一、主要业务、产品或服务　　（一）主营业务　　公司是一家以科技创新为驱动的杂交玉米种子“育繁推”一体化头部供应商。公司2023年商品种子销售总额位列第18位；杂交玉米商品种子销售总额位列第8位。　　公司拥有独立完整的研发体系和创新能力，已取得玉米种子国审审定13项，在审玉米种子植物新品种权40余种，核心品种沃玉3号杂交玉米连续多年被农业农村部评定为当年主导品种之一，成为继郑单958、先玉335、登海605之后的头部玉米品种；梯队品种沃玉111在2023年推广种植面积突破500万亩，荣获第十六届中国国际种业博览会东华北晚熟春玉米核心展示综合表现优良品种称号；接续性在审品种WT126、载丰11... 查看全部▼

　　一、主要业务、产品或服务
　　（一）主营业务
　　公司是一家以科技创新为驱动的杂交玉米种子“育繁推”一体化头部供应商。公司2023年商品种子销售总额位列第18位；杂交玉米商品种子销售总额位列第8位。
　　公司拥有独立完整的研发体系和创新能力，已取得玉米种子国审审定13项，在审玉米种子植物新品种权40余种，核心品种沃玉3号杂交玉米连续多年被农业农村部评定为当年主导品种之一，成为继郑单958、先玉335、登海605之后的头部玉米品种；梯队品种沃玉111在2023年推广种植面积突破500万亩，荣获第十六届中国国际种业博览会东华北晚熟春玉米核心展示综合表现优良品种称号；接续性在审品种WT126、载丰116、沃玉577、沃玉380等已经历2021年锈病和涝灾、2022年高温高湿和大风倒伏、2023年高温、锈病和茎腐病、2024年茎腐、穗腐、高温、前旱后涝等具有黄淮海特点极端气候和病害的考验，表现出色，市场潜力巨大。
　　公司是高新技术企业、中国种业信用骨干企业、全国首批认证种子企业、中国驰名商标企业、中国种子协会理事单位、河北省专精特新示范企业、河北省农业产业化重点龙头企业、河北省示范农业产业化联合体核心企业、河北省十佳创新型种业企业、河北省种子协会副理事长单位、邯郸市种业协会会长单位，此外，公司曾荣获河北省科学技术进步一等奖。
　　公司所属产业为生物育种产业，具体活动为杂交玉米种子培育活动，属于《战略性新兴产业分类（2018）》规定的战略性新兴产业。
　　1数据来源：农业农村部《2024年中国种业发展报告》。
　　近两年公司主营业务未发生变化。

　　二、商业模式
　　公司日常经营活动主要包括育种、制种、加工和推广销售等，分别对应研发、采购、生产和销售环节。
　　（一）研发模式
　　公司研发育种模式以自主创新研发为主，合作研发为辅。公司设有科研部，下设玉米育种创新中心、分子技术创新中心、品种管理部和知识产权办公室，各机构均配备细分领域经验丰富的专业研发人员。
　　公司已建立一套科研育种信息化管理数据库，对研发全流程实行标准化管理。
　　1、自主研发
　　公司通常结合我国各大玉米种植区域气候、市场需求等特征及该类特征动态变化情况确定选育目标，并按照项目制进行研发管理。公司自主研发过程主要使用加强分子标记、单倍体育种、常规融合衔接育种等先进技术。
　　2、合作研发
　　除自主研发外，公司与中国农业大学、华中农业大学等知名机构开展交流合作，吸收行业先进知识储备，提升公司研发效率。
　　（二）采购模式
　　公司生产所需原材料主要为农作物种子和生产辅料，其中农作物种子主要包括玉米亲本种及杂交种等；生产辅料主要包括种衣剂和包装物等。
　　1、农作物种子采购
　　公司主要采用“公司+制种商”或“公司+合作社”模式委托制种。公司向制种商或合作社提供制种所需亲本种子，制种商或合作社按照公司技术要求组织种植生产。制种完成后，公司统一组织验收，验收合格后按合同约定的价格进行收购。
　　通常每年3月份，公司结合下游市场动态、客户需求偏好、上年各区域气候变化、当年预期各区域气候变化等多种综合因素制定下一个经营季（即当年9月至次年8月）销售计划，生产部根据销售计划，结合上年亩产面积、制种商制种能力、制种质量等因素遴选确定当年制种商，确定各制种商制种面积。
　　制种商或合作社制种过程中，公司进行全流程技术指导与监督，保证制种质量、数量稳定可靠。
　　2、生产辅料采购
　　公司生产过程所使用的辅料主要为种衣剂和包装物。公司根据生产加工计划采购种衣剂和包装物。
　　（三）生产模式
　　公司生产过程主要包括两方面：
　　一是制种环节亲本种子的发出、制种过程技术指导和监督管理，具体本节“（二）/1、农作物种子采购”；
　　二是毛种加工生产环节，具体包括分级筛选、包衣及包装等一系列加工程序。
　　（四）销售模式
　　公司销售模式以经销模式为主，直销模式占比较低。
　　公司产品终端用户为农产品种植户，该类种植户具有地域分布分散、单次采购额低等特点。为提升产品销售效率，公司以县或区为单位设置一级经销商，通过选择实力强劲、资质良好的经销商，构建起经销网络，并对销售网络实行销售大区化管理，充分发挥经销商覆盖面广、熟悉终端种植户优势。为保证各区域经销商的销售授权品种唯一性，公司同一品种、同一销售区域原则上不重复设置多家经销商。同行业可比公司亦主要通过经销模式销售产品，公司销售模式符合行业惯例。
　　公司对经销商客户的销售为买断式销售，一般采用经营季前预收部分货款、经营季中陆续收款、经营季末对账结算的信用政策。同时按照种子行业销售惯例，当每个经营季结束后，经销商可根据公司销售退货政策及协议，在约定期限内退回包装未曾开启、破损，且无霉烂、变质的原包装种子，退货超过一定比例的，公司向经销商收取一定费用。
　　每个经营季结束后，公司销售部和财务部在统计汇总确认各经销商在整个销售年度付款、提货、退货以及对应折扣后，形成当个经营季结算价格确认书，客户进行对账确认并完成结算。
