一、经营情况回顾
（一）商业模式
公司从“生态健康养殖—安全绿色食品—资源高效利用—有机果蔬种植”的理念出发，长期致力于打造完善的生态农业循环产业。公司是处于电力、热力、燃气及水生产和供应业的电力和燃气生产制造商和供应商；是制造业中的有机肥料及微生物肥料的制造商及供应商。公司是一家综合沼气发电、生物天然气提纯、有机固态肥、有机水溶肥的研发、生产和销售的高新技术企业。公司拥有雄厚的研发团队，已经取得电力、燃气、有机肥料等相关领域专利25项。公司以大型肉禽养殖上市公司为依托，拥有强大的原材料采购优势及成本控制优势。为国家电力系统、企业客户及农产品生产养殖企业提供清洁的能源，高效... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
（一）商业模式
公司从“生态健康养殖—安全绿色食品—资源高效利用—有机果蔬种植”的理念出发，长期致力于打造完善的生态农业循环产业。公司是处于电力、热力、燃气及水生产和供应业的电力和燃气生产制造商和供应商；是制造业中的有机肥料及微生物肥料的制造商及供应商。公司是一家综合沼气发电、生物天然气提纯、有机固态肥、有机水溶肥的研发、生产和销售的高新技术企业。公司拥有雄厚的研发团队，已经取得电力、燃气、有机肥料等相关领域专利25项。公司以大型肉禽养殖上市公司为依托，拥有强大的原材料采购优势及成本控制优势。为国家电力系统、企业客户及农产品生产养殖企业提供清洁的能源，高效便利的有机肥料。公司通过自建销售团队的直销方式开拓业务，通过销售自产商品：电、天然气、有机固态肥及有机水溶肥等取得收入。
（一）研发模式
公司采用以自主研发为核心，辅以外部合作的研发模式。
在自主研发方面，公司设立了研发部门，编制部门产品研发计划，参与产品市场调研、相关知识产权的收集与分析，负责产品技术性能竞争力分析、产品设计过程成本分析、产品工艺过程设计和工艺能力分析。同时研发部还负责研发项目产品设计方案、实施计划的进度编制，跟踪检查、监控和技术支持。公司在技术部门内部根据产品课题设置若干个研发小组，针对新产品进行开发。 收起▲

一、商业模式 公司主要从事沼气发电和生物天然气提纯、有机固态肥、有机水溶肥的生产与销售等业务。公司以粪污为主要原料开发出一整套最佳的粪污处理技术和循环利用技术：粪污经过厌氧发酵，产生的沼气进行发电和生物天然气的提纯；产生的沼渣与鸡粪、花生皮等混合发酵成有机固态肥；产生的沼液则经多级纳米膜过滤浓缩成有机水溶肥，形成从“生态健康养殖—安全绿色食品—资源高效利用—有机果蔬种植”完善的生态农业循环产业链。 公司沼气发电项目的规模在目前全国禽畜粪便沼气发电工程中处于领先地位，环境效益和经济效益显著。公司沼液浓缩项目实现了世界首创，年可产有机水溶肥1万吨。公司凭借“鸡粪发酵—沼气发电—... 查看全部▼

一、商业模式
公司主要从事沼气发电和生物天然气提纯、有机固态肥、有机水溶肥的生产与销售等业务。公司以粪污为主要原料开发出一整套最佳的粪污处理技术和循环利用技术：粪污经过厌氧发酵，产生的沼气进行发电和生物天然气的提纯；产生的沼渣与鸡粪、花生皮等混合发酵成有机固态肥；产生的沼液则经多级纳米膜过滤浓缩成有机水溶肥，形成从“生态健康养殖—安全绿色食品—资源高效利用—有机果蔬种植”完善的生态农业循环产业链。
公司沼气发电项目的规模在目前全国禽畜粪便沼气发电工程中处于领先地位，环境效益和经济效益显著。公司沼液浓缩项目实现了世界首创，年可产有机水溶肥1万吨。公司凭借“鸡粪发酵—沼气发电—沼气提纯生物天然气—有机水溶肥生产—有机固态肥生产—有机种植农业”等领域丰富的运营经验，已走在行业的前沿，树立起行业的标杆。
报告期内，公司一直以控股股东民和股份丰富的鸡粪、污水等上游产业链废弃物资源为依托，专注于生物质能的深度挖掘和利用。

