一、经营情况回顾　　（一）商业模式　　公司属于仓储业。　　主要产品：包括自动化立体库系统集成、穿梭式仓储系统、通用货架等。　　销售方面，公司以直接面向客户销售模式为主，以区域经销商模式为补充。其中面向客户直接销售又分为两类情况，第一类公司与最终用户直接交易，第二类公司与系统集成商合作，负责仓储系统中的货架部分的生产，并提供安装服务，而系统集成商客户签订合同，负责整个仓储系统的建设和维护。凭着公司的品牌知名度、技术优势、产品质量、精细化管理等多方面因素，在行业内保持着强劲的竞争力。　　依托国内物流产业发展的大趋势，专注于仓储货架制造行业。作为仓储货架制造商，公司处于整个物流产业链的中游，承担... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司属于仓储业。
　　主要产品：包括自动化立体库系统集成、穿梭式仓储系统、通用货架等。
　　销售方面，公司以直接面向客户销售模式为主，以区域经销商模式为补充。其中面向客户直接销售又分为两类情况，第一类公司与最终用户直接交易，第二类公司与系统集成商合作，负责仓储系统中的货架部分的生产，并提供安装服务，而系统集成商客户签订合同，负责整个仓储系统的建设和维护。凭着公司的品牌知名度、技术优势、产品质量、精细化管理等多方面因素，在行业内保持着强劲的竞争力。
　　依托国内物流产业发展的大趋势，专注于仓储货架制造行业。作为仓储货架制造商，公司处于整个物流产业链的中游，承担着为整个物流产业链提供基础产品的作用。公司采用“以销定产、以产定购”的生产经营模式。
　　公司的生产经营活动围绕客户订单展开，在签订销售合同后，为客户生产及安装货架，从而获得收入、利润和现金流。公司一方面积极开展自主研发，一方面与上海交大、同济大学、浙江大学等知名院校对单一课题展开合作，经过多年积累，研发部门掌握了大量的技术专利，积累了各种各样的项目经验。
　　报告期内，公司的主营业务未发生变化。
　　（二）经营情况回顾
　　报告期内，公司经营团队根据年度生产经营计划及市场变化，以公司健康持续发展为核心，确保完成董事会制定的年度目标：
　　1）公司持续加强科技创新、管理创新，始终注重新产品研发，提升产品的技术含量；
　　2）2020年上半年公司重点加强了应收账款催收力度，成立了应收账款催收小组。总经理任组长，业务、法务、财务、律师等多管起下，取得明显成效。相较去年同期有很大改善，未来管理层仍将加大应收账款回收力度，确保应收账款维持在合理水平，2020年下半年公司仍会延续应收账款管理的措施，巩固应收账款管理成效，形成应收账款常态管理机制。
　　报告期末，公司总资产641,879,686.59元，比上年末682,117,480.62元，下降5.90%；公司营业收入274,200,545.01元，比上年同期207,315,691.61元，增长32.26%，净利润-8,944,313.29元，比上年同期-17,057,738.73元，净利润同比减少亏损8,113,425.45元。公司继续全面推进公司销售战略，在维持大客户的基础上积极开发优质客户。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司诚信经营、不断创造就业机会、自觉履行纳税义务、保护环境，认真做好每一项对社会有益的工作，尽全力做到对社会负责、对公司全体股东和每一位员工负责。公司在从事生产经营活动中，遵守法律法规、社会公德、商业道德，诚实守信，接受政府和社会公众的监督，承担社会责任。公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，积极承担社会责任，努力践行社会责任。 收起▲

　　一、业务概要 商业模式 公司属于仓储业。主要产品：包括自动化立体库系统集成、立体库高位货架、穿梭式货架、阁楼式货架、特种货架和一般货架。销售方面，公司以直接面向客户销售模式为主，以区域经销商模式为补充。 其中面向客户直接销售又分为两类情况，第一类公司与最终用户直接交易，第二类公司与系统集成商合作，负责仓储系统中的货架部分的生产，并提供安装服务，而系统集成商客户签订合同，负责整个仓储系统的建设和维护。凭着公司的品牌知名度、技术优势、产品质量、精细化管理等多方面因素，在行业内保持着强劲的竞争力。依托国内物流产业发展的大趋势，专注于仓储货架制造行业。作为仓储货架制造商，公司处于... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司属于仓储业。主要产品：包括自动化立体库系统集成、立体库高位货架、穿梭式货架、阁楼式货架、特种货架和一般货架。销售方面，公司以直接面向客户销售模式为主，以区域经销商模式为补充。
