一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司目前主要从事肉牛的养殖和销售。公司以“公司+基地+农户+市场”的发展模式为核心，以企业带动农户肉牛养殖的发展，提升养殖户、种植户的收入，创建能带动产业链、促进循环经济发展得绿色健康食品企业。公司根据行业发展的趋势以及用户需求的不断变化来确定技术研发的目标和业务拓展的方向，最终推出适应市场需求的产品。在此基础上，通过不断完善自主销售、经销商代理、B2C销售模式以及互联网新型模式，把更具行业特色的产品推向市场，公司除原有的销售客户外还积极联系网上客户，在目前活体销售为主的情况下积极研究加工产品，以实现公司盈利的增长。目前公司的主要客户群体... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司目前主要从事肉牛的养殖和销售。公司以“公司+基地+农户+市场”的发展模式为核心，以企业带动农户肉牛养殖的发展，提升养殖户、种植户的收入，创建能带动产业链、促进循环经济发展得绿色健康食品企业。公司根据行业发展的趋势以及用户需求的不断变化来确定技术研发的目标和业务拓展的方向，最终推出适应市场需求的产品。在此基础上，通过不断完善自主销售、经销商代理、B2C销售模式以及互联网新型模式，把更具行业特色的产品推向市场，公司除原有的销售客户外还积极联系网上客户，在目前活体销售为主的情况下积极研究加工产品，以实现公司盈利的增长。目前公司的主要客户群体为商贸公司、个体经销商、个人客户等。
　　报告期内，公司的商业模式较上年未发生重大变化，公司的养殖业务仍是由肉牛。
　　公司控股子公司沿河恒瑞生活垃圾再生能源发电有限公司发电项目以自有的知识产权为核心技术优势，在行业中处于领先地位。垃圾处理是一种特殊的行业，需要高新技术来无害化、资源化的处理。沿河恒瑞生活垃圾再生能源发电有限公司的发电项目的商业模式是：公司发电技术+政府+市场的发展模式。因为生活垃圾属于政府统筹管理的资源。因此，只需参与政府的生活垃圾特许经营权招标，中标后与政府签订垃圾处理发电的特许经营合同即可运营。
　　以技术优势核心竞争力的龙头企业带动垃圾处理行业的再生能源发电技术的发展，促进循环经济发展、带动产业链：垃圾处理、再生能源发电、设备制造与销售、再生能源添加剂生产及全套技术的培训。公司根据行业发展的趋势以及用户需求的不断变化来确定技术研发的目标和业务拓展的方向最终推出适应市场需求的产品。今后的业务发展规划为：①稳步复制新建发电项目；②发电项目技术授权使用；③销售垃圾焚烧发电处理设备和垃圾新能源添加剂产品；④未来力争垃圾发电技术项目占国内县级垃圾焚烧发电业务市场份额10％以上。借助行业广大空间和未来发展趋势，继续扩大业务规模逐步增强公司的竞争实力。
　　由于垃圾处理项目处于起步阶段，目前公司的主要营收业务仍以肉牛养殖销售为主，但公司致力于发展新业务，新业务是公司中长期规划的主要营收方向。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　公司养殖场所租赁存在政策变化导致
　　2016年4月6日，公司与恭城瑶族自治县林业局签署了《国
　　无法续租的风险
　　有资产（土地）租赁合同》，公司承租其位于恭城瑶族自治县嘉会镇豸游村苗圃，土地面积约91.35亩（土地原为林业用地），有效期为合同签订之日起二十年整，用于公司特种养殖，农、林种植与生产。公司租赁场地存在到期由于政策变化导致无法续租的风险。由于公司栏舍均为钢架棚结构，钢架棚的使用寿命也土地租期相近，租赁场地更换对于公司的正常经营无重大影响。
　　应收款项坏账准备计提不足的风险