二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内，公司实现营业收入48,208,760.53元，较上年同期增加936,083.26元，增加比例1.98%；营业利润-32,028,124.99元，较上年同期减少4,650,231.04元，减少比例16.99%；归属于母公司股东的净利润为-32,140,952.07元，较上年同期减少4,305,860.08元，减少比例15.47%。截至2019年12月31日，公司注册资本100,000,000.00元，总资产274,230,774.78元，总资产增长率为-3.79%，归属母公司净资产为31,485,018.64元，净资产增长率为-50.52%。
报告期内，公司的研发工作以市场需求为切入点，成功研发6种新产品，优化了新壮态系列的产品结构。新壮态以更好的为市场更好服务为研究理念，以新产品的开发应用效果及全套新壮态产品的应用示范为工作重点,多层次、多方面进行深入研究，为进一步实践应用奠定了基础，为未来开拓市场创造了基石。
报告期，公司自主申请发明专利3项、实用新型专利3项。授权发明专利2项：《一种沼液浓缩液中玉米素的提取制备方法》、《使用电解和气浮处理沼液进行沼气脱硫的方法及系统》，该发明专利属于生态环保领域,半年内实现授权；授权实用新型专利1项:《一种沼气工程余热综合利用系统》。完成《生
菜水培专用营养液配方及其配制方法》发明专利审查答复以及《沼液浓缩液在防治韭组及制备生物有机肥中应用》发明专利驳回复审。论文发表情况：完成《基于山东民和的畜禽粪便资源化循环利用关键技术与模式》论文，后续将完成期刊投稿。标准工作：参加《生物天然气长输管输标准》等标准的评审。
报告期内，公司累计申请各级科研项目6个，已立项1个；申请各级科技奖励、创新平台5个，获批3个，1个尚在评审中。本年度公司参与申报中国农业大学主持的3项国际合作项目，以及烟台农科院主持的1项省级项目与1项省级科技奖励申报,执行中国科学院成都生物所主持的1项国家重点研发课题,科研项目中报范围、创新成果与形象宣传推广得以大幅拓展。
在2020年项目申报储备方面：参加烟台市重点产业领域重大科技需求调研座谈会议,争取列入烟台市重大项目申报指南。参与2020年山东省科技厅高新领域，社发领域重点研发计划申报方向征集。完成2020年鲁渝科技协助计划申报征集(中西部精准扶贫项目)项目建议书，争取列入申报指南后利用申请的资金合作研究相橘红蜘蛛防治等以及市场推广需求。
报告期，执行各级政府科研项目3项、自主研发或委托研发R&D项目10项；完成2017年、2018年烟台市重点研发计划项目烟台市、蓬莱市绩效考核；完成“十三五”国家重点研发计划完成课题中期检查。本年度研发费用以生产部门材料费、人工费，折旧费为主，占比80%以上，显著降低了生产成本。
CDM项目工作:2019年全年坚持按照CDM的各项要求进行了CDM的各项监测及数据收集整理工作,以期将来可继续进行碳减排的买卖。

三、持续经营评价
报告期内，公司具有独立自主的经营能力，会计核算，财务管理，风险控制，销售渠道等运行良好。
报告期内公司出现亏损。
由于公司近几年属于建设高峰期，固定资产投资较大，多种产品为新品和市场开发期，连续亏损。
2019年公司逐步转入稳定期，大型固定资产投资减少，之前投资项目的效益将逐步显现。同时，公司与相关银行等金融机构密切沟通与合作，保障公司正常的资金借贷需求畅通。
公司认为，随着上述措施的逐步落实，公司状况将得到根本改善，公司具备持续经营的能力。

四、风险因素
1、供应商及客户依赖的风险
公司利用鸡粪和污水的发酵产生沼气的过程是厌氧过程，要求鸡粪不能被充分氧化。公司的控股股东山东民和牧业股份有限公司肉用种鸡饲养采用笼养技术，减少粪便污染的机会，同时便于收集未被充分氧化的鸡粪，杂质少，产气量更高；山东民和牧业股份有限公司自己生产饲养鸡的饲料，因此，能控制鸡粪发酵后的有效成分，进而控制有机肥料产品的质量。由于公司与控股股东存在较强的业务协同效应，导致公司原材料来源单一，而目前公司并无可靠的可大量供应鸡粪和污水的替代或备选供应商。供应商过度集中导致公司面临供应商依赖的风险，如果未来控股股东无法持续稳定地供应充足的鸡粪和污水，公司对外采购难以保证时间、数量和质量，将影响公司的运营生产。
