一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　京城皮肤成立于2008年，是集医疗、教学、科研于一体的全国性皮肤专科医疗集团，以“打造中国皮肤连锁医院领军品牌”为愿景，秉持“以人为本、专家立院、科技兴院”的核心宗旨，深耕皮肤诊疗领域十八载，构建了覆盖全产业链的医疗生态体系。　　一、核心优势：专家智库与技术创新双轮驱动　　顶尖专家矩阵：汇聚300余名来自全国三甲医院的资深专家，包括国务院特殊津贴的学术领军者、国家级医学协会核心成员及地方学科带头人，形成“基础诊疗-疑难重症-科研转化”全链条专家团队，为个性化诊疗提供核心支撑。团队通过分层协作模式，构建起贯穿疾病全周期的诊疗体系：基础诊疗层... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　京城皮肤成立于2008年，是集医疗、教学、科研于一体的全国性皮肤专科医疗集团，以“打造中国皮肤连锁医院领军品牌”为愿景，秉持“以人为本、专家立院、科技兴院”的核心宗旨，深耕皮肤诊疗领域十八载，构建了覆盖全产业链的医疗生态体系。
　　一、核心优势：专家智库与技术创新双轮驱动
　　顶尖专家矩阵：汇聚300余名来自全国三甲医院的资深专家，包括国务院特殊津贴的学术领军者、国家级医学协会核心成员及地方学科带头人，形成“基础诊疗-疑难重症-科研转化”全链条专家团队，为个性化诊疗提供核心支撑。团队通过分层协作模式，构建起贯穿疾病全周期的诊疗体系：基础诊疗层由高年资医师主导，聚焦常见病、多发病的规范化管理；疑难重症层由资深专家联合攻关，针对复杂病例提供多学科会诊与精准施治；科研转化层则联动实验室与临床，推动新技术研发与成果应用。这一立体化架构不仅强化了个性化诊疗的深度与广度，更通过专家资源的高效协同，为患者提供从疾病诊断到长期健康管理的闭环服务，夯实了医疗质量的核心竞争力。
　　二、智慧医疗创新：5G+AI赋能全周期统一化诊疗服务
　　基于5G网络高带宽、低延时特性，该系统深度融合"京城-智愈"医疗服务大模型，构建了以5G+AI为双核驱动的技术架构。通过整合皮肤镜影像实时传输、电子病历云端共享及远程会诊功能，系统将临床数据、皮肤镜影像与患者历史病历纳入标准化数据湖，支持大模型的实时学习与决策优化。这一技术升级显著提升了影像识别算法的精准度，实现对红斑厚度、鳞屑分布等关键指标的量化评估，突破传统肉眼观察局限，为动态治疗方案的制定提供科学依据，使医生能够远程获取患者皮肤深层微观变化的高清数据，确保诊疗决策的精准性。
　　在全流程服务层面，系统实现了诊前、诊中、诊后各环节的智能化升级。诊前阶段，依托大模型的智能分诊能力，系统根据患者症状描述和既往病史精准匹配专家资源，并自动推送个性化健康知识，有效提升患者认知与预约效率；诊中阶段，医生可结合大模型提供的精准诊疗建议与5G传输的高清影像数据，制定规范化治疗方案，并同步联动窄谱UVB光疗仪等线下设备，确保诊疗执行的同质化；诊后阶段，系统通过自动化生成复诊预警、用药提醒及病情追踪计划，并利用智能回访系统分析患者反馈，及时识别复发风险或治疗副作用，显著增强了患者粘性与治疗依从性，形成完整的全病程管理闭环。
　　在协同效能方面，系统通过AI算法优化医疗资源调度，智能协调院内设备与医生排班，大幅减少患者等待时间。同时，基于大模型的行为预测功能，系统针对高风险失访患者启动主动干预机制，如个性化短信提醒与家属协同通知，有效提升患者依从性。这一"5G传输+大模型决策+线下执行"的闭环体系，不仅实现了诊断效率提升30%以上的显著成效（参考同类系统数据），更通过全流程的智能化管理显著优化了患者满意度，为银屑病诊疗服务树立了行业新标杆，推动医疗服务向精准化、智能化、人性化方向持续发展。
　　三、全国布局与生态闭环
　　集团以“1+N”战略辐射全国，目前拥有北京、郑州、唐山、徐州四家获卫健委批准的专科医院，均通过严格质控体系认证。
　　北京旗舰医院作为集团的核心引擎，北京京城皮肤医院不仅是国内首家通过JCI国际认证的皮肤专科医院（2016年），更连续获得中国非公立医疗机构协会“信用3A级”和“服务能力五星级”双认证，成为社会办医的典范，在银屑病、白癜风等专病领域形成技术优势。同时，作为北京市朝阳区皮肤病与性病临床医师培训基地，医院每年承办学术论坛与学习班，每年输送标准化和前沿诊疗培训超3,000学时。
　　地方区域采取中心差异化定位，郑州分院：聚焦中西医结合诊疗，设立名医传承工作室，将中医调理与激光技术融合，形成慢性湿疹、银屑病的特色疗法；徐州分院：定位为淮海经济区皮肤诊疗中心，针对真菌感染高发特点建立区域性菌种库，年接诊真菌病患者超1.8万人次；唐山分院：依托变态反应实验室开展过敏原检测，打造过敏性疾病诊疗示
　　范中心。各分院通过“专家远程会诊中心”与北京旗舰医院联动，实现疑难病例72小时内多学科会诊。
　　全产业链协同：旗下祥云堂药业与京城生物科技公司专注于皮肤专科药物研发，已获批复方克银丸、银屑康颗粒等6项院内制剂。其中复方克银丸累计服务患者超10万例，成为银屑病中西医结合治疗的代表性产品；自主研发的“银屑病AI健康管理系统”获工信部“绽放杯”全国二等奖。该系统通过便携式皮肤镜与深度学习模型，实现远程病情监测与智能随访，已覆盖北京、河南等地1.5万患者，并将经验拓展至白癜风、痤疮等病种；通过“京城皮肤健康指数”年度白皮书发布、与北京卫视联合制作《皮肤的秘密》科普节目等，构建公众健康教育矩阵。同时，医疗美容中心整合激光治疗与私密整形技术，形成“治疗+美学”双轨服务模式；建立138项指标的JCI质控体系，推行“三维质控法”：电子病历系统嵌入53个质控节点，每月开展专家飞行检查，患者满意度连续五年保持96分以上。
　　京城互联网医院是融合线下实体与线上服务的医疗平台，以专家和患者为核心，通过一站式服务提升医疗可及性与便利性，患者可在线问诊并享受药品配送到家服务。目前平台已有120多位专家入驻，提供在线复诊服务，通过处方流转实现药品快递配送。其核心优势在于全面打通医保平台，医保患者可在线完成挂号至药品缴费的全流程医保移动支付，构建起线上一站式服务体系。
　　未来计划布局全国市场，打通全国医保平台。商业模式以“连接、整合与赋能”为本质，通过技术连接医、患、药，整合碎片化医疗资源并赋能生态参与者，在提升医疗系统效率的同时，通过医师服务费、线下医疗机构解决方案及技术输出等实现价值变现，关键在于构建可信赖、有疗效且可持续的医疗健康服务生态。
　　通过“旗舰引领-区域协同-生态联动”模式，实现优质医疗资源的高效配置，形成覆盖预防、诊疗、康复、健康管理的全价值链闭环，为皮肤专科连锁化发展提供可复制的范本。
　　四、科研赋能与学术影响力
　　京城皮肤医院集团构建的"医教研一体化"平台，以临床需求为导向打通医学创新全链条。在科研转化领域，深度参与科技部"中医药现代化研究专项"，牵头或参与研发鹿胎丹参白芍颗粒（白鹿丹）祛黄褐斑功能研究，联合中国中医科学院完成6项中药作用机制解析，推动复方克银丸、银屑康颗粒等院内制剂获批应用。学术建设方面，近年在国际期刊发表SCI论文1篇，国内知名期刊2篇，出版学术专著5篇，连续十余年承办国内顶级皮肤免疫系统疾病相关学术会议，吸引顶级学者参与，推动皮肤病最新研究成果的分享与应用。
