一、商业模式
　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业属于“C13农副食品加工业”，根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业属于“C1353肉制品及副产品加工”。
　　作为四川省农业产业化省级重点龙头企业，牧天食品也是国家质量监督检验检疫局认定为“自贡冷吃兔——国家地理保护标志产品标准制定企业”。主营业务为从事“盐帮厨子”品牌的冷吃兔系列及手撕肉系列等休闲食品的研发、生产和销售业务；处于休闲食品行业中的一个细分产业。
　　一、采购模式公司由采购部人员负责供应商的筛选和评价以及原材料的采购，主要向供应商、农村合作社采购原辅材料，采购流程主要分为制定采... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业属于“C13农副食品加工业”，根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业属于“C1353肉制品及副产品加工”。
　　作为四川省农业产业化省级重点龙头企业，牧天食品也是国家质量监督检验检疫局认定为“自贡冷吃兔——国家地理保护标志产品标准制定企业”。主营业务为从事“盐帮厨子”品牌的冷吃兔系列及手撕肉系列等休闲食品的研发、生产和销售业务；处于休闲食品行业中的一个细分产业。
　　一、采购模式公司由采购部人员负责供应商的筛选和评价以及原材料的采购，主要向供应商、农村合作社采购原辅材料，采购流程主要分为制定采购计划、选取供应商、样品检验及验收和货款支付等环节，公司在制定采购计划的过程中，会根据生产预算，结合上月及上季度的实际订单情况和生产情况，制定当期合适的采购计划；公司在选取供应商时，公司也会定期对供应商作出评价，择优合作。公司从供应商采购原料时，采购人员会对原材料进行抽查，检验合格后方可验收入库。
　　二、生产模式公司采用以销定产的模式，由各电商平台下单量加上销售人员制定销售计划，生产人员再以此制定相应的生产计划，公司产品的生产流程主要分为加工炒制、灭菌包装和检验出库等环节，生产过程中公司不存在委托加工，所有产品均由自贡生产基地生产出库，以保证食品的安全。
　　三、销售模式公司采取“线下经销+线下直销+线上自营、分销”的销售模式，公司自2016年开始已在淘宝、天猫、京东等第三方电子商务平台开设了店铺；公司以天猫企业旗舰店作为示范店，已在互联网中成功树立品牌形象；在“冷吃兔”、“自贡冷吃兔”、“自贡特产”等类目中排名前列。同时在线下通过与各大经销商合作，实现在家乐福、沃尔玛、伊藤洋华堂等大型商超平台销售公司产品，并通过流通渠道和特产专营店等渠道将公司产品直接销售给终端消费者。
　　四、研发模式公司立足于以“冷吃系列”产品为主导的肉制品的生产、研发；通过多年专注对冷吃食品的生产和研发，加上产、学、研的合作方式，公司在产品调味方面已具有自身特色，每年公司根据市场的需求和消费者反馈信息的汇总，加上多年对冷吃食品的研究积累，进行综合分析，最终确定产品的研发计划。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。


　　二、经营情况回顾
　　1、财务状况
截止到2019年06月30日，公司资产总额为155,282,152.96元，较期初增长0.87%，主要原因为存货期末余额56,136,765.91元，较期初增长9.53%；报告期内，负债总额为50,545,549.81元，较期初下降8.16%，主要原因为应付账款期末余额14,303,261.99元，较期初下降22.03%；报告期末，公司净资产为104,736,603.15元，净利润为5,829,630.86元。
　　2、经营成果
报告期内，公司主要经营实现营业收入35,208,819.41元，较上年同期增长0.04%，实现净利润5,829,630.86元，比上年同期下降0.42%，主要原因为：由于市场竞争加剧，原材料价格的上升，营业成本28,390,964.96元，较上年同期增长3.62%。
　　3、现金流量状况
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-92,987.94元，上年同期为985,296.49元，本期较上年同期减少了1,078,284.43元，主要原因为：支付购买商品的现金增加和应收账款增加；公司投资活动产生的现金流量净额为-83,779.04元，上年同期为1,344,885.93元，本期较上年同期减少了1,428,664.97元，主要原因为：上年同期政府对占用公司在建工程予以了赔偿；公司筹资活动产生的现金流量净额为-178,431.54元，上年同期为-1,880,833.39元，本期较上年同期增加了1,702,401.85元，主要原因为：上年同期偿还银行借款金额比本期增加。

