一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　商业模式　　公司是一家为下游客户提供凿岩工程与空气动力专业性综合解决方案的高新技术企业，专注于提供节能、环保、安全、高效的钻机、螺杆机产品，主要产品为“志高掘进”、“ZEGA”系列钻机、螺杆机及相关配件，产品广泛应用于矿山开采、工程建设、装备制造、石化化工、纺织服装、食品饮料、医药生产等领域。报告期内，公司主营业务未发生变化。公司被浙江省经济和信息化厅评为浙江省“隐形冠军”企业，技术中心被认定为“浙江省企业研究院”。公司于2022年9月被工信部认定为第四批国家级专精特新“小巨人”企业。　　公司主要经营模式为：　　1、盈利模式　　公司盈利主... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　商业模式
　　公司是一家为下游客户提供凿岩工程与空气动力专业性综合解决方案的高新技术企业，专注于提供节能、环保、安全、高效的钻机、螺杆机产品，主要产品为“志高掘进”、“ZEGA”系列钻机、螺杆机及相关配件，产品广泛应用于矿山开采、工程建设、装备制造、石化化工、纺织服装、食品饮料、医药生产等领域。报告期内，公司主营业务未发生变化。公司被浙江省经济和信息化厅评为浙江省“隐形冠军”企业，技术中心被认定为“浙江省企业研究院”。公司于2022年9月被工信部认定为第四批国家级专精特新“小巨人”企业。
　　公司主要经营模式为：
　　1、盈利模式
　　公司盈利主要来源于钻机、螺杆机产品的销售所获取的相应利润。公司紧跟市场新技术发展趋势、产品市场需求和行业竞争情况，不断调整优化公司新产品和技术的开发方向，不断优化钻机和螺杆机产品的性能，通过提供满足下游客户需求的高质量产品获取销售收入并不断实现盈利。
　　2、采购模式
　　（1）采购流程
　　公司采用“按需采购”的采购模式。生产管理部门依据销售计划、合理库存等制定相应的生产计划。公司采购负责部门根据产品生产计划、物料库存情况制定物料采购计划，与供应商沟通供货速度、供货质量、采购价格等后确定最终供应商，并根据实际需求量、采购周期、经济订货量等编制采购订单并下发至供应商，供应商按采购订单内容、要求及时配送相应物料。
　　（2）合格供应商制度
　　为保证生产的连续性、产品质量的稳定性，公司制定了有效的供应商管理制度并以此确定《合格供应商名单》，对合格供应商的筛选与管理进行规范。公司采购部协同技术中心、质保部组成供应商管理小组，依据供应商质量管理能力、工艺技术能力、生产保证能力等考察评估确定潜在供应商，并通过内部相关部门评审、样品测试以及审批后确定合格供应商。供应商管理小组对供应商进行考核并以此对《合格供应商名单》进行维护管理。报告期内，公司将少量零部件或工序通过委托加工的方式进行生产。
　　3、生产模式
　　公司采用“以销定产、合理库存”的生产模式。销售部门根据客户需求、市场预测等制定销售计划，生产管理部门依据销售计划、合理库存等制定相应的生产计划。采购部门制定相应采购计划并保证生产物资的供应，各生产车间根据生产计划组织资源进行生产。同时公司质保部门对生产过程的各阶段实施检验，对达不到设计或工艺文件要求的不合格品有权制止其流入下道工序或出厂。
　　4、销售模式
　　公司产品的销售以经销模式为主、直销模式为辅。钻机和螺杆机下游客户分布范围广泛，公司主要由经销商开拓下游市场并向用户提供售后服务。公司直销模式主要针对大型国有建设企业、矿山企业等战略示范客户，客户数量相对较少。
　　公司对经销商的销售能力、服务能力、资金实力等进行综合考察筛选，并与合格经销商签订经销协议。公司综合考量各区域市场容量和竞争状况等要素，以区域为单元授权经销商经营公司产品。公司已建立一支销售能力强、品牌忠诚度高、服务水平专业的经销商队伍，销售范围覆盖全国主要区域及部分“一带一路”沿线国家。
　　5、研发模式
　　公司紧跟市场需求和行业前沿技术发展趋势，根据市场战略、产品战略确定新产品、新技术、新工艺的研发方向。研发模式以自主研发为主并在部分新产品开发方面与行业内技术型机构进行合作开发。公司研发管理制度在立项、研究开发、项目资金、项目开发、项目保护等方面对研发活动进行控制管理。