　　京城皮肤聘请何焱玲教授团队为集团首席科学团队，作为项目负责人成功获批国家重点研发计划"光电治疗慢性皮肤病规范化"项目，并于2025年6月在中华医学会第三十次皮肤性病学术年会上正式接受授牌，凭借其创新研究成果在国际皮肤病学大会上荣获MaraMaccaroneAward奖项。
　　人才培养体系通过"三名工程"实现阶梯式传承：名医传承工作室由王家璧、殷致宇等国务院特殊津贴专家领衔，开展"名师带徒"计划年均培养骨干医师；博士工作站联合清华大学、北京大学建立联合培养机制，完成临床科研课题；皮肤健康示范研究室聚焦银屑病、特应性皮炎等专病，形成"临床观察-基础研究-技术转化"三阶段培育路径。
　　集团获得GCP资格后，京城皮肤医院将以此为契机，大力拓展业务。同步搭建GCP（药物临床试验管理规范）体系，凭借专业的医疗团队与先进设备，积极承接各类皮肤相关药物及医疗器械的临床试验项目，如功效护肤品、皮肤科医疗器械的GCP临床研究等，为上游品牌方提供全生命周期的临床功效评价服务。同时，加强与药企、科研机构的深度合作，参与创新药物研发，加速成果转化，提升医院在行业内的学术地位与影响力。在服务患者层面，医院将设立专门的临床试验患者服务中心，为参与试验的患者提供全程贴心指导与关怀，提升患者就医体验。
　　此外，京城皮肤医院计划通过线上线下结合的方式，开展科普讲座，宣传临床试验的意义与价值，吸引更多患者参与。在盈利模式上，除收取临床试验项目费用外，还将通过技术输出、数据共享等途径实现多元化变现，致力于打造国内领先的皮肤专科临床研究平台，推动皮肤医疗领域的创新发展。
　　五、服务理念与品牌价值
　　京城皮肤医院集团始终以“至真至善、患者至上、感动服务”为核心理念，将人文关怀与医疗技术深度融合，打造出独具特色的高质量医疗服务体系。在优化诊疗流程方面，医院充分整合互联网技术与医疗资源，构建覆盖全场景的智能服务平台。患者可通过微信公众号、互联网医院等线上渠道完成预问诊服务，系统基于病情描述和智能分诊算法，精准匹配擅长相应领域的专家团队，简化传统挂号环节的繁琐流程，显著提升就医效率。院内创新应用的电子病历系统深度融合5G高速传输与区块链加密技术，实现跨院区诊疗数据的实时同步与安全共享，确保患者在不同分院就诊时无需重复进行基础检查，既节约时间成本，又避免医疗资源的浪费。针对经济困难群体，医院特别设立“银路相伴”医疗救助项目，通过减免部分诊疗费用、提供分期支付方案、对接公益基金支持等方式，切实降低患者就医负担，践行社会责任。
　　在深化多学科联合诊疗（MDT）模式方面，医院依托专家会诊中心构建多维度协作网络。每周定期开设的多学科联合门诊，由皮肤科牵头多领域专家资源，针对疑难重症患者展开系统性评估与讨论，融合各学科前沿视角制定个性化诊疗方案。借助5G远程会诊系统，北京总院的权威专家可实时连线全国分院，通过高清影像传输、动态诊疗数据共享及多方视频会议，对地方患者的复杂病例进行远程指导与协同诊断，确保优质医疗资源打破地域限制。在治疗方案设计上，医院坚持“专人专方”原则，强调中西医优势互补：中医团队通过传统辨证施治方法，结合舌诊、脉诊等特色诊断技术，挖掘个体体质差异；西医团队依托现代检测手段精准定位病因，并通过基因检测技术筛选生物制剂的适用人群。在此基础上，医院自主研发的银屑康颗粒等特色院内制剂，采用道地药材结合现代制药工艺，形成针对慢性皮肤病的特色疗法，同时严格遵循循证医学原则，持续追踪患者用药反馈，动态优化制剂配方，实现疗效与安全性的双重提升。这种以患者为中心、科技为支撑、多学科协同的创新模式，不仅强化了疑难皮肤病的诊疗能力，更推动了医疗服务从单一治疗向全周期健康管理的跨越式升级。
　　六、专业运营
　　京城皮肤医院集团创新构建矩阵化专业运营体系，以专病管理为核心驱动传统科室转型升级。通过细分银屑病、痤疮、白癜风等十余个专科专病中心，形成"临床-科研-教学"三位一体的垂直深耕模式。每个中心配备专属诊疗单元与特色技术体系，如银屑病中心融合生物制剂、光疗与中医药阶梯治疗，白癜风中心创新联合疗法，在垂直领域形成技术深度与学术影响力。横向构建多学科协作网络，打破传统科室壁垒，协同延伸至科研创新，医院搭建三大中枢平台支撑矩阵化运作：数字化诊疗平台集成专病数据库与AI辅助系统，实现治疗方案个性化推荐；技术转化中心统筹专利与院内制剂研发，加速临床成果转化；人才培养基地通过专项课程与导师制，培育"精专病、懂协同"的复合型人才。这种架构使资源高效流动，如水杨酸微晶透皮技术、中药熏蒸设备等创新成果得以全院推广。
　　矩阵模式重构患者服务链，形成精准诊疗、连续性管理、个性化体验三重价值。患者依据病因分型进入亚专科路径，接受多学科评估制定的个性化方案；治疗阶段由专病团队全程跟进，缓解期转入中医调理或远程健康管理；医学美容中心的效果模拟系统、白癜风中心的AR修复预览工具，则通过场景化设计提升服务感知。
　　该模式通过制定专病建设标准、开发诊疗管理系统、输出运营管理经验，形成行业辐射力。既实现从疾病治疗到健康管理的跨越，更以模块化能力构建推动皮肤专科向精准化、体系化发展，为社会办医机构探索专科深化提供实践范式。
　　京城皮肤医院集团的专病管理模式通过纵向穿透式管理和横向资源协同，彻底打破了传统科室制下的资源调度壁垒。该模式以病种需求为导向配置医疗资源，通过实体化专病中心、跨学科专家库、数据中台等创新机制，实现了空间、人才、数据的高效共享与动态优化，既避免了资源浪费，又通过标准化诊疗路径与精准化服务大幅提升诊疗效率与质量。
　　报告期内至本报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
　　（二）行业情况
　　近年来，随着国民经济水平的提高和全民健康意识的觉醒，国家大力支持医疗服务行业快速发展。《“健康中国2030”规划纲要》指出，要全面“提升医疗服务水平和质量”。
　　相对于综合性医院，专科医院更容易实现标准化、连锁化和品牌化。在专科医院快速发展的背景下，我国皮肤病专科医院数量整体呈稳定上升趋势。
　　2025年1月，国家医保局发布《关于推进基本医保基金即时结算改革的通知》，明确2025年1月至5月为试点实施阶段，6月为评估总结阶段，7月至12月为全面启动阶段，要在2025年完成全国80%统筹地区实现医保基金与定点医药机构即时结算改革。
　　2025年3月，国家医保局等四部门联合印发《关于加强药品追溯码在医疗保障和工伤保险领域采集应用的通知》，明确2025年7月1日起，销售环节按要求扫码后方可进行医保基金结算，2026年1月1日起，所有医药机构都要实现药品追溯码全量采集上传。
　　2025年4月，商务部、国家卫生健康委等12部门关于印发《促进健康消费专项行动方案》的通知，其中提到支持“互联网+”医疗服务模式创新，依托全国统一的医保信息平台，深化医保电子处方应用，推动电子处方在定点医药机构顺畅流转，满足便捷医药服务需求。发挥零售药店执业药师优势，开展合理用药、慢性病管理等健康知识咨询和宣传，推广健康消费理念。
