一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式：　　本公司是一家专业从事特种纸研发、生产、加工、销售为一体的国家级高新技术企业，截至2025年6月30日，公司拥有有效专利20项，其中权发明专利17项，实用新型专利3项。建有“省级企业研究院”、“省级高新技术企业研发中心”、“省级院士专家工作站”、“省级博士后科研工作站”、“省领军型创新团队”、“省级技能大师工作室”等高端科研平台，柔性引进国内外院士4人，拥有各类专业技术人员60余人，形成了一支“学科交叉”、“一站多院士”的科研团队。公司还具有一批理论基础扎实、行业经验丰富的生产、经营、管理团队和相对稳定的员工队伍。　　报告... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式：
　　本公司是一家专业从事特种纸研发、生产、加工、销售为一体的国家级高新技术企业，截至2025年6月30日，公司拥有有效专利20项，其中权发明专利17项，实用新型专利3项。建有“省级企业研究院”、“省级高新技术企业研发中心”、“省级院士专家工作站”、“省级博士后科研工作站”、“省领军型创新团队”、“省级技能大师工作室”等高端科研平台，柔性引进国内外院士4人，拥有各类专业技术人员60余人，形成了一支“学科交叉”、“一站多院士”的科研团队。公司还具有一批理论基础扎实、行业经验丰富的生产、经营、管理团队和相对稳定的员工队伍。
　　报告期后至本报告披露日，公司的商业模式未发生改变。
　　（1）采购模式：公司主要原材料为木浆，木浆主要从国外进口，价格受国际政治经济形势影响较大，公司以远期采购合同和即期采购合同相结合，并积极探索木浆期货套期保值业务等方式，合理防范木浆价格波动风险和控制采购成本，降低经营风险。其它化工原料、辅料及生产所需均在国内、外采购，采购方式以电子商务、市场询价、比价采购、合格供应商等方式为主，并根据实际库存情况相应调整采购数量。
　　（2）生产模式：公司实行以销定产为主的生产模式。销售部门与客户签订订单后，给生产部下单，生产部根据订单安排车间生产，生产前所需原材料、化工原料、辅料等从仓库领取，生产部组织配料，制定生产计划和供货计划，公司对生产环节制定了专门的管理制度，整个生产程序严格按ISO9001：2015、ISO14001：2015及ISO45001：2018标准执行，确保产品品质，提高客户满意度。
　　（3）销售模式：公司拥有完整的销售业务体系和一支整体素质较高、专业能力较强的销售队伍，设有营销部、外贸部。其中营销部以国内市场的新老客户开发与维护销售为主；外贸部通过网络平台做好线上与国际市场的客户开发与维护。产品销售以直销+贸易商+互联网等模式运行，不断提升市场份额，满足客户需求。
　　（4）盈利模式：公司凭借优秀的研发团队和创新优势，不断开发新产品、新功能，提高产品附加值满足市场需求。公司始终坚持走“生产一代、研发一代、储备一代”之路，目前公司形成了“3＋1”产品模式，即“人造革离型原纸、砂纸原纸、相纸原纸三系产品＋电子信息元件封装材料（即电子载带纸）”，其中电子载带纸系列产品将成为公司继三系产品之后的核心产品和新盈利增长点之一。
　　2、近期发展情况：
　　公司基于战略发展需要，于2025年7月14日与申万宏源承销保荐签署了附生效条件的《解除持续督导服务协议书》，同时与财通证券签署了附生效条件的《持续督导协议书》。
　　股转公司于2025年7月25日出具《关于对主办券商和挂牌公司协商一致解除持续督导协议无异议的函》，前述相关协议自该函出具之日起正式生效。
　　自2025年7月25日起，由财通证券承接公司主办券商并履行持续督导义务。
　　3、经营计划实现情况：
　　2025年上半年，公司实现营业收入175,748,563.17元，较上年同期增长13.02%；归属于挂牌公司股东的净利润为7,169,342.54元，较上年同期下降23.86%；公司总资产609,845,205.72元，较上年期末上升4.60%；归属挂牌公司股东的净资产222,254,705.44元，较上年期末上升3.33%。
