一、商业模式　　公司属于输配电设备行业的生产商，主营业务是以工程设备项目的设计，制造生产及其服务，高低压电气柜的组装、模块条的装配、母线槽、桥架、钣金的加工，电动汽车充电桩生产及充换电运营服务、新能源汽车租赁运营服务和停车场运营服务。产品主要包含了高低压电力电控设备，电动汽车充电桩（机）装置设备，新能源电动运载车，停车场运营以及光伏产品等。客户类型以电配设备企业与汽车租赁运营企业为主。公司在新能源电动汽车业务方面主要通过运营充电桩、运营停车场以及电动汽车租赁实现车桩位一体化运营，收入来源主要是充电服务、停车服务和汽车租赁服务收费。　　报告期内，公司商业模式以输配电设备销售与新能源汽车运营为... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司属于输配电设备行业的生产商，主营业务是以工程设备项目的设计，制造生产及其服务，高低压电气柜的组装、模块条的装配、母线槽、桥架、钣金的加工，电动汽车充电桩生产及充换电运营服务、新能源汽车租赁运营服务和停车场运营服务。产品主要包含了高低压电力电控设备，电动汽车充电桩（机）装置设备，新能源电动运载车，停车场运营以及光伏产品等。客户类型以电配设备企业与汽车租赁运营企业为主。公司在新能源电动汽车业务方面主要通过运营充电桩、运营停车场以及电动汽车租赁实现车桩位一体化运营，收入来源主要是充电服务、停车服务和汽车租赁服务收费。
　　报告期内，公司商业模式以输配电设备销售与新能源汽车运营为主，未发生重大变化。公司报告期后至披露日的商业模式无重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司营业收入为9,214,759.61元，较同期增加81.27%，其中，公司租车收入为6,273,934.74元，较同期提升360.78%，系公司整体营业收入提升的重要来源之一；营业成本12,421,844.59元，较同期增加97.29%。报告期内，公司毛利率为-34.80%，较同期降低10.94百分点；报告期内，公司归属于挂牌公司股东的净利润为-4,749,853.95元，报告期内公司持续亏损。报告期内，虽然公司整体收入稳步提升，但营业成本包括人员成本、运营成本、改造成本仍然维持较高水平，同时公司持续通过优惠活动吸引客户致使公司毛利率一直未负值，目前公司仍处于整体亏损状态。报告期内，公司资产总额为76,074,254.94元，较期初下降11.91%；公司归属于挂牌公司股东的净资产为8,402,383.90元，较期初下降36.11%，主要原因系公司持续亏损致使公司资产与净资产均持续下滑。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-1,706,576.58元，较同期下降4,378,575.10元；公司投资活动产生的现金流量净额为-826,381.83元，较同期减少支出2,836,665.04元；公司筹资活动产生的现金流量净额为2,230,812.90元，较同期下降8,257,027.89元。公司期末现金及现金等价物余额为1,353,512.25元。公司现金流整体处于较为紧张的状态。报告期内，公司持续重点推进自主产品充电设备运营与销售、停车场运营以及新能源汽车租赁运营业务。公司搭建德充网系统、德洛e停系统、德洛e联系统和“行者出行”APP平台系统均已投入运营，公司与其他战略合作方如奇瑞集团、滴滴出行等仍保持持续合作。随着公司客户群体的进一步提升，客户体验的持续优化，收入规模的快速增加，公司有望在未来实现车桩位运营体系的扭亏为盈。

　　三、风险与价值
　　1、核心人员流失风险
　　公司是一家以技术和创新为核心的高新技术企业，业务发展各环节都需要核心的技术人员与出色的营销人员去决策、执行和服务，故拥有一支稳定的、高素质的人才队伍对公司的持续发展至关重要。经过多年发展，公司培养了一支高素质、先进性、富有创新能力和实践经验的人才队伍。虽然公司为员工提供了多元化的发展平台及个性化的发展路径，但考虑到同行业内其他竞争厂商对高层次的人才争夺日趋激烈，如何留住并吸引高层次人才，将是公司未来持续发展所面临的关键要素。如果在未来业务发展过程中，出现公司核心人员的持续流失，将对公司持续经营发展产生重大影响。
