一、业务概要 商业模式 本公司是处于新能源领域电气机械和器材制造业的制造商，是一家由美国海归团队和本土优秀人才所创立的集研发、制造、销售和服务于一体的高新技术企业。公司先后在2014年获得国家科技部“科技型中小企业创新基金”，2015年和2018年公司成功获评“国家高新技术企业”，公司自成立以来先后被认定为江苏省“科技型中小企业”、“江苏省民营科技企业”、苏州市“诚信守法优秀企业、苏州市瞪羚计划入库企业、张家港市领军人才先进企业等几十项荣誉资质。公司立足国际一流水准，组建了业内最优秀的技术研发团队，承担了数个市级以上科技计划项目，并成功获评“江苏省双创人才”重点项目、江苏省“3... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
本公司是处于新能源领域电气机械和器材制造业的制造商，是一家由美国海归团队和本土优秀人才所创立的集研发、制造、销售和服务于一体的高新技术企业。公司先后在2014年获得国家科技部“科技型中小企业创新基金”，2015年和2018年公司成功获评“国家高新技术企业”，公司自成立以来先后被认定为江苏省“科技型中小企业”、“江苏省民营科技企业”、苏州市“诚信守法优秀企业、苏州市瞪羚计划入库企业、张家港市领军人才先进企业等几十项荣誉资质。公司立足国际一流水准，组建了业内最优秀的技术研发团队，承担了数个市级以上科技计划项目，并成功获评“江苏省双创人才”重点项目、江苏省“333”人才重点项目、苏州“姑苏领军人才”重点项目、张家港“创新创业领军人才”重点项目、“南太湖精英计划”领军型创业团队项目、湖州市1112人才工程学术技术带头人培养人选项目、张家港市科技支撑计划（工业）和张家港市科学技术进步奖等。2018年，公司成功立项江苏省政策引导类计划（国际科技合作）项目。2019年，公司成功获评张家港市工程技术研究中心称号、2019年度苏州市瞪羚计划入库企业和2019年度张家港市领军人才先进企业。公司已申请专利80多项，拥有11项发明授权专利，38项实用新型授权专利（含子公司），成功申请了7项国际PCT专利，还有20项发明专利处于实质审查阶段。另外，公司拥有2项软件著作权（含子公司）和7个高新技术产品。公司成功通过了ISO、CE、美国UL3703/2703和ETL认证等多项认证，是国内跟踪支架行业技术实力最强资质最全的少数3、4家公司之一。
公司致力于打造国际一流的新一代太阳能智能跟踪系统，产品主要包括：应用于平地、山地、农光、渔光等各种地形场景的全自动智能平单轴、带倾角平单、斜单轴、双轴跟踪支架系统、固定可调支架、BAPV支架系统和模块化屋面系统等，并在产品状态监控大数据分析人工智能故障预警等方面开展了国际领先的研发工作。我们的产品以其可靠性、经济性和多项创新的技术优势，得到了行业重点公司的认可。同时，我们的产品也成功销往日本、印度、巴基斯担、墨西哥、菲律宾、印尼、沙特、约旦、津巴布韦、泰国等国家，在海外市场有多个兆瓦级以上项目应用，实现了产品的国际化。
公司业务定位清晰，客户对象构成稳定，公司主要客户对象集中于太阳能光伏发电产业中的优质企业，包括太阳能光伏电站投资商和太阳能发电电力企业等。公司作为太阳能光伏行业中跟踪支架的专业制造商，不仅能够为客户提供性能先进、优质和稳定的太阳能跟踪支架产品，更能根据拟建太阳能电站的地理位置、日照条件、发电功率等具体情况提供专业的技术咨询服务、系统定制优化设计和解决方案。
公司利用在支架追踪中的技术优势，结合国内有国际竞争力的钢材成本、丰富的钢结构加工产业链和电子加工代工产业链，以跟踪支架产品技术领先为核心竞争力，结合公司子公司生产优势及规范的外协管理体系，初步形成了高技术含量的商业模式。公司具有自己成型的产品系列，同时可以根据客户的需求设计产品。自主研发的全自动太阳能追踪系统能最大程度的使太阳能光伏模组自动追踪太阳，接收太阳能，提高光伏电站每日发电量和年发电量，最大程度上实现降低成本，节能减排，提高发电效率。
太阳能作为清洁能源得到国家的大力推荐和支持。公司全资子公司浙江华品智能装备科技有限公司，作为公司的生产制造基地，拥有6000平米的钢结构支架和产品生产场所，生产团队拥有多年钢结构加工和跟踪支架加工经验。公司按照生产需求，和供应商签订采购合同，自主采购原材料；按照客户需求，设计产品图纸，在浙江华品加工，或委托外部单位外协加工，实现跟踪支架硬件部分、电子控制部件的生产模式，自主设计和研发跟踪支架软件程序。公司通过投标、直销方式与销售客户签订合同进行销售，通过分布式电站开发扩大销售，通过不断研发、创新太阳能跟踪支架系统，与国内外知名太阳能光伏行业企业合作，拓展国内、国外各类型太阳能电站的需求，来不断获取利润。公司的收入来源主要是产品销售。公司生产基地的建立，业务也得到了进一步的拓展与延伸。子公司浙江华品除了完成总公司订单任务的同时，独立接单和逐步独立发展智能制造，进一步形成公司产品的多样化，提高公司营业收入和
利润。
报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。
