一、业务概要 商业模式 沿锋汽车所处行业为专业化设计服务业（M7491）与汽车整车(C3610)、汽车零部件及配件制造（C3660），主营业务为汽车设计服务、新能源汽车整车及部件的生产和销售。公司在汽车设计领域拥有丰富的经验，利用技术优势向子公司新能源汽车整车、部件的生产和销售领域拓展，实现汽车产业链上下游的有效整合。 公司的商业模式分为汽车设计服务业务商业模式和新能源汽车部件及整车业务商业模式。 汽车设计服务业务，由公司为客户提供汽车研发设计服务，主要面向国内主流汽车厂商。公司依据整车制造商对于新款车型的定位及性能要求，提供概念设计、全数字工程设计、整车性能设计、... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
沿锋汽车所处行业为专业化设计服务业（M7491）与汽车整车(C3610)、汽车零部件及配件制造（C3660），主营业务为汽车设计服务、新能源汽车整车及部件的生产和销售。公司在汽车设计领域拥有丰富的经验，利用技术优势向子公司新能源汽车整车、部件的生产和销售领域拓展，实现汽车产业链上下游的有效整合。
公司的商业模式分为汽车设计服务业务商业模式和新能源汽车部件及整车业务商业模式。
汽车设计服务业务，由公司为客户提供汽车研发设计服务，主要面向国内主流汽车厂商。公司依据整车制造商对于新款车型的定位及性能要求，提供概念设计、全数字工程设计、整车性能设计、轻量化车身研发等服务内容。该类业务日常经营所需采购分为固定资产采购和消耗品的采购以及项目技术服务类的采购，以保证汽车设计业务的正常开展。此外，公司利用多年在汽车设计领域的技术积累及市场开发，凭借自身丰富的行业经验，完善的服务体系，公司可依据整车制造商对于新款车型的定位和性能要求，提供全面的汽车设计服务。公司通常通过商务谈判或参与招标的方式确定设计服务价格，与客户签署设计开发合同，向客户提供设计服务，并向客户收取相关的设计费。公司通过项目承包模式和技术服务咨询模式向客户提供汽车设计服务从而获取收益。
新能源汽车部件及整车业务上，依托于公司在汽车设计方面多年的经验与优势，公司将传统汽车的整车设计开发流程、工具、工艺和质控手段运用于纯电动汽车领域，为纯电动汽车制造商以及纯电动汽车经销商等相关客户群提供轻量化车身、部件产品及整车的开发设计及销售。目前为公司控股子公司安徽鑫盛的业务，安徽鑫盛建立了完善的采购制度，与多家供应商建立了稳固的长期合作关系，多数零部件均会选择多家供应商作为备选，采购价格基本稳定。安徽鑫盛根据市场调研需求分析、库存情况及客户需求等要素制定生产计划。安徽鑫盛与新能源汽车厂商、零部件经销商、纯电动整车经销商签订销售合同，客户按其实际需求量发出订单采购，通过内部审核流程制定生产计划、安排生产，并根据客户要求安排出货。
报告期内，公司的商业模式较上年度无重大变化。
截至本报告公告之日亦无重大变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
1、报告期财务状况及经营成果
报告期，公司实现营业收入75,634,207.50元，同比下降18.38%；归属于母公司所有者的净利润2,181,129.22元，同比下降58.06%；经营活动产生的现金流量净额-9,703,335.21元，同比下降350.31%。
截至报告期末，总资产144,760,811.42元，比期初上升4.82%；负债总额64,953,575.20元，比期初上升8.02%；归属于母公司所有者权益71,374,244.25元，比期初上升3.15%。
2、经营情况变动原因
1）报告期，营业收入较上年同期下降18.38%，主要原因系：报告期，受国内汽车行业下行的影响，
公司设计服务收入、汽车整车销售收入均受到了不同程度的影响。
2）报告期，归属于母公司所有者的净利润较上年同期下降58.06%，主要原因系：营业收入减少，研发投入增加所致。
3）经营活动产生的现金净流量净额较上年同期下降350.31%，主要原因系：报告期，回款周期延长，同时公司主要成本支出为付现成本所致。

　　三、持续经营评价
公司主要从事于汽车设计业务、新能源零部件、整车的生产及销售，公司自设立以来致力于汽车设计领域，利用在汽车设计领域的丰富经验向下游拓展，进行汽车产业链的有效整合。
公司控股子公司安徽鑫盛主要从事于新能源汽车零部件、整车的生产及销售。新能源汽车行业属于资金密集型产业和技术密集型产业，需要充足的资金投入、技术投入和人才储备。报告期，根据国家政策的相关影响减少了对新能源汽车部件的生产，持续在车型业务的研发投入，部分研发车型逐步投入市场并被市场所认可。
