一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、公司所属行业。根据公司产品服务特点,公司所处行业为医药流通行业,包括医药批发行业和医药零售连锁行业。根据《国民经济行业分类》(GBT4754-2011),公司所属行业为“F批发和零售业”大类下的“F515医药及医疗器材批发”和“F525医药及医疗器材专门零售”;根据《上市公司行业分类指引》(2012年修订版),公司所属行业为“F批发和零售业”;根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司制定的《挂牌公司管理型行业分类指引》,公司所属行业为“F批发与零售业”大类下的“F51批发业”，具体为“F515医药及医疗器材批发”，分类细化为“F515... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、公司所属行业。根据公司产品服务特点,公司所处行业为医药流通行业,包括医药批发行业和医药零售连锁行业。根据《国民经济行业分类》(GBT4754-2011),公司所属行业为“F批发和零售业”大类下的“F515医药及医疗器材批发”和“F525医药及医疗器材专门零售”;根据《上市公司行业分类指引》(2012年修订版),公司所属行业为“F批发和零售业”;根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司制定的《挂牌公司管理型行业分类指引》,公司所属行业为“F批发与零售业”大类下的“F51批发业”，具体为“F515医药及医疗器材批发”，分类细化为“F5151西药批发”。根据国家规定不属于重污染行业。
　　2、公司的主营业务是医疗用品包括药品和医疗器械的批发与零售连锁,经营范围包括中药饮片、中成药、化学原料药、化学药制剂、抗生素、生化药品、二类精神药品、蛋白同化制剂、肽类激素、医疗器械等。公司自成立以来始终保持着强劲的发展势头,青岛市OTC市场占比第一,是青岛市基本药物品规最齐全、服务水平最高的药品配送企业。子公司青岛利群药品经营有限公司主营零售连锁业务,经营范围主要为药品、医疗器械、食品、保健品及日用品的销售,公司零售业务的主要客户为终端个人消费者。药品连锁旗下现已拥有以分公司形式成立的49家直营零售连锁门店。公司目前经营的品种能够满足顾客的多元化需求。
　　3、医药批发业务流程。公司的批发业务作为医药流通业务的重要一环,通过签署长期合作框架协议，采用经销模式连接药品生产厂商和公私立基层医疗机构、医院、终端药店等两端,在医药流通领域发挥重要作用。公司的医药批发业务流程严格按照药品GSP认证要求,执行严格的过程与关键节点管理制度。首先,公司建立了供应商首营企业与首营药品品种审批流程,从源头进行质量控制。在采购方面,目前公司的供应商主要是药品生产厂商与经销商,采用经销模式公司每年与供应商签订《购销合同》等框架性合同,约定发货、付款方式、结算周期、双方义务、纠纷处理等事项。采购实际发生时,采购员根据库存情况、近45天销量及预计到货时间在合格供应商目录中制定采购订单,品管处根据品种特性、销售分析等进行审核。公司对合格供应商目录进行动态管理。供应商送货后,由质量管理部根据收货记录验收,使用RF手持终端录入药品信息,电子监管扫码,生成验收记录。验收合格后登记入库单。若发现不合格情况,执行拒收或退货处理。结算方面,根据合同约定主要是采用现款支付和账期支付两种方式。在仓储管理方面,公司目前管理的药品仓储面积达1.6万余平方米,拥有独立冷库五间,总容积1000立方米,总面积达300平方米,仓库配备自动温湿度监测、CTU、AGV、自动拆垛机械手臂、电子标签及自动化输送线等现代物流设备，是全国技术领先的药品物流中心之一,能够满足公司自营连锁与客户的药品配送需求。在销售方面,公司客户主要包括公立基层医疗机构、民营基层医疗机构、终端药店、医院及其他商业客户5类。根据山东省人民政府办公厅发布的《山东省基层医疗卫生机构基本药物集中采购实施办法(试行)》的规定,山东省内规模以上医院及基础医疗市场的医药采购均需通过山东省药品集中采购网进行。