一、业务概要　　（一）商业模式　　北京瓜尔润科技股份有限公司主营业务为进口、生产、销售瓜尔胶系列产品，并为客户提供完善的售后服务，服务于油气开采、食品添加剂和食品配料、环保、日化、纺织印染、造纸、烟草、制香、建材和绿肥等领域。瓜尔豆是瓜尔胶的原料，是一种主要生长在印度和巴基斯坦的植物。瓜尔胶被誉为“植物胶王”，作为一种纯天然的绿色原料，广泛应用于食品行业和油田开采行业，分别用作食物增稠剂和油田压裂液添加剂。　　公司上游为瓜尔豆片生产厂家、瓜尔豆种植商。印度和巴基斯坦的瓜尔豆产量占据世界上绝大部分的瓜尔豆产量，大约分别为80%和20%。原料瓜尔豆和瓜尔豆片需要从种植国印度和巴基斯坦采购，公司... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　北京瓜尔润科技股份有限公司主营业务为进口、生产、销售瓜尔胶系列产品，并为客户提供完善的售后服务，服务于油气开采、食品添加剂和食品配料、环保、日化、纺织印染、造纸、烟草、制香、建材和绿肥等领域。瓜尔豆是瓜尔胶的原料，是一种主要生长在印度和巴基斯坦的植物。瓜尔胶被誉为“植物胶王”，作为一种纯天然的绿色原料，广泛应用于食品行业和油田开采行业，分别用作食物增稠剂和油田压裂液添加剂。
　　公司上游为瓜尔豆片生产厂家、瓜尔豆种植商。印度和巴基斯坦的瓜尔豆产量占据世界上绝大部分的瓜尔豆产量，大约分别为80%和20%。原料瓜尔豆和瓜尔豆片需要从种植国印度和巴基斯坦采购，公司根据全年的经营计划或根据国际价格走势提前采购。
　　公司下游所服务的企业包括：石油企业、大型食品企业、日化企业、纺织印染企业、制香企业等。公司依靠产品质量和服务上的优势，已赢得不少国内如中石化、中石油、道明化学等大型企业的信赖。从整体的上下游全产业链来看，公司通过提供瓜尔片的采购以及瓜尔胶的生产和销售将行业的上下游紧密地联系起来，是整个产业链中必不可少的环节。公司作为国内最大的瓜尔胶供应商之一，以多年来积累的各领域的技术、研发、创新为核心，一方面不断整合和完善上游供应链；另一方面以可靠的产品质量与优质的服务巩固、拓展下游客户和开发新的应用领域，形成一套稳定的、进步而有效的商业模式。
　　瓜尔润于2017年3月在河北省承德成立了全资子公司——承德康尔润食品有限公司，开始了半乳甘露聚糖生产车间建设项目，再次在植物多糖胶行业健康升级上取得突破。产品的研发、生产、销售依托母公司北京瓜尔润科技股份有限公司与中国农业大学联合研发的半乳甘露聚糖技术，该技术获得了国家轻工联合会科技进步一等奖,该技术的投放和转化即将公司建成为具有规模化，现代化，专业化的功能性膳食纤维产品研发、生产和加工企业。
　　公司以科技创新为动力，组建了研发中心，与中国农业大学、国家生物饲料工程中心、中国科学院等科研单位院校签订了技术开发合同，开展产学研一体化合作，进行基础理论研究和项目合作开发，提升公司技术与产品工艺的创新及产品附加值，母子公司现已共获授权七项核心发明专利以及十一项实用新型专利，公司与中国农业大学合作的半乳甘露聚糖开发项目获得省部级科技进步一等奖、国家科学技术进步二等奖。公司于2017年3月开始建设生产线，截至2021年末，已完成全部生产设施建设并结束试生产阶段，2022年半乳甘露聚糖产品正式进入量产并上市销售。该产品将广泛应用于健康和功能性食品原料，这也将标志着公司正式转型成为以生物技术为核心的高科技企业。
　　公司的研发实力、技术水平、产品品质、售后服务等因素成为在此商业模式下维持较高盈利水平的重要因素：
　　1）在研发实力方面，公司拥有一支专业型产品和技术研发团队，包括经验丰富的植物胶应用的研究人员。公司同高等院校以及科研机构进行产学研一体化合作，不断开拓新的科研项目，并致力于实现科研项目的成果转化。另外，公司在外部聘请了知名的研发顾问专家，借鉴其丰富的经验来开展公司研发工作。公司在开发自身专有技术的同时，紧追国内外先进的工艺与技术，不断增强企业的研发实力。
　　2）在技术水平方面，公司拥有核心的技术人员，其中包括有数十年机械工程经验的工程师进行生产设备的设计和改造，以及从产品应用研发、到生产工艺的设计、再到生产设备的设计和改造的专业技术人员。
　　3）在产品品质方面，公司从原材料采购、包装、运输环境、仓储环境、检测、到生产环境和生产
