一、业务概要 商业模式 公司所处行业为非金属矿物制品业(C30)，是集生产、研制和开发为一体的高新技术企业，是为工业硅、铁合金、电石、黄磷等冶炼行业提供先进、优质炭素制品的专业生产厂家。公司开发和生产出一系列冶炼行业所必须的炭素制品，公司主要产品分为炭电极，阴极炭块及石墨化炭电极、石墨坩埚。 在长期运营过程中，公司形成以市场为导向的经营模式。公司每年根据下游客户炉型和需求量制定各种规格炭电极的年度生产计划，销售人员对客户提供售后服务并进行长期跟踪，同时每月向公司提供客户不同炉型对炭电极的需求和开炉情况，公司结合销售人员的反馈信息和在产品、产成品数量对生产计划及时进行调整，... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司所处行业为非金属矿物制品业(C30)，是集生产、研制和开发为一体的高新技术企业，是为工业硅、铁合金、电石、黄磷等冶炼行业提供先进、优质炭素制品的专业生产厂家。公司开发和生产出一系列冶炼行业所必须的炭素制品，公司主要产品分为炭电极，阴极炭块及石墨化炭电极、石墨坩埚。
在长期运营过程中，公司形成以市场为导向的经营模式。公司每年根据下游客户炉型和需求量制定各种规格炭电极的年度生产计划，销售人员对客户提供售后服务并进行长期跟踪，同时每月向公司提供客户不同炉型对炭电极的需求和开炉情况，公司结合销售人员的反馈信息和在产品、产成品数量对生产计划及时进行调整，以保证下游客户不同炉型对产品的需求，满足客户个性化、多元化的需求，使公司在激烈的市场竞争中处于有利地位。公司通过以上完整的业务流程将公司生产的产品销售给下游客户，依靠强大的研发力量、领先的技术装备、优秀的工艺控制、完善的售后保障为客户提供节能环保的优质产品供应，从而实现营业收入、经营利润和企业的现金流量。
报告期末至报告日，公司商业模式没有发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
2019年度，公司营业收入达120,641,994.31元，同比减少21.72%，营业利润为-34,791,363.45元，出现亏损，主要是因为公司受中美贸易战直接影响，下游客户出口受阻，出现大面积关停，为此主动开展对外加工业务，从而达到充分提高公司现有设备利用率，实现增加创收的目的。
本年度公司因技改投资较大，造成短期内资金紧张，成型车间产能不足。为了释放焙烧产能，公司持续的稳定的加大了石墨电极焙烧加工业务力度。并与全国较大的石墨电极厂家签订了合作合同，在合作中公司焙烧产品合格率达到了业内领先水平。
随着国家政策对新材料、节能材料等高新技术产品的不断支持，炭素材料制品作为新材料的重要组成部分未来几年内将会保持快速增长趋势，公司将以碳纳米材料、负极材料、特种石墨、石墨烯等高科技含量产品为主要研究方向，积极进行各种项目研究创新，研制成功铜合金专用石墨坩埚产品，并形成集研发、生产、销售为一体的综合大型炭素基地，引领炭素行业的发展方向。公司在未来将逐步延伸产业链条，在向高附加值、高应用潜力的新型材料方向转型的同时，通过独立研发客户数据同步监测系统及客户大数据管理平台，提升服务质量，加强客户粘连度，并通过重组并购及吸收合并等资
本运作安排，确立炭素行业龙头地位，并最终实现“产业航母”的战略目标。公司未来战略实施也存在行业专业研发人员及资源分配方面剧烈竞争的其他不确定因素。

　　三、持续经营评价
当前我国炭电极下游应用行业以工业硅为主，我国作为炭电极生产及消耗大国，伴随着工业硅在我国新能源领域中的广泛应用，炭电极的需求量也在稳定增长。在铁合金领域中，我国炭电极应用技术已经取得了突破式进展，炭电极已经开始逐步取代电极糊。电石、黄磷等行业受国家环保政策、准入政策影响，企业生产设备更新换代势在必行。炭电极生产技术的进步促进了炭电极在新领域的应用，为炭电极带来新的市场成长空间。近年来，公司以其优良的企业文化，严谨的管理制度，强大的创新机制及积极地营销模式，收到了显著的实效；在新技术开发上，通过持续的投入，基本做到从产品的升级换代到设备的精效合理运行，公司主要财务、业务指标健康良好，管理团队稳定；从外部环境来看，随国家技能减排政策的深化落实，大部分客户的技改措施已逐步完成，为下一步公司产品的投放提供了广阔的市场空间。
