一、商业模式
　　一、业务概要
　　公司所处行业为国民经济行业分类C35专用设备制造业，主营业务为制管成套设备生产线及相关零部件的研发、生产和销售，包括智能化金属管材生产线及核心配件、备件的研发和技术性服务，大口径油气焊管专用设备的研发设计、制造及技术服务；公司拥有一支年轻而富有创造力的研发设计、制造团队和100余家多年筛选的高质量高效率的模块式配套供应商。
　　公司凭借强大的硬件保障，优秀的技术支撑，严格的质量把控，以柔性化的金属管材专用生产设备与现代信息化技术之间的紧密结合为目标，以行业市场需求为导向，以满足社会生活需求为动力，以提升客户生产效能为目标，通过各环节的配套服务，跨国的技术... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　一、业务概要
　　公司所处行业为国民经济行业分类C35专用设备制造业，主营业务为制管成套设备生产线及相关零部件的研发、生产和销售，包括智能化金属管材生产线及核心配件、备件的研发和技术性服务，大口径油气焊管专用设备的研发设计、制造及技术服务；公司拥有一支年轻而富有创造力的研发设计、制造团队和100余家多年筛选的高质量高效率的模块式配套供应商。
　　公司凭借强大的硬件保障，优秀的技术支撑，严格的质量把控，以柔性化的金属管材专用生产设备与现代信息化技术之间的紧密结合为目标，以行业市场需求为导向，以满足社会生活需求为动力，以提升客户生产效能为目标，通过各环节的配套服务，跨国的技术支持，实现公司最终的愿景。公司自2009年起先后通过了ISO9001质量体系和瑞士SGS供应商质量的认证，拥有省级高端制管装备工程技术研究中心，有效授权专利40余件，其中国际专利6件，国家发明专利16件。公司承担过省、市级科研项目5项，具有较强的科研创新能力。
　　自2016年开始公司的产品主要以海外销售为主，同时也继续巩固国内市场，内外销收入规模呈不断增长态势。公司利用自身的地理资源，通过有效的产供销业务流程，已经形成了一个完整的经营模式，并通过系统化的经营模式向客户提供了富有竞争力的产品和服务，给公司带来了稳定的收入、利润和现金流。
　　二、公司主要经营模式包括：
　　（一）采购模式
　　公司主要采购内容包括原材料和设备配件等，其中原材料主要钢铁板材、型材、管材和特种模具钢等。采购模式由“以销定产”的模式和制管行业需求共同决定。公司由采购部专人负责采购信息的收集、市场调研和采购。公司根据客户对产品技术要求及产品性能的要求、最大产能的需求等来确定设备钢材采购数量、品种和价格，由采购部向供应商下单。
　　公司地处于长江三角洲，所在地配套加工企业稳定、充足，且公司与主要原材料供货商建立了长期稳定的合作关系，优质的钢材的采购得到了良好保障。
　　公司对供应商实行有效管理，通过考核制度约束供应商，确保原材料供应及时、优质。供应商供货后，公司由仓库人员和检验部门负责验收，验收合格后原材料入库。
　　公司建立了《财务管理制度》、《采购管理制度与工作流程》等内部控制制度对公司采购方面的工作进行约束，从供应商得到数据信息收集到供应商管理，从编制采购计划到付款结束，都执行严格的职责分离，内部核查与审批程序，以确保公司采购工作的顺利进行。
　　公司采购与付款循环包括以下环节：
　　（1）物料需求请购单由技术、工艺部门编制，部门负责人、总经理或董事长审批；
　　（2）采购员应根据由技术和工艺部门编制的请购单进行采购，并确定采购价格后汇报部门负责人，经审核报公司总经理审批后签订采购合同；
　　（3）根据已签订的采购合同，采购员将采购信息与供应商进行确认发货、收货等事宜，并与生产部门制定采购回厂后续生产计划；
　　（4）合同签订后由采购员报财务部门记录应付账款和分批付款时间或准备提货款；
　　（5）原材料验收入库前，先由仓库对数量进行核对，再由质检部对原材料质量进行检测，验收合格后入库；
