一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　本公司所处行业为“G交通运输、仓储和邮政业”之“G54道路运输业”，业务主要围绕“各类服装企业”进行，公司通过直销方式开拓业务，收入来源是运输服务收费、仓储服务收费等。
　　公司各产品和服务的运营模式如下：
　　1、服装运输
　　公司一直以来致力于成为满足客户时效需求的运营平台，截止到2020年6月30日，公司已建成上海、北京、天津、南京、杭州5大核心转运中心，省地级承包商100家，省会城市及地级城市网络覆盖率100%、县级城市网络覆盖率85%（除港澳台以外）。公司可为服装企业提供新品入仓、门店配送、省内调拨、退货入仓及相关增值服务，实现服装品牌商... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　本公司所处行业为“G交通运输、仓储和邮政业”之“G54道路运输业”，业务主要围绕“各类服装企业”进行，公司通过直销方式开拓业务，收入来源是运输服务收费、仓储服务收费等。
　　公司各产品和服务的运营模式如下：
　　1、服装运输
　　公司一直以来致力于成为满足客户时效需求的运营平台，截止到2020年6月30日，公司已建成上海、北京、天津、南京、杭州5大核心转运中心，省地级承包商100家，省会城市及地级城市网络覆盖率100%、县级城市网络覆盖率85%（除港澳台以外）。公司可为服装企业提供新品入仓、门店配送、省内调拨、退货入仓及相关增值服务，实现服装品牌商线下门店之间货品及时、准确、快速流通；车载GPS、视频监控系统、自主研发的TMS系统和取件监控系统、手机APP及微信终端可为服装品牌商货品流通提供可视化的质量监控和安全保障，通过优质、高效、安全的服务，公司与绫致、衣恋、拉夏贝尔、太平鸟、好孩子、宝元、李宁等众多知名服装品牌保持着多年的合作关系，提供个性化、低成本、便利性的仓配一体化服务。
　　2、仓储服务
　　公司提供正向B2B、B2C入库，上架，分拣，扫描，包装，发运在内的标准库存管理及代运营服务，逆向物流（退货）B2B、B2C、RTV退货整理在配发业务，仓库人力资源外包操作个性化仓储需求。同时还为客户提供定制的仓储服务，通过自主研发的WMS信息系统、快速的物流网络以及仓配一体的平台支持，为客户降低物流成本，提高周转效率。公司以客户为导向，进行分仓的建设布局，目前已建成上海奉贤仓储中心、太仓仓储中心、天津仓、成都仓、广州仓、厦门仓等多家分仓，通过WMS系统进行多仓管理，满足客户区域配送中心最小辐射范围的需求。公司充分发掘运输业务合作服装品牌的潜在需求，满足其对于仓配一体化的多种需求；同时根据零售市场格局变化，针对B2C电商仓库的旺盛需求，为商家提供高效、低成本的全国B2B+B2C仓储及配送整体解决方案。
　　3、即时承运
　　在公路干支线整车运输领域，子公司以移动互联网和大数据分析为技术依托，提供社会化运力整合和运力产品化的互联网无车承运服务。先后承接百世、顺丰、壹米滴答、跨越等一线快递快运客户的业务，为其带来可预期的运力调度效率和稳定的线路运输成本，并以完善的货损保险、快速结算能力和社会运力培训等运力保障机制，为客户提供安全、及时、高效、稳定的物流运输服务。
　　4、商品销售
　　为了深化服饰全供应链的服务，子公司从2016年开始提供服饰去库存的解决方案，此项目由于客户及市场的变化，目前基本停滞。
　　报告期内公司的商业模式未发生了变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。
　　（二）经营情况回顾
