一、业务概要　　（一）商业模式　　陆海环保深耕固废循环利用领域二十多年，是中国生活垃圾低值可回收物高值循环利用的先行者，坚持技术创新引领产业发展，在国内率先实现低值可回收物智能分选工艺技术产业化突破。公司拥有自主研发的30多项专利技术，是国家级高新技术企业、国家工信部“绿色制造系统解决方案供应商”、国家工信部认定的第一批废塑料加工利用行业规范企业、厦门专精特新企业，拥有国家资源循环利用基地，参与多项国家标准编制工作和国家"十二五"重点产业振兴项目、“十三五"固废资源化重点研发专项，是中国独家兼具低值可回收物智能分选工艺发明专利与成功商业项目案例的企业。　　战略定位　　公司定位新时代生活垃圾... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　陆海环保深耕固废循环利用领域二十多年，是中国生活垃圾低值可回收物高值循环利用的先行者，坚持技术创新引领产业发展，在国内率先实现低值可回收物智能分选工艺技术产业化突破。公司拥有自主研发的30多项专利技术，是国家级高新技术企业、国家工信部“绿色制造系统解决方案供应商”、国家工信部认定的第一批废塑料加工利用行业规范企业、厦门专精特新企业，拥有国家资源循环利用基地，参与多项国家标准编制工作和国家"十二五"重点产业振兴项目、“十三五"固废资源化重点研发专项，是中国独家兼具低值可回收物智能分选工艺发明专利与成功商业项目案例的企业。
　　战略定位
　　公司定位新时代生活垃圾资源循环利用运营商，业务垂直聚焦生活源固废——从生活垃圾混杂可回收物智能分选到再生材料加工，提供城市生活垃圾资源循环利用整体解决方案。公司在国内率先实现了低值可回收物的全品类、规模化回收与智能化、精细化分选，破解了行业关键技术“卡脖子”难题，从再生资源产业链源头打通了“垃圾”到“资源”的价值转化堵点，为我国生活垃圾低值可回收物的规模化回收利用提供了创新性解决方案。
　　（1）在智能分选领域，公司依托自主研发的智能分选工艺与技术，创新回收模式，协助地方政府建立城市生活垃圾低值可回收物回收体系，定制化设计低值可回收物智能分选工艺技术，并提供全套装备集成及分拣中心运营服务。
　　（2）在再生材料加工领域，公司依托自有的国家资源循环利用基地（配套独立的三废综合治理系统），开展纸塑/纸铝塑分离、废塑料分选、熔融挤塑再生加工等业务，与世界五百强企业和化工行业龙头企业建立有长期稳定的战略合作关系，为下游提供规模与品质稳定的再生资源。
　　技术突破与产业化优势
　　公司拥有智能分选实验室+材料再生创新中心。一方面，研发智能分选工艺与技术，持续往产业规模化、精细化、无人化方向迭代升级；另一方面，开辟低值废塑料循环利用细分市场，与国际化工品牌企业与材料改性企业深度协同、共建材料测试数据库，打通低值废塑料高值应用的技术瓶颈，构建产业链韧性与协同发展优势。公司以“智能分选+柔性制造”双引擎驱动技术创新，构建“回收分选→再生利用→平台服务”垂直一体化运营模式与产业链闭环，实现系统价值输出。
　　（1）智能分选系统：自主研发“多模态融合识别与智能分选技术+生活垃圾大数据平台”，先后在厦门、苏州落地应用，实现对生活垃圾混杂低值可回收物全品类、规模化、精细化分选，保持技术领先优势。（2）柔性生产系统：创新“前端城市回收体系+中端智能分拣中心+后端品牌企业强强联合”全流程双向回溯的价值链管理，持续提升生产系统鲁棒性，形成柔性生产作业模式，保持成本领先优势。
　　公司通过智能分选工艺技术与回收模式创新，实现生活垃圾减量化与资源化，同时解决再生资源产业链原料难题，以技术和模式创新推动行业发展。
　　运营体系
　　公司打造“分选+再生”双轮驱动增长模型，构建可同时满足双向客户需求的运营体系。
　　（1）城市生活垃圾服务端
　　政企协作模式，提供地方政府垃圾分类政策建议、回收体系建设、先进技术导入与分拣中心项目运营全流程服务，提升城市生活垃圾减量率和资源化率，持续为地方财政减负。
　　（2）再生资源产业协同端
　　产销结合的产品定制模式：打造分拣中心“日结式”快周转生产模式和“以产定销+现货直销”顾问式直销模式，以及再生基地以销定产生产模式和合同现货销售模式，通过订单合同或年度批量采购实现