　　除经销商客户外，公司存在部分直销客户，主要为直接加工或种植农产品的农业公司、供销社及规模化农场等。

　　三、创新特征
　　种业是农业发展的根基，种子直接决定了农作物的产量、品质以及抗逆性，是促进农业高质量发展的核心环节。育种技术和育种能力是种子企业核心竞争力所在，也是体现种子行业创新能力和创新特征的核心方面。
　　公司自成立以来，始终坚持以科研创新为中心，深耕杂交玉米育种技术并以此为基础选育杂交
　　玉米品种，培育出一批优良自交系，选育出一批强优势杂交种组合，为终端种植户提供了一批以沃玉3号为代表的高产稳产、抗逆广适、市场认可度高的杂交玉米种子。报告期内，公司积极进行研发投入，研发费用及占比呈上升趋势，2023和2024年，公司研发费用分别为1,383.74万元和1,993.28万元，研发费用率分别为2.48%和3.61%。
　　1、公司研发模式成熟，研发能力突出
　　公司深耕种业多年，形成了成熟完善的研发体系和流程，具备核心种质群构建、优良自交系选育、完善的测试网络、新品种定位等全选育流程研发能力。
　　在研发硬件能力方面，公司建有分子技术创新中心实验室，拥有毛细管电泳仪、全自动高通量DNA提取仪、PCR扩增仪等现代生物技术专业设备；公司建有100多平米中、长期种质资源库，70多平米的智能人工气候室，90多平米的组培室等试验场地；此外，公司拥有智能化小区播种机、测产设备及完善的测试网络等完善的田间试验设备及设施。
　　在研发人才方面，公司高度重视育种研发人才培养，目前拥有研发人员18人，占整体员工比例为10.91%。
　　在技术应用方面，公司拥有基因测序、遗传背景分析、基因定位及克隆、分子标记辅助育种、转基因等现代化生物技术，拥有种质资源表型高效鉴定、种子智能储存技术，对公司现有的玉米种质资源进行了全面且深入的基因型鉴定、遗传背景分析和表型分析，建立了公司种质资源及品种的DNA指纹库及表型数据库。公司将生物育种技术与单双倍体及常规育种技术相结合，大幅提高育种效率。
　　此外，公司与中国农业大学、华中农业大学等多家国内知名科研院所开展研发合作，利用公司现有种质资源优势，通过联合建立分子育种、生理生化实验室，开展全方位的科研育种研究，组织玉米抗逆、分子标记、“矮密早”“粒收”等多个攻关协作组，快速育成高端品种，提升公司研发创新实力。
　　2、创新转化能力强
　　公司研发以市场和客户需求为导向，近十年间，公司选育出多个优良玉米品种，积累了丰富的种质资源。
　　品种选育方面，公司品种梯队完备，性状优良，现有品种竞争优势强，在研品种潜力大。截至2024年末，公司拥有玉米植物新品种权15项，自主选育杂交玉米品种已通过品种审定的33项，覆盖黄淮海、东华北、西北、西南等主要玉米主产区，相关品种具备高产、耐密、抗病、抗逆等优良特性。
　　种质资源方面，公司利用全基因组关联选择育种、分子标记辅助育种、基因筛选等创新手段，对优势种质资源抗锈、抗病等关键基因进行定位、标记和保护。截至2024年末，公司累积创制种
　　质资源近2000个，骨干自交系近100个，同时构建了公司种质资源DNA指纹库，为公司品种选育研发提供了充足的保障与支持。
　　3、市场份额与地位突出
　　公司沃玉品牌具备较高市场知名度和认可度。公司拳头产品沃玉3号已成为继郑单958、先玉335、登海605之后销量最大的玉米品种，2022年以来沃玉3号被农业农村部列为全国主导品种，公司沃玉3号、沃玉964连续多年被河北省农业农村厅列为河北省主导品种。
　　公司品牌、产品及技术创新能力获得多方认可。公司具有国家“育繁推”一体化经营资质，为全国种子行业AAA级信用企业、中国驰名商标企业、国家高新技术企业、中国种业骨干企业，2020年被评为河北省“十佳”创新型种业企业，荣获河北省“专精特新”示范企业荣誉称号，公司玉米品种沃玉3号获得2022年度河北省科学技术进步奖一等奖。

　　四、所处(细分)行业基本情况及公司竞争状况
　　（一）公司所处（细分）行业的基本情况
　　1、所处（细分）行业及其确定依据
　　公司是一家集选育、生产及销售的“育繁推一体化”种子企业，主要产品为杂交玉米种子。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司所属行业被归类为“A05农、林、牧、渔专业及辅助性活动”之“A0511种子种苗培育活动”。按照《挂牌公司管理型行业分类指引》（2023年修订），公司所处行业为“A051农业专业及辅助性活动”之子类“A0511种子种苗培育活动”。根据中国证监会发布的《上市公司行业统计分类与代码》（JR/T0020—2024），公司所属行业分类为“A05农、林、牧、渔专业及辅助性活动”。
　　根据国家发展改革委发布的《产业结构调整指导目录（2024年本）》，公司行业归类于“动植物（含野生）优良品种选育、繁育、保种和开发，生物育种，种子（种苗）生产、加工、包装、检验、鉴定技术和仓储、运输设备的开发与应用”，属于农业良种技术攻关和生物育种产业化应用，系鼓励类产业；根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》，生物育种产业中的种子种苗培育活动，被认定为战略性新兴行业。
　　2、所处（细分）行业主管单位和监管体制
　　（1）行业主管部门
　　（2）监管体制
　　我国对种子行业实行种子生产经营许可证制度、植物新品种权保护制度和品种审定制度。种子生产经营必须取得种子生产经营许可证；对经过人工培育或者发现的野生植物加以改良，具备新颖性、特异性、一致性、稳定性并有适当命名的植物品种，由国务院农业农村及林业行政主管部门授予植物新品种权证书；国家对水稻、小麦、玉米、棉花、大豆五类主要农作物实行品种审定制度，应当审定的农作物品种未经审定的，不得推广、销售。
