一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　公司是从事橡胶工业、汽车文化及汽车后市场个性化消费主题相关会展服务，橡胶原材料进出口及内销的商贸服务企业。公司主营业务服务及产品包括国内外自办展、代理外展服务，以及炭黑、橡胶等产品的销售。公司会展类业务的销售方式主要是来自于原有客户的积累，以及对新客户的开发销售，贸易类产品主要以经销和批零的方式进行销售，主要的销售对象为橡胶及橡胶制品行业内的主要企业以及冶金、耐火材料、塑料等行业企业。公司盈利模式清晰，主要从举办橡胶及汽车文化展会和橡胶原材料产品的进口内销贸易差价获取收益。会展类业务，自办展览由公司租赁大型展馆后，规划好展位，并按面积出租... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司是从事橡胶工业、汽车文化及汽车后市场个性化消费主题相关会展服务，橡胶原材料进出口及内销的商贸服务企业。公司主营业务服务及产品包括国内外自办展、代理外展服务，以及炭黑、橡胶等产品的销售。公司会展类业务的销售方式主要是来自于原有客户的积累，以及对新客户的开发销售，贸易类产品主要以经销和批零的方式进行销售，主要的销售对象为橡胶及橡胶制品行业内的主要企业以及冶金、耐火材料、塑料等行业企业。公司盈利模式清晰，主要从举办橡胶及汽车文化展会和橡胶原材料产品的进口内销贸易差价获取收益。会展类业务，自办展览由公司租赁大型展馆后，规划好展位，并按面积出租给客户；展会代理业务，则由公司与国外展会主办方合作，作为其代理在国内销售展位，并组织国内参展企业赴国外参加展会，公司通过销售展位、提供会展服务收取一定的代理佣金和企业服务费。贸易方面，采取经销和批零的方式进行销售获得利润。
　　报告期内，公司实现营业收入10,395.67万元，较去年同期7,958.16万元增加了2,437.51万元，增幅30.63%；实现净利润1,622.74万元，较去年同期980.92万元增加了641.82万元，增幅65.43%；实现归属于挂牌公司股东的净利润1,103.58万元，较去年同期637.56万元增加了466.02万元，增幅73.09%，主要原因是中联母公司境外展览及非全资控股子公司苏州展览GTSHOW收入和利润增加所致。
　　（二）行业情况
　　一、会展经济持续复苏，数字化与绿色化双轮驱动
　　2025年上半年，中国会展经济在政策支持和市场需求的双重推动下，延续了2024年的增长态势，并进一步向高质量方向发展。随着国内经济持续回暖，会展行业作为连接产业链、促进贸易合作的重要平台，对经济增长的带动作用愈发显著。各级政府继续加大对会展业的扶持力度，通过税收减免、专项资金补贴及基础设施建设等政策，进一步优化营商环境。多地出台促进“会展+产业”融合发展的专项规划，推动会展经济与地方特色产业深度结合。大数据分析在展商匹配、观众引流及精准营销中的应用更加成熟，显著提升了会展效率和商业价值。在“双碳”目标引领下，绿色会展理念得到广泛实践。2025年上半年，多家主办方采用可回收材料搭建展台，推行无纸化签到，并通过碳足迹核算实现低碳运营，可持续发展成为行业共识。
　　二、橡胶工业稳中提质，全球化与绿色转型并进
　　2025年上半年，中国橡胶工业在复杂国际环境下展现出较强韧性，技术创新与绿色转型成为行业发展的核心驱动力。随着全球汽车及轮胎市场需求回暖，国内橡胶企业加速向高附加值产品转型，特种橡胶、高性能轮胎等领域的研发投入持续增加。智能化生产线改造进一步提升了生产效率和产品质量。在环保政策趋严的背景下，橡胶企业加大环保工艺和可再生材料的应用，部分头部企业率先实现“零碳工厂”认证，绿色产品在国际市场的竞争力显著增强。受国际贸易形势影响，橡胶企业加速向“一带一路”沿线及东南亚地区拓展，通过海外建厂、并购合作等方式优化全球供应链。国际化专业会展平台成为企业展示技术实力、开拓海外市场的重要渠道。
　　三、汽车及后市场个性化消费加速升级，智能化与环保理念引领趋势