　　设备的全程系统的监控跟踪来确保产品的品质不断提高，并达到国际技术水准。公司在质量控制上，采用ISO9001:2008GB/T19001-2008质量管理体系和GB/T22000-2006/ISO22000:2005食品安全管理体系来保障产品质量。
　　4）在售后服务方面，客户到货并检测合格才视为销售完成。客户在收到产品后有任何问题，公司都采取以最快速度及最佳方案来帮助客户解决。基于上述分析，公司的商业模式符合其所处行业的特点及上下游产业链关系。公司凭借其在研发实力、技术水平、产品品质及售后服务方面的优势，通过“成本加成及参考市场价格”的定价策略，保证了公司在行业内的地位及稳定的盈利能力。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　存货余额过大可能引致的风险
　　2024年6月末、2025年6月末，公司存货账面价值分别为42,116,351.55元和34,623,759.59元，占总资产的比重分别为32.37%和31.94%；存货的主要构成为瓜尔片及瓜尔胶，而报告期内瓜尔豆、瓜尔片及瓜尔胶产品价格的波动较大，公司实行“以销定产”和“备库生产”、“代理采购”和“直接采购”相结合的采购、生产模式，存货余额基本都有销售订单支撑，但对于其余没有销售订单支撑的存货或者在瓜尔豆及其系列产品价格剧烈波动的情况下，存货余额存在跌价损失的风险，公司报告期内已计提相应的存货跌价准备。公司所采取的相应措施如下：公司在采购时点、采购数量、采购渠道等各个环节都建立较为完善制度，综合考虑客户下单、销售情况、价格波动等因素进行采购，使采购时点、数量与订单、销售相匹配。报告期内公司已计提相应的存货跌价准备。
　　原材料价格波动风险
　　公司主要原材料为瓜尔豆片。产品可能会受到自然灾害、经济周期变化、国际汇率、国际行情、国际政治及宏观经济政策等因素的影响而发生价格的波动。根据印度瓜尔豆交易市场交易价格显示：2021年末瓜尔豆片收盘价为130720卢比/吨；2022年初持续上涨，年末开始呈现下跌趋势，2022年末瓜尔豆片价格在120000卢比/吨；2023年价格持续走高，2024上半年价格大幅回落，价格在100000卢比/吨左右。截止目前瓜尔豆片收盘价在96000卢比/吨左右波动。如果瓜尔豆原料的价格大幅波动，将给公司的利润空间带来较大的不确定性。公司所采取的相应措施如下：公司在确保产品性能的前提下，严格审核技术设计方案，从设计环节控制产品成本；不断改进工艺，提高产品合格率，降低物耗水平，缓解原材料价格上涨带来的成本压力；调整产品结构，开发符合市场需求的新产品和具有高附加值的高端产品，减少原材料价格波动的影响，保证公司收益水平；加强采购环节管理，合理保持原材料库存，适时适量购买，降低采购成本。
　　食品安全风险
　　公司主要产品瓜尔胶作为一种食品添加剂，在以下环节可能出现食品安全问题：一是原材料采购环节。如果所采购的原材料出现严重的重金属或农药残留超标情况，将引发食品安全问题。二是在食品流通环节可能受到二次污染。如果公司产品出现上述情况，公司相关人员将可能受到监管机构的行政处罚甚至面临刑事处罚，公司将承担赔付责任，声誉和经营业绩将会受到不利影响。因此存在因质量控制出现失误而带来的产品质量和食品安全风险。公司所采取的相应措施如下：公司将加强员工食品安全与食品质量意识教育，提高员工责任心并建立质量责任制；加强产品生产过程中的自检和抽检工作；制定正确、合理、先进的技术标准及工艺方法，优化工艺参数，保证食品安全与加工质量，提高生产效率。
　　市场竞争风险
　　随着国内瓜尔胶市场竞争的进一步加剧以及新型下游应用领域的良好前景，国内外厂商将进一步加大在这些领域的投入，市场竞争将日趋激烈。另外，由于技术的进步和用户需求的不断变化，产品更新换代的速度也在不断加快，这也使得企业竞争压力日益增大。如果公司不能持续开发出新产品、提高现有产品性能、满足客户的需求，公司将在市场竞争中处于不利地位。公司所采取的相应措施如下：公司在巩固现有优势业务的同时，积极开发以半乳甘露聚糖为主打的C端的产品，同时聘请相关团队，在相关产品的研发、设计、等方不断进行新的尝试，以进一步提高公司影响力，提高公司竞争优势。
