一、商业模式 公司及子公司是集彩票销售、彩票运营、其它彩票服务和增值服务、彩票设备、系统销售于一体的彩票综合运营服务提供商。在经营过程中，公司以多用途彩票智能销售终端系统及设备为基础，在全国范围内开展彩票销售运营和技术服务业务。 公司彩票方面的主要客户为各省、市、地区的福彩中心和彩民；业务方面的主要客户为各类合作渠道方（包括商户和机构）、其他客户。 截至报告期末，公司或控股子公司已与天津、黑龙江、宁夏、广西、陕西、山东、河北、山西、陕西、江西、海南等十多个省级、地区级福利彩票发行中心签署了合作协议或框架协议。 公司通过兼营为主、专营为辅的社会化营销模式开拓业务，... 查看全部▼

一、商业模式
公司及子公司是集彩票销售、彩票运营、其它彩票服务和增值服务、彩票设备、系统销售于一体的彩票综合运营服务提供商。在经营过程中，公司以多用途彩票智能销售终端系统及设备为基础，在全国范围内开展彩票销售运营和技术服务业务。
公司彩票方面的主要客户为各省、市、地区的福彩中心和彩民；业务方面的主要客户为各类合作渠道方（包括商户和机构）、其他客户。
截至报告期末，公司或控股子公司已与天津、黑龙江、宁夏、广西、陕西、山东、河北、山西、陕西、江西、海南等十多个省级、地区级福利彩票发行中心签署了合作协议或框架协议。
公司通过兼营为主、专营为辅的社会化营销模式开拓业务，目前的收入来源是彩票综合运营服务（包括代理销售和运营服务）以及多用途彩票智能销售终端系统及设备销售，就代理销售业务而言，其收入来源于福彩中心的代理销售佣金；就运营服务而言，其收入来源于公司在创新购彩模式下向合作渠道方提供的运营服务；就多用途彩票智能销售终端系统及设备销售收入而言，其收入来源于公司将多用途彩票智能销售终端系统及设备销售给福彩中心及企业客户并提供相关的技术服务；未来可能增加广告及其它增值服务收入。
公司研发的智能销售终端系统为广大彩民提供了新型的彩票购买渠道，实现了从购买到兑奖的一站式服务。自助销售终端的推广为彩民提供更为友好的交互界面，彩民可以随心所欲地购买自选号或机选号码的彩票，而无需人工干预。大大降低人工成本，加快了行业电子化的进程。
公司开创“彩票+”模式，将彩票业务与其它行业进行结合，改变彩票专营模式生存困难的现状和痛点，采取兼营模式，跨界整合资源。通过“连接一切彩民，连接彩民的一切”，公司将建设一个纵贯“硬件、手机支付、移动互联网、大数据”的开放式彩票综合运营技术大平台，将彩票行业与商业WIFI、广告、大数据应用等其他行业进行有机结合，实现万物万联。
报告期内，公司的商业模式较上年度没有发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。

二、经营情况回顾
2019年上半年全国福利彩票销量977.57亿元，同比减少128.37亿元，减少11.61%。主要原因为：年初财政部、民政部等部门为规范彩票市场，加强了对高频快开游戏、竞猜游戏的监管，将高频快开游戏销售时间延长，减少竞彩游戏场次。报告期内公司彩票销量101,618,506.00元，较去年同期减少了-23,599,520.00元，同比下降18.85%，完成了2018年全年销量的37.44%。
报告期内，公司实现营业收入15,694,906.99元，相较去年同期减少70.77%，相当于2018年全年主营业务收入的17.96%。其中，代理销售收入3,820,869.74元，同比增长27.24%，相当于2018年全年代理销售收入的53.97%；运营服务收入9,366,632.49元，同比下降57.34%，相当于2018年全年运营服务收入的32.49%；系统销售收入销售收入2,502,912.62元，同比减少91.28%，相当于2018年全年系统销售收入的4.86%。主营业务收入结构中，代理销售收入实现大幅增长主要原因为：随着市场的逐渐成熟，自助终端售彩方式认知度大大提高，售彩额在逐步增长；运营服务收入和系统销售收入下降，主要原因为公司为了更好的配合行业管理规范的要求，同时对存量市场进行优化调整，彻底夯实市场占有率，以实现下一步公司市场规模的高速拓展所致。同时，今年以来各省市福彩中心逐步将自助售彩终端系统和设备纳入了政府采购范围，公司下半年自助售彩终端系统和设备政府投标类收入会有较大增长。
2018年上半年公司亏损，实现净利润-19,588,693.61元，同比下降217.57%，其中归属于挂牌公司股东的净利润-18,953,791.02元，同比下降201.92%。报告期内公司经营活动产生的现金流净额为-5,880,047.20元，同比去年，报告期内公司经营活动产生的现金流净额增加43,766,751.50元。