　　2025年下半年,公司将继续聚力深耕主业,扎实推进精细管理,开拓客户巩固市场,提升运营效率效益，推动公司在高质量发展的道路上不断前行。
　　（二）行业情况
　　1、市场规模
　　《2025-2030年中国特种纸行业市场分析及发展前景预测报告》2024年全球特种纸市场规模为496.95亿美元，预计到2030年其规模将达到712.40亿美元。2024年，装饰纸细分市场占据最大份额，为19%，主要是由于其在镶板、家具和地板表面的广泛应用。预测期内，牛皮纸部分预计将以4.4%的最高增长率增长，原因是食品包装产品需求的增长以及发展中经济体零售基础设施的增长。
　　2、市场行情
　　从市场现状来看，特种纸行业在全球范围内的产量持续增长。2024年，全球特种纸产量将从2020年的2558万吨增长至2802万吨。在中国，特种纸及纸板总产量也逐年攀升，尽管在2021年产量有所回落，但整体市场规模仍在不断扩大。国内特种纸产业的企业数量众多，但规模普遍较小，产业集中度较低。然而，随着技术的发展和市场的扩大，一些规模较大、技术和管理能力较强的企业逐渐崭露头角，如仙鹤股份、五洲特纸等。
　　3、市场需求
　　随着电子商务的蓬勃发展以及消费者对高端包装和环保包装的关注，特种纸的需求迅速增长。特别是在高端奢侈品、化妆品、食品和礼品行业，特种纸在包装中的应用越来越普遍。烫金纸、抗菌纸、防水纸等在这些领域有广泛的应用。艺术纸、纹理纸、手工纸等类型在艺术创作、贺卡、手工艺品制作中受到青睐。这些纸张能够提供更丰富的视觉效果和触感，使得艺术作品和手工制作的物品更具吸引力和独特性。
　　4、进出口情况
　　2025年上半年我国特种纸进口量为25.87万吨，同比增长78.29%；进口金额3.91亿美元，同比增长30.47%；平均进口单价1509美元/吨，同比下降26.89%。
　　2025年上半年我国特种纸出口量为95.66万吨，同比增长6.92%；出口金额19.66亿美元，同比下降1.43%；平均出口单价2055美元/吨，同比下降7.81%。
　　5、国内龙头企业动向
　　（1）山鹰纸业在宿州投入260亿元打造360万吨包装纸与120万吨制浆项目；
　　（2）世纪阳光集团以“以纸代塑”项目为代表，投资202亿元推进265万吨高性能包装纸产能；
　　（3）恒丰纸业、五洲特纸等企业通过技术改造，积极切入液态食品包装、热敏标签、无碳复写等细分市场。
　　布局遍布浙江、山东、广西、四川、海南等地，项目建设高度强调环保与智能化，全链条覆盖从制浆、纸机到涂布，只为满足平台型电商包装、绿色餐饮配送、医疗标签等下游需求。
　　6、未来发展趋势
　　中国特种纸行业的生产自动化程度正在不断提高。现代化的特种纸生产线通常由数百种设备组合而成，关键设备大多采用进口，并配备DCS、QCS等智能化控制系统，能够实现实时调控各项参数，基本实现全自动化的生产。这不仅提高了生产效率，还保证了产品质量。随着人工智能、物联网等技术的不断发展，特种纸行业的生产自动化程度还将进一步提升。
　　绿色环保与可持续发展已经成为中国特种纸行业的重要发展方向。随着全球环保意识的提升，特种纸企业纷纷加大环保投入，通过技术创新和工艺改进，降低生产过程中的能耗和排放。同时，企业还积极研发可降解、环保的特种纸产品，以满足市场对环保包装材料的需求。未来，绿色环保与可持续发展将继续成为特种纸行业的重要趋势。
　　总体看来，特种纸市场正在受到各行业需求增长的推动，尤其是在包装、广告、出版、环保和手工艺领域。随着消费者对品质和个性化的追求加大，特种纸市场的需求有望持续增长，未来市场将更注重环保、创新和定制化发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　内部控制风险
