一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　山东亿嘉农业机械装备股份有限公司是处于制造业-专用设备制造业-农、林、牧、渔专用机械制造-拖拉机制造（C3571）行业中的集农业机械研发、生产、销售于一体的高新技术企业，拥有专利技术74项，其中发明专利7项、实用新型61项、外观专利6项，建有市级企业技术中心，是山东省专精特新企业，并已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、GB/T28001职业健康安全管理体系认证。　　公司已与国内一线的主流品牌供应商建立了良好的供应配套关系（主要包括上海新动力汽车科技股份有限公司、第一拖拉机股份有限公司、潍柴动力股份有限公司、安徽... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　山东亿嘉农业机械装备股份有限公司是处于制造业-专用设备制造业-农、林、牧、渔专用机械制造-拖拉机制造（C3571）行业中的集农业机械研发、生产、销售于一体的高新技术企业，拥有专利技术74项，其中发明专利7项、实用新型61项、外观专利6项，建有市级企业技术中心，是山东省专精特新企业，并已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、GB/T28001职业健康安全管理体系认证。
　　公司已与国内一线的主流品牌供应商建立了良好的供应配套关系（主要包括上海新动力汽车科技股份有限公司、第一拖拉机股份有限公司、潍柴动力股份有限公司、安徽全柴动力股份有限公司等企业），从源头上保证了公司产品的质量；同时，公司积极开拓优质经销渠道，与各大经销商一直保持有良好的合作关系。
　　采购模式：公司主要原材料、零部件均由公司采购部统一向采购。采购部负责供应商的选择、询价、议价，负责质量源头的把控，根据农机生产与质量把控的特点，完善质量管理体系，先后出台了《供应商引入和淘汰管理办法》、《供应商供货系数管理制度》等规章制度，建立、完善并遵守规范完整的公司采购制度，确保采购性价比最大化。
　　销售模式：公司采用经销商销售的模式，辅助展会、互联网、广告、现场演示会等方式进行宣传，扩大公司品牌在农机使用者中的知名度，从而在短时间内扩大市场，以较低的成本建立了公司的销售网络。在此情况下，建立良好的经销商体系已经成为农机企业在销售上的重要工作。根据公司与经销商签订的合同以及实际执行情况，公司的销售模式属于买断式销售。目前，公司已与150多家经销商建立了长期合作关系，其中以黑龙江、江苏、新疆等省的经销商最多。
　　公司产品的定价会在综合考虑原材物料、人工、费用等基础上，结合市场发展规律，进行一定范围的调整，使产品更具有市场竞争力和生命力。
　　公司主营业务收入为中高端大中马力轮式拖拉机、翻转犁、深松机等大型配套机具，2023年、2024年、2025年上半年主营业务收入分别为75,901,891.74元、88,987,024.99元、17,226,011.03元、主营业务收入占营业收入比例分别为99.97%、99.0%、97.7%。主营业务突出。其他业务收入占营业收入比例非常小，无重大影响。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度没有变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式亦没有变化。
　　（二）行业情况
　　自国四产品切换以来，大中拖、收获机械市场集中度越来越高，二八效应明显，呈现出强者突破、弱者突围的状况。行业制造优势、销量优势加速向头部企业、优秀经销商汇聚，驱动产业发展、产品升级，逐步进入高质量发展阶段。
　　2024—2025年，产业发展、市场竞争呈现出阶段性明显的特点。一是企业结构不断调整。头部企业产品销量持续增长，市场占有率稳步提升；腰部企业产品销量涨少降多，个别企业海外市场开拓获得大单；尾部企业产品销量普遍下降，经营困难。
　　二是产品升级步伐加快。短板农机装备取得突破，动力换挡拖拉机、无级变速拖拉机、新能源拖拉机、大喂入量收获机械、精量播种机、复合型智能化联合整地机等高端产品的发展，实现了从无到有、从有到好的跨越。大中拖、水稻收、小麦收呈现出大型产品增长看好、中小型产品增长乏力的态势。
　　三是市场需求冷热不均。农机市场整体处于阶段性恢复性增长期，区域市场冷热不均。传统主销区域如东北部分市场、冬麦区等实现了恢复性增长，部分区域国四主导产品同比增长50%以上。
