一、经营情况回顾　　(一)业务概要　　商业模式　　公司所处行业为输配电及控制设备制造业，主要从事变压器和电抗器的研发、生产及销售。主要的产品包括：三相滤波电抗器、高频变压器、直流电抗器、空心电抗器及隔离变压器等，广泛应用于车载电源、光伏逆变器、风电变流器、能量路由器、大功率不间断电源，变频器、有源滤波器、动态无功补偿等工业技术领域，主要应用于新能源汽车、风电光伏、轨道交通、智能电网等行业领域。报告期内，公司新能源汽车业务推进顺利，产品已进入到小批量生产阶段。　　为了应对市场竞争、提升公司综合实力，公司不断提升研发技术水平，共获得了19项专利，如基于条形磁芯的UI/UU无气隙电感智能设计系统... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司所处行业为输配电及控制设备制造业，主要从事变压器和电抗器的研发、生产及销售。主要的产品包括：三相滤波电抗器、高频变压器、直流电抗器、空心电抗器及隔离变压器等，广泛应用于车载电源、光伏逆变器、风电变流器、能量路由器、大功率不间断电源，变频器、有源滤波器、动态无功补偿等工业技术领域，主要应用于新能源汽车、风电光伏、轨道交通、智能电网等行业领域。报告期内，公司新能源汽车业务推进顺利，产品已进入到小批量生产阶段。
　　为了应对市场竞争、提升公司综合实力，公司不断提升研发技术水平，共获得了19项专利，如基于条形磁芯的UI/UU无气隙电感智能设计系统及方法、UI、UU型粉末磁芯斩波电感非标设计方法、高频谐振变压器制作技术等，形成了较强的产品核心竞争力。公司拥有稳定的核心技术团队，并与中国科学院重庆绿色智能技术研究院建立了密切的合作关系，通过技术合作与交流，不断提升公司技术团队的研发能力。同时，公司获得了质量管理体系认证证书、职业健康安全管理体系认证证书、环境管理体系认证证书、TS22163铁路行业质量体系认证证书、轨道交通及电子组件焊接资质认证以及IATF16949汽车质量管理体系标准认证证书，公司的质量管理水平不断提升。
　　公司采取“投标、研发、采购、生产、销售”一体化经营模式，各个环节互相独立、配合。公司的销售模式为直销，通过搜集市场、行业、地域等信息，进行技术沟通和产品出样等方式，进入客户的合格供应商体系，通过对客户的投标取得订单。公司始终坚持立足市场、自主创新的研发模式。在客户最新需求和技术要求下，公司组织力量进行技术研发和产品方案设计，制定产品技术标准和检验标准，通过工艺会审集中选优确定最佳方案。
　　公司采用“以销定购”的采购模式，在取得订单后，公司采购部门根据生产和技术部门制定的物料计划，按照供应链手册进行比价选择确定供应商，既确保生产正常周转，又控制库存积压，减少资金占用。采购到货后由品质部负责验收，验收合格后入库进行生产。
　　公司目前主要采取以销定产的生产模式，根据客户订单情况进行生产。对于需要技术研发的新产品，技术部根据销售合同中的需求进行产品方案设计，设计定稿审核完成后提交产品技术图纸。生产部门根据图纸制定相应的生产计划，并通知车间进行领料生产。对于不需要研发的成熟产品，生产部门可以直接按照之前的产品技术图纸进行领料生产。产品生产完成后，车间向生产管理部门提交生产日报，同时将产品送品质部进行检验。检验合格的产品转入成品仓库，检验不合格的产品返回车间维修。
　　公司客户主要为光伏风电、轨道交通、智能电网、新能源汽车等领域的电气设备制造企业，目前已为中国中车、阳光电源、金风科技、国家电网、比亚迪等国内大型央企及行业领军企业提供了多种性能优异的产品。公司持续进行市场拓展，不断提高品牌知名度，主要客户和所在行业并未发生变化。
　　公司盈利主要来自于变压器、电抗器产品的销售收入。公司凭借自身的研发实力和技术经验积累，根据客户的要求提供定制性的产品，并提供完善的售前、售中、售后服务，从而获取收入及利润。报告期内，公司的商业模式较上年未发生变化。

　　二、持续经营评价
