一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　公司专注于饲料添加剂（包括功能性饲料添加剂、营养性饲料添加剂）、兽用化药制剂、预混料及其他饲料等的研发、生产及销售，近年来在合成生物学领域持续发力，深耕动物大健康领域，以“以绿色科技促进健康养殖”为使命，服务于下游养殖业提高生产效率、预防保健及治疗动物疫病，响应国家“减抗”“禁抗”“替抗”行动，助力动物食品安全及农业科技自主等农业强国战略。　　公司自成立以来坚持技术研发自主创新，积累了10余项关键核心技术及25项国内外发明专利，并凭借在微生物产品开发和应用方面的成果，获得国家科技进步二等奖、浙江省科学技术进步一等奖、湖州市科学技术进步二等... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司专注于饲料添加剂（包括功能性饲料添加剂、营养性饲料添加剂）、兽用化药制剂、预混料及其他饲料等的研发、生产及销售，近年来在合成生物学领域持续发力，深耕动物大健康领域，以“以绿色科技促进健康养殖”为使命，服务于下游养殖业提高生产效率、预防保健及治疗动物疫病，响应国家“减抗”“禁抗”“替抗”行动，助力动物食品安全及农业科技自主等农业强国战略。
　　公司自成立以来坚持技术研发自主创新，积累了10余项关键核心技术及25项国内外发明专利，并凭借在微生物产品开发和应用方面的成果，获得国家科技进步二等奖、浙江省科学技术进步一等奖、湖州市科学技术进步二等奖等权威荣誉，公司实际控制人之一刘金松、杨彩梅入选国家“万人计划”。近年来公司先后获得第三批国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、国家产学研合作示范企业，浙江省农业科技企业、国家发改委高新技术产业化示范工程单位、浙江省饲料产业创新平台成员单位，拥有浙江省高新技术企业研发中心、浙江省农业企业科技研发中心、湖州市企业技术中心等多个创新平台。公司建有省级饲料科技研究院、主持科技部星火计划项目、科技部农业成果转化基金项目、国家重点研发项目、浙江省重大科技攻关项目等省部级重点项目10余项。
　　市场开拓方面，公司凭借创新的合成生物技术和益生菌产品的研发和生产，为饲料营养、动物保健和植物健康，提供绿色高效的产品和应用方案。已赢得了国内客户的广泛认可，并逐步拓展销售至全球市场。目前，公司产品已销往国内主要省市以及亚洲、欧洲、美洲等多个国家、地区。公司已与中牧集团、光明集团、禾丰牧业、中粮集团、大北农等国内外知名大型饲料及养殖生产企业建立了稳定的合作关系。
　　1、盈利模式
　　公司的主营业务盈利模式主要为面向饲料及饲料添加剂企业、兽药经营企业、养殖企业和经销商等各类客户销售“物美价廉、以效致胜”的自主研发生产的饲料添加剂、兽用化药制剂、预混料及其他饲料产品，也会根据部分国内外品牌企业需求提供定制化产品生产及销售。此外公司在原材料市场价格大幅波动的情况下根据生产需求及采购成本管控需要开展原料贸易业务。
　　2、采购模式
　　公司根据业务发展情况，结合兽药GMP和饲料管理条例及相关法规、市场特点，建立了规范的采购工作流程。公司成立了品质部、生产部、采购部、财务部等部门组成的采购管理体系，经过多年实践，逐步形成了供应商准入、考核、能力提升和淘汰制度。公司每年定期对供应商的成本、质量和供货能力进行综合评估，根据评估结果调整和更新合格供应商目录。