　　公司在挂牌后，严格执行“三会”议事和相关制度规范，但在切实执行中离规范运作还有一定差距。因此，公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。应对措施：组织管理层认真学习《公司法》、《公司章程》、“三会”议事规则及《关联交易管理制度》等规章制度，并严格按照规章制度执行。公司管理层、持股5%以上的股东加强学习，认真执行公司各项内部管理制度，加强进一步完善公司治理结构。
　　主要原材料价格波动的风险
　　公司主要原材料为进口木浆（阔叶浆、针叶浆），从国际市场和国内贸易商中采购，木浆价格的受外汇汇率、世界经济、环境等因素变化而波动，因此木浆价格的变化将直接影响公司产品的生产成本，从而影响公司经营业绩。应对措施：公司结合原材料市场波动进行分析评估，以远期采购合同和即期采购合同相结合采买原材料，并积极探索木浆期货套期保值业务等方式，力争降低因市场变动带来的原材料价格大幅波动因素对公司经营业绩产生的影响。
　　安全生产与环保达标风险
　　公司建立了较完善的三级安全、环保网格管理体系。公司属于造纸和纸制品行业，目前生产过程中所产生的废水、固废、危废等，废水经过综合治理后达到国家和地方规定的排放标准，固废、危废由有处理资质的单位进行综合利用处理，但各级政府和社会公众对企业安全生产和环保达标的关注度和重视度逐步提高。若公司发生重大安全生产事故和环保违规事故，则公司可能遭受民事赔偿与行政处罚的双重风险，对公司的后续发展带来一定的风险。应对措施：公司将坚持“有安全，才有生产”的原则，持续完善安全生产和环保巡检相关制度和操作规程，定期召开安全环保生产会议。设立安环部负责本单位的安全生产检查、环保巡查工作，及时消除生产安全事故隐患与环保工作中存在的问题。同时，公司将进一步建立健全生产安全事故应急救援预案、突发环境事件应急预案，力争通过事前、事中、事后的层层把控将安全生产和环保风险降至可控水平。
　　库存商品增加的风险
　　公司“年产550万卷环保型电子信息元件封装专用材料13000万平方米数码信息专用材料项目”生产线从建成到正式投产会有一段时间的试机、试生产期。电子行业企业对产品的验证周期长、跨度大，后端使用反馈时间较长。加上验收标准要求不同，对电子载带产品需适当存放时间（即产品需要一定的熟化时间），才能达到客户的要求。上述情况可能会导致企业成本增加、应收款帐期增加、资金流动性不足、产品过时、损坏等问题，从而影响企业的盈利能力。应对措施：加快产品研发和客户认证周期，制定有效的营销策略、销售计划与激励方案，充分调动销售人员的积极性和创造性，更好的完成销售任务，稳定老客户开拓新客户，提高销售业绩；加强库存管理，定期盘点和整理库存商品；引入先进技术或软件，通过库存管理技术或软件系统，实时监控库存情况，自动记录和核对库存数据，从而提高库存管理的准确性和效率。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　商业模式：
　　本公司是一家专业从事特种纸研发、生产、加工、销售为一体的国家级高新技术企业，截至2024年12月31日，公司拥有有效专利20项，其中权发明专利17项，实用新型专利3项。建有“省级企业研究院”、“省级高新技术企业研发中心”、“省级院士专家工作站”、“省级博士后科研工作站”、“省领军型创新团队”、“省级技能大师工作室”等高端科研平台，柔性引进国内外院士4人，拥有各类专业技术人员60余人，形成了一支“学科交叉”、“一站多院士”的科研团队。公司还具有一批理论基础扎实、行业经验丰富的生产、经营、管理团队和相对稳定的员工队伍。
　... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　商业模式：
　　本公司是一家专业从事特种纸研发、生产、加工、销售为一体的国家级高新技术企业，截至2024年12月31日，公司拥有有效专利20项，其中权发明专利17项，实用新型专利3项。建有“省级企业研究院”、“省级高新技术企业研发中心”、“省级院士专家工作站”、“省级博士后科研工作站”、“省领军型创新团队”、“省级技能大师工作室”等高端科研平台，柔性引进国内外院士4人，拥有各类专业技术人员60余人，形成了一支“学科交叉”、“一站多院士”的科研团队。公司还具有一批理论基础扎实、行业经验丰富的生产、经营、管理团队和相对稳定的员工队伍。