公司对报告期末起12个月的持续经营能力进行了评价，发现公司流动资金暂时性困难，一方面公司向银行申请抵押担保的长期贷款，相关资产正在进行评估中，另一方面公司截至2020年4月底，公司在手受托加工合同金额为3000万左右，此外公司用能结构改造在2019年已经完成，后期可降低加工成本，因此判断未来12个月内具有可持续经营能力。

　　四、风险因素
1、经营成果受下游行业波动影响的风险：公司成立以来专注于炭电极和阴极炭块的研发、生产、销售和专业服务,产品主要面向工业硅、铁合金和黄磷等生产厂商。下游行业的发展状况直接影响公司业务发展,如果下游行业受到宏观经济、固定资产投资、进出口贸易环境、环保政策等诸多因素影响出现不利变化,将减少其对公司所在行业产品的需求,对公司的经营成果造成不利影响。因此,公司存在经营业绩受下游行业波动影响的风险。
应对措施：公司针对上下游客户采用不同措施，以提高资金使用效率，目前，已与多家石墨电极生产厂家签订长期加工合同；而新型石墨坩埚业务，而供货时采用价格优惠措施，从而稳定生产，降低业绩波动风险。
2、原材料价格波动风险：公司生产所需的原材料主要为石油焦、沥青和石墨碎等，其成本占全部生产成本的40%以上，占比较高。原材料的市场价格与公司产品的价格关联性较强，价格波动较大。
因此，上述原材料价格波动会在一定程度上影响公司的盈利空间。如果未来上述原材料价格上涨，由于价格传导机制的滞后性，公司的综合毛利率可能存在下滑的风险。
应对措施：公司与重要原材料供应商建立了长期战略合作关系，与供应商制定了在原材料市场价格波动在一定范围内的稳定价格区间，以减小在原材料价格上涨时对公司生产成本的影响，保证公司较为稳定的盈利空间。
3、库存较大的影响：受电极及石墨坩埚生产周期期限较长的影响,存货库存需保持一定数量,可能对公司流动资金形成一定影响。
应对措施：公司深化对下游客户的细分工作，随时掌握客户的实际运行状况，及时了解客户中产品的使用情况，把产品规格相近的客户进行合并分类，集中管理，从而对库存产品做到有的放矢，有效的解除无效库存问题。
4、宏观经济波动的风险：我国经济近年来一直保持较快的增长,但是增长速度已趋缓,现阶段的突出阶段性表现为增长速度换挡期、结构调整阵痛期、以往刺激政策消化期,经济下行压力加大。宏观经济的不景气,对制造业影响明显,可能会导致公司收入下降。
应对措施：公司不定期从高校及研究机构聘请专业人员，对公司管理及技术骨干有针对性的专业培训，而通过技术的改进，进一步提高公司产品的技术含量，有效提升企业应对不良市场环境的抗风险
能力。
5、业绩波动风险：由于技改投入,公司流动资金紧张,同时受中美贸易战影响，产能不能正常释放,同时研发投入、管理成本等增加,可能导致公司净利润增速有所放缓。
应对措施：公司针对以上情况，积极寻找资金，节约成本，最大程度的释放产能，保证公司的满负荷生产。
6、对外担保债权逾期风险：本公司为河北可耐特玻璃钢有限公司贷款提供3000万元连带责任保证，河北可耐特玻璃钢有限公司因受环保事项影响生产受限制，没有能按期偿还贷款，造成违约，2018年借款银行已依法追贷，但本公司未收到借款银行提出执行连带清偿责任的通知，目前各方正与辖区法院协商解决方案，预期该项对外担保不会给本公司造成直接经济损失。本公司为衡水衡林生物科技有限公司贷款提供1700万元连带责任保证担保，2018年借款银行已依法追贷，本公司已收到债权人提出连带清偿责任的通知，截止2019年12月31日，本公司已经代偿100万元。本公司后续将继续与债权人协商解决方案，同时积极追偿相关款项。由于被担保人债权逾期未偿还，相关影响仍有不确定性。
