面向所有有理财需求的客户；此外，公司自2017年起开始面向机构客户销售各类基金。
　　（三）销售模式
　　根据单笔交易金额是否超过一百万元以及是否以公开形式进行产品推介，好买财富基金销售业务分为私募基金销售业务和公募基金销售业务：1、私募基金销售业务由线下销售人员针对高端合格投资人进行推介，单笔交易金额均在一百万元以上，同时辅以线上电子成单等线上服务功能给到高端合格投资人；2、针对零售客户的公募基金销售业务目前主要面向一般的个人客户，一般为线上交易，单笔交易金额一般为一百万元以下，以公开方式进行产品推介，交易流程可以由客户在好买基金网、APP“储蓄罐”和“好买基金”自主完成；3、针对机构客户的公募基金销售业务采用线上直接下单交易与线下人工服务相结合的模式展开。
　　（四）盈利模式
　　公司收入的主要来源为收取与基金销售及管理相关的认购费/申购费、基金管理费分成和业绩收益分成等费用，扣除相关的成本费用后实现利润。上述费用按照基金销量或者存量的一定比例收取，并与基金管理人或客户进行结算。
　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
　　（二）行业情况
　　1、公司所处行业的宏观环境
　　（1）全民理财时代的到来
　　随着国民经济的稳步快速增长，我国居民的收入水平、生活水平和可支配收入逐年提高；根据国家统计局的数据，我国城镇居民可支配收入从2000年的6,280元，上升到2024年54,188元，可支配收入的增长使得我国居民对财富管理的需求不断增加。
　　（2）高净值人群的财富传承需求日益加大
　　根据胡润研究院在2025年2月28日发布的《2024胡润财富报告》显示，中国600万资产的富裕家庭总财富达到150万亿元，其中，资产超过亿元人民币的超高净值家庭财富总额高达87万亿元，占总财富的58%，相比去年的56%有所上升。中国正迎来财富传承的浪潮。未来10年，预计将有20万亿元财富转移到下一代手中；20年内，这一数字将增至45万亿元；而30年内，财富传承总额将达到79万亿元。
　　（3）互联网理财的发展机遇
　　随着信息通讯技术和互联网的发展，互联网金融信息对金融市场的影响已经越来越不容忽视。2015年国务院颁布了《关于积极推进互联网+行动的指导意见》，央行等10部委联合印发了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，互联网金融被推到了前所未有的战略高度。伴随着互联网的普及以及智能手机的兴起，互联网理财尤其是基于无线端的掌上互联网理财迎来了不可多得的发展契机。
　　根据中国互联网络信息中心(CNNIC)发布的《第55次中国互联网发展状况统计》，截至2024年12月我国网民规模达11.08亿，互联网普及率达78.6%。
　　2、未来趋势
　　中国第三方财富管理行业近年来在多重因素交织下呈现复杂但充满潜力的发展态势：
　　在共同富裕政策框架下，第三方财富管理行业将呈现"哑铃型"发展格局：一端是服务超高净值客户的定制化管家服务，另一端是依托金融科技的普惠型智能投顾以及养老金融的崛起。
　　在全社会大力发展人工智能的背景下，整个行业必然会经历数字化转型以及升级的竞争。在这场算力驱动的行业进化竞赛中，第三方财富管理机构要完成从"资金中介"向"认知枢纽"的质变。企业的核心竞争优势不在于简单的规模扩张，而是构建了"专业认知输出+技术穿透服务+场景生态连接"的三元价值闭环。在做到降低客均服务成本的同时，提升客均收入。
　　此外近几年监管部门正不断出台相关监管政策。无论是公募基金的销售还是私募基金的销售都已被纳入监管体系。2019年证监会发布《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(征求意见稿)》(以下简称《销售办法》)及相关配套规则公开征求意见,基金销售机构,尤其是市场现存的第三方基金销售机构将迎来严监管。此外，相关监管部门还出台了《法人金融机构洗钱和恐怖融资风险管理指引（试行）》、《证券基金经营机构信息技术管理办法》等法规来规范企业运营。
　　在金融行业中，合法合规经营是企业安身立命的根本，是企业持续发展的根基。行业在经历监管以及市场的洗牌后，注重风险控制、尊重客户利益的公司最终将脱颖而出。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　业绩易受证券市场景气度波动影响的风险