　　经营计划实现情况
　　2025年1-6月，公司实现营业收入46,940.28万元，同比增长4.99%，实现净利润5,958.62万元，同比增长25.15%，营业收入和利润水平均实现增长。
　　（二）行业情况
　　公司是一家专业从事凿岩设备和空气压缩机的研发、生产、销售和服务的高新技术企业，专注于提供节能、环保、安全、高效的钻机、螺杆机产品。根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业为矿山机械制造（C3511）。公司专注于提供节能、环保、安全、高效的钻机、螺杆机产品，多种型号钻机和螺杆机被评定为省级工业新产品或浙江省科学技术成果，ZGYX-6500全液压露天凿岩钻车被评为浙江省装备制造业重点领域首台（套）产品（国内）并被科技部列入国家火炬计划。此外，J21、UJ21C、UJ33地下掘进钻机、D490一体式露天潜孔钻机和UP45智能遥控中深孔钻机均被认定为浙江省装备制造业重点领域首台（套）产品（省内），D480一体式露天潜孔钻机被评为浙江省首台（套）装备工程化攻关项目，ZG132FeT-7干式无油螺杆空压机被认定为浙江省首台（套）装备（省内）。
　　近年来国家对矿山开采、工程建设中绿色环保、安全、自动化、机械化、专业化等要求出台了一系列政策，在矿山开采、工程建设等领域中一体式钻机产品对传统手风钻、分体式钻机产品的替代逐渐加快。
　　我国正积极推动采矿业转型升级，自然资源部等七部门联合印发《关于进一步加强绿色矿山建设的通知》，将绿色矿山建设从此前的“少数优秀矿山示范引领”转变为“全面推进”，加快了矿业绿色低碳转型发展的步伐。国家发改委等六部门修订发布《基础设施和公用事业特许经营管理办法》，鼓励社会资本参与基础设施建设和运营，激发民间投资活力。公司下游行业建设规模的增长和原有资产的更新换代为公司应用于该领域的钻机、工程螺杆机产品创造了稳步上升的需求。
　　此外，国家“一带一路”、“走出去”等经济战略也为国内工程机械出口提供了良好机遇，报告期内公司与“一带一路”沿线国家客户继续加强合作，境外收入金额同比增长。上述产业政策的逐步实施及新政策的不断出台，将对公司经营发展产生积极有利的影响。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　业绩波动风险
　　公司主要产品为钻机及螺杆机，产品广泛应用于矿山开采、工程建设、装备制造、石化化工、纺织服装、食品饮料、医药生产等领域。公司未来的成长受到宏观经济形势、行业政策、市场开拓进展、竞争环境、人才技术储备情况等多重因素的影响。若下游应用领域受前述因素影响下降有所变化或公司新产品推广乏力，则公司经营业绩存在下滑的风险。
　　主要外销区域的市场环境或贸易政策变化的风险
　　若未来国际政治经济环境以及国际局势、进口政策、贸易摩擦等发生重大变化，导致公司相关海外订单流失，则公司可能面临收入增长速度减缓甚至收入下滑的风险，进而对公司整体经营业绩产生不利影响。
　　原材料价格波动的风险
　　公司的主营业务成本构成中直接材料成本占比较高。公司生产所需的原材料主要包括柴油机、钢材、电机等，上述原材料价格受宏观经济波动、市场供求状况等因素的影响而发生波动。若未来上述主要原材料的价格出现大幅波动而公司无法消化原材料价格波动带来的影响，则将会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　毛利率波动的风险
　　公司毛利率水平受下游行业的发展状况、市场竞争、产品结构、原材料价格、人力成本等多种因素的影响而有所变动。如上述因素发生不利变化，则公司的毛利率水平、盈利能力以及经营业绩均将受到不利影响。
　　汇率变动风险
　　部分外销业务以美元、欧元结算，若未来美元、欧元兑人民币汇率发生较大波动并且公司不能采取有效措施减弱汇率波动风险，则可能对公司经营业绩产生不利影响。
　　经销商管理风险
　　公司目前采取“经销为主、直销为辅”的销售模式。公司已建立了一套相对完善的经销商管理体系和销售管理模式，若未来公司管理经销商的水平未能及时跟上业务扩张的速度，或者公司对经销商的管理未能及时跟上行业市场的变化，则可能出现市场拓展不利的情况，从而对公司竞争能力和经营业绩造成不利影响。
