一、业务概要　　（一）商业模式　　中农华威作为研发和生产高端、高质、高效兽用产品的高科技企业，主营业务涉及人兽共患病防控系统、动物保健品、药用天然植物发酵和提取等三大领域。公司拥有稳定的核心技术团队，具有含氢化蓖麻油/治疗药物固体分散体微粒的缓释注射剂、以硅油为介质制备含抗微生物药物的制剂、动物自动吞食剂、一种犬只驱虫药投放装置及自助给药系统、在胆汁中具有高溶出度的伊维菌素类药物组合物、一种含伊维菌素类药物的口服固体制剂、一种稳定的含伊维菌素类药物的组合物等多项发明专利技术，并将相关发明专利技术转化为优势产品，为产品用户提供高端、高质、高效的兽用产品及宠物用品。　　公司设置有专门的采购部，... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　中农华威作为研发和生产高端、高质、高效兽用产品的高科技企业，主营业务涉及人兽共患病防控系统、动物保健品、药用天然植物发酵和提取等三大领域。公司拥有稳定的核心技术团队，具有含氢化蓖麻油/治疗药物固体分散体微粒的缓释注射剂、以硅油为介质制备含抗微生物药物的制剂、动物自动吞食剂、一种犬只驱虫药投放装置及自助给药系统、在胆汁中具有高溶出度的伊维菌素类药物组合物、一种含伊维菌素类药物的口服固体制剂、一种稳定的含伊维菌素类药物的组合物等多项发明专利技术，并将相关发明专利技术转化为优势产品，为产品用户提供高端、高质、高效的兽用产品及宠物用品。
　　公司设置有专门的采购部，严格按照GMP质量管理规范和财务管理制度对公司生产经营所需原材料进行采购。公司原材料包括兽用原料药、辅料和包装材料，供应商均通过兽药GMP认证及相关资质。
　　由于国内养殖规模的变化以及市场竞争的需要，公司开始注重终端市场大客户的需求，把大客户开发作为销售的重要支点，采用大客户和经销商并举的销售模式。公司通过对销售队伍和技术服务人员提供培训，使相关服务人员可以为养殖企业和养殖户提供系统化的养殖解决方案、疾病防治方案，对养殖企业和养殖户进行用药指导，并对用药情况进行跟踪反馈，为养殖企业和养殖户提供全方位的售前、售后服务。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人不当控制的风险
　　截至本定期报告出具之日，游锡火系公司董事长、法定代表人，公司实际控制人游锡火、孙君媚通过中农华威集团间接持有公司40.32%的股份，其表决权能够对公司股东大会决策产生重大影响。游锡火、孙君媚通过中农华威集团行使表决权对公司的人事、财务和经营决策等产生重大影响，存在致使公司及中小股东的利益受到影响甚至损害的可能性。
　　大规模疫情风险
　　动物疫病作为偶发因素，会影响生猪养殖行业的养殖规模，从而影响兽药行业的总体需求。非洲猪瘟对生猪养殖行业的发展有重大影响，目前针对非洲猪瘟的防控已取得一定成效并成常态化。未来若非洲猪瘟出现反弹，则会对生猪养殖行业造成较大影响，减少生猪存栏量，从而影响兽药产品的总体需求量，对公司的产品销售及盈利能力造成不利影响。
　　养殖市场变化对公司业绩的影响风险
　　公司自设立以来专注于兽药领域，以猪用药品为核心，主要终端客户多为生猪养殖企业，销售收入和营业利润主要来源于猪用药品板块，经营业绩受下游生猪养殖行业各类因素的影响。近来年，下游生猪养殖行业景气度变化节奏加快，养殖行业景气度低迷时，对兽药产品的总体需求量将有所降低，从而对公司的经营情况和盈利能力造成不利影响。
　　专业技术人才流失的风险