　　公司为第三方财富管理机构,主要业务为向客户提供一站式基金产品销售服务及FOF基金产品管理服务,客户主要为公募基金、私募基金、FOF基金等各类基金产品的投资者及各基金管理公司,因此公司的经营业绩与证券市场的景气度联系相对更为紧密。一旦证券市场景气度下降,市场活跃程度和投资者热情均会受到影响,从而抑制投资者对金融产品理财服务的需求,并给公司的经营业绩带来不利影响。
　　国家政策变动的风险
　　公司属于主要通过互联网开展业务的第三方财富管理机构,受证监会、证券业协会和基金业协会等多个部门的监管。通过互联网开展第三方财富管理业务,在国内尚属新兴行业,对该行业的相关监管理念、监管政策并非成熟、稳定。如若上述监管机构的相关监管政策发生重大变化,将会对本公司业务产生较大影响。
　　互联网及软件系统安全运行的风险
　　公司目前的业务主要为通过互联网为客户提供一站式基金销售服务,因此公司业务的持续开展及经营业绩的有效实现依托于网络系统安全可靠的运行,业务的正常开展必须要确保计算机系统和数据的安全。公司目前已经制定了完善的数据库备份制度、客户身份验证制度、故障处理制度和预先赔付制度,并配备了专业的运营维护人员,以保证网络系统平稳运行和数据安全。虽然公司已经采取了相关安全措施,但设备故障、软件漏洞、黑客攻击及自然灾害等因素客观存在,上述风险一旦发生,客户将无法及时享受公司的服务,严重时可能导致公司业务的暂时中断甚至会导致客户资金的损失,从而对公司的声誉和经营业绩带来不利影响。
　　股权较为分散的风险
　　目前公司的股权较为分散,实际控制人团队合计持股比例为41.69%,若将来公司实际控制人团队发生变化,则将进一步降低其合计持股比例,客观上存在被第三方收购的风险,导致引起实际控制人发生变更,从而在一定程度上影响公司核心管理层的稳定和经营管理方向的一致性,将会对公司的生产经营和盈利能力带来不利影响。
　　规模扩大引致的管理风险
　　公司自成立以来持续、快速发展,特别是2015年以来,公司加大市场开拓力度,资产规模和人员数量也有了较大规模的增长。公司在全国中小企业股份转让系统挂牌后,已完成了首次定向增发,未来将进一步扩大市场占有率,届时公司的资产、业务、机构和人员将进一步得到扩展,公司的组织机构设置、内部运营管理、管理体系和内部控制将面临更大的挑战,对人才引进的标准以及团队扩张后的融合提出了更高的要求。虽然在过去的经营实践中公司的管理层在企业管理方面已经积累了一定的成功经验,但若不能及时调整原有的经营管理体系和经营模式,公司将面临企业规模扩张带来的管理风险,最终可能对盈利产生影响。
　　技术人员流失的风险
　　公司自成立以来,一直重视技术人才的培养,目前公司拥有一支技术过硬、人员稳定的技术团队。技术团队的成员不仅精通IT和互联网技术,还拥有丰富的金融信息产品研发经验,对金融交易与支付流程有着深刻的认识,为公司的日常经营运作和技术创新奠定坚实的基础。报告期内公司技术人员队伍稳定,未出现技术人员重大流失的情形。公司目前采取了相应的措施,如制定了科学的绩效考核体系、为核心员工安排股权激励计划等,上述措施在一定程度上能够保证技术团队的稳定。但随着市场竞争格局的加剧,不排除公司核心技术人员流失的可能,从而会对公司的未来发展产生一定的不利影响。
　　公司持有较大规模的交易性金融资产的风险
　　报告期末,公司持有较大规模的交易性金融资产。公司持有的交易性金融资产占公司资产总额的比例为44.20%。若证券市场发生大幅波动,则将对公司的净资产和经营业绩产生一定影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　好买财富管理股份有限公司所处的第三方财富管理行业为国内新兴行业，公司主要通过线上平台和线下销售结合的方式为客户提供一站式理财平台。好买财富成立于2007　　年，是国内领先的第三方财富管理机构之一。2012年2月，好买财富全资子公司上海好买基金销售有限公司（以下简称“好买基金”）获得中国证监会首批基金销售业务资格证书；2014年4月，新方程获得中国证券投资基金业协会核发的私募投资基金管理人资质，机构类型为私募证券投资基金管理人。2017年12月，上海好臻投资管理有限公司获得了中国证券投资基金业协会核发的私募基金管理人资质，机构类型为私募股权... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　好买财富管理股份有限公司所处的第三方财富管理行业为国内新兴行业，公司主要通过线上平台和线下销售结合的方式为客户提供一站式理财平台。好买财富成立于2007