　　实际控制人不当控制风险
　　公司实际控制人谢存先生直接持有公司18.08%股份，通过志高控股间接持有公司35.32%股份，通过志高投资间接持有公司2.18%股份，直接和间接持有公司55.58%股份，同时谢存担任公司董事长、总经理。尽管公司已按照现代企业管理制度的要求建立了较为健全的法人治理结构，但实际控制人仍可能利用其主要决策者地位，对公司的战略规划、生产经营、人事安排、重大资本支出和利润分配等重大事项施加影响，从而影响公司决策的科学性和合理性。若实际控制人利用其绝对控股权对公司经营决策、财务、人事等进行不当控制，则存在侵害公司及其他股东利益的风险。
　　技术人才流失的风险
　　公司主要产品是先进装备制造技术和自动化技术深度融合的产物，对技术人员专业知识、实战经验和能力的要求较高。技术人员不仅需要掌握自动化、工业软件等多学科知识，具备综合运用能力，同时需要理解钻机、螺杆机的生产工艺流程和客户需求。随着技术持续更新和市场竞争的不断加剧，行业内企业对优秀的技术研发人才需求日益加大，公司可能面临核心技术人才流失的风险。
　　核心技术泄密的风险
　　公司长期重视核心技术的保密工作。为避免核心技术泄密，公司与核心人员签署了相关保密协议，同时公司已将核心技术申请专利以获得知识产权保护。未来如果由于核心技术人员的流失或者个别员工的违规行为而引起技术泄密风险，将对公司的未来发展产生不利影响。
　　未足额缴纳社会保险和住房公积金的风险
　　报告期内公司存在未为部分员工缴纳社会保险和住房公积金的情况。公司已积极采取措施为未缴人员缴纳社会保险和住房公积金，同时实际控制人已出具相关承诺由其全额承担可能对公司造成的损失，但公司仍存在未来被要求补缴社会保险及住房公积金以及被主管机关追责的风险。
　　市场竞争加剧风险
　　公司长期深耕钻机和螺杆机市场，已在研发、技术、产品、渠道、品牌等方面积累了一定的竞争优势。与此同时，国际行业巨头在行业内处于优势地位，行业内竞争对手也在不断地发展和追赶。若公司不能继续保持上述优势，不能继续在上述方面的建设上保持投入，或不能对市场竞争作出迅速反应、及时调整优化产品结构，不能不断研发推出符合市场需求的产品，则公司将在激烈的市场竞争中处于不利地位并面临市场竞争加剧的风险。
　　下游行业政策变化的风险
　　公司钻机及工程螺杆机产品主要应用于矿山开采、工程建设等领域，其下游需求受固定资产投资相关领域调控政策、环保安全政策影响较大。若未来固定资产投资相关领域政策调控导致基础设施建设投资下滑或环保安全政策标准提高导致矿山等下游行业停工停产，则公司上述应用于矿山开采、工程建设等领域的产品可能面临需求下降的风险，从而对公司经营业绩造成不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司主营业务收入的金额分别为78,554.91万元、80,779.82万元和88,069.91万元，占营业收入的比例分别为98.81%、96.12%和99.13%，主营业务突出、占比较高。
　　报告期内，公司其他业务收入金额分别为949.28万元、3,256.79万元和773.86万元，占营业收入的比例分别为1.19%、3.88%和0.87%，金额较小且占比较低，主要为公司生产过程中产生的边角料收入及房屋出租收入。2023年度公司其他业务收入金额相对较大，主要是公司处置以成本模式计量的投资性房地产，导致当期其他业务收入金额大幅提高。
　　2.主营业务收入... 查看全部▼

　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司主营业务收入的金额分别为78,554.91万元、80,779.82万元和88,069.91万元，占营业收入的比例分别为98.81%、96.12%和99.13%，主营业务突出、占比较高。
　　报告期内，公司其他业务收入金额分别为949.28万元、3,256.79万元和773.86万元，占营业收入的比例分别为1.19%、3.88%和0.87%，金额较小且占比较低，主要为公司生产过程中产生的边角料收入及房屋出租收入。2023年度公司其他业务收入金额相对较大，主要是公司处置以成本模式计量的投资性房地产，导致当期其他业务收入金额大幅提高。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　报告期内，钻机及螺杆机业务为公司主要的收入来源，上述产品合计实现收入金额占比分别为93.90%、92.54%和90.94%。