　　3、主要法律法规政策及对公司经营发展的具体影响
　　（1）主要法律法规和政策
　　（2）行业内主要政策
　　近年来，国家高度重视种子行业的发展，出台了一系列政策措施以推动现代农作物种业的健康发展，重点政策包括：
　　（3）对公司经营发展的影响
　　国家在种子行业的法律法规和政策为种子公司的发展提供了有力的支持和保障。前述种子行业法律法规和产业政策，为种业创新发展营造优良的环境氛围，为科研成果提供有力保障，激励企业进行研发创新提升企业竞争力，公司将持续推进玉米品种的技术创新。
　　随着国家对优质、高产、绿色的农产品需求持续增长，带动种子行业的需求增长，也对企业的资质、技术、资金等方面提出了更高的要求，使得一些规模较小、技术薄弱的企业难以进入市场，增加了行业的竞争压力。公司作为“育繁推一体化”的杂交玉米种子头部供应商，具备将种子品种从科研到商品化的“一体化”技术创新和商业运营能力，需要不断适应政策变化，加强技术创新和管理能力，以实现可持续发展。
　　4、（细分）行业发展概况和趋势
　　根据农业市场研究公司Kynetec的数据，亚太地区2023年作物种植面积达4.299亿公顷，种子产量为2,690万吨，占全球作物种植面积的43.5%，占全球种子总量的40%，种子总市值达297亿美元，占全球种子市场920亿美元总值的32%。中国是仅次于美国的世界第二大种子市场，在全球种子市场中扮演重要角色，2023年我国农作物种业市场规模首次突破1,500.00亿元。玉米种子是我国用种面积、市场规模最大的农作物种子，2023年玉米种子市场规模为473.41亿元。
　　报告期内，公司主营业务收入主要来自于杂交玉米种子的销售，以玉米种子行业进行分析，行
　　业发展概况和趋势如下：
　　（1）全球玉米种业市场规模
　　根据MMR（MaximizeMarketResearch）市场调研数据，2023年全球玉米种子市场规模为267.5亿美元，从2024年到2030年将以约6.5%年均复合增长率增长，预计到2030年增长到415.7亿美元。
　　（2）我国玉米种业发展现状
　　玉米种子是我国用种面积、市场规模最大的农作物种子。据统计，2023年我国种子市场总规模约1,563.04亿元，其中玉米种子市场规模为473.41亿元。2023年，全国玉米、水稻、小麦、大豆、马铃薯、棉花、油菜7种重要农作物用种面积18.31亿亩，其中玉米面积6.63亿亩、水稻4.34亿亩、小麦3.54亿亩、大豆1.57亿亩、油菜1.16亿亩、马铃薯0.65亿亩、棉花0.42亿亩。7种重要农作物用种面积及其占比如下：
　　近年来，我国玉米播种面积总体呈小幅波动态势。玉米用种面积与产量在谷物中所占比重常年保持在40%以上，是目前我国用种面积最大的农作物种子。从国内生产形势来看，我国玉米用种面积连续3年保持在6.5亿亩左右，产量连续3年保持在2.7亿吨以上；2023年，中国耕地总面积为19.29亿亩，中国玉米种植面积约6.63亿亩，产量约2.89亿吨。
　　根据《2023年中国农作物种业发展报告》，2022年，杂交玉米亩用种量为1.81千克/亩，杂交玉米市场零售价格平均约32.30元/千克，杂交玉米商品种子用种面积64,605万亩，2022年我国玉米种子销售规模约为376.93亿元。推广面积在10万亩以上的玉米品种有948个，推广总面积为44,427万亩。前10位品种为：裕丰303、郑单958、中科玉505、京科968、登海605、沃玉3号、东单1331、先玉335、秋乐368、联创839，年度推广总面积为9,448万亩，占10万亩以上的玉米品种推广总面积的21.27%。
　　（3）玉米种子细分行业概况
　　①细分市场供求状况
　　近年玉米商品粮价格波动，基层农户种植玉米的积极性有所提高。种子市场供应情况变动主要受国家调控、制种面积、种子单产、当年天气和病虫害影响，市场需求情况变动主要受终端农作物盈利能力和种子质量等影响。
　　近年来，我国玉米制种面积总体快速增长。2023年，全国杂交玉米制种面积达462.50万亩。其中，新疆、甘肃两省制种面积分别为168.74万亩、165.46万亩，两地制种面积占全国的72.55％，产量合计达到13.65亿千克，占全国总产的78.49％。2022年，全国杂交玉米制种收获面积大幅回弹，继2016年后玉米制种面积首次突破350万亩。2022年玉米粮价继续保持2.6元/千克左右，终端农户玉米种植积极性较高，2022年播种结束后杂交玉米种子库存量约4亿千克，期末库存量与年度需种量比率增加到35%；2022年销售季末，玉米种子库存降至总需求量30%左右，属合理库存水平。
　　2020年以来，我国杂交玉米种子总产量呈上升态势。2023年，全国新产杂交玉米种子17.39亿千克，比2022年增加3.78亿千克，与近5年平均水平相比，处于历史中位水平。
　　②细分行业特性
　　A.行业技术状况及发展趋势
　　种子产业处于农业种植产业链的最前端，其技术水平主要体现在育种、制种和加工三个环节。其中，育种环节尤为重要，是种子产业链的核心和基础，技术壁垒最高。
　　a.育种
　　我国玉米育种模式大体经历了3个时期，即通过自交加代选育优秀自交系的传统经验育种，筛选亲本组合为核心的杂种优势育种，综合了单倍体、分子标记、转基因技术的现代生物分子育种。随着基因编辑、全基因组选择等生物育种技术广泛应用于玉米性状改良与品种创制，育种将由“经验育种、随机育种”向“精确育种、定向育种”转变，新品种“按需定制”正在成为现实，产品附加值将进一步提升。
