一、经营情况回顾　　（一）商业模式　　公司属于其他非金属加工专用设备及新材料制造业，是一家专业从事蓝宝石晶体生长及加工设备等非金属加工专用设备、蓝宝石晶体材料的研发、生产及销售的高新技术企业。公司产品面向LED、太阳能光伏、消费电子等应用领域，包括蓝宝石长晶炉、蓝宝石掏棒机、蓝宝石切片机、全自动金刚线开方机和硅铸单晶炉等专用设备，2-8英寸蓝宝石晶棒、衬底片、光学片及满足其他应用的蓝宝石材料产品。　　公司拥有自主研发的核心技术，管理团队及研发团队人员稳定、结构合理，拥有丰富的行业工作经验，能够高效地为客户提供高质量的产品。日常经营活动中，公司从采购、生产到销售均执行严格的控制程序，为客户提... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司属于其他非金属加工专用设备及新材料制造业，是一家专业从事蓝宝石晶体生长及加工设备等非金属加工专用设备、蓝宝石晶体材料的研发、生产及销售的高新技术企业。公司产品面向LED、太阳能光伏、消费电子等应用领域，包括蓝宝石长晶炉、蓝宝石掏棒机、蓝宝石切片机、全自动金刚线开方机和硅铸单晶炉等专用设备，2-8英寸蓝宝石晶棒、衬底片、光学片及满足其他应用的蓝宝石材料产品。
　　公司拥有自主研发的核心技术，管理团队及研发团队人员稳定、结构合理，拥有丰富的行业工作经验，能够高效地为客户提供高质量的产品。日常经营活动中，公司从采购、生产到销售均执行严格的控制程序，为客户提供售前、售中和售后的优质服务。
　　1、采购模式
　　公司设有采购部，负责供应商调研、考核及采购实施等工作。为了保证原料的品质稳定，公司建立了供应商管理流程、原材料采购流程和管理流程等一系列采购控制程序。在供应商的选择和考核上，公司制订了严格的标准，综合考察其产品质量、履约能力、价格合理性、服务能力等方面。在采购过程中，严格按照采购流程控制程序执行，并定期对供应商进行考核及事后的沟通。
　　2、生产模式
　　（1）设备生产模式
　　公司的核心竞争力在于设备的系统设计、集成和总装调试，以及软件工艺包的开发应用。设备的标准化部件和配件从外部采购，定制零部件采用外协加工的方式，公司主要负责组装以及工艺包软件的安装和调试，该模式可以充分利用外部资源，优化公司自身资源配置，合理降低生产成本。
　　公司设备产品主要采取“以销定产”的方式，根据客户订单来组织生产。在收到客户订单后，根据订单的具体情况组织产、供、销等相关部门召开会议，合理安排生产。
　　（2）晶体材料生产模式
　　报告期内，公司通过对订单进行合理选择和组合，依据所接订单需求组织生产加工。具体为：接受
　　客户订单后，按照不同订单确定的产品规格、供货时间、质量和数量进行合理组合，以提高晶体的取材率，提升公司利润水平。此外，公司通过委外加工形式生产满足客户需求的图形化衬底片。质量控制上，公司严格执行《生产运作控制程序》、《不合格品控制程序》等内控制度及设备使用管理规程，各工序均进行质量检测，以保证不合格中间品不流入下道工序，确保出厂产品的质量。
　　3、销售模式
　　目前，公司设备、晶体材料的销售主要采取直销方式。其中，设备单台价值较高，生产及安装调试周期长，公司统一安排技术人员上门安装调试，对客户的操作人员进行专门的培训，并视合同约定提供后续的运维服务。蓝宝石材料主要客户包括LED芯片及中间厂商、消费电子等窗口类应用加工厂商，通过与下游应用客户的密切沟通，及时获取客户需求信息并快速响应，提供售前、售中和售后的优质服务。
　　自报告期初至本报告披露日，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
　　（二）经营情况回顾
