一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司是聚焦危固废无害化处置、资源化利用的国家级高新技术环保企业。是国内首批在HW17（表面处理废物）、HW18（焚烧处置残渣）等中国主要危固废品类实现无害化处置和资源化利用，并实现产业化落地的企业，工艺技术领先，处置成本低。目前可处理的危固废品类主要为HW17（表面处理废物）、HW46（含镍废物）、HW49（其他废物）、HW18（焚烧处置残渣）四类，建设产能为5万吨，目前5万吨已取得处置许可。
　　公司践行“危固废是资源错配”的经营理念，通过合理配伍，结合工艺、技术达到危固废无害化处置及资源化利用，且不产生二次污染的目的，构建循环经济... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司是聚焦危固废无害化处置、资源化利用的国家级高新技术环保企业。是国内首批在HW17（表面处理废物）、HW18（焚烧处置残渣）等中国主要危固废品类实现无害化处置和资源化利用，并实现产业化落地的企业，工艺技术领先，处置成本低。目前可处理的危固废品类主要为HW17（表面处理废物）、HW46（含镍废物）、HW49（其他废物）、HW18（焚烧处置残渣）四类，建设产能为5万吨，目前5万吨已取得处置许可。
　　公司践行“危固废是资源错配”的经营理念，通过合理配伍，结合工艺、技术达到危固废无害化处置及资源化利用，且不产生二次污染的目的，构建循环经济。以危固废处置收入和资源化产品销售收入“协同赢收”作为主要收入来源，构建了公司的核心竞争力。已经实现HW17、HW18、HW46、HW49等危固废无害化处置和资源化利用的规模化生产。主要资源化产品有纳米改性混凝土耐蚀增强剂、高性能矿物掺合料、超细矿物外加剂等，主要用于海洋及恶劣环境下的混凝土结构工程。
　　公司目前拥有危固废、建材、水处理等行业跨领域专业化管理团队，通过产、学、研融合，实现产业化落地。公司的使命是致力于危固废无害化处置以及资源化利用，减少人类社会工业活动的负外部性，实现长期可持续发展。愿景是在100个城市建立100家危固废无害化处置及资源化利用的现代绿色工厂。价值观是为社会创造价值，为企业创造效益，为团队创造体面生活。
　　报告期内，公司业务聚焦于危固险废无害化处置、资源化利用的投入和探索。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1.实际控制人不当控制的风险
　　公司实际控制人为丁小富，丁小富直接持有公司股份1,937.5万股，占公司总股本的比例为44.54%，丁小富为公司控股股东和实际控制人。丁小富担任公司董事长、总经理，在公司经营、决策、监督上均可施予重大影响。虽然公司已建立较为完善的内部控制制度和公司治理结构，但并不排除实际控制人利用其控制地位从事相关活动，对公司和中小股东的利益带来风险。公司实际控制人丁小富因资金需要于2025年7-12月向公司申请1,196,650.00元借款，利率按照公司2025年平均银行贷款利率计算。借款本金及利息已于2026年4月25日归还公司。应对措施：公司将严格遵守《公司章程》、“三会”议事规则等制度性规定。这些制度措施，将对控股股东、实际控制人的行为进行合理的限制，以保证关联交易的公允性、重大事项决策程序的合法合规性，保护公司所有股东的利益。公司将严格依据《公司法》等法律法规和规范性文件的要求规范运作，认真执行《公司章程》、三会议事规则等规章制度的规定，保障三会的切实执行，不断完善法人治理结构，切实保护中小投资者的利益，避免公司被实际控制人不当控制。针对报告期内资金拆借事项，公司将全面推进内部控制体系优化升级。通过优化内部组织架构，明晰岗位职责权限，健全关键岗位管控机制，夯实管理基础；完善投资与财务核算体系，细化投资管控要求，规范会计核算、关联资金管理及信息披露，提升风险防控能力；设立独立审计部门，聚焦重点领域常态化开展内控核查，强化内部监督；统筹修订内控制度，强化宣贯执行，构建内控长效机制，保障公司合规稳健运营。
　　2、公司治理的风险