　　生产场地租赁使用风险
　　2005年6月28日，高丽营镇西王路村委会将位于北京市顺义区高丽营西王路中路1号的集体土地使用权、房屋建筑及相关设施租给北京瓜尔润科技有限公司使用，租赁期限为2005年7月1日至2029年12月31日。上述房屋建筑所在土地使用属于集体建设用地。目前，公司承租的厂房和办公楼至今未取得建设工程规划许可证、建设工程施工许可证、房屋所有权证等证书，上述租赁房屋的建设手续存在法律瑕疵。因此，公司签署的上述租赁协议可能被认定无效或无法正常履行，公司未来存在厂房搬迁的风险。公司所采取的相应措施如下：公司已在河北承德投资成立全资子公司，建设完工新产品生产线，本报告期期初已正式量产。另外，公司也正在积极寻找可以购买的标的，降低土地租赁带来的不确定风险。
　　实际控制人不当控制风险
　　公司刘燕静、袁江宏夫妇合计直接持有公司39,703,947股股份，占公司总股本的67.52%，处于绝对控股地位。其通过行使股东表决权等方式对公司的发展战略、生产经营、利润分配等决策将产生重大影响，若公司实际控制人利用其对公司的实际控制权，对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能损害公司或债权人的利益。公司所采取的相应措施如下：公司目前已建立健全了股东会、董事会、监事会及高级管理人员的法人治理机制，制定完善了包括对外投资、对外担保、关联交易等管理制度和内控体系，能够有效保护中小股东的知情权、参与权、质询权和表决权，避免实际控制人不当控制的风险。
　　对委托代理进口渠道依赖的风险
　　公司通过委托中国乡镇企业总公司代理进口原料。公司通过中国乡镇企业总公司代理采购的金额占总采购金额比例达到93.55%以上。由于存在信用证授信额度的差异，公司通过中国乡镇企业总公司代理进口降低了对公司资金占用情况。公司在经营过程中与中国乡镇企业总公司的合作已长达十余年，基于互相信任的合作非常稳定。但是采购进口原料是一个重要的业务环节，如果公司与中国乡镇企业总公司的合作出现暂停甚至中止的情况将对公司的业务形成不良影响。公司所采取的相应措施如下：公司已拓展了新的进口渠道，增加了与外商的直接合作机会，继续降低对中间代理商的依赖。
　　持续亏损、盈利能力较弱的风险
　　2025上半年和2024上半年净利润分别为-9,108,525.85元和-13,998,198.53元。公司持续亏损,盈利能力较弱。公司所采取的相应措施如下：公司不断提高自身的技术水平和产品品质，增加新产品的研发和投放，以及提升产品的附加值，降低因原材料价格波动产生的影响,同时，积极催收应收账款，与客户签订还款协议，缓解公司经营压力。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　北京瓜尔润科技股份有限公司主营业务为进口、生产、销售瓜尔胶系列产品，并为客户提供完善的售后服务，服务于油气开采、食品添加剂和食品配料、环保、日化、纺织印染、造纸、烟草、制香、建材和绿肥等领域。瓜尔豆是瓜尔胶的原料，是一种主要生长在印度和巴基斯坦的植物。瓜尔胶被誉为“植物胶王”，作为一种纯天然的绿色原料，广泛应用于食品行业和油田开采行业，分别用作食物增稠剂和油田压裂液添加剂。　　公司上游为瓜尔豆片生产厂家、瓜尔豆种植商。印度和巴基斯坦的瓜尔豆产量占据世界上绝大部分的瓜尔豆产量,大约分别为80%和20%。原料瓜尔豆和瓜尔豆片需要从种植国印度和... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　北京瓜尔润科技股份有限公司主营业务为进口、生产、销售瓜尔胶系列产品，并为客户提供完善的售后服务，服务于油气开采、食品添加剂和食品配料、环保、日化、纺织印染、造纸、烟草、制香、建材和绿肥等领域。瓜尔豆是瓜尔胶的原料，是一种主要生长在印度和巴基斯坦的植物。瓜尔胶被誉为“植物胶王”，作为一种纯天然的绿色原料，广泛应用于食品行业和油田开采行业，分别用作食物增稠剂和油田压裂液添加剂。
　　公司上游为瓜尔豆片生产厂家、瓜尔豆种植商。印度和巴基斯坦的瓜尔豆产量占据世界上绝大部分的瓜尔豆产量,大约分别为80%和20%。原料瓜尔豆和瓜尔豆片需要从种植国印度和巴基斯坦采购，公司根据全年的经营计划或根据国际价格走势提前采购。