　　转基因为代表的生物育种技术是未来的育种发展方向。转基因作物育种又称“基因转移”“基因嫁接”，以分子生物学理论为基础，以重组DNA技术为核心，将高产、抗逆、抗病虫、提高营养品质等功能基因转入受体生物中，获得稳定遗传的新性状并培育新品种。转基因育种商业化将有利于提升玉米单产、省农药和省人工。转基因育种效率更高，且能够实现跨物种的基因流动，其生产出优良品种的能力更强。转基因品种通过提升作物的抗逆性间接提升单产水平，转基因种子可带来玉米单产的提升。单一转基因性状可带来约0.5%至4.4%的单产提升，复合性状效果更加明显。
　　近年来，黄淮海地区极端自然灾害天气常年发生，高温高湿、干旱胁迫、雨涝渍害及阴雨寡照加剧了玉米病害（茎腐病、叶斑病、穗腐病、粗缩病、锈病）的频繁发生。玉米种子育种的研发就重点集中在抗高温、抗病性和抗倒伏能力等方向，以适应当地气候、种植模式等因素改变。
　　b.制种
　　制种与育种联系紧密，育种是制种的前提，制种是保障新品种的繁殖生产和批量供应，完成新品种从试验田向产业化的转变，制种技术直接关系到种子的成本、质量和产量。制种包括制种基地选择、制种季节选择、亲本种子质量要求、隔离条件、播种方式、田间管理、除杂去劣、花期预测和调节、人工授粉、收获等，每一步骤都至关重要。
　　c.加工
　　种子加工是指从收获后到播种前对种子进行的各项加工处理的全过程，是种子商品化的关键环节，它能够有效提高种子的净度、降低种子含水量、提高种子发芽率、提高种子活力，并促进种子外观均匀和防止种子病虫害传播。玉米是当前我国种植面积最大、产量最高的作物，年需种量超过10亿千克。玉米种子在收获后到翌年播种前，需要经过一系列的加工过程。种子加工一般包括选穗干燥、脱粒预清、精选分级、包衣、包装等过程。其中，种子包衣是指在种子外面包上一层含水药剂和促进生长物质的“外衣”，这层外衣物质称“种衣剂”，可增加种子的附加值，能有效提高种子商品性和提升竞争力。
　　B.行业主要经营模式
　　种业生产主要采取“公司+代制商（大户）”的委托代制模式和“公司+基地+农户”的自制模式以及公司流转/租赁土地自办基地模式。种业采购的物资主要为原材料种子、种子包装物、种衣剂等辅助材料及成品种子，采用“以销定采、适当库存”的模式，并建立合格供应商管理体系。种业销售采取的主要是经销商销售模式，每年上半年，种业公司与各区域经销商签订销售协议。经销商根据提货价预付货款后提货。整个种子销售季节结束后，种业公司根据年度销售政策与经销商进行结算。种业研发主要采取以自主研发为主，与国内科研院所、高校及种子企业横向合作为辅的新品种研发模式。
　　C.行业的长周期性、具体品种种植的区域性、农业种植的季节性
　　a.玉米种子行业具有长周期性
　　一是育种周期长，一个农作物种子品种从选育、区域试验、生产试验、通过审定推向市场，自交种需要8年-10年，杂交作物需要10-15年，通过南繁加代，玉米、水稻等种子育种年限可适当缩短；二是种子生产周期性长，一般生产周期为一年一季或一年两季；三是新品种推广周期长，作物大田种植需要一定周期性，新品种推出到审定推广到获得最终种植户的认可要经历较长的时间周期。
　　b.玉米制种和种植具有区域性
　　由于农作物品种受到气候类型、生态条件等影响较大，存在一定的区域性，因此种子行业也存在较强的区域性特征。
　　一是中国玉米制种主要集中在西北地区和西南地区，主要包括甘肃、新疆、宁夏、陕西、内蒙古、云南、四川省区，因地理位置独特和气候优势明显，成为我国杂交玉米制种的重要基地，特别是甘肃的张掖市甘州区、临泽县，以及新疆的伊犁河谷、昌吉、石河子、塔城等。
　　二是我国玉米种植主要集中在东北、华北和西南地区，种植面积最大的省份是黑龙江、吉林、辽宁、山东、河北、河南、四川七省。我国玉米种植可区分为六大生态区域，其中北方春播玉米区以东北3省、内蒙古、宁夏为主，种植面积稳定在650多万公顷，总产占全国的40%左右；黄淮海平原夏播玉米区以山东、河北、河南为主，种植面积约600多万公顷，总产占全国的34%左右；西南山地玉米区以四川、云南、贵州为主，总产占全国的18%左右；南方丘陵玉米区以广东、福建、浙江、江西为主，总产占全国的5%左右；西北灌溉玉米区以新疆、甘肃为主，总产占全国的3%左右；青藏高原玉米区以青海、西藏为主，总产不足全国的1%。
　　c.玉米种子行业播种和收获具有季节性
　　种子行业经营的季节性是根据农作物特点的生长期和成熟期来判断的。农作物播种前为种子的销售季节，农作物成熟收获时为种子的生产加工季节。种子公司必须按照季节性规律来进行生产、加工和销售。不同品种的农作物播种时间，种植周期，收获时间差异明显。春玉米一般4月下旬5月中旬播种，9月上中旬可收获，各地夏玉米通常比春玉米种植时间要推后一个月左右。受气候条件（特别是积温）、种植方式等因素影响，不同地区的玉米播种期、生育期差别较大，东北、西北、
　　西南、东南等春玉米区，播种早，生育期长；夏玉米区，播种晚，生育期短。
　　D.行业利润水平的影响因素
　　种业利润水平主要受国家对种业的政策、技术进步、种子供给量与服务费用、种子市场价格、种子市场需求等因素的影响。报告期内我国出台了一系列旨在促进种业振兴、育种创新政策，我国种业行业景气度有所提升，优质种子市场空间扩大，优质种业品种迎来量价齐升，有益于保持利润水平稳定增长。种子品种具有明显的生命周期，随着品种进入衰退期及新品种推出，原有品种的销量和利润率会下降，种子企业需要持续投入研发新品种才能保持竞争优势，保障利润水平。随着生物技术的成熟，转基因玉米品种有望商业化，种子科技含量的提高，抗虫提质增产增效以及抗除草剂带来的农事操作轻简化，将为生产者降低更多的投入，带来更多的收益，种子消费者也将愿意支付更高的价格来购买种子，带来行业利润水平的提高。