　　目前，高端的研发人员已经成为兽用疫苗药品企业能否在市场竞争中取得优势地位的重要因素。若公司不能保证研发人员队伍的稳定，或出现大量核心技术人员流失的情况，则公司的研发能力将受到影响，从而对公司的研发创新、业务开展带来不利影响。公司将物质激励和精神激励相结合，营造良将辈出的氛围，培育年轻有潜力的人才梯队，让有追求、有思路、有战功的年轻人脱颖而出，让核心骨干员工获得更高回报，使其在公司平台上实现个人价值的不断提升。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　中农华威作为研发和生产高端、高质、高效兽用产品的高科技企业，主营业务涉及人兽共患病防控系统、动物保健品和药品、药用天然植物发酵和提取等三大领域。公司拥有稳定的核心技术团队，具有含氢化蓖麻油/治疗药物固体分散体微粒的缓释注射剂、以硅油为介质制备含抗微生物药物的制剂、动物自动吞食剂、一种犬只驱虫药投放装置及自助给药系统、在胆汁中具有高溶出度的伊维菌素类药物组合物、一种含伊维菌素类药物的口服固体制剂、一种稳定的含伊维菌素类药物的组合物等多项发明专利技术，并将相关发明专利技术转化为优势产品，为产品用户提供高端、高质、高效的兽用产品及宠物用品。　　... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　中农华威作为研发和生产高端、高质、高效兽用产品的高科技企业，主营业务涉及人兽共患病防控系统、动物保健品和药品、药用天然植物发酵和提取等三大领域。公司拥有稳定的核心技术团队，具有含氢化蓖麻油/治疗药物固体分散体微粒的缓释注射剂、以硅油为介质制备含抗微生物药物的制剂、动物自动吞食剂、一种犬只驱虫药投放装置及自助给药系统、在胆汁中具有高溶出度的伊维菌素类药物组合物、一种含伊维菌素类药物的口服固体制剂、一种稳定的含伊维菌素类药物的组合物等多项发明专利技术，并将相关发明专利技术转化为优势产品，为产品用户提供高端、高质、高效的兽用产品及宠物用品。
　　公司设置有专门的采购部，严格按照GMP质量管理规范和财务管理制度对公司生产经营所需原材料进行采购。公司原材料包括兽用原料药、辅料和包装材料，供应商均通过兽药GMP认证及相关资质。由于国内养殖规模的变化以及市场竞争的需要，公司开始注重终端市场大客户的需求，把大客户开发作为销售的重要支点，采用大客户和经销商并举的销售模式。公司通过对销售队伍和技术服务人员提供培训，使相关服务人员可以为养殖企业和养殖户提供系统化的养殖解决方案、疾病防治方案，对养殖企业和养殖户进行用药指导，并对用药情况进行跟踪反馈，为养殖企业和养殖户提供全方位的售前、售后服务。
　　(二)行业情况
　　1、兽药行业正迈向高质量发展阶段
　　兽药是养殖业的重要投入品，兽药产业是促进养殖业健康发展的基础性产业。但创新能力不足、产能利用率不高、质量参差不齐等问题制约了兽药产业高质量发展。为促进行业健康发展，农业农村部制定新版GMP并在兽药生产全过程质量管理、生产环境洁净度级别、生物安全管理等方面提出了更高要求，行业门槛进一步提升。国家卫生健康委等13部门联合制定了《遏制微生物耐药国家行动计划（2022-2025年）》，鼓励推动动物专用抗微生物药物和兽用抗微生物药物替代品的研究与开发，具备动物专用、高效、长效、低残留、低耐药性等特性的抗微生物药物成为行业重点研究和推广的方向。畜禽病原耐药性产生与传播机制研究、新兽药与替抗新产品研发、药物靶标发现与新兽药创制等科技创新工作成为行业高质量展的重要特征。兽药行业过去通过低质量、低价格粗放发展的时代将逐步退出历史舞台。公司紧盯行业发展趋势，充分利用自身在发展理念、创新机制、专业人才、资金实力等方面的优势，以技术创新为核心驱动力，力争抢占更多市场份额，助力兽药行业向高质量方向发展。
　　2、养殖规模化加速兽药行业集中度提升
　　我国畜禽养殖业正向规模化、专业化、现代化的生产方式转变，畜禽养殖规模化率超过70%。随着畜牧生产方式的改变，养殖用药的理念也在发生变化。养殖密度增加、饲料端禁抗一定程度上会增加动物疫病风险，高效、使用便捷、休药期短、低残留的兽药产品成为市场新的关注点。有利于提升养殖效率、提升投入产出比的动保产品和防疫方案更容易获得客户认可。大型养殖集团逐步形成比较完善的药品评估体系，从产品质量、价格、技术服务、供应链安全、技术创新、生产制造、信用政策等维度综合评价并确定供应商，市场门槛进一步提高，规模化养殖企业与综合实力突出的兽药企业形成更加紧密的合作关系，“良币驱逐劣币”正成为行业主旋律。随着下游养殖业集中化、专业化程度的不断提升，大型