　　公司下游所服务的企业包括：石油企业、大型食品企业、日化企业、纺织印染企业、制香企业等。公司依靠产品质量和服务上的优势，已赢得不少国内如中石化、中石油、道明化学等大型企业的信赖。从整体的上下游全产业链来看，公司通过提供瓜尔片的采购以及瓜尔胶的生产和销售将行业的上下游紧密地联系起来，是整个产业链中必不可少的环节。公司作为国内最大的瓜尔胶供应商之一，以多年来积累的各领域的技术、研发、创新为核心，一方面不断整合和完善上游供应链；另一方面以可靠的产品质量与优质的服务巩固、拓展下游客户和开发新的应用领域，形成一套稳定的、进步而有效的商业模式。瓜尔润于2017年3月在河北省承德成立了全资子公司——承德康尔润食品有限公司，开始了半乳甘露聚糖生产车间建设项目，再次在植物多糖胶行业健康升级上取得突破。产品的研发、生产、销售依托母公司北京瓜尔润科技股份有限公司与中国农业大学联合研发的半乳甘露聚糖技术，该技术获得了国家轻工联合会科技进步一等奖,该技术的投放和转化即将公司建成为具有规模化，现代化，专业化的功能性膳食纤维产品研发、生产和加工企业。
　　公司以科技创新为动力，组建了研发中心，与中国农业大学、国家生物饲料工程中心、中国科学院等科研单位院校签订了技术开发合同，开展产学研一体化合作，进行基础理论研究和项目合作开发，提升公司技术与产品工艺的创新及产品附加值，母子公司现已共获授权十二项核心发明专利以及二十七项实用新型专利，公司与中国农业大学合作的半乳甘露聚糖开发项目获得省部级科技进步一等奖、国家科学技术进步二等奖。公司于2017年3月开始建设生产线，截至2021年末，已完成全部生产设施建设并结束试生产阶段，2022年半乳甘露聚糖产品正式进入量产并上市销售。该产品将广泛应用于健康和功能性食品原料，这也将标志着公司正式转型成为以生物技术为核心的高科技企业。
　　公司的研发实力、技术水平、产品品质、售后服务等因素成为在此商业模式下维持较高盈利水平的重要因素：
　　1）在研发实力方面，公司拥有一支专业型产品和技术研发团队，包括经验丰富的植物胶应用的研究人员。公司同高等院校以及科研机构进行产学研一体化合作，不断开拓新的科研项目，并致力于实现科研项目的成果转化。另外，公司在外部聘请了知名的研发顾问专家，借鉴其丰富的经验来开展公司研发工作。公司在开发自身专有技术的同时，紧追国内外先进的工艺与技术，不断增强企业的研发实力。
　　2）在技术水平方面，公司拥有核心的技术人员，其中包括有数十年机械工程经验的工程师进行生产设备的设计和改造，以及从产品应用研发、到生产工艺的设计、再到生产设备的设计和改造的专业技术人员。
　　3）在产品品质方面，公司从原材料采购、包装、运输环境、仓储环境、检测、到生产环境和生产设备的全程系统的监控跟踪来确保产品的品质不断提高，并达到国际技术水准。公司在质量控制上，采
　　用ISO9001:2008GB/T19001-2008质量管理体系和GB/T22000-2006/ISO22000:2005食品安全管理体系来保障产品质量。
　　4）在售后服务方面，客户到货并检测合格才视为销售完成。客户在收到产品后有任何问题，公司都采取以最快速度及最佳方案来帮助客户解决。
　　基于上述分析，公司的商业模式符合其所处行业的特点及上下游产业链关系。公司凭借其在研发实力、技术水平、产品品质及售后服务方面的优势，通过“成本加成及参考市场价格”的定价策略，保证了公司在行业内的地位及稳定的盈利能力。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　存货余额过大可能引致的风险
　　2024年和2023年年末，公司存货账面价值分别为26,924,880.48元和41,008,739.70元，占总资产的比重分别为22.13%和35.03%；存货的主要构成为瓜尔片及瓜尔胶，而报告期内瓜尔豆、瓜尔片及瓜尔胶产品价格的波动较大，公司实行“以销定产”和“备库生产”、“代理采购”和“直接采购”相结合的采购、生产模式，存货余额基本都有销售订单支撑，但对于其余没有销售订单支撑的存货或者在瓜尔豆及其系列产品价格剧烈波动的情况下，存货余额存在跌价损失的风险，公司报告期内已计提相应的存货跌价准备。公司所采取的相应措施如下：公司在采购时点、采购数量、采购渠道等各个环节都建立较为完善制度，综合考虑客户下单、销售情况、价格波动等因素进行采购，使采购时点、数量与订单、销售相匹配。报告期内公司已计提相应的存货跌价准备。