　　报告期后至本报告披露日，公司的商业模式未发生改变。
　　1、采购模式：公司主要原材料为木浆，木浆主要从国外进口，价格受国际政治经济形势影响较大，公司以远期采购合同和即期采购合同相结合，并积极探索木浆期货套期保值业务等方式，合理防范木浆价格波动风险和控制采购成本，降低经营风险。其它化工原料、辅料及生产所需均在国内、外采购，采购方式以电子商务、市场询价、比价采购、合格供应商等方式为主，并根据实际库存情况相应调整采购数量。
　　2、生产模式：公司实行以销定产为主的生产模式。销售部门与客户签订订单后，给生产部下单，生产部根据订单安排车间生产，生产前所需原材料、化工原料、辅料等从仓库领取，生产部组织配料，制定生产计划和供货计划，公司对生产环节制定了专门的管理制度，整个生产程序严格按ISO9001：2015、ISO14001：2015及ISO45001：2018标准执行，确保产品品质，提高客户满意度。
　　3、销售模式：公司拥有完整的销售业务体系和一支整体素质较高、专业能力较强的销售队伍，设有营销部、外贸部。其中营销部以国内市场的新老客户开发与维护销售为主；外贸部通过网络平台做好线上与国际市场的客户开发与维护。产品销售以直销+贸易商+互联网等模式运行，不断提升市场份额，满足客户需求。
　　4、盈利模式：公司凭借优秀的研发团队和创新优势，不断开发新产品、新功能，提高产品附加值满足市场需求。公司始终坚持走“生产一代、研发一代、储备一代”之路，目前公司形成了“3＋1”产品模式，即“人造革离型原纸、砂纸原纸、相纸原纸三系产品＋电子信息元件封装材料（即电子载带纸）”，其中电子载带纸系列产品将成为公司继三系产品之后的核心产品和新盈利增长点之一。
　　经营情况：
　　1、营业收入
　　报告期内，公司实现营业收入331,604,262.63元，较上年同期增长13.40%；归属于挂牌公司股东的净利润12,993,011.79元，较上年同期下降6.71%；资产总计583,004,084.23元，较上年同期增长3.08%。
　　2、研发投入
　　报告期内，公司研发费用为19,094,022.32元，占营业收入的5.76%，较去年同期增长23.18%。
　　4、荣誉资质
　　（1）2024年11月18日，浙江省经济和信息化厅发布《关于公布2024年度隐形冠军企业和复核通过隐形冠军企业名单的通知》（浙经信企业[2024]244号），公司复核通过“2024年度隐形冠军企业”，有效期三年，起算日期为2024年12月。
　　（2）2024年12月，公司通过高新技术企业复审，获得由浙江省经济和信息化厅、浙江省财政厅、国家税务总局浙江省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号：GR202433000861，发证时间为2024年12月6日；有效期三年。
　　（3）2025年1月27日，浙江省经济和信息化厅发布《关于公布2024年第二批浙江省专精特新中小企业和复核通过企业名单的通知》（浙经信企业[2025]36号），公司通过浙江省专精特新中小企业复核，获得由浙江省经济和信息化厅颁发的《浙江省专精特新中小企业》荣誉证书，有效期三年，自2024年12月至2027年12月。
　　5、人才培养
　　作为高新技术企业，人才是公司的核心生产力。公司将通过内部培养和外部人才引进相配合的策略，做好人才储备工作。加强校园招聘工作，通过与高校开展科研课题、项目合作、建立实习基地等方式，促进内部员工的快速成长；以公司骨干员工进行“以老带新”，保证研发团队“老中青”结构合理，实现人力资源的可持续发展。
　　6、发展现状