　　应对措施：公司树立企业与员工的合作伙伴关系，同时为员工提供更多学习和培训的机会，并计划实施职务、职称、股权激励政策，从而降低员工离职意愿。
　　2、现有生产经营场所涉及租赁存在的持续经营风险
　　公司现有生产经营场所系通过租赁取得，公司自身尚无拥有可用于生产制作经营的土地。公司存在生产制造经营场所租赁到期无法续租导致的持续经营风险。
　　应对措施：公司已逐步转型运营业务，同时，针对传统业务，公司将持续关注购置先进制造业工业园区的工业土地。
　　3、市场竞争风险
　　公司主营产品系高低压成套设备，主要应用于大型写字楼、商场广场、学校、图书馆、医院、车站、机场、工厂等，市场受众范围较为宽泛。目前我国输配电设备行业集中程度很低，行业内企业数量已达数千家，由于技术层面已相对比较成熟，企业之间的产品同质化程度较高，产品与运营走向创新发展，市场竞争激烈。若未来公司技术不能保持创新性或管理能力不能适应市场发展的需要，公司在激烈的市场竞争中将面临较大的市场竞争风险。
　　应对措施：公司坚持走高端品牌路线，与国际知名电控品牌合作，坚持与国内集团化客户合作，优化技术结构，实施成本管理和流程优化，能够争取到更多的市场份额，规避市场竞争风险。
　　4、实际控制人控制风险
　　公司实际控制人为范晓军，其直接和间接控制的公司股份比例合计为82.13%，同时又担任公司的董事长及总经理。虽然公司已建立起一整套公司治理制度，但公司实际控制人仍有可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司的经营、人事、财务等实施不当控制，可能影响公司的正常经营，为公司持续健康发展带来风险。
　　应对措施：《公司章程》中就关联交易、关联担保制定了相应规则，建立了表决回避机制，防止大股东或实际控制人及其关联方占用公司资金的情况发生。此外相继制定了《防范控股股东及其他关联方资金占用管理办法》、《关联交易管理办法》等公司治理制度，重大事项实行集体决策，规避实际控制人控制风险。
　　5、新能源电动汽车充电设施市场竞争风险
　　近年来，国家政策对新能源产业的扶持力度进一步加大，新能源电动汽车充电设施市场不断扩大，充电桩相关产业也随之迎来快速发展的浪潮。国内越来越多的非电控专业企业的投入导致行业产能迅速扩张，也进一步加剧了市场竞争。面对日益激烈的竞争环境，未来如果公司无法准确把握市场趋势，保持持续创新能力和运营能力，公司的竞争力和持续发展将受到影响。
　　应对措施：公司在技术研发上积极投入，硬件和软件同步实施，同时与大专院校技术团队，与支付宝平台合作，开发和完善应用运营管理平台，极大促进充电设施的运营管理和盈利能力。报告期内，地方政府规范新能源电动汽车充电设施建设标准和公共管理的安全规范标准，场地利用的酝酿，充电设施布桩推进逐步展开，数量逐渐增多。会在后期集中铺开，即时，会有大量的充电桩推向市场。
　　6、新能源电动汽车租赁、分时租赁业务市场发展竞争风险
　　公司在运营充电桩和停车场业务的基础上，合资引进新能源电动汽车做租赁和分时租赁业务，以循环运营充电桩、停车场和汽车租赁，从而有效发挥各自业务优势，也相辅相成，打通各自业务的效益点和成本共享点，也给客户以保障型的供给侧体验。电动汽车租赁和分时租赁业务，先期投入高，回收效益是一个长期规划，如若购车资金融资困难，会给租赁业务推进收到影响。
　　应对措施：公司积极研发并运行德洛e停和行者出行德洛云系列管理系统，综合充电平台、停车平台和租车平台，组成“车桩位”循环运营，以最优化和客户有效体验度，扩大运营能力，以提高新能源设施运营盈利能力。
　　7、资产抵押、质押风险
　　因日常经营周转需要，公司以公司房屋所有权资产抵押的方式，向银行申请资金贷款。
　　公司资产抵押事项符合国家法律、法规的规定，且目前未影响公司的生产经营及其对相关资产的使用。报告期内，公司已积极改善经营状况，但仍存在如因公司不能及时偿还借款，导致抵押权人依法请求对抵押物进行处置的风险。届时，公司将失去被处置部分的资产的所有权或使用权，其正常生产经营将因此受到一定的影响。
　　应对措施：公司实施《财务管理制度》，坚持财务信贷管理机制，和监督检查，月度评估还贷能力，规避资产抵押、质押风险。
　　8、公司控股子公司及二级子公司股权质押风险