　　报告期内，公司实现营业收入11,773.15万元，同比降低28.79%；实现归属于母公司所有者的净利润-1,007.22万元，同比降低73.98%；经营活动产生的现金流量净额-629.88万元，同比增长85.17%。报告期内，由于新冠疫情，公司营业收入及盈利能力受到较大影响，截止2020年6月营业收入仅恢复到去年同期的70%，上半年又是常规的业务淡季，公司通过调整配送线路、停薪留职等多重降成本的手段，尽量减少了报告期内的运营亏损。同时通过积极收款和融资，保证运营资金的畅通，为下半年业务旺季做好准备。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　报告期内，公司诚信经营，依法纳税，安全生产。在追求效益保护股东权益的同时，依需吸纳就业，切实保障员工合法权益，恪守职责，履行企业作为纳税人的社会责任。 收起▲

　　一、业务概要
商业模式
本公司所处行业为“G交通运输、仓储和邮政业”之“G54道路运输业”，业务主要围绕“各类服装企业”进行，公司今年在“为服装客户提供仓配销一体化服务”的基础上孵化了“即时承运”项目，利用信息技术从广泛的社会运力资源中搜索、评价和筛选有效资源，构建虚拟的运力池，逐步对外提供即时的网络货运服务。
公司通过直销方式开拓业务，收入来源是运输服务收费、仓储服务收费等。
公司各产品和服务的运营模式如下：
1、服装运输
公司一直以来致力于成为满足客户时效需求的运营平台，截止到2019年底，公司已建成上海、北京、天津、南京、杭州5大核心转... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
本公司所处行业为“G交通运输、仓储和邮政业”之“G54道路运输业”，业务主要围绕“各类服装企业”进行，公司今年在“为服装客户提供仓配销一体化服务”的基础上孵化了“即时承运”项目，利用信息技术从广泛的社会运力资源中搜索、评价和筛选有效资源，构建虚拟的运力池，逐步对外提供即时的网络货运服务。
公司通过直销方式开拓业务，收入来源是运输服务收费、仓储服务收费等。
公司各产品和服务的运营模式如下：
1、服装运输
公司一直以来致力于成为满足客户时效需求的运营平台，截止到2019年底，公司已建成上海、北京、天津、南京、杭州5大核心转运中心，省地级承包商100家，省会城市及地级城市网络覆盖率100%、县级城市网络覆盖率85%（除港澳台以外）。公司可为服装企业提供新品入仓、门店配送、省内调拨、退货入仓及相关增值服务，实现服装品牌商线下门店之间货品及时、准确、快速流通；车载GPS、视频监控系统、自主研发的TMS系统和取件监控系统、手机APP及微信终端可为服装品牌商货品流通提供可视化的质量监控和安全保障，通过优质、高效、安全的服务，公司与绫致、衣恋、拉夏贝尔、太平鸟、好孩子、宝元、李宁等众多知名服装品牌保持着多年的合作关系，提供个性化、低成本、便利性的仓配一体化服务。
2、仓储服务
公司提供正向B2B、B2C入库，上架，分拣，扫描，包装，发运在内的标准库存管理及代运营服务，逆向物流（退货）B2B、B2C、RTV退货整理在配发业务，仓库人力资源外包操作个性化仓储需求。同时还为客户提供定制的仓储服务，通过自主研发的WMS信息系统、快速的物流网络以及仓配一体的平台支持，为客户降低物流成本，提高周转效率。公司以客户为导向，进行分仓的建设布局，目前已建成上海奉贤仓储中心、太仓仓储中心、天津仓、成都仓、广州仓、厦门仓等多家分仓，通过WMS系统进行多仓管理，满足客户区域配送中心最小辐射范围的需求。公司充分发掘运输业务合作服装品牌的潜在需求，满足其对于仓配一体化的多种需求；同时根据零售市场格局变化，针对B2C电商仓库的旺盛需求，为商家提供高效、低成本的全国B2B+B2C仓储及配送整体解决方案。
3、即时承运