公司将在技术方面不断创新来保持和提升核心技术的竞争能力，开拓汽车设计业务的多维度发展，保障公司的持续运营。
报告期，公司各职能部门人员、经营管理层和实际控制人未发生实质变动，保持稳定状态。
公司的发展方向符合国家产业政策支持，主营业务突出，商业模式清晰，具有持续经营能力。

　　四、风险因素
1、应收账款不能及时收回的风险
公司报告期期初应收账款账面余额为42,591,098.65元,截至报告期末应收账款账面余额为50,676,128.95元。报告应收账款账面余额较期初有所增加，金额较大，存在一定程度的到期不能按时
收回的风险。
应对措施：公司重视应收账款管理，并制定了完善的管理制度，坚持每周例会统计和通报应收账款发生、欠款情况。公司加强了合作客户的信用管理，降低了应收账款无法收回的风险,保证公司的持续经营。公司报告期应收账款余额1年以内的占总欠款额的93.20%，因此应收账款无法及时收回尚在可控范围内。
2、核心技术人员流失及技术泄密的风险
公司为高科技、知识密集型的企业，拥有多项专利，公司拥有的多项专利技术为行业创新，在技术上具有明显的竞争优势。公司的设计业务发展很大程度上依赖于专业人才，特别是核心技术人员。
如果出现核心技术人员离职，不仅将影响公司的此项技术创新能力，还有可能导致技术泄密。因此，公司存在核心技术人员流失风险。
应对措施：公司通过提高福利待遇以及为员工制定符合个人职业发展的规划，使员工有团队的归属感，来防止人员（尤其是核心技术人员）的流失。此外，公司与相关技术人员签订保密协议，约束技术人员泄密行为，并对相关核心技术环节的内容进行管控，购买加密软件等措施，避免出现因人员的流失而使重要技术同时流失的情形。
3、控股子公司持续亏损的风险
报告期内控股子公司安徽鑫盛亏损，净利润为-1,036,187.18元。主要亏损的原因系：报告期内安徽鑫盛积极开发符合政策及市场需求的产品，研发投入增加所致。因此，上述亏损情形在可控范围内，不会对公司的持续经营产生影响。
应对措施：公司依托国家政策、法规的基础上，通过积极的研发，掌握核心技术，开发适合市场需求的车型来增加客户群体。
4、汽车设计市场竞争加剧的风险
公司的客户主要为汽车厂商，随着国内汽车市场规模的不断扩大,吸引了众多的专业机构参与汽车设计业务。目前，国内汽车设计行业基本形成了以国外汽车设计机构、汽车厂商设立的专属技术机构、独立的本土汽车设计机构三大力量为参与主体的竞争格局，汽车设计行业的竞争程度不断提高，公司面临所处市场竞争加剧的风险。
应对措施：公司继续利用自身丰富的汽车设计经验，通过不断的研发、创新和吸收设计人才，提高公司竞争力，并在此基础上进一步推进新能源汽车部件和整车业务的发展，拓展公司产业链，实现产业联动，巩固公司综合实力。
5、公司业务依赖汽车行业发展的风险
公司所处行业为汽车设计行业。汽车设计是汽车产业链的上游核心环节,其在很大程度上决定一个车型能否在竞争激烈的市场中获得成功。同时,汽车设计行业的投入水平又受到整个汽车业发展的影响,国内汽车市场产销量的波动将直接影响公司获得业务合同的数额。由于汽车行业的市场竞争不断加剧,消费者对汽车设计产品性价比的要求日趋提高。有鉴于此,公司将在生产管理、产品研发、市场开拓等方面加大投入,提高公司产品设计水平、订单承接能力与成本控制水平,提高公司核心竞争能力。
应对措施：公司将在生产管理、产品研发、市场开拓等方面加大投入，提高公司产品的设计水平、订单承接能力、成本控制水平，提高公司核心竞争力。
6、客户集中度较高的风险
报告期，公司主营业务收入为75,634,207.50元，公司前五大客户占主营业务收入的比例为59.72%，由于公司前五大客户的收入占报告期主营业务收入比重相对较高，如果部分客户经营情况不利，或对公司产品或服务的需求量下降，将对公司的主营业收入产生较大的影响，因此公司存在客户集中度较高的风险。
应对措施：公司将在生产管理、产品研发、市场开拓等方面加大投入，提高公司产品的设计水平、订单承接能力、成本控制水平，提高公司核心竞争力的同时，加大新客户的开发和市场影响力。
7、公司股权变动导致经营的风险
公司与投资者签订的投资协议中涉及股权调整及回购的约定条款，如在规定期限内公司未能实现IPO,或公司虽已在新三板挂牌交易，但投资者未能实现退出，可能触发约定条款，导致公司的股权结构发生变动，对公司的经营造成不利的影响。