　　2025年5月，财政部、国家中医药局联合印发《中医药振兴发展三年行动方案（2025-2027）》，上半年已落地多项“硬核”举措：质量监管：100种常用中药材实现全流程质量追溯，推广针灸、推拿等20项中医适宜技术，试点社区中医诊疗量增长40%。创新药“加速跑”：中药1类新药审批时限从200个工作日缩短至120个工作日，上半年获批中药新药8个，其中6个为肿瘤、糖尿病等现代复杂病用药。
　　2025年6月，国家卫生健康委、国家中医药局、国家疾控局联合印发了《医疗机构医疗质量安全专项整治行动方案》，决定开展为期1年的专项整治。整治范围涵盖全国二级以上医疗机构，聚焦医疗质量管理组织体系、制度、工作机制等十类突出问题，如核心制度落实不力、文书书写不规范、泄露患者隐私等。行动分启动、自查自纠、集中整治、总结评估四阶段，旨在压实医疗机构责任，保障医疗安全，提升群众就医体验。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场竞争风险
　　公司自成立以来，一直专注于通过下属各皮肤专科医院，向患者提供各种常见、疑难、危重皮肤病、性传播疾病等皮肤类疾病的诊断和治疗服务，并已形成一定的竞争优势和良好口碑。该行业虽然存在一定的进入壁垒，但随着行业发展的不断成熟及市场需求的快速增长，行业的潜在进入者将不断增多，行业市场竞争可能趋于激烈。公司在后续发展过程中，需要不断提升管理水平、技术水平和服务质量。否则，公司的业务发展将遭受不利影响。
　　公司治理风险
　　股份公司成立后，公司已建立了完善的法人治理结构，股东会、董事会、监事会、高级管理人员分工协作，公司治理机制得到进一步规范。但是，随着公司经营规模的不断增长，公司必须在组织架构、决策、执行、监督以及团队建设等方面及时调整和完善，否则，公司的管理能力将存在无法跟上业发展步伐的可能，公司将面临一定的治理风险。
　　人力资源风险
　　公司所处的行业属于技术及知识密集型行业，人才是公司在激烈的市场竞争中保持竞争优势、取得持续发展的关键因素。随着行业的快速发展壮大，同行业公司对各类人才的争夺将更加激烈。随着公司业务规模的不断扩大，如果公司的人力资源状况不能适应公司业务的快速发展，将对公司的发展产生不利影响。
　　民营医疗机构的社会公信力风险
　　目前各民营医疗机构之间的技术水平和管理水平参差不齐。一小部分民营医院的不良行为损害了民营医疗机构在社会上的整体形象。公司自成立以来始终坚持诚信经营，赢得了患者的信任，也形成了良好的口碑。但如果公司在后续经营中未能始终保持自身的信誉和口碑，则会对公司的发展造成不利影响。
　　医疗风险
　　医学的各类诊疗行为存在着程度不一的风险，医疗事故和差错无法完全避免。医疗风险主要来自两方面：一方面是由于医疗机构及其医务人员在医疗活动过程中，违反医疗卫生管理法律、行政法规、部门规章和诊疗护理规范导致医疗过失所致；另一方面并非诊疗行为本身存在过失，而是由于其他目前科技水平及行业技术水平无法预知的原因所致。就皮肤病而言，多数常见病产生重大医疗风险的概率较低，但由于患者个体体质、生活习惯存在差异，因此皮肤病医疗机构不可避免地存在一定的医疗风险。
　　相关资质不能延续的风险
　　公司子公司的经营涉及医疗机构执业许可证、辐射安全许可证、药品经营许可证、药品经营质量管理规范认证证书等资质证书，该等证书有一定的有效期。虽然子公司各项业务开展情况均符合《医疗机构管理条例》和《医疗机构管理条例实施细则》等相关规定，到期无法获得执业许可证的可能性较小，子公司应在上述证书有效期届满前及时换领新证或更新登记，否则，将不能继续经营相关业务，从而将对公司的正常经营造成不利影响。
　　政策风险
　　国家对医疗服务行业进行严格监管，并对医疗机构设立医疗及医疗服务质量等有一系列的严格要求和具体标准，如《卫生部关于加强医疗质量管理的通知》《医疗事故处理条例》等，如果国家在医疗行业方面的政策发生大的调整，而公司不能及时适应政策调整的节奏，将可能对公司的后续经营产生不利影响。
　　税收优惠风险
　　公司主营业务为下属各皮肤专科医院向患者提供各种常见、疑难、危重皮肤病、性传播疾病等皮肤类疾病的诊断和治疗服务。根据《中华人民共和国营业税暂行条例》中“第八条规定：医院、诊所和其他医疗机构提供的医疗服务免征营业税。”根据财政部和国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知（财税〔2016〕36号）,本公司下属各医院自2016年5月1日起，纳入营改增试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税，并且免征增值税。如果未来国家相关税收政策发生变化，将对公司及子公司发展产生重大影响。
　　租赁房屋违规风险
　　公司子公司中，徐州医院租赁房屋所占用的土地为公共基础设施用地,祥云堂药业租赁房屋所占用的土地为工业用地。因上述公司使用有关房屋的用途与房屋所占用土地性质不符,存在不能继续使用该等房屋的风险。北京医院租赁房屋所占用的土地为集体土地，其存在不能继续使用该等房屋的风险。公司及子公司所租赁房产存在未提供房屋所有权证书或其他房屋权属证明或未办理房屋租赁备案手续等情形，亦存在不能继续使用该等房屋或被处罚的风险。
　　医保定点资格不能持续的风险
　　民营医院进入医保定点的意义在于医院能够赢得更为公平、宽松的生存环境，患者拥有了更多的就医选择。随着国家医疗改革的进行,医保部门也拓宽了筛选定点医疗机构的空间。如果上述医院在后续经营过程中不能满足医保协议要求，或者国家调整医疗保险住院定点医疗机构资格的相关政策，导致上述医院的医疗保险定点资格不能持续，则会对公司的经营业绩造成不利影响。
　　医疗服务价格波动风险
　　公司面临的医疗服务价格波动主要来自于两个方面，一是由有关政府部门制定的基本医疗服务指导价格的波动，二是因市场竞争导致的非基本医疗服务价格的波动。公司下属各医院严格遵循有关部门制定的医疗服务和药品价格政策，同时充分贯彻以患者为中心的服务理念，发挥体制和机制优势，通过个性化的医疗措施、多层次的服务定价，有效地应对市场价格波动带来的风险，满足了患者多层次的皮肤医疗需求，盈利能力逐步增强。近年来，公司各医院的主要服务项目价格基本保持稳定。在一些非医保的医疗项目上，由于引进了新技术、新设备、新材料，同时丰富服务产品线、提升了服务内涵，而使项目的收费价格相应地得到提高。尽管如此，公司若不能继续保持较强的成本控制能力和强化技术、品牌优势，仍将面临一定的由医疗服务价格波动带来的影响盈利能力的风险。
　　患者追溯赔偿风险
　　由于患者存在个体差异、医学认知局限、医生素质差异、医院条件限制等诸多因素影响，各类诊疗行为均不可避免地存在不同程度的风险。由于部分科目诊断和治疗所能达到的效果无法具体量化，其结果可能与患者的心理预期存在落差，存在被患者追溯赔偿风险。
　　高速成长过程中的管理风险
　　公司已经建立了规范的法人治理结构，并在持续经营过程中，不断努力提高公司的管理水平，取得了较好的经营效果。随着公司业务规模、资产规模的进一步扩大，如何建立更加科学有效的管理体系，吸引和培养企业经营管理所需的优秀人才，从而提高公司的管理效率将成为公司发展面临的重要问题。随着公司业务规模和管理工作的复杂程度增大，员工人数及组织机构日益扩大，经营决策、组织管理、风险控制的难度持续增加。如果公司不能及时提高管理能力以及充实相关高素质人力资源以适应公司的未来成长和市场环境的变化，将对公司生产经营造成不利影响。