　　2024年4月10日，公司与江西华永新材料有限公司（以下简称“江西华永”）共同出资设立浙江金荣华永电子新材料有限公司（以下简称“金荣华永”），注册资本3,000万元。其中公司认缴出资1,800万元，认缴比例60%。4月25日，金荣华永出资设立四川金荣华永电子新材料有限公司（以下简称“四川华永”），注册资本1,000万元，认缴出资1,000万元，认缴比例100%。
　　后因双方经营思路与管理理念存在差异，经双方友好协商决定终止合作，拟注销金荣华永及四川华永。
　　2025年1月11日，金荣华永、四川华永与杭州钜辰会计师事务所（普通合伙）签订协议，由杭州钜辰会计师事务所（普通合伙）负责金荣华永、四川华永审计、清算及企业注销事宜。
　　2025年公司将全力以赴提升主营业务经营质量，夯实公司可持续发展基础、增强高质量发展动能，推动公司实现高质量发展。
　　(二)行业情况
　　特种纸是针对某一特定性能和用途而制造的纸种，具有多样化的产品功能，使其成为众多领域的重要配套材料。这类纸张通常使用不同的纤维原料，如合成纤维、合成纸浆或混合木浆等，并通过特殊的修饰或加工过程，赋予纸张特定的机能和用途，这类纸张往往能满足特定领域对纸张性能的高要求。特种纸行业产业链上游主要包括木浆、竹纤维、棉纤维等原材料，以及生产特种纸所需各种化学助剂等。产业链中游主要为各类特种纸的生产制造。特种纸主要应用于包装、医疗、印刷、建筑、电子等领域。下游应用领域对特种纸的性能和用途提出了多样化的要求，这促使特种纸行业不断进行技术创新和产品研发。
　　1、市场特点
　　市场规模与增长：根据国家统计局数据，2024年上半年全国机制纸及纸板产量达到7661.3万吨，同比增长11.8%，创下历史新高。从2019年至2023年，行业市场规模持续扩大，显示出较强的市场需求和增长潜力。
　　区域分布：中国机制纸及纸板行业在长三角、珠三角和环渤海等地区集中发展，这些区域的制造业
　　基础雄厚，为行业发展提供了良好的支撑。
　　技术与产品创新：行业技术不断升级，特种纸和环保纸板成为市场热点。例如，特种纸行业受益于新能源、医疗保健等新兴领域的需求增长。
　　竞争格局：行业内企业数量众多，市场竞争激烈。龙头企业通过技术创新和品牌建设占据一定市场份额，中小企业则面临较大的生存压力。
　　2、行业现状
　　供需平衡：2024年上半年，国内机制纸及纸板行业供需关系逐渐趋紧，出口表现亮眼，交货值同比增长11.9%。然而，部分细分领域如白卡纸行业仍存在产能过剩的问题。
　　政策环境：国家对环保和绿色发展的政策支持为行业注入了新的活力。例如，国家鼓励使用可再生资源和节能减排技术，推动行业向绿色化转型。
　　消费趋势：随着消费升级，消费者对高品质、环保型纸制品的需求增加。生活用纸和特种纸的市场需求持续增长。
　　3、未来趋势
　　以纸代塑引领新需求：“以纸代塑”已成为特种纸行业的一个重要发展方向。消费者对环保产品需求不断增加，越来越多的纸企开始加速布局特种纸产能来满足市场对环保型包装材料的需求。例如，伸性纸、无菌液包纸等高性能特种纸在食品包装、医疗包装等领域得到了广泛应用。
　　数字化转型提升竞争力：数字化转型已成为特种纸行业提升竞争力的重要手段。通过引入智能制造、物联网、大数据等先进技术，企业可以实现生产过程的自动化、智能化和可视化，提高生产效率和产品质量。同时，数字化转型还可以帮助企业更好地了解市场需求和消费者行为，从而制定更加精准的营销策略和产品定位。
　　产业链整合加速发展：市场竞争加剧和环保要求提高，特种纸行业的产业链整合将加速发展。企业需要加强与上下游企业的合作与协同，实现资源共享和优势互补。通过产业链整合，企业可以降低生产成本、提高生产效率和市场竞争力。
　　国际化布局拓展市场空间：全球经济不断发展和国际贸易日益频繁，特种纸行业的国际化布局将成为企业拓展市场空间的重要途径。企业可以通过建立海外生产基地、拓展海外市场等方式，实现产品的全球化和市场的多元化。
　　4、挑战与机遇
　　挑战
　　产能过剩：部分细分领域如白卡纸行业存在产能过剩问题，导致价格战加剧。
　　环保压力：严格的环保政策要求企业投入更多资金进行技术改造和设备升级。
　　国际贸易摩擦：全球贸易环境的不确定性可能影响出口业务.
