一、商业模式　　浙江贝贝依依文化科技股份有限公司2016年1月7日成功登录新三板，自成立以来一直是在童装行业，主要经营“贝贝依依”品牌童装的设计和销售业务，主要产品是“贝贝依依”品牌童装。公司以“贝贝依依，妈妈的爱意”为品牌理念，追求优质的面料和舒适的体验，致力于为广大儿童消费者提供舒适、安全、精致的童装产品。随着公司产品种类、销售渠道及品牌影响力的逐步丰富与扩大，“贝贝依依”已发展成为较知名的大众童装品牌。　　公司依托虚拟经营模式轻资产的优越性，通过多年经营整合上下游供销链条，将生产环节外包，通过款式设计、采购环节的核心把控和销售渠道的关键要素监控，通过品牌运作提升产品附加值获取利润。　... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　浙江贝贝依依文化科技股份有限公司2016年1月7日成功登录新三板，自成立以来一直是在童装行业，主要经营“贝贝依依”品牌童装的设计和销售业务，主要产品是“贝贝依依”品牌童装。公司以“贝贝依依，妈妈的爱意”为品牌理念，追求优质的面料和舒适的体验，致力于为广大儿童消费者提供舒适、安全、精致的童装产品。随着公司产品种类、销售渠道及品牌影响力的逐步丰富与扩大，“贝贝依依”已发展成为较知名的大众童装品牌。
　　公司依托虚拟经营模式轻资产的优越性，通过多年经营整合上下游供销链条，将生产环节外包，通过款式设计、采购环节的核心把控和销售渠道的关键要素监控，通过品牌运作提升产品附加值获取利润。
　　公司目前销售采用线上线下相结合的模式，形成了线上线下全平台覆盖的营销网络。线下渠道包括加盟店、直营店铺；线上渠道主要为天猫电子商务平台。
　　为培养消费者的品牌好感度和品牌文化认同，增加品牌的文化内涵，提高产品自身的附加值，公司以动漫产业为依托投资拍摄了52集3D全高清1080P分辨率动画片《超能小星探》。2017年制作完成后，陆续在各地方电视台播出和网络媒体投放。“贝贝依依”品牌文化通过动画片等文化形式植入到消费者的内心。“贝贝依依”依托动画的影响力，在服装上加入动漫、潮牌理念，通过IP来提升产品形象和零售。
　　报告期内，公司商业模式未发生变动。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内公司营业收入929.95万元，较上年同期下降23.51%，销售费用334.17万元，主要为动漫制作费摊销、销售人员工资、直营店铺租金、装修费等；管理费用165.42万元，主要为公司管理人员工资、办公场地租金、装修、中介机构服务费等费用；财务费用36.80万元，主要为银行贷款利息及手续费支出。净利润为-530.23万元，较上年同期下降259.62%，主要为主营业务收入下降285.87万元，较上年同期23.51%，以及存货跌价准备增加215.05万元。
　　公司业绩及净利润下滑，主要原因是受到市场整体需求减少的影响，公司的客户加盟、电子商务、商场店铺的零售业务受到比较大的影响；公司持续对店铺进行了优化整顿，关闭了盈利能力差的鹿城分公司、河北燕郊、上虞新华联等直营店铺。设计上对童装风格进行了差异化设计，对产品进行了创新、优化，并要求进一步提升产品性价比。店铺形象重新升级设计，根据店铺位置、周边市场环境做差异化形象店铺设计。鉴于库存积压严重，为消化库存，2019年下半年将加大库存消化力度，直营店铺将重新组货，以消化老库存为主，同时以组合店、融入店等更加灵活的加盟模式，实现老库存的消化

　　三、风险与价值
　　1、行业竞争风险
　　公司所处的童装行业是一个竞争较为充分的服装细分行业，国内外品牌众多，市场集中度相对较低，各品牌之间竞争激烈。此外，诸多成人装品牌也纷纷延伸到童装领域，进一步加剧了我国童装市场的竞争。若公司未来不能进一步提升品牌影响力和竞争优势，市场竞争可能会降低公司的盈利能力和持续增长。
　　应对措施：公司分析市场需求，分析自身企业存在的优劣势，重新定位产品以及未来品牌发展方向。
　　公司引进高端设计人才，对产品进行优化升级，打造高性价比产品。同时对直营及加盟门店形象根据产品风格和品牌定位做形象升级。