　　《关于签订购销合同之补充协议暨关联交易》议案内容：公司控股子公司杭州德洛集源新能源汽车有限公司（下称“德洛集源”）、易同汽车租赁有限公司（下称“易同汽车”）及其他方于2018年1月4日签订了一份《奇瑞新能源汽车购销合同》（合同编号为ECR2018-F-XS-00001，以下简称“原合同”），约定由德洛集源向易同汽车采购“奇瑞eQ”新能源汽车250辆（下称“标的车辆”），总价15,325,000元；截至目前，德洛集源已支付5,325,000元，尚有10,000,000元未支付。根据本补充协议规定，在本补充协议正式签订后三个工作日内，德洛集源将向易同汽车支付500万元；剩余500万元欠款，德洛集源将在2019年7月15日之前支付完毕。公司、芜湖奇瑞出租汽车有限公司（下称“奇瑞出租”）拟与易同汽车签订股权质押协议，拟分别将持有德洛集源20.40%和19.60%的股权质押给易同汽车。如德洛集源违约，公司和奇瑞出租分别特此授予易同汽车一项股权购买权（下称“购买权”）。易同汽车有权以届时等值于欠款的金额（“购买对价”）从公司和奇瑞出租处购买共计40%德洛集源股权（其中将从德洛股份购买20.4%，从奇瑞出租购买19.6%）。购买对价将与届时所剩欠款相抵销，无需实际支付。购买权行使完成后，易同汽车将持有德洛集源40%股权。针对上述购买权，如届时造成德洛股份触发重大资产重组等相关需经股转系统事前审核的情况时，以相关审核要求为准。
　　《关于签订奇瑞新能源附生效条件购销合同之补充协议暨关联交易》议案内容：公司二级子公司行者出行、奇瑞新能源及其他方于2018年6月份签订了编号为CNS2018-F-XS-00185的《奇瑞新能源附生效条件购销合同》（下称“购销合同1”）。根据购销合同：行者出行从奇瑞新能源购买600台“eQ1小蚂蚁300”车辆，需支付总价款人民币3498万元。截至目前，行者出行已向奇瑞新能源支付总价款中的349.8万元，尚有3148.2万元尾款未支付（下称“欠款1”）。行者出行本次拟从奇瑞新能源处购买150台“eQ1小蚂蚁400”车辆，需支付总价款人民币844.5万元，首付20%货款（即168.9万元）后提车，80%尾款（即675.6万元）支付到期日为2019年7月15日（下称“欠款2”）。欠款1和欠款2统称为“欠款”，共计3823.8万元。各方同意，欠款1到期支付日延长至2019年7月15日（下称“最终还款日”）；并且，行者出行同意按照中国人民银行同期贷款利率支付自2018年11月6日起至欠款实际支付日止的利息（下称“利息”）。德洛集源和奇瑞新能源拟签订股权质押协议，德洛集源拟将其所持行者出行90%股权质押给奇瑞新能源。如行者出行未能按期足额偿还欠款及利息（下称“债务”），该等债务将在最终还款日次日转移给德洛集源承担，德洛集源愿意无条件承担该债务，并且特此放弃对行者出行或其他任何人的任何追偿权利（如有）。奇瑞新能源作为债权人同意该债务转移。如行者出行未能按期足额向奇瑞新能源偿还债务，则德洛集源特此同意，自最终还款日第二天开始计算的90天内，奇瑞新能源将有权以等值于债务的金额购买德洛集源所持行者出行90%股权。针对上述债务转移，如届时造成德洛股份触发重大资产重组等相关需经股转系统事前审核的情况时，以相关审核要求为准。
　　应对措施：针对上述购买权，如届时造成德洛股份触发重大资产重组等相关需经股转系统事前审核的情况时，以相关审核要求为准。公司将积极运营“车桩位”业务，有效增加资金流动。同时，公司目前正与奇瑞汽车持续沟通上述债务的延期及后续解决方案，双方尚未达成初步一致。公司将根据沟通的实际情况及时履行披露义务，如涉及公司可能触发包括重大资产重组在内需监管机构事前审核的事项，公司将严格按照审核要求进行。
　　
四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司时刻关注国家对行业的政策指导，积极配合政府各部门工作，执行国家的发展战略，在公司的生产经营中，始终肩负着环保及安全生产的使命，同时积极推进地方和行业对新能源及其绿色出行战略建设；公司创新实施的新能源电动汽车“车桩位”循环运营、绿色出行模式，实现可持续发展做出贡献。公司依法为公司员工办理保险，积极促进当地经济发展，承担公司的社会责任，与社会共享公司的发展成果。 收起▲