一、业务概要　　（一）商业模式　　公司根据市场发展趋势及消费者的偏好和心理变化，顺应核心服务行业的发展趋势，进一步优化迭代业务模式。报告期内，公司继续专注在为目标企业提供会员与员工的忠诚度管理解决方案，以及商品运营和供应链管理服务领域，并围绕公司核心能力构建了较为完整、立体的业务体系。　　首先，大金融版块企业在积分业务领域积分兑换商品、商城电商化的趋势日趋明显，公司从原有的针对积分商品的整体系统运营已逐步转化为以商城代运营为核心思路的整体运营，从以“商品”为核心的运营模式切换为“以消费者及消费场景”为核心的运营模式，实现运营思维的迭代，全面贴合行业发展趋势。该领域服务的客户主要是银行、证券... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司根据市场发展趋势及消费者的偏好和心理变化，顺应核心服务行业的发展趋势，进一步优化迭代业务模式。报告期内，公司继续专注在为目标企业提供会员与员工的忠诚度管理解决方案，以及商品运营和供应链管理服务领域，并围绕公司核心能力构建了较为完整、立体的业务体系。
　　首先，大金融版块企业在积分业务领域积分兑换商品、商城电商化的趋势日趋明显，公司从原有的针对积分商品的整体系统运营已逐步转化为以商城代运营为核心思路的整体运营，从以“商品”为核心的运营模式切换为“以消费者及消费场景”为核心的运营模式，实现运营思维的迭代，全面贴合行业发展趋势。该领域服务的客户主要是银行、证券等行业，如平安银行、国泰君安等。
　　其次，公司持续升级供应链能力，围绕金融行业的大客户，为金融客户提供高品质、高品位、独特的定制商品服务。经过二年的发展，已初具规模，目前已成为大昌行集采服务商。
　　第三，公司借助会员与员工忠诚度管理业务中供应链的优势及对热卖商品的洞察，围绕社交电商平台为客户提供包括供应链服务、品牌运营、渠道管理等服务。
　　公司在报告期内，收入的主要来源为品牌运营服务、会员管理服务、礼品策划与购销以及其他零星业务的收入等。品牌运营服务的客户主要为社交化电商平台，如杭州集束供应链科技有限公司，会员管理服务的客户主要是银行、证券等诸多行业，如国泰君安证券股份有限公司、华润网络（深圳）有限公司等。但随着零售市场的发展以及移动互联网的发展，公司业务类型也将不断拓展。
　　经过多年的积累，公司打造了一支凝聚力较强、作业水平较高的专业团队，公司对内将继续提高IT团队的建设，打造可输出的一流的供应链中台系统；公司将持续建立高水准的数字营销团队，打造优秀的围绕消费场景的整体营销方案能力；公司将进一步提升商品开发端的能力，让团队在品牌运营、客户粘度与客户忠诚度运作上持续提升，并开拓多个不同领域与行业的客户。公司与供应商建立稳定合作关系，并进度品牌合作等深入合作，并和知名制造商建立了稳定合作关系。
　　报告期末至本年度报告披露日，公司商业模式、主营业务未发生重大变化

　　二、公司面临的重大风险分析
　　（一）实际控制人不当控制的风险
　　刘娟目前持有公司60.94%的股份、王辰昕持有公司8.55%的股份，且刘娟和王辰昕为夫妻关系，合计可控制公司69.49%股份的表决权，为公司共同实际控制人。同时，刘娟担任公司董事长，王辰昕担任总经理，在公司重大事项决策、日常经营管理方面均可施予重大影响。虽然股份公司成立后公司已建立健全公司治理机构及内部控制体系，股份公司成立以来也未发生实际控制人利用控制地位损害公司或其他股东利益的情形，但仍不能排除实际控制人未来通过行使表决权、管理职能或任何其他方式对公司的发展战略、经营决策、人事安排等方面进行不当控制并造成公司及其他股东权益受损的风险。
　　（二）市场竞争风险
　　公司所处行业面临较大竞争，一方面，客户每年面临的消费者兑换积分体量较大、品牌运营商的供应商也日益增多，可能同时聘请多项积分管理、品牌运营的供应商；另一方面，现阶段公司提供的礼品爆品独特性及稀缺性面临不足。随着市场竞争不断加剧的风险，可能对公司持续提高市场份额和盈利能力构成障碍和影响，可能导致公司财务状况和经营业绩下滑。