　　公司采购部按照销售部门销售计划，由生产部门结合生产实际计算所需物料（包括原辅材料、包材、燃料等）数量并结合库存实际情况下达采购计划，生产管理部主管领导审批后，由公司采购部负责组织采购、签订供货合同、跟踪到货情况，并负责将预算采购资金报总经理或采购部负责人批准，由财务部门安排采购资金。通过计划控制管理，在对供应商严格管理评审的基础上，根据经济合理的原则，实行定点供应、集中采购的方式，以保障原材料和物料的供应稳定。
　　3、生产模式
　　公司目前根据不同产品线特点建立相应的生产管理体系。总体而言，公司销售部根据市场情况，于每月下旬制订下个月销售计划，生产部门据此计划组织生产，以自有生产设备将各类兽药、饲料添加剂原料、益生菌发酵原料等制成饲料添加剂和兽药产品，确保生产计划的完成同时，公司根据客户订单，将饲料添加剂根据客户需求加工成不同规格的成品后销售。各生产车间负责具体产品的生产流程管理，同时对产品的制造过程、工艺要求、卫生规范，产品质量等执行情况进行监督管理。
　　对于标准规格的产品，公司一般按照以销定产、保持合理库存水平的原则确定和安排生产进度。首先由销售部门对年度、季度、月度销售计划进行预测，然后由生产部门根据预测结果进行物料需求计算，计算结果与生产能力综合平衡后，再制定月度生产计划并下达至各生产车间。各生产车间具体组织安排各类产品的生产。对于客户要求的非标准规格的产品，销售部门在确定销售合同时，将相关信息传达至生产部，生产部据此制定生产计划，并排期生产。
　　4、销售模式
　　公司的主营业务销售模式分为直销与经销。
　　（1）直销模式
　　公司面对大中型饲料及饲料添加剂生产企业、养殖企业、饲料及饲料添加剂或兽药经营贸易商等非生产型企业为主的客户直接销售，受环保限制和非洲猪瘟等因素的影响，我国饲料行业与养殖行业集中度越来越高，形成了一批大中型规模的优质客户。大中型饲料生产加工企业和大型养殖企业一般对供应商资质及资金实力有较高门槛要求，公司主要采取直销模式，集中优势资源，着力于这些大客户的开发与维护。经过多年深耕，公司已拥有较为完善的销售体系和优秀的销售队伍，为公司直销模式提供优质载体。同时，公司较高的品牌知名度、产品品质、服务能力以及丰富的产品矩阵亦有助于公司直销模式的拓展。
　　（2）经销模式
　　针对地处交通不便区域客户、县乡村等下沉客户、小散客户或者公司尚未直接进入的客户群体，借助经销商在当地的影响力开拓市场，提高市场渗透率和占有率，公司采取以经销为主的业务模式，作为公司直销模式的重要补充，这是我国饲料、兽药及养殖行业的生产经营特点决定的。公司的经销商体系主要根据区域划分，由其协助公司开拓下沉市场，完善市场营销布局，销售公司产品，公司业务和技术人员定期为经销商客户和终端客户提供产品推广、品牌宣传和技术咨询。公司与经销商的交易系买断式经销方式。
　　5、研发模式
　　公司拥有科学齐全的研发场所、设备及人员，公司研发部门由三个研究所（生物技术研究所、制剂技术研究所、动物营养研究所）和一个技术中心组成。生物技术研究所主要负责微生物新菌种筛选、产品评估、液体发酵技术改进、固体发酵新技术应用研究；制剂技术研究所主要负责饲料添加剂、兽药的制剂技术的研究，提高产品作用效果和生物利用度；动物营养研究所主要通过动物养殖基地进行新产品的作用效果验证；技术中心主要负责产品技术研发相关的市场反馈及相关技术信息收集。
　　公司的研发流程主要包括立项、研发、中试、产品效果验证，各项流程均建立了完善的管理制度，能够保证研发活动的正常进行。技术中心会同销售部了解市场信息及需求后提出研发立项需求，由研发总监会同相关人员论证可行性后进行立项；研发总监及有关研发负责人确定研发小组、制定研发计划并监督实施，达到预定目标后提交中试；中试结果及时向研发总监及相关研发负责人反映并形成中试报告；中试成功后，根据不同产品的特性进行效果验证，达到立项目标后进行推广应用。
　　（二）行业情况