　　兽药企业凭借品牌、产品质量、研发实力等诸多方面的优势，逐步扩大市场份额，兽药行业的集中度将进一步提升。近年来，公司在集团客户开拓方面取得了积极进展，集团客户收入占比保持持续增长态势。
　　3、聚焦头部、分化加剧与竞争转型
　　根据中国兽药协会《2023年度兽药产业发展报告》，中国兽药产业总销售额696.51亿元，平均毛利率30.58%。近十年来，除2018年和2022年有所下降外，产业整体呈上升态势，销售额年复合增长率为6.16%。截至2023年末，全国共有1,620家兽药企业，与海外相比产业集中度相对分散。其中，生物制品企业177家，销售额162.76亿元，27家大型企业销售额占比73.36%；药品企业1,443家，销售额533.75亿元，58家大型企业销售占比54.22%。从市场结构分析，2023年，我国生物制品市场规模162.76亿元，同比下降1.76%；原料药市场规模176.26亿元，同比增长1.87%；化药制剂市场规模299.02亿元，同比增长5.54%；中兽药市场规模58.47亿元，同比增长13.69%。“十三五”以来我国全面实施兽用抗菌药使用减量化行动，中兽药、饲料添加剂、酶制剂和微生态制剂等替抗产品将充分受益，市场容量或进一步扩大。从使用动物角度分析，全球兽药市场中宠物用兽药产品所占的份额较大，2023年宠物及其他兽药产品销售额为173.4亿美元，占全球兽药市场总销售额的44%。2023年我国宠物及其他兽药产品销售额占我国兽药总销售额不到10%，与全球市场结构明显不同。由此可见，随着我国养宠人群和宠物数量的增多、宠主防疫保健意识提升，中国宠物兽药市场规模的增长空间巨大。中国动保行业呈现向头部聚焦、动态化竞争格局。受养殖业集约化加速、猪周期盈利波动及成本压力的影响，养殖企业在兽药采购中议价权加重，倒逼动保企业优化成本并强化大客户综合价值服务能力。动保行业竞争核心转向技术创新、全链条成本管控与全养殖周期综合服务能力，以“高质量产品+疫病监测预警+标准化疫控方案+管理服务”模式赋能养殖端降本增效需求。动保行业产品同质化严重、产能过剩及低价竞争扰乱市场生态，加剧行业结构性分化。头部企业凭借技术与资本优势，通过并购扩张与养殖企业共建产业生态，协同加速市场整合，中小企业则聚焦细分领域专业化突围。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人不当控制的风险
　　截至本定期报告出具之日，游锡火系公司董事长、法定代表人，公司实际控制人游锡火、孙君媚通过中农华威集团间接持有公司40.32%的股份，其表决权能够对公司股东大会决策产生重大影响。游锡火、孙君媚通过中农华威集团行使表决权对公司的人事、财务和经营决策等产生重大影响，存在致使公司及中小股东的利益受到影响甚至损害的可能性。
　　大规模疫情风险
　　动物疫病作为偶发因素，会影响生猪养殖行业的养殖规模，从而影响兽药行业的总体需求。非洲猪瘟对生猪养殖行业的发展有重大影响，目前针对非洲猪瘟的防控已取得一定成效并成常态化。未来若非洲猪瘟出现反弹，则会对生猪养殖行业造成较大影响，减少生猪存栏量，从而影响兽药产品的总体需求量，对公司的产品销售及盈利能力造成不利影响。
　　养殖市场变化对公司业绩的影响风险
　　公司自设立以来专注于兽药领域，以猪用药品为核心，主要终端客户多为生猪养殖企业，销售收入和营业利润主要来源于猪用药品板块，经营业绩受下游生猪养殖行业各类因素的影响。近来年，下游生猪养殖行业景气度变化节奏加快，养殖行业景气度低迷时，对兽药产品的总体需求量将有所降低，从而对公司的经营情况和盈利能力造成不利影响。
　　专业技术人才流失的风险