　　四是用户结构需求调整。种植专业户、农业合作社、农机经营专业户、农机专业合作社等逐步成为市场购买主体，用户需求转向品牌声誉度高、品质和服务能力较好的企业，购买方式趋向线上购物、线上交易，出现网红一次直播数百万元、一些经销商网上销售占比超80%的现象。
　　值得关注的是，2023年农机行业利润降幅近10%，多家企业出现亏损。但头部企业经营取得了较好的效果，呈现出高质量发展的态势。
　　2025年上半年，受整体经济环境及农机补贴政策影响，市场竞争更趋激烈，农机产业、生产企业、主导产品均呈现出阶段性震荡起伏的态势。
　　同时，我们关注到，刚刚进入2025年，就已经可以感觉到行业竞争的激烈性，并且企业之间、经销商之间的内卷意味越来越浓重。在2025年上半年的农机市场中，部分企业不注重价值竞争的导向，价格竞争的多向挤压，造成上游供应商、农机企业、下游经销商，都在经历生存大考。利润降低、库存压力、资金链风险、客户变动都有可能成为不能承受之重。价格竞争虽然在短期内可能会帮助企业增加市场份额，但从长远来看，并非是可持续的发展方式。
　　目前，农机企业面临着诸多挑战与机遇，当务之急，就是要提质增效，推动企业高质量发展。一方面以技术创新作为提质增效的核心驱动。持续增加在研发方面的资金和人才投入，主动攻克关键技术难题。加大智能化、精准化农机的研发、制造与销售。推进环保节能技术的应用，开发低能耗、低排放的农机产品，以适应可持续发展的要求。另一方面，以优化生产流程和质量管理作为提质增效的重要环节。建立严格的质量检测体系，确保每一台出厂产品都符合质量标准。
　　需要引起行业的高度重视，头部农机企业正在逐步实现高质量发展，整个农机行业需要持续、健康的竞争方式，强化行业自律、企业自觉，防止无序的“内卷式”竞争。需要加快形成品质主导、品牌驱动和服务支撑的价值驱动格局，为用户提供高性价比的产品。农机行业内更要注重企业的盈利能力，以做到可持续发展。新的补贴政策的出台，正是在引导农机企业应该朝着提质增效，不断培育核心竞争力的高质量发展方向前进，最终达到整个行业的良性持续发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场需求波动的风险
　　公司收入和利润主要来源于农机产品的销售业务，农业机械的需求取决于农机需求者实际可支配收入水平、收入结构、信心指数以及国家对农机购置补贴政策等多种因素，受农村经济发展水平的影响较大。因此，国内农业市场的波动将直接影响到农机销售市场的需求。虽然近年来，国内农业经济发展保持持续快速增长的态势，但未来的农业经济走势依然可能受到多种因素的影响而发生波动，从而对农机市场产生冲击。
　　农机补贴政策风险
　　近年来，“三农问题”逐渐成为政府工作的重点，加上粮食安全越来越受到各方面的重视，包括减免农业税、农机购置补贴在内的一系列国家出台的对农业扶持政策逐步得以落实，其效应得到逐步的释放。随着我国全面深化改革，国家在制定农机行业支持政策上将注重发挥补贴政策的导向作用，更加强调补贴在重点支持方向上的动态调整，向先进适用、技术成熟的农业机械方面发展。由于政府补贴对象、补贴机型种类，以及补贴金额标准都在不断调整，未来公司产品存在补贴减少，甚至无法获得补贴的风险，从而将对公司的经营产生重大影响。
　　应收账款余额较大风险
　　2023年末、2024年末和2025年上半年，公司应收账款余额分别为18,729,649.00元、29,974,536.76元和30,020,671.35元。2023年末、2024年末和2025年上半年账龄2年以内的应收账款占比分别为21.04%、51.62%和54.38%，一旦发生大额坏账，将对公司的经营产生不利的影响。随着公司销售市场的不断扩展和销售客户的不断增加，公司仍存在因客户自身经营管理不善拖欠货款，或因公司对应收账款催收管理不及时而产生坏账，从而影响公司利润的风险。
　　短期偿债风险
　　公司2023年末、2024年末和2025年上半年的资产负债率分别达到68.40%、67.67%和73.08%，资产负债率偏高。公司2023年末、2024年末和2025年上半年的流动比率分别达到0.97、0.92和0.86，流动比率较低，短期偿债风险较高。
　　市场竞争加剧的风险
　　随着国家对农业扶持力度的不断加强和我国农业机械化程度的不断提高，农业机械市场容量不断扩大，吸引越来越多的国外农机企业和国内其他产业资本涌入，随着农机行业内新进入投资者的增多，行业竞争日趋激烈，行业平均利润率可能下降，公司将可能面临由于市场竞争加剧而导致市场占有率下降的风险。
　　经销商管理风险