　　年，是国内领先的第三方财富管理机构之一。2012年2月，好买财富全资子公司上海好买基金销售有限公司（以下简称“好买基金”）获得中国证监会首批基金销售业务资格证书；2014年4月，新方程获得中国证券投资基金业协会核发的私募投资基金管理人资质，机构类型为私募证券投资基金管理人。2017年12月，上海好臻投资管理有限公司获得了中国证券投资基金业协会核发的私募基金管理人资质，机构类型为私募股权、创业投资基金管理人。2017年11月香港好买获得香港证监会颁发的1、4、9号牌照。同时，好买香港保险公司拥有香港保监局IA颁发的保险经纪牌照。
　　（一）主要产品
　　公司目前主要销售的产品主要为公募基金和私募基金，公募基金均为代销其他公募基金管理公司发行的公募基金产品，私募基金产品包括公司旗下资管公司发行的FOF母基金产品以及其他私募基金管理公司发行的私募基金产品。公司产品线丰富，覆盖三大类产品线，包括：类固定收益类、对冲策略类、股票类，涵盖了市场上不同风险收益特征的产品，以满足客户国内外资产配置需要。
　　（二）主要客户
　　公司私募基金销售业务面向个人金融资产不低于300万及或最近三年个人年均收入不低于50万的高净值客户，私募产品100万元起售；而公募基金销售业务对于购买金额最低可以1元起，面向所有有理财需求的客户；此外，公司自2017年起开始面向机构客户销售各类基金。
　　（三）销售模式
　　根据单笔交易金额是否超过一百万元以及是否以公开形式进行产品推介，好买财富基金销售业务分为私募基金销售业务和公募基金销售业务：1、私募基金销售业务由线下销售人员针对高端合格投资人进行推介，单笔交易金额均在一百万元以上，同时辅以线上电子成单等线上服务功能给到高端合格投资人；2、针对零售客户的公募基金销售业务目前主要面向一般的个人客户，一般为线上交易，单笔交易金额一般为一百万元以下，以公开方式进行产品推介，交易流程可以由客户在好买基金网、APP“储蓄罐”和“好买基金”自主完成；3、针对机构客户的公募基金销售业务采用线上直接下单交易与线下人工服务相结合的模式展开。
　　（四）盈利模式
　　公司收入的主要来源为收取与基金销售及管理相关的认购费/申购费、基金管理费分成和业绩收益分成等费用，扣除相关的成本费用后实现利润。上述费用按照基金销量或者存量的一定比例收取，并与基金管理人或客户进行结算。
　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
　　(二)行业情况
　　1、公司所处行业的宏观环境
　　（1）全民理财时代的到来
　　随着国民经济的稳步快速增长，我国居民的收入水平、生活水平和可支配收入逐年提高；根据国家统计局的数据，我国城镇居民可支配收入从2000年的6,280元，上升到2024年54,188元，可支配收入的增长使得我国居民对财富管理的需求不断增加。
　　（2）高净值人群的财富传承需求日益加大
　　根据胡润研究院在2025年2月28日发布的《2024胡润财富报告》显示，中国600万资产的富裕家庭总财富达到150万亿元，其中，资产超过亿元人民币的超高净值家庭财富总额高达87万亿元，占总财富的58%，相比去年的56%有所上升。中国正迎来财富传承的浪潮。未来10年，预计将有20万亿元财富转移到下一代手中；20年内，这一数字将增至45万亿元；而30年内，财富传承总额将达到79万亿元。
　　（3）互联网理财的发展机遇
　　随着信息通讯技术和互联网的发展，互联网金融信息对金融市场的影响已经越来越不容忽视。2015年国务院颁布了《关于积极推进互联网+行动的指导意见》，央行等10部委联合印发了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，互联网金融被推到了前所未有的战略高度。伴随着互联网的普及以及智能手机的兴起，互联网理财尤其是基于无线端的掌上互联网理财迎来了不可多得的发展契机。