　　公司根据以往的经验，考虑债务人的信用状况和还款能力以及肉牛的终端销售情况等原因，合理估计1年以内应收账款发生损失的风险极小，根据以往应收款项的管理，1-2年应收账款回款情况良好，因此公司结合当前状况以及对未来经济状况的预测，制定了较为谨慎的预期信用损失率。公司2023年主要应收账款客户有自然人与单位客户，虽然报告期内债务人的信用状况和还款能力良好，但由于整体市场经济环境不景气,导致非个人客户回款周期变长，若未来客户信用状况和还款能力恶化，公司存在应收款项坏账准备计提不足的风险。
　　农户+基地合作模式存在稳定性不足和质量控制的风险
　　公司养殖的肉牛有相当大的比例是由农户进行养殖的，分散的农户养殖存在技术不到位、缺乏责任心及质量管理不到位的风险，需要公司摸索出一条适合农户+基地合作模式的有效管理模式。针对该风险，公司将加强对于该模式的利用和发展，与农户及合作社培养长期、稳定的合作关系，以此来带动肉牛的养殖规模和市场占有率，随着公司发展规模的壮大，公司未来将逐步扩大自有养殖规模。
　　主要客户集中的风险
　　随着本公司肉牛养殖项目的扩大，公司业务呈现快速发展的势头，2023年公司营业收入达到15833.40万元，但下游的主要客户仅有十九家，占公司销售总额近100%，公司经营面临客户相对集中的风险，如果公司客户变更采购渠道将会给公司经营业绩带来不利影响；对此风险，公司将发展新的客户，拓宽销售渠道。
　　管理风险
　　公司管理层对相关制度的充分理解和坚决执行仍将有个过程。公司建立了由股东大会、董事会、监事会和高级管理人员组成的现代公司治理结构，制定了较为完备的《公司章程》、“三会”议事规则、《关联交易实施细则》等规章制度，明确了“三会”的职责划分，为公司规范治理及运营提供了依据，公司在规范治理方面已有较大改进。但短期内公司治理仍可能存在不规范的风险。对于此类风险，报告期内公司通过加强公司管理层对相关制度的充分理解和坚决执行，使公司规范治理及运营。
　　存货减值的风险
　　截至本报告期末，公司存货余额为230,873,323.92元，已计提存货跌价准备1,794,581.06元，主要是由于牛肉的市场价格下跌所致。由于公司存货占总资产的比例较大，如果牛肉的市场价格持续下跌，可能导致存货持续减值，从而对经营业绩和财务状况造成不利影响。针对上述风险，公司应对措施如下：司将进一步加强销售订单和养殖计划的管理，并积极跟踪市场走势，及时调整采购计划；同时积极扩展销售渠道，保障存货销售的可持续性。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期新增存货减值的风险。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 公司目前主要通过桂林森农农业科技发展有限公司从事肉牛的养殖和销售。森农发展公司以“公司+基地+农户+市场”的发展模式为核心，以企业带动农户肉牛养殖的发展，提升养殖户、种植户的收入，创建能带动产业链、促进循环经济发展得绿色健康食品企业。森农发展公司根据行业发展的趋势以及用户需求的不断变化来确定技术研发的目标和业务拓展的方向，最终推出适应市场需求的产品。在此基础上，通过不断完善自主销售、经销商代理、B2C销售模式以及互联网新型模式，把更具行业特色的产品推向市场，公司除原有的销售客户外还积极联系网上客户，在目前活体销售为主的情况下积极研究加工产品，以实现... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司目前主要通过桂林森农农业科技发展有限公司从事肉牛的养殖和销售。森农发展公司以“公司+基地+农户+市场”的发展模式为核心，以企业带动农户肉牛养殖的发展，提升养殖户、种植户的收入，创建能带动产业链、促进循环经济发展得绿色健康食品企业。森农发展公司根据行业发展的趋势以及用户需求的不断变化来确定技术研发的目标和业务拓展的方向，最终推出适应市场需求的产品。在此基础上，通过不断完善自主销售、经销商代理、B2C销售模式以及互联网新型模式，把更具行业特色的产品推向市场，公司除原有的销售客户外还积极联系网上客户，在目前活体销售为主的情况下积极研究加工产品，以实现公司盈利的增长。目前公司的主要客户群体为商贸公司、个体经销商、个人客户等。报告期内，公司的商业模式较上年未发生重大变化，公司的养殖业务仍是由肉牛。