　　原材料价格波动风险
　　公司主要原材料为瓜尔豆片。产品可能会受到自然灾害、经济周期变化、国际汇率、国际行情、国际政治及宏观经济政策等因素的影响而发生价格的波动。根据印度瓜尔豆交易市场的MaharashtraTraders交易价格显示:瓜尔豆原料的价格在2012年受美国页岩气革命带来油田压裂液市场需求的井喷达到了历史的高点，2012年5月3日，瓜尔豆片最高价格达到1,040,000卢比/吨，之后一直维持在60000-110000卢比/吨，2021年中开始上涨，2022年年末，瓜尔豆片收盘价格为130,720卢比/吨。2023年总体持续上涨趋势，年中开始呈现下跌，年末略有回升。2024年受国际局势和汇率影响价格继续攀升。如果瓜尔豆原料的价格大幅波动，将给公司的利润空间带来较大的不确定性。公司所采取的相应措施如下：公司在确保产品性能的前提下，严格审核技术设计方案，从设计环节控制产品成本；不断改进工艺，提高产品合格率，降低物耗水平，缓解原材料价格上涨带来的成本压力；调整产品结构，开发符合市场需求的新产品和具有高附加值的高端产品，减少原材料价格波动的影响，保证公司收益水平；加强采购环节管理，合理保持原材料库存，适时适量购买，降低采购成本。
　　食品安全风险
　　公司主要产品瓜尔胶作为一种食品添加剂，在以下环节可能出现食品安全问题：一是原材料采购环节。如果所采购的原材料出现严重的重金属或农药残留超标情况，将引发食品安全问题。二是在食品流通环节可能受到二次污染。如果公司产品出现上述情况，公司相关人员将可能受到监管机构的行政处罚甚至面临刑事处罚，公司将承担赔付责任，声誉和经营业绩将会受到不利影响。因此存在因质量控制出现失误而带来的产品质量和食品安全风险。公司所采取的相应措施如下：公司将加强员工食品安全与食品质量意识教育，提高员工责任心并建立质量责任制；加强产品生产过程中的自检和抽检工作；制定正确、合理、先进的技术标准及工艺方法，优化工艺参数，保证食品安全与加工质量，提高生产效率。
　　市场竞争风险
　　随着国内瓜尔胶市场竞争的进一步加剧以及新型下游应用领域的良好前景，国内外厂商将进一步加大在这些领域的投入，市场竞争将日趋激烈。另外，由于技术的进步和用户需求的不断变化，产品更新换代的速度也在不断加快，这也使得企业竞争压力日益增大。如果公司不能持续开发出新产品、提高现有产品性能、满足客户的需求，公司将在市场竞争中处于不利地位。公司所采取的相应措施如下：公司在巩固现有优势业务的同时，积极开发以半乳甘露聚糖为主打的C端的产品，同时聘请相关团队，在相关产品的研发、设计、等方不断进行新的尝试，以进一步提高公司影响力，提高公司竞争优势。
　　生产场地租赁使用风险
　　2005年6月28日，高丽营镇西王路村委会将位于北京市顺义区高丽营西王路中路1号的集体土地使用权、房屋建筑及相关设施租给北京瓜尔润科技有限公司使用，租赁期限为2005年7月1日至2029年12月31日。上述房屋建筑所在土地使用属于集体建设用地。目前，公司承租的厂房和办公楼至今未取得建设工程规划许可证、建设工程施工许可证、房屋所有权证等证书，上述租赁房屋的建设手续存在法律瑕疵。因此，公司签署的上述租赁协议可能被认定无效或无法正常履行，公司未来存在厂房搬迁的风险。公司所采取的相应措施如下：公司已在河北承德投资成立全资子公司，建设完工新产品生产线，本报告期期初已正式量产。另外，公司也正在积极寻找可以购买的标的，降低土地租赁带来的不确定风险。
　　实际控制人不当控制风险
　　公司刘燕静、袁江宏夫妇合计直接持有公司39,703,947股股份，占公司总股本的67.52%，处于绝对控股地位。其通过行使股东表决权等方式对公司的发展战略、生产经营、利润分配等决策将产生重大影响，若公司实际控制人利用其对公司的实际控制权，对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能损害公司或债权人的利益。公司所采取的相应措施如下：公司目前已建立健全了股东大会、董事会、监事会及高级管理人员的法人治理机制，制定完善了包括对外投资、对外担保、关联交易等管理制度和内控体系，能够有效保护中小股东的知情权、参与权、质询权和表决权，避免实际控制人不当控制的风险。