报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
公司是一家从事光伏行业中太阳能跟踪支架及系统的技术研发、生产、销售和服务的高新技术企业，能够根据客户的个性化需求进行产品的设计（包括机械设计和控制系统的设计），同时也负责安装、调试、检测，致力于“客户是上帝”的服务理念。
（一）财务情况：
1、营业收入情况：
报告期内，公司实现营业收入5,788,940.09元，较上年同期减少36.61%。营业收入减少原因：报告期内业务结构发生变化。受政策影响，2019年跟踪支架项目推出较晚，推出的项目数量相对较少，所以公司2019年确认收入的跟踪支架项目数量比例减少，主要以固定支架和固定可调支架项目为主，造成公司营业收入和毛利率减少。
2、毛利率情况：
报告期内，公司毛利率为8.22%，较上年同期下降了12.15%。毛利下降原因：报告期内，（1）报告期内业务结构发生变化。受政策影响，2019年跟踪支架项目推出较晚，推出的项目数量相对较少，所以公司跟踪支架项目数量比例减少，主要以固定可调支架项目为主，固定支架毛利低，造成整体毛利降低。
（2）2019年光伏方面的国家政策出台比较晚，同行业各自在获取项目方面压力比较大，竞争十分激烈，为获取重大客户并稳定客户源，公司报价相对降低，造成毛利降低。
（3）公司运营以大型非标项目为主，2019年为潜在大项目的签订，投入较多精力和支出，造成期间费用较高。
3、净利润情况：
报告期内归于挂牌公司股东的净利润为-12,170,657.51元，较上年同期下降了13,116,424.71元。净利润下降原因：报告期内，多因素叠加导致毛利率降低，影响了公司的净利润。
4、负债情况：
报告期内，公司负债总额为53,440,163.77元，较上年同期下降了16.71%，下降原因：报告期内，公司应付账款减少所致。
5、现金流量情况：
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-13,122,917.41元，较上年同期下降了3254.04%。下降原因：公司应收账款的账期长于应付账款的账期。
（二）业务情况：
1、行业发展方面，随着国内光伏补贴逐步下降，跟踪支架系统作为最有效降低发电成本的技术手段，迎来快速成长的风口期，国内市场爆发式成长，国外新兴市场不断涌现。2018年国家“531新政”出台，进一步加快补贴下降，更加使得跟踪支架作为重要的降低发电成本技术手段，将在国内地面电站市场得到更广泛的接受和应用。2019年是光伏行业发展的重要节点，一方面，随着光伏发电成本的不断降低，光伏发电与传统化石能源在更多国家和地区展开竞争；另一方面，由于国内产业政策调整，光伏行业呈现出“内紧外松”的局面。根据中国光伏行业协会数据，2019年中国地面光伏系统全投资成本降至4.55元/瓦左右，同比下降7.5%，在1200小时等效利用小时数的平准发电成本降至0.42元/千瓦时。光伏发电经济性的提升，为光伏发电“平价上网”创造了有利条件。2019年，在平价上网的政策调整期，国内光伏市场有所下滑。所以报告期内公司受政策影响，跟踪支架项目数量比例减少，整体营业收入相比2018年出现下滑趋势。
从需求来看，短期维度，2020年或是2018年以来需求最好的一年，2020年装机有望在45-50GW，同比2019年的31GW有较大的涨幅。而从中长期维度来看，中国在2020年后将实现全面的平价上网，光伏正逐步从一个补充能源成为主力能源，全球光伏将迈入新一轮的高速发展。
IHSMarkit发布的2019全球光伏跟踪支架市场报告中表示，到2024年，将有超过150GW的太阳能容量安装使用跟踪支架。预计美国依然是全球最大的跟踪支架市场，随着南欧和中东地区对大型光伏发电需求的不断增长，中东和非洲（EMEA）的安装量将会增加，新增装机量将共同推动跟踪技术占据支架市场三分之一的市场份额。据IHSMarkit预测，未来美洲将继续成为跟踪支架领域最大的市场，欧洲、中东和非洲地区快速增长。澳大利亚、中国和印度三个大型国际市场预计也会出现在IHSMarkit的十大跟踪支架市场名单中，大约占30GW的总装机数。由于跟踪支架占比不断攀升、需求量不断增大，目前市场上正在渐渐改变固定支架“一家独大”的格局。随着业内优秀制造商的技术不断进步与成熟，光伏跟踪产品的生产成本在不断下降，可靠性也在不断提升，据权威调研机构ZionResearch预计，到2020年，全球太阳能跟踪支架需求产值为63.7亿美元。2015年和2020年之间，全球太阳能跟踪支架年复合增长(CAGR)17.6%。受益于全球太阳能跟踪支架市场的蓬勃发展，中国太阳能跟踪系统市场也将迎来春天，那么在蓬勃发展的过程中，技术创新就显得尤为重要。公司将积极应对太阳能跟踪系统领域目标市场需求，积极抓住行业机遇，将对公司2020年度经营情况起到了积极的影响。