应对措施：本公司密切关注相关事项进展，积极与地方政府及其他当事方保持沟通和协商，确保公司不因上述事项形成损失。 收起▲

　　一、商业模式　　公司所处行业为非金属矿物制品业(C30)，是集生产、研制和开发为一体的高新技术企业，是为工业硅、铁合金、电石、黄磷等冶炼行业提供先进、优质炭素制品的专业生产厂家。公司开发和生产出一系列冶炼行业所必须的炭素制品，公司主要产品分为炭电极，阴极炭块及石墨化炭电极。在长期运营过程中，公司形成以市场为导向的经营模式。公司每年根据下游客户炉型和需求量制定各种规格炭电极的年度生产计划，销售人员对客户提供售后服务并进行长期跟踪，同时每月向公司提供客户不同炉型对炭电极的需求和开炉情况，公司结合销售人员的反馈信息和在产品、产成品数量对生产计划及时进行调整，以保证下游客户不同炉型对产品的需求，满... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司所处行业为非金属矿物制品业(C30)，是集生产、研制和开发为一体的高新技术企业，是为工业硅、铁合金、电石、黄磷等冶炼行业提供先进、优质炭素制品的专业生产厂家。公司开发和生产出一系列冶炼行业所必须的炭素制品，公司主要产品分为炭电极，阴极炭块及石墨化炭电极。在长期运营过程中，公司形成以市场为导向的经营模式。公司每年根据下游客户炉型和需求量制定各种规格炭电极的年度生产计划，销售人员对客户提供售后服务并进行长期跟踪，同时每月向公司提供客户不同炉型对炭电极的需求和开炉情况，公司结合销售人员的反馈信息和在产品、产成品数量对生产计划及时进行调整，以保证下游客户不同炉型对产品的需求，满足客户个性化、多元化的需求，使公司在激烈的市场竞争中处于有利地位。公司通过以上完整的业务流程将公司生产的产品销售给下游客户，依靠强大的研发力量、领先的技术装备、优秀的工艺控制、完善的售后保障为客户提供节能环保的优质产品供应，从而实现营业收入、经营利润和企业的现金流量。报告期内至报告日，公司商业模式没有发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　本报告期内，公司营业收入80,820,627.62元，同比增长65.17%，营业利润为11,953,812.57元，同比增加538.43%，主要是面对严峻的市场形势，调整自身产品结构，加大石墨制品代焙烧业务，同时加大自有产品开发力度，开发成功铜合金专用石墨坩埚产品，投放市场后深受客户欢迎，同时降低财务成本，同时，公司持续投入技术创新及技改投资和设备改造，极大增强企业的市场竞争力和企业活力。
　　通过多方协作，与全国规模较大的几个石墨电极厂家签订了合作合同，在合作中公司焙烧产品合格率达到了业内最好，全部实现了货款两清。2019年上半年公司的石墨电极加工业务销售发货完成54618吨，与去年同期相比增加了26510吨，与去年同期相比增94.31%。公司计划继续开拓这一领域的业务，为公司经营业绩的改善打好基础。
　　随着国家政策对新材料、节能材料等高新技术产品的不断支持，炭素材料制品作为新材料的重要组成部分未来几年内将会保持快速增长趋势，公司将以碳纳米材料、负极材料、特种石墨、石墨烯等高科技含量产品为主要研究方向，积极进行各种项目研究创新，形成集研发、生产、销售为一体的综合性大型炭素基地，引领炭素行业的发展方向。公司在未来将逐步延伸产业链条，在向高附加值、高应用潜力的新型材料方向转型的同时，通过独立研发客户数据同步监测系统及客户大数据管理平台，提升服务质量，加强客户粘连度，并通过重组并购及吸收合并等资本运作安排，确立炭素行业龙头地位，并最终实现"产业航母"的战略目标。公司未来战略实施也存在行业专业研发人员及资源分配方面剧烈竞争的其他不确定因素。

　　三、风险与价值
　　1、经营成果受下游行业波动影响的风险：