因此,公司对公立基础医疗机构的销售主要通过山东省药品集中采购网进行。由公立医院、乡镇卫生院和一体化卫生室在网上向公司发送订单,公司根据订单组织药品、医疗器械等货物,然后向客户配送药品。货款由山东省药品采购平台集中付款。私营医院、社区诊所、药店和其他商业机构由公司销售部直接进行对接,销售员根据客户需求及库存情况开单,生成销售订单。物流部汇总销售订单,在WMS系统中生成请配任务进行配货,经复核后出库并在TMS系统中打印配送单,按配送路线分配任务向客户配送药品。结算方面,依照合同约定根据销售记录收款、开具发票。
　　4、医药零售连锁业务流程。公司整合批发与零售上下游产业链,通过批发业务对接上游优质供应商,为零售连锁业务提供品种丰富、质量过硬、价格具有竞争力的药品供应。子公司利群药品根据各门店的需
　　求统一发送订单,收到货品后上机查验质检报告,若不合格则进行质量复核,合格货品扫描电子监管码提交验收记录。根据验收记录每月对账并结算。公司零售业务以连锁门店为主,积极探索并实践“互联网+”概念销售模式,建立了线上、线下相结合的销售模式。线下销售通过建设零售连锁网络,以门店为基础,通过多种营销手段,包括广告、活动等,实现公司销售最大化。线下模式收入确认为货品售出时,当期交易当期结算,不赊销。消费者可通过现金、刷银行卡、刷医保卡和微信等方式支付。线上销售主要通过品种丰富、覆盖受众范围广泛的利群医药商城网上销售渠道,采取更灵活的定价和营销策略。线上模式以收到货款确认收入,结算方式主要有支付宝、刷银行卡和现金。同时上线O2O商业模式，对线下和线上业务进行了融合，提升顾客购物体验感，满足顾客购物碎片化。
　　5、盈利模式。公司利润主要来源于流通环节的商品进销差价,包括批发与零售两个部分。在批发阶段,公司从上游医药生产厂商和经销商处采购药品,销售、配送给下游客户,包括私营医院、药店等,赚取价差获得利润。2025年1-6月，公司的批发业务收入占营业收入的比例为94.45%。在零售阶段，通过子公司的直营零售连锁店和线上直营店，借助母公司的供货渠道，批量低价购进药品，然后以较高零售价销售给个人消费者，赚取进销差价获得利润。2025年1-6月公司的零售连锁业务收入占营业收入的比例为5.55%。公司报告期内收入同比下降9.87%。通过严格的药品经营质量管理体系以及现代仓储物流管理体系保证了药品质量,树立了良好的市场口碑,积累了丰富的供应商和客户资源,展现了较强的市场竞争力,盈利能力良好,未来随着医改政策不断推进以及药品市场需求不断扩大,公司具有持续经营能力。
　　（二）行业情况
　　2025年上半年国家卫健委、医保局发布四项全国性通知推进“三医改革”、“三医联动”，主要内容还是药品集采、价格联动、分级诊疗、支付改革、医保基金监管、医保目录调整、支持创新药发展等内容。
　　2025年1月，再次要求民营医疗机构挂网品种不允许高于挂网价销售。2月份国家医保局公布《医疗保障基金使用监督管理条例实施细则（征求意见稿）》，医保合规化监管和违规行为稽查一直高压运行。、随着监管的加强，以及合规成本高、结算周期长、不能全额拨付等原因，大量药店和医疗机构主动或被动退出医保。
　　2025年4月，第十批国采开始全国落地，合计62个品种，平均降幅60%，最高降幅96.8%，无任何合资品种中标；第三批中成药集采4月落地执行，175个产品，平均降幅68%。国家层面组织了四次会议，推进医疗、医保、医药“三医”协同发展和治理，6月13日李强总理主持了国务院常务会议，四项议题中一项是“要加强药品和耗材集采政策评估，总结经验、补齐短板，推动集采工作规范化制度化常态化开展。要加强对药品和耗材生产、流通、使用全链条质量监管”。
　　受经济下行、医保政策等影响，25年上半年实体药店延续了24年的下滑态势，从中康资讯披露的数据来看25年4月份同比下降2%，1-4月累计同比下降3.1%；5月份单店同比下降3.09%，其中客流上升4.57%，客单下降7.21%。