　　报告期内，配件及其他类产品收入金额占比分别为6.10%、7.46%和9.06%，占比相对较低。
　　3.主营业务收入按销售区域分类
　　报告期内，公司主营业务收入主要来自境内地区，境内地区收入金额占比分别为87.20%、76.63%和74.18%。随着我国“一带一路”政策影响力的扩大以及公司扩大海外市场布局、开发符合境外市场需求的产品，公司产品在海外市场的销量规模不断扩大，外销收入金额及占比均迅速增长。
　　（1）不同国家和地区的境外收入结构、客户数量、主要客户销售情况
　　公司境外地区收入主要来源于俄罗斯、沙特阿拉伯和哈萨克斯坦，上述国家和地区收入金额合计占外销收入金额的比例分别为95.40%、88.32%和84.91%，占比很高。
　　报告期内，公司外销客户以俄罗斯OOO AltaiBurMash、沙特阿拉伯BIN HARKIL CO.LTD和哈萨克斯坦QUANTUM SYSTEMS KAZAKHSTAN LLP为主，上述三家境外客户贡献收入金额占公司外销收入金额的比例分别为95.40%、88.32%和84.91%。
　　（2）不同销售模式下的境外收入结构、客户数量、主要客户销售情况报告期各期，发行人外销收入金额分别为10,058.01万元和18,876.11万元和22,736.04万元，以
　　经销收入为主，占比分别为95.40%、88.90%和88.87%。2022年起发行人在俄罗斯、沙特阿拉伯、哈萨克斯坦等地区拓展了经销商网络并由其负责当地市场经销事宜，该年度起外销收入中存在较多经销收入。
　　报告期内，公司外销客户以俄罗斯OOO AltaiBurMash、沙特阿拉伯BIN HARKIL CO.LTD和哈萨克斯坦QUANTUM SYSTEMS KAZAKHSTAN LLP为主，上述三家境外客户交易金额占公司外销收入的比重分别为95.40%、88.32%和84.91%。
　　4.主营业务收入按销售模式分类
　　报告期内，公司经销模式收入占主营业务收入的比例分别为79.23%、79.62%和79.94%，为公司收入的主要来源。
　　5.主营业务收入按季度分类
　　2022年度、2023年度和2024年度，公司第一季度及第二季度合计收入占比分别为48.18%、50.56%和50.28%，除2022年第一季度公司受衢州当地社会公共卫生形势因素影响收入占比较低外，公司整体第一季度及第二季度合计收入占比相对较高。
　　6.主营业务收入按-分类
　　7.前五名客户情况
　　报告期内，公司向前五名客户销售金额分别为16,013.27万元、21,347.12万元和26,143.79万元，占营业收入比例分别为20.15%、26.14%和29.66%。公司不存在向单个客户销售比例超过当期销售总额50%的情况，或对单一客户销售有重大依赖的情况。
　　8.其他披露事项
　　2023年7月，公司与衢州通盛投资开发有限公司（以下简称“通盛投资”）签订《收购协议》。
　　根据《收购协议》约定，通盛投资收购公司位于衢州市衢江区绿川北路2号的土地使用权及地上建筑物所有权，收购补偿款为3,618.70万元，公司自协议签订生效之日起15个工作日内完成产权过户，2023年12月31日前完成搬迁腾空并交付场地。通盛投资应于公司完成不动产权证过户手续当日支付收购补偿款的60%，于公司完成搬迁、腾空、交付土地及房产，且经通盛投资验收合格、资产清单无误后15个工作日内支付收购补偿款的40%。为补偿浙江卓佑通用机械有限公司搬迁造成的损失，公司于2023年9月与浙江卓佑通用机械有限公司签订《厂房租赁合同之补充协议》，协议约定公司在浙江卓佑通用机械有限公司按期搬离租赁场地且公司收到政府的收购补偿款后10日内向浙江卓佑通用机械有限公司支付1,244.76万元，该补偿款金额系根据衢州中瑞华资产评估有限公司出具的《资产评估报告》（衢瑞评字〔2023〕第53-35号）确定。