　　商誉减值风险
　　公司收购北京医院、河南医院和祥云堂的过程中产生了商誉，截至报告期末合计形成商誉金额684.13万元。收购完成后公司对上述各子公司进行了统一化管理，对上述各子公司的内部控制制度、业务流程、执业质量进行了规范，努力提高子公司的盈利能力和知名度。但是由于其他医疗机构加入竞争、患者消费习惯变化等因素影响，公司收购的医院存在业绩未达预期的可能性，造成公司确认的商誉存在减值风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　由于行业特点及客户使用现金消费的习惯，导致公司存在一定比例的现金收款情况，随着多样化的线上支付方式日益普及，公司现金收款比例总体呈逐年下降趋势。尽管公司制定了严格的资金管理制度防控现金结算的风险，并将采取措施逐步减少现金结算的比例，仍然存在现金监管风险。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　京城皮肤成立于2008年，是集医疗、教学、科研于一体的全国性皮肤专科医疗集团，以“打造中国皮肤连锁医院领军品牌”为愿景，秉持“以人为本、专家立院、科技兴院”的核心宗旨，深耕皮肤诊疗领域十八载，构建了覆盖全产业链的医疗生态体系。　　一、核心优势：专家智库与技术创新双轮驱动　　顶尖专家矩阵：汇聚300余名来自全国三甲医院的资深专家，包括国务院特殊津贴的学术领军者、国家级医学协会核心成员及地方学科带头人，形成“基础诊疗-疑难重症-科研转化”全链条专家团队，为个性化诊疗提供核心支撑。团队通过分层协作模式，构建起贯穿疾病全周期的诊疗体系：基础诊疗层... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　京城皮肤成立于2008年，是集医疗、教学、科研于一体的全国性皮肤专科医疗集团，以“打造中国皮肤连锁医院领军品牌”为愿景，秉持“以人为本、专家立院、科技兴院”的核心宗旨，深耕皮肤诊疗领域十八载，构建了覆盖全产业链的医疗生态体系。
　　一、核心优势：专家智库与技术创新双轮驱动
　　顶尖专家矩阵：汇聚300余名来自全国三甲医院的资深专家，包括国务院特殊津贴的学术领军者、国家级医学协会核心成员及地方学科带头人，形成“基础诊疗-疑难重症-科研转化”全链条专家团队，为个性化诊疗提供核心支撑。团队通过分层协作模式，构建起贯穿疾病全周期的诊疗体系：基础诊疗层由高年资医师主导，聚焦常见病、多发病的规范化管理；疑难重症层由资深专家联合攻关，针对复杂病例提供多学科会诊与精准施治；科研转化层则联动实验室与临床，推动新技术研发与成果应用。这一立体化架构不仅强化了个性化诊疗的深度与广度，更通过专家资源的高效协同，为患者提供从疾病诊断到长期健康管理的闭环服务，夯实了医疗质量的核心竞争力。
　　二、智慧医疗创新：5G+AI赋能全周期统一化诊疗服务
　　创新性研发“5G银屑病健康管理及诊疗中心”系统：该系统基于5G网络高带宽、低延时特性，整合皮肤镜影像实时传输、电子病历云端共享及远程会诊功能，实现银屑病患者院外病情监测与院内精准诊疗的无缝衔接。通过5G技术，医生可远程获取患者皮肤深层微观变化的高清影像数据（如红斑厚度、鳞屑分布），突破传统肉眼观察的局限，辅助制定动态治疗方案。
　　结合现有数据库，搭建“线上线下一体化”服务模式，以AI技术为核心驱动，实现诊前、诊中、诊后全流程的标准化与高效协同。诊前阶段，AI系统智能优化患者预约分诊流程，精准匹配专家资源并推送个性化健康知识或回答潜在患者问题，增加潜在患者对于品牌的认知和患者预约的流畅度；诊中阶段，AI会结合诊前信息、患者病史，辅助医生制定规范化治疗方案，同步联动线下特色诊疗技术（如光疗、激光治疗），确保服务同质化；诊后阶段，AI驱动健康管理平台自动发送用药提醒、复诊预警及病情追踪，降低复发风险，并引入智能回访系统，进一步增加患者粘性，及时发掘患者。通过AI对医疗资源的智能调度与流程统一管理，推动服务效率与患者依从性双提升。
　　三、全国布局与生态闭环
　　集团以“1+N”战略辐射全国，目前拥有北京、郑州、唐山、徐州四家获卫健委批准的专科医院，均通过严格质控体系认证。
　　北京旗舰医院作为集团的核心引擎，北京京城皮肤医院不仅是国内首家通过JCI国际认证的皮肤专科医院（2016年），更连续获得中国非公立医疗机构协会“信用3A级”和“服务能力五星级”双认证，成为社会办医的典范，在银屑病、白癜风等专病领域形成技术优势。同时，作为北京市朝阳区皮肤病与性病临床医师培训基地，医院每年承办学术论坛与学习班，每年输送标准化和前沿诊疗培训超3,000学时。
　　地方区域采取中心差异化定位，郑州分院：聚焦中西医结合诊疗，设立名医传承工作室，将中医调理与激光技术融合，形成慢性湿疹、银屑病的特色疗法；徐州分院：定位为淮海经济区皮肤诊疗中心，针对真菌感染高发特点建立区域性菌种库，年接诊真菌病患者超1.8万人次；唐山分院：依托变态反应实验室开展过敏原检测，打造过敏性疾病诊疗示范中心。各分院通过“专家远程会诊中心”与北京旗舰医院联动，实现疑难病例72小时内多学科会诊。
　　全产业链协同：旗下祥云堂药业与京城生物科技公司专注于皮肤专科药物研发，已获批复方克银丸、银屑康颗粒等6项院内制剂。其中复方克银丸累计服务患者超10万例，成为银屑病中西医结合治疗的代表性产品；互联网医院“北京好皮肤”依托5G技术构建“诊前-诊中-诊后”全周期管理平台，其自主研发的“银屑病AI健康管理系统”获工信部“绽放杯”全国二等奖。该系统通过便携式皮肤镜与深度学习模型，实现远程病情监测与智能随访，已覆盖北京、河南等地1.5万患者，并将经验拓展至白癜风、痤疮等病种；通过“京城皮肤健康指数”年度白皮书发布、与北京卫视联合制作《皮肤的秘密》科普节目等，构建公众健康教育矩阵。同时，医疗美容中心整合激光治疗与私密整形技术，形成“治疗+美学”双轨服务模式；建立138项指标的JCI质控体系，推行“三维质控法”：电子病历系统嵌入53个质控节点，每月开展专家飞行检查，患者满意度连续五年保持96分以上。
　　通过“旗舰引领-区域协同-生态联动”模式，实现优质医疗资源的高效配置，形成覆盖预防、诊疗、康复、健康管理的全价值链闭环，为皮肤专科连锁化发展提供可复制的范本。
　　四、科研赋能与学术影响力
　　京城皮肤医院集团构建的"医教研一体化"平台，以临床需求为导向打通医学创新全链条。在科研转化领域，深度参与科技部"中医药现代化研究专项"，牵头或参与研发鹿胎丹参白芍颗粒（白鹿丹）祛黄褐斑功能研究，联合中国中医科学院完成6项中药作用机制解析，推动复方克银丸、银屑康颗粒等院内制剂获批应用。学术建设方面，近年在国际期刊发表SCI论文1篇，国内知名期刊2篇，出版学术专著5篇，连续十余年承办国内顶级皮肤免疫系统疾病相关学术会议，吸引顶级学者参与，推动皮肤病最新研究成果的分享与应用。