　　2025年上半年，中国汽车及后市场个性化消费需求持续释放，新能源与智能化技术推动行业变革，市场呈现高端化、定制化特征。新能源汽车渗透率进一步提升，带动了充电桩、电池回收等后市场服务的快速发展。智能座舱、自动驾驶技术的应用催生了新的个性化消费场景，年轻消费者对科技感与体验感的追求成为市场新热点。车企及后市场企业通过AI与大数据分析，更精准地捕捉用户需
　　求，提供定制化改装、个性化保养等服务。线上预约、远程诊断等数字化服务模式进一步普及，提升了消费体验。环保法规的完善和消费者意识的提升，推动了绿色改装、二手零部件循环利用等可持续商业模式的发展。低碳、可回收材料在汽车改装中的应用比例显著提高。
　　四、未来展望
　　2025年下半年，随着宏观经济进一步复苏和政策红利的持续释放，会展经济、橡胶工业及汽车后市场有望保持稳健增长。行业将更加聚焦技术创新、绿色转型与国际化布局，企业需积极把握数字化与可持续发展机遇，以应对市场竞争与全球供应链变革带来的挑战。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　改制前身的债权人向公司主张债权的风险
　　公司改制的前身为原化工部所属企业中联橡胶总公司。该公司于1993年成立时与其它部分橡胶企业签署了《中联橡胶总公司联合经营协议》，约定中联橡胶总公司及各联营单位投入资金，以中联橡胶总公司的名义进行经营，联合经营产生的利润按照联营单位出资比例分配，经营的前两年不进行利润分配，所得利润作为资金再投入，联营期限十五年，到期后各联营单位可依法分得剩余财产。2008年，15年联营期限到期，且中联橡胶总公司被批准改制。中联橡胶总公司于2008年初召开联营单位董事会议，决议同意与各联营企业终止联营，并同意联营资本金的清退方案，中联橡胶总公司于改制前分别与部分联营企业签订了终止联合经营协议及退还了联营资金。在中联橡胶总公司主辅分离改制时，退还联营单位联营资金的债务随主业资产一起无偿划转至上级单位中国昊华化工（集团）总公司。昊华集团与中联橡胶总公司签署了《资产划转协议》，并经中国化工集团公司批复确认，全部划转给昊华集团，由昊华集团归还给原出资的联营单位。2008年12月29日，魏云、马军华、吴庆罗三人取得昊华集团在北京产权交易所公开挂牌转让的中联橡胶总公司辅业资产，根据各方签订的《产权交易合同》，改建后的中联橡胶公司承担的债务指《资产评估报告》中记载和披露的债务，《资产评估报告》中未披露的债务，无论是昊华集团或标的企业（中联橡胶（集团）总公司）过失遗漏还是故意隐瞒，均应由昊华集团自行承担。魏云、马军华、吴庆罗三人从昊华集团购买并投入中联橡胶有限责任公司的净资产中不包含退还联营单位联营资金的债务。
　　汇率波动的风险
　　公司在开展境外自办展及代理境外展业务过程中，以及涉及进出口的贸易类业务需要以各种币种与境外展馆方、服务机构及客户进行费用结算。目前涉及的币种包括美元、欧元等。因此，汇率波动对公司的营业成本及利润将有一定的影响。
　　贸易类产品价格波动的风险
　　炭黑、天然橡胶及乳胶是公司目前的主要贸易产品。橡胶类产品原材料的价格与国际原油价格呈正相关。目前，国际原油价格及大宗商品的价格波动较大，导致公司进口炭黑及天然橡胶价格波动，销售价格也相应变动。公司贸易类业务存在一定的价格风险。
　　核心人才流失的风险
　　公司从事会展服务行业，人力资源是公司重要核心竞争力。策划会展、办展人员的流失将降低会展开拓以及资源协调的能力，影响会展质量；销售团队、客服团队与客户保持紧密的交流，销售人员的流失将阻碍办展规模发展。因此，人员流失会对公司会展业务的开拓以及展位销售带来重大影响。
　　收入季节性波动风险
　　主要从事橡胶工业、汽车文化及汽车后市场个性化消费主题相关的展览和贸易业务，母公司主营业务RubberTech China中国国际橡胶技术展项目和子公司主营业务GT Show汽车文化及产业博览会项目分别于每年9月和3月举办，收入在展会项目结束后进行确认，因此公司产品或服务收入具有明显的季节性特征。收入的季节性不平衡可能对公司季度业绩产生一定影响。
　　税收政策变化的风险