　　2、国内宏观经济增速放缓的风险
　　宏观经济调控对本公司所经营的童装板块存在一定的影响。我国宏观经济在过去很长一段时间内均保持较快的增长速度，但是受国际市场经济发展以及我国现行改革效果的不确定影响，进而可能降低对童装等服饰消费的频次、减少消费金额，抑制童装等服饰类产品的市场需求，影响公司财务状况和经营业绩。
　　应对措施：公司主要的市场为二三线城市，从国家政策层面上看是加强城市化进程，意味着二三线城市的数量和规模都将持续扩大，公司的市场拓展策略吻合国家发展的路径，宏观调控对公司业绩的影响会降到最低。
　　3、存货比重较大及其跌价的风险
　　截至2019年6月30日，公司存货账面价值2,618.19万元，占资产总额的55.36%，虽然公司一直加强设计研发、委托加工生产的计划性，并采取以销定产、市场促销等措施，使得存货保持在合理水平，但若在以后的经营年度中，因市场环境发生变化或竞争加剧导致存货跌价增加可存货变现困难，将对公司的经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司采取以销定产的方式推进产品的采购环节，在产品采购量上做了控制。2019年上半年公司加大了特卖力度，通过店铺的促销、电商、特卖等多种方式和渠道做售罄活动，减少老货的库存。
　　4、人才流失风险
　　品牌童装的商品企划、设计研发、供应链管理、品牌营销等核心业务环节具有知识密集型特征，建立多领域的专业人才团队是企业盈利与发展的重要基础。由于我国童装行业处于快速发展的成长期，众多国内外成人服装品牌企业纷纷进入我国童装细分市场，行业竞争愈加激烈，获取专业化人才已成为行业进入者的重要竞争策略。因此，如果公司核心管理和技术人员出现流失，将可能影响公司的正常经营与持续发展，对公司的经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司建立有一套比较完善的人力资源体系，从人才的履历、工作能力都做了仔细筛选，为了防止人才流失，公司一直秉持共同创业，共同努力创造“美丽人生”的人才理念。
　　5、加盟业务风险
　　公司主要采用直营与加盟相结合的销售模式。主营业务收入中加盟模式的收入占比超过80%。加盟商模式有利于公司进行营销网络的快速扩张、节约资金投入、分担投资风险，但如果公司的主要加盟商受区域市场竞争、自身经营管理等因素影响出现业绩波动，将会对公司的经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司始终坚持以客户为中心，以市场为导向，根据市场发展及客户需求，推出组合店、融入店，改变原来品牌店的单品牌模式，使加盟模式更灵活。公司积极开发直营店铺、网络营销，防止单一市场途径给公司业绩造成波动。
　　6、依赖外包的风险
　　公司产品主要通过委外加工的方式生产，并全面控制产品设计、品牌推广和终端销售环节。虽然目前我国生产加工企业资源丰富，且公司对外协厂有规范的甄别程序和生产质控程序，受限于外协厂的各项经营能力，如若发生外协厂履约不力或不可抗力因素时，可能会对公司产品及时加工采购到位存在风险，从而带来一定的经营风险。
　　应对措施：在甄别代加工厂环节公司建立了一套“供应商考核表”，对供应商的规模、产量、员工技能等有非常详细的考核办法；生产产品质控上公司建立了《供应商管理作业指导书》，并派有专门的跟单人员入厂跟踪产品生产情况，检查质量情况，在产品入库前还需要做质量检测来控制产品质量。另外公司经过多年的经营积累，长期合作的加工厂占80%以上，对于加工厂可能出现的突发性事件具有一定的应对能力。
　　7、动漫影视作品未能达到预期效果的风险
　　基于国内童装产品逐渐同质化以及儿童用品消费者相较品牌对于产品上的卡通形象更为关注的特性，2015年7月，公司委托功夫动漫制作贝贝依依动画片《超能小星探》。2017年52集3D全高清《超能小星探》已全部制作完毕，并陆续播出。公司正在运营童装与动漫产业的结合；同时，公司将进一步开发出相应的动漫形象延伸产品，以开拓新的产品线。公司有着丰富的童装经营经验，但是动漫对公司来说是个新的领域，缺乏经验，需要不断的探索摸索，从而存在一定的经营风险。