　　（4）行业壁垒
　　玉米种子是玉米产业的“芯片”。在推动玉米产量提高的诸多因素中，玉米种子遗传改良的贡献约占40%。21世纪以来，在商业化育种理念的推动下，玉米品种的数量和种类呈现迅速增长的势头，优良品种不断涌现，有力推动了玉米产业的健康发展。玉米作为我国重要的粮食作物、饲料作物，是食品、化工、燃料、医药等行业的重要原料，其生产关系到国家粮食安全，对国民经济具有重要意义。我国已由玉米净进口逐步转为供求平衡或略有结余，优良玉米品种的选育与推广应用对产量的提高发挥了重要作用。玉米种业的健康发展对保障国家粮食安全和农产品有效供给具有重要意义。
　　①生产经营资质壁垒
　　2001年开始，我国开始对主要农作物商品种子生产经营实行许可制度；根据2016年和2022年修订的《农作物种子生产经营许可管理办法》，主管部门对申领不同许可证的企业，从种子企业的基础设施、科研投入到经营规模、人员配备、品种选育能力提出不同的具体要求，提高了“育繁推一体化企业”的准入门槛，在育种机构及测试网络、育种基地、科研投入、经营品种、生产规模、种子加工、种子推广等各个方面作出明确规定，对研发能力薄弱、科研投入不足、生产规模较小、全流程质量管理体系不完善的企业形成了较高的行业准入壁垒。
　　②技术和人才经验壁垒
　　种子行业是科技密集型产业，种业企业的技术水平是影响农作物产量和质量的重要因素。当今世界种业竞争实质是科技竞争，全球正孕育着以组学技术、信息技术、基因工程等为核心的新一轮种业科技革命，对种业企业提出了更高的技术要求。企业十分重视新品种选育和优良种质的开发与创新，对种业创新而言，育种机制是前提，种业人才是核心。种子行业是农业、生物、化学、工业等多领域结合的行业，对各方面人才需求均较高。种子的科研周期较长，品种选育、繁种、推向市
　　场到最后在市场上形成一定占有率往往需要几年甚至十几年的时间，尤其品种选育这一核心环节，要求企业具有一支稳定的素质高、能力强、育种经验丰富的专家队伍。这些构成了种子市场进入的技术和人才经验壁垒。
　　③种质资源壁垒
　　作物种质资源是开展优良品种选育、促进作物科技原始创新的基础和源头，做好种质资源普查和保护是打好种业翻身仗的第一仗。没有种质资源，农业育种创新将成为无源之水。利用优势种质资源可以育成更多有突破性的品种，因此种质资源的多样性和优劣性在很大程度上从根本上决定了一个种子企业未来的发展潜力。而种质资源的开发、寻找、培育是一个漫长而又艰难的过程，新进入行业企业未能积累到一定的种质资源，难以在短时间培育出新品种形成植物新品种权，难以在行业内拥有一定的市场地位。
　　④品牌壁垒
　　农作物种子的终端用户是广大种植户，种子直接影响着农作物的产量和质量，从而影响种植户的收入。大部分种子外观区别甚微，宣传情况相仿，种植户会更注重种子种植后的田间表现。种植户经过种植可以建立对一个种子品牌的认知、信任、口碑，而且一旦建立了对一个品牌、品种的信任，则在后续年度较长时间内持续选用，客户粘度高。品种获得认可也会拥有一定的市场份额，在后期推广新品种时也更容易被接受，从而市场地位更加稳固，而获得市场认可需要企业较长时间的积累，在一定程度上构成了进入种子市场的品牌壁垒。
　　⑤资金壁垒
　　种子行业是资本密集型产业，种业的育种、繁制、推广等各个环节均将衍生大量的资金需求，高投入成就了品种的高技术含量，低水平的科研投入会使创新难以突破，竞争后劲不足。先进的研发、制种设备配置、种质资源的扩充、种衣剂的采购、仓储的建立、高技术水平的育种科研团队组建、育种繁种基地的选择、宣传推广、营销网络的建设、售后技术服务等都需要大量的资金作为支撑，新进入企业想要在市场拥有核心优势和一定的市场份额，较强的资金实力是必备的保障。
　　（6）细分行业发展机遇及风险
　　①行业面临的机遇
　　A.产业政策的大力支持
　　近年来国家高度重视粮食安全，制定了一系列种业发展支持政策，为行业发展创造良好的政策环境。在政府的反复强调下，中国种子行业创新能力弱、种子对外依存度高、同质化现象严重和部分粮食单产量低等一系列问题都受到前所未有的关注。
　　2021年7月，中央全面深化改革委员会审议通过《种业振兴行动方案》，这是继2020年12月
　　中央经济工作会议后，政府再次明确提出要打好种业翻身仗，种源安全提升到关系国家安全的战略高度，作出了“一年开好头、三年打基础、五年见成效、十年实现重大突破”的总体安排。十三届全国人大常委会第三十二次会议通过了修改《中华人民共和国种子法》的决定，全面强化了品种权的保护力度，将我国植物新品种保护水平推向新高度。《中华人民共和国种子法》的修订、《农业转基因生物安全评价管理办法》《主要农作物品种审定办法》《农作物种子生产经营许可管理办法》《农业植物品种命名规定》《国家级转基因大豆、玉米品种审定标准》等规章部分条款的修改，为有序推进生物育种产业化应用及转基因品种商业化做铺垫。2023年1月，中央一号文件发布，文件明确提出“加快玉米大豆生物育种产业化步伐”，再次明确了种业的基础性、战略性地位。2025年中央一号文件发布，文件提出“瞄准加快突破关键核心技术，强化农业科研资源力量统筹，培育农业科技领军企业。深入实施种业振兴行动，发挥“南繁硅谷”等重大农业科研平台作用，加快攻克一批突破性品种”。
　　B.种质资源收集和保护意识增强