　　根据中国互联网络信息中心(CNNIC)发布的《第55次中国互联网发展状况统计》，截至2024年12月我国网民规模达11.08亿，互联网普及率达78.6%。
　　2、未来趋势
　　中国第三方财富管理行业近年来在多重因素交织下呈现复杂但充满潜力的发展态势：在共同富裕政策框架下，第三方财富管理行业将呈现"哑铃型"发展格局：一端是服务超高净值客户的定制化管家服务，另一端是依托金融科技的普惠型智能投顾以及养老金融的崛起。
　　在全社会大力发展人工智的背景下，整个行业必然会经历数字化转型以及升级的竞争。在这场算力驱动的行业进化竞赛中，第三方财富管理机构要完成从"资金中介"向"认知枢纽"的质变。企业的核心竞争优势不在于简单的规模扩张，而是构建了"专业认知输出
　　+技术穿透服务+场景生态连接"的三元价值闭环。在做到降低客均服务成本的同时，提升客均收入。
　　此外近几年监管部门正不断出台相关监管政策。无论是公募基金的销售还是私募基金的销售都已被纳入监管体系。2019年证监会发布《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(征求意见稿)》(以下简称《销售办法》)及相关配套规则公开征求意见,基金销售机构,尤其是市场现存的第三方基金销售机构将迎来严监管。此外，相关监管部门还出台了《法人金融机构洗钱和恐怖融资风险管理指引（试行）》、《证券基金经营机构信息技术管理办法》等法规来规范企业运营。
　　在金融行业中，合法合规经营是企业安身立命的根本，是企业持续发展的根基。行业在经历监管以及市场的洗牌后，注重风险控制、尊重客户利益的公司最终将脱颖而出。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　业绩易受证券市场景气度波动影响的风险
　　公司为第三方财富管理机构,主要业务为向客户提供一站式基金产品销售服务及FOF基金产品管理服务,客户主要为公募基金、私募基金、FOF基金等各类基金产品的投资者及各基金管理公司,因此公司的经营业绩与证券市场的景气度联系相对更为紧密。一旦证券市场景气度下降,市场活跃程度和投资者热情均会受到影响,从而抑制投资者对金融产品理财服务的需求,并给公司的经营业绩带来不利影响。
　　国家政策变动的风险
　　公司属于主要通过互联网开展业务的第三方财富管理机构,受证监会、证券业协会和基金业协会等多个部门的监管。通过互联网开展第三方财富管理业务,在国内尚属新兴行业,对该行业的相关监管理念、监管政策并非成熟、稳定。如若上述监管机构的相关监管政策发生重大变化,将会对本公司业务产生较大影响。
　　互联网及软件系统安全运行的风险
　　公司目前的业务主要为通过互联网为客户提供一站式基金销售服务,因此公司业务的持续开展及经营业绩的有效实现依托于网络系统安全可靠的运行,业务的正常开展必须要确保计算机系统和数据的安全。公司目前已经制定了完善的数据库备份制度、客户身份验证制度、故障处理制度和预先赔付制度,并配备了专业的运营维护人员,以保证网络系统平稳运行和数据安全。虽然公司已经采取了相关安全措施,但设备故障、软件漏洞、黑客攻击及自然灾害等因素客观存在,上述风险一旦发生,客户将无法及时享受公司的服务,严重时可能导致公司业务的暂时中断甚至会导致客户资金的损失,从而对公司的声誉和经营业绩带来不利影响。
　　股权较为分散的风险
　　目前公司的股权较为分散,以杨文斌为代表的公司实际控制人团队合计持股比例为41.70%,若将来公司实际控制人团队发生变化,则将进一步降低其合计持股比例,客观上存在被第三方收购的风险,导致引起实际控制人发生变更,从而在一定程度上影响公司核心管理层的稳定和经营管理方向的一致性,将会对公司的生产经营和盈利能力带来不利影响。
　　规模扩大引致的管理风险
　　公司自成立以来持续、快速发展,特别是2015年以来,公司加大市场开拓力度,资产规模和人员数量也有了较大规模的增长。公司在全国中小企业股份转让系统挂牌后,已完成了首次定向增发,未来将进一步扩大市场占有率,届时公司的资产、业务、机构和人员将进一步得到扩展,公司的组织机构设置、内部运营管理、管理体系和内部控制将面临更大的挑战,对人才引进的标准以及团队扩张后的融合提出了更高的要求。虽然在过去的经营实践中公司的管理层在企业管理方面已经积累了一定的成功经验,但若不能及时调整原有的经营管理体系和经营模式,公司将面临企业规模扩张带来的管理风险,最终可能对盈利产生影响。