　　根据国家税务总局发布的《营业税改征增值税跨境应税服务增值税免税管理办法（试行）》，会议展览地点在境外的会议展览服务免征增值税。公司所处会展业适用增值税税率为6%，由于境外会展目前免税，如取消免税政策，将对公司的营业利润产生不利影响。
　　自办展规模扩张的风险
　　公司自办展RubberTech China中国国际橡胶技术展已举办二十余届，形成了成熟的运营模式和良好的累积效应。自2014年，公司开始在德国、泰国、印度开展自办展，并逐步扩展其他国家。向外扩张的市场战略必然要求公司扩充人员、支付更多的项目开发及宣传成本，且要应对更加复杂的国际政治、经济环境。这可能会导致公司的毛利率水平发生波动，且对公司的管理能力、提出了新的挑战。子公司自办展GT Show汽车文化及产业博览会处于快速发展期，除苏州母展外，需在全国重要经济区域开拓分展及汽车文化主题系列活动，2021年首届橡胶展大湾区分展在佛山举办，截至报告期已连续举办4届。未来还将考虑北方区域和西南区域布局，而新的分展会和车迷活动在启动阶段需要投入大量人力、物力和折扣营销策略来培育市场和品牌影响力，这也可能导致子公司在未来三到五年毛利率较低。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司是从事橡胶工业、汽车文化及汽车后市场个性化消费主题相关会展服务，橡胶原材料进出口及内销的商贸服务企业。公司主营业务服务及产品包括国内外自办展、代理外展服务，以及炭黑、橡胶等产品的销售。公司会展类业务的销售方式主要是来自于原有客户的积累，以及对新客户的开发销售，贸易类产品主要以经销和批零的方式进行销售，主要的销售对象为橡胶及橡胶制品行业内的主要企业以及冶金、耐火材料、塑料等行业企业。公司盈利模式清晰，主要从举办橡胶及汽车文化展会和橡胶原材料产品的进口内销贸易差价获取收益。会展类业务，自办展览由公司租赁大型展馆后，规划好展位，并按面积出租... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司是从事橡胶工业、汽车文化及汽车后市场个性化消费主题相关会展服务，橡胶原材料进出口及内销的商贸服务企业。公司主营业务服务及产品包括国内外自办展、代理外展服务，以及炭黑、橡胶等产品的销售。公司会展类业务的销售方式主要是来自于原有客户的积累，以及对新客户的开发销售，贸易类产品主要以经销和批零的方式进行销售，主要的销售对象为橡胶及橡胶制品行业内的主要企业以及冶金、耐火材料、塑料等行业企业。公司盈利模式清晰，主要从举办橡胶及汽车文化展会和橡胶原材料产品的进口内销贸易差价获取收益。会展类业务，自办展览由公司租赁大型展馆后，规划好展位，并按面积出租给客户；展会代理业务，则由公司与国外展会主办方合作，作为其代理在国内销售展位，并组织国内参展企业赴国外参加展会，公司通过销售展位、提供会展服务收取一定的代理佣金和企业服务费。贸易方面，采取经销和批零的方式进行销售获得利润。
　　报告期内，公司实现营业收入17,986.76万元，较去年同期14,994.01万元增加了2,992.75万元，增幅19.96%；实现净利润2,279.92万元，较去年同期1,925.32万元增加了354.60万元，增幅18.42%；实现归属于挂牌公司股东的净利润2,123.07万元，较去年同期1,816.78万元增加了306.29万元，增幅16.86%，主要原因是RubberTechChina上海展展出面积扩大和展位分区调整，以及海外展会中俄罗斯和德国地区橡胶轮胎展项目参展商数量大幅增多所致。
　　(二)行业情况
　　2024年，中国会展经济展现出强劲的增长势头。随着国内经济稳步回升，会展行业成为推动经济增长的重要引擎之一。政府政策的支持、数字化技术的广泛应用以及国际化程度的提升，共同推动了会展经济的快速发展。国家出台了一系列促进会展业发展的政策，包括税收优惠、资金扶持和基础设施建设的支持，进一步优化了会展业的营商环境。其次，数字化和智能化成为会展行业的重要趋势。2024年，线上线下融合的“双线会展”模式进一步普及，虚拟现实（VR）、增强现实（AR）等技术被广泛应用于展会中，提升了参展体验和效率。大数据和人工智能技术的应用，也帮助主办方更好地进行观众分析、展商匹配和精准营销。未来，会展行业将更加注重绿色环保和可持续发展，推动绿色会展理念的落地。