　　（6）原材料验收入库后，仓库将入库单记录于公司ERP系统内，反馈部门领导审核，同时当日将入库信息反馈采购部，采购部反馈到财务部；
　　（7）财务部根据采购入库单、发票等相关资料及账期等作出付款申请，由采购部负责人审核后交财务负责人复核，由总经理审批后付款。
　　（二）生产模式
　　公司生产主要为三种形式：
　　(1)国内市场订单投产；
　　(2)国外自营出口订单投产；
　　(3)采用OEM与自主品牌相结合的方式。生产模式主要为“以销定产”，即根据销售订单安排生产。公司根据客户对产品性能、外观等方面的个性化要求设计工艺图纸和技术方案，待客户对产品设计及方案认可或由直接客户提供图纸，并预付部分货款后制定生产计划。行业特性决定了公司以“以销定产”的生产模式能有效控制原材料的库存量和采购量，减少企业资金占用，最大限度提高公司的经营效率。
　　公司建立了《生产管理制度》、《财务管理制度》等相关制度对生产等方面的工作进行约束，从生产计划编制到产品出口，都执行严格的职责分离、内部核查与审批程序，以确保公司生产工作的高效进行。
　　公司生产与仓储循环包括以下环节：
　　（1）材料验收与仓库：仓库保管员根据合同（订单）核对外购物资，通知质检部检验员或相关部门人员验证，经审核确认无质量问题后，仓库保管员录入财务系统并打印一式三联入库单，其中一联入库单交由财务；
　　（2）生产领料与成品发货：生产车间填写领料单，各车间主任签字后交仓库，经仓库保管员审批无误后仓库保管员发料给予生产。生产完工后，质检部现场查验并签字（盖章）确认，质检合格的产品进一步包装待发。产品出厂前，由项目经理核对产品名称、型号和数量并安排发货。
　　（3）备件出库：由仓库保管员填写出货单交仓库主管签字确认后出货；
　　（4）存货管理：仓库具有良好的储存条件，安全措施完善，每季和年终定期对存货进行盘点，财务部门定期对存货进行监盘。
　　（三）销售模式
　　公司销售模式分为内销和外销两部分，回顾近三年公司业绩增长情况，主要以海外销售为主。外销产品主要通过老客户订购、推荐、以及海外代理机构反馈信息进行商务投标，公司利用参加海外国际管材展会对SunYo品牌的宣传与推广。数十年来通过优秀人才的培养引进、多元化多品种工艺技术的积累以及公司核心技术的消化吸收再创新，实现了“进口的替代”，拥有稳定客户群体和行业资源。公司选择客户的标准包括客户规模、业内口碑、生产线技术程度、后续需求的稳定性以及账款的及时性。公司的每台新产品研发附带销售性质，所以合作客户以优质客户为主，且这些客户多为标志性的国营企业和具有规模性、代表性的上市公司等，随着客户自身业务量提升，对于钢管制造装备和配件需求也逐年上升。
　　在巩固老客户和持续服务方面，公司主要通过提供高质量的产品和及时的交货期以及专业技术服务来建立战略性合作关系，同时公司也会积极为客户无偿处理一切非我公司产品的技术支持，在整个过程中加深了公司与客户之间的信任关系。
　　新的市场开发方面，公司凭借多年来在国内行业中技术积累和良好口碑，客户之间口口相传，有利于公司开拓新的市场。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司根据国家新出环保、安全等政策指引，持续以质量、技术、服务为第一位的经营策略，按照公司战略性的规划，不断提升管理机制，完善组织结构，明确职能责任，吸收和培养高素质人才，研发和设计新的系列化产品及为客户解决问题提供技术性方案，加大开拓海外销售渠道，通过全球国际管材展加快完成市场的拓展。
　　本报告期内，公司实现营业收27,611,807.19元，较上年同期减少31.13%；毛利率达60.74%，较上年同期显著增长；净利润为-486,087.30万元，较去年同期减少112.28%。截至2019年6月30日，公司总资产218,203,111.29万元，较报告期初增长8.77%；资产负债率为54.20%，较期初增长4.26个百分点。