　　技术人员流失的风险
　　公司自成立以来,一直重视技术人才的培养,目前公司拥有一支技术过硬、人员稳定的技术团队。技术团队的成员不仅精通IT和互联网技术,还拥有丰富的金融信息产品研发经验,对金融交易与支付流程有着深刻的认识,为公司的日常经营运作和技术创新奠定坚实的基础。报告期内公司技术人员队伍稳定,未出现技术人员重大流失的情形。公司目前采取了相应的措施,如制定了科学的绩效考核体系、为核心员工安排股权激励计划等,上述措施在一定程度上能够保证技术团队的稳定。但随着市场竞争格局的加剧,不排除公司核心技术人员流失的可能,从而会对公司的未来发展产生一定的不利影响。
　　公司持有较大规模的交易性金融资产的风险
　　报告期末,公司持有较大规模的交易性金融资产。公司持有的交易性金融资产占公司资产总额的比例为40.38%。若证券市场发生大幅波动,则将对公司的净资产和经营业绩产生一定影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 好买财富管理股份有限公司所处的第三方财富管理行业为国内新兴行业，公司主要通过线上平台和线下销售结合的方式为客户提供一站式理财平台。好买财富成立于2007 年，是国内领先的第三方财富管理机构之一。2012年2月，好买财富全资子公司上海好买基金销售有限公司（以下简称“好买基金”）获得中国证监会首批基金销售业务资格证书；2014年4月，新方程获得中国证券投资基金业协会核发的私募投资基金管理人资质，机构类型为私募证券投资基金管理人。2017年12月，上海好臻投资管理有限公司获得了中国证券投资基金业协会核发的私募基金管理人资质，机构类... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
好买财富管理股份有限公司所处的第三方财富管理行业为国内新兴行业，公司主要通过线上平台和线下销售结合的方式为客户提供一站式理财平台。好买财富成立于2007
年，是国内领先的第三方财富管理机构之一。2012年2月，好买财富全资子公司上海好买基金销售有限公司（以下简称“好买基金”）获得中国证监会首批基金销售业务资格证书；2014年4月，新方程获得中国证券投资基金业协会核发的私募投资基金管理人资质，机构类型为私募证券投资基金管理人。2017年12月，上海好臻投资管理有限公司获得了中国证券投资基金业协会核发的私募基金管理人资质，机构类型为私募股权、创业投资基金管理人。2017年11月香港好买获得香港证监会颁发的1、4、9号牌照。2019年7月，好买香港保险公司获得香港保险顾问联会颁发的会籍证书。
（一）主要产品
公司目前主要销售的产品主要为公募基金和私募基金，公募基金均为代销其他公募基金管理公司发行的公募基金产品，私募基金产品包括公司旗下资管公司发行的FOF母基金产品以及其他私募基金管理公司发行的私募基金产品。公司产品线丰富，覆盖三大类产品线，包括：类固定收益类、对冲策略类、股票类，涵盖了市场上不同风险收益特征的产品，以满足客户国内外资产配置需要。
（二）主要客户
公司私募基金销售业务面向个人金融资产不低于300万及或最近三年个人年均收入不低于50万的高净值客户，私募产品100万元起售；而公募基金销售业务对于购买金额最低可以1元起，面向所有有理财需求的客户；此外，公司自2017年起开始面向机构客户销售各类基金。
（三）销售模式
根据单笔交易金额是否超过一百万元以及是否以公开形式进行产品推介，好买财富基金销售业务分为私募基金销售业务和公募基金销售业务：1、私募基金销售业务由线下销售人员针对高端合格投资人进行推介，单笔交易金额均在一百万元以上，同时辅以线上电子成单等线上服务功能给到高端合格投资人；2、针对零售客户的公募基金销售业务目前主要面向一般的个人客户，一般为线上交易，单笔交易金额一般为一百万元以下，以公开方式进行产品推介，交易流程可以由客户在好买基金网、APP“储蓄罐”和“好买基金”自主完成；3、针对机构客户的公募基金销售业务采用线上直接下单交易与线下人工服务相结合的模式展开。
（四）盈利模式
公司收入的主要来源为收取与基金销售及管理相关的认购费/申购费、基金管理费分成和业绩收益分成等费用，扣除相关的成本费用后实现利润。上述费用按照基金销量或者存量的一定比例收取，并与基金管理人或客户进行结算。
