一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司目前所处行业为其他专用设备制造业，所在细分行业为换热器制造业。公司主要从事核2、3级设备（压力容器、热交换器、储罐）制造、清洁能源供热制冷系统工程总包业务以及各种型号、规格的换热器及压力容器的设计、制造和销售，是全国少数几家同时生产管壳式换热器及板式换热器的制造商之一，产品和服务主要有核2、3级设备（压力容器、热交换器、储罐）、清洁能源供暖制冷系统工程总包业务、高（低）压电极锅炉、热网加热器、板式换热器、高（低）压加热器、溴化锂吸收式热泵、光热发电及熔盐蓄热装备、闭式循环冷却器、高效智能换热机组、余热利用系统工程总包业... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司目前所处行业为其他专用设备制造业，所在细分行业为换热器制造业。公司主要从事核2、3级设备（压力容器、热交换器、储罐）制造、清洁能源供热制冷系统工程总包业务以及各种型号、规格的换热器及压力容器的设计、制造和销售，是全国少数几家同时生产管壳式换热器及板式换热器的制造商之一，产品和服务主要有核2、3级设备（压力容器、热交换器、储罐）、清洁能源供暖制冷系统工程总包业务、高（低）压电极锅炉、热网加热器、板式换热器、高（低）压加热器、溴化锂吸收式热泵、光热发电及熔盐蓄热装备、闭式循环冷却器、高效智能换热机组、余热利用系统工程总包业务等。公司产品和服务主要应用于集中供热、电力（含核电）、节能环保、（石油）化工、冶金等国民经济各个领域。公司主要客户类型为热力企业、电力企业（含核电）、（石油）化工企业、冶金企业等。公司在向用户提供产品的过程中，首先根据不同用户的不同要求对产品进行个性化设计，然后利用自有设备、工艺和人员组织生产，最终为用户提供技术含量高、质量可靠稳定的产品或服务。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。报告期末至今，公司商业模式较报告期内没有发生变化。
　　2、经营计划
　　报告期内，面对外部环境的错综复杂和自身所处行业所具有的多重不确定因素，公司继续坚持以市场为导向，以客户为中心，持续深化市场开拓工作。
　　截至报告期末，公司总资产803,592,883.90元，较本期期初减少0.98%；公司总负债445,296,971.02元，较本期期初减少4.51%；所有者权益358,295,912.88元，较本期期初增加3.78%。
　　2025年度实现营业收入461,042,509.37元，较2024年度增长33.73%，主要原因为报告期销售订单增长带动销售收入增加所致；实现净利润13,706,997.27元，同比增长22,487,896.58元，主要原因为报告期公司营业收入大幅增加及货款回收大幅增加所致。
　　2025年度经营活动产生的现金流量净额为29,790,968.28元，同比增加84,723,721.01元，主要原因为公司加大应收账款催收力度，报告期回款同比大幅增加所致。投资活动产生的现金流量净额为-2,378,169.30元，同比增加6,290,153.07元，主要原因为报告期处置子公司，现金流入增加所致；筹资活动产生的现金流量净额为-37,349,026.71元，同比减少107,103,107.50元，主要原因为报告期公司加大应收账款催收力度，货款回收金额大幅增加，公司归还了部分银行借款所致。
　　(二)行业情况
　　1、核电领域
　　核电作为清洁、低碳、安全、高效、经济的基荷电源，是我国实施能源安全新战略、构建新型电力系统、实现“双碳”目标的核心战略支柱。立足“十五五”时期（2026—2030），国家层面确立积极安全有序发展核电总方针，将核能纳入未来能源战略赛道，政策体系持续完善、建设节奏稳定可期。