2、公司发展方面，公司一直致力于打造国际一流的新一代太阳能智能跟踪系统，不断进行技术开发与创新，在机械结构和智能控制系统的开发和应用上，投入了大量的资源。报告期内，公司根据市场需求，结合业务实践经验，加大研发费用的投入，并投入了3,989,644.86元进行产品的优化改进以及新产品的开发创新。报告期内，公司申请专利22项，授权专利12项（含子公司），其中2项发明专利授权和10项实用新型专利授权。
2020年，国内跟踪系统大项目将陆续开展招投标，公司将顺应行业发展趋势，抓住市场机遇，全员投入，以市场为核心，集中精力以拓展市场和销售产品为主，并不断推出更加具有竞争力的新产品和新技术，以引领行业和逐步提升市场占有率不断优化产品，降低综合成本，稳步提升公司的盈利水平和综合治理能力。

　　三、持续经营评价
智能跟踪支架系统是太阳能光伏发电行业最快速成长的细分市场。
1、公司跟踪支架产品具备竞争优势，市场前景广阔。
公司在过去的几年中，扎实布局研发，公司经过这几年的发展，无论是技术实力、还是产品质量、市场知名度和占有率上都具有一定的优势。具体优势如下：
（1）在产品质量方面，公司跟踪支架产品性能稳定，通过系统优化、结构创新、电路控制、算法创新和智能运维等，有效提高公司产品的稳定性和效率，相比同类产品，公司产品使用寿命更长，性能更稳定，成本更低，客户安装更快捷并有效节省材料。从而使太阳能光伏发电系统的投资回报率更高。
公司拥有自己的生产制造基地，交期和质量可控；且生产团队在跟踪领域有丰富经验，产品质量高于其他同类产品。以优质的产品和高水平的服务赢得口碑，取得竞争优势。公司产品成功通过ISO9001：2015质量体系认证、CE跟踪产品认证、UL3703/2703等全球主要市场针对支架产品的安全评估认证和ETL认证世界著名全系统评估认证，并且公司设有专门的品质部门对外购件和自制件进行全方位的质量管控，并将体系认证具体实施到实际生产中。
（2）在产品技术方面，公司已申请专利80多项，拥有11项发明授权专利，38项实用新型授权专利（含子公司），成功申请了7项国际PCT专利，还有20项发明专利处于实质审查阶段。另外，公司拥有2项软件著作权（含子公司）和7个高新技术产品。公司知识产权能力在跟踪支架行业位居前列。
此外，公司先后在2014年获得国家科技部“科技型中小企业创新基金”，2015年和2018年公司成功获评“国家高新技术企业”。公司自成立以来先后被认定为江苏省“科技型中小企业”、“江苏省民营科技企业”、苏州市“诚信守法优秀企业”、2019年度张家港市领军人才先进企业等几十项荣誉资质。公司立足国际一流水准，组建了业内最优秀的技术研发团队，承担了数个市级以上科技计划项目，并成功获评“江苏省双创人才”重点项目、江苏省“333”人才重点项目、苏州“姑苏领军人才”重点项目、2019年度苏州市瞪羚计划入库企业、张家港“创新创业领军人才”重点项目、“南太湖精英计划”领军型创业团队项目、湖州市1112人才工程学术技术带头人培养人选项目、张家港市科技支撑计划（工业）、张家港市科学技术进步奖和张家港市工程技术中心等。这些都充分展现了公司的技术和创新能力。
（3）在产品种类方面，公司致力于打造国际一流的新一代太阳能智能跟踪系统，产品主要包括：应用于平地、山地、农光、渔光等各种地形场景的全自动智能平单轴、带倾角平单、斜单轴、双轴跟踪支架系统、固定可调支架、BAPV支架系统和模块化屋面系统等，并在产品状态监控大数据分析人工智能故障预警等方面开展了国际领先的研发工作。我们的产品以其可靠性、经济性和多项创新的技术优势，得到了行业重点公司的认可。在跟踪支架产品系列数量方面，与同行业公司相比，公司跟踪支架产品系列相对齐全并在技术上处于行业前列，能够设计并生产出适用于不同地域及光伏发电系统的具体跟踪支架产品，公司跟踪支架产品应用领域更加广泛。
（4）在产品认证方面，公司跟踪支架产品根据相关的国内国际标准和规范进行研发，公司产品成功通过ISO9001：2015质量体系认证、CE跟踪产品认证、UL3703/2703等全球主要市场针对支架产品的安全评估认证和ETL认证世界著名全系统评估认证。并且公司产品通过产品质量监督检验所以及国家认可的第三方检测机构（中国赛宝实验室和优联检测技术检测）检测合格。这些认证充分说明了公司跟
踪支架产品在抗风压、雪压、抗震等性能方面均符合国内外主要市场标准的要求。其品质优良，耐腐蚀，能够广泛应用于各种级别的风沙、雨雪等各种恶劣环境，充分保障太阳能光伏发电系统长期稳定高效的安全运行。这些认证再次证明了公司是国内跟踪支架行业技术实力最强资质最全的少数3、4家公司之一。
（5）产品成本方面，公司不断优化产品设计、供应链体系、生产体系，形成成本优势。