　　稳定量产和高效交付，保障规模稳定、高质量、可溯源的产品供应，为下游客户降本增效。
　　未来，公司将继续以行动助力零废世界为使命，融合利用数字化、智能化技术，构建中国生活垃圾回收分选城市运营网络，助力我国循环经济发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　行业政策风险
　　可降解塑料的推广对资源再生行业的发展可能带来阶段性的风险。
　　原材料供应风险
　　公司为提高抗风险能力，已由处理单一的复合包装材料新增废杂塑料、低值可回收物等，原材料受垃圾分类准确率和生活垃圾资源化利用率影响较大，存在一定风险；散、乱、污企业不规范运营，可能影响原材料价格。
　　产品价格波动风险
　　虽然国家明确循环经济发展模式，鼓励绿色消费，但EPR的落地尚需时日；因此，大宗原生材料的价格波动仍将对公司产品价格产生一定影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　一、商业模式　　陆海环保是中国生活垃圾低值可回收物高值循环利用先行者，兼具低值可回收物智能分选工艺发明专利与成功商业案例。　　1、战略定位　　公司定位新时代生活垃圾资源循环利用运营商，行业积淀20+年，业务垂直聚焦生活垃圾可回收物——从可回收物智能分选到再生材料加工，提供城市生活垃圾资源循环利用整体解决方案。公司在国内率先实现了低值可回收物的全品类、规模化回收与智能化、精细化分选，破解了行业关键技术“卡脖子”难题，从再生资源产业链源头打通了“垃圾”到“资源”的价值转化堵点，为中国每年近1亿吨生活垃圾低值可回收物的规模化回收利用提供了创新性... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　一、商业模式
　　陆海环保是中国生活垃圾低值可回收物高值循环利用先行者，兼具低值可回收物智能分选工艺发明专利与成功商业案例。
　　1、战略定位
　　公司定位新时代生活垃圾资源循环利用运营商，行业积淀20+年，业务垂直聚焦生活垃圾可回收物——从可回收物智能分选到再生材料加工，提供城市生活垃圾资源循环利用整体解决方案。公司在国内率先实现了低值可回收物的全品类、规模化回收与智能化、精细化分选，破解了行业关键技术“卡脖子”难题，从再生资源产业链源头打通了“垃圾”到“资源”的价值转化堵点，为中国每年近1亿吨生活垃圾低值可回收物的规模化回收利用提供了创新性解决方案。
　　（1）在智能分选领域，公司依托自主研发的智能分选工艺与技术，创新回收模式，协助地方政府建立城市生活垃圾低值可回收物回收体系，定制化设计低值可回收物分拣中心智能分选工艺技术，并提供全套装备集成及分拣中心运营服务。
　　（2）在再生材料加工领域，公司依托自有的国家资源循环利用基地（配套独立的三废综合治理系统），开展纸塑/纸铝塑分离、废塑料分选、熔融挤塑再生加工等业务，与世界五百强企业和化工行业龙头企业建立有长期稳定的战略合作关系，为下游提供规模与品质稳定的再生资源。
　　2、核心优势与护城河
　　公司以“智能分选+柔性制造”双引擎驱动技术创新，构建“回收分选→再生利用→平台服务”垂直一体化运营模式与产业链闭环，实现系统价值输出。
　　（1）智能分选系统：自主研发“多模态融合识别与智能分选技术+生活垃圾大数据平台”，保持技术领先优势。
　　（2）柔性生产系统：“前端城市回收体系+中端智能分拣中心+后端品牌企业强强联合”全流程双向回溯的价值链管理，支撑生产系统鲁棒性，形成柔性生产作业模式，保持成本领先优势。
　　公司通过智能分选工艺技术与回收模式创新，实现生活垃圾减量化与资源化，同时解决再生资源
　　产业链原料难题，以技术和模式创新推动行业发展。
　　3、技术研发体系
　　公司成功打造“产学研用”一体化创新平台，拥有智能分选实验室+材料再生创新中心。一方面，研发智能分选工艺与技术，已完成国内首条低值可回收物智能分选产线，并持续往产业规模化、精细化、无人化方向迭代升级；另一方面，开辟低值废塑料循环利用细分市场，与国际化工品牌企业与材料改性企业深度协同、共建材料测试数据库，打通低值废塑料高值应用的技术瓶颈，构建产业链韧性与协同发展优势。