　　截至2025年12月31日，我国运行核电机组共59台（不含台湾地区），额定装机容量62,518.74MWe（约6252万千瓦），位居全球首位。在建核电机组28台，总装机容量3365万千瓦，在建规模连续18年全球第一。2024年我国核电总装机容量已超70吉瓦（GW），持续保持全球领先；2025年核电占全国总发电量比例达4.82%，年发电量4,670.19亿千瓦时，等效减少燃烧标准煤1.34亿吨，减排二氧化碳3.5亿吨，减碳贡献持续提升。
　　“十五五”规划纲要明确提出，到2030年核电运行装机容量达到1.1亿千瓦左右，积极安全有序推进沿海核电建设，稳妥推进四代堆技术研发与应用示范，因地制宜推进核能综合利用。将沿海核电纳入国家清洁能源基地总体布局，坚持风光水核多能并举，实施非化石能源十年倍增行动。
　　2026年政府工作报告首次将未来能源列为五大未来产业之一，明确“积极安全有序发展核电”，以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长；提出建立未来产业投入增长和风险分担机制，支持三代、四代核电及核燃料循环产业发展，前瞻布局可控核聚变等前沿领域。
　　能源主管部门2026年能源工作会议明确，积极安全有序推动沿海核电项目核准，持续推进核电重大专项，稳妥开展国际合作；全年能源综合生产能力目标58亿吨标准煤，非化石能源消费比重稳步提升，为核电发展提供政策支撑。
　　“十五五”期间我国保持每年新核准/开工8—10台百万千瓦级核电机组的建设节奏，形成持续稳定的产能释放路径。按上述节奏测算，年度总投资额接近2,000亿元，“十五五”全产业链投资预计超1.2万亿元，带动高端装备、新材料、工程建设等领域万亿级市场空间。
　　大力发展以核电装备为核心的高端装备制造业是公司既定的发展战略，公司将在今后一个较长时期内始终不渝地坚持这一战略，同时坚持在发展民用核电装备的同时，积极发展军工核电装备，努力将公司打造成为全国最重要的核电装备制造基地之一和最主要的核电设备供应商之一。
　　2、清洁能源供暖制冷领域
　　清洁能源供暖制冷是新型电力系统终端用能电气化、绿色化的核心环节，是实现“双碳”目标、保障民生用能、推动城乡绿色转型的关键支撑。“十五五”时期（2026—2030），国家将其纳入能源强国建设与未来能源战略布局，政策体系全面升级、市场空间加速释放。
　　“十五五”规划纲要明确提出：加快热力系统绿色低碳转型，因地制宜推进余热利用与非化石能源供热，实施制冷能效提升行动；新建建筑供热系统能效比提升30%以上、既有建筑改造后不低于20%；优先采用可再生能源，碳排放强度较“十三五”下降25%以上；统筹地热能、光热、生物质、工业余热、热泵等多元清洁热源，构建多能互补、源网荷储一体化供热制冷体系。
　　2026年政府工作报告提出以“双碳”为牵引，实施碳排放总量和强度双控，设立国家低碳转型基金，支持绿色低碳技术装备创新应用；深入推进零碳园区/工厂建设，推动终端用能电气化与绿色化，将清洁供暖制冷纳入全面绿色转型重点任务。
　　国家发改委、能源局《推动热泵行业高质量发展行动方案》（2025）明确热泵为主力技术路线，建筑、工业、农业、交通四大领域全面推广；《北方地区清洁供暖发展报告（2025）》显示北方清洁供暖率达85.2%，较2020年提升20个百分点，“十五五”目标为95%以上。
　　据预测，“十五五”期间年均投资超3000亿元，全产业链投资超1.5万亿元，带动设备制造、工程服务、运维管理等万亿级市场，至2030年全国清洁供热制冷市场规模达5万亿元，零碳占比超60%；可再生能源供热制冷装机容量5亿千瓦，年减排二氧化碳10亿吨。
　　公司致力于清洁能源供暖领域的研究和开发，将凭借自身丰富的技术、生产经验，为实现双碳目标贡献北辰力量。