　　三、风险与价值
　　1、公司治理风险公司自设立以来按照现代法人治理体系建立相关制度，根据《公司章程》，公司设立了股东大会、董事会和监事会，并结合自身业务特点和内部控制要求设置内部机构，并制定了一系列内控制度。但由于股份公司成立时间尚短，公司现行治理结构和内部控制体系是否运行良好尚需在实践中证明。随着公司经营规模的不断扩大、市场范围不断扩展、人员不断增加，对公司治理将会提出更高的要求。
　　应对措施：公司将持续优化内控环境，在健全内控制度的同时还聘请专业的律师事务所、会计师事务所和证券公司作为公司的"智库",在公司的经营决策、财务管理和法律事务等方面提供专业的指导意见。
　　2、食品质量安全控制的风险
根据《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，公司所处行业属于“C13农副食品加工业”；根据《国民经济行业分类代码》(GBT4754-2011)，公司所处行业属于“C1353肉制品及副产品加工”；根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业属于“C1353肉制品及副产品加工”。公司所处的肉制品及副产品加工行业对食品质量安全的要求较高，尽管公司获得了由中国质量认证中心颁发的《食品安全管理体系认证证书》和《质量管理体系认证证书》；其次，公司与自贡市质检所签订了相关协议，每年定期两次送检，国家药监局也会对公司产品进行每年两次的抽样检测，与此同时；据自贡市自流井区质量技术监督局于2016年2月16日出具的《证明》：公司自设立登记之日至该证明出具之日，未发生因违反质量技术监督方面的法律、法规和规章而被该局处罚的情况。但是，不排除突发性公众食品安全事件的发生会对公司造成重大不利影响。
　　应对措施：公司已获得由中国质量认证中心颁发的《食品安全管理体系认证证书》和《质量管理体系认证证书》，同时严格遵从并落实证书规范管理要求，履行与自贡市质检所签订的相关协议，每年定期两次送检，接受国家药监局对公司产品进行每年两次的抽样检测。
　　3、禽流感疫情爆发的风险
公司从事肉制品加工业务，需要从上游采购猪肉、兔肉等作为原料；近年来，与H5N1、H7N9等相关的禽流感病毒感染事件时有发生，虽然公司产品在生产过程中均会严格执行高温杀菌程序，但不排除禽流感疫情爆发时期，消费者会从心理上抵制肉制品，从而对公司业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司产品会根据公司相关的生产制度，确保原材料、产品入库出库的安全；在生产过程中均会严格执行高温杀菌程序，遇到突发性事件，建立突发性、禽流感疫情重大事件应急处理预案，开展危机公关。
　　4、市场竞争激烈的风险
公司所处的肉制品及副产品加工行业的门槛较低，行业壁垒薄弱，行业内竞争对手较多。加之公司主打兔肉产品，兔肉属于自贡特色食品，当地消费者热衷于食用兔肉，因此公司在自贡市区域的兔肉食品销售市场中存在大量竞争对手。虽然公司经过多年食品生产销售经验的积累，具有一定的客户资源和渠道优势，打造了高效、富有凝聚力的团队，但不排除一些市场竞争者采取价格战的方式争抢客户资源，导致市场竞争的恶性循环。应对措施：公司经过多年食品生产销售经验的积累，具有一定的客户资源和渠道优势，打造了高效、富有凝聚力的团队；未来将进一步加强产品研究和开发、更加注重消费者体验，不断提升产品品质；充分发挥盐帮菜历史文化和传承人物独家挖掘和形象重塑专有知识产权、"自贡冷吃兔"国家地理标志保护产品标准制定者和唯一授权使用者等优势，多维度开展品牌推广；维护和提升现有渠道销售能力，持续探索、创新论证销售模式，有步骤、有计划开拓新渠道、新路径，不断提升公司盈利能力、扩大市场占有率，提高市场竞争能力。
　　5、实际控制人控制不当的风险
报告期内，公司董事长张荩直接持有公司22.71%的股份；此外，张荩持有天牧集团(天牧集团持有牧天食品44.56%的股份)99.22%的股权；张荩持有牧天管理(牧天管理持有牧天食品8.74%的股份)4.955%的份额；张荩持有天健管理(天健管理持有牧天食品8.74%的股份)42.47%的份额。同时，张荩担任公司的法定代表人、董事长及总经理，对公司的股东大会和董事会决议、公司重大决策、公司董事会成员和高级管理人员的提名和任免等均能够产生重大影响，对公司发展战略、经营管理、人事安排均有重大影响；因此，张荩系公司的实际控制人。如果实际控制人利用其控制权，对公司经营、人事、财务等进行不当控制，可能会给公司经营和其他股东造成不利影响。
　　应对措施：公司严格按照章程及相关规定履行相关程序，以保证公众股东及公司的利益。
　　6、存货周转率偏低的风险
报告期内，公司存货周转率偏低；公司2018年上半年和2019年上半年的存货周转率分别为0.58和0.53。公司的存货周转率偏低主要有以下几个原因：