三、风险与价值
（一）政策风险
近年来，彩票业是国家进行重点监管的产业。彩票服务企业的发展态势，从一定程度上受到彩票行业的整体运行情况的影响。彩票业属于周期性行业，在彩票业发展的不同阶段，国家会出台不同的相关政策促进彩票市场的持续健康发展。如果公司不能及时准确理解国家这些政策对彩票行业的影响，采取积极有效的应对措施，公司业务的开展可能受到不利影响。
应对措施：（1）公司一直以来严格遵守监管机构的管理规定，始终把确保自身业务的合法合规作为重中之重。（2）公司一直密切关注国家彩票业相关政策的变化，在技术开发和营销、服务等方面深耕细作，踏实走好每一步。（3）不断的根据变化的市场与政策来完善自身的产品和服务。
（二）技术风险
公司为高新技术企业，目前拥有多项专利及自主知识产权，并且形成了比较成熟的技术积累和运营经验，但随着彩票行业市场竞争的日趋激烈，同行业公司也在不断提升自己的工艺水平和核心技术。
新技术的应用与新产品的开发是公司核心竞争力的关键因素，如果公司不能保持持续创新的能力，不能及时准确把握技术、产品和市场发展趋势，将削弱已有的竞争优势，从而对公司提供的产品和服务的市场份额、经济效益及发展前景造成不利影响。此外，随着行业竞争的日趋激烈，公司还将面临核心技术与人才流失的风险。
应对措施：公司将积极紧跟国家政策，和主管部门保持紧密沟通，同时对内鼓励创新，在技术研发上投入大量经费，以使自身的技术实力紧跟或引领市场发展的节奏和趋势，保持技术的创新性和竞争力。公司始终高度重视技术创新，不断开发出更先进、更新型、功能更丰富完善的设备，以适应更加多元的销售场景与不断变化的用户需求。同时公司一直致力于彩票自助投注系统的升级改造，以及专属设备的彩票游戏研发等。
（三）公司治理及实际控制人不当控制风险
公司在有限公司阶段，由于规模较小，管理层规范治理意识相对薄弱。股份公司成立后，公司逐步完善了法人治理结构。股份公司成立时间较短，公司管理层对新三板制度的了解、熟悉有个过程，公司的规范运作仍待进一步考察和提高。
同时，公司实际控制人为初江，且同时担任公司董事长职务。若公司实际控制人对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，则会产生公司治理风险及实际控制人不当控制风险，给公司经营和持续发展带来不利影响。
应对措施：（1）公司严格按照法律法规的要求，不断完善法人治理结构，健全内控管理体系，确保公司规范运作。（2）公司股东大会、董事会、监事会的召集、召开、表决程序均符合法律法规和公司章程要求，重大经营决策、投资决策和财务决策均按照《公司章程》及相关内控制度规定的程序和规则进行。（3）此外，公司还将加强实际控制人、三会人员和公司管理层对公司章程及各项规章制度的学习，不断增强控股股东和管理层的诚信和规范意识，督促其切实遵照相关法律法规经营公司，忠诚履行职责，确保公司内部控制制度的有效执行，从而健全公司治理结构，避免实际控制人不当控制情形的发生。
（四）期间费用较高对营业利润的影响风险
公司是集彩票代理销售、彩票运营、其它彩票服务和增值服务、彩票系统销售于一体的彩票综合运营服务提供商。公司每年会投入大量研发经费用于系统开发和服务完善。研发支出、管理费用、销售费用占当期营业收入的比重仍然较高。目前公司线上服务体系已初步建立，公司的线下网点渠道处于快速铺设的阶段，公司未来的业务重点是逐步增加用户基数，扩大收入规模，提高利润水平。
应对措施：（1）过去支出占比较大的系统软件研发投入开始产生价值，转换为收益。（2）公司采取类轻资产运营模式，以轻资产模式扩张，减少营运资金的占用，提高资金的利用效率，改善优化资产结构，降低公司设备投入。（3）公司不断创新营销模式、拓展销售渠道，以实现销售费用可控的前提下大幅提高营业收入，减轻期间费用较高对营业利润的影响。
（五）公司经营活动现金流量不足的风险
报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为-5,880,047.20元，比上年同期增长了88.16%。未来随着公司业务规模的快速扩大，将需要更多的资金来满足日常经营需求，若公司经营活动产生的现金流量净额为负或者公司不能实现多渠道及时筹措资金，将面临资金短缺的风险。
经营活动现金流出较大，与购彩额度较大有一定关系。《彩票管理条例》规定，不得以赊销或者信用方式销售彩票。公司在销售彩票之前，需要通过预缴款的方式从省福彩中心购买自助投注项目彩票销售的额度。随着公司彩票销售规模的持续扩大，购彩额度占用的经营活动现金流出额也在加大。
应对措施：公司努力提升客户体验、开拓市场、拓展营销渠道、创新营销模式，与更多大客户、大渠道合作。随着合作项目的进一步推进，资金将陆续回笼，增加经营活动现金流入额。

四、企业社会责任
（一）精准扶贫工作情况
（二）其他社会责任履行情况
公司立足于国家公益彩票行业，秉承福利彩票的发行宗旨，开拓市场增加彩票销量，帮助福利彩票发行中心扩大彩票公益金的募集。公司每一份努力都化作一份彩票公益金投入社会福利事业中去，用于兴办社会公益、社会福利、养老助残等项目，为国家扶老、助残、救孤、济困等公益事业做出贡献。
公司一始终把社会责任放在发展的重要位置，将社会责任意识融入到发展实践中，积极承担社会责任，以科技创新支持绿色创造，与社会共享企业发展成果。积极履行对利益相关者权益的保护，以实现企业与经济社会可持续发展的协调统一。报告期内，公司诚信经营，依法纳税，积极吸纳就业和保障员工合法权益；以建立现代企业制度，打造公开、透明、规范的公众公司为目标，不断健全与完善公司治理，促进公司的发展壮大和社会效益的提升；公司重视人文关怀和企业文化建设，积极打造美好、温暖、积极向上的文化氛围。
未来公司将继续加强企业文化建设和人文关怀，尽全力做到对社会负责、对全体员工和股东负责。
公司亦将继续提升自身的公益形象，继续秉承福利彩票“扶老、助残、救孤、济困”的发行宗旨，打造中国福利彩票公益品牌形象，为中国社会福利事业发展做出贡献，积极承担企业社会责任。 收起▲