其中面向客户直接销售又分为两类情况，第一类公司与最终用户直接交易，第二类公司与系统集成商合作，负责仓储系统中的货架部分的生产，并提供安装服务，而系统集成商客户签订合同，负责整个仓储系统的建设和维护。凭着公司的品牌知名度、技术优势、产品质量、精细化管理等多方面因素，在行业内保持着强劲的竞争力。依托国内物流产业发展的大趋势，专注于仓储货架制造行业。作为仓储货架制造商，公司处于整个物流产业链的中游，承担着为整个物流产业链提供基础产品的作用。公司采用“以销定产、以产定购”的生产经营模式。公司的生产经营活动围绕客户订单展开，在签订销售合同后，为客户生产及安装货架，从而获得收入、利润和现金流。公司一方面积极开展自主研发，一方面与上海交大、同济大学、浙江大学等知名院校对单一课题展开合作，经过多年积累，研发部门掌握了大量的技术专利，积累了各种各样的项目经验。
报告期内，公司的主营业务未发生变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内，公司经营团队根据年度生产经营计划以及市场变化，及时修订经营大纲，以公司健康持续发展为核心，确保完成董事会制定的年度目标：
1）公司持续加强科技创新、管理创新，始终注重新产品研发，提升产品的技术含量；
2）2019年公司坚持了应收账款管理。总经理任组长，业务、法务、财务、律师等多管起下，取得明显成效。应收账款总量较去年末减少3.87%，但2019年营业收入较去年增幅21.56%，同期应收账款有很大改善。2020年公司管理层仍会延续应收账款管理的措施，巩固应收账款管理成效，形成应收账款常态管理机制。
报告期末，公司总资产682,117,480.62元，比上年末569,874,040.71元，增幅19.70%；公司营业收入633,467,988.98元，比上年同期521,125,760.42元，增长21.56%；净利润5,860,623.27元，比上年同期23,609,807.43元，净利润同比减少75.18%。净利润下降的主要原因为公司生产基地搬迁所致。

　　三、持续经营评价
报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的自主经营能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标虽有一定波动，但经营管理层、核心技术人员队伍稳定；内部治理规范、资源要素稳定、行业前景良好。因此，公司拥有良好的持续经营能力。报告期内公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。
1、盈利能力方面报告期公司毛利率水平为24.56%（去年同期25.87%）。2019年公司工厂整体搬迁，支付员工补偿金和搬迁费用导致毛利率下降。2020年公司会在应收账款、产能订单、预算费用控制方面加大管理力度，确保净利润水平维持合理区间。2019年公司净利润5,860,623.27元，相较2018年净利润23,609,807.43，减少17,749,184.16元。
2、偿债能力方面报告期末公司资产负债率为67.07%，流动比例1.40。说明虽然公司整体负债水平有所上升，但流动资产仍然高出流动负债，公司不存在无法偿还流动负债的风险。公司资产负债结构符合公司当前所处的发展阶段，财务风险总体可控。
3、营运能力方面报告期公司存货周转率2.06，上年存货周转率2.53。
4、现金流量方面报告期公司实现经营活动产生的现金流量净额为600.89万元，相较上年末
-2831.590万元有更加明显改改善，主要原因为公司加强应收账款管理。

　　四、风险因素
一、原材料价格上涨风险公司产品的原材料主要为钢卷和各种钢材制品，占营业成本的比重较高，约占80%。钢材属于大宗基础性产品，一般不会出现短期内价格大幅波动的情形，但在较长时间区间的累计波幅可能较大，从而对公司的营业成本及产品毛利率产生一定影响。
应对措施：公司已与钢卷供应商达成战略合作关系，就钢材市场的价格波动形成联动机制。对一段时间内出现的钢材波动及时调整营销报价机制，以减少原材料价格上涨对利润的影响。