　　报告期内，LED终端市场需求增速放缓，基础材料价格略有回升。蓝宝石材料在消费电子、高端光学窗口等领域的应用需求持续提升，拥有大公斤级蓝宝石长晶炉研发和制造能力的长晶企业在材料领域的竞争优势进一步显现。在“装备自主化、产线智能化、工艺菜单化”的既定发展思路下，公司稳步推进蓝宝石材料业务扩产项目，持续巩固更大尺寸的蓝宝石晶体材料生产优势。此外，公司继续加大蓝宝石长晶工艺、光伏设备以及相关工艺的研发投入，积极开拓市场。
　　1、经营目标实现情况
　　公司保持蓝宝石晶棒、LED衬底片、高端光学窗口及消费电子应用产品等业务齐头并进的发展态势。
　　报告期内，公司实现晶体材料类收入8,284.71万元，同比增长105.42%。内蒙古恒嘉长晶一期项目实现全面投产，蓝宝石晶体稳定量产；苏州恒嘉4英寸衬底片项目投产，与下游PSS端和芯片端的厂商实现稳定合作，发挥协同效应，海外市场开拓顺利推进；同时，随着苏州恒嘉光学窗口产品线投产，公司的光学窗口产品业务快速发展，已成为行业内高端光学窗口及消费电子行业产品用蓝宝石材料的主要供应商之一。
　　2、研发目标的实现情况
　　报告期内，公司坚持“研发引领、技术驱动”的发展思路，确保研发项目的顺利实施和研发支出的高效投入。报告期内，围绕“大尺寸、高质量、自动化、低能耗”的总体研发目标，公司共投入研发支出1,360.13万元，同比增长41.29%，占营业收入的比重达16.39%。在大尺寸晶体生长工艺改进、金刚
　　线高效节能加工技术升级及硅铸单晶炉制备技术等方面取得了显著的成效。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任与公司的发展联系起来，积极承担社会责任，支持地区经济发展，与社会共享企业发展成果。报告期内，公司诚信经营、依法纳税、保障员工合法权益，切实履行社会责任。 收起▲

　　一、业务概要 商业模式 公司属于其他非金属加工专用设备及新材料制造业，是一家专业从事蓝宝石晶体生长及加工设备等非金属加工专用设备、蓝宝石晶体材料的研发、生产及销售的高新技术企业。公司产品面向LED、太阳能光伏、消费电子等应用领域，包括蓝宝石长晶炉、蓝宝石掏棒机、蓝宝石切片机、全自动金刚线开方机和硅铸单晶炉等专用设备，2-8英寸蓝宝石晶棒、衬底片及满足其他应用的蓝宝石材料产品。 公司拥有自主研发的核心技术，管理团队及研发团队人员稳定、结构合理，拥有丰富的行业工作经验，能够高效地为客户提供高质量的产品。日常经营活动中，公司从采购、生产到销售均执行严格的控制程序，为客户提供售前... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司属于其他非金属加工专用设备及新材料制造业，是一家专业从事蓝宝石晶体生长及加工设备等非金属加工专用设备、蓝宝石晶体材料的研发、生产及销售的高新技术企业。公司产品面向LED、太阳能光伏、消费电子等应用领域，包括蓝宝石长晶炉、蓝宝石掏棒机、蓝宝石切片机、全自动金刚线开方机和硅铸单晶炉等专用设备，2-8英寸蓝宝石晶棒、衬底片及满足其他应用的蓝宝石材料产品。
公司拥有自主研发的核心技术，管理团队及研发团队人员稳定、结构合理，拥有丰富的行业工作经验，能够高效地为客户提供高质量的产品。日常经营活动中，公司从采购、生产到销售均执行严格的控制程序，为客户提供售前、售中和售后的优质服务。
1、采购模式
公司设有采购部，负责供应商调研、考核及采购实施等工作。为了保证原料的品质稳定，公司建立了供应商管理流程、原材料采购流程和管理流程等一系列采购控制程序。在供应商的选择和考核上，公司制订了严格的标准，综合考察其产品质量、履约能力、价格合理性、服务能力等方面。在采购过程中，严格按照采购流程控制程序执行，并定期对供应商进行考核及事后的沟通。
2、生产模式
（1）设备生产模式