　　（三）主要客户较为集中的风险
　　2025半年、2024年公司前五大客户的销售额占比分别为63.15%、51.50%,客户相对集中的风险较2024年度有所上升。
　　（四）商品同质化风险
　　平台、渠道的业务作为公司的重要利润来源，直接关系到企业的运营状况。目前公司各项业务所提供的商品与市场上其他销售商提供的产品重合度较大。随着消费者对商品多样化的要求进一步增强，产品同质化必然导致客户满意度的下降，提升客户忠诚度的效果将大为降低。客户消费活跃度的下降将可能导致商城商品滞销，同时合作企业的会员后营销效果下降。另一方面，在产品同质化时公司的主要竞争手段就是降低价格，这将导致公司利润率的下降。
　　（五）商品质量风险
　　公司专注于客户关系管理服务,所有商品均来自于对外采购,因此无法进行从原材料采购,到制成品检测的全流程质量控制,采购商品的质量很大程度依赖供应商的质控水平。公司所面对的终端消费者多为银行、证券公司的高附加值客户,其目标客户群对于产品质量要求往往比较高。一旦出现产品质量问题,不仅对公司信誉将造成极大损坏,与此同时公司客户即积分提供企业,也很有可能终止与公司的合作关系。
　　（六）人力资源的风险
　　公司所从事的客户忠诚度管理营销服务咨询业务,属于知识密集型产业,公司一直重视人才的培养,通过多种手段激发其工作热情和创造力,并吸引更多优秀人才加入,但随着公司生产经营的发展,公司对高端技术、市场和管理人员的需求也显得更为重要。如果本公司未来不能在发展前景、薪酬、福利、工作环境等方面持续提供具有竞争力的待遇和激励机制,可能会造成人才队伍的不稳定,从而对本公司的经营业绩及长远发展造成不利影响。
　　（七）公司治理风险
　　2025年1-6月公司召开了1次董事会会议、2次监事会会议以及1次股东大会会议,均已履行规范程序。但公司治理机制的有效运行仍需磨合,故公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。
　　（八）新增业务的收入不稳定风险
　　根据公司业务特点，公司可能存在一次性采购业务量较多的客户，因此公司的业务收入具有不稳定的特点，会给业务收入的总量带来不确定性风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　2024年全球经济继续遭受严峻的考验，在经济下行的整体形势下，对国内经济也产生了产生较大的影响，公司根据市场发展趋势及消费者的偏好和心理变化，顺应核心服务行业的发展趋势，进一步优化迭代业务模式。　　报告期内，公司继续专注在为目标企业提供会员与员工的忠诚度管理解决方案，以及商品运营和供应链管理服务领域，并围绕公司核心能力构建了较为完整、立体的业务体系。　　首先，大金融版块企业在积分业务领域积分兑换商品、商城电商化的趋势日趋明显，公司从原有的针对积分商品的整体系统运营已逐步转化为以商城代运营为核心思路的整体运营，从以“商品”为核心的运营模式切... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　2024年全球经济继续遭受严峻的考验，在经济下行的整体形势下，对国内经济也产生了产生较大的影响，公司根据市场发展趋势及消费者的偏好和心理变化，顺应核心服务行业的发展趋势，进一步优化迭代业务模式。
　　报告期内，公司继续专注在为目标企业提供会员与员工的忠诚度管理解决方案，以及商品运营和供应链管理服务领域，并围绕公司核心能力构建了较为完整、立体的业务体系。