　　公司近三年出现连续亏损情况，在2018年、2019年、2020年分别亏损4,840,786.46元、724,822.41元、2,110,117.61元，主要原因是公司为推动业务增长，研发新能源汽车用新产品并建设新产线，同时为扩大产能并提升客户服务效率，新设全资子公司，导致研发费用与管理费用较高，影响公司盈利。2018年、2019年研发费用分别为13,283,654.26元、11,758,171.48元，分别占当年营业收入的比重为17.54%、12.58%，研发投入较高，且公司计提的应收账款坏账损失与存货跌价损失增加，导致利润减少。2020年，公司设立子公司、建设产线、改造车间等导致管理费用较2019年增加7,007,582.90元，而由于疫情影响公司新产品的销售收入未能达到预期，导致亏损。未来，随着疫情的过去，客户的产品需求逐步恢复正常，公司新产品的订单量将逐步提升，实现扭亏为盈。
　　报告期内，公司经营管理层及业务人员均能认真履行职责，公司和全体员工未发生违法、违规行为，所属行业也未发生重大变化，公司持续经营能力未受到重大影响。 收起▲

　　一、经营情况回顾　　（一）商业模式　　公司所处行业为输配电及控制设备制造业，主要从事变压器和电抗器的研发、生产及销售。主要的产品包括：三相滤波电抗器、高频变压器、直流电抗器、空心电抗器及隔离变压器等，广泛应用于车载电源、光伏逆变器、风电变流器、能量路由器、大功率不间断电源，变频器、有源滤波器、动态无功补偿等工业技术领域，主要应用于新能源汽车、风电光伏、轨道交通、智能电网等行业领域。报告期内，公司新能源汽车业务推进顺利，产品已进入到小批量生产阶段。　　为了应对市场竞争、提升公司综合实力，公司不断提升研发技术水平，共获得了19项专利，如三相滤波电抗器制作技术、UI、UU型粉末磁芯斩波电感非标设... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司所处行业为输配电及控制设备制造业，主要从事变压器和电抗器的研发、生产及销售。主要的产品包括：三相滤波电抗器、高频变压器、直流电抗器、空心电抗器及隔离变压器等，广泛应用于车载电源、光伏逆变器、风电变流器、能量路由器、大功率不间断电源，变频器、有源滤波器、动态无功补偿等工业技术领域，主要应用于新能源汽车、风电光伏、轨道交通、智能电网等行业领域。报告期内，公司新能源汽车业务推进顺利，产品已进入到小批量生产阶段。
　　为了应对市场竞争、提升公司综合实力，公司不断提升研发技术水平，共获得了19项专利，如三相滤波电抗器制作技术、UI、UU型粉末磁芯斩波电感非标设计方法、高频谐振变压器制作技术等，形成了较强的产品核心竞争力。公司拥有稳定的核心技术团队，并与中国科学院重庆绿色智能技术研究院建立了密切的合作关系，通过技术合作与交流，不断提升公司技术团队的研发能力。同时，公司获得了质量管理体系认证证书、职业健康安全管理体系认证证书、环境管理体系认证证书、TS22163铁路行业质量体系认证证书、轨道交通及电子组件焊接资质认证以及IATF16949汽车质量管理体系标准认证证书，公司的质量管理水平不断提升。
　　公司采取“投标、研发、采购、生产、销售”一体化经营模式，各个环节互相独立、配合。公司的销售模式为直销，通过搜集市场、行业、地域等信息，进行技术沟通和产品出样等方式，进入客户的合格供应商体系，通过对客户的投标取得订单。公司始终坚持立足市场、自主创新的研发模式。在客户最新需求和技术要求下，公司组织力量进行技术研发和产品方案设计，制定产品技术标准和检验标准，通过工艺会审集中选优确定最佳方案。
　　公司采用“以销定购”的采购模式，在取得订单后，公司采购部门根据生产和技术部门制定的物料计划，按照供应链手册进行比价选择确定供应商，既确保生产正常周转，又控制库存积压，减少资金占用。采购到货后由品质部负责验收，验收合格后入库进行生产。
　　公司目前主要采取以销定产的生产模式，根据客户订单情况进行生产。对于需要技术研发的新产品，技术部根据销售合同中的需求进行产品方案设计，设计定稿审核完成后提交产品技术图纸。生产部门根据图纸制定相应的生产计划，并通知车间进行领料生产。对于不需要研发的成熟产品，生产部门可以直接按照之前的产品技术图纸进行领料生产。产品生产完成后，车间向生产管理部门提交生产日报，同时将产品送品质部进行检验。检验合格的产品转入成品仓库，检验不合格的产品返回车间维修。
　　公司客户主要为光伏风电、轨道交通、智能电网、新能源汽车等领域的电气设备制造企业，目前已为中国中车、阳光电源、金风科技、国家电网、比亚迪等国内大型央企及行业领军企业提供了多种性能优异的产品。公司持续进行市场拓展，不断提高品牌知名度，主要客户和所在行业并未发生变化。