　　股份公司成立以来，公司实际控制人及管理层规范治理公司意识的提高、相关制度执行及完善尚需要一定过程。主要表现在以下两方面：第一、股份公司成立后，实施“环保产业+新材料”双轮驱动的战略转型，但短期内从外部解决融资困难大、成本高。如何凝聚实际控制人、股东和企业内部员工的财力，支持公司的项目建设是非常必要的。第二、公司核心管理层的建设有待加强,如何建立和完善一支同心同行的奋斗者核心团队,制定有效的股权激励等各项制度，把实现企业的战略发展目标与员工利益、特别是企业核心团队的利益相结合尚有待推进。目前，短期内仍可能存在骨干流失，高素质人才引进困难，难以实现长治久安的风险。应对措施：公司管理层将加强学习，严格遵守各项规章制度，严格按照《公司章程》、“三会”议事规则等治理公司，使公司朝着更加规范化的方向发展。
　　3.核心技术人员引进和流失的风险
　　公司作为高新技术企业，拥有稳定、高素质的人才队伍对公司的发展壮大至关重要。随着公司专注于新产品的开发，需要引进专业的高新技术人才，如果本公司未来不能在发展前景、薪酬、福利、工作环境等方面持续提供具有竞争力的待遇和激励机制，可能在引进和稳定核心技术人员方面存在一定的风险，从而对本公司的经营业绩及长远发展造成不利影响。应对措施：公司将进一步完善对核心技术人员的激励机制，继续吸引并稳定技术熟练、经验丰富的专业人员，加大对核心技术研发人员的培训，从工作、发展、生活等方面提升和关心员工，营造良好的企业文化，不断加强公司凝聚力，夯实公司的人才基础。
　　4.应收账款回收的风险
　　2023年末、2024年末、2025年末期末公司应收账款净额分别为906.80万元、975.84万元和1,201.28万元。应收账款净额占当期营业收入的比重分别为19.62%、19.77%和15.11%，应收账款周转率分别为0.80、4.87和6.94。应收账款金额有所下降但回收风险仍然存在，并且未来随着公司产品、销售规模的扩大，应收账款金额会有所增加，如果公司对应收账款催收不力，或者公司客户资信状况、经营状况出现恶化，导致应收账款不能按合同规定及时收回，将可能给公司带来呆账、坏账风险。应对措施：公司财务部门加大对应收账款管理与监控，分析每笔应收账款的合理性，保证账实相符，及时反馈以采取有效应对措施；对赊销制度进行严格限定与审批，加强对赊销审批的监控；完善企业销售人员的激励措施，将应收账款余额、回收及坏账损失等情况与销售人员的薪资挂钩，促使员工考虑应收账款带来的风险；明确销售和财务部门对应收账款工作的职责，销售部门需要保障应收账款的安全以及回收，财务部门则需定期进行账龄分析，配合销售部门进行应收账款管理维护工作。
　　5.净利润下降的风险
　　公司本期净利润较低，原因主要是存在永吉环保股权收购诚意金损失，可能会对未来经营产生影响，目前公司已采取加大技改投入、加大研发力度等有效的措施控制或减轻、化解产生的不利影响。应对措施：公司各部门组建了应对风险管理小组，具体负责公司内外部风险识别，分析并制订应对措施，针对成本波动风险，公司采取降本措施，通过开发多元供应商，降低原材料价格来减少风险；市场销售方面，公司通过不断开拓市场，加大市场投入来稳固和扩大销量提高营业收入，同时加大研发投入，研发新产品适应市场变化。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式　　公司是聚焦危固废无害化处置、资源化利用的国家级高新技术环保企业。是国内首批在HW17（表面处理废物）、HW18（焚烧处置残渣）等中国主要危固废品类实现无害化处置和资源化利用，并实现产业化落地的企业，工艺技术领先，处置成本低。目前可处理的危固废品类主要为HW17（表面处理废物）、HW46（含镍废物）、HW49（其他废物）、HW18（焚烧处置残渣）四类，建设产能为5万吨，其中3.8万吨已取得处置许可，1.2万吨目前处于技术改造。　　公司践行“危固废是资源错配”的经营理念，通过合理配伍，结合工艺、技术达到危固废无害化处置及资源化利用，且不产生二次污染的目的，构建... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司是聚焦危固废无害化处置、资源化利用的国家级高新技术环保企业。是国内首批在HW17（表面处理废物）、HW18（焚烧处置残渣）等中国主要危固废品类实现无害化处置和资源化利用，并实现产业化落地的企业，工艺技术领先，处置成本低。目前可处理的危固废品类主要为HW17（表面处理废物）、HW46（含镍废物）、HW49（其他废物）、HW18（焚烧处置残渣）四类，建设产能为5万吨，其中3.8万吨已取得处置许可，1.2万吨目前处于技术改造。