　　2025年上半年，兽药行业在调整中呈现新特点。市场规模稳中有变，传统畜禽用药需求受养殖结构优化影响略有收缩，而水产、宠物用药等细分领域保持8%-10%的增长，成为重要增长点。行业整合加速，新版兽药GMP认证推动下，企业数量较去年底减少，头部企业市场份额提升至，产品端竞争分化，抗生素和疫苗价格持续下行，竞争白热化。监管力度持续加码，部级抽检合格率较去年同期提升3个百分点，但中兽药质量问题仍需关注。创新方面，上半年新兽药获批86个，生物制品占比超六成，行业向高质量发展迈进。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　下游养殖行业周期性波动的风险
　　公司下游应用包括生猪、反刍动物、水产、宠物等禽畜养殖行业，并以生猪养殖行业为主。我国生猪养殖行业存在“猪周期”，通常情况下生猪供应量和猪价存在每3-4年的此消彼长的周期性波动，并对猪饲料和猪用饲料添加剂的需求产生影响，使其也呈现一定的波动性。近年来，生猪存栏量维持在高位且猪价维持在低位，养殖企业盈利水平有所下降，进而影响到饲料添加剂行业需求。当生猪存栏量较低时，猪饲料需求量会随之下降，进而影响猪用饲料添加剂的需求；但生猪存栏量处于低位会导致猪价上涨，养殖企业为了促进猪的生长并增强其抗病能力，更有意愿使用优质的饲料和饲料添加剂。因此，猪用饲料添加剂的需求和生猪存栏量及生猪价格有相关性，但其波动幅度相对较小。
　　猪瘟等动物疫病带来的风险
　　目前公司的主要产品为饲料添加剂、兽用化药制品、预混料及其他饲料等，产品下游应用为畜禽养殖行业。禽畜动物疫病的集中暴发，如非洲猪瘟和禽流感等若造成养殖动物大量死亡，会对养殖行业造成不利影响，导致畜禽养殖量的减少和对公司产品需求的萎缩，进而对公司的产品销售及经营业绩产生影响。
　　原材料价格波动风险
　　公司生产过程中需要的主要原材料包括兽药原料、饲料添加剂原料等，原材料成本在主营业务成本占比较大。原材料采购价格主要受宏观经济环境和市场供求关系的影响。若原材料价格波动较大，将影响公司产品的生产成本，将可能导致公司产品毛利率下降，进而影响公司的盈利水平。
　　毛利率波动风险
　　公司毛利率水平受产品市场竞争环境、市场价格、原材料供应成本等多种因素的影响。如上述因素发生持续不利变化，将对公司的毛利率水平产生不利影响，公司存在毛利率波动的风险。
　　外销市场变化的风险
　　公司境外销售主要出口地区包括亚洲、欧洲等多个国家和地区，若上述主要国家和地区的政治环境、经济环境、贸易政策、货币币值等发生较大变化或我国出口政策发生重大不利变化，我国与上述国家或地区之间发生贸易摩擦等情况，可能对公司境外业务的正常开展和持续发展产生不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司专注于饲料添加剂（包括功能性饲料添加剂、营养性饲料添加剂）、兽用化药制剂、预混料及其他饲料等的研发、生产及销售，近年来在合成生物学领域持续发力，深耕动物大健康领域，以“以绿色科技促进健康养殖”为使命，服务于下游养殖业提高生产效率、预防保健及治疗动物疫病，响应国家“减抗”“禁抗”“替抗”行动，助力动物食品安全及农业科技自主等农业强国战略。　　公司自成立以来坚持技术研发自主创新，积累了10余项关键核心技术及25项国内外发明专利，并凭借在微生物产品开发和应用方面的成果，获得国家科技进步二等奖、浙江省科学技术进步一等奖、湖州市科学技术进步二等... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司专注于饲料添加剂（包括功能性饲料添加剂、营养性饲料添加剂）、兽用化药制剂、预混料及其他饲料等的研发、生产及销售，近年来在合成生物学领域持续发力，深耕动物大健康领域，以“以绿色科技促进健康养殖”为使命，服务于下游养殖业提高生产效率、预防保健及治疗动物疫病，响应国家“减抗”“禁抗”“替抗”行动，助力动物食品安全及农业科技自主等农业强国战略。