　　现阶段，农机行业的销售模式以经销商销售为主，并通过与经销商合作的方式向最终客户提供售后服务。为了实现公司销售业绩的增长，农机生产企业需要通过增加经销商数量不断扩大销售渠道，扩展市场。随着经销商数量的增加，对农机企业的经销商管理水平也提出来更高要求。如果在销售以及售后服务过程中出现问题，将直接影响农机厂商的信誉，进而对公司未来的盈利能力造成不利影响。
　　产品结构单一的风险
　　公司报告期主要产品为轮式拖拉机，2023年度、2024年度和2025年上半年轮式拖拉机销售收入占营业收入的比重分别为99.97%、99.0%和97.7%，产品结构较为单一。如果我国农业生产规模化和农业机械大型化发展的速度超过公司产品改进升级的速度，或者出现更能适应市场需求的同类产品，将对公司未来的盈利能力造成不利影响。
　　技术研发的风险
　　作为一家高新技术企业，公司通过不断的技术改造及创新，开发更加贴近于市场需求的新产品，为公司不断增加获得农机市场份额提供有力保障。公司正在逐步形成完整的研发机构和科学的技术研发体系，保证公司具有适时开发符合市场需求新产品的能力，然而，农机的研发具有自己的特点及周期，一种新农机的推出需要经历大量的终端用户走访，积累基础数据、产品实验、批量生产和投入市场销售阶段，时间往往比较长。由于我国南北、东西气候、地理、人文、土壤、地层的差异，同时国家对农机政策的不间断调整，使得市场对公司产品的需求呈现出个性化、多样化、集约化等的特点。
　　关联交易风险
　　1、因为公司经营资金需求较大，为了保证资金周转而通过自有土地、房产抵押、法人（褚爱玲）及其实际控制企业山东亿嘉农资连锁销售有限公司、寿光市亿嘉置业有限公司和配偶：杨树堂担保的形式向银行借款。2、公司为实际控制人褚爱玲控制的山东亿嘉农化有限公司向中国工商银行股份有限公司寿光支行申请的融资提供连带责任保证，山东亿嘉农资连锁销售有限公司和寿光市亿嘉置业有限公司为公司提供反担保。由于上述公司关联交易的金额较大，公司存在规范经营的风险。
　　控股股东、实际控制人的控制风险
　　公司控股股东、实际控制人为褚爱玲，其持有公司79.76%的股份，且担任公司董事长，对公司日常经营、人事、财务管理等均可施予重大影响。虽然本公司建立的“三会议事规则”与关联交易决策制度等各项制度，进一步完善了公司法人治理结构，对控股股东及实际控制人的相关行为进行约束，但若控股股东、实际控制人对公司的发展战略、经营决策、人事任免和利润分配等重大事宜实施不利影响，仍有可能损害公司及中小股东的利益。
　　生产经营季节性波动的风险
　　农产品具有较为固定的播种、生产和收获的季节性周期，因此农业生产活动所需要的农机销售也具有较强的季节性。尽管各地区地理区位不尽相同，导致相应农产品的各个作业时点也有所不同，但基本上第一、三季度在春耕秋收的影响下，是销售农机的旺季；而受冬季影响，第四季度是销售淡季，农户对农机的需求不大。以公司主要产品轮式拖拉机为例，其销售旺季在每年的2-4月份和8-10月份，在这段时间内如果出现农机产品生产能力不足或生产中断造成延迟发货损失、信誉损失的情况，将对公司生产经营产生不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　山东亿嘉农业机械装备股份有限公司是处于制造业-专用设备制造业-农、林、牧、渔专用机械制造-拖拉机制造（C3571）行业中的集农业机械研发、生产、销售于一体的高新技术企业，拥有专利技术74项，其中发明专利7项、实用新型61项、外观专利6项，建有市级企业技术中心，是山东省专精特新企业，并已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、GB/T28001职业健康安全管理体系认证。公司已与国内一线的主流品牌供应商建立了良好的供应配套关系（主要包括上海新动力汽车科技股份有限公司、一拖（洛阳）柴油机有限公司、安徽全柴动力股份有限公司、... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　山东亿嘉农业机械装备股份有限公司是处于制造业-专用设备制造业-农、林、牧、渔专用机械制造-拖拉机制造（C3571）行业中的集农业机械研发、生产、销售于一体的高新技术企业，拥有专利技术74项，其中发明专利7项、实用新型61项、外观专利6项，建有市级企业技术中心，是山东省专精特新企业，并已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、GB/T28001职业健康安全管理体系认证。公司已与国内一线的主流品牌供应商建立了良好的供应配套关系（主要包括上海新动力汽车科技股份有限公司、一拖（洛阳）柴油机有限公司、安徽全柴动力股份有限公司、铁流股份有限公司、浙江万里扬精密制造有限公司、洛阳轴承集团股份有限公司、潍坊谷合传动技术有限公司、徐州徐轮橡胶股份有限公司等企业），从源头上保证了公司产品的质量；同时，公司积极开拓优质经销渠道，与各大经销商一直保持有良好的合作关系。