　　人才培养体系通过"三名工程"实现阶梯式传承：名医传承工作室由王家璧、殷致宇等国务院特殊津贴专家领衔，开展"名师带徒"计划年均培养骨干医师；博士工作站联合清华大学、北京大学建立联合培养机制，完成临床科研课题；皮肤健康示范研究室聚焦银屑病、特应性皮炎等专病，形成"临床观察-基础研究-技术转化"三阶段培育路径。
　　集团同步搭建GCP（药物临床试验管理规范）体系，完成生物制剂治疗银屑病Ⅲ期试验等23个项目初次评审，建立符合ICH标准的临床研究质量控制流程，推动创新疗法进入多中心研究阶段，为行业输送兼具临床思维与科研能力的复合型人才，持续强化医疗服务的学术底蕴与国际竞争力。
　　五、服务理念与品牌价值
　　京城皮肤医院集团始终以“至真至善、患者至上、感动服务”为核心理念，将人文关怀与医疗技术深度融合，打造出独具特色的高质量医疗服务体系。在优化诊疗流程方面，医院充分整合互联网技术与医疗资源，构建覆盖全场景的智能服务平台。患者可通过微信公众号、互联网医院等线上渠道完成预问诊服务，系统基于病情描述和智能分诊算法，精准匹配擅长相应领域的专家团队，简化传统挂号环节的繁琐流程，显著提升就医效率。院内创新应用的电子病历系统深度融合5G高速传输与区块链加密技术，实现跨院区诊疗数据的实时同步与安全共享，确保患者在不同分院就诊时无需重复进行基础检查，既节约时间成本，又避免医疗资源的浪费。针对经济困难群体，医院特别设立“银路相伴”医疗救助项目，通过减免部分诊疗费用、提供分期支付方案、对接公益基金支持等方式，切实降低患者就医负担，践行社会责任。
　　在深化多学科联合诊疗（MDT）模式方面，医院依托专家会诊中心构建多维度协作网络。每周定期开设的多学科联合门诊，由皮肤科牵头多领域专家资源，针对疑难重症患者展开系统性评估与讨论，融合各学科前沿视角制定个性化诊疗方案。借助5G远程会诊系统，北京总院的权威专家可实时连线全国分院，通过高清影像传输、动态诊疗数据共享及多方视频会议，对地方患者的复杂病例进行远程指导与协同诊断，确保优质医疗资源打破地域限制。在治疗方案设计上，医院坚持“专人专方”原则，强调中西医优势互补：中医团队通过传统辨证施治方法，结合舌诊、脉诊等特色诊断技术，挖掘个体体质差异；西医团队依托现代检测手段精准定位病因，并通过基因检测技术筛选生物制剂的适用人群。在此基础上，医院自主研发的银屑康颗粒等特色院内制剂，采用道地药材结合现代制药工艺，形成针对慢性皮肤病的特色疗法，同时严格遵循循证医学原则，持续追踪患者用药反馈，动态优化制剂配方，实现疗效与安全性的双重提升。这种以患者为中心、科技为支撑、多学科协同的创新模式，不仅强化了疑难皮肤病的诊疗能力，更推动了医疗服务从单一治疗向全周期健康管理的跨越式升级。
　　六、专业运营
　　京城皮肤医院集团创新构建矩阵化专业运营体系，以专病管理为核心驱动传统科室转型升级。通过细分银屑病、痤疮、白癜风等十余个专科专病中心，形成"临床-科研-教学"三位一体的垂直深耕模式。每个中心配备专属诊疗单元与特色技术体系，如银屑病中心融合生物制剂、光疗与中医药阶梯治疗，白癜风中心创新联合疗法，在垂直领域形成技术深度与学术影响力。横向构建多学科协作网络，打破传统科室壁垒，协同延伸至科研创新，医院搭建三大中枢平台支撑矩阵化运作：数字化诊疗平台集成专病数据库与AI辅助系统，实现治疗方案个性化推荐；技术转化中心统筹专利与院内制剂研发，加速临床成果转化；人才培养基地通过专项课程与导师制，培育"精专病、懂协同"的复合型人才。这种架构使资源高效流动，如水杨酸微晶透皮技术、中药熏蒸设备等创新成果得以全院推广。
　　矩阵模式重构患者服务链，形成精准诊疗、连续性管理、个性化体验三重价值。患者依据病因分型进入亚专科路径，接受多学科评估制定的个性化方案；治疗阶段由专病团队全程跟进，缓解期转入中医调理或远程健康管理；医学美容中心的效果模拟系统、白癜风中心的AR修复预览工具，则通过场景化设计提升服务感知。
　　该模式通过制定专病建设标准、开发诊疗管理系统、输出运营管理经验，形成行业辐射力。既实现从疾病治疗到健康管理的跨越，更以模块化能力构建推动皮肤专科向精准化、体系化发展，为社会办医机构探索专科深化提供实践范式。
　　京城皮肤医院集团的专病管理模式通过纵向穿透式管理和横向资源协同，彻底打破了传统科室制下的资源调度壁垒。该模式以病种需求为导向配置医疗资源，通过实体化专病中心、跨学科专家库、数据中台等创新机制，实现了空间、人才、数据的高效共享与动态优化，既避免了资源浪费，又通过标准化诊疗路径与精准化服务大幅提升诊疗效率与质量。
　　报告期内至本报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
　　(二)行业情况
　　近年来，随着国民经济水平的提高和全民健康意识的觉醒，国家大力支持医疗服务行业快速发展。《“健康中国2030”规划纲要》指出，要全面“提升医疗服务水平和质量”。相对于综合性医院，专科医院更容易实现标准化、连锁化和品牌化。在专科医院快速发展的背景下，我国皮肤病专科医院数量整体呈稳定上升趋势。
　　2024年2月，国家卫生健康委办公厅、中央网信办秘书局发布《关于加强医疗监督跨部门执法联动工作的意见》，规范民营医院发展。各地要为民营医院提供公平的市场准入机制和经营环境，明确准入条件、管理规范和监督要求。落实对医疗机构的日常运营和服务质量的监督和抽查，规范民营医院依法执业。依法打击损害人民群众健康权益的违法违规行为，净化执业环境，促进民营医院守法经营、依法执业。
　　2024年6月，国务院办公厅发布《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》，制定促进和规范民营医院发展的政策，指出深化医药卫生体制改革要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大精神和党中央、国务院决策部署，聚焦医保、医疗、医药协同发展和治理，推动卫生健康事业高质量发展，提高人民群众获得感幸福感安全感。要统筹推进其他重点改革，深入推进“一老一小”相关改革。进一步推进婴幼儿照护服务体系建设，发展普惠托育服务。在医疗机构推广老年健康综合评估技术。深入推进医养结合，开展社区医养结合能力提升行动。
　　2024年7月，国家卫生健康委先后召开委党组会议和委党组扩大会议暨理论学习中心组集体学习，传达学习贯彻党的二十届三中全会精神和习近平总书记重要讲话精神。会议强调，要锚定2035年基本实现社会主义现代化、建成健康中国目标任务，逐一对照全会部署，扎实推进卫生健康领域改革任务。要实施健康优先发展战略，推动建立完善健康优先发展的规划、投入、治理等政策法规体系；
　　以基层为重点加快建设分级诊疗体系，进一步推动优质资源扩容、区域均衡布局和下沉基层；深化以公益性为导向的公立医院改革，促进医疗、医保、医药协同发展和治理，大力推进投入政策、价格政策、薪酬分配政策、编制政策等方面改革，加强行业综合监管；持续健全公共卫生体系，坚持补短板、强弱项，做好新发突发传染病应对准备；坚持中西医并重，完善中医药传承创新发展机制；健全人口发展支持和服务体系，推出一批生育支持政策，多渠道扩充普惠育幼服务供给，提高妇幼和老年健康服务水平，积极构建生育友好型社会；加强卫生健康领域科技创新，促进医工结合，为维护人民健康提供更多工具和手段。