　　对委托代理进口渠道依赖的风险
　　公司通过委托中国乡镇企业总公司代理进口原料。公司通过中国乡镇企业总公司代理采购的金额占总采购金额比例达到64.27%以上。由于存在信用证授信额度的差异，公司通过中国乡镇企业总公司代理进口降低了对公司资金占用情况。公司在经营过程中与中国乡镇企业总公司的合作已长达十年，基于互相信任的合作非常稳定。但是采购进口原料是一个重要的业务环节，如果公司与中国乡镇企业总公司的合作出现暂停甚至中止的情况将对公司的业务形成不良影响。公司所采取的相应措施如下：公司已拓展了新的进口渠道，增加了与外商的直接合作机会，继续降低对中间代理商的依赖。
　　净利润大幅波动的风险
　　2022年度、2023年度以及2024年度净利润分别为-6,930,373.49元、-17,030,965.74元、-20,194,273.11元。公司净利润大幅波动的主要原因在于：1、毛利率波动引起的营业额变动；2、由于原材料价格波动，销售数量及销售价格均有变动。随着公司主要原材料价格的波动，将持续对公司净利润产生影响。公司所采取的相应措施如下：公司不断提高自身的技术水平和产品品质，增加新产品的研发和投放，以及提升产品的附加值，降低因原材料价格波动产生的联动影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 北京瓜尔润科技股份有限公司主营业务为进口、生产、销售瓜尔胶系列产品，并为客户提供完善的售后服务，服务于油气开采、食品添加剂和食品配料、环保、日化、纺织印染、造纸、烟草、制香、建材和绿肥等领域。瓜尔豆是瓜尔胶的原料，是一种主要生长在印度和巴基斯坦的植物。瓜尔胶被誉为“植物胶王”，作为一种纯天然的绿色原料，广泛应用于食品行业和油田开采行业，分别用作食物增稠剂和油田压裂液添加剂。 公司上游为瓜尔豆片生产厂家、瓜尔豆种植商。印度和巴基斯坦的瓜尔豆产量占据世界上绝大部分的瓜尔豆产量，大约分别为80%和20%。原料瓜尔豆和瓜尔豆片需要从种植国印度和巴基斯... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
北京瓜尔润科技股份有限公司主营业务为进口、生产、销售瓜尔胶系列产品，并为客户提供完善的售后服务，服务于油气开采、食品添加剂和食品配料、环保、日化、纺织印染、造纸、烟草、制香、建材和绿肥等领域。瓜尔豆是瓜尔胶的原料，是一种主要生长在印度和巴基斯坦的植物。瓜尔胶被誉为“植物胶王”，作为一种纯天然的绿色原料，广泛应用于食品行业和油田开采行业，分别用作食物增稠剂和油田压裂液添加剂。
公司上游为瓜尔豆片生产厂家、瓜尔豆种植商。印度和巴基斯坦的瓜尔豆产量占据世界上绝大部分的瓜尔豆产量，大约分别为80%和20%。原料瓜尔豆和瓜尔豆片需要从种植国印度和巴基斯坦采购，公司根据全年的经营计划或根据国际价格走势提前采购。
公司下游所服务的企业包括：石油企业、大型食品企业、日化企业、纺织印染企业、制香企业等。公司依靠产品质量和服务上的优势，已赢得不少国内如中石化、中石油、道明化学等大型企业的信赖。从整体的上下游全产业链来看，公司通过提供瓜尔片的采购以及瓜尔胶的生产和销售将行业的上下游紧密地联系起来，是整个产业链中必不可少的环节。公司作为国内最大的瓜尔胶供应商之一，以多年来积累的各领域的技术、研发、创新为核心，一方面不断整合和完善上游供应链；另一方面以可靠的产品质量与优质的服务巩固、拓展下游客户和开发新的应用领域，形成一套稳定的、进步而有效的商业模式。瓜尔润于2017年3月在河北省承德成立了全资子公司——承德康尔润食品有限公司，开始了半乳甘露聚糖生产车间建设项目，再次在植物多糖胶行业健康升级上取得突破。产品的研发、生产、销售依托母公司北京瓜尔润科技股份有限公司与中国农业大学联合研发的半乳甘露聚糖技术，该技术获得了国家轻工联合会科技进步一等奖,该技术的投放和转化即将公司建成为具有规模化，现代化，专业化的功能性膳食纤维产品研发、生产和加工企业。