　　目前，高端的研发人员已经成为兽用疫苗药品企业能否在市场竞争中取得优势地位的重要因素。若公司不能保证研发人员队伍的稳定，或出现大量核心技术人员流失的情况，则公司的研发能力将受到影响，从而对公司的研发创新、业务开展带来不利影响。公司将物质激励和精神激励相结合，营造良将辈出的氛围，培育年轻有潜力的人才梯队，让有追求、有思路、有战功的年轻人脱颖而出，让核心骨干员工获得更高回报，使其在公司平台上实现个人价值的不断提升。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 中农华威作为研发和生产高端、高质、高效兽用产品的高科技企业，主营业务涉及人兽共患病防控系统、动物保健品和药品、药用天然植物发酵和提取等三大领域。公司拥有稳定的核心技术团队，具有含氢化蓖麻油/治疗药物固体分散体微粒的缓释注射剂、以硅油为介质制备含抗微生物药物的制剂、动物自动吞食剂、一种犬只驱虫药投放装置及自助给药系统、在胆汁中具有高溶出度的伊维菌素类药物组合物、一种含伊维菌素类药物的口服固体制剂、一种稳定的含伊维菌素类药物的组合物等多项发明专利技术，并将相关发明专利技术转化为优势产品，为产品用户提供高端、高质、高效的兽用产品及宠物用... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
中农华威作为研发和生产高端、高质、高效兽用产品的高科技企业，主营业务涉及人兽共患病防控系统、动物保健品和药品、药用天然植物发酵和提取等三大领域。公司拥有稳定的核心技术团队，具有含氢化蓖麻油/治疗药物固体分散体微粒的缓释注射剂、以硅油为介质制备含抗微生物药物的制剂、动物自动吞食剂、一种犬只驱虫药投放装置及自助给药系统、在胆汁中具有高溶出度的伊维菌素类药物组合物、一种含伊维菌素类药物的口服固体制剂、一种稳定的含伊维菌素类药物的组合物等多项发明专利技术，并将相关发明专利技术转化为优势产品，为产品用户提供高端、高质、高效的兽用产品及宠物用品。
公司设置有专门的采购部，严格按照GMP质量管理规范和财务管理制度对公司生产经营所需原材料进行采购。公司原材料包括兽用原料药、辅料和包装材料，供应商均通过兽药GMP认证及相关资质。由于国内养殖规模的变化以及市场竞争的需要，公司开始注重终端市场大客户的需求，把大客户开发作为销售的重要支点，采用大客户和经销商并举的销售模式。公司通过对销售队伍和技术服务人员提供培训，使相关服务人员可以为养殖企业和养殖户提供系统化的养殖解决方案、疾病防治方案，对养殖企业和养殖户进行用药指导，并对用药情况进行跟踪反馈，为养殖企业和养殖户提供全方位的售前、售后服务。
（二）行业情况
1、兽药行业正迈向高质量发展阶段
兽药是养殖业的重要投入品，兽药产业是促进养殖业健康发展的基础性产业。但创新能力不足、产能利用率不高、质量参差不齐等问题制约了兽药产业高质量发展。为促进行业健康发展，农业农村部制定新版GMP并在兽药生产全过程质量管理、生产环境洁净度级别、生物安全管理等方面提出了更高要求，行业门槛进一步提升。国家卫生健康委等13部门联合制定了《遏制微生物耐药国家行动计划（2022-2025年）》，鼓励推动动物专用抗微生物药物和兽用抗微生物药物替代品的研究与开发，具备动物专用、高效、长效、低残留、低耐药性等特性的抗微生物药物成为行业重点研究和推广的方向。畜禽病原耐药性产生与传播机制研究、新兽药与替抗新产品研发、药物靶标发现与新兽药创制等科技创新工作成为行业高质量展的重要特征。兽药行业过去通过低质量、低价格粗放发展的时代将逐步退出历史舞台。公司紧盯行业发展趋势，充分利用自身在发展理念、创新机制、专业人才、资金实力等方面的优势，以技术创新为核心驱动力，力争抢占更多市场份额，助力兽药行业向高质量方向发展。
2、养殖规模化加速兽药行业集中度提升