　　采购模式：公司主要原材料、零部件均由公司采购部统一采购。采购部负责供应商的选择、询价、议价，负责质量源头的把控，根据农机生产与质量把控的特点，完善质量管理体系，先后出台了《供应商引入和淘汰管理办法》、《供应商供货系数管理制度》等规章制度，建立、完善并遵守规范完整的公司采购制度，确保采购性价比最大化。
　　销售模式：公司采用经销商销售的模式，辅助展会、互联网、广告、现场演示会等方式进行宣传，扩大公司品牌在农机使用者中的知名度，从而在短时间内扩大市场，以较低的成本建立了公司的销售网络。在此情况下，建立良好的经销商体系已经成为农机企业在销售上的重要工作。根据公司与经销商签订的合同以及实际执行情况，公司的销售模式属于买断式销售。目前，公司已与150多家经销商建立了长期合作关系，其中以黑龙江、江苏、新疆等省的经销商最多。
　　公司产品的定价会在综合考虑原材物料、人工、费用等基础上，结合市场发展规律，进行一定范围的调整，使产品更具有市场竞争力和生命力。
　　公司主营业务收入为中高端大中马力轮式拖拉机、翻转犁、深松机等大型配套机具，2022年、2023年、2024年主营业务收入分别为151,426,720.26元、75,901,891.74元、88,987,024.99元。主营业务收入占营业收入比例分别为99.09%、99.97%、99.0%。主营业务突出。其他业务收入占营业收入比例非常小，无重大影响。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度没有变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式亦没有变化。
　　(二)行业情况
　　自国四产品切换以来，大中拖、收获机械市场集中度越来越高，二八效应明显，呈现出强者突破、弱者突围的状况。行业制造优势、销量优势加速向头部企业、优秀经销商汇聚，驱动产业发展、产品升级，逐步进入高质量发展阶段。
　　2024年受国家补贴政策调整及市场需求阶段性饱和影响，产业发展、市场竞争呈现出阶段性明显的特点。一是企业结构不断调整。头部企业产品销量持续增长，市场占有率稳步提升；腰部企业产品销量涨少降多，个别企业海外市场开拓获得大单；尾部企业产品销量普遍下降，经营困难。
　　二是产品升级步伐加快。短板农机装备取得突破，动力换挡拖拉机、无级变速拖拉机、新能源拖拉机、大喂入量收获机械、精量播种机、复合型智能化联合整地机等高端产品的发展，实现了从无到有、从有
　　到好的跨越。大中拖、水稻收、小麦收呈现出大型产品增长看好、中小型产品增长乏力的态势。
　　三是市场需求冷热不均。农机市场整体处于阶段性恢复性增长期，区域市场冷热不均。传统主销区域如东北部分市场、冬麦区等实现了恢复性增长，部分区域国四主导产品同比增长50%以上。
　　四是用户结构需求调整。种植专业户、农业合作社、农机经营专业户、农机专业合作社等逐步成为市场购买主体，用户需求转向品牌声誉度高、品质和服务能力较好的企业，购买方式趋向线上购物、线上交易，出现网红一次直播数百万元、一些经销商网上销售占比超80%的现象。
　　2024年市场竞争更趋激烈，农机产业、生产企业、主导产品均呈现出阶段性震荡起伏的态势。并且企业之间、经销商之间的内卷意味越来越浓重，部分企业不注重价值竞争的导向，价格竞争的多向挤压，造成上游供应商、农机企业、下游经销商，都在经历生存大考。利润降低、库存压力、资金链风险、客户变动都有可能成为不能承受之重。价格竞争虽然在短期内可能会帮助企业增加市场份额，但从长远来看，并非是可持续的发展方式。
　　我国农机工业正处在从数量扩张向质量提高转变的结构调整重要关口期，中低端产品高位存量，高端产品亟待突破，市场呼唤以更新换代、技术升级推动产业升级，主要骨干企业将产品大型化、智能化、差异化的大型高端农机作为推动产品发展的主攻方向，大型高端农机产品受到追捧：围绕山地丘陵农机研发，轻简、多功能产品越来越受到追捧。近年来，纯电动、混合动力的农机装备、高端农机具、无人驾驶等新质生产力持续赋能行业发展，打造自主可控、高质量、高效能的智能农机装备产业链供应链，是深化农机工业结构调整的推动力。