二、应收账款占款风险公司的销售结算通常采用分阶段收款方式。按照行业惯例和合同约定，公司通常在合同签订、货物抵达、安装验收及质保期满等阶段按相应比例收取货款。一般情况下，合同签订后客户预付30%左右的货款，货物抵达与安装验收后支付一定比例的进度款。因此，公司在货物抵达、安装验收后确认销售收入时，会有较大的应收账款余额。此外占合同总金额5%～20%的质量保证金，还将在1～2年质保期满后才会支付。
应对措施：报告期内，公司加大了应收账款的管理力度。应收账款的回笼不但充实了货币资金，同时也对当期利润产生了正面的影响。
三、经营性现金流量带来的财务风险公司2019年度、2018年度、2017年度，经营活动产生的现金流量净额分别为600.89万元、-2,831.59万元，3,132.00万元，报告期公司经营活动现金流量相较前2018年有明显改善。
应对措施：报告期内，公司依然加强应收账款管理，严格成本费用开支，在努力加强经营性现金流入的同时，严格控制经营性现金流出的发生。
四、关联交易风险公司在报告期内与关联方之间的关联交易较为频繁。2018年度、2017年度、2016年度,公司与关联方之间销售商品及提供劳务产生的收入分别为1,257.03万元、1,745.24万元、1,755.40万元,占当期收入总额的比重分别为1.98%、3.35%、4.38%。虽然公司与关联方之间发生的关联交易为公司正常经营业务,交易价格公允,2019年占比呈下降趋势，报告期内公司与关联方之间的关联交易对公司的经营构成一定影响。
应对措施：随着销售额的增长，关联交易金额的比例会越来越小。
五、公司治理风险有限公司阶段，公司治理机制不够健全，曾存在相关会议文件保存不完整、董事、监事任期届满未能及时改选等不规范情况。公司于2015年10月28号整体变更为股份公司后，制定了较为完备的《公司章程》、“三会”议事规则、《关联交易决策制度》、《对外担保管理制度》等治理制度，建立了相对完善、健全的公司治理机制。但由于股份公司成立时间较短，公司治理机制的有效运行仍需磨合，故公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。
应对措施：公司不断提高规范治理的能力，对重大事项均执行了相关决策程序，以避免公司治理风险。 收起▲

　　一、商业模式　　公司属于仓储业。　　主要产品：包括自动化立体库仓储系统、穿梭式仓储设备、通用货架等。　　销售方面，公司以直接面向客户销售模式为主，以区域经销商模式为补充。其中面向客户直接销售又分为两类情况，第一类情况为：公司与最终用户直接交易，第二类情况为：公司与系统集成商合作，负责仓储系统中的货架部分的生产，并提供安装服务，和系统集成商客户签订合同，负责整个仓储系统的建设和维护。凭着公司的品牌知名度、技术优势、产品质量、精细化管理等多方面因素，在行业内保持着强劲的竞争力。依托国内物流产业发展的大趋势，专注于仓储货架制造行业。　　作为仓储货架制造商，公司处于整个物流产业链的中游，发挥着为整... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司属于仓储业。
　　主要产品：包括自动化立体库仓储系统、穿梭式仓储设备、通用货架等。
　　销售方面，公司以直接面向客户销售模式为主，以区域经销商模式为补充。其中面向客户直接销售又分为两类情况，第一类情况为：公司与最终用户直接交易，第二类情况为：公司与系统集成商合作，负责仓储系统中的货架部分的生产，并提供安装服务，和系统集成商客户签订合同，负责整个仓储系统的建设和维护。凭着公司的品牌知名度、技术优势、产品质量、精细化管理等多方面因素，在行业内保持着强劲的竞争力。依托国内物流产业发展的大趋势，专注于仓储货架制造行业。
　　作为仓储货架制造商，公司处于整个物流产业链的中游，发挥着为整个物流产业链提供基础产品的作用。公司采用“以销定产、以产定购”的生产经营模式。
　　公司的生产经营活动围绕客户订单展开，在签订销售合同后，为客户生产及安装货架，从而获得收入、利润和现金流。公司一方面积极开展自主研发，一方面与上海交大、同济大学、浙江大学等知名院校对单一课题展开合作，经过多年积累，研发部门掌握了大量的技术专利，积累了各种各样的项目经验。
　　报告期内，公司的主营业务、商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司经营团队根据年度生产经营计划及市场变化，以公司健康持续发展为核心，确保完成董事会制定的年度目标：