公司控股子公司沿河恒瑞生活垃圾再生能源发电有限公司是为电力生产和供应业中的发电环节，并专注于利用新能源进行发电和生物质能发电。公司所处行业为国家重点支持和鼓励发展的行业，符合国家的规划。垃圾处理是一种特殊的行业，需要高新技术来无害化、资源化的处理。沿河恒瑞生活垃圾再生能源发电有限公司的发电项目的商业模式是：公司发电技术+政府+市场的发展模式。因为生活垃圾属于政府统筹管理的资源。因此，只需单纯的与政府签订垃圾处理发电特许经营合同。
以技术优势核心竞争力的龙头企业带动垃圾处理行业的再生能源发电技术的发展，促进循环经济发展、带动产业链：垃圾处理、再生能源发电、设备制造与销售、再生能源添加剂生产及全套技术的培训。公司根据行业发展的趋势以及用户需求的不断变化来确定技术研发的目标和业务拓展的方向最终推出适应市场需求的产品。今后的业务发展规划为：①稳步复制新建发电项目；②发电项目技术授权使用；③销售垃圾焚烧发电处理设备和垃圾新能源添加剂产品；④未来力争垃圾发电技术项目占国内县级垃圾焚烧发电业务市场份额45％以上。借助行业广大空间和未来发展趋势，继续扩大业务规模逐步增强公司的竞争实力。
由于垃圾处理项目处于起步阶段，目前公司的主要营收业务仍以肉牛养殖销售为主，但公司致力于发展新业务，新业务是公司中长期规划的主要营收方向。

　　二、公司面临的重大风险分析
公司养殖场所租赁存在政策变化导致无法续租的风险
2016年4月6日，公司与恭城瑶族自治县林业局签署了《国有资产（土地）租赁合同》，公司承租其位于恭城瑶族自治县嘉会镇豸游村苗圃，土地面积约91.35亩（土地原为林业用地），有效期为合同签订之日起二十年整，用于公司特种养殖，农、林种植与生产。公司租赁场地存在到期由于政策变化导致无法续租的风险。由于公司栏舍均为钢架棚结构，钢架棚的使用寿命也土地租期相近，租赁场地更换对于公司的正常经营无重大影响。
应收款项坏账准备计提不足的风险
公司根据以往的经验，考虑债务人的信用状况和还款能力以及肉牛的终端销售情况等原因，合理估计1年以内应收账款发生损失的风险极小，根据以往应收款项的管理，1-2年应收账款回款情况良好，因此公司结合当前状况以及对未来经济状况的预测，制定了较为谨慎的预期信用损失率。公司2022年主要应收账款客户有自然人与单位客户，虽然报告期内债务人的信用状况和还款能力良好，但由于整体市场经济环境不景气,导致非个人客户回款周期变长，若未来客户信用状况和还款能力恶化，公司存在应收款项坏账准备计提不足的风险。
农户+基地合作模式存在稳定性不足和质量控制的风险
公司养殖的肉牛有相当大的比例是由农户进行养殖的，分散的农户养殖存在技术不到位、缺乏责任心及质量管理不到位的风险，需要公司摸索出一条适合农户+基地合作模式的有效管理模式。针对该风险，公司将加强对于该模式的利用和发展，与农户及合作社培养长期、稳定的合作关系，以此来带动肉牛的养殖规模和市场占有率，随着公司发展规模的壮大，公司未来将逐步扩大自有养殖规模。
主要客户集中的风险
随着本公司肉牛养殖项目的扩大，公司业务呈现快速发展的势头，2023年上半公司营业收入达到5889万元以上，但下游的主要客户仅有十二家，占公司销售总额近100%，公司经营面临客户相对集中的风险，如果公司客户变更采购渠道将会给公司经营业绩带来不利影响；对此风险，公司将发展新的客户，拓宽销售渠道。
管理风险
