一、业务概要　　（一）商业模式　　本公司为国内领先的腕表为主的轻奢电商及全渠道运营商。与天猫、京东、唯品会、得物、抖音、快手、微信、拼多多、速卖通、亚马逊、小米有品、小红书、B站等各大电商平台保持良好合作关系，系各大平台的核心商家及重要供货商，公司系海鸥、JEEP、GIGIDIDI等国内外知名品牌的腕表业务战略合作伙伴，通过电商代理方式建立起选品、采购、入仓、仓储、物流（外包）为一体的完整消费级潮流腕表供应链体系，为诸多合作品牌提供电商全渠道营销服务。公司通过各大电商平台入驻品牌旗舰店或入仓供货模式进行产品销售，收入来源为产品销售、电子商务全渠道拓展及运营。公司主要依托于互联网销售平台，同... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　本公司为国内领先的腕表为主的轻奢电商及全渠道运营商。与天猫、京东、唯品会、得物、抖音、快手、微信、拼多多、速卖通、亚马逊、小米有品、小红书、B站等各大电商平台保持良好合作关系，系各大平台的核心商家及重要供货商，公司系海鸥、JEEP、GIGIDIDI等国内外知名品牌的腕表业务战略合作伙伴，通过电商代理方式建立起选品、采购、入仓、仓储、物流（外包）为一体的完整消费级潮流腕表供应链体系，为诸多合作品牌提供电商全渠道营销服务。公司通过各大电商平台入驻品牌旗舰店或入仓供货模式进行产品销售，收入来源为产品销售、电子商务全渠道拓展及运营。公司主要依托于互联网销售平台，同时积极拓展线下零售业务，公司腕表的主要销售对象为个人消费者，致力于线上与线下协同互补，公司销售范围非常广泛。现阶段主流电商平台增速放缓，流量红利消失，流量成本及相关运营成本激增，天时恒生管理团队积极应对平台各项政策，有针对性的调整各平台销售举措，在原有传统销售渠道基础上积极拓展跨境销售、私域流量及国内销售渠道，深耕直播电商渠道与内容传播，在抖音、快手、微信、小红书等平台加速布局直播电商业务，通过品牌旗舰店、官方账号、专卖店、视频号、达人账号、宣传媒体等传播账号输出优质传播内容，从信息对称、购物体验感以及社交属性三个维度，进一步提升了品牌塑造力和核心竞争力。
　　报告期内，公司的商业模式没有发生变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式没有发生变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　电商运营成本持续上升的风险
　　主流电商平台增速放缓，流量红利消失，流量成本及相关运营成本激增。电商主要成本包括平台开发和运营成本，以及线上宣传及项目运作成本。电商在减少供应链中间成本的同时，需要考虑提供线上服务与增加用户体验的成本，已达到用户体验与企业成本之间的平衡。此外，电商需要考虑产品周转率、库存量管理、仓储成本等因素。公司通过后台系统技术改进，针对电商特点开发相应的ERP及办公系统，将高效管理运营产品库存销售及平台对接，有效控制成本。
　　宏观经济波动产生的风险
　　近几年GDP增速逐年放缓，PMI值上下浮动明显，对轻奢品市场的冲击较大。作为个人消费者，许多有购买能力的人会因为担忧放缓的中国经济而缩减奢侈品消费，消费更加理性。作为企业送礼消费，因为公司不再支持企业家和高管们大手大脚的花钱，他们停止了出于送礼的奢侈品消费，所以这部分消费也会大大减少。诸多机构的奢侈品报告显示，出于礼物馈赠需求的奢侈品消费已成为中国奢侈品消费的重要组成部分。公司主要销售通路为互联网，互联网符合新形式下年轻人群对轻奢饰品的购买需求，客观的避开了宏观经济波动产生的风险。另一方面，公司所售卖的产品涵盖各个价位段，满足市场多样化需求。
　　采购集中度过高风险