　　公司成立以来专注于炭电极和阴极炭块的研发、生产、销售和专业服务，产品主要面向工业硅、铁合金和黄磷等生产厂商。下游行业的发展状况直接影响公司业务发展，如果下游行业受到宏观经济、固定资产投资、进出口贸易环境、环保政策等诸多因素影响出现不利变化，将减少其对公司所在行业产品的需求，对公司的经营成果造成不利影响。因此，公司存在经营业绩受下游行业波动影响的风险。
　　应对措施：公司针对上下游客户采用不同措施，以提高资金使用效率，目前，已与两家主要材料供给客户签订批量付款协议；针对几家下游大客户，进行协商提高预付款，而供货时采用价格优惠措施，解决目前存在的资金短缺问题。从而稳定生产，降低业绩波动风险。
　　2、原材料价格波动风险：
　　公司生产所需的原材料主要为石油焦、沥青和石墨碎等，其成本占全部生产成本的40%以上，占比较高。
　　原材料的市场价格与公司产品的价格关联性较强，价格波动较大。因此，上述原材料价格波动会在一定程度上影响公司的盈利空间。如果未来上述原材料价格上涨，由于价格传导机制的滞后性，公司的综合毛利率可能存在下滑的风险。
　　应对措施：公司与重要原材料供应商建立了长期战略合作关系，与供应商制定了在原材料市场价格波动在一定范围内的稳定价格区间，以减小在原材料价格上涨时对公司生产成本的影响，保证公司较为稳定的盈利空间。
　　3、库存较大的影响：
　　受电极生产周期期限较长的影响，存货库存需保持一定数量，可能对公司流动资金形成一定影响。
　　应对措施：公司深化对下游客户的细分工作，随时掌握客户的实际运行状况，及时了解客户中产品的使用情况，把产品规格相近的客户进行合并分类，集中管理，从而对库存产品做到有的放矢，有效的解除无效库存问题。
　　4、宏观经济波动的风险：
　　我国经济近年来一直保持较快的增长，但是增长速度已趋缓，现阶段的突出阶段性表现为增长速度换挡期、结构调整阵痛期、以往刺激政策消化期，经济下行压力加大。宏观经济的不景气，对制造业影响明显，可能会导致公司收入下降。
　　应对措施：公司不定期从高校及研究机构聘请专业人员，对公司管理及技术骨干有针对性的专业培训，而通过技术的改进，进一步提高公司产品的技术含量，有效提升企业应对不良市场环境的抗风险能力。
　　5、业绩波动风险：
　　由于技改投入及归还银行贷款，公司流动资金紧张，产能不能正常释放，同时研发投入、管理成本等增加，可能导致公司净利润持续下降。
　　应对措施：公司针对以上情况，积极寻找资金，节约成本，最大程度的释放产能，保证公司的满负荷生产。公司计划继续开拓这一领域的业务，公司新增石墨电极加工业务、石墨电极浸渍、炭制品坩埚的生产等。
　　6.对外担保债权逾期的风险：
　　2018年初本公司与河北可耐特玻璃钢有限公司为互保企业，2018年内本公司已还清相关银行贷款，而河北可耐特玻璃钢有限公司因受环保事项影响生产受限制，没有能按期偿还贷款，造成违约，借款银行现已依法追贷，但本公司未收到借款银行提出承担连带责任的通知，在此期间当地政府已介入协调河北可耐特玻璃钢有限公司贷款违约事项，目前各方正与辖区法院协商解决方案，虽然预期该项对外担保不会给本公司造成直接经济损失，但由于被担保人债权逾期未偿还，相关影响仍有不确定性。
　　应对措施：公司积极催促借款单位及政府协调处理该笔借款，争取使公司担保问题尽快解决。
　　7.流动性风险描述
　　公司在经营中通过进一步降低营业成本，加大产品销售力度，提升盈利能力，并将积极开拓融资渠道，通过多种方式积极筹措公司营运资金并偿还到期银行借款。但受行业影响仍有可能短期出现资金周转困难风险。
　　应对措施：未来公司将进一步开拓业务，提高产能利用率，降低营业成本，提升盈利能力，并将积极开开拓融资渠道，通过多种方式积极筹措公司营运资金并按期偿还银行借款。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　1.对弱势群体贫困户实行脱贫救助，提供就业岗位。
　　2.关爱困难职工，为其提供帮助。
　　3.对突发疾病的职工及家属进行救助。 收起▲