　　本期公司利润水平较上年同期减少，主要是由于本期公司收入水平较低，难以覆盖管理成本。公司收入主要来自制管成套设备的生产和销售，单笔订单金额较大，截止2019年6月末两套大型制管成套设备均已发货，但根据合同要求尚未安装验收完成，因而未确认收入。公司本期毛利率水平较高，均为制管成套设备的零部件销售，其毛利率水平通常较高。

　　三、风险与价值
　　一、下游需求波动风险
　　公司主要产品为石油天然气输送管、汽车精密用管以及医疗、高铁、桥梁工程用管的生产线装备，制管装备行业的发展与下游制管业的发展息息相关，下游应用主要为国家中石油、中石化、中海油旗下钢管厂以及较大规模以及资金实力雄厚的钢铁集团或上市公司所经营钢管厂等，制管厂商生产的钢管主要运用于油气管道，油气管道作为公共事业又与国家和政府在油气管道等市政建设的投入密切相关。下游行业需求带动了制管装备行业的增长，能源输送用管市场需求与下游行业的发展和景气状况有较强的联动性。制管行业的公司在业务发展方面一定程度上依赖于国家和地方政府在油气管道等领域建设、运营、改造、维护等。在国民经济发展的不同阶段，出于国际宏观经济政策的考虑，国家和地方政府在油气管道领域的投资政策会有所变化，如果下游行业受到国家政策变动或其他原因需求下降或发生重大不利变化，将在一定程度上影响市场需求并给本公司的生产经营带来不利影响，可能会对处于该行业公司的业务发展造成一定的影响，从而影响公司的产品需求。
　　应对措施：公司将逐步开拓海外市场，要密切关注相关政策对行业的影响，主动参与“一带一路”方面的制管项目建设工程，在原有一带一路沿线客户需求的基础上积极开发新的国家地区标志性的潜在客户，向其他需要大量制管装备的发展中国家设立办事处或寻找中介机构，并且积极研究政策对接和落地措施，持续把深入推进《中国制造2025》和两化融合作为重点工作任务，在国际制管行业中摸索巩固发展的新机遇。
　　二、国际能源结构变动的风险
　　近年来随着科学技术的发展，世界各国都先后开始发展本国的新能源产业，以太阳能、地热能、风能、生物质能、核能等为代表的新能源在不断发展，同时也逐渐影响着世界能源结构。新能源凭借着其环保、低廉和可再生等优势，逐渐成为各国重点发展的能源领域。随着新能源使用的普及，石油、天然气作为传统能源有逐渐被替代的可能。国际能源结构的变化通过对石油、天然气需求的影响会传导至其上游行业，用于传输油气资源的钢管行业会受到其需求减少的影响出现业务的萎缩，最终会使上游的制管设备制造业面临一定的经营风险。虽然目前新能源行业属于各国鼓励发展的领域，不过仍未从实质上改变油气等传统能源的地位，但国际能源结构的可能性变化也是制管设备行业面临的一种潜在性风险。
　　应对措施：随着新型能源开采和逐步运用，公司开始自主产品延伸发展，顺应行业结构变动，适应国内、外市场的竞争激烈，时刻关注国家发布的相应的行业政策和相关制度，搭建起制管行业基础理论和技术体系，迅速提升制管装备的自动化和信息化工程，为新能源领域的开展做出充分应对准备。
　　三、新产品研发市场开拓风险
　　新产品研发能力在行业竞争中占有重要地位。公司的主要客户为国内外知名钢管制造公司，随着下游行业的进一步发展和客户要求的日益提高，对公司配套产品研发能力的要求也越来越高，技术创新必定突破原有技术，且新技术需要实践后才能展现与众不同的效果，寻求客户尝试新创新的技术，并在市场中推广新技术存在一定的风险。
　　应对措施：加强技术研发队伍建设和技术研发费用的投入，通过理论计算和三维仿真，有限元以及几何力学的演算，积累模拟数据提供给不同需求的客户，确保公司的新产品在高端制管行业中占据技术领先地位。
　　四、技术人员流失的风险