　　3、换热器装备制造领域
　　换热器装备是能源高效利用、工业节能降碳、新型能源体系建设的核心基础装备，贯穿电力、石化、冶金、暖通、数据中心、氢能等关键领域，是推动制造业高端化、智能化、绿色化的重要支撑。“十五五”时期（2026—2030），行业全面纳入能源强国建设与新型工业化战略布局，政策体系持续升级，市场空间加速释放，向高参数、高效能、自主可控、智能化方向深度演进。
　　“十五五”规划纲要明确提出推动重点行业能效提升，到2030年工业能效较2025年提升15%以上；将高效换热器、高温耐腐蚀换热器、微通道换热器列为节能环保装备重点方向，支持关键核心技术攻关与产业化。
　　2026年政府工作报告中强调大规模设备更新和节能降碳改造，将换热器纳入重点支持的节能装备范畴；提出提升产业链供应链韧性和安全水平，推动高端装备自主可控，强化核电、石化等关键领域换热器装备国产化保障。
　　2024年行业总产值约1,280亿元，同比增长9.6%；预计2026年市场规模达1,500亿元，2030年突破2,100亿元，2026—2030年年均复合增长率维持在8.5%左右，高于全球平均水平。石油化工为最大应
　　用领域，2026年规模约420亿元，占比30.4%；电力行业（含核电、火电、新能源）2026年规模约260亿元，占比18.8%；数据中心液冷、氢能、储能等新兴领域年增长率超15%，成为行业增长新引擎。
　　“十五五”时期是我国换热器装备制造行业技术突破、规模扩张、结构优化、全球竞争力提升的关键五年。在政策强力驱动、技术全面突破、市场需求旺盛的多重支撑下，行业将加速向高端化、智能化、绿色化转型，实现核心技术自主可控、市场规模持续增长、全球竞争力显著提升的目标。到2030年，我国将全面建成技术领先、产业链完整、安全高效、绿色低碳的换热器装备制造体系，在能源高效利用、工业节能降碳、新型能源体系建设中发挥不可替代的核心作用。
　　公司深耕换热器行业40多年，拥有民用核2、3级安全设备制造许可证，核军工安全设备制造许可证，A1大型高压容器制造许可证，固定式压力容器规则设计许可证，A1-A6级板式换热器产品安全注册证，A级锅炉（电加热锅炉）制造许可证，美国机械工程师学会颁发的ASME证书（U）和授权钢印以及美国锅炉和压力容器委员会颁发的NB证书和授权钢印等众多资质，凭借可靠的产品质量赢得了良好的企业信誉。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　宏观经济波动的风险
　　公司主营业务收入主要来源于核电产品、清洁能源供暖制冷系统工程总包业务、热网加热器、板式换热器、高（低）压加热器、溴化锂吸收式热泵、光热发电及熔盐蓄热设备、闭式循环冷却器和高效智能换热机组等，其下游的集中供热、发电市场与宏观经济有一定联系，并受到宏观经济波动影响。如果未来国际国内宏观经济走势、国家产业政策发生重大不利变化，将对公司生产经营状况产生影响，从而影响公司经营业绩。
　　原材料价格波动的风险
　　换热器产品所需的主要原材料为各种规格型号的钢板、钢管以及钛板、钛管、铜管等各种有色金属材料，由于受经济波动的影响，原材料价格也经常波动。原材料价格波动，可能使得公司换热器产品成本有所波动，从而影响公司利润。
　　人才流失及技术流失风险
　　随着企业之间竞争的不断加剧，人才和技术对提高企业的竞争能力显得越来越重要，并成为企业生存、发展和壮大的关键因素，公司为吸引和培养人才制定了较为科学有效约束激励机制，但仍然面临着人才、技术的不足甚至流失的风险。
　　市场竞争的风险