公司过去几年，团队埋头苦干进行产品研发，根据行业形势逐步进行海外和国内市场开拓，2015、2016年销售均为小批量样机订单为主，2017年产品产业化缓慢崛起，2018年业绩呈7倍增长，并实现了扭亏为盈，2019年，公司步入发挥规模和品牌效应的时期，营业收入相比2018年虽有所减少，销售对象都是公司的优质客户并且是公司的长期合作伙伴。公司的方针是稳扎稳打，稳中求进，以品质为先，靠好的口碑与客户共同成长，保持好的营业收入的成长。市场在高速扩张，坚信好的品质的供应商才能够活得更好更健康。在2018年和2019年的项目竞争中，我们的表现和技术得到客户的认可，主要在同行竞争中，我们能够赢得好的口碑和客户的订单。目前公司的客户都是大客户，投资项目以及金额都很大，跟踪支架产品目前全球新增市场已超过￥200亿，是太阳能光伏发电电站除了光伏组件外的第二大设备采购。电站的运行直接关系到投资回报，尤其是10MW以上的项目，对供应商的资质要求很高，除了对供应商的企业认证、专利之外，更多地会关注供应商的团队能力，尤其是帮助客户做定制化设计的能力以及经验，公司在这方面有足够能力、经验和信誉，以及我们拥有多个10MW以上大型项目包括单体50MW以上项目的成功案例。2020年将是公司各项经营指标快速增长的一年，公司将充分利用自己的技术优势，快速抢占国际、国内市场，实现更大的突破。
2、公司采取多种措施开拓国内外市场，保证主营产品的持续销售。
报告期内，国内业务方面，公司除了与老客户继续开展业务外，凭借公司自身的优势及客户的验厂成功入选国内知名EPC、央企、大型上市公司的供应商短名单行列，并实现了销售，同时也与行业巨头等公司签订合作框架协议，实现多渠道销售。国际业务方面，公司除了积极开拓海外直接客户，也结合一带一路建设的推进，通过国内客户对接他们在海外建设的光伏电站业务机会。此外，公司通过积极参加国内外太阳能光伏行业产品展会，推销自身产品；通过积极参与太阳能光伏行业协会活动，进行产品和品牌拓展；通过积极参加国内外跟踪支架产品招投标项目，拓展业务。
3、通过对公司子公司的管理与运营，实现业务的拓展与延伸。
报告期内，公司存续的2家全资子公司公司业务的拓展与延伸。公司全资子公司浙江华品为公司的生产制造基地，拥有6000平米的钢结构支架和产品生产场所，生产团队拥有多年钢结构加工和跟踪支架加工经验。公司生产基地的建立，业务也得到了进一步的拓展与延伸。浙江华品除了完成总公司订单任务的同时，独立接单和逐步独立发展智能制造，进一步形成公司产品的多样化，提供公司营业收入和利润。
4、市场在高速扩张，坚信好的品质的供应商才能够活得更好更健康。从企业经营战略上，公司专注于太阳能智能跟踪支架这个处于快速成长的领域，希望不断拓展国内外市场，销售额稳步增长。近阶段国家提倡加大对电力清洁能源的投入，公司也积极参加相关的项目招投标，进一步扩大2020年的项目订单金额，预计全年项目订单金额将达到人民币2.5亿元左右，2020年全年预计净利润超1000万元。
2020年将是公司业务将快速成长，和实现较好盈利的一年。公司力争在2021和2022仍保持快速增长率，跻身全球前十跟踪支架供应商行列。

　　四、风险因素
1、实际控制人不当控制的风险。
截至披露日，公司实际控制人彭程直接持有股份公司6,486,438股股份，通过聚贤投资、聚优晟企业管理间接持有公司276,490股股份，合计持有股份公司6,762,928股，合计持股比例为45.09%。且彭程
先生担任公司董事长，可对公司发展战略、生产经营、利润分配等决策产生重大影响。若实际控制人利用其对公司的控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他股东带来利益受损的风险。
管理措施：公司的重大决策都需通过三会审议，审议通过方可执行。
2、行业发展波动风险。
从行业发展、市场发展及出口结构角度出发，跟踪支架在全球很多市场处于新型产品替代原有的常规固定支架应用阶段。客户对跟踪支架系统的尝试和认可有一定的过程和特定客户特定项目的不确定性。单体项目可能较大，业务影响比较显著。彭博社报告指出，2016年全球太阳能跟踪支架新增项目美国占78%，其它国家共占22%，而在2017年美国占比59%，其它国家共同占比41%，随着本土政府向光伏的倾斜，光照资源好的地区如拉美、中东、非洲都逐步成为太阳能跟踪系统的新兴市场。2018年，全球单轴太阳能光伏（PV）跟踪支架出货量创新纪录，增幅超过40%，总量首次突破20吉瓦（GW）。
美洲是最大的区域市场，占全球光伏跟踪支架需求一半以上，但是中东和北非增长速度最快。2018年，光伏跟踪支架首次在全球地面安装设备中占比达到25%以上，光伏跟踪系统的出货量创历史新高。IHSMarkit发布的2019全球光伏跟踪支架市场报告中表示，到2024年，将有超过150GW的太阳能容量安装使用跟踪支架。预计美国依然是全球最大的跟踪支架市场，随着南欧和中东地区对大型光伏发电需求的不断增长，中东和非洲（EMEA）的安装量将会增加，新增装机量将共同推动跟踪技术占据支架市场三分之一的市场份额。据IHSMarkit预测，未来美洲将继续成为跟踪支架领域最大的市场，欧洲、中东和非洲地区快速增长。澳大利亚、中国和印度三个大型国际市场预计也会出现在IHSMarkit的十大跟踪支架市场名单中，大约占30GW的总装机数。