　　在政策调控与支付体系的双重挤压下，医药生产端依旧持续走低。2025年1-4月医药制造业收入增速仅0.8%，显著低于规模以上工业整体6.4%的增长水平。从部分披露一季度业绩的医药制造业报表来看，生产制造端普遍业绩低迷、承压较大。在国家政策扶持下，部分生产企业闯入或加码创新药赛道，虽然有一定增长，但创新药领域仍面临诸多挑战。一方面，创新药研发成本高、风险大，另一方面在医保控费的背景下，创新药的定价和支付受限，影响了企业的盈利能力和投资回报。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　行业管理政策变动风险
　　为改变我国医药商业长期以来小、散、乱的状况,国家通过实行药品经营许可证制度、GSP强制认证制度等,对医药商业行业实施越来越严格的监管。此外,国家近年来颁布了多项政策推动新医改实施,由于新医改体系涉及面广,执行中需应对各种复杂的情况,在实施过程中存在一定的不确定性。行业管理政策变动有可能对行业发展产生限制,可能影响公司经营及盈利能力。应对措施:一方面,公司根据《药品经营质量管理规范》的要求建立了包括组织机构、人员、设施设备、质量管理体系文件及计算机系统的质量管理体系。另一方面,公司不断从管理、供应商、客户等方面不断提高核心竞争能力,通过资本运作实现企业快速发展,提升公司综合竞争力。
　　药品安全风险
　　公司所处的医药零售行业对药品安全的要求非常高,如果质量控制的某个环节出现疏忽,将会影响药品安全,公司将会承担相应的责任,同时对公司的品牌和经营产生不利影响。应对措施:公司严格按照GSP的规定,在经营活动中对各环节进行质量控制,包括在产品采购资质审核、产品验收入库、产品在库储存养护、产品出库复核、产品运输、产品售后服务等控制环节一直从严把控,杜绝产品质量事故的发生。同时,在供应商源头方面,严格执行供应商首营企业和首营品种审批流程,明晰责任,保障药品安全。
　　仓储管理风险
　　药品作为特殊商品,其质量关系到人民群众的生命安全,国家对药品经营有相当严格的法律法规规定。对医药商业企业而言,在流通过程中保证药品质量安全是首要任务。由于药品的特殊性质,对其仓储的安全性需求要远高于普通商品,国家食品药品监督管理局制定的《药品经营质量管理规范》对医药商业企业的仓储管理进行规范。药品的仓储管理若出现问题直接影响了药品的质量,对公司的经营会产生不利影响。应对措施:公司建立了现代仓储物流管理体系,严格按照GSP的要求,一方面降低了药品的存储风险,另一方面提高了药品分拣、配送效率,这种管理体系提升了公司的核心竞争力。
　　企业内部管理风险
　　虽然公司设立以来建立了相对完善的企业内部管理制度,在经营过程中未出现重大违法违规,但由于医药批发、零售行业的行业规范要求较多,加之公司所属全资子公司下设分公司形式直营药店数量较多,因此仍然存在由于客观因素或人为疏忽导致的企业内部管理风险。应对措施:公司将进一步完善公司内部管理制度,加强公司员工对于内部管理制度的学习,同时加强内部管理制度执行监管,与绩效考核等相挂钩,加强内部管理制度的日常监督。同时公司今后将着力制定应急纠错机制,对于违反内部管理制度导致的后果及时辨识,及时处理,将影响降低到最小。
　　偿债能力风险
　　截止2025年6月30日公司的资产负债率为84.39%，公司的流动比率0.80。主要原因是公司建设瑞朗大厦投入资金较大，导致公司资产负债率较高，存在资产负债率较高的风险。应对措施：瑞朗大厦项目已完工，并且有持续稳定的租金收入。公司对应收款项不断加强监管和控制，应收账款余额较同期减少8.92%，随着期后公司应收款项的收回，偿债和流动性指标会有较大提高。公司将严格把控存货周转次数和客户账期的控制，提高公司流动比率，降低资产负债率。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、公司所属行业。根据公司产品服务特点,公司所处行业为医药流通行业,包括医药批发行业和医药零售连锁行业。