公司管理层对相关制度的充分理解和坚决执行仍将有个过程。公司建立了由股东大会、董事会、监事会和高级管理人员组成的现代公司治理结构，制定了较为完备的《公司章程》、“三会”议事规则、《关联交易实施细则》等规章制度，明确了“三会”的职责划分，为公司规范治理及运营提供了依据，公司在规范治理方面已有较大改进。但短期内公司治理仍可能存在不规范的风险。对于此类风险，报告期内公司通过加强公司管理层对相关制度的充分理解和坚决执行，使公司规范治理及运营。 收起▲

　　一、经营情况回顾　　(一)业务概要　　商业模式　　公司目前主要从事肉牛的养殖和销售。公司以“公司+基地+农户+市场”的发展模式为核心，以企业带动农户肉牛养殖的发展，提升养殖户、种植户的收入，创建能带动产业链、促进循环经济发展得绿色健康食品企业。公司根据行业发展的趋势以及用户需求的不断变化来确定技术研发的目标和业务拓展的方向，最终推出适应市场需求的产品。在此基础上，通过不断完善自主销售、经销商代理、B2C销售模式以及互联网新型模式，把更具行业特色的产品推向市场，公司除原有的销售客户外还积极联系网上客户，在目前活体销售为主的情况下积极研究加工产品，以实现公司盈利的增长。目前公司的主要客户群体为... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司目前主要从事肉牛的养殖和销售。公司以“公司+基地+农户+市场”的发展模式为核心，以企业带动农户肉牛养殖的发展，提升养殖户、种植户的收入，创建能带动产业链、促进循环经济发展得绿色健康食品企业。公司根据行业发展的趋势以及用户需求的不断变化来确定技术研发的目标和业务拓展的方向，最终推出适应市场需求的产品。在此基础上，通过不断完善自主销售、经销商代理、B2C销售模式以及互联网新型模式，把更具行业特色的产品推向市场，公司除原有的销售客户外还积极联系网上客户，在目前活体销售为主的情况下积极研究加工产品，以实现公司盈利的增长。目前公司的主要客户群体为商贸公司、个体经销商、个人客户等。
　　报告期内，公司的商业模式较上年未发生重大变化，公司的养殖业务仍是由肉牛。
　　公司控股子公司沿河恒瑞生活垃圾再生能源发电有限公司发电项目以自有的知识产权为核心技术优势，在行业中处于领先地位。垃圾处理是一种特殊的行业，需要高新技术来无害化、资源化的处理。沿河恒瑞生活垃圾再生能源发电有限公司的发电项目的商业模式是：公司发电技术+政府+市场的发展模式。因为生活垃圾属于政府统筹管理的资源。因此，只需单纯的与政府签订垃圾处理发电特许经营合同。
　　以技术优势核心竞争力的龙头企业带动垃圾处理行业的再生能源发电技术的发展，促进循环经济发展、带动产业链：垃圾处理、再生能源发电、设备制造与销售、再生能源添加剂生产及全套技术的培训。公司根据行业发展的趋势以及用户需求的不断变化来确定技术研发的目标和业务拓展的方向最终推出适应市场需求的产品。今后的业务发展规划为：①稳步复制新建发电项目；②发电项目技术授权使用；③销售垃圾焚烧发电处理设备和垃圾新能源添加剂产品；④未来力争垃圾发电技术项目占国内县级垃圾焚烧发电业务市场份额45％以上。借助行业广大空间和未来发展趋势，继续扩大业务规模逐步增强公司的竞争实力。
　　由于垃圾处理项目处于起步阶段，目前公司的主要营收业务仍以肉牛养殖销售为主，但公司致力于发展新业务，新业务是公司中长期规划的主要营收方向。

　　二、持续经营评价
　　公司所属行业及商业模式未发生重大变化。报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持着良好的独立自主经营能力；会计核算、财务经营管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；公司发展战略清晰，经营管理层、核心技术人员队伍稳定，产品市场稳定，客户资源稳定。
　　综上所述，公司拥有良好的持续经营能力。报告期内，公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。 收起▲