由于跟踪支架占比不断攀升、需求量不断增大，目前市场上正在渐渐改变固定支架“一家独大”的格局。中国太阳能跟踪支架系统处于快速增长趋势，2017至2020年，中国光伏新增安装量预计达到160GW，其中75%是大型地面电站，光照资源丰富的西部地区限电问题在前些年没有解决时，度电效益相对优越的跟踪太阳能系统发展受到限制，因而导致中国跟踪系统所占比例依然很小。随着特高压输电线路逐步建成，以及光伏地面电站补贴加速下降，倒逼市场采用能够降低成本的技术和产品，中国的跟踪支架市场在2018年得到大幅提升，更多主流电站开发商和业主尝试在固定支架为主的项目中拿出10MW-100MW采用跟踪支架系统。预计到2020年中国的太阳能跟踪支架市场将成为仅次于美国的世界第二大跟踪支架市场，占全球跟踪支架11%的市场份额，具有较大的市场增长空间。
管理措施：企业不能过于依赖单一的市场，应根据自身的情况，制定更为均衡发展的战略，开拓产品市场，实现市场和客户多元化。
3、受行业政策影响的风险。
太阳能光伏行业发展仍主要依赖于政府补贴政策的推动。因此，太阳能光伏市场的景气程度受各国产业政策扶持力度的影响较大。当经济景气时，政府就有更强的实力扶持太阳能光伏应用，从而推动光伏应用市场的快速发展；而当经济低迷时，政府经济实力下降，补贴力度也将减小，光伏应用的市场需求便会受到影响。因此，太阳能光伏市场需求也会随着各国宏观经济环境的变化而存在一定的周期性。
2018年5月31日，国家发展改革委、财政部、国家能源局联合印发了《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，该政策的推出，对国内分布式光伏增长及产能相对过剩的光伏电池片、组件产业链影响很大，加速了光伏发电进一步降本实现发电侧平价上网的速度。更多客户从投资回报率考虑，有更强的动力采用能够显著降低平均发电成本的跟踪支架系统，从而给跟踪支架这个细分领域带来更多机会，对公司经营有正面影响。
管理措施：时刻关注国家发布的行业政策和出台的相制度，紧紧抓住机遇，调整公司产品布局与创新，积极应对行业政策变化引起的风险。
4、高级管理人员、核心技术人员流失及技术泄密的风险。
公司主营业务为智能太阳能跟踪系统的研发、生产和销售，业务发展与公司拥有的专业技术人才数量、素质密切相关。随着几年的积累，公司拥有较为丰富的技术储备，但相关技术由公司的高级管理人
员和核心技术人员掌握，如果这些人员离职，很可能造成公司的技术泄密，进而影响公司的正常运营发展。
管理措施：
（1）与高级管理人员、核心技术人员签订保密协议，防止公司高级管理人员、核心技术人员泄露公司技术秘密。
（2）建立健全的激励机制：公司致力于建立公正的员工绩效考核体系，对于工作表现、业绩突出的员工，给予物质激励及精神激励，给予所有员工平等的晋升机会，通过该机制，能有效提高员工的工作积极性和企业归属感。公司核心骨干股权激励第一批已经在2016年下半年实施。2019年8月8日公司股东大会已审议通过第二批股权激励计划的方案《股权激励计划（2019）》，并已实施。
（3）建立合理的薪酬体系：公司采取岗位薪酬和绩效薪酬相结合的模式，鼓励员工提高工作效率，努力工作，使员工感受到未来的发展前景。对于高级管理人员及核心技术人员，公司对其采取与岗位职责相适应的较高薪酬，鼓励核心技术人员和高级管理人员主动、自觉保守公司技术秘密。
5、汇率波动风险。
报告期内，公司无海外直接销售营业收入。当前海外销售收入以外币结算，随着公司不断拓展海外市场，海外市场收入将逐年增加，汇率波动直接产生的汇兑损益会影响公司的损益情况，影响公司业务的业绩，使得公司存在经营风险。目前汇率的变化人民币对美元贬值有利于公司产品出口竞争力的提升。
管理措施：
（1）加强公司治理，完善公司海外经营项目的各项管理制度，从生产、财务、内部审计监督等多方面加强对海外经营项目的日常管理和风险管控。
（2）建立金融风险预判机制，财务人员积极关注汇率变化情况，定期对汇率变动进行分析，并将分析结果提交管理层，便于管理层采取相关措施。
6、应收账款回收的风险。
由于行业的特殊性，公司2019年12月31日，应收账款净额为33,196,627.70元，应收账款净额占资产总额比重为68.08%；应收账款净额占资产总额的比重较大，随着公司销售规模的扩大，应收账款余额有可能继续增加，如果公司对应收账款催收不力，或者公司客户资信状况、经营状况出现恶化，导致应收账款不能按合同规定及时收回，将可能给公司带来坏账风险，影响公司现金流及利润情况。
管理措施：公司已建立应收账款管理制度，动态监控应收账款余额变动及账龄，积极与客户对账及款项催收，对客户进行信用评级，对评级较低的客户不再为其提供施工服务，对于账龄较长且难以收回的款项单独进行减值测试，计提坏账。
报告期内，公司没有新增风险。 收起▲