　　农业种质资源是国家的战略资源，是选育优良品种、促进作物科技原始创新的基础和源头。2015年，我国启动了“第三次全国农作物种质资源普查与收集行动”，进行种质资源全面普查，对农作物种质资源进行抢救性收集。我国种质资源多样性日益丰富，种质资源保护体系初步构建，对优秀种质资源的鉴定评价、发掘创新成果明显，出现了一批突破性品种如杂交水稻、高产小麦等，并得以成功培育与推广。2021年3月21日，农业农村部正式印发《全国农业种质资源普查总体方案（2021-2023）》启动了新中国历史上规模最大、覆盖最广的全国性农业种质资源普查行动。2023年，第三次全国农作物种质资源普查与收集行动完成，布局建设了一批国家级和省级农业种质资源库。
　　C.种业科技创新水平稳步提升
　　近些年，我国种业科技创新水平不断攀升，我国种业已进入到以创新为驱动力的发展新阶段。2023年，我国种业基础研究与技术创新紧跟国际前沿，重要性状形成机制解析取得一系列重大突破，克隆了一批高产、抗病虫、耐逆、资源高效利用等具有重大育种价值的新基因。2023年，农业植物品种权申请量达到14,278件，年度申请量在国际植物新品种保护公约（UPOV）成员中连续七年位居首位，授权植物品种权8,385件，品种创新取得丰硕成果。2024年我国植物新品种申请量达14,839件，授权5,797件，年申请量连续8年位居世界第一。首批51个转基因玉米、大豆品种通过国家审定。近年来，企业研发投入持续增加，在种源关键核心技术攻关、生物育种重大项目和国家育种联合攻关任务中企业牵头比例均超过一半。
　　D.种子监督管理力度不断加大
　　近年国家围绕种子市场净化目标，采取了加强品种审定和登记管理、加大种子监管执法力度、强化育种领域知识产权保护等措施，为推进种业高质量发展发挥积极作用。2022年3月2日，最高人民法院发布《关于进一步加强涉种子刑事审判工作的指导意见》，从加强涉种子刑事审判工作总
　　体要求、明确相关法律适用、健全完善工作机制三个方面作出具体规定，充分发挥刑事审判在打击涉种子犯罪、净化种业市场中的作用，为加快种业振兴提供全方位司法保障，有效保障了种子质量安全和农业用种安全。
　　②行业面临的风险
　　A.种质资源和人才等科技要素难向企业流动
　　当前我国种业研发以农业科研院所和高校为主，研究产生的技术成果并未在实际生产中得到较好地应用或未能产生良好效果，研产分离的现象普遍存在。科研院所和高校掌握大量育种资源和科研人才资源，是当前育种研发主体和科技创新主体，种子企业的研发能力相对较弱，大部分种企主要从事推广销售工作。高校和科研机构的考核标准决定了重论文、项目，轻推广，对市场需求了解不足，很多新品种缺乏推广价值，不少专利和新品种往往停留在实验室，“产、学、研”未形成一体化，未形成以市场为导向的研发体制。种业目前已成为资源和科技密集的行业，投入大，投资周期长，企业资源有限，难以吸引和留住高质量的种业科研人才，种质资源和人才等科技要素难以向企业流动。
　　B.我国种企集中度低和产业竞争力不强
　　我国种业市场规模超过千亿，但行业集中度仍然较低。2023年，中国农作物种业市场规模突破1,500亿元，体量庞大，排名全球第二。但行业集中度较低，前五位企业的市场份额总和仅14%。我国巨大的种子需求，与落后的育种格局之间的矛盾亟需改善。我国大部分种业企业特点为“小、散、弱”，当前种业竞争以“生物技术+信息化”为特征，国内种企集这两方面优势的极少，能做到育繁推一体化企业少，整体看我国种业企业竞争力不强。
　　5、（细分）行业竞争格局
　　公司是一家以科技创新为驱动的玉米种子“育繁推”一体化头部供应商。在同行业可比公司序列内，公司玉米杂交种子细分领域规模、体量仅次于隆平高科和登海种业，位列第三。
　　行业内主营玉米种子竞争对手主要包括隆平高科、登海种业、康农种业、秋乐种业、万向德农、正大种业等。
　　隆平高科（000998.SZ）：深交所主板上市公司，2024年实现营业收入85.66亿元，净利润1.14亿元。隆平高科主营业务包括杂交水稻、玉米和小麦三大主粮作物种业板块。该公司研发实力强、品种多，经营范围广，为行业内头部企业，主要玉米品种包括“裕丰303”“中科玉505”和“联创839”等。
　　登海种业（002041.SZ）：深交所主板上市公司，2024年实现营业收入12.46亿元，净利润0.57亿元。登海种业主要从事杂交玉米种子业务，兼顾小麦、蔬菜、水稻等其他农作物种子。该公司研发实力强，属于行业内头部企业，主要玉米品种包括“登海605”“登海618”和先玉系列玉米杂交种等。
　　康农种业（837403.BJ）：北交所上市公司，2024年实现营业收入3.37亿元，净利润0.83亿元。康农种业主要产品为杂交玉米种子、魔芋种子和中药材种苗。康农种业主要深耕西南山地种植区，近年来逐步向华中地区拓展，主要玉米品种包括“康农玉007”“康农2号”“富农玉6号”“康农玉109”和“康农玉999”等。
　　秋乐种业（831087.BJ）：北交所上市公司，2024年实现营业收入3.91亿元，实现净利润0.50亿元。秋乐种业主要产品为玉米种子、小麦种子和花生种子等，秋乐种业主要推广区域为河南、山东等黄淮海地区，主要经营玉米品种包括“秋乐368”“郑单958”等。
　　万向德农（600371.SH）：上交所主板上市公司，2024年实现营业收入3.43亿元，净利润0.53亿元。万向德农主要产品为杂交玉米种子，主要经营区域为东北、华中及华北地区，主要品种包括“常规968”“德单5号”“德单123”“晋单73”和“德单1104”等。
　　正大种业（874679.NQ）：新三板挂牌公司，2024年实现营业收入3.80亿元，净利润0.81亿元。正大种业主要产品为杂交玉米种子，主要经营区域为西南、华南和西北，主要品种包括“正大999”“正大719”和“正大811”等。