　　目前，在我国换热器市场领域企业之间的竞争比较激烈，激烈的竞争将导致产品价格和毛利率水平的下降，从而有可能影响公司盈利能力。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司目前所处行业为其他专用设备制造业，所在细分行业为换热器制造业。公司主要从事核2、3级设备（压力容器、热交换器、储罐）制造、清洁能源供热制冷系统工程总包业务以及各种型号、规格的换热器及压力容器的设计、制造和销售，是全国少数几家同时生产管壳式换热器及板式换热器的制造商之一，产品和服务主要有核2、3级设备（压力容器、热交换器、储罐）、清洁能源供暖制冷系统工程总包业务、高（低）压电极锅炉、热网加热器、板式换热器、高（低）压加热器、溴化锂吸收式热泵、光热发电及熔盐蓄热装备、闭式循环冷却器、高效智能换热机组、余热利用系统工程总包业... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司目前所处行业为其他专用设备制造业，所在细分行业为换热器制造业。公司主要从事核2、3级设备（压力容器、热交换器、储罐）制造、清洁能源供热制冷系统工程总包业务以及各种型号、规格的换热器及压力容器的设计、制造和销售，是全国少数几家同时生产管壳式换热器及板式换热器的制造商之一，产品和服务主要有核2、3级设备（压力容器、热交换器、储罐）、清洁能源供暖制冷系统工程总包业务、高（低）压电极锅炉、热网加热器、板式换热器、高（低）压加热器、溴化锂吸收式热泵、光热发电及熔盐蓄热装备、闭式循环冷却器、高效智能换热机组、余热利用系统工程总包业务等。公司产品和服务主要应用于集中供热、电力（含核电）、节能环保、（石油）化工、冶金等国民经济各个领域。公司主要客户类型为热力企业、电力企业（含核电）、（石油）化工企业、冶金企业等。公司在向用户提供产品的过程中，首先根据不同用户的不同要求对产品进行个性化设计，然后利用自有设备、工艺和人员组织生产，最终为用户提供技术含量高、质量可靠稳定的产品或服务。报告期内，公司商业模式未发生重大变化。报告期末至今，公司商业模式较报告期内没有发生变化。
　　2、经营计划
　　截至报告期末，公司总资产796,545,861.83元，较本期期初减少1.85%；公司总负债444,712,002.88元，较本期期初减少4.63%；所有者权益351,833,858.95元，较本期期初增加1.91%。
　　报告期实现营业收入203,070,951.07元，同比增加21.23%；实现净利润6,483,953.97元，同比增加333.48%，主要原因为报告期公司加大化工市场销售力度，满足交付条件的合同订单增加所致。
　　报告期经营活动产生的现金流量净额为28,780,482.53元，同比增加91,450,077.54元，主要原因为报告期营业收入增加、客户应收货款回款增加以及新增订单预收款增加，导致经营活动现金流入增加所致；投资活动产生的现金流量净额为-2,333,107.04元，同比增加3,550,890.93元，主要原因为报告期支付机器设备款项减少所致。筹资活动产生的现金流量净额为-29,767,622.38元，同比减少101,251,062.48元，主要原因为报告期回款增加，偿还银行借款增加所致。
　　（二）行业情况
　　（1）核电领域
　　核电是清洁、低碳、安全、高效且经济的电源，从我国核电产业的发展趋势分析，我国今后将在一个较长的时期内积极发展核电，且每年保持新上8至10套百万机组的速度，总投资额接近2,000亿元，同时国家正在出台一系列政策支持民营企业参与核电建设，2025年4月发布的《国家能源局关于促进能源领域民营经济发展若干举措的通知》提出，支持民营企业参股投资核电项目，建立健全长效工作机制。5月，相关部门介绍《中华人民共和国民营经济促进法》时表示，正加速完善民营企业参与国家重大项目建设的长效机制，部分核电项目中民间资本参股比例已达20%。2025年4月27日，国务院常务会议决定核准浙江三门三期工程等核电项目，包括广西防城港核电三期、广东台山核电二期等5个工程，共计10台新机组，此次核准体现了国家对核电技术自主可控能力的自信，标志着核电建设向常态化推进过渡。