　　当前，农机行业挑战与机遇并存，农机企业当务之急，就是要提质增效，推动企业高质量发展。一方面以技术创新作为提质增效的核心驱动。持续增加在研发方面的资金和人才投入，主动攻克关键技术难题。加大智能化、精准化农机的研发、制造与销售。推进环保节能技术的应用，开发低能耗、低排放的农机产品，以适应可持续发展的要求。另一方面，以优化生产流程和质量管理作为提质增效的重要环节。建立严格的质量检测体系，确保每一台出厂产品都符合质量标准。
　　同时还需要引起行业的高度重视的是，头部农机企业正在逐步实现高质量发展，整个农机行业需要持续、健康的竞争方式，强化行业自律、企业自觉，防止无序的“内卷式”竞争。需要加快形成品质主导、品牌驱动和服务支撑的价值驱动格局，为用户提供高性价比的产品。农机行业内更要注重企业的盈利能力，以做到可持续发展。新的补贴政策的出台，正是在引导农机企业应该朝着提质增效，不断培育核心竞争力的高质量发展方向前进，最终达到整个行业的良性持续发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场需求波动的风险
　　公司收入和利润主要来源于农机产品的销售业务，农业机械的需求取决于农机需求者实际可支配收入水平、收入结构、信心指数以及国家对农机购置补贴政策等多种因素，受农村经济发展水平的影响较大。因此，国内农业市场的波动将直接影响到农机销售市场的需求。虽然近年来，国内农业经济发展保持持续快速增长的态势，但未来的农业经济走势依然可能受到多种因素的影响而发生波动，从而对农机市场产生冲击。
　　农机补贴政策风险
　　近年来，“三农问题”逐渐成为政府工作的重点，加上粮食安全越来越受到各方面的重视，包括减免农业税、农机购置补贴在内的一系列国家出台的对农业扶持政策逐步得以落实，其效应得到逐步的释放。随着我国全面深化改革，国家在制定农机行业支持政策上将注重发挥补贴政策的导向作用，更加强调补贴在重点支持方向上的动态调整，向先进适用、技术成熟的农业机械方面发展。由于政府补贴对象、补贴机型种类，以及补贴金额标准都在不断调整，未来公司产品存在补贴减少，甚至无法获得补贴的风险，从而将对公司的经营产生重大影响。
　　应收账款余额较大风险
　　2022年末、2023年末和2024年末，公司应收账款余额分别为28,481,239.89元、18,729,649.00元和29,974,536.76元。2022年末、2023年末和2024年末账龄2年以内的应收账款占比分别为31.08%、21.04%和51.62%，一旦发生大额坏账，将对公司的经营产生不利的影响。随着公司销售市场的不断扩展和销售客户的不断增加，公司仍存在因客户自身经营管理不善拖欠货款，或因公司对应收账款催收管理不及时而产生坏账，从而影响公司利润的风险。
　　短期偿债风险
　　公司2022年末、2023年末和2024年末的资产负债率分别达到57.85%、68.40%和67.67%，资产负债率偏高。公司2022年末、2023年末和2024年末的流动比率分别达到1.06、0.97和0.92，流动比率较低，短期偿债风险较高。
　　市场竞争加剧的风险
　　随着国家对农业扶持力度的不断加强和我国农业机械化程度的不断提高，农业机械市场容量不断扩大，吸引越来越多的国外农机企业和国内其他产业资本涌入，随着农机行业内新进入投资者的增多，行业竞争日趋激烈，行业平均利润率可能下降，公司将可能面临由于市场竞争加剧而导致市场占有率下降的风险。
　　经销商管理风险
　　现阶段，农机行业的销售模式以经销商销售为主，并通过与经销商合作的方式向最终客户提供售后服务。为了实现公司销售业绩的增长，农机生产企业需要通过增加经销商数量不断扩大销售渠道，扩展市场。随着经销商数量的增加，对农机企业的经销商管理水平也提出来更高要求。如果在销售以及售后服务过程中出现问题，将直接影响农机厂商的信誉，进而对公司未来的盈利能力造成不利影响。
　　产品结构单一的风险
　　公司报告期主要产品为轮式拖拉机，2022年度、2023年度和2024年度轮式拖拉机销售收入占营业收入的比重分别为99.09%、99.97%和99.0%，产品结构较为单一。如果我国农业生产规模化和农业机械大型化发展的速度超过公司产品改进升级的速度，或者出现更能适应市场需求的同类产品，将对公司未来的盈利能力造成不利影响。
　　技术研发的风险
　　作为一家高新技术企业，公司通过不断的技术改造及创新，开发更加贴近于市场需求的新产品，为公司不断增加获得农机市场份额提供有力保障。公司正在逐步形成完整的研发机构和科学的技术研发体系，保证公司具有适时开发符合市场需求新产品的能力，然而，农机的研发具有自己的特点及周期，一种新农机的推出需要经历大量的终端用户走访，积累基础数据、产品实验、批量生产和投入市场销售阶段，时间往往比较长。由于我国南北、东西气候、地理、人文、土壤、地层的差异，同时国家对农机政策的不间断调整，使得市场对公司产品的需求呈现出个性化、多样化、集约化等的特点。