　　4、运营体系
　　公司打造“分选+再生”双轮驱动增长模型，构建可同时满足双向客户需求的运营体系。
　　（1）城市生活垃圾服务端
　　政企协作模式，提供地方政府垃圾分类政策建议、回收体系建设、先进技术导入与分拣中心项目运营全流程服务，提升城市生活垃圾减量率和资源化率，持续为地方财政减负。
　　（2）再生资源产业协同端
　　产销结合的产品定制模式：打造分拣中心“日结式”快周转生产模式和“以产定销+现货直销”顾问式直销模式，以及再生基地以销定产生产模式和合同现货销售模式，通过订单合同或年度批量采购实现稳定量产和高效交付，保障规模稳定、高质量、可溯源的产品供应，为下游客户降本增效。
　　目前，公司拥有自主研发的30多项专利技术，以及ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康与安全管理体系和ISO50001能源管理体系等认证。未来，公司将构建中国回收分选城市运营网络，利用信息化、智能化、标准化技术实现生活垃圾资源循环利用。
　　二、经营计划实现情况
　　报告期内，公司关键财务指标跃升：
　　1.营收显著增长：年收入123,920,475.61元，较2023年增长81.67%。
　　2.利润扭亏为盈：净利润1,211,413.36元，相较2023年大幅增加并扭亏为盈，净利润率同比提高14.79%；补贴收入2,332,592.22元；产品毛利率为10.34%，同比提高5.41%。
　　3.产能扩张：苏州项目已投建，预计2025年上半年投产，公司总分选产能提升160%；厦门项目进入扩产阶段，已启动二期规划设计，预计2025年投建。
　　4.战略储备：全国20+城市建立合作对接。
　　在中国经济社会全面绿色转型背景下，全国每年产生的约1亿吨低值可回收物——其中包括4400万吨低值废塑料，存在巨大的回收利用潜力。分拣中心是再生资源产业链的关键源头，拥有卓越的经济效益、减碳效益、新生资源替代效益，市场规模千亿级；再生基地也是材料创新孵化基地，位于产业链承上启下的中间环节，也是公司从前端源头打通再生资源终端产品应用的核心枢纽。随着政策推动，未来3-5年公司业绩将迎来快速增长期，服务能力和市场影响力也将稳步提升。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　行业政策风险
　　可降解塑料的推广对资源再生行业的发展可能带来阶段性的风险。
　　原材料供应风险
　　公司为提高抗风险能力，已由处理单一的复合包装材料新增废杂塑料、低值可回收物等，原材料受垃圾分类准确率和生活垃圾资源化利用率影响较大，存在一定风险。散、乱、污企业不规范运营，可能影响原材料价格。
　　产品价格波动风险
　　虽国家明确循环经济发展模式，鼓励绿色消费，但ER的落地尚需时日；因此，大宗原生材料的价格波动仍将对公司产品价格产生一定影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 公司深耕固废循环利用领域二十三年，定位为新时代生活垃圾资源循环利用运营商，业务垂直聚焦生活垃圾可回收物规模化回收、智能化分选与再生材料加工，为城市提供生活垃圾资源循环利用运营服务。公司基于智能分选技术与回收模式创新，采用灵活的合作模式，通过打造低值可回收物分拣中心，一方面补齐了城市环卫配套基础设施短板，为地方政府提供生活垃圾减量化、资源化整体解决方案；另一方面打通了再生资源产业链源头堵点，为下游深度协同，提供规模与品质稳定的再生资源，突破了中国再生资源行业低值可再生资源回收难的发展瓶颈，同时为塑料化学回收解决原料问题。公司实现了“可回收物→可再生资... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司深耕固废循环利用领域二十三年，定位为新时代生活垃圾资源循环利用运营商，业务垂直聚焦生活垃圾可回收物规模化回收、智能化分选与再生材料加工，为城市提供生活垃圾资源循环利用运营服务。