　　1）公司持续加强科技创新、管理创新，始终注重新产品研发，提升产品的技术含量；
　　2）2019年上半年公司重点加强了应收账款催收力度，成立了应收账款催收小组。总经理任组长，
　　业务、法务、财务、律师等多管起下，取得明显成效。相较去年末、与去年同期有很大改善，未来管理层仍将加大应收账款回收力度，确保应收账款维持在合理水平，2019年下半年公司仍会延续应收账款管理的措施，巩固应收账款管理成效，形成应收账款常态管理机制。
　　报告期末，公司总资产551,993,676.96元，比上年末569,874,040.71元，减少3.14%；，公司营业收入207,315,691.61元，比上年同期144,515,060.49元，增加43.46%，净利润-17,057,738.73元，比上年同期-4,735,932.73元，净利润同比增加亏损12,321,806.00元。公司继续全面推进公司销售战略，在维持大客户的基础上积极开发优质客户。
　　货币资金报告期末比上期末减少17,879,212.93元，主要系公司对固定资产投入加大。
　　应收票据报告期末比上期末增加5,824,742.00元，主要原因为收到客户的票据留存在公司。
　　应收账款报告期末比上期末减少76,085,720.80元，主要原因是公司近几年加强应收账款管理和实行销售优质客户政策。
　　存货报告期末比上期末增加64,861,127.82元，主要原因为公司正在安装中的订单增加，待安装完工验收后会结转至主营业务成本，存货相应减少。
　　其他流动资产报告期末比上期末减少3,130,009.77元，主要原因为上期末公司持有理财产品与待抵扣增值税进项税额。
　　长期待摊费用报告期末比上期末减少505,900.74元，主要原因上期末余额为762,506.18元，本期增加349,423.59元，摊销855,324.33元，余额为256,605.44元。
　　预收账款报告期末比上期末增加51,723,260.98元，系公司生产或安装中的订单增加所致，待项目完工后确认应收账款，预收款相应减少。
　　应付职工薪酬报告期末比上期末减少7,534,312.92元，系上期末计提2018年年终奖金，在2019年2月发放所致。
　　应交税费报告期末比上期末减少22,067,868.25元，系上期末计提应交增值税、营业税金及企业所得税。
　　应付利息报告期末比上期末增加46,337.16元，系计提应付银行利息。
　　营业收入及营业成本本期比上年同期增加62,800,631.12元和49,235,567.77元，系报告期内完工验收项目增加，收入增加。
　　税金及附加本期较上年同期减少103,651.06元，系公司应交税费减少所致。
　　销售费用本期较上年同期增加7,712,102.17元，系公司出口业务增加，国际业务中运输成本较国内高。
　　管理费用本期较上年同期增加9,124,242.73元，系公司工厂搬迁，发放离职人员补偿费。
　　研发费用本期较上年同期增加3,711,950.43元，系公司对研发投入增加。
　　财务费用本期较上年同期增加2,435,374.33元，系公司以融资租赁方式购入资产，财务费用增加。
　　资产减值损失本期较上年同期增加1,636,218.82元，系公司应收账款中3-4年账龄增加，计提坏账金额增加所致。
　　其他收益本期较上年同期增加129,970.69元，系收到市场多元化专项资金补贴。
　　投资收益本期较上年同期减少269,335.79元，系报告期内公司购买理财产品减少所致。
　　资产处置收益本期较上年同期增加173,600.97元，系公司出售固定资产。
　　营业外支出本期较上年同期增加599,161.44元，系公司处置报废的固定资产。
　　所得税费用本期较上年同期增加817,722.37元，系子公司预缴季度所得税所致。
　　营业利润、利润总额、净利润本期较上年同期减少10,916,938.29元、11,504,083.63元、12,321,806.00元，主要原因为1）报告期毛利水平较上年同期变化不大，营业收入的增长使毛利额增加13,565,063.35元；
　　2）报告期内期间费用同比增加22,983,669.66元，主要原因见上述期间费用。
　　少数股东损益和归属于少数股东的其他综合收益的税后净额本期较上年同期增加5,565.72元和减少4,913.53元，主要原因为目前公司合营公司均已注销，报告期内两指标均为零。