　　从目前得到的信息看，截至2025年6月30日，我国运行核电机组共58台（不含台湾地区），装机容量超61,001.74MWe（额定装机容量）。中国核能行业协会4月27日发布的《中国核能发展报告（2025）》蓝皮书显示，截至目前，中国在运、在建和核准建设的核电机组共102台，装机容量达到1.13亿千瓦，核电总体规模首次跃居世界第一。
　　大力发展以核电装备为核心的高端装备制造业是公司既定的发展战略，公司将在今后一个较长时期内始终不渝地坚持这一战略，同时坚持在发展民用核电装备的同时，积极发展军工核电装备，努力将公司打造成为全国重要的核电装备制造基地之一和主要的核电设备供应商之一。
　　（2）清洁能源供暖制冷领域
　　清洁能源供暖制冷发展前景广阔，在政策支撑、市场需求、技术进步等因素的推动下，正迎来良好的发展机遇。2025年政府工作报告中提出，要协同推进降碳减污扩绿增长，加快经济社会发展全面绿色转型，积极稳妥推进碳达峰碳中和，推动重点行业节能降碳改造，推进新能源开发利用，完善支持绿色低碳发展的政策和标准体系，营造绿色低碳产业健康发展生态。中国“十四五”规划明确提出加快清洁能源供热制冷技术推广，2030年前碳达峰、2060年前碳中和目标倒逼行业加速发展。
　　加快推动清洁取暖是实施新旧动能转换重大工程、培育经济发展新动能的有效载体，有助于减少对传统化石能源的依赖，优化能源结构，推动可再生能源的发展，2025年7月国家发改委、工信部、能源局联合印发《关于开展零碳园区建设的通知》，要求园区绿电直供比例不低于50%，并鼓励地热、工业余热等能源综合利用。园区单位能耗碳排放强度需分档控制（≤0.2-0.3吨/吨标准煤），清洁能源消费占比需≥90%。
　　山东北辰致力于清洁能源供暖领域的研究和开发，将凭借自身丰富的技术、生产经验，实现智慧低碳综合能源管理，推动区域能源结构优化和绿色低碳发展，为实现双碳目标贡献公司力量。
　　（3）换热器装备制造领域
　　换热器装备制造领域发展前景广阔，有望在市场需求增长、技术创新升级等因素推动下，实现持续快速发展。中国作为全球制造业中心，换热器市场需求旺盛，市场规模持续增长。
　　“双碳”政策推动全球能源转型，新能源电站、储能系统对换热器需求激增。随着节能减排要求的提高，化工行业对高效节能型换热器的需求不断增加。同时，智能化、模块化和定制化也成为换热器的发展趋势，以满足化工企业对生产过程的精准控制和个性化需求。预计2022年到2026年，中国换热器市场规模将从868.9亿元上升到992.1亿元，年复合增长率为3.4%，化工行业作为换热器的主要应用领域之一，其需求也将随着市场规模的扩大而增长。碳中和政策推动工业余热利用和绿色能源装备升级，各地纷纷出台相关政策鼓励节能减排，换热器作为节能设备，符合政策导向，将受益于政策扶持，迎来更多发展机遇。
　　换热器作为制造业的重要组成部分，受到制造业转型升级的影响，智能制造、大数据分析和物联网等新兴技术的应用将为换热器行业带来发展机遇。随着技术创新的持续驱动，高效、节能型换热器的市场领域也在不断拓展，同时产品也不断向集成化发展，从单一产品向换热系统进阶，提升产品附加值。同时，还会朝着定制化方向发展，针对不同行业的需求，提供耐腐蚀、易清洗等定制化解决方案，以满足各种特殊应用场景。公司深耕换热器行业40多年，拥有民用核2、3级安全设备制造许可证，核军工安全设备制造许可证，A1大型高压容器制造许可证，固定式压力容器规则设计许可证，A1-A6级板式换热器产品安全注册证，A级锅炉（电加热锅炉）制造许可证，美国机械工程师学会颁发的ASME证书（U）和授权钢印以及美国锅炉和压力容器委员会颁发的NB证书和授权钢印等众多资质，凭借可靠的产品质量赢得了良好的企业信誉。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　宏观经济波动的风险