公司以科技创新为动力，组建了研发中心，与中国农业大学、国家生物饲料工程中心、中国科学院等科研单位院校签订了技术开发合同，开展产学研一体化合作，进行基础理论研究和项目合作开发，提升公司技术与产品工艺的创新及产品附加值，母子公司现已共获授权七项核心发明专利以及十一项实用新型专利，公司与中国农业大学合作的半乳甘露聚糖开发项目获得省部级科技进步一等奖、国家科学技术进步二等奖。公司于2017年3月开始建设生产线，截至2021年末，已完成全部生产设施建设并结束试生产阶段，2022年半乳甘露聚糖产品正式进入量产并上市销售。该产品将广泛应用于健康和功能性食品原料，这也将标志着公司正式转型成为以生物技术为核心的高科技企业。
公司的研发实力、技术水平、产品品质、售后服务等因素成为在此商业模式下维持较高盈利水平的重要因素：
1）在研发实力方面，公司拥有一支专业型产品和技术研发团队，包括经验丰富的植物胶应用的研究人员。公司同高等院校以及科研机构进行产学研一体化合作，不断开拓新的科研项目，并致力于实现科研项目的成果转化。另外，公司在外部聘请了知名的研发顾问专家，借鉴其丰富的经验来开展公司研发工作。公司在开发自身专有技术的同时，紧追国内外先进的工艺与技术，不断增强企业的研发实力。
2）在技术水平方面，公司拥有核心的技术人员，其中包括有数十年机械工程经验的工程师进行生产设备的设计和改造，以及从产品应用研发、到生产工艺的设计、再到生产设备的设计和改造的专业技术人员。
3）在产品品质方面，公司从原材料采购、包装、运输环境、仓储环境、检测、到生产环境和生产设备的全程系统的监控跟踪来确保产品的品质不断提高，并达到国际技术水准。公司在质量控制上，采用ISO9001:2008GB/T19001-2008质量管理体系和GB/T22000-2006/ISO22000:2005食品安全管理体系来保
障产品质量。
4）在售后服务方面，客户到货并检测合格才视为销售完成。客户在收到产品后有任何问题，公司都采取以最快速度及最佳方案来帮助客户解决。基于上述分析，公司的商业模式符合其所处行业的特点及上下游产业链关系。公司凭借其在研发实力、技术水平、产品品质及售后服务方面的优势，通过“成本加成及参考市场价格”的定价策略，保证了公司在行业内的地位及稳定的盈利能力。报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
存货余额过大可能引致的风险
2023年、2024年6月末，公司存货账面价值分别为41,008,739.70元和42,116,351.55元，占总资产的比重分别为29.35%和32.37%；存货的主要构成为瓜尔片及瓜尔胶，而报告期内瓜尔豆、瓜尔片及瓜尔胶产品价格的波动较大，公司实行“以销定产”和“备库生产”、“代理采购”和“直接采购”相结合的采购、生产模式，存货余额基本都有销售订单支撑，但对于其余没有销售订单支撑的存货或者在瓜尔豆及其系列产品价格剧烈波动的情况下，存货余额存在跌价损失的风险，公司报告期内已计提相应的存货跌价准备。公司所采取的相应措施如下：公司在采购时点、采购数量、采购渠道等各个环节都建立较为完善制度，综合考虑客户下单、销售情况、价格波动等因素进行采购，使采购时点、数量与订单、销售相匹配。报告期内公司已计提相应的存货跌价准备。
原材料价格波动风险
公司主要原材料为瓜尔豆片。产品可能会受到自然灾害、经济周期变化、国际汇率、国际行情、国际政治及宏观经济政策等因素的影响而发生价格的波动。根据印度瓜尔豆交易市场交易价格显示：2021年末瓜尔豆片收盘价为13072卢比/吨；2022年初持续上涨，年末开始呈现下跌趋势，2022年末瓜尔豆片价格在12000卢比/吨；2023年价格持续走高，2024上半年价格大幅回落，价格在10000卢比/吨左右。截止目前瓜尔豆片收盘价在10000卢比/吨左右波动。如果瓜尔豆原料的价格大幅波动，将给公司的利润空间带来较大的不确定性。公司所采取的相应措施如下：公司在确保产品性能的前提下，严格审核技术设计方案，从设计环节控制产品成本；不断改进工艺，提高产品合格率，降低物耗水平，缓解原材料价格上涨带来的成本压力；调整产品结构，开发符合市场需求的新产品和具有高附加值的高端产品，减少原材料价格波动的影响，保证公司收益水平；加强采购环节管理，合理保持原材料库存，适时适量购买，降低采购成本。