　　机遇
　　政策支持：国家对绿色制造和智能制造的支持为行业发展提供了政策保障。
　　市场需求增长：消费升级和新兴领域的需求增长为行业带来了新的市场空间。
　　技术进步：智能制造和数字化技术的应用将提升行业整体竞争力。
　　特种纸行业在技术进步和市场需求的双重驱动下，展现出广阔的发展前景。然而，行业也面临产能过剩、环保压力和国际贸易摩擦等挑战。企业需要加强技术创新、品牌建设和供应链管理等方面的能力来应对未来的市场变化和发展趋势。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　内部控制风险
　　公司在挂牌后，严格执行“三会”议事和相关制度规范，但在切实执行中离规范运作还有一定差距。因此，公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。应对措施：组织管理层认真学习《公司法》、《公司章程》、“三会”议事规则及《关联交易管理制度》等规章制度，并严格按照规章制度执行。公司管理层、持股5%以上的股东加强学习，认真执行公司各项内部管理制度，加强进一步完善公司治理结构。
　　主要原材料价格波动的风险
　　公司主要原材料为进口木浆（阔叶浆、针叶浆），从国际市场和国内贸易商中采购，木浆价格的受外汇汇率、世界经济、环境等因素变化而波动，因此木浆价格的变化将直接影响公司产品的生产成本，从而影响公司经营业绩。应对措施：公司结合原材料市场波动进行分析评估，以远期采购合同和即期采购合同相结合采买原材料，并积极探索木浆期货套期保值业务等方式，力争降低因市场变动带来的原材料价格大幅波动因素对公司经营业绩产生的影响。
　　安全生产与环保达标风险
　　公司为安全标准化二级企业，建立了较完善的安全网格管理体系。公司属于造纸和纸制品行业，目前生产过程中所产生的废水、固废、危废等，废水经过综合治理后达到国家和地方规定的排放标准，固废、危废由有处理资质的单位进行综合利用处理，但各级政府和社会公众对企业安全生产和环保达标的关注度和重视度逐步提高。若公司发生重大安全生产事故和环保违规事故，则公司可能遭受民事赔偿与行政处罚的双重风险，对公司的后续发展带来一定的风险。应对措施：公司将坚持“有安全，才有生产”的原则，持续完善安全生产和环保巡检相关制度和操作规程，定期召开安全环保生产会议。设立安环部负责本单位的安全生产检查、环保巡查工作，及时消除生产安全事故隐患与环保工作中存在的问题。同时，公司将进一步建立健全生产安全事故应急救援预案、突发环境事件应急预案，力争通过事前、事中、事后的层层把控将安全生产和环保风险降至可控水平。
　　库存商品增加的风险
　　公司“年产550万卷环保型电子信息元件封装专用材料13000万平方米数码信息专用材料项目”生产线从建成到正式投产会有半年到一年不等的试机期。试机期间，技术人员会对造纸机的各个部件进行检查和调整，以确保其性能达到设计要求。此外，试机也是为了验证造纸机的安全性和可靠性，以及在实际生产环境中的适应性和效率。通过试机，可及时发现并解决潜在的问题，从而保证造纸机在正式投产后的稳定运行和产品质量。但试机期所生产的各类产品也会造成公司库存商品激增的风险。同时该项目中电子载带纸，因行业不同，产品要求不同，需适当存放时间（即产品需要一定的熟化时间），从而达到客户的要求。上述情况可能会导致企业成本增加、资金流动性不足、产品过时、损坏等问题，从而影响企业的盈利能力。应对措施：加快产品研发与客户认可，制定有效的营销策略、销售计划与激励方案，充分调动销售人员的积极性和创造性，更好的完成销售任务，稳定老客户开拓新客户，提高销售业绩；加强库存管理，定期盘点和整理库存商品；引入先进技术或软件，通过库存管理技术或软件系统，实时监控库存情况，自动记录和核对库存数据，从而提高库存管理的准确性和效率。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期增加公司库存商品增加的风险。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 商业模式： 本公司是一家专业从事特种纸研发、生产、加工、销售为一体的国家级高新技术企业，截至2024年6月30日，公司拥有有效专利22项，其中权发明专利17项，实用新型专利5项。建有“省级企业研究院”、“省级高新技术企业研发中心”、“省级院士专家工作站”、“省级博士后科研工作站”、“省领军型创新团队”、“省级技能大师工作室”等高端科研平台，柔性引进国内外院士4人，拥有各类专业技术人员60余人，形成了一支“学科交叉”、“一站多院士”的科研团队。公司还具有一批理论基础扎实、行业经验丰富的生产、经营、管理团队和相对稳定的员工队伍。... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