　　公司主营业务收入主要来源于核电产品、清洁能源供暖制冷系统工程总包业务、热网加热器、板式换热器、高（低）压加热器、溴化锂吸收式热泵、光热发电及熔盐蓄热设备、闭式循环冷却器和高效智能换热机组等，其下游的集中供热、发电市场与宏观经济有一定联系，并受到宏观经济波动影响。如果未来国际国内宏观经济走势、国家产业政策发生重大不利变化，将对公司生产经营状况产生影响，从而影响公司经营业绩。
　　原材料价格波动的风险
　　换热器产品所需的主要原材料为各种规格型号的钢板、钢管以及钛板、钛管、铜管等各种有色金属材料，由于受经济波动的影响，原材料价格也经常波动。原材料价格波动，可能使得公司换热器产品成本有所波动，从而影响公司利润。
　　人才流失及技术流失风险
　　随着企业之间竞争的不断加剧，人才和技术对提高企业的竞争能力显得越来越重要，并成为企业生存、发展和壮大的关键因素，公司为吸引和培养人才制定了较为科学有效约束激励机制，但仍然面临着人才、技术的不足甚至流失的风险。
　　市场竞争的风险
　　目前，在我国换热器市场领域企业之间的竞争比较激烈，激烈的竞争将导致产品价格和毛利率水平的下降，从而有可能影响公司盈利能力。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司目前所处行业为其他专用设备制造业，所在细分行业为换热器制造业。公司主要从事核2、3级设备（压力容器、热交换器、储罐）制造、清洁能源供热制冷系统工程总包业务以及各种型号、规格的换热器及压力容器的设计、制造和销售，是全国少数几家同时生产管壳式换热器及板式换热器的制造商之一，产品和服务主要有核2、3级设备（压力容器、热交换器、储罐）、清洁能源供暖制冷系统工程总包业务、高（低）压电极锅炉、热网加热器、板式换热器、高（低）压加热器、溴化锂吸收式热泵、光热发电及熔盐蓄热装备、闭式循环冷却器、高效智能换热机组、余热利用系统工程总包业... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司目前所处行业为其他专用设备制造业，所在细分行业为换热器制造业。公司主要从事核2、3级设备（压力容器、热交换器、储罐）制造、清洁能源供热制冷系统工程总包业务以及各种型号、规格的换热器及压力容器的设计、制造和销售，是全国少数几家同时生产管壳式换热器及板式换热器的制造商之一，产品和服务主要有核2、3级设备（压力容器、热交换器、储罐）、清洁能源供暖制冷系统工程总包业务、高（低）压电极锅炉、热网加热器、板式换热器、高（低）压加热器、溴化锂吸收式热泵、光热发电及熔盐蓄热装备、闭式循环冷却器、高效智能换热机组、余热利用系统工程总包业务等。公司产品和服务主要应用于集中供热、电力（含核电）、节能环保、（石油）化工、冶金等国民经济各个领域。公司主要客户类型为热力企业、电力企业（含核电）、（石油）化工企业、冶金企业等。公司在向用户提供产品的过程中，首先根据不同用户的不同要求对产品进行个性化设计，然后利用自有设备、工艺和人员组织生产，最终为用户提供技术含量高、质量可靠稳定的产品或服务。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。报告期末至今，公司商业模式较报告期内没有发生变化。
　　2、经营计划
　　报告期内，公司继续坚持以市场为导向，以客户为中心，持续深化市场开拓工作。在“能耗双控”“碳达峰碳中和”目标背景下，全国各行各业加快步伐通过多维合作促进“双碳”发展，推动绿色低碳转型，以创新驱动为引领塑造经济发展新动能新优势，推动形成绿色低碳高质量发展的体制机制，公司在“双碳”战略的指引下，持续推进绿色制造体系建设，潜心研发，持续创新，积极进军高端装备制造、清洁能源供暖等领域，大力发展以核电装备为代表的高端装备制造业，大力开拓化工市场领域，加快产品结构转型升级，更好地满足用户的需求。