　　2024年，中国橡胶工业在技术创新、绿色转型和国际化战略的推动下，保持了稳步发展的态势。随着全球汽车、轮胎、橡胶制品等下游需求的复苏，中国橡胶工业在产能优化、产品升级和海外布局方面取得了显著进展。企业对技术创新驱动升级、绿色转型加速、全球化布局深化、并购与合作增多、“一带一路”沿线布局等战略性发展需求更让越来越多的企业选择国际化专业会展平台进行展示和交流。
　　中国汽车文化及汽车后市场个性化消费市场在2024年也呈现出蓬勃发展的态势，商务部等9部门继2023年10月联合发布《关于推动汽车后市场高质量发展的指导意见》，提出七大措施以明确后市场发展总体目标后，推动了行业从标准化向个性化、定制化方向转型。新能源汽车的普及、智能科技的广泛应用以及年轻消费群体的崛起，成为驱动市场变革的核心力量。未来，中国汽车及汽车后市场个性化消费将继续向高端化、智能化方向发展。车企和后市场企业将通过大数据、人工智能等技术，精准捕捉消费者需求，提供更个性化的产品和服务。同时，随着环保意识的增强，绿色改装和可持续消费理念也将成为重要趋势。总体来看，个性化消费市场将成为推动汽车行业增长的重要引擎。最新推动政策于2025年1月24日由商务部等八部门联合印发《关于开展汽车流通消费改革试点工作的通知》，目标是到2025年至2027年通过改革探索培育一批创新企业，推动汽车市场高质量发展。政策聚焦消费者体验提升，探索“商旅文体健”跨界融合模式，促进汽车与文化、旅游等产业的联动。

　　二、未来展望
　　挂牌初公司制订了《五年发展规划》，提出“一体两翼”的发展战略，经过多年的探索实践展，公司结合新三板新的改革方案，对《五年发展规划》和“一体两翼”的战略进行了适时的调整。公司战略目标：一是在证券交易所上市，二是转型成为既有传统ToB业务（线下展览和贸易），又有新型ToC汽车文化和互联网业务的，具有较强活力和竞争力的创新型现代服务公司。“一体两翼”：“一体”即以公司总部为主体，主要负责公司战略、品牌、服务能力、风险控制、财务管理、人事管理等。“两翼”即发展传统ToB以及新型ToC业务。
　　根据公司战略目标，分两个阶段制定了实施计划：1、第一阶段：主要任务是整合资源，做大做强现有各项业务。一是现有业务（线下展览和贸易）有较大的增长；二是建立起有特色的汽车改装展览会及汽车文化活动的商业模式；三是互联网业务实现零的突破。2、第二阶段：基本实现公司向传统产业与汽车文化和互联网产业并存的转型，同时实现主营收入和净利润有较大幅度的增长，实现在证券交易所上市。

　　三、公司面临的重大风险分析
　　改制前身的债权人向公司主张债权的风险
　　公司改制的前身为原化工部所属企业中联橡胶总公司。该公司于1993年成立时与其它部分橡胶企业签署了《中联橡胶总公司联合经营协议》，约定中联橡胶总公司及各联营单位投入资金，以中联橡胶总公司的名义进行经营，联合经营产生的利润按照联营单位出资比例分配，经营的前两年不进行利润分配，所得利润作为资金再投入，联营期限十五年，到期后各联营单位可依法分得剩余财产。2008年，15年联营期限到期，且中联橡胶总公司被批准改制。中联橡胶总公司于2008年初召开联营单位董事会议，决议同意与各联营企业终止联营，并同意联营资本金的清退方案，中联橡胶总公司于改制前分别与部分联营企业签订了终止联合经营协议及退还了联营资金。在中联橡胶总公司主辅分离改制时，退还联营单位联营资金的债务随主业资产一起无偿划转至上级单位中国昊华化工（集团）总公司。昊华集团与中联橡胶总公司签署了《资产划转协议》，并经中国化工集团公司批复确认，全部划转给昊华集团，由昊华集团归还给原出资的联营单位。2008年12月29日，魏云、马军华、吴庆罗三人取得昊华集团在北京产权交易所公开挂牌转让的中联橡胶总公司辅业资产，根据各方签订的《产权交易合同》，改建后的中联橡胶公司承担的债务指《资产评估报告》中记载和披露的债务，《资产评估报告》中未披露的债务，无论是昊华集团或标的企业（中联橡胶（集团）总公司）过失遗漏还是故意隐瞒，均应由昊华集团自行承担。魏云、马军华、吴庆罗三人从昊华集团购买并投入中联橡胶有限责任公司的净资产中不包含退还联营单位联营资金的债务。