我国畜禽养殖业正向规模化、专业化、现代化的生产方式转变，畜禽养殖规模化率超过70%。随着畜牧生产方式的改变，养殖用药的理念也在发生变化。养殖密度增加、饲料端禁抗一定程度上会增加动物疫病风险，高效、使用便捷、休药期短、低残留的兽药产品成为市场新的关注点。有利于提升养殖效率、提升投入产出比的动保产品和防疫方案更容易获得客户认可。大型养殖集团逐步形成比较完善的药品评估体系，从产品质量、价格、技术服务、供应链安全、技术创新、生产制造、信用政策等维度综合评价并确定供应商，市场门槛进一步提高，规模化养殖企业与综合实力突出的兽药企业形成更加紧密的合作关系，“良币驱逐劣币”正成为行业主旋律。随着下游养殖业集中化、专业化程度的不断提升，大型兽药企业凭借品牌、产品质量、研发实力等诸多方面的优势，逐步扩大市场份额，兽药行业的集中度将进一步提升。近年来，公司在集团客户开拓方面取得了积极进展，集团客户收入占比保持持续增长态势。
3、产业链一体化成为动保行业发展新趋势
根据中国兽药协会发布的《兽药产业发展报告（2022年度）》显示，近十年来，产业规模整体呈上升态势，兽药产业销售额年复合增长率为5.91%。2018-2022年，我国兽药产业销售额年复合增长率为10.06%，同期全球兽药产业（不含中国市场，下同）销售额年复合增长率为2.86%。2022年，全球兽药销售额375亿美元，我国兽药销售额673.45亿元。目前我国兽药市场中化药占比为75.40%，生物制品占比为24.60%。2022年全球兽药市场中化药产品所占份额最大，化药产品占比为61%，生物制品占比为29%，其他产品占比为10%。从使用动物角度看，全球宠物及其他兽药产品销售额165亿美元，占全球兽药市场总销售额的44%，而我国宠物及其他兽药产品销售额占兽药总销售额不到10%。全球动保行业呈现出高度集中、技术驱动（拥有标签性产品）、宠物药占比大的特征。我国兽药行业主要表现为饲料-养殖-兽药一体化、人药-兽药一体化、疫苗-制剂一体化、原料-制剂一体化、宠物用药占比低等特征。国内大型兽药企业利用自身资源优势和技术创新能力，不断完善业务板块，大力开拓新兴市场，实现多元化、综合性发展。公司制定了明确的战略目标，在持续巩固猪用药品业务优势的基础上，实现家禽、反刍、水产突破发展。积极布局核心产品上游原料药业务，实现原料-制剂一体化，从成本优势、品质控制、保障供应等方面构建竞争壁垒。加大宠物药品研发投入及市场渠道建设力度，加速布局宠物药品市场发展的蓝海。

　　二、公司面临的重大风险分析
实际控制人不当控制的风险
截至本定期报告出具之日，游锡火系公司董事长、法定代表人，公司实际控制人游锡火、孙君媚通过中农华威集团间接持有公司40.32%的股份，其表决权能够对公司股东大会决策产生重大影响。游锡火、孙君媚通过中农华威集团行使表决权对公司的人事、财务和经营决策等产生重大影响，存在致使公司及中小股东的利益受到影响甚至损害的可能性。
大规模疫情风险
动物疫病作为偶发因素，会影响生猪养殖行业的养殖规模，从而影响兽药行业的总体需求。非洲猪瘟对生猪养殖行业的发展有重大影响，目前针对非洲猪瘟的防控已取得一定成效并成常态化。未来若非洲猪瘟出现反弹，则会对生猪养殖行业造成较大影响，减少生猪存栏量，从而影响兽药产品的总体需求量，对公司的产品销售及盈利能力造成不利影响。
养殖市场变化对公司业绩的影响风险
公司自设立以来专注于兽药领域，以猪用药品为核心，主要终端客户多为生猪养殖企业，销售收入和营业利润主要来源于猪用药品板块，经营业绩受下游生猪养殖行业各类因素的影响。近来年，下游生猪养殖行业景气度变化节奏加快，养殖行业景气度低迷时，对兽药产品的总体需求量将有所降低，从而对公司的经营情况和盈利能力造成不利影响。
专业技术人才流失的风险
目前，高端的研发人员已经成为兽用疫苗药品企业能否在市场竞争中取得优势地位的重要因素。若公司不能保证研发人员队伍的稳定，或出现大量核心技术人员流失的情况，则公司的研发能力将受到影响，从而对公司的研发创新、业务开展带来不利影响。公司将物质激励和精神激励相结合，营造良将辈出的氛围，培育年轻有潜力的人才梯队，让有追求、有思路、有战功的年轻人脱颖而出，让核心骨干员工获得更高回报，使其在公司平台上实现个人价值的不断提升。 收起▲