在公路干支线整车运输领域，子公司以移动互联网和大数据分析为技术依托，提供社会化运力整合和运力产品化的互联网无车承运服务。先后承接百世、顺丰、壹米滴答、跨越等一线快递快运客户的业务，为其带来可预期的运力调度效率和稳定的线路运输成本，并以完善的货损保险、快速结算能力和社会运力培训等运力保障机制，为客户提供安全、及时、高效、稳定的物流运输服务。
4、商品销售
为了深化服饰全供应链的服务，子公司从2016年开始提供服饰去库存的解决方案，此项目由于客户及市场的变化，目前基本停滞。
报告期内公司的商业模式发生了变化，新增即时承运商业模式。
报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内，公司实现营业收入36,006.2万元，同比增长1.11%；实现归属于母公司所有者的净利润96.08万元，同比降低27.03%；经营活动产生的现金流量净额-3,478.46万元，同比下降915.51%。
报告期内，公司即时承运收入提升较快，但是由于项目还处于起步阶段，占用了一定的资金，聚焦于商业模式的探索和试错，尚未达到盈利规模。
2019年社交传媒和技术发展催生了大批新兴服装品牌和商业模式，使得传统服装品牌加大了线上销售的比例，加快了专卖店的关店速度。公司服装运输业务的降幅，较公司年初经营计划预计的降幅更大，为了适应新趋势，公司进行了全民营销及成本节约计划，保持了稳定的盈利能力。
2019年公司继续加大了对仓储业务的投入，本年完成仓储收入将近6000万元，在实现盈利和现金净流入的同时仓配一体化的服务增加了客户的粘性，成为公司利润增长点。
2019年公司孵化的“即时承运”项目实现为一线快递快运客户提供即时的网络货运服务，全年完成网络货运收入将近1000万元，一旦商业模式成熟，将会是公司未来转型和发展的重点。

　　三、持续经营评价
报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持了良好的公司独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标稳健；管理层、核心员工队伍稳定。报告期内不存在对公司持续经营能力产生重大影响的事项。

　　四、风险因素
1、宏观经济波动风险
现代物流行业与宏观经济运行周期关联较为紧密，当宏观经济进入下行周期，物流行业会受较大影响，特别是为特定行业提供物流服务的细分领域，表现会更加明显。公司所处的服装物流市场与其他行业相比，虽然受经济周期的影响较弱，但也无法脱离所处的经济环境。宏观经济始终存在不可预估的变动风险，这意味着公司宏观经济波动风险客观存在。
应对措施：公司进一步巩固主业，提升服务水平，为客户提供全供应链的解决方案，增加客户粘性，形成有核心优势的竞争力；其次，加大对纵向产业链中仓储方面的投资，通过开发仓储业务同时带来运输业务的协同发展，分散单项业态的风险；公司新三板挂牌后已展开了银行融资，今后还将借助资本市场，完善公司的融资渠道，增强公司的风险抵御能力。
2、客户集中度较高风险
2019年公司营业收入为360,062,777.37元，公司前五大客户的销售额占当期营业收入的41.67%。
若前五大客户的经营发生重大不利变化或者其与公司的合作产生不利变化，则将对公司的经营业绩产生重大不利影响。
应对措施：公司在服务好大客户的同时，已积极开始深耕中型潜力客户；在原有服装客户的基础上，通过创新商业模式，扩大客户的范围，分散此类风险。
3、市场竞争风险
在中国，物流行业属于完全竞争行业，市场竞争激烈。对于服装物流领域，由于进入门槛较低，大部份第三方物流企业都有进入该领域的可能。随着竞争的加剧，行业毛利率有进一步下降的风险。
应对措施：公司将加大对信息化的投入，以现有的自动化输送分拣系统为基础，构建综合信息一体化平台，提高分拣配送效率，降低运营成本；公司将加强运营管理，通过优化路由线路、提升装载率等措施达到成本节约的目的。