　　（二）公司的市场地位及竞争优劣势
　　1、竞争优势
　　公司是行业内头部企业之一，在技术与研发、种质资源、品种权、品牌和管理与销售方面具有较强竞争优势，前述竞争优势共同构成公司核心竞争力，决定公司较高的行业地位，为公司项目研发、市场拓展和进一步提升市场地位提供强有力保障。
　　（1）技术与研发优势
　　公司研发实力强，掌握单倍体诱导技术、种质基因测序技术、遗传背景分析技术、分子标记辅助育种技术和DNA指纹库技术等多种高难度基础技术，前述技术应用实施需要具备强大人才储备、技术设施和资金实力，公司是行业内少数能够同时掌握并应用该类技术的头部企业；此外，公司历经近20年研发投入与发展，已积累和沉淀大批育种研发经验数据，为进一步提升研发实力和市场竞争力奠定坚实基础。
　　公司设有专门的分子技术创新中心，专注于行业内尖端育种技术的研究与深度应用。此外，公司在全国四大玉米主产区及海南设有种质资源鉴定基地，并配备专业领域研发人员进行技术监督指导，形成较为完备健全的测试网络，能够快速准确地筛选出优秀品种组合，源源不断为公司新品种
　　审定与推广提供动力。
　　（2）种质资源优势
　　种质资源是玉米育种行业的核心资源，代表种业企业的核心竞争力，掌握种质资源，便具备通过优质资源间杂交选育新品种的排他性权利和能力。选育培养一代新品种，时间短则6-7年，长则10余年。公司深耕玉米育种行业近20年，现有种质资源近2,000份；拥有骨干自交系近100份，相较于行业内通常在海南或主要经营地进行种质资源筛选，公司在全国主要玉米生态区均设有种质资源筛选鉴定基地，骨干自交系均通过对应生态区实际鉴定，稳定性高，实地表现好。
　　公司核心种质资源含有特定优质性状表现的基因，为公司持续进行新品种选育提供充足资源禀赋。如沃玉3号父本VK-22具有高抗茎腐、锈病，抗倒伏，抗旱、耐盐碱等优良特性；母本M51具有高产、抗旱耐涝等多种优良特性，公司能够将其与其他优秀种质资源进行组群，筛选新的优质自交系。
　　（3）品种权资源优势
　　农作物育种周期通常较长，需要经过多代南繁北育进行培育，多年多点鉴定、品比进行筛选。公司目前拥有自研品种20余个，主导品种沃玉3号抗病能力强、稳定高产，连续多年被农业农村部列为国家级主导品种。在黄淮海区域，沃玉品牌及品种是最受欢迎的名牌产品之一，沃玉3号已经成为继郑单958、先玉335、登海605之后的头部玉米品种。
　　此外，公司接续性品种沃玉111高产、稳产，结实好、抗病抗倒能力强，推广面积快速增长；沃玉210耐热性好、结实性好，产量高，耐瘠薄，不挑地；WT126、载丰116、沃玉577、沃玉380等已经历2021年锈病和涝灾、2022年高温高湿和大风倒伏、2023年高温、锈病和茎腐病、2024年茎腐、穗腐、高温、前旱后涝等具有黄淮海特点极端气候和病害的考验，表现出色，前述品种市场潜力巨大，为公司市场竞争力和经营稳定性提供有力支撑。
　　（4）品牌优势
　　玉米种子行业下游终端用户为种植户，玉米品种的抗病特征、产量特征和抗旱耐涝特征等直接决定种植户当年的收成。通常种植户认可某品牌种子质量，则后续年度倾向于继续使用该品牌种子，以保证其产量和收入稳定，因此公司产品终端客户粘性高。同时，对于优秀的品种，种植户间口口相传，使得优秀品牌种子能够快速占领市场。
　　公司主导品种沃玉3号抗病能力强、稳定高产，连续多年被农业农村部列为国家级主导品种。在黄淮海区域，沃玉品牌和品种是最受欢迎的名牌产品之一；公司“载丰”商标获得国家工商行政总局商标局驰名商标认定。
　　此外，2023年公司获得中华品牌商标博览会金奖；公司“高产广适多抗玉米新品种沃玉3号选育”项目获得河北省科学技术进步一等奖。公司产品沃玉111在第十六届中国国际种业博览会上荣
　　获2024年核心展示综合表现优良品种。
　　（5）管理与销售优势
　　公司主要创始人和经营管理团队具有丰富的玉米种子研发、培育和运营推广经验。管理与销售优势主要体现在采购端对制种单位管理和销售端经销商网络的构建与管理。
　　制种单位管理方面，基于保护知识产权和保证玉米制种产量、质量考虑，公司对亲本种子发出、种子播种、去杂、抽雄、收获、晾晒等过程进行全流程技术指导与监控。
　　经销商网络构建方面，公司在全国设置10个销售大区，销售服务网络遍布国内四大玉米生态区的23个省（市、自治区），拥有稳定的县级经销商近500个，广阔、全面和合作稳定的经销网络能够更好地支撑公司业务拓展和市场占有率提升。
　　2、竞争劣势
　　种业行业属于典型的技术和资金密集型行业，育种企业需要持续进行长期研发投入，通常一个研发项目需要经过8-10年才能初步取得研发成果。为把握行业发展机遇，持续保持市场竞争力，扩大市场份额，公司在育种技术、科研设备、人才引进、销售网络建设等方面持续投入。长期以来，公司主要依赖自有资金和银行信贷资金满足自身发展过程资金需求，融资渠道单一，因此公司大规模科技创新、设备引进和人才培养投入受到一定限制，影响公司进一步跨越式发展。
　　（三）其他情况
　　种业是农业发展的根基，种子直接决定了农作物的产量、品质以及抗逆性，是促进农业高质量发展的核心环节。育种技术和育种能力是种子企业核心竞争力所在，也是体现种子行业创新能力和创新特征的核心方面。
　　公司自成立以来，始终坚持以科研创新为中心，深耕杂交玉米育种技术并以此为基础选育杂交
　　玉米品种，培育出一批优良自交系，选育出一批强优势杂交种组合，为终端种植户提供了一批以沃玉3号为代表的高产稳产、抗逆广适、市场认可度高的杂交玉米种子。报告期内，公司积极进行研发投入，研发费用及占比呈上升趋势，2023和2024年，公司研发费用分别为1,383.74万元和1,993.28万元，研发费用率分别为2.48%和3.61%。