　　公司产品对研发水平、生产工艺的要求较高，公司自成立以来重视对研发技术人员的培养，拥有一批技术水平过硬、人员稳定的研发技术人员团队。公司不断的提升技术人才绩效机制，考虑部分核心技术人员后期将间接持有公司一定股权等，确保研发技术团队的稳定。但随着市场竞争的加剧，公司仍存在技术人员流失的风险。
　　应对措施：公司在稳定现有的科研人才的同时，加大人才引进和培养力度，后期将会考虑通过猎头公司挖掘国际行业内的专业人士加入团队，或者并购一些拥有先进技术的上下游技术团队，确保研发队伍可持续发展。
　　五、质量控制风险
　　公司已通过ISO9001：2015版质量管理体系和瑞士SGS质量认证等，目前建立了较为完善的质量管理体系，但随着公司的快速发展，生产经营规模的扩大，对质量控制体系的要求和实施难度也相应增加。
　　在企业的扩张发展期，管理、生产员工的意识和理念逐渐提升，但是整体对质量控制体系需要有效贯彻执行还有所欠缺，质量认证体系的建设成长过程与企业发展速度呈现不对称的风险。
　　应对措施：增强管理人员和质量检验人员以及生产一线员工的质量管理理念，通过定期的内部培训，制定相应的培训计划，外送相关职能部门人员外出学习参加技能考试，提高员工整体素质，另外对于现有供应商进行再次严格筛选，定期对来外产品和本厂产品考核跟踪，积累数据攻克下一步难题。
　　六、劳动力成本上升的风险
　　近年来，国内劳动力成本上升较快。报告期内，公司员工工资持续上升。虽然公司通过提升生产已经开始计划将生产设备自动化水平和人员技术水平进行提升，提高劳动生产率和产品附加值的方式来降低劳动力成本上升的风险，但公司仍存在劳动力成本上升所致的影响产品市场竞争力的风险。
　　应对措施：持续改进生产工艺，提高劳动生产率，同时不断提高目前设备自动化水平，后续添置产业化必备的设备，采用模块式分包降低劳动力需求。
　　七、人力资源风险
　　随着生产经营规模的扩大，公司对高端技术和管理人员的需求也显得更为重要。公司一直重视人才的储备，并注重从外部引进人才，公司的管理团队和核心技术人员多为公司创立初期自主培养至今，核心队伍十分稳定，并且有独立的研发人员奖励机制。但随着公司生产经营的快速发展，如果公司人力资源不能随之快速发展，将对公司的经营产出造成一定影响。
　　应对措施：公司建有江苏省研究生工作站，研发技术人员通过与东南大学、江苏大学等省内高等职业院校建立产学研合作外，当教授团队的项目合作时挖掘人才双向选择决定留用；生产技术型人员采用两种方式：
　　1.职业院校定点培养，公司临近无锡市职教园区，在相关职校创建公司业务相关设备的定点班，指定到我公司实习，并且公司技术人员会定期到学校给学生进人讲解丰富课程；
　　2.公司常年参加政府或社会机构举办的大型人才招聘会，利用公司的业务发展和文化吸引部分需要更好发展空间的蓝领人员，实现公司技术研发、生产技能双向人才储备的快速发展。
　　八、市场竞争的风险
　　目前，国内从事制管设备及模具制造的企业不多，高端制管装备主要来自进口。国内同行业且销售不同高端制管装备的公司主要有天水锻压机床（集团）有限公司、湖北三环锻压设备有限公司等大型国营单位，国内的竞争对手相对较少。但与国际知名的公司相比，公司在生产规模、资产规模以及抗风险能力等方面均有一定的差距。虽然公司目前在制管设备核心技术、产品性能以及售后服务方面与国际行业领先公司的差距不大，甚至在制管成套设备个性化定制上具有自身的优势，但是如果公司无法在短时间内扩大生产规模、增强资本实力、扩大市场份额，在后期的市场竞争中将有可能面临较大的市场竞争风险。
　　应对措施：通过产学研合作，先进技术消化再吸收，逐步解决智能制造装备及其关键部件受制于人、高端工业软件缺乏等问题。新一轮科技革命和产业变革，逐步推广高端智能制管装备的应用，通过持续研发创新解决国内更多的技术性瓶颈。
　　九、税收优惠政策变化的风险