　　公司自成立以来坚持技术研发自主创新，积累了10余项关键核心技术及25项国内外发明专利，并凭借在微生物产品开发和应用方面的成果，获得国家科技进步二等奖、浙江省科学技术进步一等奖、湖州市科学技术进步二等奖等权威荣誉，公司实际控制人之一刘金松、杨彩梅入选国家“万人计划”。近年来公司先后获得第三批国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、国家产学研合作示范企业，浙江省农业科技企业、国家发改委高新技术产业化示范工程单位、浙江省饲料产业创新平台成员单位，拥有浙江省高新技术企业研发中心、浙江省农业企业科技研发中心、湖州市企业技术中心等多个创新平台。公司建有省级饲料科技研究院、主持科技部星火计划项目、科技部农业成果转化基金项目、国家重点研发项目、浙江省重大科技攻关项目等省部级重点项目10余项。
　　市场开拓方面，公司凭借创新的合成生物技术和益生菌产品的研发和生产，为饲料营养、动物保健和植物健康，提供绿色高效的产品和应用方案。已赢得了国内客户的广泛认可，并逐步拓展销售至全球市场。目前，公司产品已销往国内主要省市以及亚洲、欧洲、美洲等多个国家、地区。公司已与中牧集团、光明集团、禾丰牧业、中粮集团、大北农等国内外知名大型饲料及养殖生产企业建立了稳定的合作关系。
　　1、盈利模式
　　公司的主营业务盈利模式主要为面向饲料及饲料添加剂企业、兽药经营企业、养殖企业和经销商等各类客户销售“物美价廉、以效致胜”的自主研发生产的饲料添加剂、兽用化药制剂、预混料及其他饲料产品，也会根据部分国内外品牌企业需求提供定制化产品生产及销售。此外公司在原材料市场价格大幅波动的情况下根据生产需求及采购成本管控需要开展原料贸易业务。
　　2、采购模式
　　公司根据业务发展情况，结合兽药GMP和饲料管理条例及相关法规、市场特点，建立了规范的采购工作流程。公司成立了品质部、生产部、采购部、财务部等部门组成的采购管理体系，经过多年实践，逐步形成了供应商准入、考核、能力提升和淘汰制度。公司每年定期对供应商的成本、质量和供货能力进行综合评估，根据评估结果调整和更新合格供应商目录。
　　公司采购部按照销售部门销售计划，由生产部门结合生产实际计算所需物料（包括原辅材料、包材、燃料等）数量并结合库存实际情况下达采购计划，生产管理部主管领导审批后，由公司采购部负责组织采购、签订供货合同、跟踪到货情况，并负责将预算采购资金报总经理或采购部负责人批准，由财务部门安排采购资金。通过计划控制管理，在对供应商严格管理评审的基础上，根据经济合理的原则，实行定点供应、集中采购的方式，以保障原材料和物料的供应稳定。
　　3、生产模式
　　公司目前根据不同产品线特点建立相应的生产管理体系。总体而言，公司销售部根据市场情况，于每月下旬制订下个月销售计划，生产部门据此计划组织生产，以自有生产设备将各类兽药、饲料添加剂原料、益生菌发酵原料等制成饲料添加剂和兽药产品，确保生产计划的完成同时，公司根据客户
　　订单，将饲料添加剂根据客户需求加工成不同规格的成品后销售。各生产车间负责具体产品的生产流程管理，同时对产品的制造过程、工艺要求、卫生规范，产品质量等执行情况进行监督管理。