4、房屋租赁风险
截止到2019年12月31日，公司正在履行的租赁合同房屋总面积为158,686.51平方米，其中未取得房屋产权证书的瑕疵租赁房屋面积占租赁房租总面积的2.53%，将对公司生产经营造成不利影响。
应对措施：由于此类可替代房屋较多，若该等房屋租赁合同被提前终止，寻找替代房屋不存在障碍。
5、管理控制风险
随着公司未来业务量增长，对公司管理层的管理能力提出更高的要求。如果公司在高速发展过程中，不能妥善、有效地解决与高速成长伴随而来的管理及内部控制问题，将对公司生产经营造成不利影响。
应对措施：公司确立正确的发展战略和发展方向，建立更加有效的决策和管理体系，进一步完善内部控制体系，引进和培养市场拓展人才、管理人才。
6、季节性波动风险
国内服装鞋帽零售行业的销售收入存在一定的季节性波动。根据行业特性和公司报告期内的经营数据，公司业务集中在下半年，上半年业务量相对较少。季节性波动在一定程度上影响了顾客的消费行为和公司的物流安排，并对公司的经营业绩产生一定影响。
应对措施：在服装行业淡季来临之前，公司根据客户的消费习惯和往年的经验，预测相关收入及工作量，量入为出调整人力资源及运输的配置，通过轮休及改短租车等措施，控制淡季的运营成本。
7、因国家政策导致公司成本上升的风险
随着城市的高速发展，市区商圈的升级调整，仓储、物流、批发等业态逐步外迁到郊区，网点的派送距离增长、派送成本增加；同时国家对于“保护和改善大气环境质量”要求，公司需要按环保要求更新尾气排放达标的车型、按限行要求按号牌出车，车辆成本相应增加。
应对措施：公司借鉴快递的运营方式，逐步改革承包网点运营及结算方式，鼓励现有网点通过揽件增加收入分摊固定成本；同时通过线路串点合并，停开装载率不满的固定班车线路，降低运输成本。 收起▲

　　一、商业模式
　　本公司所处行业为“G交通运输、仓储和邮政业”之“G54道路运输业”，业务主要围绕“各类服装企业”进行，目前战略布局为“服装运输为主，仓储服务为辅，为各类型服装企业提供一站式供应链解决方案”。公司依托自身服装行业运输及配送优势，结合仓储管理、互联网信息技术的运用，为服装客户提供仓配销一体化服务，致力于成为“中国服饰全供应链服务商”。公司通过直销方式开拓业务，收入来源是运输服务收费、仓储服务收费等。公司各产品和服务的运营模式如下：
　　1、服装运输
　　公司一直以来致力于满足客户时效需求的运营平台升级，截止到2019年6月30日，公司拥有上海、北京、天津、南京、杭州5大核心转... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　本公司所处行业为“G交通运输、仓储和邮政业”之“G54道路运输业”，业务主要围绕“各类服装企业”进行，目前战略布局为“服装运输为主，仓储服务为辅，为各类型服装企业提供一站式供应链解决方案”。公司依托自身服装行业运输及配送优势，结合仓储管理、互联网信息技术的运用，为服装客户提供仓配销一体化服务，致力于成为“中国服饰全供应链服务商”。公司通过直销方式开拓业务，收入来源是运输服务收费、仓储服务收费等。公司各产品和服务的运营模式如下：
　　1、服装运输
　　公司一直以来致力于满足客户时效需求的运营平台升级，截止到2019年6月30日，公司拥有上海、北京、天津、南京、杭州5大核心转运中心，公司现有运输线路270余条，省地级承包商100家，省会城市及地级城市网络覆盖率100%、县级城市网络覆盖率85%（除港澳台以外）。公司基本完善的运营网络平台可为服装企业提供新品入仓、门店配送、省内调拨、退货入仓及相关增值服务，实现服装品牌商线下门店之间货品及时、准确、快速流通；车载GPS、视频监控系统、自主研发的TMS系统和取件监控系统、手机APP及微信终端可为服装品牌商货品流通提供可视化的质量监控和安全保障，通过优质、高效、安全的服务，公司与绫致、衣恋、拉夏贝尔、太平鸟、好孩子、宝元、李宁等众多知名服装品牌保持着多年的合作关系，随着春风物流产品力的提升，与公司合作的新的服装品牌商也在增长。