根据《国民经济行业分类》(GBT4754-2011),公司所属行业为“F批发和零售业”大类下的“F515医药及医疗器材批发”和“F525医药及医疗器材专门零售”;根据《上市公司行业分类指引》(2012年修订版),公司所属行业为“F批发和零售业”;根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司制定的《挂牌公司管理型行业分类指引》,公司所属行业为“F批发与零售业”大类下的“F51批发业”，具体为“F515医药及医疗器材批发”，分类细化为“F515... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、公司所属行业。根据公司产品服务特点,公司所处行业为医药流通行业,包括医药批发行业和医药零售连锁行业。根据《国民经济行业分类》(GBT4754-2011),公司所属行业为“F批发和零售业”大类下的“F515医药及医疗器材批发”和“F525医药及医疗器材专门零售”;根据《上市公司行业分类指引》(2012年修订版),公司所属行业为“F批发和零售业”;根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司制定的《挂牌公司管理型行业分类指引》,公司所属行业为“F批发与零售业”大类下的“F51批发业”，具体为“F515医药及医疗器材批发”，分类细化为“F5151西药批发”。根据国家规定不属于重污染行业。
　　2、公司的主营业务是医疗用品包括药品和医疗器械的批发与零售连锁,经营范围包括中药饮片、中成药、化学原料药、化学药制剂、抗生素、生化药品、二类精神药品、蛋白同化制剂、肽类激素、医疗器械等。公司自成立以来始终保持着强劲的发展势头,青岛市OTC市场占比第一,是青岛市基本药物品规最齐全、服务水平最高的药品配送企业。子公司青岛利群药品经营有限公司主营零售连锁业务,经营范围主要为药品、医疗器械、食品、保健品及日用品的销售,公司零售业务的主要客户为终端个人消费者。药品连锁旗下现已拥有以分公司形式成立的51家直营零售连锁门店。公司目前经营的品种能够满足顾客的多元化需求。
　　3、医药批发业务流程。公司的批发业务作为医药流通业务的重要一环,通过签署长期合作框架协议，采用经销模式连接药品生产厂商和公私立基层医疗机构、医院、终端药店等两端,在医药流通领域发挥重要作用。公司的医药批发业务流程严格按照药品GSP认证要求,执行严格的过程与关键节点管理制度。首先,公司建立了供应商首营企业与首营药品品种审批流程,从源头进行质量控制。在采购方面,目前公司的供应商主要是药品生产厂商与经销商,采用经销模式公司每年与供应商签订《购销合同》等框架性合同,约定发货、付款方式、结算周期、双方义务、纠纷处理等事项。采购实际发生时,采购员根据库存情况、近45天销量及预计到货时间在合格供应商目录中制定采购订单,品管处根据品种特性、销售分析等进行审核。公司对合格供应商目录进行动态管理。供应商送货后,由质量管理部根据收货记录验收,使用RF手持终端录入药品信息,电子监管扫码,生成验收记录。验收合格后登记入库单。若发现不合格情况,执行拒收或退货处理。结算方面,根据合同约定主要是采用现款支付和账期支付两种方式。在仓储管理方面,公司目前管理的药品仓储面积达1.6万余平方米,拥有独立冷库五间,总容积1000立方米,总面积达300平方米,仓库配备自动温湿度监测、CTU、AGV、自动拆垛机械手臂、电子标签及自动化输送线等现代物流设备，是全国技术领先的药品物流中心之一,能够满足公司自营连锁与客户的药品配送需求。在销售方面,公司客户主要包括公立基层医疗机构、民营基层医疗机构、终端药店、医院及其他商业客户5类。根据山东省人民政府办公厅发布的《山东省基层医疗卫生机构基本药物集中采购实施办法(试行)》的规定,山东省内规模以上医院及基础医疗市场的医药采购均需通过山东省药品集中采购网进行。因此,公司对公立基础医疗机构的销售主要通过山东省药品集中采购网进行。由公立医院、乡镇卫生院和一体化卫生室在网上向公司发送订单,公司根据订单组织药品、医疗器械等货物,然后向客户配送药品。货款由山东省药品采购平台集中付款。私营医院、社区诊所、药店和其他商业机构由公司销售部直接进行对接,销售员根据客户需求及库存情况开单,生成销售订单。物流部汇总销售订单,在WMS系统中生成请配任务进行配货,经复核后出库并在TMS系统中打印配送单,按配送路线分配任务向客户配送药品。结算方面,依照合同约定根据销售记录收款、开具发票。4、医药零售连锁业务流程。公司整合批发与零售上下游产业链,通过批发业务对接上游优质供应商,为零售连锁业务提供品种丰富、质量过硬、价格具有竞争力的药品供应。子公司利群药品根据各门店的需