　　应对措施：为了保证动漫的运营效果，避免因为经验不足造成的风险，公司委托具有丰富运营经验的制作方泉州功夫动漫对动画片进行商业化运营。泉州功夫动漫成立了专门的运营小组，大力推广《超能小星探》。借助泉州功夫动漫对动漫行业的专业度和成熟的运营经验，动画片已在央视少儿频道、地方电视台、少儿卫视、综合等68个频道陆续投放播出。中央电视台少儿频道于2018年3月15日黄金档下午6点播出。动画片在央视以及各电视台播放，收获了良好的口碑与收视率，提升了公司品牌影响力和知名度。动漫于2017年花费制作费1165.05万元，截止2019年上半年已累计摊销873.78万元，剩余价值为291.27万元，公司正积极寻找意向客户，出售动漫产品，以减少跨领域运营缺少经验以及降低动漫产品运营成本的风险。
　　8、公司治理的风险
　　公司股份进入全国中小企业股份转让系统后，新的制度将对公司治理提出更高的要求，而公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中，对于新制度的贯彻、执行水平仍需进一步的提高，其持续良好运行也需在实践中进一步完善，短期内存在政策落实不能有效执行的风险。
　　应对措施：股份公司成立后，公司逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系，完善了公司经营与重大事项的决策机制。
　　9、报告期内未全员缴纳社保和公积金的风险
　　报告期内，公司未给全体员工缴纳社会保险，未缴纳住房公积金。
　　公司控股股东及实际控制人黄时谊、张虹娜承诺，若股份公司因未为全员缴纳社会保险和住房公积金而被有关主管部门要求补缴的，或有关主管部门要求缴纳滞纳金或罚款的，本人将对股份公司承担全额补偿义务；且本人将积极推动股份公司在未来条件成熟时，尽快规范社会保险及住房公积金缴纳行为，同时积极推动股份公司保障全体员工权益。
　　10、实际控制人不当控制的风险
　　公司实际控制人系黄时谊、张虹娜夫妇。同时黄时谊担任公司董事长兼总经理。黄时谊自公司成立至今一直参与公司日常经营管理，对公司经营管理决策有较强的影响力，当公司利益与实际控制人利益发生冲突时，实际控制人可能利用其实际控制地位，通过行使表决权，影响公司的重大决策，偏离中小股东最佳利益目标的可能性。公司存在实际控制人不当控制的风险。
　　应对措施：公司采取的措施是完善法人治理结构规范实际控制人行为。通过《公司章程》、股东大会、董事会、监事会和《防止控股股东及其关联方占用公司资金管理制度》、《对外担保决策制度》、《对外投资管理制度》、《关联交易决策制度》等制度完善重大事项的决策机制，降低公司是控制人利用职务便利侵害公司及中小股东利益的可能性。
　　11、公司盈利能力较弱的风险
　　报告期内，公司营业收入主要来源于“贝贝依依”品牌童装销售业务。2019年上半年公司主营业务收入929.95万元，较上年同期下降23.50%；公司存在盈利能力较弱的风险。
　　应对措施：盈利比较低的原因主要是毛利润不高，公司从品牌建设和提升品牌附加值入手，通过动画片对品牌的宣传、设计的创新、品质的提升、门店形象的升级，不断的提升品牌知名度，增强品牌效益。公司门店优化整顿，关闭盈利能力弱的门店，支持拓展优质店铺。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司遵循“诚信、专业、创新”的价值理念。以人为本，积极实践管理创新和技术创新，用优质的产品和专业的服务，赢得了社会各界的好评和赞誉。历年来获得全国纺织工业先进集体、浙江省优秀民营企业、浙江省著名商标、温州市转型升级先进企业、中国经济百佳诚信企业、浙江省3A级守合同重信用单位、温州市重点文化企业、浙江省成长型文化企业等诸多荣誉。
　　公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到发展实践中，积极承担社会责任。
　　未来将积极并继续履行社会责任，认真做好每一项对社会有益的工作，尽全力做到对社会负责、对公司全体股东和每一位员工负责。 收起▲