应对措施：公司积极推动设计开发与新能源相关板块的产业联动，并加强公司管理、财务等风险等方面的管控能力，提高公司盈利能力。 收起▲

　　一、商业模式　　沿锋汽车所处行业为专业化设计服务业（M7491）与汽车整车(C3610)、汽车零部件及配件制造（C3660），主营业务为汽车设计服务、新能源汽车整车及部件的生产和销售。公司在汽车设计领域拥有丰富的经验，利用技术优势向子公司新能源汽车整车、部件的生产和销售领域拓展，实现汽车产业链上下游的有效整合。　　公司的商业模式分为汽车设计服务业务商业模式和新能源汽车部件及整车业务商业模式。　　汽车设计服务业务，主要由公司及其全资子公司上海凯腾为客户提供汽车研发设计服务，主要面向国内主流汽车厂商。公司依据整车制造商对于新款车型的定位及性能要求，提供概念设计、全数字工程设计、整车性能设计、轻... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　沿锋汽车所处行业为专业化设计服务业（M7491）与汽车整车(C3610)、汽车零部件及配件制造（C3660），主营业务为汽车设计服务、新能源汽车整车及部件的生产和销售。公司在汽车设计领域拥有丰富的经验，利用技术优势向子公司新能源汽车整车、部件的生产和销售领域拓展，实现汽车产业链上下游的有效整合。
　　公司的商业模式分为汽车设计服务业务商业模式和新能源汽车部件及整车业务商业模式。
　　汽车设计服务业务，主要由公司及其全资子公司上海凯腾为客户提供汽车研发设计服务，主要面向国内主流汽车厂商。公司依据整车制造商对于新款车型的定位及性能要求，提供概念设计、全数字工程设计、整车性能设计、轻量化车身研发等服务内容。该类业务日常经营所需采购分为固定资产采购和消耗品的采购以及项目技术服务类的采购，以保证汽车设计业务的正常开展。此外，公司利用多年在汽车设计领域的技术积累及市场开发，凭借自身丰富的行业经验，完善的服务体系，公司可依据整车制造商对于新款车型的定位和性能要求，提供全面的汽车设计服务。公司通常通过商务谈判或参与招标的方式确定设计服务价格，与客户签署设计开发合同，向客户提供设计服务，并向客户收取相关的设计费。公司通过项目承包模式和技术服务咨询模式向客户提供汽车设计服务从而获取收益。
　　新能源汽车部件及整车业务上，依托于公司在汽车设计方面多年的经验与优势，公司将传统汽车的整车设计开发流程、工具、工艺和质控手段运用于纯电动汽车领域，为纯电动汽车制造商以及纯电动汽车经销商等相关客户群提供轻量化车身、部件产品及整车的开发设计及销售。目前为公司控股子公司安徽鑫盛的业务，安徽鑫盛建立了完善的采购制度，与多家供应商建立了稳固的长期合作关系，多数零部件均会选择多家供应商作为备选，采购价格基本稳定。安徽鑫盛根据市场调研需求分析、库存情况及客户需求等要素制定生产计划。安徽鑫盛与新能源汽车厂商、零部件经销商、纯电动整车经销商签订销售合同，客户按其实际需求量发出订单采购，通过内部审核流程制定生产计划、安排生产，并根据客户要求安排出货。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度无重大变化。截至本报告公告之日亦无重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　1、报告期财务状况及经营成果
　　报告期，公司实现营业收入43,578,046.84元，同比上升27.51%；归属于母公司所有者的净利润1,737,723.13元，同比上升132.76%；经营活动产生的现金流量净额-4,603,641.29元，较上年同期有所改善，同比下降45.60%。
　　截至报告期末，总资产140,990,694.33元，比年初上升2.09%；负债总额60,942,689.39元，比年初上升1.35%；归属于母公司所有者权益70,930,838.16元，比年初上升2.51%。
　　2、经营情况变动原因
　　1）报告期，营业收入较上年同期上升27.51%，主要原因是：一方面由于公司汽车设计服务项目开发进度良好并持续与主机厂承接新整车研发项目，公司上半年实现的汽车设计服务收入高于上年同期；另一方面系安徽鑫盛新开发的纯电动商用高速物流车产品于2018年下半年开始投放市场，公司整车销售业务收入增加。2)报告期，归属于母公司所有者的净利润较上年同期上升132.76%,主要原因是：公司在整体范围内执行有效的成本管控，毛利率较上年同期上升13.73%，安徽鑫盛扭亏为盈；公司设计服务收入增长，公司利润较上年同期增长。3）经营活动产生的现金净流量净额较上期同比上升45.60%，主要原因是：报告期，公司实行有效的成本管控和资金使用计划，使公司在税金付现、成本付现等付现项目上较上年同期有了显著下降所致。