食品安全风险
公司主要产品瓜尔胶作为一种食品添加剂，在以下环节可能出现食品安全问题：一是原材料采购环节。如果所采购的原材料出现严重的重金属或农药残留超标情况，将引发食品安全问题。二是在食品流通环节可能受到二次污染。如果公司产品出现上述情况，公司相关人员将可能受到监管机构的行政处罚甚至面临刑事处罚，公司将承担赔付责任，声誉和经营业绩将会受到不利影响。因此存在因质量控制出现失误而带来的产品质量和食品安全风险。公司所采取的相应措施如下：公司将加强员工食品安全与食品质量意识教育，提高员工责任心并建立质量责任制；加强产品生产过程中的自检和抽检工作；制定正确、合理、先进的技术标准及工艺方法，优化工艺参数，保证食品安全与加工质量，提高生产效率。
市场竞争风险
随着国内瓜尔胶市场竞争的进一步加剧以及新型下游应用领域的良好前景，国内外厂商将进一步加大在这些领域的投入，市场竞争将日趋激烈。另外，由于技术的进步和用户需求的不断变化，产品更新换代的速度也在不断加快，这也使得企业竞争压力日益增大。如果公司不能持续开发出新产品、提高现有产品性能、满足客户的需求，公司将在市场竞争中处于不利地位。公司所采取的相应措施如下：公司在巩固现有优势业务的同时，积极开发以半乳甘露聚糖为主打的C端的产品，同时聘请相关团队，在相关产品的研发、设计、等方不断进行新的尝试，以进一步提高公司影响力，提高公司竞争优势。
生产场地租赁使用风险
2005年6月28日，高丽营镇西王路村委会将位于北京市顺义区高丽营西王路中路1号的集体土地使用权、房屋建筑及相关设施租给北京瓜尔润科技有限公司使用，租赁期限为2005年7月1日至2029年12月31日。另外，北京瓜尔润科技股份有限公司租赁高丽营镇西王路村委会善意毛纺厂全部厂房及所占土地，租赁期限为2014年10月1日至2021年9月30日止，目前已续签至2023年9月30日。上述房屋建筑所在土地使用权属于集体建设用地。目前，公司承租的厂房和办公楼至今未取得建设工程规划许可证、建设工程施工许可证、房屋所有权证等证书，上述租赁房屋的建设手续存在法律瑕疵。因此，公司签署的上述租赁协议可能被认定无效或无法正常履行，公司未来存在厂房搬迁的风险。公司所采取的相应措施如下：公司已在河北承德投资成立全资子公司，建设完工新产品生产线，本报告期期初已正式量产。另外，公司也正在积极寻找可以购买的标的，降低土地租赁带来的不确定风险。
实际控制人不当控制风险
公司刘燕静、袁江宏夫妇合计直接持有公司39,703,947股股份，占公司总股本的67.52%，处于绝对控股地位。其通过行使股东表决权等方式对公司的发展战略、生产经营、利润分配等决策将产生重大影响，若公司实际控制人利用其对公司的实际控制权，对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能损害公司或债权人的利益。公司所采取的相应措施如下：公司目前已建立健全了股东大会、董事会、监事会及高级管理人员的法人治理机制，制定完善了包括对外投资、对外担保、关联交易等管理制度和内控体系，能够有效保护中小股东的知情权、参与权、质询权和表决权，避免实际控制人不当控制的风险。
对委托代理进口渠道依赖的风险
公司通过委托中国乡镇企业总公司代理进口原料。公司通过中国乡镇企业总公司代理采购的金额占总采购金额比例达到59%以上。由于存在信用证授信额度的差异，公司通过中国乡镇企业总公司代理进口降低了对公司资金占用情况。公司在经营过程中与中国乡镇企业总公司的合作已长达十余年，基于互相信任的合作非常稳定。但是采购进口原料是一个重要的业务环节，如果公司与中国乡镇企业总公司的合作出现暂停甚至中止的情况将对公司的业务形成不良影响。公司所采取的相应措施如下：公司已拓展了新的进口渠道，增加了与外商的直接合作机会，继续降低对中间代理商的依赖。
持续亏损、盈利能力较弱的风险
2024上半年和2023上半年净利润分别为-8,618,482.28元和-9,108,525.85元。公司持续亏损,盈利能力较弱。公司所采取的相应措施如下：公司不断提高自身的技术水平和产品品质，增加新产品的研发和投放，以及提升产品的附加值，降低因原材料价格波动产生的影响,同时，积极催收应收账款，与客户签订还款协议，缓解公司经营压力。 收起▲