　　截至报告期末，公司总资产811,568,465.04元，较本期期初增加8.70%；公司总负债466,318,470.40元，较本期期初增加18.80%；所有者权益345,249,994.64元，较本期期初下降2.49%。
　　2024年度实现营业收入344,759,384.51元，较2023年度下降19.56%；实现净利润-8,780,899.31元，同比下降8,649,649.46元，主要原因为报告期公司营业收入减少所致。
　　2024年度经营活动产生的现金流量净额为-54,932,752.73元，同比下降51,151,112.33元，主要原因为报告期营业收入减少，导致经营活动现金流入减少；同时核电销售订单增加，核电产品交付周期相对较长，需采购原材料保障生产进度，导致经营活动现金流出增加所致；投资活动产生的现金流量净额为-8,668,322.37元，同比增加1,251,647.89元，主要系购建固定资产支出减少所致；筹资活动产生的现金流量净额为69,754,080.79元，同比增加77,541,695.70元，主要原因为报告期核电销售订单增加，核电产品交付周期相对较长，需采购原材料保障生产进度，导致银行借款增加所致。
　　(二)行业情况
　　近年来，在我国碳达峰碳中和战略目标背景下，新能源装备发展前景愈加广阔，以核电设备、清洁能源供暖制冷设备、大型板式换热器、余热利用设备等为代表的具有设计制造难度大、工艺技术水平要求高、节能环保概念的高端换热装备发展迅速，对设备供应商在产品设计、工艺、低碳环保等方面提出可新的要求，公司紧随行业发展趋势，充分发挥公司在制造资质、品牌、生产能力等方面的优势，进一步明确公司努力的方向和奋斗的目标，向清洁能源储能、余热利用等节能环保领域发展，向智能化综合能源管理企业转型，积极参与清洁能源储能、余热利用、智慧供热、智慧园区建设项目，提高公司的核心竞争力。
　　（1）核电领域
　　核电是清洁、低碳、安全、高效且经济的电源，从我国核电产业的发展趋势分析，我国今后将在一个较长的时期内积极发展核电，且每年保持新上8至10套百万机组的速度，总投资额接近2,000亿元。《“十四五”现代能源体系规划》提出，在确保安全的前提下，积极有序推动沿海核电项目建设，保持平稳建设节奏，合理布局新增沿海核电项目。到2025年，核电运行装机容量达到7,000万千瓦。业内预计，2025年核电装机容量将有望带动超3,000亿元的市场空间。《中国核能发展与展望（2024）》中明确，中国在2024年继续保持全球核电装机容量领先地位，总装机容量超过70吉瓦（GW），核电在全国电力结构中的占比进一步提升。核电年发电量持续增长，占全国总发电量的比例接近5%，为减少碳排放和实现“双碳”目标（碳达峰与碳中和）做出了重要贡献。
　　从目前得到的信息看，截至2024年12月31日，我国运行核电机组共57台（不含台湾地区），装机容量超59,431.70MWe（额定装机容量）。2024年3月国家能源局发布的《2024年能源工作指导意见》中指出，要积极安全有序推动沿海核电项目核准，持续推进核电重大专项，稳妥有序推动核电项目国际合作。
　　大力发展以核电装备为核心的高端装备制造业是公司既定的发展战略，公司将在今后一个较长时期内始终不渝地坚持这一战略，同时坚持在发展民用核电装备的同时，积极发展军工核电装备，努力将公司打造成为全国最重要的核电装备制造基地之一和最主要的核电设备供应商之一。
　　（2）清洁能源供暖制冷领域