　　首先，大金融版块企业在积分业务领域积分兑换商品、商城电商化的趋势日趋明显，公司从原有的针对积分商品的整体系统运营已逐步转化为以商城代运营为核心思路的整体运营，从以“商品”为核心的运营模式切换为“以消费者及消费场景”为核心的运营模式，实现运营思维的迭代，全面贴合行业发展趋势。该领域服务的客户主要是银行、证券等行业，如平安银行、国泰君安等。
　　其次，公司持续升级供应链能力，围绕金融行业的大客户，为金融客户提供高品质、高品位、独特的定制商品服务。经过二年的发展，已初具规模，目前已成为大昌行集采服务商。
　　第三，公司借助会员与员工忠诚度管理业务中供应链的优势及对热卖商品的洞察，围绕社交电商平台为客户提供包括供应链服务、品牌运营、渠道管理等服务。
　　公司在报告期内，收入的主要来源为品牌运营服务、会员管理服务、礼品策划与购销以及其他零星业务的收入等。品牌运营服务的客户主要为社交化电商平台，如杭州集束供应链科技有限公司，会员管理服务的客户主要是银行、证券等诸多行业，如国泰君安证券股份有限公司、华润网络（深圳）有限公司等。但随着零售市场的发展以及移动互联网的发展，公司业务类型也将不断拓展。
　　经过多年的积累，公司打造了一支凝聚力较强、作业水平较高的专业团队，公司对内将继续提高IT团队的建设，打造可输出的一流的供应链中台系统；公司将持续建立高水准的数字营销团队，打造优秀的围绕消费场景的整体营销方案能力；公司将进一步提升商品开发端的能力，让团队在品牌运营、客户粘度与客户忠诚度运作上持续提升，并开拓多个不同领域与行业的客户。公司与供应商建立稳定合作关系，并进度品牌合作等深入合作，并和知名制造商建立了稳定合作关系。
　　报告期末至本年度报告披露日，公司商业模式、主营业务未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　（一）实际控制人不当控制的风险
　　刘娟目前持有公司60.94%的股份、王辰昕持有公司8.55%的股份，且刘娟和王辰昕为夫妻关系，合计可控制公司69.49%股份的表决权，为公司共同实际控制人。同时，刘娟担任公司董事长，王辰昕担任总经理，在公司重大事项决策、日常经营管理方面均可施予重大影响。虽然股份公司成立后公司已建立健全公司治理机构及内部控制体系，股份公司成立以来也未发生实际控制人利用控制地位损害公司或其他股东利益的情形，但仍不能排除实际控制人未来通过行使表决权、管理职能或任何其他方式对公司的发展战略、经营决策、人事安排等方面进行不当控制并造成公司及其他股东权益受损的风险。
　　（二）市场竞争风险
　　公司所处行业面临较大竞争，一方面，客户每年面临的消费者兑换积分规模逐步降低、品牌运营商的供应商也日益增多，可能同时聘请多项积分管理、品牌运营的供应商；另一方面，现阶段公司提供的礼品爆品独特性及稀缺性面临不足。随着市场竞争不断加剧的风险，可能对公司持续提高市场份额和盈利能力构成障碍和影响，可能导致公司财务状况和经营业绩下滑。
　　（三）主要客户较为集中的风险
　　2023年、2024年公司前五大客户的销售额占比分别为59.76%、51.50%,报告期较上年减少了8.26%,在客户相对集中的风险上有所增加。报告期内的第一大客户的量有所增加。2025年还是要继续开拓新客户，丰富公司客户群，确保公司趋于良性运作。
　　（四）商品同质化风险
　　平台、渠道的业务作为公司的重要利润来源，直接关系到企业的运营状况。目前公司各项业务所提供的商品与市场上其他销售商提供的产品重合度较大。随着消费者对商品多样化的要求进一步增强，产品同质化必然导致客户满意度的下降，提升客户忠诚度的效果将大为降低。客户消费活跃度的下降将可能导致商城商品滞销，同时合作企业的会员后营销效果下降。另一方面，在产品同质化时公司的主要竞争手段就是降低价格，这将导致公司利润率的下降。
　　（五）商品质量风险