　　2024年11月，工业和信息化部等十二部门发布《5G规模化应用“扬帆”行动升级方案》，打造一批5G智慧医院，深化多院区医院、医联体、医共体、公共卫生机构等的5G行业虚拟专网及边缘云部署应用。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场竞争风险
　　公司自成立以来，一直专注于通过下属各皮肤专科医院，向患者提供各种常见、疑难、危重皮肤病、性传播疾病等皮肤类疾病的诊断和治疗服务，并已形成一定的竞争优势和良好口碑。该行业虽然存在一定的进入壁垒，但随着行业发展的不断成熟及市场需求的快速增长，行业的潜在进入者将不断增多，行业市场竞争可能趋于激烈。公司在后续发展过程中，需要不断提升管理水平、技术水平和服务质量。否则，公司的业务发展将遭受不利影响。
　　公司治理风险
　　股份公司成立后，公司已建立了完善的法人治理结构，股东大会、董事会、监事会、高级管理人员分工协作，公司治理机制得到进一步规范。但是，随着公司经营规模的不断增长，公司必须在组织架构、决策、执行、监督以及团队建设等方面及时调整和完善，否则，公司的管理能力将存在无法跟上业发展步伐的可能，公司将面临一定的治理风险。
　　人力资源风险
　　公司所处的行业属于技术及知识密集型行业，人才是公司在激烈的市场竞争中保持竞争优势、取得持续发展的关键因素。随着行业的快速发展壮大，同行业公司对各类人才的争夺将更加激烈。随着公司业务规模的不断扩大，如果公司的人力资源状况不能适应公司业务的快速发展，将对公司的发展产生不利影响。
　　民营医疗机构的社会公信力风险
　　目前各民营医疗机构之间的技术水平和管理水平参差不齐。一小部分民营医院的不良行为损害了民营医疗机构在社会上的整体形象。公司自成立以来始终坚持诚信经营，赢得了患者的信任，也形成了良好的口碑。但如果公司在后续经营中未能始终保持自身的信誉和口碑，则会对公司的发展造成不利影响。
　　医疗风险
　　医学的各类诊疗行为存在着程度不一的风险，医疗事故和差错无法完全避免。医疗风险主要来自两方面：一方面是由于医疗机构及其医务人员在医疗活动过程中，违反医疗卫生管理法律、行政法规、部门规章和诊疗护理规范导致医疗过失所致；另一方面并非诊疗行为本身存在过失，而是由于其他目前科技水平及行业技术水平无法预知的原因所致。就皮肤病而言，多数常见病产生重大医疗风险的概率较低，但由于患者个体体质、生活习惯存在差异，因此皮肤病医疗机构不可避免地存在一定的医疗风险。
　　相关资质不能延续的风险
　　公司子公司的经营涉及医疗机构执业许可证、辐射安全许可证、药品经营许可证、药品经营质量管理规范认证证书等资质证书，该等证书有一定的有效期。虽然子公司各项业务开展情况均符合《医疗机构管理条例》和《医疗机构管理条例实施细则》等相关规定，到期无法获得执业许可证的可能性较小，子公司应在上述证书有效期届满前及时换领新证或更新登记，否则，将不能继续经营相关业务，从而将对公司的正常经营造成不利影响。
　　政策风险
　　国家对医疗服务行业进行严格监管，并对医疗机构设立医疗及医疗服务质量等有一系列的严格要求和具体标准，如《卫生部关于加强医疗质量管理的通知》《医疗事故处理条例》等，如果国家在医疗行业方面的政策发生大的调整，而公司不能及时适应政策调整的节奏，将可能对公司的后续经营产生不利影响。
　　税收优惠风险
　　公司主营业务为下属各皮肤专科医院向患者提供各种常见、疑难、危重皮肤病、性传播疾病等皮肤类疾病的诊断和治疗服务。根据《中华人民共和国营业税暂行条例》中“第八条规定：医院、诊所和其他医疗机构提供的医疗服务免征营业税。”根据财政部和国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知（财税〔2016〕36号）,本公司下属各医院自2016年5月1日起，纳入营改增试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税，并且免征增值税。如果未来国家相关税收政策发生变化，将对公司及子公司发展产生重大影响。
　　租赁房屋违规风险
　　公司子公司中，徐州医院租赁房屋所占用的土地为公共基础设施用地,祥云堂药业租赁房屋所占用的土地为工业用地。因上述公司使用有关房屋的用途与房屋所占用土地性质不符,存在不能继续使用该等房屋的风险。北京医院租赁房屋所占用的土地为集体土地，其存在不能继续使用该等房屋的风险。公司及子公司所租赁房产存在未提供房屋所有权证书或其他房屋权属证明或未办理房屋租赁备案手续等情形，亦存在不能继续使用该等房屋或被处罚的风险。
　　医保定点资格不能持续的风险
　　民营医院进入医保定点的意义在于医院能够赢得更为公平、宽松的生存环境，患者拥有了更多的就医选择。随着国家医疗改革的进行,医保部门也拓宽了筛选定点医疗机构的空间。如果上述医院在后续经营过程中不能满足医保协议要求，或者国家调整医疗保险住院定点医疗机构资格的相关政策，导致上述医院的医疗保险定点资格不能持续，则会对公司的经营业绩造成不利影响。
　　医疗服务价格波动风险
　　公司面临的医疗服务价格波动主要来自于两个方面，一是由有关政府部门制定的基本医疗服务指导价格的波动，二是因市场竞争导致的非基本医疗服务价格的波动。公司下属各医院严格遵循有关部门制定的医疗服务和药品价格政策，同时充分贯彻以患者为中心的服务理念，发挥体制和机制优势，通过个性化的医疗措施、多层次的服务定价，有效地应对市场价格波动带来的风险，满足了患者多层次的皮肤医疗需求，盈利能力逐步增强。近年来，公司各医院的主要服务项目价格基本保持稳定。在一些非医保的医疗项目上，由于引进了新技术、新设备、新材料，同时丰富服务产品线、提升了服务内涵，而使项目的收费价格相应地得到提高。尽管如此，公司若不能继续保持较强的成本控制能力和强化技术、品牌优势，仍将面临一定的由医疗服务价格波动带来的影响盈利能力的风险。
　　患者追溯赔偿风险
　　由于患者存在个体差异、医学认知局限、医生素质差异、医院条件限制等诸多因素影响，各类诊疗行为均不可避免地存在不同程度的风险。由于部分科目诊断和治疗所能达到的效果无法具体量化，其结果可能与患者的心理预期存在落差，存在被患者追溯赔偿风险。
　　高速成长过程中的管理风险
　　公司已经建立了规范的法人治理结构，并在持续经营过程中，不断努力提高公司的管理水平，取得了较好的经营效果。随着公司业务规模、资产规模的进一步扩大，如何建立更加科学有效的管理体系，吸引和培养企业经营管理所需的优秀人才，从而提高公司的管理效率将成为公司发展面临的重要问题。随着公司业务规模和管理工作的复杂程度增大，员工人数及组织机构日益扩大，经营决策、组织管理、风险控制的难度持续增加。如果公司不能及时提高管理能力以及充实相关高素质人力资源以适应公司的未来成长和市场环境的变化，将对公司生产经营造成不利影响。
　　商誉减值风险
　　公司收购北京医院、河南医院和祥云堂的过程中产生了商誉，初始确认商誉的账面金额合计约684.13万元。收购完成后公司对上述各子公司进行了统一化管理，对上述各子公司的内部控制制度、业务流程、执业质量进行了规范，努力提高子公司的盈利能力和知名度。但是由于其他医疗机构加入竞争、患者消费习惯变化等因素影响，公司收购的医院存在业绩未达预期的可能性，造成公司确认的商誉存在减值风险。