　　汇率波动的风险
　　公司在开展境外自办展及代理境外展业务过程中，以及涉及进出口的贸易类业务需要以各种币种与境外展馆方、服务机构及客户进行费用结算。目前涉及的币种包括美元、欧元等。因此，汇率波动对公司的营业成本及利润将有一定的影响。
　　贸易类产品价格波动的风险
　　炭黑、天然橡胶及乳胶是公司目前的主要贸易产品。橡胶类产品原材料的价格与国际原油价格呈正相关。目前，国际原油价格及大宗商品的价格波动较大，导致公司进口炭黑及天然橡胶价格波动，销售价格也相应变动。公司贸易类业务存在一定的价格风险。
　　核心人才流失的风险
　　公司从事会展服务行业，人力资源是公司重要核心竞争力。策划会展、办展人员的流失将降低会展开拓以及资源协调的能力，影响会展质量；销售团队、客服团队与客户保持紧密的交流，销售人员的流失将阻碍办展规模发展。因此，人员流失会对公司会展业务的开拓以及展位销售带来重大影响。
　　收入季节性波动风险
　　主要从事橡胶工业、汽车文化及汽车后市场个性化消费主题相关的展览和贸易业务，母公司主营业务RubberTech China中国国际橡胶技术展项目和子公司主营业务GT Show汽车文化及产业博览会项目分别于每年9月和3月举办，收入在展会项目结束后进行确认，因此公司产品或服务收入具有明显的季节性特征。收入的季节性不平衡可能对公司季度业绩产生一定影响。
　　税收政策变化的风险
　　根据国家税务总局发布的《营业税改征增值税跨境应税服务增值税免税管理办法（试行）》，会议展览地点在境外的会议展览服务免征增值税。公司所处会展业适用增值税税率为6%，由于境外会展目前免税，如取消免税政策，将对公司的营业利润产生不利影响。
　　自办展规模扩张的风险
　　公司自办展RubberTech China中国国际橡胶技术展已举办二十余届，形成了成熟的运营模式和良好的累积效应。自2014年，公司开始在德国、泰国、印度开展自办展，并逐步扩展其他国家。向外扩张的市场战略必然要求公司扩充人员、支付更多的项目开发及宣传成本，且要应对更加复杂的国际政治、经济环境。这可能会导致公司的毛利率水平发生波动，且对公司的管理能力、提出了新的挑战。子公司自办展GT Show汽车文化及产业博览会处于快速发展期，除苏州母展外，需在全国重要经济区域开拓分展及汽车文化主题系列活动，2021年首届橡胶展大湾区分展在佛山举办，截至报告期已连续举办4届。未来还将考虑北方区域和西南区域布局，而新的分展会和车迷活动在启动阶段需要投入大量人力、物力和折扣营销策略来培育市场和品牌影响力，这也可能导致子公司在未来三到五年毛利率较低。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 公司是从事橡胶、汽车后市场消费升级及汽车文化国内外展览展会服务，炭黑、橡胶销售的商贸服务企业。公司主营业务服务及产品包括国内外自办展、代理外展服务，以及炭黑、橡胶等产品的销售。公司会展类业务的销售方式主要是来自于原有客户的积累，以及对新客户的开发销售，贸易类产品主要以经销和批零的方式进行销售，主要的销售对象为橡胶及橡胶制品行业内的主要企业以及冶金、耐火材料、塑料等行业企业。公司盈利模式清晰，主要从举办橡胶及汽车改装及文化展会和橡胶类产品的贸易获取收益。会展类业务，自办展览由公司租赁大型展馆后，规划好展位，并按面积出租给客户；展会代... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