　　公司专注于客户关系管理服务,所有商品均来自于对外采购,因此无法进行从原材料采购,到制成品检测的全流程质量控制,采购商品的质量很大程度依赖供应商的质控水平。公司所面对的终端消费者多为银行、证券公司的高附加值客户,其目标客户群对于产品质量要求往往比较高。一旦出现产品质量问题,不仅对公司信誉将造成极大损坏,与此同时公司客户即积分提供企业,也很有可能终止与公司的合作关系。
　　（六）人力资源的风险
　　公司所从事的客户忠诚度管理营销服务咨询业务,属于知识密集型产业,公司一直重视人才的培养,通过多种手段激发其工作热情和创造力,并吸引更多优秀人才加入,但随着公司生产经营的快速发展,公司对高端技术、市场和管理人员的需求也显得更为重要。如果本公司未来不能在发展前景、薪酬、福利、工作环境等方面持续提供具有竞争力的待遇和激励机制,可能会造成人才队伍的不稳定,从而对本公司的经营业绩及长远发展造成不利影响。
　　（七）公司治理风险
　　2024年股份公司召开了5次董事会会议、4次监事会会议以及2次股东大会会议,均已履行规范程序。但公司治理机制的有效运行仍需磨合,故公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。
　　（八）新增业务的收入不稳定风险
　　根据公司业务特点，公司可能存在一次性采购业务量较多的客户，因此公司的业务收入具有不稳定的特点，会给业务收入的总量带来不确定性风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
（一）商业模式
全球经济继续遭受严峻的考验，在经济下行的整体形势下，对国内经济也产生了产生较大的影响，公司根据市场发展趋势及消费者的偏好和心理变化，顺应核心服务行业的发展趋势，进一步优化迭代业务模式。
报告期内，公司继续专注为目标企业提供会员与员工的忠诚度管理解决方案、商品运营和供应链管理服务，并围绕公司核心能力构建了较为完整、立体的业务体系。
首先，大金融版块企业在积分业务领域积分兑换商品、商城电商化的趋势日趋明显，公司从原有的针对积分商品的整体系统运营已逐步转化为以商城代运营为核心思路的整体运营，从以“商品”为核心的运营模式切换为“以消费者... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
全球经济继续遭受严峻的考验，在经济下行的整体形势下，对国内经济也产生了产生较大的影响，公司根据市场发展趋势及消费者的偏好和心理变化，顺应核心服务行业的发展趋势，进一步优化迭代业务模式。
报告期内，公司继续专注为目标企业提供会员与员工的忠诚度管理解决方案、商品运营和供应链管理服务，并围绕公司核心能力构建了较为完整、立体的业务体系。
首先，大金融版块企业在积分业务领域积分兑换商品、商城电商化的趋势日趋明显，公司从原有的针对积分商品的整体系统运营已逐步转化为以商城代运营为核心思路的整体运营，从以“商品”为核心的运营模式切换为“以消费者及消费场景”为核心的运营模式，实现运营思维的迭代，全面贴合行业发展趋势。该领域服务的客户主要是银行、证券等行业，如锦州银行、国泰君安等。
其次，公司持续升级供应链能力，围绕金融行业的大客户，积极开展大客户针对吸储和VVIP储蓄客户的集采业务，为金融客户提供高品质、高品位、独特的定制商品服务。经过一年的发展，已初具规模，目前已成为大昌行集采服务商。
第三，公司借助会员与员工忠诚度管理业务中供应链的优势及对热卖商品的洞察，围绕社交电商平台为客户提供包括供应链服务、品牌运营、渠道管理等服务。
公司在报告期内，收入的主要来源为品牌运营服务、会员管理服务、礼品策划与购销以及其他零星业务的收入等。品牌运营服务的客户主要为社交化电商平台，如杭州集束供应链科技有限公司，会员管理服务的客户主要是银行、证券等诸多行业，如国泰君安证券股份有限公司、华润网络（深圳）有限公司等。但随着零售市场的发展以及移动互联网的发展，公司业务类型也将不断拓展。