公司的核心竞争力在于设备的系统设计、集成和总装调试，以及软件工艺包的开发应用。设备的标准化部件和配件从外部采购，定制零部件采用外协加工的方式，公司主要负责组装以及工艺包软件的安装和调试，该模式可以充分利用外部资源，优化公司自身资源配置，合理降低生产成本。
公司设备产品主要采取“以销定产”的方式，根据客户订单来组织生产。在收到客户订单后，根据订单的具体情况组织产、供、销等相关部门召开会议，合理安排生产。
（2）晶体材料生产模式
报告期内，公司通过对订单进行合理选择和组合，依据所接订单需求组织生产加工。具体为：接受客户订单后，按照不同订单确定的产品规格、供货时间、质量和数量进行合理组合，以提高晶体的取材率，提升公司利润水平。此外，公司通过委外加工形式生产满足客户需求的图形化衬底片。质量控制上，公司严格执行《生产运作控制程序》、《不合格品控制程序》等内控制度及设备使用管理规程，各工序均进行质量检测，以保证不合格中间品不流入下道工序，确保出厂产品的质量。
3、销售模式
目前，公司设备、晶体材料的销售均采取直销方式。其中，设备单台价值较高，生产及安装调试周期长，公司统一安排技术人员上门安装调试，对客户的操作人员进行专门的培训，并视合同约定提供后续的运维服务。蓝宝石材料主要客户包括LED芯片及中间厂商、消费电子等窗口类应用加工厂商，通过与下游应用客户的密切沟通，及时获取客户需求信息并快速响应，提供售前、售中和售后的优质服务。
自报告期初至本报告披露日，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内，受整体经济环境影响，LED终端市场需求增速放缓，LED芯片价格大幅下降，导致蓝宝石衬底片价格整体呈下降趋势。与此同时，蓝宝石材料在消费电子、高端光学窗口等领域的应用需求持续提升，拥有大公斤级蓝宝石长晶炉研发和制造能力的长晶企业在材料领域的竞争优势进一步显现。在“装备自主化、产线智能化、工艺菜单化”的既定发展思路下，公司稳步推进蓝宝石材料业务扩产项目，持续巩固更大尺寸的蓝宝石晶体材料生产优势。此外，公司继续加大蓝宝石长晶工艺、光伏设备以及相关工艺的研发投入，积极开拓市场。
1、经营目标实现情况
晶体材料方面，公司已形成蓝宝石晶棒、LED衬底片、高端光学窗口及消费电子应用产品等业务齐头并进的发展态势。报告期内，公司实现晶体材料类收入10,746.69万元，同比增长19.28%，占营业收入的比重上升至79.90%。内蒙古恒嘉长晶一期项目实现全面投产，蓝宝石晶体稳定量产；苏州恒嘉4英寸衬底片项目投产，与下游PSS端和芯片端的厂商实现稳定合作，发挥协同效应，海外市场开拓顺利推进；同时，随着苏州恒嘉光学窗口产品线投产，公司的光学窗口产品业务发展快速发展，已成为行业内高端光学窗口及消费电子行业产品用蓝宝石材料的主要供应商之一。
设备方面，报告期内公司销售的产品包括全自动金刚线硅开方机及硅铸单晶炉，实现收入1,635.00万元。2019年公司顺应市场变化，调整设备销售战略布局，进一步向光伏设备、半导体设备业务延伸，通过提供多样化的设备产品为光伏领域业务的持续开拓奠定基础。
报告期内公司实现归属于挂牌公司股东的净利润1,043.71万元，同比增长18.93%，蓝宝石材料销售收入持续增长，规模优势和技术优势使得蓝宝石长晶成本进一步降低。同时，衬底片及光学片等高附加值产品的销售收入持续增长，蓝宝石材料业务整体毛利率水平同比略有上升。
2、研发目标的实现情况
报告期内，公司在“大尺寸、高质量、自动化、低能耗”目标的指引下持续加大研发投入，研发支出1,907.92万元，同比增长21.74%，占营业收入的比重达14.18%。在大尺寸晶体生长工艺改进、金刚线高效节能加工技术及硅铸单晶炉制备技术等方面成效显著。

　　三、持续经营评价