　　一、商业模式　　本公司是处于新能源领域电气机械和器材制造业的制造商，是一家由美国海归团队和本土优秀人才所创立的集研发、制造、销售和服务于一体的高新技术企业。公司先后在2014年获得国家科技部“科技型中小企业创新基金”，2015年和2018年公司成功获评“国家高新技术企业”，公司自成立以来先后被认定为江苏省“科技型中小企业”、“江苏省民营科技企业”、苏州市“诚信守法优秀企业”等几十项荣誉资质。　　公司立足国际一流水准，组建了业内最优秀的技术研发团队，承担了数个市级以上科技计划项目，并成功获评“江苏省双创人才”重点项目、江苏省“333”人才重点项目、苏州“姑苏领军人才”重点项目、张家港“创新创... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　本公司是处于新能源领域电气机械和器材制造业的制造商，是一家由美国海归团队和本土优秀人才所创立的集研发、制造、销售和服务于一体的高新技术企业。公司先后在2014年获得国家科技部“科技型中小企业创新基金”，2015年和2018年公司成功获评“国家高新技术企业”，公司自成立以来先后被认定为江苏省“科技型中小企业”、“江苏省民营科技企业”、苏州市“诚信守法优秀企业”等几十项荣誉资质。
　　公司立足国际一流水准，组建了业内最优秀的技术研发团队，承担了数个市级以上科技计划项目，并成功获评“江苏省双创人才”重点项目、江苏省“333”人才重点项目、苏州“姑苏领军人才”重点项目、张家港“创新创业领军人才”重点项目、“南太湖精英计划”领军型创业团队项目、湖州市1112人才工程学术技术带头人培养人选项目、张家港市科技支撑计划（工业）和张家港市科学技术进步奖等。2018年，公司成功立项江苏省政策引导类计划（国际科技合作）项目。公司已申请专利70多项，拥有9项发明授权专利，27项实用新型授权专利（含子公司），成功申请了7项国际PCT专利，还有20项发明专利处于实质审查阶段。另外，公司拥有2项软件著作权（含子公司）和7个高新技术产品。公司成功通过了ISO、CE、美国UL3703和ETL认证等多项认证，是国内跟踪支架行业技术实力最强资质最全的少数3、4家公司之一。
　　作为初创企业，公司致力于打造国际一流的新一代太阳能智能跟踪系统，产品主要包括：应用于平地、山地、农光、渔光等各种地形场景的全自动智能平单轴、带倾角平单、斜单轴、双轴跟踪支架系统、固定可调支架、BAPV支架系统和模块化屋面系统等，并在产品状态监控大数据分析人工智能故障预警等方面开展了国际领先的研发工作。我们的产品以其可靠性、经济性和多项创新的技术优势，得到了行业重点公司的认可。同时，我们的产品也成功销往日本、印度、巴基斯担、印尼、沙特、约旦、津巴布韦、泰国等国家，在海外市场有多个兆瓦级以上项目应用，实现了产品的国际化。
　　公司业务定位清晰，客户对象构成稳定，公司主要客户对象集中于太阳能光伏发电产业中的优质企业，包括太阳能光伏电站投资商和太阳能发电电力企业等。公司作为太阳能光伏行业中跟踪支架的专业制造商，不仅能够为客户提供性能先进、优质和稳定的太阳能跟踪支架产品，更能根据拟建太阳能电站的地理位置、日照条件、发电功率等具体情况提供专业的技术咨询服务、系统定制优化设计和解决方案。
　　公司利用在支架追踪中的技术优势，结合国内有国际竞争力的钢材成本、丰富的钢结构加工产业链和电子加工代工产业链，以跟踪支架产品技术领先为核心竞争力，结合公司子公司生产优势及规范的外协管理体系，初步形成了高技术含量的商业模式。公司具有自己成型的产品系列，同时可以根据客户的需求设计产品。自主研发的全自动太阳能追踪系统能最大程度的使太阳能光伏模组自动追踪太阳，接收太阳能，提高光伏电站每日发电量和年发电量，最大程度上实现降低成本，节能减排，提高发电效率。
　　太阳能作为清洁能源得到国家的大力推荐和支持。公司全资子公司浙江华品智能装备科技有限公司，作为公司的生产制造基地，拥有5000多平米的钢结构支架和产品生产场所，以及拥有跟踪支架行业内经验丰富的生产团队。公司按照生产需求，和供应商签订采购合同，自主采购原材料；按照客户需求，设计产品图纸，在浙江华品加工，或委托外部单位外协加工，实现跟踪支架硬件部分、电子控制部件的生产模式，自主设计和研发跟踪支架软件程序.公司通过投标、直销方式与销售客户签订合同进行销售，通过分布式电站开发扩大销售，通过不断研发、创新太阳能跟踪支架系统，与国内外知名太阳能光伏行业企业合作，拓展国内、国外各类型太阳能电站的需求，来不断获取利润。公司的收入来源主要是产品销售。公司生产基地的建立，业务也得到了进一步的拓展与延伸。子公司浙江华品除了完成总公司订单任务的同时，独立接单和逐步独立发展智能制造，进一步形成公司产品的多样化，提高公司营业收入和利润。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　公司是一家从事光伏行业中太阳能跟踪支架及系统的技术研发、生产、销售和服务的高新技术企业，能够根据客户的个性化需求进行产品的设计（包括机械设计和控制系统的设计），同时也负责安装、调试、检测，致力于“客户是上帝”的服务理念。
　　（一）财务情况：