报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
（二）行业情况
1、公司所处行业的宏观环境
（1）全民理财时代的到来
随着国民经济的稳步快速增长，我国居民的收入水平、生活水平和可支配收入逐年提高；根据国家统计局的数据，我国城镇居民可支配收入从2000年的6280元，上升到2023年51821元，可支配收入的增长使得我国居民对财富管理的需求不断增加。
（2）高净值人群的稳步上涨，稳中求升成为理财新重点
根据胡润研究院在2023年11月21日发布的《胡润百富2023中国高净值家庭现金流管理报告》显示，2023年，中国高净值人群消费价格的总水平同比上涨3.9%，高于国家统计局公布的全国居民消费价格指数。中国的千万净资产家庭数量达到了211万户，比去年增长了16.6%，占全球的28.8%。这意味着中国每1000个家庭中，就有15个家庭的净资产超过了1000万元人民币。拥有亿元家庭净资产的“超高净值家庭”，也多达13.8万户。同时，以“现金为王、稳健为重、保障先行”为现金流管理的主要思路，高净值人群对养老的规划周期约30年，其消费价格指数总水平稳定上涨。值得关注的是，超一半高净值家庭设立了应急准备金，以“提高风险意识、调整资金配置结构、配置年金险产品”为降低未来现金流风险的三大举措。
（3）互联网理财的发展机遇
随着信息通讯技术和互联网的发展，互联网金融信息对金融市场的影响已经越来越不容忽视。2015年国务院颁布了《关于积极推进互联网+行动的指导意见》，央行等10部委联合印发了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，互联网金融被推到了前所未有的战略高度。伴随着互联网的普及以及智能手机的兴起，互联网理财尤其是基于无线端的掌上互联网理财迎来了不可多得的发展契机。
根据中国互联网络信息中心(CNNIC)发布的《第53次中国互联网发展状况统计》，截至2023年12月我国网民规模达10.92亿，较2022年12月增长2480万，互联网普及率达77.5%。
2、未来趋势
根据胡润研究院2024年发布的《2023胡润财富报告》，中国未来10年将有21万亿元财富传给下一代。但同时中国15年来第二次出现高净值家庭数量下降，总财富也比上一年下降3.6%，截至2023年1月1日，中国拥有600万资产的“富裕家庭”数量达到514万户，比上年减少0.8%，减少4.1万户。600万资产“富裕家庭”总财富下降3.6%至158万亿，是全国GDP的1.3倍。拥有千万资产的“高净值家庭”数量达到208万户，比上年减少2.7万户，减少1.3%。拥有亿元资产的“超高净值家庭”数量达到13.3万户，比上年减少5,200户，减少3.8%。拥有3000万美元的“国际超高净值家庭”数量达到8.8万户，比上年减少4,100户，减少4.5%。从城市分布来看，中国富裕
家庭分布依然保持‘3+2+2’的城市群格局——前三大为北京、上海和香港，接着是深圳和广州，然后到杭州和宁波。最集中的前30个城市，占全国富裕家庭总数的67%，去年是68%。
根据招商银行和贝恩公司发布的2023《中国私人财富报告》，2022年中国高净值人群数量达316万，比2020年增加了约54万，2020-2022年均复合增速为10%。财富规模上，2022年中国高净值人群共持有101万亿人民币的可投资资产，2020-2022年均复合增速为9%。从财富目标上看，高净值人群在个人金融需求方面凸显“求稳”心态，投资期待稳定回报。
受宏观经济影响，近六成高净值人群均表达了对安全、稳健产品的需求，并将其列为最重要的需求之一，该需求相较于两年前的五成提及率创下新高。
具体而言，2023年高净值人群个人金融需求中，提及率最高的分别是：安全稳健的产品接入（58%）、私行定制化产品接入（47%）、丰富多元的产品选择（39%）、金融及财富管理市场洞见（24%）。
此外，行业目前良莠不齐的现象比较明显，相关的产品风险也日益凸显，《互联网理财指数报告》指出，“在监管机构的强势推动下，净值型将是传统银行理财产品未来发展的主要方向。在零售理财的服务方式上，除传统的销售模式或配置建议外，智能投顾成为传统机构和新型机构竞相角逐的重点”。