报告期内，公司业务、资产、人员、财务及机构等保持独立，拥有良好的独立自主经营能力；公司会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；行业发展势头良好，主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；未发生影响公司持续经营的事项发生。

　　四、风险因素
1、行业竞争风险
随着蓝宝石行业的技术进步和下游应用对大尺寸、高品质材料的需求提升，行业门槛提高，行业集中度有所提升，未来主要蓝宝石企业间的竞争可能加剧；同时公司往蓝宝石下游深加工环节延伸，亦可能面临竞争加剧的情形。
应对措施：（1）蓝宝石材料市场：既积极扩展市场、又注重持续降本。对于现有订单客户，严格进行成本、品质、交期管理，并提供延伸服务。对于新应用客户需求，通过加强技术交流，从晶体生长工艺的调整开始，到后道加工工艺调整，攻克蓝宝石新应用的难关，满足客户需求。（2）继续借助资本市场力量和技术研发优势，提升公司综合竞争力。
2、市场未达预期风险
目前蓝宝石材料的应用领域主要以LED衬底为主，同时消费电子、医疗美容、军工及其他窗口类应用迅速拓展。如果这些新的蓝宝石材料应用推广未达预期，可能造成行业产能过剩，影响行业健康发展。
应对措施：公司将密切关注市场动向，并积极探索蓝宝石新应用，开发针对特定市场的专用长晶设备和后道加工设备及工艺；进一步降低成本，满足客户需求并力争在行业中有较大的成本优势。
3、行业技术风险
尽管目前蓝宝石是作为LED衬底的最佳材料，但市场上对碳化硅等新型衬底材料的研究并未停止，
如果碳化硅等材料短期内成功替代蓝宝石衬底，对蓝宝石材料市场来说将会产生较大冲击。在消费电子领域，大尺寸蓝宝石生长技术同整个产业链的协同是未来降低蓝宝石生产成本的关键。如果相关技术未达预期，大尺寸蓝宝石在消费电子领域的大规模应用将存在不确定性，从而制约公司在下游应用市场的开拓。
应对措施：公司积极调研碳化硅设备、4寸以上蓝宝石衬底加工技术，密切关注行业发展趋势；同时积极研发大尺寸蓝宝石长晶技术。
4、产业政策变化风险
《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》将半导体照明产品列为“重点领域及其优先主题”；为推动高效照明产品的使用，国家实行一定的补贴政策。如果有关产业扶持政策发生不利变化，将对行业的整体发展及公司的业务发展造成一定程度的影响。
应对措施：大力发展、积极开拓蓝宝石晶体材料的应用领域，同潜在终端客户联合开发多种蓝宝石应用解决方案，以新应用的增长来缓解LED行业波动可能带来的影响。 收起▲

　　一、商业模式　　公司目前所处行业为其他非金属加工专用设备及新材料制造业。公司致力于蓝宝石晶体生长及配套加工设备、高硬脆性材料加工设备及蓝宝石晶体材料的研发、生产及销售，主营产品包括蓝宝石长晶炉、蓝宝石掏棒机、蓝宝石切片机和金刚线开方机等设备，以及蓝宝石晶棒、晶片等晶体材料。公司设备、晶体材料的销售主要采取直接销售的方式。公司拥有自主研发的核心技术和优秀的管理团队，形成了成熟的商业模式，积累了丰富的行业实践经验，能够高效率地为客户提供高质量的产品。日常经营活动中，公司从采购、生产到销售均执行严格的控制程序，并为客户提供售前、售中和售后的优质服务。　　1、采购模式 公司设有采购部，负责供... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司目前所处行业为其他非金属加工专用设备及新材料制造业。公司致力于蓝宝石晶体生长及配套加工设备、高硬脆性材料加工设备及蓝宝石晶体材料的研发、生产及销售，主营产品包括蓝宝石长晶炉、蓝宝石掏棒机、蓝宝石切片机和金刚线开方机等设备，以及蓝宝石晶棒、晶片等晶体材料。公司设备、晶体材料的销售主要采取直接销售的方式。公司拥有自主研发的核心技术和优秀的管理团队，形成了成熟的商业模式，积累了丰富的行业实践经验，能够高效率地为客户提供高质量的产品。日常经营活动中，公司从采购、生产到销售均执行严格的控制程序，并为客户提供售前、售中和售后的优质服务。