　　关联交易风险
　　1、因为公司经营资金需求较大，为了保证资金周转而通过自有土地、房产抵押、法人（褚爱玲）及其实际控制企业山东亿嘉农资连锁销售有限公司、寿光市亿嘉置业有限公司和配偶：杨树堂担保的形式向银行借款。2、公司为实际控制人褚爱玲控制的山东亿嘉农化有限公司向中国工商银行股份有限公司寿光支行申请的融资提供连带责任保证，山东亿嘉农资连锁销售有限公司和寿光市亿嘉置业有限公司为公司提供反担保。由于上述公司关联交易的金额较大，公司存在规范经营的风险。
　　控股股东、实际控制人的控制风险
　　公司控股股东、实际控制人为褚爱玲，其持有公司79.76%的股份，且担任公司董事长，对公司日常经营、人事、财务管理等均可施予重大影响。虽然本公司建立的“三会议事规则”与关联交易决策制度等各项制度，进一步完善了公司法人治理结构，对控股股东及实际控制人的相关行为进行约束，但若控股股东、实际控制人对公司的发展战略、经营决策、人事任免和利润分配等重大事宜实施不利影响，仍有可能损害公司及中小股东的利益。
　　生产经营季节性波动的风险
　　农产品具有较为固定的播种、生产和收获的季节性周期，因此农业生产活动所需要的农机销售也具有较强的季节性。尽管各地区地理区位不尽相同，导致相应农产品的各个作业时点也有所不同，但基本上第一、三季度在春耕秋收的影响下，是销售农机的旺季；而受冬季影响，第四季度是销售淡季，农户对农机的需求不大。以公司主要产品轮式拖拉机为例，其销售旺季在每年的2-4月份和8-10月份，在这段时间内如果出现农机产品生产能力不足或生产中断造成延迟发货损失、信誉损失的情况，将对公司生产经营产生不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险发生重大变化，2024年新增为控股股东及实际控制人控制企业提供担保。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 山东亿嘉农业机械装备股份有限公司是处于制造业-专用设备制造业-农、林、牧、渔专用机械制造-拖拉机制造（C3571）行业中的集农业机械研发、生产、销售于一体的高新技术企业，拥有专利技术74项，其中发明专利7项、实用新型60项、外观专利7项，建有市级企业技术中心，是山东省专精特新企业，并已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、GB/T28001职业健康安全管理体系认证。 公司已与国内一线的主流品牌供应商建立了良好的供应配套关系（主要包括上海新动力汽车科技股份有限公司、第一拖拉机股份有限公司、潍柴动力股份有... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
山东亿嘉农业机械装备股份有限公司是处于制造业-专用设备制造业-农、林、牧、渔专用机械制造-拖拉机制造（C3571）行业中的集农业机械研发、生产、销售于一体的高新技术企业，拥有专利技术74项，其中发明专利7项、实用新型60项、外观专利7项，建有市级企业技术中心，是山东省专精特新企业，并已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、GB/T28001职业健康安全管理体系认证。
公司已与国内一线的主流品牌供应商建立了良好的供应配套关系（主要包括上海新动力汽车科技股份有限公司、第一拖拉机股份有限公司、潍柴动力股份有限公司、安徽全柴动力股份有限公司等企业），从源头上保证了公司产品的质量；同时，公司积极开拓优质经销渠道，与各大经销商一直保持有良好的合作关系。
采购模式：公司主要原材料、零部件均由公司采购部统一向采购。采购部负责供应商的选择、询价、议价，负责质量源头的把控，根据农机生产与质量把控的特点，完善质量管理体系，先后出台了《供应商引入和淘汰管理办法》、《供应商供货系数管理制度》等规章制度，建立、完善并遵守规范完整的公司采购制度，确保采购性价比最大化。
销售模式：公司采用经销商销售的模式，辅助展会、互联网、广告、现场演示会等方式进行宣传，扩大公司品牌在农机使用者中的知名度，从而在短时间内扩大市场，以较低的成本建立了公司的销售网络。在此情况下，建立良好的经销商体系已经成为农机企业在销售上的重要工作。根据公司与经销商签订的合同以及实际执行情况，公司的销售模式属于买断式销售。目前，公司已与150多家经销商建立了长期合作关系，其中以黑龙江、江苏、新疆等省的经销商最多。