　　清洁能源供暖在环保、资源可持续性、经济、社会、技术进步和能源安全等方面具有重要意义，是未来能源发展的关键方向。2024年全国能源工作会议提出要大力加强民生用能工程建设，推进北方地区清洁取暖，推动农村能源清洁低碳转型，加快建设新型能源体系，坚决守住能源安全底线，坚决推动能源清洁转型，为高质量发展提供有力支撑保障。2025年政府工作报告中提出，要协同推进降碳减污扩绿增长，加快经济社会发展全面绿色转型，积极稳妥推进碳达峰碳中和，推动重点行业节能降碳改造，推进新能源开发利用，完善支持绿色低碳发展的政策和标准体系，营造绿色低碳产业健康发展生态。
　　加快推动清洁取暖是实施新旧动能转换重大工程、培育经济发展新动能的有效载体，有助于减少对传统化石能源的依赖，优化能源结构，推动可再生能源的发展，2024年3月国家能源局发布的《2024年能源工作指导意见》中指出，要坚持积极有力推进能源绿色低碳转型，深入践行生态优先、绿色发展理念，坚定不移落实双碳目标，把握好节奏和力度，着力加强供需协同，强化系统消纳，保持清洁能源高质量较快发展势头。
　　山东北辰致力于清洁能源供暖领域的研究和开发，将凭借自身丰富的技术、生产经验，通过打造“北辰云智慧能源管理平台”，实现智慧低碳综合能源管理，推动区域能源结构优化和绿色低碳发展，为实现双碳目标贡献北辰力量。
　　（3）换热器装备制造领域
　　目前受能源、化工、食品加工等行业需求驱动，全球换热器市场稳步增长，预计未来几年将继续扩大。中国作为全球制造业中心，换热器市场需求旺盛，市场规模持续增长。
　　换热器作为制造业的重要组成部分，受到制造业转型升级的影响，智能制造、大数据分析和物联网等新兴技术的应用将为换热器行业带来发展机遇。随着环保要求提高，高效、节能型换热器成为研发重点，同时物联网、大数据等技术的应用推动了智能换热器的发展，实现远程监控和优化运行。换热器装备制造在技术进步、市场需求和政策支持的推动下，正处于快速发展阶段。尽管面临技术壁垒和成本压力等挑战，但随着绿色制造、智能化和定制化需求的增长，行业前景广阔。公司深耕换热器行业40多年，拥有民用核2、3级安全设备制造许可证，核军工安全设备制造许可证，A1大型高压容器制造许可证，固定式压力容器规则设计许可证，A1-A6级板式换热器产品安全注册证，A级锅炉（电加热锅炉）制造许可证，美国机械工程师学会颁发的ASME证书（U）和授权钢印以及美国锅炉和压力容器委员会颁发的NB证书和授权钢印等众多资质，凭借可靠的产品质量赢得了良好的企业信誉。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　宏观经济波动的风险
　　公司主营业务收入主要来源于核电产品、清洁能源供暖制冷系统工程总包业务、热网加热器、板式换热器、高（低）压加热器、溴化锂吸收式热泵、光热发电及熔盐蓄热设备、闭式循环冷却器和高效智能换热机组等，其下游的集中供热、发电市场与宏观经济有一定联系，并受到宏观经济波动影响。如果未来国际国内宏观经济走势、国家产业政策发生重大不利变化，将对公司生产经营状况产生影响，从而影响公司经营业绩。
　　原材料价格波动的风险
　　换热器产品所需的主要原材料为各种规格型号的钢板、钢管以及钛板、钛管、铜管等各种有色金属材料，由于受经济波动的影响，原材料价格也经常波动。原材料价格波动，可能使得公司换热器产品成本有所波动，从而影响公司利润。
　　人才流失及技术流失风险
　　随着企业之间竞争的不断加剧，人才和技术对提高企业的竞争能力显得越来越重要，并成为企业生存、发展和壮大的关键因素，公司为吸引和培养人才制定了较为科学有效约束激励机制，但仍然面临着人才、技术的不足甚至流失的风险。
　　市场竞争的风险
　　目前，在我国换热器市场领域企业之间的竞争比较激烈，激烈的竞争将导致产品价格和毛利率水平的下降，从而有可能影响公司盈利能力。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