　　求统一发送订单,收到货品后上机查验质检报告,若不合格则进行质量复核,合格货品扫描电子监管码提交验收记录。根据验收记录每月对账并结算。公司零售业务以连锁门店为主,积极探索并实践“互联网+”概念销售模式,建立了线上、线下相结合的销售模式。线下销售通过建设零售连锁网络,以门店为基础,通过多种营销手段,包括广告、活动等,实现公司销售最大化。线下模式收入确认为货品售出时,当期交易当期结算,不赊销。消费者可通过现金、刷银行卡、刷医保卡和微信等方式支付。线上销售主要通过品种丰富、覆盖受众范围广泛的利群医药商城网上销售渠道,采取更灵活的定价和营销策略。线上模式以收到货款确认收入,结算方式主要有支付宝、刷银行卡和现金。同时上线O2O商业模式，对线下和线上业务进行了融合，提升顾客购物体验感，满足顾客购物碎片化。
　　5、盈利模式公司利润主要来源于流通环节的商品进销差价,包括批发与零售两个部分。在批发阶段,公司从上游医药生产厂商和经销商处采购药品,销售、配送给下游客户,包括私营医院、药店等,赚取价差获得利润。2024年，公司的批发业务收入占营业收入的比例为96.88%。在零售阶段，通过子公司的直营零售连锁店和线上直营店，借助母公司的供货渠道，批量低价购进药品，然后以较高零售价销售给个人消费者，赚取进销差价获得利润。2024年公司的零售连锁业务收入占营业收入的比例为3.12%。公司报告期内收入同比下降7.24%。通过严格的药品经营质量管理体系以及现代仓储物流管理体系保证了药品质量,树立了良好的市场口碑,积累了丰富的供应商和客户资源,展现了较强的市场竞争力,盈利能力良好,未来随着医改政策不断推进以及药品市场需求不断扩大,公司具有持续经营能力。
　　(二)行业情况
　　2024年，国家集采范围扩大至第九批，药品价格下降倒逼配送企业优化成本，具备规模化、网络覆盖广的头部企业进一步抢占市场份额。“两票制”的深化导致流通环节持续压缩，中小型配送企业因无法满足终端覆盖和资金垫付要求加速退出，行业集中度提升。GSP对冷链监督的强化导致生物药、创新药配送需求增长，推动冷链物流标准化建设，具备全程温控能力的企业获得竞争优势。
　　医院等客户回款周期延长，指使中小企业融资难的问题进一步突出，普药配送毛利率降至5%-8%，企业依赖高值药品、增值服务维持利润，GSP飞检常态化，致使企业管理成本进一步提高
　　2024年医药配送企业在政策与市场双轮驱动下，向集约化、专业化、数字化加速演进，头部企业通过规模与技术构建壁垒，中小企业需要寻找差异化生存路径。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　行业管理政策变动风险
　　为改变我国医药商业长期以来小、散、乱的状况,国家通过实行药品经营许可证制度、GS强制认证制度等,对医药商业行业实施越来越严格的监管。此外,国家近年来颁布了多项政策推动新医改实施,由于新医改体系涉及面广,执行中需应对各种复杂的情况,在实施过程中存在一定的不确定性。行业管理政策变动有可能对行业发展产生限制,可能影响公司经营及盈利能力。应对措施:一方面,公司根据《药品经营质量管理规范》的要求建立了包括组织机构、人员、设施设备、质量管理体系文件及计算机系统的质量管理体系。另一方面,公司不断从管理、供应商、客户等方面不断提高核心竞争能力,通过资本运作实现企业快速发展,提升公司综合竞争力。
　　药品安全风险