　　对于标准规格的产品，公司一般按照以销定产、保持合理库存水平的原则确定和安排生产进度。首先由销售部门对年度、季度、月度销售计划进行预测，然后由生产部门根据预测结果进行物料需求计算，计算结果与生产能力综合平衡后，再制定月度生产计划并下达至各生产车间。各生产车间具体组织安排各类产品的生产。对于客户要求的非标准规格的产品，销售部门在确定销售合同时，将相关信息传达至生产部，生产部据此制定生产计划，并排期生产。
　　4、销售模式
　　公司的主营业务销售模式分为直销与经销。
　　（1）直销模式
　　公司面对大中型饲料及饲料添加剂生产企业、养殖企业、饲料及饲料添加剂或兽药经营贸易商等非生产型企业为主的客户直接销售，受环保限制和非洲猪瘟等因素的影响，我国饲料行业与养殖行业集中度越来越高，形成了一批大中型规模的优质客户。大中型饲料生产加工企业和大型养殖企业一般对供应商资质及资金实力有较高门槛要求，公司主要采取直销模式，集中优势资源，着力于这些大客户的开发与维护。经过多年深耕，公司已拥有较为完善的销售体系和优秀的销售队伍，为公司直销模式提供优质载体。同时，公司较高的品牌知名度、产品品质、服务能力以及丰富的产品矩阵亦有助于公司直销模式的拓展。
　　（2）经销模式
　　针对地处交通不便区域客户、县乡村等下沉客户、小散客户或者公司尚未直接进入的客户群体，借助经销商在当地的影响力开拓市场，提高市场渗透率和占有率，公司采取以经销为主的业务模式，作为公司直销模式的重要补充，这是我国饲料、兽药及养殖行业的生产经营特点决定的。公司的经销商体系主要根据区域划分，由其协助公司开拓下沉市场，完善市场营销布局，销售公司产品，公司业务和技术人员定期为经销商客户和终端客户提供产品推广、品牌宣传和技术咨询。公司与经销商的交易系买断式经销方式。
　　5、研发模式
　　公司拥有科学齐全的研发场所、设备及人员，公司研发部门由三个研究所（生物技术研究所、制剂技术研究所、动物营养研究所）和一个技术中心组成。生物技术研究所主要负责微生物新菌种筛选、产品评估、液体发酵技术改进、固体发酵新技术应用研究；制剂技术研究所主要负责饲料添加剂、兽药的制剂技术的研究，提高产品作用效果和生物利用度；动物营养研究所主要通过动物养殖基地进行新产品的作用效果验证；技术中心主要负责产品技术研发相关的市场反馈及相关技术信息收集。
　　公司的研发流程主要包括立项、研发、中试、产品效果验证，各项流程均建立了完善的管理制度，能够保证研发活动的正常进行。技术中心会同销售部了解市场信息及需求后提出研发立项需求，由研发总监会同相关人员论证可行性后进行立项；研发总监及有关研发负责人确定研发小组、制定研发计划并监督实施，达到预定目标后提交中试；中试结果及时向研发总监及相关研发负责人反映并形成中试报告；中试成功后，根据不同产品的特性进行效果验证，达到立项目标后进行推广应用。
　　(二)行业情况
　　2024年，饲料及饲料添加剂行业受益于生猪养殖周期拐点临近及政策引导下的产能优化，市场需求逐步回暖，行业进入结构性复苏与高质量发展并行阶段。全国工业饲料总产量31503.1万吨，比上年下降2.1%。全国饲料工业总产值12620.8亿元，比上年下降10.0%；总营业收入12000.5亿元，下降9.8%。
　　2024年全国饲料添加剂总产量1611.4万吨，比上年增长7.0%。其中，单一饲料添加剂、混合型饲料添加剂、氨基酸抗氧化剂、调味和诱食物质、多糖和寡糖等产品产量保持增长。维生素、矿物元
　　素、酶制剂、微生物、非蛋白氮等产品产量下降。随着养殖端集团化、规模化，养殖业的提质增效速度明显加快，市场对功能性添加剂的认知更加理性。同时随着添加剂行业的发展，功能性添加剂的行业研发生产水平普遍提升，部分功能性添加剂同质化严重，市场价格不断走低，给添加剂生产企业带来较大的压力。在国家大力推行减抗、豆粕替代等政策的情况下，添加剂企业有望抓住这一技术风口，加大研发力度，推陈出新，实现进一步的发展。