　　2023年7月，公司完成了产权过户手续，并于2023年7月27日收到收购补偿款2,171.22万元。
　　2023年12月28日，公司完成搬迁、腾空、交付土地及房产，并由通盛投资、公司、浙江卓佑通用机械有限公司三方对搬迁情况进行了验收。由于租户装修缺失2项恒温房，按其评估价相应扣减收购补偿款209.85万元，公司相应扣减对浙江卓佑通用机械有限公司的应付补偿款209.85万元。2024年1月29日，通盛投资向公司支付剩余收购补偿款1,237.63万元，当日公司向浙江卓佑通用机械有限公司支付搬迁补偿款1,034.91万元。截至本招股说明书签署之日，本次搬迁已完成且相关款项均已收付完毕。
　　9.营业收入总体分析
　　报告期内公司主营业务收入的金额分别为78,554.91万元、80,779.82万元和88,069.91万元。
　　2023年较2022年，公司主营业务收入同比增加2,224.92万元，主要是由于钻机产品收入增加3,342.29万元的同时螺杆机产品收入减少2,348.07万元。上述产品收入变动的具体原因：
　　①随着我国“一带一路”政策影响力的扩大以及公司拓展海外市场布局、开发符合境外市场需求的产品，公司钻机产品在海外市场的销量规模不断扩大，导致钻机产品收入金额逐年增长。
　　②受工程螺杆机下游房地产行业深度调整、工业螺杆机下游客户对节能环保、自动化程度较高的新产品投资进度放缓等因素影响，公司螺杆机产品销量及收入金额逐年下降。
　　2024年较2023年公司主营业务收入增加7,290.09万元，主要是由于钻机产品收入增加4,646.82万元。上述产品收入变动的具体原因：
　　①公司高端一体式钻机的海外认可度持续提升，外销规模持续扩大，导致钻机产品收入金额持续增长；
　　②随着政府陆续出台稳增长经济刺激政策，2024年下半年以来工程机械下游行业的景气度有所回升，带动一体式钻机的内销收入有所增长。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司是一家为下游客户提供凿岩工程与空气动力专业性综合解决方案的高新技术企业，专注于提供节能、环保、安全、高效的钻机、螺杆机产品，主要产品为“志高掘进”、“ZEGA”系列钻机、螺杆机及相关配件，产品广泛应用于矿山开采、工程建设、装备制造、石化化工、纺织服装、食品饮料、医药生产等领域。报告期内，公司主营业务未发生变化。公司被浙江省经济和信息化厅评为浙江省“隐形冠军”企业，技术中心被认定为“浙江省企业研究院”。公司于2022年9月被工信部认定为第四批国家级专精特新“小巨人”企业。　　公司主要经营模式为：　　（1）盈利模式　　公司... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司是一家为下游客户提供凿岩工程与空气动力专业性综合解决方案的高新技术企业，专注于提供节能、环保、安全、高效的钻机、螺杆机产品，主要产品为“志高掘进”、“ZEGA”系列钻机、螺杆机及相关配件，产品广泛应用于矿山开采、工程建设、装备制造、石化化工、纺织服装、食品饮料、医药生产等领域。报告期内，公司主营业务未发生变化。公司被浙江省经济和信息化厅评为浙江省“隐形冠军”企业，技术中心被认定为“浙江省企业研究院”。公司于2022年9月被工信部认定为第四批国家级专精特新“小巨人”企业。
　　公司主要经营模式为：
　　（1）盈利模式
　　公司盈利主要来源于钻机、螺杆机产品的销售所获取的相应利润。公司紧跟市场新技术发展趋势、产品市场需求和行业竞争情况，不断调整优化公司新产品和技术的开发方向，不断优化钻机和螺杆机产品的性能，通过提供满足下游客户需求的高质量产品获取销售收入并不断实现盈利。
　　（2）采购模式
　　公司采用“按需采购”的采购模式。生产管理部门依据销售计划、合理库存等制定相应的生产计划。公司采购负责部门根据产品生产计划、物料库存情况制定物料采购计划，与供应商沟通供货速度、供货质量、采购价格等后确定最终供应商，并根据实际需求量、采购周期、经济订货量等编制采购订单并下发至供应商，供应商按采购订单内容、要求及时配送相应物料。
　　（3）生产模式