　　公司所处的医药零售行业对药品安全的要求非常高,如果质量控制的某个环节出现疏忽,将会影响药品安全,公司将会承担相应的责任,同时对公司的品牌和经营产生不利影响。应对措施:公司严格按照GS的规定,在经营活动中对各环节进行质量控制,包括在产品采购资质审核、产品验收入库、产品在库储存养护、产品出库复核、产品运输、产品售后服务等控制环节一直从严把控,杜绝产品质量事故的发生。同时,在供应商源头方面,严格执行供应商首营企业和首营品种审批流程,明晰责任,保障药品安全。
　　仓储管理风险
　　药品作为特殊商品,其质量关系到人民群众的生命安全,国家对药品经营有相当严格的法律法规规定。对医药商业企业而言,在流通过程中保证药品质量安全是首要任务。由于药品的特殊性质,对其仓储的安全性需求要远高于普通商品,国家食品药品监督管理局制定的《药品经营质量管理规范》对医药商业企业的仓储管理进行规范。药品的仓储管理若出现问题直接影响了药品的质量,对公司的经营会产生不利影响。应对措施:公司建立了现代仓储物流管理体系,严格按照GS的要求,一方面降低了药品的存储风险,另一方面提高了药品分拣、配送效率,这种管理体系提升了公司的核心竞争力。
　　企业内部管理风险
　　虽然公司设立以来建立了相对完善的企业内部管理制度,在经营过程中未出现重大违法违规,但由于医药批发、零售行业的行业规范要求较多,加之公司所属全资子公司下设分公司形式直营药店数量较多,因此仍然存在由于客观因素或人为疏忽导致的企业内部管理风险。应对措施:公司将进一步完善公司内部管理制度,加强公司员工对于内部管理制度的学习,同时加强内部管理制度执行监管,与绩效考核等相挂钩,加强内部管理制度的日常监督。同时公司今后将着力制定应急纠错机制,对于违反内部管理制度导致的后果及时辨识,及时处理,将影响降低到最小。
　　偿债能力风险
　　截止2024年12月31日公司的资产负债率为85.36%，公司的流动比率0.82。主要原因是公司建设瑞朗大厦投入资金较大，导致公司资产负债率较高，存在资产负债率较高的风险。应对措施：瑞朗大厦项目已完工，并且有持续稳定的租金收入。公司对应收款项不断加强监管和控制，应收账款余额较同期减少1.66%，随着期后公司应收款项的收回，偿债和流动性指标会有较大提高。公司将严格把控存货周转次数和客户账期的控制，提高公司流动比率，降低资产负债率。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 1、公司所属行业。根据公司产品服务特点,公司所处行业为医药流通行业,包括医药批发行业和医药零售连锁行业。根据《国民经济行业分类》(GBT4754-2011),公司所属行业为“F批发和零售业”大类下的“F515医药及医疗器材批发”和“F525医药及医疗器材专门零售”;根据《上市公司行业分类指引》(2012年修订版),公司所属行业为“F批发和零售业”;根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司制定的《挂牌公司管理型行业分类指引》,公司所属行业为“F批发与零售业”大类下的“F51批发业”，具体为“F515医药及医疗器材批发”，分类细化为“... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
1、公司所属行业。根据公司产品服务特点,公司所处行业为医药流通行业,包括医药批发行业和医药零售连锁行业。根据《国民经济行业分类》(GBT4754-2011),公司所属行业为“F批发和零售业”大类下的“F515医药及医疗器材批发”和“F525医药及医疗器材专门零售”;根据《上市公司行业分类指引》(2012年修订版),公司所属行业为“F批发和零售业”;根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司制定的《挂牌公司管理型行业分类指引》,公司所属行业为“F批发与零售业”大类下的“F51批发业”，具体为“F515医药及医疗器材批发”，分类细化为“F5151西药批发”。根据国家规定不属于重污染行业。