　　报告期内，公司以海鸥、JEEP等国内外知名腕表品牌的互联网销售为主。公司的供应商主要集中为天津海鸥手表技术有限公司、深圳讯航精密科技有限公司等几家公司，采购集中度较高。虽然公司与主要供应商具有长期合作关系，货源供应稳定，可以保证公司商品采购的持续性，但是客观上还是形成了对单一供应商过度依赖，可能导致采购成本受单一供应商内部销售策略调整的影响较大，进而影响公司的盈利空间。公司作为海鸥品牌最重要的网络经销商，与品牌方关系紧密，具有长期稳定的合作关系。同时公司也在努力拓展其他品牌货源，在新品牌培育方面不断的加快战略布局。
　　控股股东和实际控制人变化的风险
　　2022年10月，公司被收购导致控股股东、实际控制人发生变化。本次收购对公司治理不会产生不利影响。收购人承诺保持公司的独立性，公司与控股股东及其关联方之间在资产、业务、人员、财务、机构等方面保持独立，具备直接面向市场经营的能力。收购人及其关联方如与公司之间发生交易的，将根据相关法律法规以及《公司章程》的规定履行相应决策程序及信息披露义务，收购人已做出相关承诺。豫园股份控股子公司复星星选、汉辰星选采购海鸥手表及零配件并于自有电商平台零售的金额较小，对公司和豫园股份的重要性较低，不构成对公司的重大不利影响。为保护公司及其中小股东的合法权益，尽量消除和避免收购人、豫园股份与公司之间的现时及潜在同业竞争情形，收购人、豫园股份分别出具了《关于避免同业竞争的承诺》。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　本公司为国内领先的腕表为主的轻奢电商及全渠道运营商。与天猫、京东、唯品会、得物、抖音、快手、微信、拼多多、速卖通、亚马逊、小米有品、小红书、B站等各大电商平台保持良好合作关系，系各大平台的核心商家及重要供货商，公司系海鸥、JEEP、GIGIDIDI等国内外知名品牌的腕表业务战略合作伙伴，通过电商代理方式建立起选品、采购、入仓、仓储、物流（外包）为一体的完整消费级潮流腕表供应链体系，为诸多合作品牌提供电商全渠道营销服务。公司通过各大电商平台入驻品牌旗舰店或入仓供货模式进行产品销售，收入来源为产品销售、电子商务全渠道拓展及运营。公司主要依托于... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　本公司为国内领先的腕表为主的轻奢电商及全渠道运营商。与天猫、京东、唯品会、得物、抖音、快手、微信、拼多多、速卖通、亚马逊、小米有品、小红书、B站等各大电商平台保持良好合作关系，系各大平台的核心商家及重要供货商，公司系海鸥、JEEP、GIGIDIDI等国内外知名品牌的腕表业务战略合作伙伴，通过电商代理方式建立起选品、采购、入仓、仓储、物流（外包）为一体的完整消费级潮流腕表供应链体系，为诸多合作品牌提供电商全渠道营销服务。公司通过各大电商平台入驻品牌旗舰店或入仓供货模式进行产品销售，收入来源为产品销售、电子商务全渠道拓展及运营。公司主要依托于互联网销售平台，同时积极拓展线下零售业务，公司腕表的主要销售对象为个人消费者，致力于线上与线下协同互补，公司销售范围非常广泛。现阶段主流电商平台增速放缓，流量红利消失，流量成本及相关运营成本激增，天时恒生管理团队积极应对平台各项政策，有针对性的调整各平台销售举措，在原有传统销售渠道基础上积极拓展私域流量及销售渠道，深耕直播电商渠道与内容传播，在抖音、快手、微信、小红书等平台加速布局直播电商业务，通过品牌旗舰店、官方账号、专卖店、视频号、达人账号、宣传媒体等传播账号输出优质传播内容，从信息对称、购物体验感以及社交属性三个维度，进一步提升了品牌塑造力和核心竞争力。
　　报告期内，公司的商业模式没有发生变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式没有发生变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　电商运营成本持续上升的风险