　　公司采用“以销定产、合理库存”的生产模式。销售部门根据客户需求、市场预测等制定销售计划，生产管理部门依据销售计划、合理库存等制定相应的生产计划。采购部门制定相应采购计划并保证生产物资的供应，各生产车间根据生产计划组织资源进行生产。同时公司质保部门对生产过程的各阶段实施
　　检验，对达不到设计或工艺文件要求的不合格品有权制止其流入下道工序或出厂。
　　（4）销售模式
　　公司产品的销售以经销模式为主、直销模式为辅。钻机和螺杆机下游客户分布范围广泛，公司主要由经销商开拓下游市场并向用户提供售后服务。公司直销模式主要针对大型国有建设企业、矿山企业等战略示范客户，客户数量相对较少。
　　公司对经销商的销售能力、服务能力、资金实力等进行综合考察筛选，并与合格经销商签订经销协议。公司综合考量各区域市场容量和竞争状况等要素，以区域为单元授权经销商经营公司产品。公司已建立一支销售能力强、品牌忠诚度高、服务水平专业的经销商队伍，销售范围覆盖全国主要区域及部分“一带一路”沿线国家。
　　（5）研发模式
　　公司紧跟市场需求和行业前沿技术发展趋势，根据市场战略、产品战略确定新产品、新技术、新工艺的研发方向。研发模式以自主研发为主并在部分新产品开发方面与行业内技术型机构进行合作开发。公司研发管理制度在立项、研究开发、项目资金、项目开发、项目保护等方面对研发活动进行控制管理。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司紧紧围绕既定的战略规划和经营目标，积极优化生产流程、加强销售渠道建设、提升管理水平、稳步推进研发。2024年度，公司实现营业收入88,843.77万元，同比增长5.72%，实现净利润10,504.62万元，同比增长1.49%，营业收入和利润水平均实现增长。
　　(二)行业情况
　　公司是一家专业从事凿岩设备和空气压缩机的研发、生产、销售和服务的高新技术企业，专注于提供节能、环保、安全、高效的钻机、螺杆机产品。根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业为矿山机械制造（C3511）。公司专注于提供节能、环保、安全、高效的钻机、螺杆机产品，多种型号钻机和螺杆机被评定为省级工业新产品或浙江省科学技术成果，ZGYX-6500全液压露天凿岩钻车被评为浙江省装备制造业重点领域首台（套）产品（国内）并被科技部列入国家火炬计划。此外，J21、UJ21C、UJ33地下掘进钻机、D490一体式露天潜孔钻机和UP45智能遥控中深孔钻机均被认定为浙江省装备制造业重点领域首台（套）产品（省内），D480一体式露天潜孔钻机被评为浙江省首台（套）装备工程化
　　攻关项目，ZG132FeT-7干式无油螺杆空压机被认定为浙江省首台（套）装备（省内）。
　　近年来国家对矿山开采、工程建设中绿色环保、安全、自动化、机械化、专业化等要求出台了一系列政策，在矿山开采、工程建设等领域中一体式钻机产品对传统手风钻、分体式钻机产品的替代逐渐加快。我国正积极推动采矿业转型升级，2024年4月自然资源部等七部门联合印发《关于进一步加强绿色矿山建设的通知》，将绿色矿山建设从此前的“少数优秀矿山示范引领”转变为“全面推进”，加快了矿业绿色低碳转型发展的步伐。2024年4月国家发改委等六部门修订发布《基础设施和公用事业特许经营管理办法》，鼓励社会资本参与基础设施建设和运营，激发民间投资活力。公司下游行业建设规模的增长和原有资产的更新换代为公司应用于该领域的钻机、工程螺杆机产品创造了稳步上升的需求。
　　此外，国家“一带一路”、“走出去”等经济战略也为国内工程机械出口提供了良好机遇，报告期内公司与“一带一路”沿线国家客户继续加强合作，境外收入金额同比增长。
　　上述产业政策的逐步实施及新政策的不断出台，将对公司经营发展产生积极有利的影响。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　业绩波动风险
　　公司主要产品为钻机及螺杆机，产品广泛应用于矿山开采、工程建设、装备制造、石化化工、纺织服装、食品饮料、医药生产等领域。公司未来的成长受到宏观经济形势、行业政策、市场开拓进展、竞争环境、人才技术储备情况等多重因素的影响。若下游应用领域受前述因素影响下降有所变化或公司新产品推广乏力，则公司经营业绩存在下滑的风险。