　　公司盈利主要来自于变压器、电抗器产品的销售收入。公司凭借自身的研发实力和技术经验积累，根据客户的要求提供定制性的产品，并提供完善的售前、售中、售后服务，从而获取收入及利润。
　　报告期内，公司的商业模式较上年未发生变化。
　　（二）经营情况回顾
　　公司巩固现有轨道交通与风电光伏核心客户的同时，积极拓展优质新客户，加强成本控制与产品技术创新，并全力推进新能源汽车业务，推动公司业务快速增长。报告期内，公司的主营业务未发生重大变化，公司经营状况良好。
　　1.报告期内财务状况
　　报告期末，公司资产总额160,047,460.75元，较期初增加4.54%，原因主要为销售收入增加，应收票据较期初增加5,135,409.10元，应收账款较期初增加4,894,387.66元所致；负债总额83,300,726.96元，较期初增长4.94%，原因主要为报告期内公司订单增加，材料采购增加，应付账款较期初增加4,945,042.10元所致；净资产总额76,746,733.79元，较期初增加4.11%，主要是由于报告期内公司实现盈利，未分配利润增加所致。
　　2.报告期内经营成果状况
　　报告期内，公司营业收入49,850,558.43元，较上年同期增加25.60%，原因主要为受政策影响，风电光伏类产品的市场需求增加，同时公司产品获得了前期开拓的客户的认可，产品订单量增加；营业成本33,939,873.92元，较上年同期增加17.63%，净利润3,025,915.75元，较上年同期增加85.69%，原因主要为销售收入增加，导致相应的营业成本与利润增加；研发费用6,155,075.72元，较上年同期增长105.55%，主要原因是为获取新的订单并提升产品质量，公司新产品的研发增多。
　　3.现金流量状况
　　公司经营活动产生的现金流量净额为-6,270,830.62元，较上年同期减少147.5%，原因主要为：上年同期公司为归还银行贷款加强了销售回款与票据贴现，而本年受疫情影响，销售收到的现金减少，导致本期销售商品收到的现金与购买商品、接受劳务支付的现金净流入同比减少28,652,342.86元。
　　筹资活动产生的现金流量净额-985,074.37元，较上年同期增加92.48%，主要原因为借款净流入较上年同期增加11,998,046.02元。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司诚信经营、照章纳税、环保生产，认真做好每一项对社会有益的工作。作为福利企业，公司妥善安排残疾职工的生产和生活，开展职工特别是残疾职工职业技能培训，提高职工的文化水平和技术水平，加强职工的政治思想、职业道德教育，开展扶残助残活动。
　　报告期内，公司积极承担社会责任，履行企业义务，支持地区经济发展和社会共享企业发展成果。 收起▲

　　一、业务概要 商业模式 公司所处行业为输配电及控制设备制造业，主要从事变压器和电抗器的研发、生产及销售。主要的产品包括：三相滤波电抗器、高频变压器、水冷电抗器、空心电抗器及隔离变压器等，广泛应用于车载电源、光伏逆变器、风电变流器、能量路由器、大功率不间断电源，变频器、有源滤波器、动态无功补偿等工业技术领域，主要应用于新能源汽车、风电光伏、轨道交通、智能电网等行业领域。报告期内，公司成功研发多款新能源汽车配套产品，新能源汽车业务推进顺利。同时，新研发的电能路由器配套产品也进入到批量销售阶段。 为了应对市场竞争、提升公司综合实力，公司不断提升研发技术水平，共形成了19项专利，... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司所处行业为输配电及控制设备制造业，主要从事变压器和电抗器的研发、生产及销售。主要的产品包括：三相滤波电抗器、高频变压器、水冷电抗器、空心电抗器及隔离变压器等，广泛应用于车载电源、光伏逆变器、风电变流器、能量路由器、大功率不间断电源，变频器、有源滤波器、动态无功补偿等工业技术领域，主要应用于新能源汽车、风电光伏、轨道交通、智能电网等行业领域。报告期内，公司成功研发多款新能源汽车配套产品，新能源汽车业务推进顺利。同时，新研发的电能路由器配套产品也进入到批量销售阶段。