　　2、仓储服务
　　公司提供正向B2B、B2C入库，上架，分拣，扫描，包装，发运在内的标准库存管理及代运营服务，逆向物流（退货）B2B、B2C、RTV退货整理在配发业务，仓库人力资源外包操作个性化仓储需求。同时还为客户提供定制的仓储服务，通过自主研发的WMS信息系统、快速的物流网络以及仓配一体的平台支持，为客户降低物流成本，提高周转效率。公司以客户群为导向，进行分仓的建设布局，目前已建成上海总仓、太仓仓储中心、奉贤仓储中心、天津仓、成都仓，广州仓等分仓，通过WMS系统进行多仓管理，满足客户区域配送中心最小辐射范围的需求。公司充分发掘运输业务合作服装品牌的潜在需求，满足其对于仓配一体化的多有需求；同时根据零售市场格局变化，针对B2C电商仓库需求旺盛，为商家提供高效、低成本的全国B2B+B2C仓储及配送整体解决方案。
　　3、即时承运服务
　　通过数据分析、积累打造自有运力平台，积蓄全国范围数十万车辆资源，按照物流区域、物流线路和物流结点进行有效的运力组织，以“货源集约化、线路产品化、运力弹性化、运价稳定化”为经营宗旨，在公路干支线整车运输领域为各大电商自营物流和大型三方物流企业提供社会化运力整合和运力产品化的即时承运服务。
　　4、商品销售
　　为了深化服饰全供应链的服务，公司子公司提供服饰去库存的解决方案，本期新增了少量的商品销售收入。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司实现营业收入16,532.35万元，同比增长7.14%；实现净利润-578.92万元，同比降低14.62%；经营活动产生的现金流量净额-4,237.80万元，同比下降78.88%。报告期内，公司运输业务竞争加剧，仓储业务稳步增长，新增即时承运业务尚未达到盈亏平衡点。
　　1、运输业务
　　2019年顺丰和通达系快递公司、京东物流、德邦物流、跨越等各类型的物流公司都在向“快运及第三方物流”市场聚焦，这些公司在时效上有较大的竞争力，导致公司服装运输业务较去年同期降低了11.89%，公司虽然及时调整了路由线路，减少固定成本，但是运输业务的盈利能力还在持续下降。
　　2、仓储业务
　　仓储业务较去年同期增加了2,127万元，截至2019年6月30日租赁的仓库面积达到了89,000平米，仓储业务的快速发展，部分弥补了运输业务减少的毛利，同时仓配一体化的服务增加了客户的粘性，成为公司稳定的利润增长点。
　　3、即时承运业务
　　即时承运业务是公司今年新增的平台调车类业务，截至2019年6月30日已完成营业收入666万元，虽然还未达到盈亏平衡，但是以移动互联网和大数据分析为技术依托，提供社会化运力产品的共享概念符合未来的发展趋势，将会通过一定阶段的累积，厚积薄发。

　　三、风险与价值
　　1、宏观经济波动风险
　　现代物流行业与宏观经济运行周期关联较为紧密，当宏观经济进入下行周期，物流行业会受较大影响，特别是为特定行业提供物流服务的细分领域，表现会更加明显。公司所处的服装物流市场与其他行业相比，虽然受经济周期的影响较弱，但也无法脱离所处的经济环境。宏观经济始终存在不可预估的变动风险，这意味着公司宏观经济波动风险客观存在。
　　应对措施：公司进一步巩固主业，提升服务水平，为客户提供全供应链的解决方案，增加客户粘性，形成有核心优势的竞争力；其次，加大对纵向产业链中仓储方面的投资，通过开发仓储业务同时带来运输业务的协同发展，分散单项业态的风险；公司新三板挂牌后已展开了银行融资，今后还将借助资本市场，完善公司的融资渠道，增强公司的风险抵御能力。