商业模式：
本公司是一家专业从事特种纸研发、生产、加工、销售为一体的国家级高新技术企业，截至2024年6月30日，公司拥有有效专利22项，其中权发明专利17项，实用新型专利5项。建有“省级企业研究院”、“省级高新技术企业研发中心”、“省级院士专家工作站”、“省级博士后科研工作站”、“省领军型创新团队”、“省级技能大师工作室”等高端科研平台，柔性引进国内外院士4人，拥有各类专业技术人员60余人，形成了一支“学科交叉”、“一站多院士”的科研团队。公司还具有一批理论基础扎实、行业经验丰富的生产、经营、管理团队和相对稳定的员工队伍。
报告期后至本报告披露日，公司的商业模式未发生改变。
1、采购模式：公司主要原材料为木浆，木浆主要从国外进口，且价格受国际政治经济形势影响较大，公司以远期采购合同和即期采购合同相结合，并积极探索木浆期货套期保值业务等方式，合理防范木浆价格波动风险和控制采购成本，降低经营风险。其它化工原料、辅料及生产所需均在国内、外采购，采购方式以电子商务、市场询价、比价采购、合格供应商等方式为主，并根据实际库存情况相应调整采购数量。
2、生产模式：公司实行以销定产为主的生产模式。销售部门与客户签订订单后，给生产部下单，生产部根据订单安排车间生产，生产前所需原材料从仓库领取，生产部组织配料，制定生产计划和供货计划，公司对生产环节制定了专门的管理制度，整个生产程序严格按ISO9001：2015、ISO14001：2015及ISO45001：2018标准执行，确保产品品质，提高客户满意度。
3、销售模式：公司拥有完整的销售业务体系和一支整体素质较高、专业能力较强的销售队伍，设有营销部、数字化网络运营部。其中营销部以国内市场的新老客户开发与维护销售为主；数字化网络运营部通过网络平台做好线上与国际市场的客户开发与维护。产品销售以直销+贸易商+互联网等模式运行，不断提升市场份额，满足客户需求。
4、盈利模式：公司凭借优秀的研发团队和创新优势，不断开发新产品、新功能，提高产品附加值满足市场需求。公司始终坚持走“生产一代、研发一代、储备一代”之路，目前公司形成了“3＋1”产品模式，即“人造革离型原纸、砂纸原纸、相纸原纸三系产品＋电子信息元件封装材料（即电子载带纸）”，其中电子载带纸系列产品将成为公司继三系产品之后的核心产品和新盈利增长点之一。
经营情况：
1、营业收入
报告期内，公司实现营业收入155,504,759.80元，较上年同期增长15.82%；归属于挂牌公司股东的净利润9,415,604.93元，较上年同期增长246.33%；资产总计582,298,969.22元，较上年同期增长2.95%。
2、研发投入
报告期内，公司研发费用为9,358,786.61元，占营业收入的6.02%，较去年同期增长34.60%。
3、技术专利
报告期内，公司实用新型专利较上年同期减少2项，主要是“一种基于淋膜工艺的皮革离型纸（ZL201420326697.7）”、“一种皮革离型纸（ZL201420326740.X）”两件实用新型专利期满。
4、人才培养
作为高新技术企业，人才是公司的核心生产力。公司将通过内部培养和外部人才引进相配合的策略，做好人才储备工作。加强校园招聘工作，通过与高校开展科研课题、项目合作、建立实习基地等方式，促进内部员工的快速成长；以公司骨干员工进行“以老带新”，保证研发团队“老中青”结构合理，实现人力资源的可持续发展。
5、发展现状
2024年4月10日，公司与江西华永新材料有限公司共同出资设立浙江金荣华永电子新材料有限公司，注册资本3,000万元。其中公司认缴出资1,800万元，认缴比例60%。
2024年4月25日，子公司浙江金荣华永电子新材料有限公司出资设立四川金荣华永电子新材料有限公司，注册资本1,000万元。子公司浙江金荣华永电子新材料有限公司认缴出资1,000万元，认缴比例100%。
公司基于长远战略发展和做大、做精、做强电子信息元件封装材料产业考虑与江西华永新材料有限公司合作成立子公司金荣华永、孙公司四川华永，主要从事电子载带纸系列产品生产、加工及市场开拓，从而进一步提高公司的综合竞争力。
（二）行业情况
特种纸是具有特殊功能、满足某种特殊用途而制造的纸，是造纸行业除生活用纸以外的又一重要纸种。特种纸以其良好的功能性特点而广泛应用于包括食品、医疗、烟草、印刷、商业、建材家居、电气、农业等在内的国民经济生活的众多领域。