　　受年初养殖端去库存影响，2024兽药原料药价格指数于1-2月延续下行，但跌幅较2023年同期显著收窄（如氟苯尼考价格同比降幅缩至5%以内）。兽药行业由于产品同质化问题，在价格、市场渠道、研发成果转化等方面产生了激烈的内卷竞争。兽药行业整体呈现出萎缩状况，如企业数量、市场销量等方面。2023年我国兽药行业销售额达到约713.5亿元，2024年上半年，受养殖行业波动以及行业竞争加剧等影响，销售额为380亿元左右，较2023年同期有一定变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　下游养殖行业周期性波动的风险
　　公司下游应用包括生猪、反刍动物、水产、宠物等禽畜养殖行业，并以生猪养殖行业为主。我国生猪养殖行业存在“猪周期”，通常情况下生猪供应量和猪价存在每3-4年的此消彼长的周期性波动，并对猪饲料和猪用饲料添加剂的需求产生影响，使其也呈现一定的波动性。近年来，生猪存栏量维持在高位且猪价维持在低位，养殖企业盈利水平有所下降，进而影响到饲料添加剂行业需求。当生猪存栏量较低时，猪饲料需求量会随之下降，进而影响猪用饲料添加剂的需求；但生猪存栏量处于低位会导致猪价上涨，养殖企业为了促进猪的生长并增强其抗病能力，更有意愿使用优质的饲料和饲料添加剂。因此，猪用饲料添加剂的需求和生猪存栏量及生猪价格有相关性，但其波动幅度相对较小。
　　猪瘟等动物疫病带来的风险
　　目前公司的主要产品为饲料添加剂、兽用化药制品、预混料及其他饲料等，产品下游应用为畜禽养殖行业。禽畜动物疫病的集中暴发，如非洲猪瘟和禽流感等若造成养殖动物大量死亡，会对养殖行业造成不利影响，导致畜禽养殖量的减少和对公司产品需求的萎缩，进而对公司的产品销售及经营业绩产生影响。
　　原材料价格波动风险
　　公司生产过程中需要的主要原材料包括兽药原料、饲料添加剂原料等，原材料成本在主营业务成本占比较大。原材料采购价格主要受宏观经济环境和市场供求关系的影响。若原材料价格波动较大，将影响公司产品的生产成本，将可能导致公司产品毛利率下降，进而影响公司的盈利水平。
　　毛利率波动风险
　　公司毛利率水平受产品市场竞争环境、市场价格、原材料供应成本等多种因素的影响。如上述因素发生持续不利变化，将对公司的毛利率水平产生不利影响，公司存在毛利率波动的风险。
　　外销市场变化的风险
　　公司境外销售主要出口地区包括亚洲、欧洲等多个国家和地区，若上述主要国家和地区的政治环境、经济环境、贸易政策、货币币值等发生较大变化或我国出口政策发生重大不利变化，我国与上述国家或地区之间发生贸易摩擦等情况，可能对公司境外业务的正常开展和持续发展产生不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 1、商业模式 公司自成立以来，持续专注、聚焦于饲料添加剂（包括功能性饲料添加剂、营养性饲料添加剂）、兽用化药制品等产品的研发、生产及销售。公司致力于成为一家以效致胜的动物保健品服务商，“以绿色科技促进健康养殖”为使命，将绿色科技的理念融入到全新的生物技术和创新的制剂工艺之中，为饲料厂和养殖者提供更加安全、高效、环保的添加剂和动物保健产品，促进饲料业和养殖业可持续健康发展。 公司不断完善其生产经营模式，通过采购、研发、生产和销售等模式的整合，构成了完整的商业模式。公司的商业模式符合公司所处行业的特点及现有规模，使公司在报... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
1、商业模式