此外，公司目前有机固态肥和有机水溶肥均无稳定客户，沼气发电业务的唯一客户为国网山东省电力公司烟台供电公司。尽管由于发电行业特殊性，该客户较为稳定，但公司如不能及时开拓其他稳定客户，将面临单一客户依赖风险。
应对措施：公司与供应商控股股东签订采购协议来保证公司正常运转所需原料，同时公司积极研发其他形式的替代原料以降低对单一供应商的依赖；公司电力产品唯一客户为供电公司，由于发电行业特殊性，此风险暂时难以化解，公司将时刻关注相关政策，以期符合供电公司电力上网标准。
2、盈利能力提升缓慢及市场风险因素
公司目前大力推广的有机水溶肥产品市场虽然已在广东、广西、海南、云南、湖北、山东等十几个省市和地区开展实验示范并建立销售网络，但渠道尚未建立完善，销售渠道网络还不成熟，水溶肥产品的市场知名度不高，而无论是销售渠道网络的完善还是水溶肥品牌的打造均需投入大量的资源和时间，导致公司无法在短期内扩大水溶肥产品的市场份额。短期内公司存在盈利能力提升缓慢和市场风险。
应对措施：加大与科研单位的合作和推广力度。加强对公司销售人员的培训和销售团队的建设，建立成熟的销售团队以及完善的销售渠道网络。同时，加大宣传推广的力度，扩大“新壮态”系列有机水溶肥的市场影响力，提升市场知名度。
公司将继续同银行保持合作，研究通过信用贷款、固定资产抵押贷款、售后回租解决公司的融资需求。通过多方努力，公司盈利能力将得到提升。
3、安全生产风险
尽管沼气发电业务不需要取得《安全生产许可证》，但在生产过程中，动物代谢物、污水等发酵后产生的沼气假如处置不当，或因不可抗力而导致有害气体泄露，可能发生火灾、爆炸、人体中毒等安全事故。
应对措施：公司在生产经营活动中一贯重视安全生产工作，制定了安全生产管理制度，贯彻“安全第一、预防为主”的方针，加强公司全面安全管理，提高安全生产的法制观念，保证安全生产，保障员工在生产中不发生安全事故。
4、公司未弥补的亏损超过实收股本总额的风险
截止2019年12月31日，公司合并报表未分配利润累积金额-182,735,726.56元，盈余公积768,891.96元，公司实收股本100,000,000元，未弥补的亏损超过实收股本总额。
应对措施：与科研院所加强合作，加强对公司销售人员的培训和销售团队的建设，尽早建立成熟的销售团队以及完善的销售渠道网络。同时，加大宣传推广的力度，扩大“新壮态”系列有机水溶肥的市场影响力，提升市场知名度。随着之前固定资产投资项目完工，公司将逐步转入稳定期，大型固定资产投资将减少，之前投资项目的效益将逐步显现，公司也将进入稳定盈利期，公司盈利能力将得到提升，状况将得到根本改善。 收起▲

　　一、商业模式　　公司从“生态健康养殖—安全绿色食品—资源高效利用—有机果蔬种植”的理念出发，长期致力于打造完善的生态农业循环产业。公司是处于电力、热力、燃气及水生产和供应业的电力和燃气生产制造商和供应商；是制造业中的有机肥料及微生物肥料的制造商及供应商。公司是一家综合沼气发电、生物天然气提纯、有机固态肥、有机水溶肥的研发、生产和销售的高新技术企业。公司拥有雄厚的研发团队，已经取得电力、燃气、有机肥料等相关领域专利18项。公司以大型肉禽养殖上市公司为依托，拥有强大的原材料采购优势及成本控制优势。为国家电力系统、企业客户及农产品生产养殖企业提供清洁的能源，高效便利的有机肥料。公司通过自建销售团... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司从“生态健康养殖—安全绿色食品—资源高效利用—有机果蔬种植”的理念出发，长期致力于打造完善的生态农业循环产业。