　　公司践行“危固废是资源错配”的经营理念，通过合理配伍，结合工艺、技术达到危固废无害化处置及资源化利用，且不产生二次污染的目的，构建循环经济。以危固废处置收入和资源化产品销售收入“协同赢收”作为主要收入来源，构建了公司的核心竞争力。已经实现HW17、HW18、HW46、HW49等危固废无害化处置和资源化利用的规模化生产。主要资源化产品有纳米改性混凝土耐蚀增强剂、高性能矿物掺合料、超细矿物外加剂等，主要用于海洋及恶劣环境下的混凝土结构工程。
　　公司目前拥有危固废、建材、水处理等行业跨领域专业化管理团队，通过产、学、研融合，实现产业化落地。公司的使命是致力于危固废无害化处置以及资源化利用，减少人类社会工业活动的负外部性，实现长期可持续发展。愿景是在100个城市建立100家危固废无害化处置及资源化利用的现代绿色工厂。价值观是为社会创造价值，为企业创造效益，为团队创造体面生活。
　　报告期内，公司业务聚焦于危固险废无害化处置、资源化利用的投入和探索。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1.实际控制人不当控制的风险
　　公司实际控制人为丁小富，丁小富直接持有公司股份1,937.5万股，占公司总股本的比例为44.54%，丁小富为公司控股股东和实际控制人。丁小富担任公司董事长、总经理，在公司经营、决策、监督上均可施予重大影响。虽然公司已建立较为完善的内部控制制度和公司治理结构，但并不排除实际控制人利用其控制地位从事相关活动，对公司和中小股东的利益带来风险。应对措施：公司将严格遵守《公司章程》、“三会”议事规则等制度性规定。这些制度措施，将对控股股东、实际控制人的行为进行合理的限制，以保证关联交易的公允性、重大事项决策程序的合法合规性，保护公司所有股东的利益。公司将严格依据《公司法》等法律法规和规范性文件的要求规范运作，认真执行《公司章程》、三会议事规则等规章制度的规定，保障三会的切实执行，不断完善法人治理结构，切实保护中小投资者的利益，避免公司被实际控制人不当控制。
　　2、公司治理的风险
　　股份公司成立以来，公司实际控制人及管理层规范治理公司意识的提高、相关制度执行及完善尚需要一定过程。主要表现在以下两方面：第一、股份公司成立后，实施“环保产业+新材料”双轮驱动的战略转型，但短期内从外部解决融资困难大、成本高。如何凝聚实际控制人、股东和企业内部员工的财力，支持公司的项目建设是非常必要的。第二、公司核心管理层的建设有待加强,如何建立和完善一支同心同行的奋斗者核心团队,制定有效的股权激励等各项制度，把实现企业的战略发展目标与员工利益、特别是企业核心团队的利益相结合尚有待推进。目前，短期内仍可能存在骨干流失，高素质人才引进困难，难以实现长治久安的风险。应对措施：公司管理层将加强学习，严格遵守各项规章制度，严格按照《公司章程》、“三会”议事规则等治理公司，使公司朝着更加规范化的方向发展。
　　3.核心技术人员引进和流失的风险
　　公司作为高新技术企业，拥有稳定、高素质的人才队伍对公司的发展壮大至关重要。随着公司专注于新产品的开发，需要引进专业的高新技术人才，如果本公司未来不能在发展前景、薪酬、福利、工作环境等方面持续提供具有竞争力的待遇和激励机制，可能在引进和稳定核心技术人员方面存在一定的风险，从而对本公司的经营业绩及长远发展造成不利影响。应对措施：公司将进一步完善对核心技术人员的激励机制，继续吸引并稳定技术熟练、经验丰富的专业人员，加大对核心技术研发人员的培训，从工作、发展、生活等方面提升和关心员工，营造良好的企业文化，不断加强公司凝聚力，夯实公司的人才基础
　　4.应收账款回收的风险