2、公司的主营业务是医疗用品包括药品和医疗器械的批发与零售连锁,经营范围包括中药饮片、中成药、化学原料药、化学药制剂、抗生素、生化药品、二类精神药品、蛋白同化制剂、肽类激素、医疗器械等。公司自成立以来始终保持着强劲的发展势头,青岛市OTC市场占比第一,是青岛市基本药物品规最齐全、服务水平最高的药品配送企业。子公司青岛利群药品经营有限公司主营零售连锁业务,经营范围主要为药品、医疗器械、食品、保健品及日用品的销售,公司零售业务的主要客户为终端个人消费者。药品连锁旗下现已拥有以分公司形式成立的52家直营零售连锁门店。公司目前经营的品种能够满足顾客的多元化需求。
3、医药批发业务流程。公司的批发业务作为医药流通业务的重要一环,通过签署长期合作框架协议，采用经销模式连接药品生产厂商和公私立基层医疗机构、医院、终端药店等两端,在医药流通领域发挥重要作用。公司的医药批发业务流程严格按照药品GSP认证要求,执行严格的过程与关键节点管理制度。首先,公司建立了供应商首营企业与首营药品品种审批流程,从源头进行质量控制。在采购方面,目前公司的供应商主要是药品生产厂商与经销商,采用经销模式公司每年与供应商签订《购销合同》等框架性合同,约定发货、付款方式、结算周期、双方义务、纠纷处理等事项。采购实际发生时,采购员根据库存情况、近45天销量及预计到货时间在合格供应商目录中制定采购订单,品管处根据品种特性、销售分析等进行审核。公司对合格供应商目录进行动态管理。供应商送货后,由质量管理部根据收货记录验收,使用RF手持终端录入药品信息,电子监管扫码,生成验收记录。验收合格后登记入库单。若发现不合格情况,执行拒收或退货处理。结算方面,根据合同约定主要是采用现款支付和账期支付两种方式。在仓储管理方面,公司目前管理的药品仓储面积达1.6万余平方米,拥有独立冷库五间,总容积1000立方米,总面积达300平方米,仓库配备自动温湿度监测、CTU、AGV、自动拆垛机械手臂、电子标签及自动化输送线等现代物流设备，是全国技术领先的药品物流中心之一,能够满足公司自营连锁与客户的药品配送需求。在销售方面,公司客户主要包括公立基层医疗机构、民营基层医疗机构、终端药店、医院及其他商业客户5类。根据山东省人民政府办公厅发布的《山东省基层医疗卫生机构基本药物集中采购实施办法(试行)》的规定,山东省内规模以上医院及基础医疗市场的医药采购均需通过山东省药品集中采购网进行。因此,公司对公立基础医疗机构的销售主要通过山东省药品集中采购网进行。由公立医院、乡镇卫生院和一体化卫生室在网上向公司发送订单,公司根据订单组织药品、医疗器械等货物,然后向客户配送药品。货款由山东省药品采购平台集中付款。私营医院、社区诊所、药店和其他商业机构由公司销售部直接进行对接,销售员根据客户需求及库存情况开单,生成销售订单。物流部汇总销售订单,在WMS系统中生成请配任务进行配货,经复核后出库并在TMS系统中打印配送单,按配送路线分配任务向客户配送药品。结算方面,依照合同约定根据销售记录收款、开具发票。
4、医药零售连锁业务流程。公司整合批发与零售上下游产业链,通过批发业务对接上游优质供应商,为零售连锁业务提供品种丰富、质量过硬、价格具有竞争力的药品供应。子公司利群药品根据各门店的需求统一发送订单,收到货品后上机查验质检报告,若不合格则进行质量复核,合格货品扫描电子监管码提
交验收记录。根据验收记录每月对账并结算。公司零售业务以连锁门店为主,积极探索并实践“互联网+”概念销售模式,建立了线上、线下相结合的销售模式。线下销售通过建设零售连锁网络,以门店为基础,通过多种营销手段,包括广告、活动等,实现公司销售最大化。线下模式收入确认为货品售出时,当期交易当期结算,不赊销。消费者可通过现金、刷银行卡、刷医保卡和微信等方式支付。线上销售主要通过品种丰富、覆盖受众范围广泛的利群医药商城网上销售渠道,采取更灵活的定价和营销策略。线上模式以收到货款确认收入,结算方式主要有支付宝、刷银行卡和现金。同时上线O2O商业模式，对线下和线上业务进行了融合，提升顾客购物体验感，满足顾客购物碎片化。