　　2017年11月17日，公司通过江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局及江苏省地方税务局再次认定，颁发《高新技术企业证书》编号为GR201732001069，有效期为三年。根据企业所得税法的相关规定，公司作为高新技术企业2017年至2019年企业所得税减按15%的税率征收。此外，根据《财政部国家税务总局科技部关于提高科技型中小企业研究开发费用税前加计扣除比例的通知》（财税〔2017〕34号）规定，认定为科技型中小企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，在2017年1月1日至2019年12月31日期间，再按照实际发生额的75%在税前加计扣除；形成无形资产的，在上述期间按照无形资产成本的175%在税前摊销。
　　公司刚刚获得了科技型中小企业的认定，2019年的研发费用可以据此规定75%在税前加计扣除，但如果国家相关税收优惠政策发生变化，或者因公司自身原因无法继续享受优惠，将会对公司的业绩产生较大的影响。
　　应对措施：公司将持续技术研发，将核心竞争力拓展到海外市场，寻找更多优质客户，将附加值较高的产品进行快速市场推广，不仅如此公司应始终积极参与各项科研项目，密切关注国家税务政策变动，依靠国家“一带一路”政策走出国门，创造更多的自身品牌价值，减少税收优惠政策变化对企业带来的影响。
　　十、汇率变动风险
　　公司近年来国际业务逐渐攀升，通过自营出口和国际知名公司进行OEM合作，依托国家“一带一路”政策引导走向更多发展中国家。虽然国际市场的开发与产品销售给公司带来了外币收入，但与此同时公司也面临着人民币兑换外币的汇率波动而带来的汇兑风险。
　　应对措施：公司将建立科学、合理的实时结汇制度来处理外汇收入，商务文件中注明汇率变化余量，及时锁定币种和汇率，拟定订单汇率影响余量，以规避因外汇管理不当导致的风险。
　　十一、对主要客户依赖的风险
　　公司对现有客户依赖度较高，若公司主要客户的经营情况、资信状况、业务模式发生变化或关键客户流失，将在一定程度上影响公司的经营业绩。公司为规避对主要客户依赖而产生的风险，将从减少关键客户流失及开发新客户两方面出发进行调整和完善。在防止关键客户流失方面，公司从提升服务质量、拓展增值服务等方面进行完善。在客户拓展方面，公司不断研发、完善新的产品，以增加与各类客户的接触点，通过各种方式提升竞争优势，挖掘潜在客户。
　　应对措施：公司为规避对主要客户依赖而产生的风险，将从减少关键客户流失及开发新客户两方面出发进行调整和完善。在防止关键客户流失方面，公司从提升服务质量、拓展增值服务等方面进行完善。
　　在客户拓展方面，公司不断研发、完善新的产品线，以增加与各类客户的接触点，通过各种方式提升竞争优势，挖掘潜在客户。

　　四、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　报告期内，公司诚信经营，按时纳税，安全生产，注重环保。积极吸纳就业并保障员工合法权益，恪守职责，公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置。近年来，公司通过公司工会和政府组织一系列社会活动，走进公司困难家庭和社会需要帮助的困难家庭，并且公司随着规模的扩张，带动周边配套企业100余家，促进了地区的经济发展以及提升了配套单位的制造水平。公司积极承担社会责任，同社会共享企业发展成果。
　　（二）其他社会责任履行情况
　　公司的经营模式、产品或服务的品种结构报告期内未发生重大不利影响；公司的行业地位或所处行业的经营环境未发生重大变化；公司在用的商标、专利、专有技术等重要资产或者技术的取得或使用不存在重大不利变化的风险，公司通过不断的研发创新，吸纳国内外行业精英人才，招收全国各大高等院校的本科学历以上的设计人员，硕士学历以上的研发人员，不断向市场提供新技术新产品，具备持续盈利能力。 收起▲