　　1、采购模式
公司设有采购部，负责供应商调研、考核及采购实施等工作。为了保证原料的品质稳定，公司建立了供应商管理流程、原材料采购流程和管理流程等一系列采购控制程序。在供应商的选择和考核上，公司制订了严格的标准，综合考察其产品质量、履约能力、价格合理性、服务能力等方面。在采购过程中，严格按照采购流程控制程序执行，并定期对供应商进行考核及事后的沟通。
　　2、生产模式
（1）设备生产模式公司的核心竞争力在于设备的系统设计、集成和总装调试，以及软件工艺包的开发应用。设备的标准化部件和配件从外部采购，定制零部件采用外协加工的方式，公司主要负责组装以及工艺包软件的安装和调试，该模式可以充分利用外部资源，优化公司自身资源配置，合理降低生产成本。
　　公司设备产品主要采取“以销定产”的方式，根据客户订单来组织生产。在收到客户订单后，根据订单的具体情况组织产、供、销等相关部门召开会议，合理安排生产。
　　（2）晶体材料生产模式报告期内，公司通过对订单进行合理选择和组合，依据所接订单需求组织生产加工。具体为：接受客户订单后，按照不同订单确定的产品规格、供货时间、质量和数量进行合理组合，以提高晶体的取材率，提升公司利润水平。质量控制上，公司严格执行《生产运作控制程序》、《不合格品控制程序》等内控制度及设备使用管理规程，各工序均进行质量检测，以保证不合格中间品不流入下道工序，确保出厂产品的质量。
　　3、销售模式
目前，公司设备、晶体材料的销售均采取直销方式。其中，设备单台价值较高，生产及安装调试周期长，公司统一安排技术人员上门安装调试，对客户的操作人员进行专门的培训，并视合同约定提供后续的运维服务。蓝宝石材料主要客户包括LED芯片及中间厂商、消费电子等窗口类应用加工厂商，通过与下游应用客户的密切沟通，及时获取客户需求信息并快速响应，提供售前、售中和售后的优质服务。
　　自报告期初至本报告披露日，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，作为蓝宝石主要应用领域的LED芯片市场整体增速放缓。部分厂商大幅增加产能，从而引起在传统照明领域的LED芯片供需结构阶段性失衡，虽然市场需求数量保持增长趋势，但是芯片单价出现一定程度下降。受LED行业景气度影响，今年以来蓝宝石材料价格较去年下降明显，其中4寸晶棒价格下降幅度达24.99%，4寸衬底片价格下降幅度也接近10%。价格下降一方面拉低了蓝宝石全行业的盈利水平，另一方面，在长晶、衬底片加工等各环节不具备规模和技术优势的企业，退出的步伐加快，行业各环节的集中度进一步提升。公司凭借蓝宝石长晶炉自制能力和大尺寸长晶及加工工艺，同时提高精益生产效率，进一步降本增效，在材料价格持续走低的市场形势下维持了一定毛利率。
　　应对市场变化，公司积极采取多种措施，保障公司的可持续发展。在产能布局方面，根据市场形势变化，稳步推进蓝宝石长晶项目的扩产规划，确保新上项目在技术和成本方面均处于行业领先水平，充分发挥大尺寸蓝宝石晶体的竞争优势，提升固定资产投资效率。目前，内蒙古恒嘉长晶项目一期全面投产，二期扩产计划如期实施。在产品线方面，苏州恒嘉4英寸衬底片项目已初具规模，并已通过国内主流PSS生产企业认证，进入其供应链；同时，公司抓住消费电子领域技术和产品升级的机遇，新建设的光学片项目也已初步形成产能，光学片产品主要应用于手机摄像头保护镜片等领域，未来将成为公司业务新的增长点；公司高端光学业务发展稳健，已成为行业内高端窗口材料的主要供应商。公司材料产品种类进一步丰富，已形成LED衬底、光学、人造宝石多业务齐头并进的发展态势。报告期内，公司共实现营业收入4,154.25万元，同比下降0.87%，其中晶体材料类收入4,033.06万元，同比增长19.58%。报告期总体毛利率为26.30%,同比下降1.92个百分点，主要系晶体类产品价格下滑的影响。公司经营活动现金流量净额为1,818.70万元，同比增长12.79%。