公司是处于电力、热力、燃气及水生产和供应业的电力和燃气生产制造商和供应商；是制造业中的有机肥料及微生物肥料的制造商及供应商。公司是一家综合沼气发电、生物天然气提纯、有机固态肥、有机水溶肥的研发、生产和销售的高新技术企业。公司拥有雄厚的研发团队，已经取得电力、燃气、有机肥料等相关领域专利18项。公司以大型肉禽养殖上市公司为依托，拥有强大的原材料采购优势及成本控制优势。为国家电力系统、企业客户及农产品生产养殖企业提供清洁的能源，高效便利的有机肥料。公司通过自建销售团队的直销方式开拓业务，通过销售自产商品：电、天然气、有机固态肥及有机水溶肥等取得收入。
　　（一）研发模式
　　公司采用以自主研发为核心，辅以外部合作的研发模式。
　　在自主研发方面，公司设立了研发部门，编制部门产品研发计划，参与产品市场调研、相关知识产权的收集与分析，负责产品技术性能竞争力分析、产品设计过程成本分析、产品工艺过程设计和工艺能力分析。同时研发部还负责研发项目产品设计方案、实施计划的进度编制，跟踪检查、监控和技术支持。
　　公司在技术部门内部根据产品课题设置若干个研发小组，针对新产品进行开发。
　　公司将知识产权管理贯彻整个研发之中，加强目标产品的市场分析、财务分析、经济效益分析，降低研发风险。对研发人员管理实行项目责任制，为研发人员提供有激励性的薪酬体系，鼓励研发人员的积极性。
　　公司坚持自主研发为主的发展策略，高度重视自主研发和知识产权的保护，及时将项目的研发成果申请专利。
　　（二）采购模式
　　公司的主要采购原材料为鸡粪、污水、花生皮等。公司建立了物资采购制度，根据所采购物资的重要性进行分级、分部门管理。
　　公司的鸡粪全部向民和股份采购，每天从民和股份运输到公司，优先供给沼气发电使用，剩余的供给有机固态肥生产。公司使用的污水也全部取自民和股份，每天通过水渠输送到公司，供给沼气发电使用。
　　公司生产部根据公司产能、市场预测和发展规划制订有机固态肥生产计划和分期采购计划，报管理层审批，由公司采购部向当地花生皮收购商采购花生皮。公司采购部门根据销售部门的订单情况，结合生产部门的生产计划和仓库管理部门的库存，不定期地采购包装材料等其他存货。
　　（三）生产模式
　　基于以下实际情况，公司执行相对灵活的生产模式，生产产量及产品比例综合根据原材料供给情况和产品销售情况确定：
　　（1）公司一直以来专注于民和股份养殖过程产生的粪污等生物质能的深度挖掘和利用，其生产规模主要取决于民和股份的生产规模对应的粪污排量；
　　（2）公司的生产流程灵活性大，公司能够适时调整各产品之间的生产比例。依托其现有销售网络和产品质量，公司产品没有滞销风险。
　　（四）销售模式
　　1、沼气发电与供电公司签订并网协议书，公司电力产品全部售予国家电网山东省电力公司烟台供电公司，并输送至山东电网。电价执行山东省价格主管部门批准的价格，并按照《电费结算协议》按月定期结算。
　　2、有机肥公司高级管理人员及销售团队管理销售事务，为经销模式及直销模式的拓展销售垫定了较好的基础；同时公司在销售扩展阶段，将主要的销售人员集中在附加值高、更具市场潜力的水溶肥的产品推广上，有利于公司迅速抢占市场份额，扩大竞争优势。有机固态肥主要通过经销商销售，小部分由公司直接销售给个体种植户及地方性小型农业企业。
　　公司依托现有的销售渠道，积极开发新产品并利用多种产品的销售降低销售风险及成本。公司根据自身的营业规模、客户特点，适时的调整营销模式，最大限度地拓展销售渠道，促进公司稳定发展。