　　主流电商平台增速放缓，流量红利消失，流量成本及相关运营成本激增。电商主要成本包括平台开发和运营成本，以及线上宣传及项目运作成本。电商在减少供应链中间成本的同时，需要考虑提供线上服务与增加用户体验的成本，已达到用户体验与企业成本之间的平衡。此外，电商需要考虑产品周转率、库存量管理、仓储成本等因素。公司通过后台系统技术改进，针对电商特点开发相应的ER及办公系统，将高效管理运营产品库存销售及平台对接，有效控制因销售规模扩大所带来的成本上升。
　　宏观经济波动产生的风险
　　近几年GD增速逐年放缓，MI值上下浮动明显，对轻奢品市场的冲击较大。作为个人消费者，许多有购买能力的人会因为担忧放缓的中国经济而缩减奢侈品消费，消费更加理性。作为企业送礼消费，因为公司不再支持企业家和高管们大手大脚的花钱，他们停止了出于送礼的奢侈品消费，所以这部分消费也会大大减少。诸多机构的奢侈品报告显示，出于礼物馈赠需求的奢侈品消费已成为中国奢侈品消费的重要组成部分。公司主要销售通路为互联网，互联网符合新形式下年轻人群对轻奢饰品的购买需求，客观的避开了宏观经济波动产生的风险。另一方面，公司所售卖的产品涵盖各个价位段，满足市场多样化需求。
　　采购集中度过高风险
　　报告期内，公司以海鸥、JEE、上海表等国内外知名腕表品牌的互联网销售为主。公司的供应商主要集中为天津海鸥手表技术有限公司、深圳讯航精密科技有限公司等几家公司，采购集中度较高。虽然公司与主要供应商具有长期合作关系，货源供应稳定，可以保证公司商品采购的持续性，但是客观上还是形成了对单一供应商过度依赖，可能导致采购成本受单一供应商内部销售策略调整的影响较大，进而影响公司的盈利空间。公司作为海鸥品牌最重要的网络经销商，与品牌方关系紧密，具有长期稳定的合作关系。同时公司也在努力拓展其他品牌货源，在新品牌培育方面不断的加快战略布局。
　　控股股东和实际控制人变化的风险
　　2022年10月，公司被收购导致控股股东、实际控制人发生变化。本次收购对公司治理不会产生不利影响。收购人承诺保持公司的独立性，公司与控股股东及其关联方之间在资产、业务、人员、财务、机构等方面保持独立，具备直接面向市场经营的能力。收购人及其关联方如与公司之间发生交易的，将根据相关法律法规以及《公司章程》的规定履行相应决策程序及信息披露义务，收购人已做出相关承诺。豫园股份控股子公司复星星选、汉辰星选采购海鸥手表及零配件并于自有电商平台零售的金额较小，对公司和豫园股份的重要性较低，不构成对公司的重大不利影响。为保护公司及其中小股东的合法权益，尽量消除和避免收购人、豫园股份与公司之间的现时及潜在同业竞争情形，收购人、豫园股份分别出具了《关于避免同业竞争的承诺》。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 本公司为国内领先的腕表为主的轻奢电商及全渠道运营商。与天猫、京东、唯品会、得物、抖音、快手、微信、拼多多、速卖通、亚马逊、小米有品、网易考拉、小红书、B站等各大电商平台保持良好合作关系，系各大平台的核心商家及重要供货商，公司系海鸥、JEEP、GIGIDIDI等国内外知名品牌的腕表业务战略合作伙伴，通过电商代理方式建立起选品、采购、入仓、仓储、物流（外包）为一体的完整消费级潮流腕表供应链体系，为诸多合作品牌提供电商全渠道营销服务。公司通过各大电商平台入驻品牌旗舰店或入仓供货模式进行产品销售，收入来源为产品销售、电子商务全渠道拓展及运营。公司主要依托于... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