随着我国国民经济增长、人均可支配收入的提高和消费升级，我国特种纸市场得到迅速发展。中商产业研究院发布的《2022-2027年中国特种纸行业市场深度分析报告》显示，2023年，我国特种纸产量达467万吨，同比增长5.8%。中商产业研究院分析师预测，2024年将达492万吨。
2024年上半年，造纸行业整体表现出了提质降本增效的明显效果，这得益于数字化转型加速和工艺设备改造升级。
1、产量方面：
国家统计局最新数据显示，2024年1-6月，全国机制纸及纸板产量7661.3万吨，同比增长11.8%。这是有统计数据以来，上半年的纸及纸板产量首次突破7000万吨。
2、营业收入和利润：
规模以上造纸和纸制品业企业实现营业收入6992.1亿元，同比增长6.0%；实现利润总额227.9亿元，同比增长104.9%。这些数据反映了行业提质降本增效的效果明显。
3、技术创新和数字化变革：
通过技术创新、数字化变革、产品升级等手段，造纸行业持续提升产业的核心竞争力和市场适应性，这些措施有助于提高行业效率和效益。
4、从出口情况来看：
2024年1-6月，造纸和纸制品业出口累计交货值为380.4亿元，同比增长11.9%。这在一定程度上缓解了国内产能过剩的压力。
综上所述，2024年上半年，造纸行业通过技术创新和数字化转型，实现了产量的显著增长和经济效
益的大幅提升，展现了行业的活力和竞争力。

　　二、公司面临的重大风险分析
内部控制风险
公司在挂牌后，严格执行“三会”议事和相关制度规范，但在切实执行中离规范运作还有一定差距。因此，公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。应对措施：组织管理层认真学习《公司法》、《公司章程》、“三会”议事规则及《关联交易管理制度》等规章制度，并严格按照规章制度执行。公司管理层、持股5%以上的股东加强学习，认真执行公司各项内部管理制度，加强进一步完善公司治理结构。
主要原材料价格波动的风险
公司主要原材料为进口木浆（阔叶浆、针叶浆），从国际市场和国内贸易商中采购，木浆价格的受外汇汇率、世界经济、环境等因素变化而波动，因此木浆价格的变化将直接影响公司产品的生产成本，从而影响公司经营业绩。应对措施：公司结合原材料市场波动进行分析评估，以远期采购合同和即期采购合同相结合采买原材料，并积极探索木浆期货套期保值业务等方式，力争降低因市场变动带来的原材料价格大幅波动因素对公司经营业绩产生的影响。
安全生产与环保达标风险
公司为安全标准化二级企业，建立了较完善的安全网格管理体系。公司属于造纸和纸制品行业，目前生产过程中所产生的废水、固废、危废等，废水经过综合治理后达到国家和地方规定的排放标准，固废、危废由有处理资质的单位进行综合利用处理，但各级政府和社会公众对企业安全生产和环保达标的关注度和重视度逐步提高。若公司发生重大安全生产事故和环保违规事故，则公司可能遭受民事赔偿与行政处罚的双重风险，对公司的后续发展带来一定的风险。应对措施：公司将坚持“有安全，才有生产”的原则，持续完善安全生产和环保巡检相关制度和操作规程，定期召开安全环保生产会议。设立安环部负责本单位的安全生产检查、环保巡查工作，及时消除生产安全事故隐患与环保工作中存在的问题。同时，公司将进一步建立健全生产安全事故应急救援预案、突发环境事件应急预案，力争通过事前、事中、事后的层层把控将安全生产和环保风险降至可控水平。
库存商品增加的风险
公司“新项目”生产线从建成到正式投产会有半年到一年不等的试机期。试机期间，技术人员会对造纸机的各个部件进行检查和调整，以确保其性能达到设计要求。此外，试机也是为了验证造纸机的安全性和可靠性，以及在实际生产环境中的适应性和效率。通过试机，可及时发现并解决潜在的问题，从而保证造纸机在正式投产后的稳定运行和产品质量。但试机期所生产的各类产品也会造成公司库存商品激增的风险。同时“新项目”中电子载带纸，因行业不同，产品要求不同，需适当存放时间（即产品需要一定的熟化时间），从而达到客户的要求。上述情况可能会导致企业成本增加、资金流动性不足、产品过时、损坏等问题，从而影响企业的盈利能力。应对措施：制定有效的营销策略、销售计划与激励方案，充分调动销售人员的积极性和创造性，更好的完成销售任务，稳定老客户开拓新客户，提高销售业绩；加强库存管理，定期盘点和整理库存商品；引入先进技术或软件，通过库存管理技术或软件系统，实时监控库存情况，自动记录和核对库存数据，从而提高库存管理的准确性和效率。 收起▲