　　1、公司研发模式成熟，研发能力突出
　　公司深耕种业多年，形成了成熟完善的研发体系和流程，具备核心种质群构建、优良自交系选育、完善的测试网络、新品种定位等全选育流程研发能力。
　　在研发硬件能力方面，公司建有分子技术创新中心实验室，拥有毛细管电泳仪、全自动高通量DNA提取仪、PCR扩增仪等现代生物技术专业设备；公司建有100多平米中、长期种质资源库，70多平米的智能人工气候室，90多平米的组培室等试验场地；此外，公司拥有智能化小区播种机、测产设备及完善的测试网络等完善的田间试验设备及设施。
　　在研发人才方面，公司高度重视育种研发人才培养，目前拥有研发人员18人，占整体员工比例为10.91%。
　　在技术应用方面，公司拥有基因测序、遗传背景分析、基因定位及克隆、分子标记辅助育种、转基因等现代化生物技术，拥有种质资源表型高效鉴定、种子智能储存技术，对公司现有的玉米种质资源进行了全面且深入的基因型鉴定、遗传背景分析和表型分析，建立了公司种质资源及品种的DNA指纹库及表型数据库。公司将生物育种技术与单双倍体及常规育种技术相结合，大幅提高育种效率。
　　此外，公司与中国农业大学、华中农业大学等多家国内知名科研院所开展研发合作，利用公司现有种质资源优势，通过联合建立分子育种、生理生化实验室，开展全方位的科研育种研究，组织玉米抗逆、分子标记、“矮密早”“粒收”等多个攻关协作组，快速育成高端品种，提升公司研发创新实力。
　　2、创新转化能力强
　　公司研发以市场和客户需求为导向，近十年间，公司选育出多个优良玉米品种，积累了丰富的种质资源。
　　品种选育方面，公司品种梯队完备，性状优良，现有品种竞争优势强，在研品种潜力大。截至2024年末，公司拥有玉米植物新品种权15项，自主选育杂交玉米品种已通过品种审定的33项，覆盖黄淮海、东华北、西北、西南等主要玉米主产区，相关品种具备高产、耐密、抗病、抗逆等优良特性。
　　种质资源方面，公司利用全基因组关联选择育种、分子标记辅助育种、基因筛选等创新手段，对优势种质资源抗锈、抗病等关键基因进行定位、标记和保护。截至2024年末，公司累积创制种
　　质资源近2000个，骨干自交系近100个，同时构建了公司种质资源DNA指纹库，为公司品种选育研发提供了充足的保障与支持。
　　3、市场份额与地位突出
　　公司沃玉品牌具备较高市场知名度和认可度。公司拳头产品沃玉3号已成为继郑单958、先玉335、登海605之后销量最大的玉米品种，2022年以来沃玉3号被农业农村部列为全国主导品种，公司沃玉3号、沃玉964连续多年被河北省农业农村厅列为河北省主导品种。
　　公司品牌、产品及技术创新能力获得多方认可。公司具有国家“育繁推”一体化经营资质，为全国种子行业AAA级信用企业、中国驰名商标企业、国家高新技术企业、中国种业骨干企业，2020年被评为河北省“十佳”创新型种业企业，荣获河北省“专精特新”示范企业荣誉称号，公司玉米品种沃玉3号获得2022年度河北省科学技术进步奖一等奖。

　　五、公司经营目标和计划
　　（一）经营目标
　　公司将立足种业根本，充分挖掘现有品种资源竞争优势，同时加大新品种的培育投入，争取5年内新育成10个全国主推品种；提升科研能力、育种达到国内一流水平，完成优势品种转基因审定推广；经营业绩稳步提升，力争成为国内种业龙头企业。
　　（二）经营计划
　　1、加大审定品种推广力度
　　公司种质资源具有抗病（抗锈）抗倒、稳产、高产、广适、抗逆的特性，目前推广区域主要为黄淮海玉米种植区。沃玉3号、沃玉111、沃玉835、沃玉21等品种通过东北、西北、西南等多个生态区域国审，充分证明公司种质资源具备在其他主要玉米种植区推广基础。后续战略品种载丰116已开始投放进入市场，WT126预计在2026年审定投放。WT126是公司的战略储备品种，已经实施的区域试验表明，该品种具有高抗普通锈病、南方锈病，免疫镰刀、腐霉菌两种茎腐病，高抗各种叶斑病，高抗倒伏，抗旱耐涝耐热等优点，对黄淮海区域气候具有较强的适应性。
　　未来，公司将结合不同品种的性状特征，采取主导品种面向适宜大生态区推广的市场布局策略，选择区域性强优势品种，以品种引领市场，同时扩大公司营销网络的覆盖范围，健全市场推广和售后服务体系，促进公司优势品种在国内四大玉米种植生态区全面开花。此外，公司将组建专门团队，开发包地大户、合作社等土地种植大户的玉米种植市场，以WT126、载丰116、沃玉577等稳产性好的品种作为拳头产品，为公司业绩增长提供新引擎。
　　2、加大生物育种技术及转基因品种选育投入
　　随着科技的飞速发展，生物育种技术已成为现代农业领域的重要支撑，尤其在玉米育种方面，生物技术将发挥着越来越重要的作用。为了适应市场发展，公司购置了SSR、SNP等分子检测设备，建成90平米组培室，利用常规育种结合基因背景分析、分子标记辅助、基因编辑等生物技术，提高科研育种的效率和精准度，逐步走向更进一步阶段的分子设计育种。
　　国内的转基因产业化试点自2021年开始，2023年结束，2024年进入转基因产业化示范阶段。下一步，公司将在现有投入基础上，继续加大生物育种技术和转基因品种选育投入。深化与科研院校的合作，充分挖掘、利用合作院校丰富的智力资源，通过产学研深度融合，利用基因编辑技术改良公司现有品种基因，达到增产效果。同时，公司将与先正达、大北农等优势性状公司合作，设立联合试验室，将目标基因性状导入公司主要种质资源中，在转基因玉米品种选育方面实现突破。 收起▲