为了规范市场运作，监管部门正不断出台相关监管政策。无论是公募基金的销售还是私募基金的销售都已被纳入监管体系。2019年证监会发布《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(征求意见稿)》(以下简称《销售办法》)及相关配套规则公开征求意见,基金销售机构,尤其是市场现存的第三方基金销售机构将迎来严监管。此外，相关监管部门还出台了《法人金融机构洗钱和恐怖融资风险管理指引（试行）》、《证券基金经营机构信息技术管理办法》等法规来规范企业运营。
在金融行业中，合法合规经营是企业安身立命的根本，是企业持续发展的根基。行业在经历监管以及市场的洗牌后，注重风险控制、尊重客户利益的公司最终将脱颖而出。

　　二、公司面临的重大风险分析
业绩易受证券市场景气度波动影响的风险
公司为第三方财富管理机构,主要业务为向客户提供一站式基金产品销售服务及FOF基金产品管理服务,客户主要为公募基金、私募基金、FOF基金等各类基金产品的投资者及各基金管理公司,因此公司的经营业绩与证券市场的景气度联系相对更为紧密。一旦证券市场景气度下降,市场活跃程度和投资者热情均会受到影响,从而抑制投资者对金融产品理财服务的需求,并给公司的经营业绩带来不利影响。
国家政策变动的风险
公司属于主要通过互联网开展业务的第三方财富管理机构,受证监会、证券业协会和基金业协会等多个部门的监管。通过互联网开展第三方财富管理业务,在国内尚属新兴行业,对该行业的相关监管理念、监管政策并非成熟、稳定。如若上述监管机构的相关监管政策发生重大变化,将会对本公司业务产生较大影响。
互联网及软件系统安全运行的风险
公司目前的业务主要为通过互联网为客户提供一站式基金销售服务,因此公司业务的持续开展及经营业绩的有效实现依托于网络系统安全可靠的运行,业务的正常开展必须要确保计算机系统和数据的安全。公司目前已经制定了完善的数据库备份制度、客户身份验证制度、故障处理制度和预先赔付制度,并配备了专业的运营维护人员,以保证网络系统平稳运行和数据安全。虽然公司已经采取了相关安全措施,但设备故障、软件漏洞、黑客攻击及自然灾害等因素客观存在,上述风险一旦发生,客户将无法及时享受公司的服务,严重时可能导致公司业务的暂时中断甚至会导致客户资金的损失,从而对公司的声誉和经营业绩带来不利影响。
股权较为分散的风险
目前公司的股权较为分散,实际控制人团队合计持股比例为41.66%,若将来公司实际控制人团队发生变化,则将进一步降低其合计持股比例,客观上存在被第三方收购的风险,导致引起实际控制人发生变更,从而在一定程度上影响公司核心管理层的稳定和经营管理方向的一致性,将会对公司的生产经营和盈利能力带来不利影响。
规模扩大引致的管理风险
公司自成立以来持续、快速发展,特别是2015年以来,公司加大市场开拓力度,资产规模和人员数量也有了较大规模的增长。公司在全国中小企业股份转让系统挂牌后,已完成了首次定向增发,未来将进一步扩大市场占有率,届时公司的资产、业务、机构和人员将进一步得到扩展,公司的组织机构设置、内部运营管理、管理体系和内部控制将面临更大的挑战,对人才引进的标准以及团队扩张后的融合提出了更高的要求。虽然在过去的经营实践中公司的管理层在企业管理方面已经积累了一定的成功经验,但若不能及时调整原有的经营管理体系和经营模式,公司将面临企业规模扩张带来的管理风险,最终可能对盈利产生影响。
技术人员流失的风险
公司自成立以来,一直重视技术人才的培养,目前公司拥有一支技术过硬、人员稳定的技术团队。技术团队的成员不仅精通IT和互联网技术,还拥有丰富的金融信息产品研发经验,对金融交易与支付流程有着深刻的认识,为公司的日常经营运作和技术创新奠定坚实的基础。报告期内公司技术人员队伍稳定,未出现技术人员重大流失的情形。公司目前采取了相应的措施,如制定了科学的绩效考核体系、为核心员工安排股权激励计划等,上述措施在一定程度上能够保证技术团队的稳定。但随着市场竞争格局的加剧,不排除公司核心技术人员流失的可能,从而会对公司的未来发展产生一定的不利影响。
公司持有较大规模的交易性金融资产的风险
报告期末,公司持有较大规模的交易性金融资产。公司持有的交易性金融资产占公司资产总额的比例为24.67%。若证券市场发生大幅波动,则将对公司的净资产和经营业绩产生一定影响。 收起▲