　　归属于母公司所有者的其他综合收益的税后净额、将重分类进损益的其他综合收益、外币报表折算差异均本期较上年同期均增加17,401.16元，主要原因系合并报表折算子公司美国世仓报表所致。
　　基本每股收益（元/股）和稀释每股收益（元/股）本期较上年同期下降0.31元/股和0.30元/，主要原因为净利润变化引起。
　　经营活动产生的现金流量净额报告期内比上年同期增加37,005,174.70元，该指标改善的主要原因有：
　　1）销售商品、提供劳务收到的现金增加70,410,509.60元；
　　2）购买商品、接受劳务支付的现金增加13,058,315.24元；支付给职工以及为职工支付现金增加19,399,505.07元。
　　投资活动产生的现金流量净额报告期内比上年同期减少18,661,098.97元，主要原因：去年同期赎回理财产品金额较大。
　　筹资活动产生的现金流量净额报告期内比上年同期减少11,181,350.68元，主要原因是报告期内使用金融产品订单融资金额增加，相应贷款还款增加。

　　三、风险与价值
　　一、原材料价格上涨风险
　　公司产品的原材料主要为钢卷和各种钢材制品，占营业成本的比重较高，约占80%。钢材属于大宗基础性产品，一般不会出现短期内价格大幅波动的情形，但在较长时间区间的累计波幅可能较大，从而对公司的营业成本及产品毛利率产生一定影响。
　　应对措施：公司已与钢卷供应商达成战略合作关系，就钢材市场的价格波动形成联动机制。对一段时间内出现的钢材价格波动及时调整营销报价机制，以减少原材料价格上涨对利润的影响。
　　二、应收账款占款风险
　　公司的销售结算通常采用分阶段收款方式。按照行业惯例和合同约定，公司通常在合同签订、货物抵达、安装验收及质保期满等阶段按相应比例收取货款。一般情况下，合同签订后客户预付30%左右的货款，货物抵达与安装验收后支付一定比例的进度款。因此，公司在货物抵达、安装验收后确认销售收入时，会有较大的应收账款余额。此外，占合同总金额5%～20%的质量保证金，还将在1～2年质保期满后才会支付。
　　应对措施：报告期内，公司加大了应收账款的管理力度。应收账款的回笼不但充实了货币资金，同时也对当期利润产生了正面的影响。
　　三、经营性现金流量带来的财务风险
　　公司2019年度上半年经营活动产生的现金流量净额为：883.58万元，相较去年同期-2816.96万元有很大改进，报告期内应该指标改进的主要原因有：
　　1）加强了应收账款回款力度，销售商品、提供劳务收到的现金相较2018年同期增加7041.05万元；
　　2）购买商品、接受劳务支付的现金相较2018年同期增加1305.83万元。
　　应对措施：报告期内，公司严格控制成本费用开支，在努力加强经营性现金流入的同时，严格控制经营性现金流出的发生。
　　四、关联交易风险
　　公司在报告期内与关联方之间的关联交易较为频繁。2019年上半年度、2018年上半年度度，公司与关联方之间销售商品及提供劳务产生的收入分别为448.35万元、359.20万元，占当期收入总额的比重分别为2.16%、2.49%。虽然公司与关联方之间发生的关联交易为公司正常经营业务，交易价格公允，2019年占比呈下降趋势，但是报告期内公司与关联方之间的关联交易对公司的经营构成一定影响。
　　应对措施：控制关联交易金额，以及随着销售额的增长，关联交易比例会有所下降。
　　五、公司治理风险
　　有限公司阶段，公司治理机制不够健全，曾存在相关会议文件保存不完整、董事、监事任期届满未能及时改选等不规范情况。公司于2015年10月28号整体变更为股份公司后，制定了较为完备的《公司章程》、“三会”议事规则、《关联交易决策制度》、《对外担保管理制度》等治理制度，建立了相对完善、健全的公司治理机制。但由于股份公司成立时间较短，公司治理机制的有效运行仍需磨合，故公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。
　　应对措施：公司不断提高规范治理的能力，对重大事项均执行了相关决策程序，以避免公司治理风险。

　　四、企业社会责任
　　（一）其他社会责任履行情况
　　公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，以安全优质的产品和服务践行社会责任；积极履行纳税义务；节能减排，绿色办公。未来公司将继续承担应尽的社会责任，开展多种形式的扶贫工作，如向偏远地区儿童捐赠衣物、图书等。 收起▲