　　主要外销区域的市场环境或贸易政策变化的风险
　　若未来国际政治经济环境以及国际局势、进口政策、贸易摩擦等发生重大变化，导致公司相关海外订单流失，则公司可能面临收入增长速度减缓甚至收入下滑的风险，进而对公司整体经营业绩产生不利影响。
　　原材料价格波动的风险
　　公司的主营业务成本构成中直接材料成本占比较高。公司生产所需的原材料主要包括柴油机、钢材、电机等，上述原材料价格受宏观经济波动、市场供求状况等因素的影响而发生波动。若未来上述主要原材料的价格出现大幅波动而公司无法消化原材料价格波动带来的影响，则将会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　毛利率波动的风险
　　公司毛利率水平受下游行业的发展状况、市场竞争、产品结构、原材料价格、人力成本等多种因素的影响而有所变动。如上述因素发生不利变化，则公司的毛利率水平、盈利能力以及经营业绩均将受到不利影响。
　　汇率变动风险
　　部分外销业务以美元、欧元结算，若未来美元、欧元兑人民币汇率发生较大波动并且公司不能采取有效措施减弱汇率波动风险，则可能对公司经营业绩产生不利影响。
　　经销商管理风险
　　公司目前采取“经销为主、直销为辅”的销售模式。公司已建立了一套相对完善的经销商管理体系和销售管理模式，若未来公司管理经销商的水平未能及时跟上业务扩张的速度，或者公司对经销商的管理未能及时跟上行业市场的变化，则可能出现市场拓展不利的情况，从而对公司竞争能力和经营业绩造成不利影响。
　　实际控制人不当控制风险
　　公司实际控制人谢存先生直接和间接持有公司55.62%股份，同时谢存担任公司董事长、总经理。尽管公司已按照现代企业管理制度的要求建立了较为健全的法人治理结构，但实际控制人仍可能利用其主要决策者地位，对公司的战略规划、生产经营、人事安排、重大资本支出和利润分配等重大事项施加影响，从而影响公司决策的科学性和合理性。若实际控制人利用其绝对控股权对公司经营决策、财务、人事等进行不当控制，则存在侵害公司及其他股东利益的风险。
　　技术人才流失的风险
　　公司主要产品是先进装备制造技术和自动化技术深度融合的产物，对技术人员专业知识、实战经验和能力的要求较高。技术人员不仅需要掌握自动化、工业软件等多学科知识，具备综合运用能力，同时需要理解钻机、螺杆机的生产工艺流程和客户需求。随着技术持续更新和市场竞争的不断加剧，行业内企业对优秀的技术研发人才需求日益加大，公司可能面临核心技术人才流失的风险。
　　核心技术泄密的风险
　　公司长期重视核心技术的保密工作。为避免核心技术泄密，公司与核心人员签署了相关保密协议，同时公司已将核心技术申请专利以获得知识产权保护。未来如果由于核心技术人员的流失或者个别员工的违规行为而引起技术泄密风险，将对公司的未来发展产生不利影响。
　　未足额缴纳社会保险和住房公积金的风险
　　报告期内公司存在未为部分员工缴纳社会保险和住房公积金的情况。公司已积极采取措施为未缴人员缴纳社会保险和住房公积金，同时实际控制人已出具相关承诺由其全额承担可能对公司造成的损失，但公司仍存在未来被要求补缴社会保险及住房公积金以及被主管机关追责的风险。
　　市场竞争加剧风险
　　公司长期深耕钻机和螺杆机市场，已在研发、技术、产品、渠道、品牌等方面积累了一定的竞争优势。与此同时，国际行业巨头在行业内处于优势地位，行业内竞争对手也在不断地发展和追赶。若公司不能继续保持上述优势，不能继续在上述方面的建设上保持投入，或不能对市场竞争作出迅速反应、及时调整优化产品结构，不能不断研发推出符合市场需求的产品，则公司将在激烈的市场竞争中处于不利地位并面临市场竞争加剧的风险。
　　下游行业政策变化的风险
　　公司钻机及工程螺杆机产品主要应用于矿山开采、工程建设等领域，其下游需求受固定资产投资相关领域调控政策、环保安全政策影响较大。若未来固定资产投资相关领域政策调控导致基础设施建设投资下滑或环保安全政策标准提高导致矿山等下游行业停工停产，则公司上述应用于矿山开采、工程建设等领域的产品可能面临需求下降的风险，从而对公司经营业绩造成不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