公司基于智能分选技术与回收模式创新，采用灵活的合作模式，通过打造低值可回收物分拣中心，一方面补齐了城市环卫配套基础设施短板，为地方政府提供生活垃圾减量化、资源化整体解决方案；另一方面打通了再生资源产业链源头堵点，为下游深度协同，提供规模与品质稳定的再生资源，突破了中国再生资源行业低值可再生资源回收难的发展瓶颈，同时为塑料化学回收解决原料问题。公司实现了“可回收物→可再生资源→高品质再生材料→再生产品”全价值链资源整合与可追溯，成功打造再生资源领域新质生产力，并持续以技术创新赋能行业发展。
（一）研发模式
1、自有研发团队与高校产学研深度融合：公司建立自有研发团队，聚焦攻克生活垃圾回收分选中的痛点、堵点问题，自主研发分选工艺与特色装备；同时与高校深入产学研合作，研发创新多模态融合识别与分选技术；建立国内生活垃圾特征数据库，运用大数据分析，实现柔性生产与低值可回收物的规模化、精细化分选，推动分拣中心的现代化、自动化、智能化、无人化、信息化和标准化发展；
2、与下游材料改性企业进行深度合作研发：在材料再生循环利用领域，基于多年研究积累掌握的不同再生材料性能特点，针对客户与行业的特殊需求，科学测试组合，提供定制化产品与服务，开发了多种再生材料的提纯、分选、搭配与微改性工艺。未来将与下游材料改性企业进行深度合作研发，在实现产量规模化的同时，质量保持稳定可控，实现再生材料从非标废料到标准化优质料的高值化再生。
（二）生产与销售模式
公司以分选中心和资源化工厂为载体，采用产销结合的经营模式打通再生资源产业链上下游。
一方面，公司采用“服务先行+交钥匙工程+运营保障”策略，以先进技术与成功模式为依托，服务地方政府、赋能合作伙伴。公司通过与地方企业灵活合作，协助地方政府建设城市可回收物回收体系，打造低值可回收物分拣中心。首先，公司为各城市垃圾分类主管部门提供城市生活垃圾低值可回收物回收体系建设服务，包括生活垃圾低值可回收物目录及配套政策建议、居民垃圾分类宣教策略等。
同时，低值可回收物分拣中心作为城市环卫基础配套设施之一，为政府提供生活垃圾减量化、资源化利用服务；为地方合作企业提供包括城市调研、项目可研等立项支持，并提供项目实施方案设计、设备集成及安装，以及组建运营团队承接项目运营等一站式解决方案，为项目运营效益提供保障。低值可回收物分拣中心具体采用“自动化、智能化机械分选为主+人工干预为辅”的生产模式，实现当天物料当天完成分选、成品入库的“日结式”的快周转运作模式；并采用“以产定销+现货直销”的顾问式直销模式，基于下游目标客户的再生加工工艺和产品制作需求，灵活定制设计物料分选工艺，最大限度适应市场供求变化，满足下游目标客户复杂多变的生产需求，持续提供稳定、优质、可溯源的可再生资源原料。
另一方面，公司依托与再生资源行业下游（世界500强与化工行业龙头企业为主）建立长期稳固的战略合作关系，协同打造再生资源行业供应链竞争力。公司采用以销定产、柔性生产模式，实现再生塑料材料的定制化生产，持续下游提供规模稳定、高品质、可溯源的再生塑料材料；并采用“合同现货销售”场景化销售模式，以下游客户应用为导向，结合工厂规模化产能、生产稳定性等优势，打造核心客户关系网络，持续优化客户的用料体验，共同提升产业利润。具体通过签订购货合同进行量产、交付，主要包括一单一签（订单合同）、年度批量采购两种形式。
未来，公司将通过打造中国回收分选城市运营网络，以信息化、智能化和标准化技术服务于城市生活垃圾的资源化利用，把握前端原料优势，进一步优化快周转的生产与销售模式。

　　二、公司面临的重大风险分析
行业政策风险
可降解塑料的推广对资源再生行业的发展可能带来阶段性的风险。
原材料供应风险
公司为提高抗风险能力，已由处理单一的复合包装材料新增废杂塑料、低值可回收物等，原材料受垃圾分类准确率和生活垃圾资源化利用率影响较大，存在一定风险。散、乱、污企业不规范运营，可能影响原材料价格。
产品价格波动风险
虽国家明确循环经济发展模式，鼓励绿色消费，但ER的落地尚需时日；因此，大宗原生材料的价格波动仍将对公司产品价格产生一定影响。 收起▲