　　2、客户集中度较高风险
　　2019年上半年公司营业收入为165,323,472.62元，公司前五大客户的销售额占当期营业收入的37.00%。若前五大客户的经营发生重大不利变化或者其与公司的合作产生不利变化，则将对公司的经营业绩产生重大不利影响。
　　应对措施：公司在服务好大客户的同时，已积极开始深耕中型潜力客户，分散此类风险。公司前五大客户的集中度正在逐步下降，已由2018年上半年40.27%降低到2019年上半年37.00%。
　　3、市场竞争风险
　　在中国，物流行业属于完全竞争行业，市场竞争激烈。对于服装物流领域，由于进入门槛较低，大部份第三方物流企业都有进入该领域的可能。随着竞争的加剧，行业毛利率有进一步下降的风险。
　　应对措施：公司将加大对信息化的投入，以现有的自动化输送分拣系统为基础，构建综合信息一体化平台，提高分拣配送效率，降低运营成本；公司将加强运营管理，通过优化路由线路、提升装载率等措施达到成本节约的目的。
　　4、房屋租赁风险
　　截止到2019年6月30日，公司正在履行的租赁合同房屋总面积为199,452.73平方米，其中未取得房屋产权证书的瑕疵租赁房屋面积占租赁房租总面积的5.21%,将对公司生产经营造成不利影响。
　　应对措施：由于此类可替代房屋较多，若该等房屋租赁合同被提前终止，寻找替代房屋不存在障碍。
　　5、管理控制风险
　　随着公司未来业务量增长，对公司管理层的管理能力提出更高的要求。如果公司在高速发展过程中，不能妥善、有效地解决与高速成长伴随而来的管理及内部控制问题，将对公司生产经营造成不利影响。
　　应对措施：公司确立正确的发展战略和发展方向，建立更加有效的决策和管理体系，进一步完善内部控制体系，引进和培养市场拓展人才、管理人才。
　　6、季节性波动风险
　　国内服装鞋帽零售行业的销售收入存在一定的季节性波动。根据行业特性和公司报告期内的经营数据，公司业务集中在下半年，上半年业务量相对较少。季节性波动在一定程度上影响了顾客的消费行为和公司的物流安排，并对公司的经营业绩产生一定影响。
　　应对措施：在服装行业淡季来临之前，公司根据客户的消费习惯和往年的经验，预测相关收入及工作量，量入为出调整人力资源及运输的配置，通过轮休及改短租车等措施，控制淡季的运营成本。
　　7、因国家政策导致公司成本上升的风险
　　随着城市的高速发展，市区商圈的升级调整，仓储、物流、批发等业态逐步外迁到郊区，网点的派送距离增长、派送成本增加；同时国家对于“保护和改善大气环境质量”要求，公司需要按环保要求更新尾气排放达标的车型、按限行要求按号牌出车，车辆成本相应增加。
　　应对措施：公司借鉴快递的运营方式，逐步改革承包网点运营及结算方式，鼓励现有网点通过揽件增加收入分摊固定成本；同时加大与无车承运人平台的临时调车合作，停开装载率不满的固定班车线路，降低运输成本。
　　
四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　1.实现安全运营
　　报告期内，公司高度重视安全运营管理，开展员工安全操作教育，无重大安全事故发生。
　　2.保证服务质量
　　报告期内，公司严格贯彻产品质量标准体系，努力为社会提供优质安全服务，最大限度地满足消费者的需求，对社会和公众负责。
　　3.环境保护与资源节约
　　报告期内，公司加强节能减排，降低能耗和污染物排放水平，有效实现资源节约和环境保护。
　　4.促进就业
　　报告期内，公司业务不断壮大，带动网点就业人数的快速增长。
　　5.保护员工合法权益
　　报告期内，公司不断完善员工培训和晋升机制，并广泛开展娱乐休闲活动，加强职工代表大会和工会组织建设。公司定期安排员工进行体检，预防、控制和有效消除职业危害。 收起▲