　　2023年末、2024年末、2025年中期末公司应收账款净额分别为906.80万元、975.84万元和941.30万元。应收账款净额占当期营业收入的比重分别为19.62%、19.77%和24.69%，应收账款周转率分别为0.80、2.24和4.38。应收账款金额有所下降但回收风险仍然存在，并且未来随着公司产品、销售规模的扩大，应收账款金额会有所增加，如果公司对应收账款催收不力，或者公司客户资信状况、经营状况出现恶化，导致应收账款不能按合同规定及时收回，将可能给公司带来呆账、坏账风险。应对措施：公司财务部门加大对应收账款管理与监控，分析每笔应收账款的合理性，保证账实相符，及时反馈以采取有效应对措施；对赊销制度进行严格限定与审批，加强对赊销审批的监控；完善企业销售人员的激励措施，将应收账款余额、回收及坏账损失等情况与销售人员的薪资挂钩，促使员工考虑应收账款带来的风险；明确销售和财务部门对应收账款工作的职责，销售部门需要保障应收账款的安全以及回收，财务部门则需定期进行账龄分析，配合销售部门进行应收账款管理维护工作。
　　5.净利润下降的风险
　　公司本期净利润较低，可能会对未来经营产生影响，目前公司已采取加大技改投入、加大研发力度等有效的措施控制或减轻、化解产生的不利影响。应对措施：公司各部门组建了应对风险管理小组，具体负责公司内外部风险识别，分析并制订应对措施，针对成本波动风险，公司采取降本措施，通过开发多元供应商，降低原材料价格来减少风险；市场销售方面，公司通过不断开拓市场，加大市场投入来稳固和扩大销量提高营业收入，同时加大研发投入，研发新产品适应市场变化。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司是聚焦危固废无害化处置、资源化利用的国家级高新技术环保企业。是国内首批在HW17（表面处理废物）、HW18（焚烧处置残渣）等中国主要危固废品类实现无害化处置和资源化利用，并实现产业化落地的企业，工艺技术领先，处置成本低。目前可处理的危固废品类主要为HW17（表面处理废物）、HW46（含镍废物）、HW49（其他废物）、HW18（焚烧处置残渣）四类，建设产能为5万吨，其中3.8万吨已取得处置许可，1.2万吨目前处于技术改造。　　公司践行“危固废是资源错配”的经营理念，通过合理配伍，结合工艺、技术达到危固废无害化处置及资源化利用，且不产生二... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司是聚焦危固废无害化处置、资源化利用的国家级高新技术环保企业。是国内首批在HW17（表面处理废物）、HW18（焚烧处置残渣）等中国主要危固废品类实现无害化处置和资源化利用，并实现产业化落地的企业，工艺技术领先，处置成本低。目前可处理的危固废品类主要为HW17（表面处理废物）、HW46（含镍废物）、HW49（其他废物）、HW18（焚烧处置残渣）四类，建设产能为5万吨，其中3.8万吨已取得处置许可，1.2万吨目前处于技术改造。
　　公司践行“危固废是资源错配”的经营理念，通过合理配伍，结合工艺、技术达到危固废无害化处置及资源化利用，且不产生二次污染的目的，构建循环经济。以危固废处置收入和资源化产品销售收入“协同赢收”作为主要收入来源，构建了公司的核心竞争力。已经实现HW17、HW18、HW46、HW49等危固废无害化处置和资源化利用的规模化生产。主要资源化产品有纳米改性混凝土耐蚀增强剂、高性能矿物掺合料、超细矿物外加剂等，主要用于海洋及恶劣环境下的混凝土结构工程。
　　公司目前拥有危固废、建材、水处理等行业跨领域专业化管理团队，通过产、学、研融合，实现产业化落地。公司的使命是致力于危固废无害化处置以及资源化利用，减少人类社会工业活动的负外部性，实现长期可持续发展。愿景是在100个城市建立100家危固废无害化处置及资源化利用的现代绿色工厂。价值观是为社会创造价值，为企业创造效益，为团队创造体面生活。
　　报告期内，公司业务聚焦于危固险废无害化处置、资源化利用的投入和探索。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1.实际控制人不当控制的风险