　　公司配置专业的售后服务人员，负责对客户进行有机肥产品使用的说明或培训，并定期回访，将产品质量及效果等情况及时提交各相关部门，提升服务客户的质量。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司实现营业收入21,250,995.23元，较上年同期增加2,197,160.16元，同比增长11.53%；营业利润-15,642,352.07元，较上年同期减少4,158,453.64元，同比减少36.21%；归属于母公司股东的净利润为-15,729,202.64元，较上年同期减少4,244,608.93元，同比减少36.96%。财务运行状况销售收入方面：报告期内，实现销售收入21,250,995.23元，同比增长11.53%。公司报告期收入保持着平稳的增长速度，主要原因是燃气生产线已达到可生产状态，为公司带来一定的营业收入；公司继续坚持自行组建有机肥销售团队的策略，达到了一定的预期效果，为营业收入的增长给予了一定的贡献。
　　净利润方面：报告期内，实现净利润-15,729,202.64元，同比减少36.96%，主要原因公司本期重点研发项目任务投入增加，使得研发费用有所增长，同比增长80.12%。
　　现金流方面：报告期内，经营活动产生的现金流量净额为-4,771,584.68元，上年同期为-620,883.32元，较去年同期减少了668.52%。主要因为：
　　1、公司本期收到销售款减少
　　2、公司本期支付原材料款增加；投资活动产生的现金流量净额为-5,673,373.80元，同比减少36.30%，主要原因是：公司本期支付的固定资产类工程款项增加；筹资活动产生的现金流量净额为5,127,802.94元，同比增加307.82%,其主要原因是：公司本期拆借母公司资金增加。

　　三、风险与价值
　　1、供应商及客户依赖的风险
　　公司利用鸡粪和污水的发酵产生沼气的过程是厌氧过程，要求鸡粪不能被充分氧化。公司的控股股东山东民和牧业股份有限公司肉用种鸡饲养采用笼养技术，减少粪便污染的机会，同时便于收集未被充分氧化的鸡粪，杂质少，产气量更高；山东民和牧业股份有限公司自己生产饲养鸡的饲料，因此，能控制鸡粪发酵后的有效成分，进而控制有机肥料产品的质量。由于公司与控股股东存在较强的业务协同效应，导致公司原材料来源单一，而目前公司并无可靠的可大量供应鸡粪和污水的替代或备选供应商。供应商过度集中导致公司面临供应商依赖的风险，如果未来控股股东无法持续稳定地供应充足的鸡粪和污水，公司对外采购难以保证时间、数量和质量，将影响公司的运营生产。此外，公司目前有机固态肥和有机水溶肥均无稳定客户，沼气发电业务的唯一客户为国网山东省电力公司烟台供电公司。尽管由于发电行业特殊性，该客户较为稳定，但公司如不能及时开拓其他稳定客户，将面临单一客户依赖风险。
　　应对措施：公司与供应商控股股东签订采购协议来保证公司正常运转所需原料，同时公司积极研发其他形式的替代原料以降低对单一供应商的依赖；公司电力产品唯一客户为供电公司，由于发电行业特殊性，此风险暂时难以化解，公司将时刻关注相关政策，以期符合供电公司电力上网标准。
　　2、盈利能力提升缓慢及市场风险
　　因素公司目前大力推广的有机水溶肥产品市场虽然已在广东、广西、海南、云南、湖北、山东等十几个省市和地区开展实验示范并建立销售网络，但渠道尚未建立完善，销售渠道网络还不成熟，水溶肥产品的市场知名度不高，而无论是销售渠道网络的完善还是水溶肥品牌的打造均需投入大量的资源和时间，导致公司无法在短期内扩大水溶肥产品的市场份额。短期内公司存在盈利能力提升缓慢和市场风险。
　　应对措施：加大与科研单位的合作和推广力度。加强对公司销售人员的培训和销售团队的建设，建立成熟的销售团队以及完善的销售渠道网络。同时，加大宣传推广的力度，扩大“新壮态”系列有机水溶肥的市场影响力，提升市场知名度。公司将继续同银行保持合作，研究通过信用贷款、固定资产抵押贷款、售后回租解决公司的融资需求；同时经协商控股股东决定为公司追加5000万元贷款担保额度，帮助本公司度过资金瓶颈期；且公司已在新三板挂牌，融资渠道进一步拓宽，将为公司多元化融资提供更多便利。通过多方努力，公司盈利能力将得到提升。
　　3、安全生产风险