　　当前，行业进入调整期，公司坚持“研发引领、技术驱动”的发展思路，确保研发项目的顺利实施和研发支出的高效投入。报告期内，围绕“大尺寸、高质量、自动化、低能耗”的总体研发目标，公司共投入研发支出962.64万元，同比增长10.07%，占营业收入的比重达23.17%。在大尺寸晶体生长工艺改进、金刚线高效节能加工技术升级及硅铸单晶炉制备技术等方面取得了显著的成效。
　　报告期内公司经营未呈现出明显的季节性和周期性特征。

　　三、风险与价值
　　1、行业竞争风险
随着蓝宝石行业的技术进步和下游应用对大尺寸、高品质材料的需求提升，行业门槛提高，行业集中度有所提升，未来主要蓝宝石企业间的竞争可能加剧；同时公司往蓝宝石下游深加工环节延伸，亦可能面临竞争加剧的情形。
　　应对措施：
　　（1）设备市场：秉承公司创立之初的蓝宝石交钥匙解决方案，从项目孵化期开始，为客户提供从项目可研、产能规划部署、设备供货、厂务系统设计方案提供、人员培训、技术支持、设备升级、销售协助等一体化服务，帮助客户顺利投产蓝宝石项目并形成正回报。
　　（2）蓝宝石材料市场：既积极扩展市场、又注重持续降本。对于现有订单客户，严格进行成本、品质、交期管理，并提供延伸服务。对于新应用客户需求，通过加强技术交流，从晶体生长工艺的调整开始，到后道加工工艺调整，攻克蓝宝石新应用的难关，满足客户需求。
　　（3）继续借助资本市场力量和技术研发优势，提升公司综合竞争力。
　　2、市场未达预期风险
目前蓝宝石材料的应用领域主要以LED衬底为主，同时消费电子、医疗美容、军工及其他窗口类应用迅速拓展。如果LED行业增长放缓，新的蓝宝石材料应用推广未达预期，可能造成行业产能过剩，影响行业健康发展。
　　应对措施：公司将密切关注市场动向，并积极探索蓝宝石新应用，开发针对特定市场的专用长晶设备和后道加工设备及工艺；进一步降低成本，满足客户需求并力争在行业中有较大的成本优势。
　　3、行业技术风险
尽管目前蓝宝石是作为LED衬底的最佳材料，但市场上对碳化硅等新型衬底材料的研究并未停止，如果碳化硅等材料短期内成功替代蓝宝石衬底，对蓝宝石材料市场来说将会产生较大冲击。在消费电子领域，大尺寸蓝宝石生长技术同整个产业链的协同是未来降低蓝宝石生产成本的关键。如果相关技术未达预期，大尺寸蓝宝石在消费电子领域的大规模应用将存在不确定性，从而制约公司在下游应用市场的开拓。
　　应对措施：公司积极调研碳化硅设备、4寸以上蓝宝石衬底加工技术，密切关注行业发展趋势；同时积极研发大尺寸蓝宝石长晶技术。
　　4、产业政策变化风险
《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》将半导体照明产品列为“重点领域及其优先主题”；为推动高效照明产品的使用，国家实行一定的补贴政策。如果“十三五”期间有关产业扶持政策发生不利变化，将对行业的整体发展及公司的业务发展造成一定程度的影响。
　　应对措施：大力发展、积极开拓蓝宝石晶体材料的应用领域，同潜在终端客户联合开发多种蓝宝石应用解决方案，以新应用的增长来缓解LED行业波动可能带来的影响。

　　四、企业社会责任
　　(一)精准扶贫工作情况
　　(二)其他社会责任履行情况
　　公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任与公司的发展联系起来，积极承担社会责任，支持地区经济发展，与社会共享企业发展成果。报告期内，公司诚信经营、依法纳税、保障员工合法权益，切实履行社会责任。 收起▲