　　三、风险与价值
　　1、应收账款不能及时收回的风险
　　公司2018年12月31日应收账款账面余额为42,591,098.65元，截至报告期末应收账款账面余额为54,152,848.09元。报告期末应收账款账面余额较年初增加了27.15%，金额较大，存在一定程度的到期不能按时收回的风险。
　　应对措施：公司重视应收账款管理，并制定了完善的管理制度，坚持每周例会统计和通报应收账款发生、欠款情况。公司加强了合作客户的信用管理，降低了应收账款无法收回的风险，保证公司的持续经营。公司报告期应收账款余额1年以内的占总欠款额的92.28%，因此应收账款无法及时收回尚在可控范围内。
　　2、核心技术人员流失及技术泄密的风险
　　公司为高科技、知识密集型的企业，拥有多项专利，公司拥有的多项专利技术为行业创新，在技术上具有明显的竞争优势。公司的设计业务发展很大程度上依赖于专业人才，特别是核心技术人员。如果出现核心技术人员离职，不仅将影响公司的此项技术创新能力，还有可能导致技术泄密。因此，公司存在核心技术人员流失风险。
　　应对措施：公司通过提高福利待遇以及为员工制定符合个人职业发展的规划，使员工有团队的归属感，来防止人员（尤其是核心技术人员）的流失。此外，公司与相关技术人员签订保密协议，约束技术人员泄密行为，并对相关核心技术环节的内容进行管控，购买加密软件等措施，避免出现因人员的流失而使重要技术同时流失的情形。
　　3、汽车设计市场竞争加剧的风险
　　公司的客户主要为汽车厂商，随着国内汽车市场规模的不断扩大，吸引了众多的专业机构参与汽车设计业务。目前，国内汽车设计行业基本形成了以国外汽车设计机构、汽车厂商设立的专属技术机构、独立的本土汽车设计机构三大力量为参与主体的竞争格局，汽车设计行业的竞争程度不断提高，公司面临所处市场竞争加剧的风险。
　　应对措施：公司继续利用自身丰富的汽车设计经验，通过不断的研发、创新和吸收设计人才，提高公司竞争力，并在此基础上进一步推进新能源汽车部件和整车业务的发展，拓展公司产业链，实现产业联动，巩固公司综合实力。
　　4、公司业务依赖汽车行业发展的风险
　　公司所处行业为汽车设计行业。汽车设计是汽车产业链的上游核心环节，其在很大程度上决定一个车型能否在竞争激烈的市场中获得成功。同时，汽车设计行业的投入水平又受到整个汽车业发展的影响，国内汽车市场产销量的波动将直接影响公司获得业务合同的数额。由于汽车行业的市场竞争不断加剧，消费者对汽车设计产品性价比的要求日趋提高。有鉴于此，公司将在生产管理、产品研发、市场开拓等方面加大投入，提高公司产品设计水平、订单承接能力与成本控制水平，提高公司核心竞争能力。
　　应对措施：公司将在生产管理、产品研发、市场开拓等方面加大投入，提高公司产品的设计水平、订单承接能力、成本控制水平，提高公司核心竞争力。
　　5、客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司主营业务收入为43,578,046.84元，公司前五大客户占主营业务收入的比例为48.86%,由于公司前五大客户的收入占报告期主营业务收入比重相对较高，如果部分客户经营情况不利，或对公司产品或服务的需求量下降，将对公司的主营业收入产生较大的影响，因此公司存在客户集中度较高的风险。
　　应对措施：公司将在生产管理、产品研发、市场开拓等方面加大投入，提高公司产品的设计水平、订单承接能力、成本控制水平，提高公司核心竞争力的同时，加大新客户的开发和市场影响力。
　　6、公司股权变动导致经营的风险
　　公司与投资者签订的投资协议中涉及股权调整及回购的约定条款，如在规定期限内公司未能实现IPO,或公司虽已在新三板挂牌交易，但投资者未能实现退出，可能触发约定条款，导致公司的股权结构发生变动，对公司的经营造成不利的影响。
　　应对措施：公司积极推动设计开发与新能源相关板块的产业联动，并加强公司管理、财务等风险等方面的管控能力，提高公司盈利能力。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，诚信经营，依法纳税，尽全力对社会负责，积极吸纳就业和保障员工合法权益，尽到了一个企业对社会的责任。 收起▲