公司产品的定价会在综合考虑原材物料、人工、费用等基础上，结合市场发展规律，进行一定范围的调整，使产品更具有市场竞争力和生命力。
公司主营业务收入为中高端大中马力轮式拖拉机、翻转犁、深松机等大型配套机具，2022年、2023年、2024年上半年主营业务收入分别为151,426,720.26元、75,901,891.74元、53,053,225.13元。主营业务收入占营业收入比例分别为99.09%、99.97%、99.17%。主营业务突出。其他业务收入占营业收入比例非常小，无重大影响。
报告期内，公司的商业模式较上年度没有变化。
报告期后至报告披露日，公司的商业模式亦没有变化。
（二）行业情况
自国四产品切换以来，大中拖、收获机械市场集中度越来越高，二八效应明显，呈现出强者突破、弱者突围的状况。行业制造优势、销量优势加速向头部企业、优秀经销商汇聚，驱动产业发展、产品升级，逐步进入高质量发展阶段。
2023—2024年，产业发展、市场竞争呈现出阶段性明显的特点。一是企业结构不断调整。头部企业产品销量持续增长，市场占有率稳步提升；腰部企业产品销量涨少降多，个别企业海外市场开拓获得大单；尾部企业产品销量普遍下降，经营困难。
二是产品升级步伐加快。短板农机装备取得突破，动力换挡拖拉机、无级变速拖拉机、新能源拖拉机、大喂入量收获机械、精量播种机、复合型智能化联合整地机等高端产品的发展，实现了从无到有、从有到好的跨越。大中拖、水稻收、小麦收呈现出大型产品增长看好、中小型产品增长乏力的态势。
三是市场需求冷热不均。农机市场整体处于阶段性恢复性增长期，区域市场冷热不均。传统主销区域如东北部分市场、冬麦区等实现了恢复性增长，部分区域国四主导产品同比增长50%以上。
四是用户结构需求调整。种植专业户、农业合作社、农机经营专业户、农机专业合作社等逐步成为市场购买主体，用户需求转向品牌声誉度高、品质和服务能力较好的企业，购买方式趋向线上购物、线上交易，出现网红一次直播数百万元、一些经销商网上销售占比超80%的现象。
值得关注的是，2023年农机行业利润降幅近10%，多家企业出现亏损。但头部企业经营取得了较好的效果，呈现出高质量发展的态势。
2024年上半年，市场竞争更趋激烈，农机产业、生产企业、主导产品均呈现出阶段性震荡起伏的态势。
同时，我们关注到，刚刚进入2024年，就已经可以感觉到行业竞争的激烈性，并且企业之间、经销商之间的内卷意味越来越浓重。在2024年上半年的农机市场中，部分企业不注重价值竞争的导向，价格竞争的多向挤压，造成上游供应商、农机企业、下游经销商，都在经历生存大考。利润降低、库存压力、资金链风险、客户变动都有可能成为不能承受之重。价格竞争虽然在短期内可能会帮助企业增加市场份额，但从长远来看，并非是可持续的发展方式。
目前，农机企业面临着诸多挑战与机遇，当务之急，就是要提质增效，推动企业高质量发展。一方面以技术创新作为提质增效的核心驱动。持续增加在研发方面的资金和人才投入，主动攻克关键技术难题。加大智能化、精准化农机的研发、制造与销售。推进环保节能技术的应用，开发低能耗、低排放的农机产品，以适应可持续发展的要求。另一方面，以优化生产流程和质量管理作为提质增效的重要环节。建立严格的质量检测体系，确保每一台出厂产品都符合质量标准。
需要引起行业的高度重视，头部农机企业正在逐步实现高质量发展，整个农机行业需要持续、健康的竞争方式，强化行业自律、企业自觉，防止无序的“内卷式”竞争。需要加快形成品质主导、品牌驱动和服务支撑的价值驱动格局，为用户提供高性价比的产品。农机行业内更要注重企业的盈利能力，以做到可持续发展。新的补贴政策的出台，正是在引导农机企业应该朝着提质增效，不断培育核心竞争力的高质量发展方向前进，最终达到整个行业的良性持续发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
市场需求波动的风险
公司收入和利润主要来源于农机产品的销售业务，农业机械的需求取决于农机需求者实际可支配收入水平、收入结构、信心指数以及国家对农机购置补贴政策等多种因素，受农村经济发展水平的影响较大。因此，国内农业市场的波动将直接影响到农机销售市场的需求。虽然近年来，国内农业经济发展保持持续快速增长的态势，但未来的农业经济走势依然可能受到多种因素的影响而发生波动，从而对农机市场产生冲击。
农机补贴政策风险
近年来，“三农问题”逐渐成为政府工作的重点，加上粮食安全越来越受到各方面的重视，包括减免农业税、农机购置补贴在内的一系列国家出台的对农业扶持政策逐步得以落实，其效应得到逐步的释放。随着我国全面深化改革，国家在制定农机行业支持政策上将注重发挥补贴政策的导向作用，更加强调补贴在重点支持方向上的动态调整，向先进适用、技术成熟的农业机械方面发展。由于政府补贴对象、补贴机型种类，以及补贴金额标准都在不断调整，未来公司产品存在补贴减少，甚至无法获得补贴的风险，从而将对公司的经营产生重大影响。