　　(1)公司报告期内存货中有9,361,370.00元的消耗性生物资产，占2018年06月30日和2019年06月30日存货余额的比例分别为16.68%和19.64%，消耗性生物资产为公司种植的用于出售获利的苗木资产，截至报告期末消耗性生物资产尚未销售；
　　(2)公司产品销售具有季节性，春节前后是公司产品的销售旺季，故而年末公司会储备大量库存商品，年末的库存商品水平是全年平均水平的2倍至3倍；
　　(3)公司原材料中的辅料于下半年一次性采购供全年使用，年末存货中的辅料高于全年平均水平。虽然公司存货发生减值的风险较小，但较大的存货规模和较低的存货周转速度会影响公司整体的资金营运效率，如果公司不能及时补充因业务规模不断扩大而产生的资金需求，将会给公司生产经营和业务发展带来不利影响。应对措施：公司将严格做好每年度的采购预算及采购计划。
　　7、流转土地无法取得产权证的风险公司与自流井区荣边镇干塘村10组、11组、12组以及自流井区荣边镇拱桥村5组、尖山村6组分别签订了《土地承包经营权流转合同》，五项流转土地均暂时无法取得相关产权证明材料，2016年2月1日，自贡市自流井区农牧林业局出具了《证明》，内容为：“四川牧天食品股份有限公司在我区荣边镇干塘村10组、11组、12组，拱桥村5组和尖山村6组所流转土地符合《中华人民共和国农村土地承包法》和相关政策规定，我区农村土地承包经营权证正在确权过程中。"该土地作为"5,000.00吨肉制品深加工项目工程”使用土地，公司目前在流转土地上仅从事土地平整的基础工作，尚未开始建设工作，未在该土地上建设厂房，根据公司与自贡市政府的沟通，自贡市政府目前正在对包括公司改扩建的肉制品加工生产车间库房区域在内的土地进行调规，公司已出具承诺，待调规方案一旦确定，会尽快补办相关手续。
　　应对措施：公司已出具承诺，待调规方案一旦确定，会尽快补办相关手续。
　　8、土地用途使用不当的风险
公司与自流井区荣边镇干塘村10组、11组、12组以及自流井区荣边镇拱桥村5组、尖山村6组分别签订了《土地承包经营权流转合同》，作为“5,000.00吨肉制品深加工项目工程”使用土地，虽然公司目前尚未在流转土地上开展厂房建设工作，但不排除未来会在该土地上建设厂房，拟从事农业养殖和副产品加工等相关活动的可能性。由于流转土地的性质为集体土地，土地流转用途为用于农业生产，不排除公司未来存在土地用途使用不当的风险。应对措施：未来公司若涉及改变土地使用用途的情况，将及时办理相关手续。
　　9、公司自建房屋未办理报建手续且未取得房屋权属证书的风险
　　公司与自流井区荣边镇团结村村民委员会签订了《自流井区荣边镇农村土地承包合同》，并在承包土地上自建厂房，因该改扩建厂房原系养殖场，土地系农村集体土地，故暂无法履行报建手续，亦未取得相应的房屋权属证书。尽管中共自流井区委农村工作委员会办公室出具了《证明》，证明公司在荣边镇团结村承包或流转土地所建产业符合区委、区政府的发展要求，短期内无拆除风险；自流井区国土资源管理局出具了《证明》，证明公司在荣边镇团结村承包的团结村集体果园不属于基本农田；自贡市自流井区人民政府出具了《情况说明》，说明公司在荣边镇团结村果园和猪场属于农村集体土地，该土地性质为有条件建设区，短期内政府不会强制拆除该土地上的建筑物；自贡市自流井区城乡建设和住房保障局出具《证明》，公司目前使用自流井区荣边镇土地通过了专家委员会论证和自贡市城乡规划委员会审议，正在按程序报送自贡市政府审议；同时，该自建厂房不属于公司唯一厂房，具有可替代性和易替代性，公司仅将该厂房用于放置存货，不涉及生产运营环节；实际控制人张荩出具《承诺》，承诺如上述建筑物出现纠纷导致需要另租赁其他的生产经营场地、或被有权的政府部门罚款等情况，张荩将全额补偿公司的搬迁费用、因生产停滞造成的损失及其他费用，确保公司不会因此遭受任何损失。根据中共自流井区委农村工作委员会办公室、自贡市自流井区城乡建设住房保障局和自贡市自流井区国土资源局出具的证明，以及自流井区政府的情况说明，结合实际控制人出具的承诺，该房屋虽未办理房屋产权证，由于短期内无拆除风险，故该情况不会对公司的持续经营构成实质性障碍，但仍存在公司自建房屋未办理报建手续且未取得房屋权属证书的风险。
应对措施：实际控制人张荩出具《承诺》，承诺如上述建筑物出现纠纷导致需要另租赁其他的生产经营场地、或被有权的政府部门罚款等情况，张荩将全额补偿公司的搬迁费用、因生产停滞造成的损失及其他费用，确保公司不会因此遭受任何损失。

　　四、企业社会责任
　　(一)精准扶贫工作情况
　　(二)其他社会责任履行情况
　　报告期内，公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到发展实践中，诚信经营、按时依法纳税、积极吸纳就业和保障员工合法权益，积极承担社会责任支持地区经济发展和社会共享企业发展成果，立足本职尽到了一个企业对社会的企业责任。 收起▲