为了应对市场竞争、提升公司综合实力，公司不断提升研发技术水平，共形成了19项专利，比如三相滤波电抗器制作技术、UI、UU型粉末磁芯斩波电感非标设计方法、高频谐振变压器制作技术等，形成了较强的产品核心竞争力。报告期内，公司新申请发明专利2项，新增授权发明专利2项，实用新型专利1项。同时，公司获得的质量管理体系认证证书、职业健康安全管理体系认证证书、环境管理体系认证证书、国际铁路行业标准IRIS认证证书、轨道交通及电子组件焊接资质认证以及IATF16949汽车质量管理体系标准认证证书，在报告期内均通过了复审，公司的质量管理水平不断提升。
公司采取“投标、研发、采购、生产、销售”一体化经营模式，各个环节互相独立、配合。公司的销售模式为直销，通过搜集市场、行业、地域等信息，进行技术沟通和产品出样等方式，进入客户的合格供应商体系，通过对客户的投标取得订单。
公司始终坚持立足市场、自主创新的研发模式。在客户最新需求和技术要求下，公司组织力量进行技术研发和产品方案设计，制定产品技术标准和检验标准，通过工艺会审集中选优确定最佳方案。
公司采用“以销定购”的采购模式，在取得订单后，公司采购部门根据生产和技术部门制定的物料计划，按照供应链手册进行比价选择确定供应商，既确保生产正常周转，又控制库存积压，减少资金占用。采购到货后由品质部负责验收，验收合格后入库进行生产。
公司目前主要采取以销定产的生产模式，根据客户订单情况进行生产。对于需要技术研发的新产品，技术部根据销售合同中的需求进行产品方案设计，设计定稿审核完成后提交产品技术图纸。生产部门根据图纸制定相应的生产计划，并通知车间进行领料生产。对于不需要研发的成熟产品，生产部门可以直接按照之前的产品技术图纸进行领料生产。产品生产完成后，车间向生产管理部门提交生产日报，同时将产品送品质部进行检验。检验合格的产品转入成品仓库，检验不合格的产品返回车间维修。
公司客户主要为光伏风电、轨道交通、电能质量、新能源汽车等领域电气设备制造企业。公司持续进行市场拓展，提高品牌知名度，主要客户和所在行业并未发生变化。
公司盈利来自于变压器、电抗器设备的销售收入。公司凭借自身的研发实力和技术经验积累，根据客户的要求提供定制性的产品，并提供完善的售前、售中、售后服务，从而获取收入及利润。
报告期内，公司的商业模式较上年未发生变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
1、报告期内经营情况
报告期内，公司管理层紧紧围绕公司制定的发展规划，加强了新产品的研发和技术能力的提升，成功研发多款高铁动车配套新产品与新能源汽车配套新产品，并研制风电光伏配套新一代铝排电抗器。公司新能源汽车业务进展顺利，已成为比亚迪新能源汽车全新e平台的主力供应商，第一阶段生产线已通过比亚迪的审核，进入小批量生产阶段。新研制的能量路由器配套产品已通过客户验证，进入批量供货阶段。同时，公司不断改进产品工艺，对设备进行升级改造，不断提升产品质量与产能，满足客户需求。在销售方面，公司巩固现有轨道交通、光伏风电核心客户，提升产品的市场份额，并积极推进与比亚迪的合作，增强公司的客户粘性。
报告期内，公司实现营业收入93,425,038.58元，较上年同期增长23.36%；净利润-724,822.41元，较上年亏损减少85.03%。营业收入增长主要原因是：1）公司研发的新产品通过验证，开始获得批量订单；2）受政策影响，产品的市场需求较去年有所增加；3）为了推动业绩提升，公司了加大了销量力度，新客户增多；4）公司不断提高研发设计能力与产品质量，现有客户的市场份额有所提高。公司营业收入增加但仍然亏损的主要原因是为了推动营业收入的快速增长，公司一直保持较高的研发投入；同时，报告期内确认信用减值损失3,453,157.34元。2019年，公司新能源汽车业务进展顺利，将成为推动公司营业收入与盈利高速增长的核心业务。
2、未来经营计划
公司将继续深化与中科院的合作，加强新技术与新产品的研发，并计划建立专门的磁性器件研发中心，引进高端人才，建设博士后流动站与院士工作站。以凭借雄厚的技术研发实力和强大的产品竞争力，奠定公司在磁性器件领域的领先定位，提升公司竞争力。
在业务方面，公司将着重发展新能源汽车业务，加快产品的研发，深化与核心大客户的合作，致力于成为新能源汽车车载磁性器件的引领者。同时，公司将通过产品的更新换代与技术升级，逐步提升在现有轨道交通、风电光伏、智能电网核心大客户中的市场份额，并积极开发新的优质客户资源，布局新的业务领域，推动业务的持续增长。