　　现金收款比例较高的风险
　　由于行业特点及客户使用现金消费的习惯，导致公司存在一定比例的现金收款情况，随着多样化的线上支付方式日益普及，公司现金收款比例总体呈逐年下降趋势。尽管公司制定了严格的资金管理制度防控现金结算的风险，并将采取措施逐步减少现金结算的比例，仍然存在现金监管风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 京城皮肤是以皮肤诊疗为特色的医院连锁集团，公司成立于2008年，是一家集医疗、教学、科研三位一体的综合性皮肤专科医院集团。京城皮肤始终致力于成为中国皮肤连锁医院的领军品牌。公司秉持“以人为本、专家立院、科技兴院”的宗旨，经过十余年的发展，已在全国范围内建立了多家连锁皮肤专科医院，形成了技术领先、经验丰富的皮肤科专家团队，其中包括享有国务院特殊津贴的学科带头人以及来自全国各大三甲医院的300多名专业知名专家。 京城皮肤深谙皮肤疾病诊疗的个性化、层次化与专业化特点，创新性地开展了智慧医疗服务模式、皮肤病诊疗技术方案、中医药临床研... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
京城皮肤是以皮肤诊疗为特色的医院连锁集团，公司成立于2008年，是一家集医疗、教学、科研三位一体的综合性皮肤专科医院集团。京城皮肤始终致力于成为中国皮肤连锁医院的领军品牌。公司秉持“以人为本、专家立院、科技兴院”的宗旨，经过十余年的发展，已在全国范围内建立了多家连锁皮肤专科医院，形成了技术领先、经验丰富的皮肤科专家团队，其中包括享有国务院特殊津贴的学科带头人以及来自全国各大三甲医院的300多名专业知名专家。
京城皮肤深谙皮肤疾病诊疗的个性化、层次化与专业化特点，创新性地开展了智慧医疗服务模式、皮肤病诊疗技术方案、中医药临床研究与应用创新，以及自有功效性产品研发等多项研究和实践，逐步打造出集医疗技术创新与服务实践于一体的医教研综合平台。目前，公司旗下已有四家获得卫生部门核准执业许可证的专科医院，包括北京京城、郑州京城、唐山京城及徐州京城。同时，公司还设立了医药公司、生物科技公司及互联网医院，形成了闭环式生态系统。
其中，北京旗舰医院荣获中国非公立医疗机构协会评定的社会信用AAA级医疗机构和医疗服务能力五星级单位等多项荣誉，成为北京市朝阳区皮肤病与性病临床医师培训基地，并于2016年7月通过了国际最高等级的JCI认证，成为中国首家获得此项认证的皮肤医院。此外，公司旗下的医药公司购置厂房，用于研发储备；生物科技公司则积极申请与皮肤科相关的技术专利，为集团赋能；互联网医院依托于北京旗舰医院的技术优势，提供在线咨询、远程诊断及虚拟跟踪服务，进一步提升了医疗服务的覆盖面与便捷性。
在国家鼓励社会办医及医生多点执业的大背景下，京城皮肤充分发挥民营医院的灵活机制，在“专人专方”的基础上，构建了多专家多专业的联合诊疗模式，特别设立专家会诊中心、名医传承工作室、博士工作室及皮肤健康示范研究室，营造浓厚的科研氛围。公司正处于GCP（药物临床试验管理规范）申请阶段，不仅提升了研究质量与效率，同时也为学术界培养了更多合规且专业的人才。
公司始终坚持“至真至善、患者至上、感动服务”理念，不断优化院内服务流程，提升精细化服务品质，在行业内积累了良好的口碑，深受患者信赖，公司制定了不断增强品牌价值的相关制度，以更优质的服务回报患者。随着网络技术的发展，公司不断创新推广，建立互联网诊疗手段，解决部分患者的远距离就医需求；公司注重品牌宣传，以微信公众平台、北京挂号通、百家号、微博第三渠道，与各大品牌推广商家的合作联盟，形成资源共享、差异化宣传，进一步提升品牌影响力，为患者提供更多的就医选择。公司围绕“以人为本、专家立院、科技兴院”经营宗旨，以为皮肤患者提供高品质医疗服务为使命，致力于成为中国皮肤医院连锁领导品牌。
公司高度重视技术创新与协同发展，近年来承担及参与了多项科研项目，并在国际与国内知名期刊上发表了多篇学术论文。公司积极参与国家重点科研项目，与多家权威机构合作，推动中医药现代化研究，并取得了显著成果。面对日益激烈的市场竞争，公司始终坚持“至真至善、患者至上、感动服务”的理念，通过优化患者流程管理、提升医护人员培训质量以及精细化服务水准，赢得了广泛的患者信赖与业界口碑。
通过“1+N”模式，京城皮肤依托北京旗舰医院的专家资源，利用互联网诊疗系统，为全国各地皮肤重疾与疑难重症患者提供高效、优质的治疗服务，进一步扩大了品牌影响力。京城皮肤以数据化、精细化和信息化管理为基础，持续提升管理与运营效率，为中国皮肤医疗行业的发展作出了积极贡献。报告期内至本报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
（二）行业情况
近年来，随着国民经济水平的提高和全民健康意识的觉醒，国家和各地方大力支持医疗服务行业快速发展。《“健康中国2030”规划纲要》指出，要全面“提升医疗服务水平和质量”。相对于综合性医院，专科医院更容易实现标准化、连锁化和品牌化。在专科医院快速发展的背景下，我国皮肤病专科医院数量整体呈稳定上升趋势。
2022年5月20日，国务院官网发布《关于印发“十四五”国民健康规划的通知》（以下简称“规划”），规划中提到要“促进社会办医持续规范发展，落实行业监管职责，促进社会办医规范发展。”
2023年3月23日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于进一步完善医疗卫生服务体系的意见》，其中提出：社会办医疗机构可牵头组建或参加医疗联合体；发展“互联网+医疗健康”，建设面向医疗领域的工业互联网平台，加快推进互联网、区块链、物联网、人工智能、云计算、大数据等在医疗卫生领域中的应用，加强健康医疗大数据共享交换与保障体系建设。
2024年6月6日，国务院办公厅印发了《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》机构设置由受规划限制到不受限制再到纳入规划。预示着社会办医不再是可以野蛮扩展的时代，不再是依靠规模来占领市场的时代，而应该主动实现转型，由规模扩张型转向质量效益型；2024年6月24日，国家发展改革委等部门印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》的通知，鼓励有条件的地区和医疗机构提供特需医疗服务，支持社会力量进入高端医疗服务领域。
2024年8月19日，国家发展改革委发布《京津冀一流营商环境建设三年行动方案》，其中提出：为社会办医预留发展空间，个体诊所设置不受规划布局限制，对于符合规划条件和准入资质的社会办医疗机构配置大型医用设备，不得以任何理由限制。
在政策支持下，我国民营医院迅速发展，后疫情时代，线下就诊量下滑速度放缓，供给与需求持续承压，随着医疗行业的监管愈发完善和严格，医疗机构运营日趋规范和透明，专科医院的品牌效应、诊疗优势、高质量服务等特征将得到进一步的凸显，发展空间可期。