公司自成立以来，持续专注、聚焦于饲料添加剂（包括功能性饲料添加剂、营养性饲料添加剂）、兽用化药制品等产品的研发、生产及销售。公司致力于成为一家以效致胜的动物保健品服务商，“以绿色科技促进健康养殖”为使命，将绿色科技的理念融入到全新的生物技术和创新的制剂工艺之中，为饲料厂和养殖者提供更加安全、高效、环保的添加剂和动物保健产品，促进饲料业和养殖业可持续健康发展。
公司不断完善其生产经营模式，通过采购、研发、生产和销售等模式的整合，构成了完整的商业模式。公司的商业模式符合公司所处行业的特点及现有规模，使公司在报告期内能够实现收入规模及业绩的持续增长，已逐步形成了较强的市场影响力和口碑。
报告期内，公司的商业模式未发生变化。
2、经营计划
报告期内，公司财务状况良好，总体经营情况如下：
截至报告期末，总资产为66,955.97万元，比上年度增加0.30%；归属于挂牌公司股东的净资产为50,974.57万元，同比增加1.94%；资产负债率为20.75%。实现营业收入20,311.94万元，同比减少21.01%；实现归属挂牌公司股东的净利润为972.45万元，同比减少19.34%。经营活动产生的现金流量净额93.31万元，比上年同期增加了806.16万元；投资活动产生的现金流量净额3,044.25万元，比上年同期增加了3,703.07万元。筹资活动产生的现金流量净额-2,083.28万元，比上年同期减少了4,770.12万元。
本年度，公司业绩受到猪瘟等动物疫病影响有所下滑。
（二）行业情况
上年度整个行业还是处于一定程度的低迷阶段，原料价格低位徘徊、由于长期亏损，养殖业针对饲添和动保产品用量有所下降，同时对产品销售价格也造成了明显的影响。集团用户的招标模式，也对价格有明显的影响。今年整个半年以来，销售收入有一定程度的下降。

　　二、公司面临的重大风险分析
下游养殖行业周期性波动的风险
公司下游应用包括生猪、反刍动物、水产、宠物等禽畜养殖行业，并以生猪养殖行业为主。我国生猪养殖行业存在“猪周期”，通常情况下生猪供应量和猪价存在每3-4年的此消彼长的周期性波动，并对猪饲料和猪用饲料添加剂的需求产生影响，使其也呈现一定的波动性。近年来，生猪存栏量维持在高位且猪价维持在低位，养殖企业盈利水平有所下降，进而影响到饲料添加剂行业需求。当生猪存栏量较低时，猪饲料需求量会随之下降，进而影响猪用饲料添加剂的需求；但生猪存栏量处于低位会导致猪价上涨，养殖企业为了促进猪的生长并增强其抗病能力，更有意愿使用优质的饲料和饲料添加剂。因此，猪用饲料添加剂的需求和生猪存栏量及生猪价格有相关性，但其波动幅度相对较小。
猪瘟等动物疫病带来的风险
目前公司的主要产品为饲料添加剂、兽用化药制品、预混料及其他饲料等，产品下游应用为畜禽养殖行业。禽畜动物疫病的集中暴发，如非洲猪瘟和禽流感等若造成养殖动物大量死亡，会对养殖行业造成不利影响，导致畜禽养殖量的减少和对公司产品需求的萎缩，进而对公司的产品销售及经营业绩产生影响。
原材料价格波动风险
公司生产过程中需要的主要原材料包括兽药原料、饲料添加剂原料等，原材料成本在主营业务成本占比较大。原材料采购价格主要受宏观经济环境和市场供求关系的影响。若原材料价格波动较大，将影响公司产品的生产成本，将可能导致公司产品毛利率下降，进而影响公司的盈利水平。
毛利率波动风险
公司毛利率水平受产品市场竞争环境、市场价格、原材料供应成本等多种因素的影响。如上述因素发生持续不利变化，将对公司的毛利率水平产生不利影响，公司存在毛利率波动的风险。
外销市场变化的风险
公司境外销售主要出口地区包括亚洲、欧洲等多个国家和地区，若上述主要国家和地区的政治环境、经济环境、贸易政策、货币币值等发生较大变化或我国出口政策发生重大不利变化，我国与上述国家或地区之间发生贸易摩擦等情况，可能对公司境外业务的正常开展和持续发展产生不利影响。 收起▲