公司将在客户聚集的地区建设新的工厂，不断扩大产能，更好的服务客户，并降低整体运营成本。同时，建设基于工业互联的自动化规模化生产线，并对现有生产设备进行升级改造，逐步实现信息化与智能化。

　　三、持续经营评价
公司近三年出现连续亏损情况，在2017年、2018年、2019年分别亏损6,585,314.14元、4,840,786.46元、724,822.41元，主要是因为公司为推动业务增长，提升产品竞争力，保持了较高的研发投入，相较于2016年，近三年研发费用分别增加2,895,887.19元、9,729,067.72元、8,203,584.23元；同时，近两年公司计提的应收账款坏账损失与存货跌价损失增加，导致利润减少。但是公司业务进展顺利，各项生产经营活动正常进行，未出现拖欠员工工资和供应商贷款的情形，也未拖欠银行贷款。为了实现公司尽快扭亏为盈，公司一方面加强成本管理与工艺技术改进，提高产品的毛利率；另一方面，不断提升技术
研发能力，加大新产品研发力度，通过技术优势与产品优势抢占更高的市场份额；同时，公司新能源汽车业务进展顺利，产品已通过客户验证，进入批量阶段，未来将推动公司营业收入与盈利快速增长。
报告期内，公司经营管理层及业务人员均能认真履行职责，公司和全体员工未发生违法、违规行为，所属行业也未发生重大变化，公司持续经营能力未收到重大影响。

　　四、风险因素
（一）、行业政策风险
公司所处行业为变压器、整流器和电感器制造业,产品主要应用于轨道交通、光伏风电、新能源汽车等受国家产业政策影响的领域。国家产业政策扶持和投资对公司产品下游企业的影响，将直接影响本行业的产品销售需求,未来政策变化将对公司经营带来一定影响。
应对措施：公司将密切关注国家宏观政策和行业变化，及时调整产品研发方向，顺应市场的发展变化，并注重产品技术的提高，力求形成核心的产品竞争优势。另外，通过实现产业链的横向发展，开辟新的客户资源与产品覆盖范围，以规避市场风险。
（二）、市场竞争加剧的风险
公司所处的细分行业变压器、整流器和电感器制造业的从业企业较多，市场集中度低，竞争相对激烈，导致行业的利润水平不高，未来该细分行业存在市场竞争加剧的风险。
应对措施：公司加大市场需求调研和产品研发，力求形成独特的产品核心竞争优势。
同时，积极拓展新业务，多渠道规避市场风险。
（三）、原材料价格波动风险
行业的产品成本受原材料市场波动的影响较大。硅钢片、电磁线（铜/铝材）等原材料占据了总体生产成本的50%以上。原材料价格的波动，将直接影响到变压器和电感器产品的成本，进而影响行业从业企业的经营业绩。
应对措施：公司对采购原材料的供应商进行综合管理，对供应商资质、技术水平、价格质量进行评定，确定合格供应商名单，并且进行询价和比价，同供应商建立了长期稳定的合作关系。
（四）、公司治理的风险
公司制定了较为完备的《公司章程》、“三会”议事规则、《关联交易决策管理办法》、《对外担保决策管理办法》、《重大投资决策管理办法》等公司治理制度，但成立股份公司的时间尚短，公司治理和内部控制体系还需要在经营过程中逐步完善，短期内仍存在公司治理不规范、相关内部控制度不能完全得到有效执行的风险。
应对措施：公司将加强风险控制管理，不断完善公司治理，完善业务流程，提高高管人员的综合管理素质和能力，促使公司运营更加高效。
（五）、主要客户相对集中的风险
前五大客户销售占比较高，公司存在客户相对集中的风险。若公司目前的主要客户因经营状况发生变化，或其他因素减少对公司产品的采购，可能会给公司经营带来一定影响。
应对措施：公司制定完善的客户管理制度，维护良好的客户关系，并通过技术合作增加客户粘性。同时，公司积极扩展新客户以规避风险。
（六）、连续亏损的风险
公司为扩大销售收入，积极研发新产品，开拓新客户，保持了较高的研发投入，以及应收账款坏账损失的确认，导致出现亏损。虽随着公司销售收入的逐年增加，未来盈利期望较高，但由于新客户与新产品预期实现的销售收入以及产品研发可能受到一些不可控因
素的影响，公司仍存在亏损的风险。
应对措施：公司将加强成本管理，降低经营成本；采用新的智能仿真设计方法，降低产品研发成本，并优化产品工艺，提升毛利率。同时，进一步深化与客户的合作，增加客户粘性，不断提升产品的市场占有率，并积极开拓新客户扩大收入规模。 收起▲