　　二、公司面临的重大风险分析
市场竞争风险
公司自成立以来，一直专注于通过下属各皮肤专科医院，向患者提供各种常见、疑难、危重皮肤病、性传播疾病等皮肤类疾病的诊断和治疗服务，并已形成一定的竞争优势和良好口碑。该行业虽然存在一定的进入壁垒，但随着行业发展的不断成熟及市场需求的快速增长，行业的潜在进入者将不断增多，行业市场竞争可能趋于激烈。公司在后续发展过程中，需要不断提升管理水平、技术水平和服务质量。否则，公司的业务发展将遭受不利影响。
公司治理风险
股份公司成立后，公司已建立了完善的法人治理结构，股东大会、董事会、监事会、高级管理人员分工协作，公司治理机制得到进一步规范。但是，随着公司经营规模的不断增长，公司必须在组织架构、决策、执行、监督以及团队建设等方面及时调整和完善，否则，公司的管理能力将存在无法跟上业发展步伐的可能，公司将面临一定的治理风险。
人力资源风险
公司所处的行业属于技术及知识密集型行业，人才是公司在激烈的市场竞争中保持竞争优势、取得持续发展的关键因素。随着行业的快速发展壮大，同行业公司对各类人才的争夺将更加激烈。随着公司业务规模的不断扩大，如果公司的人力资源状况不能适应公司业务的快速发展，将对公司的发展产生不利影响。
民营医疗机构的社会公信力风险
目前各民营医疗机构之间的技术水平和管理水平参差不齐。一小部分民营医院的不良行为损害了民营医疗机构在社会上的整体形象。公司自成立以来始终坚持诚信经营，赢得了患者的信任，也形成了良好的口碑。但如果公司在后续经营中未能始终保持自身的信誉和口碑，则会对公司的发展造成不利影响。
医疗风险
医学的各类诊疗行为存在着程度不一的风险，医疗事故和差错无法完全避免。医疗风险主要来自两方面：一方面是由于医疗机构及其医务人员在医疗活动过程中，违反医疗卫生管理法律、行政法规、部门规章和诊疗护理规范导致医疗过失所致；另一方面并非诊疗行为本身存在过失，而是由于其他目前科技水平及行业技术水平无法预知的原因所致。就皮肤病而言，多数常见病产生重大医疗风险的概率较低，但由于患者个体体质、生活习惯存在差异，因此皮肤病医疗机构不可避免地存在一定的医疗风险。
相关资质不能延续的风险
公司子公司的经营涉及医疗机构执业许可证、辐射安全许可证、药品经营许可证、药品经营质量管理规范认证证书等资质证书，该等证书有一定的有效期。虽然子公司各项业务开展情况均符合《医疗机构管理条例》和《医疗机构管理条例实施细则》等相关规定，到期无法获得执业许可证的可能性较小，子公司应在上述证书有效期届满前及时换领新证或更新登记，否则，将不能继续经营相关业务，从而将对公司的正常经营造成不利影响。
政策风险
国家对医疗服务行业进行严格监管，并对医疗机构设立医疗及医疗服务质量等有一系列的严格要求和具体标准，如《卫生部关于加强医疗质量管理的通知》《医疗事故处理条例》等，如果国家在医疗行业方面的政策发生大的调整，而公司不能及时适应政策调整的节奏，将可能对公司的后续经营产生不利影响。
税收优惠风险
公司主营业务为下属各皮肤专科医院向患者提供各种常见、疑难、危重皮肤病、性传播疾病等皮肤类疾病的诊断和治疗服务。根据《中华人民共和国营业税暂行条例》中“第八条规定：医院、诊所和其他医疗机构提供的医疗服务免征营业税。”根据财政部和国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知（财税〔2016〕36号）,本公司下属各医院自2016年5月1日起，纳入营改增试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税，并且免征增值税。如果未来国家相关税收政策发生变化，将对公司及子公司发展产生重大影响。
租赁房屋违规风险
公司子公司中，徐州医院租赁房屋所占用的土地为公共基础设施用地,祥云堂药业租赁房屋所占用的土地为工业用地。因上述公司使用有关房屋的用途与房屋所占用土地性质不符,存在不能继续使用该等房屋的风险。北京医院租赁房屋所占用的土地为集体土地，其存在不能继续使用该等房屋的风险。公司及子公司所租赁房产存在未提供房屋所有权证书或其他房屋权属证明或未办理房屋租赁备案手续等情形，亦存在不能继续使用该等房屋或被处罚的风险。
医保定点资格不能持续的风险
民营医院进入医保定点的意义在于医院能够赢得更为公平、宽松的生存环境，患者拥有了更多的就医选择。随着国家医疗改革的进行,医保部门也拓宽了筛选定点医疗机构的空间。如果上述医院在后续经营过程中不能满足医保协议要求，或者国家调整医疗保险住院定点医疗机构资格的相关政策，导致上述医院的医疗保险定点资格不能持续，则会对公司的经营业绩造成不利影响。
医疗服务价格波动风险
公司面临的医疗服务价格波动主要来自于两个方面，一是由有关政府部门制定的基本医疗服务指导价格的波动，二是因市场竞争导致的非基本医疗服务价格的波动。公司下属各医院严格遵循有关部门制定的医疗服务和药品价格政策，同时充分贯彻以患者为中心的服务理念，发挥体制和机制优势，通过个性化的医疗措施、多层次的服务定价，有效地应对市场价格波动带来的风险，满足了患者多层次的皮肤医疗需求，盈利能力逐步增强。近年来，公司各医院的主要服务项目价格基本保持稳定。在一些非医保的医疗项目上，由于引进了新技术、新设备、新材料，同时丰富服务产品线、提升了服务内涵，而使项目的收费价格相应地得到提高。尽管如此，公司若不能继续保持较强的成本控制能力和强化技术、品牌优势，仍将面临一定的由医疗服务价格波动带来的影响盈利能力的风险。
患者追溯赔偿风险
由于患者存在个体差异、医学认知局限、医生素质差异、医院条件限制等诸多因素影响，各类诊疗行为均不可避免地存在不同程度的风险。由于部分科目诊断和治疗所能达到的效果无法具体量化，其结果可能与患者的心理预期存在落差，存在被患者追溯赔偿风险。
高速成长过程中的管理风险
公司已经建立了规范的法人治理结构，并在持续经营过程中，不断努力提高公司的管理水平，取得了较好的经营效果。随着公司业务规模、资产规模的进一步扩大，如何建立更加科学有效的管理体系，吸引和培养企业经营管理所需的优秀人才，从而提高公司的管理效率将成为公司发展面临的重要问题。随着公司业务规模和管理工作的复杂程度增大，员工人数及组织机构日益扩大，经营决策、组织管理、风险控制的难度持续增加。如果公司不能及时提高管理能力以及充实相关高素质人力资源以适应公司的未来成长和市场环境的变化，将对公司生产经营造成不利影响。
商誉减值风险
公司收购北京医院、河南医院和祥云堂的过程中产生了商誉，截至报告期末合计形成商誉金额684.13万元。收购完成后公司对上述各子公司进行了统一化管理，对上述各子公司的内部控制制度、业务流程、执业质量进行了规范，努力提高子公司的盈利能力和知名度。但是由于其他医疗机构加入竞争、患者消费习惯变化等因素影响，公司收购的医院存在业绩未达预期的可能性，造成公司确认的商誉存在减值风险。
现金收款比例较高的风险
由于行业特点及客户使用现金消费的习惯，导致公司存在一定比例的现金收款情况，随着多样化的线上支付方式日益普及，公司现金收款比例总体呈逐年下降趋势。尽管公司制定了严格的资金管理制度防控现金结算的风险，并将采取措施逐步减少现金结算的比例，仍然存在现金监管风险。 收起▲