　　公司实际控制人为丁小富，丁小富直接持有公司股份1,937.5万股，占公司总股本的比例为44.54%，丁小富为公司控股股东和实际控制人。丁小富担任公司董事长、总经理，在公司经营、决策、监督上均可施予重大影响。虽然公司已建立较为完善的内部控制制度和公司治理结构，但并不排除实际控制人利用其控制地位从事相关活动，对公司和中小股东的利益带来风险。应对措施：公司将严格遵守《公司章程》、“三会”议事规则等制度性规定。这些制度措施，将对控股股东、实际控制人的行为进行合理的限制，以保证关联交易的公允性、重大事项决策程序的合法合规性，保护公司所有股东的利益。公司将严格依据《公司法》等法律法规和规范性文件的要求规范运作，认真执行《公司章程》、三会议事规则等规章制度的规定，保障三会的切实执行，不断完善法人治理结构，切实保护中小投资者的利益，避免公司被实际控制人不当控制。
　　2、公司治理的风险
　　股份公司成立以来，公司实际控制人及管理层规范治理公司意识的提高、相关制度执行及完善尚需要一定过程。主要表现在以下两方面：第一、股份公司成立后，实施“环保产业+新材料”双轮驱动的战略转型，但短期内从外部解决融资困难大、成本高。如何凝聚实际控制人、股东和企业内部员工的财力，支持公司的项目建设是非常必要的。第二、公司核心管理层的建设有待加强,如何建立和完善一支同心同行的奋斗者核心团队,制定有效的股权激励等各项制度，把实现企业的战略发展目标与员工利益、特别是企业核心团队的利益相结合尚有待推进。目前，短期内仍可能存在骨干流失，高素质人才引进困难，难以实现长治久安的风险。应对措施：公司管理层将加强学习，严格遵守各项规章制度，严格按照《公司章程》、“三会”议事规则等治理公司，使公司朝着更加规范化的方向发展。
　　3.核心技术人员引进和流失的风险
　　公司作为高新技术企业，拥有稳定、高素质的人才队伍对公司的发展壮大至关重要。随着公司专注于新产品的开发，需要引进专业的高新技术人才，如果本公司未来不能在发展前景、薪酬、福利、工作环境等方面持续提供具有竞争力的待遇和激励机制，可能在引进和稳定核心技术人员方面存在一定的风险，从而对本公司的经营业绩及长远发展造成不利影响。应对措施：公司将进一步完善对核心技术人员的激励机制，继续吸引并稳定技术熟练、经验丰富的专业人员，加大对核心技术研发人员的培训，从工作、发展、生活等方面提升和关心员工，营造良好的企业文化，不断加强公司凝聚力，夯实公司的人才基础。
　　4.应收账款回收的风险
　　2022年末、2023年、2024年末期末公司应收账款净额分别为9,944.40万元、906.80万元和975.84万元。应收账款净额占当期营业收入的比重分别为50.83%、19.62%和19.77%，应收账款周转率分别为2.74、0.80和4.87。应收账款金额有所下降但回收风险仍然存在，并且未来随着公司产品、销售规模的扩大，应收账款金额会有所增加，如果公司对应收账款催收不力，或者公司客户资信状况、经营状况出现恶化，导致应收账款不能按合同规定及时收回，将可能给公司带来呆账、坏账风险。应对措施：公司财务部门加大对应收账款管理与监控，分析每笔应收账款的合理性，保证账实相符，及时反馈以采取有效应对措施；对赊销制度进行严格限定与审批，加强对赊销审批的监控；完善企业销售人员的激励措施，将应收账款余额、回收及坏账损失等情况与销售人员的薪资挂钩，促使员工考虑应收账款带来的风险；明确销售和财务部门对应收账款工作的职责，销售部门需要保障应收账款的安全以及回收，财务部门则需定期进行账龄分析，配合销售部门进行应收账款管理维护工作。
　　5.净利润下降的风险
　　公司本期净利润较低，可能会对未来经营产生影响，目前公司已采取加大技改投入、加大研发力度等有效的措施控制或减轻、化解产生的不利影响。应对措施：公司各部门组建了应对风险管理小组，具体负责公司内外部风险识别，分析并制订应对措施，针对成本波动风险，公司采取降本措施，通过开发多元供应商，降低原材料价格来减少风险；市场销售方面，公司通过不断开拓市场，加大市场投入来稳固和扩大销量提高营业收入，同时加大研发投入，研发新产品适应市场变化。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