经过多年的积累，公司打造了一支凝聚力较强、作业水平较高的专业团队，公司对内将继续提高IT团队的建设，打造可输出的一流的供应链中台系统；公司将持续建立高水准的数字营销团队，打造优秀的围绕消费场景的整体营销方案能力；公司将进一步提升商品开发端的能力，让团队在品牌运营、客户粘度与客户忠诚度运作上持续提升，并开拓多个不同领域与行业的客户。公司与供应商建立稳定合作关系，并进度品牌合作等深入合作，并和知名制造商建立了稳定合作关系。
截至本年度报告披露日，公司商业模式、主营业务未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
（一）实际控制人不当控制的风险
刘娟目前持有公司60.94%的股份、王辰昕持有公司8.55%的股份，且刘娟和王辰昕为夫妻关系，合计可控制公司69.49%股份的表决权，为公司共同实际控制人。同时，刘娟担任公司董事长，王辰昕担任总经理，在公司重大事项决策、日常经营管理方面均可施予重大影响。虽然股份公司成立后公司已建立健全公司治理机构及内部控制体系，股份公司成立以来也未发生实际控制人利用控制地位损害公司或其他股东利益的情形，但仍不能排除实际控制人未来通过行使表决权、管理职能或任何其他方式对公司的发展战略、经营决策、人事安排等方面进行不当控制并造成公司及其他股东权益受损的风险。
（二）市场竞争风险
公司所处行业面临较大竞争，一方面，客户每年面临的消费者兑换积分体量较大、品牌运营商的供应商也日益增多，可能同时聘请多项积分管理、品牌运营的供应商；另一方面，现阶段公司提供的礼品爆品独特性及稀缺性面临不足。随着市场竞争不断加剧的风险，可能对公司持续提高市场份额和盈利能力构成障碍和影响，可能导致公司财务状况和经营业绩下滑。
（三）主要客户较为集中的风险
2024半年、2023年公司前五大客户的销售额占比分别为67.99%、59.76%,客户相对集中的风险较2023年度有所上升。
（四）商品同质化风险
平台、渠道的业务作为公司的重要利润来源，直接关系到企业的运营状况。目前公司各项业务所提供的商品与市场上其他销售商提供的产品重合度较大。随着消费者对商品多样化的要求进一步增强，产品同质化必然导致客户满意度的下降，提升客户忠诚度的效果将大为降低。客户消费活跃度的下降将可能导致商城商品滞销，同时合作企业的会员后营销效果下降。另一方面，在产品同质化时公司的主要竞争手段就是降低价格，这将导致公司利润率的下降。
（五）商品质量风险
公司专注于客户关系管理服务,所有商品均来自于对外采购,因此无法进行从原材料采购,到制成品检测的全流程质量控制,采购商品的质量很大程度依赖供应商的质控水平。公司所面对的终端消费者多为银行、证券公司的高附加值客户,其目标客户群对于产品质量要求往往比较高。一旦出现产品质量问题,不仅对公司信誉将造成极大损坏,与此同时公司客户即积分提供企业,也很有可能终止与公司的合作关系。
（六）人力资源的风险
公司所从事的客户忠诚度管理营销服务咨询业务,属于知识密集型产业,公司一直重视人才的培养,通过多种手段激发其工作热情和创造力,并吸引更多优秀人才加入,但随着公司生产经营的发展,公司对高端技术、市场和管理人员的需求也显得更为重要。如果本公司未来不能在发展前景、薪酬、福利、工作环境等方面持续提供具有竞争力的待遇和激励机制,可能会造成人才队伍的不稳定,从而对本公司的经营业绩及长远发展造成不利影响。
（七）公司治理风险
2024年1-6月公司召开了2次董事会会议、1次监事会会议以及1次股东大会会议,均已履行规范程序。但公司治理机制的有效运行仍需磨合,故公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。
（八）新增业务的收入不稳定风险
根据公司业务特点，公司可能存在一次性采购业务量较多的客户，因此公司的业务收入具有不稳定的特点，会给业务收入的总量带来不确定性风险。 收起▲