5、盈利模式公司利润主要来源于流通环节的商品进销差价,包括批发与零售两个部分。在批发阶段,公司从上游医药生产厂商和经销商处采购药品,销售、配送给下游客户,包括私营医院、药店等,赚取价差获得利润。2024年上半年，公司的批发业务收入占营业收入的比例为96.91%。在零售阶段，通过子公司的直营零售连锁店和线上直营店，借助母公司的供货渠道，批量低价购进药品，然后以较高零售价销售给个人消费者，赚取进销差价获得利润。2024年上半年公司的零售连锁业务收入占营业收入的比例为3.09%。通过严格的药品经营质量管理体系以及现代仓储物流管理体系保证了药品质量,树立了良好的市场口碑,积累了丰富的供应商和客户资源,展现了较强的市场竞争力,盈利能力良好,未来随着医改政策不断推进以及药品市场需求不断扩大,公司具有持续经营能力。
（二）行业情况
公司属于医药流通企业，主营业务为药品批发零售，行业主要监管部门为药监局。为加强医药监管，国家构建了严格的法律法规体系，规范医药行业的经营行为，对医药行业的健康发展起到了关键作用。面对国家带量采购的持续推行，公司制定了一系列计划用以弥补带量采购带来的冲击，与重点品牌进行了从高层到业务层的全面对接；携手阿康健康试水抖药平台进行直播销售等。公司将持续丰富和深化经营品种品类，整合有效资源，不断提升市场竞争力，在资本市场上做大做强，为医药事业做出更多贡献。

　　二、公司面临的重大风险分析
行业管理政策变动风险
为改变我国医药商业长期以来小、散、乱的状况,国家通过实行药品经营许可证制度、GS强制认证制度等,对医药商业行业实施越来越严格的监管。此外,国家近年来颁布了多项政策推动新医改实施,由于新医改体系涉及面广,执行中需应对各种复杂的情况,在实施过程中存在一定的不确定性。行业管理政策变动有可能对行业发展产生限制,可能影响公司经营及盈利能力。应对措施:一方面,公司根据《药品经营质量管理规范》的要求建立了包括组织机构、人员、设施设备、质量管理体系文件及计算机系统的质量管理体系。另一方面,公司不断从管理、供应商、客户等方面不断提高核心竞争能力,通过资本运作实现企业快速发展,提升公司综合竞争力。
药品安全风险
公司所处的医药零售行业对药品安全的要求非常高,如果质量控制的某个环节出现疏忽,将会影响药品安全,公司将会承担相应的责任,同时对公司的品牌和经营产生不利影响。应对措施:公司严格按照GS的规定,在经营活动中对各环节进行质量控制,包括在产品采购资质审核、产品验收入库、产品在库储存养护、产品出库复核、产品运输、产品售后服务等控制环节一直从严把控,杜绝产品质量事故的发生。同时,在供应商源头方面,严格执行供应商首营企业和首营品种审批流程,明晰责任,保障药品安全。
仓储管理风险
药品作为特殊商品,其质量关系到人民群众的生命安全,国家对药品经营有相当严格的法律法规规定。对医药商业企业而言,在流通过程中保证药品质量安全是首要任务。由于药品的特殊性质,对其仓储的安全性需求要远高于普通商品,国家食品药品监督管理局制定的《药品经营质量管理规范》对医药商业企业的仓储管理进行规范。药品的仓储管理若出现问题直接影响了药品的质量,对公司的经营会产生不利影响。应对措施:公司建立了现代仓储物流管理体系,严格按照GS的要求,一方面降低了药品的存储风险,另一方面提高了药品分拣、配送效率,这种管理体系提升了公司的核心竞争力。
企业内部管理风险
虽然公司设立以来建立了相对完善的企业内部管理制度,在经营过程中未出现重大违法违规,但由于医药批发、零售行业的行业规范要求较多,加之公司所属全资子公司下设分公司形式直营药店数量较多,因此仍然存在由于客观因素或人为疏忽导致的企业内部管理风险。应对措施:公司将进一步完善公司内部管理制度,加强公司员工对于内部管理制度的学习,同时加强内部管理制度执行监管,与绩效考核等相挂钩,加强内部管理制度的日常监督。同时公司今后将着力制定应急纠错机制,对于违反内部管理制度导致的后果及时辨识,及时处理,将影响降低到最小。
偿债能力风险
截止2024年6月30日公司的资产负债率为85.72%，公司的流动比率0.82。主要原因是公司投入城阳双埠物流中心资金较大，导致公司资产负债率较高，存在资产负债率较高的风险。应对措施：公司报告期业绩较为平稳，对应收款项不断加强监管和控制，随着期后公司应收款项的收回，偿债和流动性指标会有较大提高。公司将严格把控存货周转次数和客户账期的控制，提高公司流动比率，降低资产负债率。 收起▲