应收账款余额较大风险
2022年末、2023年末和2024年上半年，公司应收账款余额分别为28,481,239.89元、18,729,649.00元和25,239,870.28元。2022年末、2023年末和2024年上半年账龄2年以内的应收账款占比分别为31.08%、21.04%和42.63%，一旦发生大额坏账，将对公司的经营产生不利的影响。随着公司销售市场的不断扩展和销售客户的不断增加，公司仍存在因客户自身经营管理不善拖欠货款，或因公司对应收账款催收管理不及时而产生坏账，从而影响公司利润的风险。
短期偿债风险
公司2022年末、2023年末和2024年上半年的资产负债率分别达到57.85%、68.40%和70.29%，资产负债率偏高。公司2022年末、2023年末和2024年上半年的流动比率分别达到1.06、0.97和0.92，流动比率较低，短期偿债风险较高。
市场竞争加剧的风险
随着国家对农业扶持力度的不断加强和我国农业机械化程度的不断提高，农业机械市场容量不断扩大，吸引越来越多的国外农机企业和国内其他产业资本涌入，随着农机行业内新进入投资者的增多，行业竞争日趋激烈，行业平均利润率可能下降，公司将可能面临由于市场竞争加剧而导致市场占有率下降的风险。
经销商管理风险
现阶段，农机行业的销售模式以经销商销售为主，并通过与经销商合作的方式向最终客户提供售后服务。为了实现公司销售业绩的增长，农机生产企业需要通过增加经销商数量不断扩大销售渠道，扩展市场。随着经销商数量的增加，对农机企业的经销商管理水平也提出来更高要求。如果在销售以及售后服务过程中出现问题，将直接影响农机厂商的信誉，进而对公司未来的盈利能力造成不利影响。
产品结构单一的风险
公司报告期主要产品为轮式拖拉机，2022年度、2023年度和2024年上半年轮式拖拉机销售收入占营业收入的比重分别为99.09%、99.97%和99.17%，产品结构较为单一。如果我国农业生产规模化和农业机械大型化发展的速度超过公司产品改进升级的速度，或者出现更能适应市场需求的同类产品，将对公司未来的盈利能力造成不利影响。
技术研发的风险
作为一家高新技术企业，公司通过不断的技术改造及创新，开发更加贴近于市场需求的新产品，为公司不断增加获得农机市场份额提供有力保障。公司正在逐步形成完整的研发机构和科学的技术研发体系，保证公司具有适时开发符合市场需求新产品的能力，然而，农机的研发具有自己的特点及周期，一种新农机的推出需要经历大量的终端用户走访，积累基础数据、产品实验、批量生产和投入市场销售阶段，时间往往比较长。由于我国南北、东西气候、地理、人文、土壤、地层的差异，同时国家对农机政策的不间断调整，使得市场对公司产品的需求呈现出个性化、多样化、集约化等的特点。
关联交易风险
1、因为公司经营资金需求较大，为了保证资金周转而通过自有土地、房产抵押、法人（褚爱玲）及其实际控制企业山东亿嘉农资连锁销售有限公司、寿光市亿嘉置业有限公司和配偶：杨树堂担保的形式向银行借款。2、公司为实际控制人褚爱玲控制的山东亿嘉农化有限公司向中国工商银行股份有限公司寿光支行申请的融资提供连带责任保证，山东亿嘉农资连锁销售有限公司和寿光市亿嘉置业有限公司为公司提供反担保。由于上述公司关联交易的金额较大，公司存在规范经营的风险。
控股股东、实际控制人的控制风险
公司控股股东、实际控制人为褚爱玲，其持有公司79.76%的股份，且担任公司董事长，对公司日常经营、人事、财务管理等均可施予重大影响。虽然本公司建立的“三会议事规则”与关联交易决策制度等各项制度，进一步完善了公司法人治理结构，对控股股东及实际控制人的相关行为进行约束，但若控股股东、实际控制人对公司的发展战略、经营决策、人事任免和利润分配等重大事宜实施不利影响，仍有可能损害公司及中小股东的利益。
生产经营季节性波动的风险
农产品具有较为固定的播种、生产和收获的季节性周期，因此农业生产活动所需要的农机销售也具有较强的季节性。尽管各地区地理区位不尽相同，导致相应农产品的各个作业时点也有所不同，但基本上第一、三季度在春耕秋收的影响下，是销售农机的旺季；而受冬季影响，第四季度是销售淡季，农户对农机的需求不大。以公司主要产品轮式拖拉机为例，其销售旺季在每年的2-4月份和8-10月份，在这段时间内如果出现农机产品生产能力不足或生产中断造成延迟发货损失、信誉损失的情况，将对公司生产经营产生不利影响。 收起▲