　　1、营业收入情况：报告期内，公司实现营业收入28,822,158.33元，较上年同期增长103.44%。营业收入增长原因：报告期内，一方面，随着国内光伏补贴逐步下降，跟踪支架系统作为最有效降低发电成本的技术手段，迎来快速成长的风口期，国内市场爆发式成长，国外新兴市场不断涌现。2018年国家“531新政”出台，进一步加快补贴下降，更加使得跟踪支架作为重要的降低发电成本技术手段，将在国内地面电站市场得到更广泛的接受和应用。同时，公司发展早期主要进行技术积累和市场开拓，经过多年的实践经验积累和团队不断补强，具备了国内同行领先的技术、设计、制造和管理能力，并得到更多主流客户的认可。2018年度公司不断签下相对规模较大的订单，赢得了多家大客户的认可，也为2019年1月到6月的订单签订奠定了坚实的基础。另一方面，公司全资子公司浙江华品智能装备科技有限公司具备独立接单的能力，合并报表后增加了公司的营业收入。
　　1、毛利率情况：报告期内，公司毛利率为9.71%，较上年同期下降了21.26%。毛利下降原因：报告期内，供应链融资成本高，春节期间项目加班赶工成本高，市场上固定支架较跟踪支架相比毛利率偏低，我们的主导产品是跟踪支架，因国家政策竞价项目于2019年7月份才正式推出，2019年1月到6月的跟踪支架项目所占比重降低，对毛利率有一定影响。
　　2、净利润情况：报告期内归于挂牌公司股东的净利润为-4,480,935.85元，较上年同期下降了2,672,961.68元。净利润下降原因：报告期内，多因素叠加导致毛利率降低，影响了公司的净利润。
　　3、负债情况：报告期内，公司负债总额为60,261,030.26元，较上年同期下降了6.08%，下降原因：报告期内，公司应付账款减少所致。
　　4、现金流量情况：报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-6,470,855.78元，较上年同期下降了209.78%。下降原因：公司应收账款的账期长于应付账款的账期。
　　（二）业务情况：
　　1、行业发展方面，随着国内光伏补贴逐步下降，跟踪支架系统作为最有效降低发电成本的技术手段，迎来快速成长的风口期，国内市场爆发式成长，国外新兴市场不断涌现。2018年国家“531新政”出台，进一步加快补贴下降，更加使得跟踪支架作为重要的降低发电成本技术手段，将在国内地面电站市场得到更广泛的接受和应用。报告期内，公司顺应国家政策和行业发展趋势，积极应对太阳能跟踪系统领域目标市场需求，加上2018年度公司不断签下相对规模较大的订单，赢得了多家大客户的认可，对公司2019年1月到6月的经营情况起到了积极的影响。
　　2、公司发展方面，公司一直致力于打造国际一流的新一代太阳能智能跟踪系统，不断进行技术开发与创新，在机械结构和智能控制系统的开发和应用上，投入了大量的资源。报告期内，公司根据市场需求，结合业务实践经验，加大研发费用的投入，并投入了1,806,235.90元进行产品的优化改进以及新产品的开发创新。报告期内，公司申请专利14项，授权专利3项(含子公司),其中1项发明专利授权和2项实用新型专利授权。2019年8月起，国内跟踪系统大项目将陆续开展招投标，公司将顺应行业发展趋势，抓住市场机遇，全员投入，以市场为核心，集中精力以拓展市场和销售产品为主，并不断推出更加具有竞争力的新产品和新技术，以引领行业和逐步提升市场占有率不断优化产品，降低综合成本，稳步提升公司的盈利水平和综合治理能力。

　　三、风险与价值
　　1、实际控制人不当控制的风险。
截至披露日，公司实际控制人彭程直接持有股份公司6,486,438股股份，通过聚贤投资、聚优投资间接持有股份公司2,168,528股股份，合计持有股份公司9,104,966股股份，合计持股比例为60.70%。且彭程先生担任公司董事长，可对公司发展战略、生产经营、利润分配等决策产生重大影响。若实际控制人利用其对公司的控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他股东带来利益受损的风险。
　　管理措施：公司的重大决策都需通过三会审议，审议通过方可执行。
　　2、行业发展波动风险。
　　从行业发展、市场发展及出口结构角度出发，跟踪支架在全球很多市场处于新型产品替代原有的常规固定支架应用阶段。客户对跟踪支架系统的尝试和认可有一定的过程和特定客户特定项目的不确定性。单体项目可能较大，业务影响比较显著。彭博社报告指出，2016年全球太阳能跟踪支架新增规模美国占78%，其他国家共占22%，而在2017年美国占比59%，其他国家共同占比41%，随着本土政府向光伏的倾斜，光照资源好的地区如拉美、中东、非洲都将成为太阳能跟踪系统的新兴市场。中国太阳能跟踪系统处于快速增长趋势，2017至2020年，中国光伏新增安装量预计达到160GW，其中75%是大型地面电站，光照资源丰富的西部地区限电问题在前些年没有解决时，度电效益相对优越的跟踪太阳能系统发展受到限制，因而导致中国跟踪系统所占比例依然很小。