　　尽管沼气发电业务不需要取得《安全生产许可证》，但在生产过程中，动物代谢物、污水等发酵后产生的沼气假如处置不当，或因不可抗力而导致有害气体泄露，可能发生火灾、爆炸、人体中毒等安全事故。
　　应对措施：公司在生产经营活动中一贯重视安全生产工作，制定了安全生产管理制度，贯彻“安全第一、预防为主”的方针，加强公司全面安全管理，提高安全生产的法制观念，保证安全生产，保障员工在生产中不发生安全事故。
　　4、持续亏损风险
　　截止2019年6月30日，公司2019年1-6月、2018年度和2017年度净利润分别为-15,729,202.64元、-27,835,091.99元、-35,726,407.32元，随着公司市场开拓工作的顺利推进以及产品口碑的积累，经营情况将得到有效改善。
　　应对措施：公司会积极开发新客户，寻求新的项目，以便提高公司整体盈利能力。
　　5、公司未弥补的亏损超过实收股本总额的风险截止2019年6月30日，公司合并报表未分配利润累积金额-166,323,977.13元，盈余公积768,891.96元，公司实收股本100,000,000元，未弥补的亏损超过实收股本总额。
　　应对措施：与科研院所加强合作，加强对公司销售人员的培训和销售团队的建设，尽早建立成熟的销售团队以及完善的销售渠道网络。同时，加大宣传推广的力度，扩大“新壮态”系列有机水溶肥的市场影响力，提升市场知名度。随着之前固定资产投资项目完工，公司将逐步转入稳定期，大型固定资产投资将减少，之前投资项目的效益将逐步显现，公司也将进入稳定盈利期，公司盈利能力将得到提升，状况将得到根本改善。
　
　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　1、股东和投资者权益保护公司严格按照《公司法》、《证券法》、《公司章程》和公司相关制度的要求，不断完善公司法人治理结构，建立健全内部控制体系，规范公司运作，认真及时履行信息披露义务，提升公司治理水平，提高公司效益，保障全体股东和投资者的合法权益；规范股东大会的召集、召开、表决程序，切实维护公司股东利益。
　　2、员工权益维护公司严格执行国家用工制度、劳动保护制度、社会保障制度和医疗保障制度，切实关注员工健康、安全和满意度。不定期的团队活动丰富员工业余生活的同时也凝聚了员工向心力。公司为员工制定后续教育和培训计划，为员工提供良好的学习机会与晋升空间。公司将持续关注员工健康、安全和满意度，维护员工的切身利益。
　　3、供应商、客户和消费者权益保护公司秉承“自愿、平等、互利”的理念，与供应商和客户建立了良好的合作伙伴关系与沟通机制，为客户提供优质的产品与服务；加强与供应商的协同合作，实现互惠共赢。公司将产品质量、诚信经营放在首位，积极构建和发展与供应商、客户的战略合作伙伴关系；为客户提供良好的售后服务，及时处理供应商、客户和消费者的投诉和建议，注重与各相关方的沟通和协调，共同构筑信任与合作的平台，切实履行公司对供应商、对客户、对消费者的社会责任。
　　4、环境保护与可持续发展公司历来重视环境保护，公司主业就是对养殖过程中产生的粪污进行集中处理。公司开发出一整套最佳的粪污处理技术和循环利用技术：粪污经过厌氧发酵，产生的沼气进行发电和生物天然气的提纯；产生的沼渣与鸡粪、花生皮等混合发酵成有机固态肥；产生的沼液则经多级纳米膜过滤浓缩成有机水溶肥，形成从“生态健康养殖—安全绿色食品—资源高效利用—有机果蔬种植”完善的生态农业循环产业链。
　　5、带动农户实现就业增收公司与经销商和农户三者紧密结合，风险共担，共同发展。带动了当地有机种植产业的发展，提高了农民致富增收的信心和能力，一大批农民也因此走上了富裕之路。
　　6、社会公益事业多年来，公司在做好生产经营的同时，注重考虑公共利益和社会责任；积极关注并支持社会公益事业，通过积极参与爱心捐助、设施建设、捐资助学等社会公益活动，对地方教育、文化、扶贫济困等方面给予了一定的支持，树立了企业良好的社会形象。 收起▲