本公司为国内领先的腕表为主的轻奢电商及全渠道运营商。与天猫、京东、唯品会、得物、抖音、快手、微信、拼多多、速卖通、亚马逊、小米有品、网易考拉、小红书、B站等各大电商平台保持良好合作关系，系各大平台的核心商家及重要供货商，公司系海鸥、JEEP、GIGIDIDI等国内外知名品牌的腕表业务战略合作伙伴，通过电商代理方式建立起选品、采购、入仓、仓储、物流（外包）为一体的完整消费级潮流腕表供应链体系，为诸多合作品牌提供电商全渠道营销服务。公司通过各大电商平台入驻品牌旗舰店或入仓供货模式进行产品销售，收入来源为产品销售、电子商务全渠道拓展及运营。公司主要依托于互联网销售平台，同时积极拓展线下零售业务，公司腕表的主要销售对象为个人消费者，致力于线上与线下协同互补，公司销售范围非常广泛。现阶段主流电商平台增速放缓，流量红利消失，流量成本及相关运营成本激增，天时恒生管理团队积极应对平台各项政策，有针对性的调整各平台销售举措，在原有传统销售渠道基础上积极拓展私域流量及销售渠道，深耕直播电商渠道与内容传播，在抖音、快手、微信、小红书等平台加速布局直播电商业务，通过品牌旗舰店、官方账号、专卖店、视频号、达人账号、宣传媒体等传播账号输出优质传播内容，从信息对称、购物体验感以及社交属性三个维度，进一步提升了品牌塑造力和核心竞争力。
报告期内，公司的商业模式没有发生变化。
报告期后至报告披露日，公司的商业模式没有发生变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
电商运营成本持续上升的风险
主流电商平台增速放缓，流量红利消失，流量成本及相关运营成本激增。电商主要成本包括平台开发和运营成本，以及线上宣传及项目运作成本。电商在减少供应链中间成本的同时，需要考虑提供线上服务与增加用户体验的成本，已达到用户体验与企业成本之间的平衡。此外，电商需要考虑产品周转率、库存量管理、仓储成本等因素。公司通过后台系统技术改进，针对电商特点开发相应的ER及办公系统，将高效管理运营产品库存销售及平台对接，有效控制因销售规模扩大所带来的成本上升。
宏观经济波动产生的风险
近几年GD增速逐年放缓，MI值上下浮动明显，对轻奢品市场的冲击较大。作为个人消费者，许多有购买能力的人会因为担忧放缓的中国经济而缩减奢侈品消费，消费更加理性。作为企业送礼消费，因为公司不再支持企业家和高管们大手大脚的花钱，他们停止了出于送礼的奢侈品消费，所以这部分消费也会大大减少。诸多机构的奢侈品报告显示，出于礼物馈赠需求的奢侈品消费已成为中国奢侈品消费的重要组成部分。公司主要销售通路为互联网，互联网符合新形式下年轻人群对轻奢饰品的购买需求，客观的避开了宏观经济波动产生的风险。另一方面，公司所售卖的产品涵盖各个价位段，满足市场多样化需求。
采购集中度过高风险
报告期内，公司以海鸥、JEE、上海表等国内外知名腕表品牌的互联网销售为主。公司的供应商主要集中为天津海鸥手表技术有限公司、深圳讯航精密科技有限公司等几家公司，采购集中度较高。虽然公司与主要供应商具有长期合作关系，货源供应稳定，可以保证公司商品采购的持续性，但是客观上还是形成了对单一供应商过度依赖，可能导致采购成本受单一供应商内部销售策略调整的影响较大，进而影响公司的盈利空间。公司作为海鸥品牌最重要的网络经销商，与品牌方关系紧密，具有长期稳定的合作关系。同时公司也在努力拓展其他品牌货源，在新品牌培育方面不断的加快战略布局。
控股股东和实际控制人变化的风险
2022年10月，公司被收购导致控股股东、实际控制人发生变化。本次收购对公司治理不会产生不利影响。收购人承诺保持公司的独立性，公司与控股股东及其关联方之间在资产、业务、人员、财务、机构等方面保持独立，具备直接面向市场经营的能力。收购人及其关联方如与公司之间发生交易的，将根据相关法律法规以及《公司章程》的规定履行相应决策程序及信息披露义务，收购人已做出相关承诺。豫园股份控股子公司复星星选、汉辰星选采购海鸥手表及零配件并于自有电商平台零售的金额较小，对公司和豫园股份的重要性较低，不构成对公司的重大不利影响。为保护公司及其中小股东的合法权益，尽量消除和避免收购人、豫园股份与公司之间的现时及潜在同业竞争情形，收购人、豫园股份分别出具了《关于避免同业竞争的承诺》。 收起▲