随着特高压输电线路逐步建成，以及光伏地面电站补贴加速下降，倒逼市场采用能够降低成本的技术和产品，中国的跟踪支架市场在2018年得到大幅提升，更多主流电站开发商和业主尝试在固定支架为主的项目中拿出10MW-100MW采用跟踪支架系统。这个趋势将在后面几年更加明显，并逐步放大单体项目规模。全球市场研究机构IHS Markit近日发布的光伏支架市场观察显示，2018年全球单轴太阳能光伏(PV)跟踪器出货量增长40%以上，史上首次总量超过20吉瓦(GW)。虽然美国仍然是单轴追踪器最大的单一国家市场，但墨西哥、澳大利亚、埃及、西班牙和其他大型公用事业规模市场的出货量有所增加。美洲是最大的区域市场，占全球光伏跟踪器需求的一半以上。中东和北非的增长率最高。2018年光伏跟踪支架系统首次占全球地面新增光伏电站安装的25%以上。中国也将成为全球主要的跟踪支架市场并保持高速成长。
　　管理措施：企业不能过于依赖单一的市场，应根据自身的情况，制定更为均衡发展的战略，开拓产品市场，实现市场和客户多元化。
　　3、受行业政策影响的风险。
2016年以来，光伏行业的快速发展得益于国家不断出台相关产业政策，尤其是政府对可持续能源发电的利好政策，支持了行业的发展。已有研究表明，政策是制约太阳能发展的重要因素。我国光伏产业的发展离不开光伏产业政策支持，光伏产业对政策的依存度很高。2018年5月31日，国家发展改革委、财政部、国家能源局联合印发了《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，该政策的推出，对国内分布式光伏增长及产能相对过剩的光伏电池片、组件产业链影响很大，加速了光伏发电进一步降本实现发电侧平价上网的速度。更多客户从投资回报率考虑，有更强的动力采用能够显著降低平均发电成本的跟踪支架系统，从而给跟踪支架这个细分领域带来更多机会，对公司经营有正面影响。
　　管理措施：时刻关注国家发布的行业政策和出台的相制度，紧紧抓住机遇，调整公司产品布局与创新，积极应对行业政策变化引起的风险。
　　4、高级管理人员、核心技术人员流失及技术泄密的风险。
　　公司主营业务为智能太阳能跟踪系统的研发、生产和销售，业务发展与公司拥有的专业技术人才数量、素质密切相关。随着几年的积累，公司拥有较为丰富的技术储备，但相关技术由公司的高级管理人员和核心技术人员掌握，如果这些人员离职，很可能造成公司的技术泄密，进而影响公司的正常运营发展。管理措施：
　　（1）与高级管理人员、核心技术人员签订保密协议，防止公司高级管理人员、核心技术人员泄露公司技术秘密。
　　（2）建立健全的激励机制：公司致力于建立公正的员工绩效考核体系，对于工作表现、业绩突出的员工，给予物质激励及精神激励，给予所有员工平等的晋升机会，通过该机制，能有效提高员工的工作积极性和企业归属感。公司核心骨干股权激励第一批已经在2016年下半年实施。2019年8月8日公司股东大会已审议通过第二批股权激励计划的方案《股权激励计划（2019）》，并开始实施。
　　（3）建立合理的薪酬体系：公司采取岗位薪酬和绩效薪酬相结合的模式，鼓励员工提高工作效率，努力工作，使员工感受到未来的发展前景。对于高级管理人员及核心技术人员，公司对其采取与岗位职责相适应的较高薪酬，鼓励核心技术人员和高级管理人员主动、自觉保守公司技术秘密。
　　5、汇率波动风险。
　　报告期内，公司无海外直接销售营业收入。当前海外销售收入以外币结算，随着公司不断拓展海外市场，海外市场收入将逐年增加，汇率波动直接产生的汇兑损益会影响公司的损益情况，影响公司业务的业绩，使得公司存在经营风险。目前汇率的变化人民币对美元贬值有利于公司产品出口竞争力的提升。管理措施：
　　（1）加强公司治理，完善公司海外经营项目的各项管理制度，从生产、财务、内部审计监督等多方面加强对海外经营项目的日常管理和风险管控。
　　（2）建立金融风险预判机制，财务人员积极关注汇率变化情况，定期对汇率变动进行分析，并将分析结果提交管理层，便于管理层采取相关措施。
　　6、应收账款回收的风险。
由于行业的特殊性，公司2019年6月30日，应收账款净额为35,139,800.95元，应收账款净额占资产总额比重为55.23%；应收账款净额占资产总额的比重较大，随着公司销售规模的扩大，应收账款余额有可能继续增加，如果公司对应收账款催收不力，或者公司客户资信状况、经营状况出现恶化，导致应收账款不能按合同规定及时收回，将可能给公司带来坏账风险，影响公司现金流及利润情况。
　　管理措施：公司已建立应收账款管理制度，动态监控应收账款余额变动及账龄，积极与客户对账及款项催收，对客户进行信用评级，对评级较低的客户不再为其提供施工服务，对于账龄较长且难以收回的款项单独进行减值测试，计提坏账。
　　报告期内，公司没有新增风险。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　报告期内，公司诚信经营、依法纳税、注重安全规范生产，积极吸纳就业和保障员工合法权益，立足本职尽到了一个企业对社会的责任。 收起▲