公司是从事橡胶、汽车后市场消费升级及汽车文化国内外展览展会服务，炭黑、橡胶销售的商贸服务企业。公司主营业务服务及产品包括国内外自办展、代理外展服务，以及炭黑、橡胶等产品的销售。公司会展类业务的销售方式主要是来自于原有客户的积累，以及对新客户的开发销售，贸易类产品主要以经销和批零的方式进行销售，主要的销售对象为橡胶及橡胶制品行业内的主要企业以及冶金、耐火材料、塑料等行业企业。公司盈利模式清晰，主要从举办橡胶及汽车改装及文化展会和橡胶类产品的贸易获取收益。会展类业务，自办展览由公司租赁大型展馆后，规划好展位，并按面积出租给客户；展会代理业务，则由公司与国外展会主办方合作，作为其代理在国内销售展位，并组织国内参展企业赴国外参加展会，公司通过销售展位、提供会展服务收取一定的代理佣金和企业服务费。贸易方面，采取经销和批零的方式进行销售获得利润。
报告期内，公司实现营业收入7,958.16万元，较去年同期5,416.86万元增加了2,541.30万元，增幅46.91%；实现净利润980.91万元，较去年同期279.57万元增加701.34万元，增幅250.86%；实现归属于母公司净利润637.56万元，较去年同期342.15万元增加295.41万元，增幅86.34%，主要原因是苏州展览GTSHOW于2024年3月举办，较2023年展期7月提前，本报告期已确认收入成本所致。
（二）行业情况
作为一个连接企业、行业专家和消费者的重要平台，展会在促进商业交流、展示创新技术和推动行业发展方面发挥着不可替代的作用。随着全球经济的复苏和数字化转型的加速，展会行业在未来五年将迎来数字化、绿色化、个性化、专业化、全球化和安全化等新的发展机遇和挑战。随着科技的进步和互联网的普及，数字化和虚拟展会将成为展会行业的重要趋势；环保和可持续发展也是会展行业不可绕过的焦点；随着消费者需求的多样化和个性化，展会行业将更加注重提供定制化服务；展会行业将进一步向垂直化和专业化发展。在全球化趋势的推动下，展会行业将继续拓展国际市场，吸引更多的国际参展商和观众。同时，本地化展会也将蓬勃发展，满足本地企业和消费者的需求。
据中国汽车工业协会分析，2024年上半年，国内销量同比微增，终端库存高于正常水平；汽车出口保持快速增长，对拉动市场整体增长贡献显著，新能源汽车出口增速明显放缓；新能源汽车产销继续保持较快增长，市场占有率稳步提升。2024年1-6月，汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%；乘用车产销分别完成1188.6万辆和1197.9万辆，同比分别增长5.4%和6.3%；用车产销分别完成200.5万辆和206.8万辆，同比分别增长2%和4.9%；新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%；汽车国内销量1125.5万辆，同比增长1.4%；汽车出口279.3万辆，同比增长30.5%。
2024年开年至今，中国橡胶工业企业抓住契机，蓄势重构。全面落实中央经济工作会议作出的“坚持稳中求进、以进促稳、先立后破”的重大决策部署，坚持稳中求进工作总基调，把高质量发展的要求贯穿新型工业化全过程，加快培育经济发展的新动能新优势，扎实推进制造业高端化、智能化、绿色化，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。从国际环境来看，欧盟轮胎碎屑试验限值、欧盟零毁林法案、欧盟碳边境调节机制、美国加州对防老剂6PPD替代产品的要求，以及欧美等国家的“双反”等，从技术、贸易和“绿色”等多个维度设置壁垒，对我国橡胶轮胎行业将持续产生重大影响。“走出去”和“科技创新”是中国企业参与全球竞争、破局突围的必由之路。

　　二、公司面临的重大风险分析
改制前身的债权人向公司主张债权的风险
公司改制的前身为原化工部所属企业中联橡胶总公司。该公司于1993年成立时与其它部分橡胶企业签署了《中联橡胶总公司联合经营协议》，约定中联橡胶总公司及各联营单位投入资金，以中联橡胶总公司的名义进行经营，联合经营产生的利润按照联营单位出资比例分配，经营的前两年不进行利润分配，所得利润作为资金再投入，联营期限十五年，到期后各联营单位可依法分得剩余财产。2008年，15年联营期限到期，且中联橡胶总公司被批准改制。中联橡胶总公司于2008年初召开联营单位董事会议，决议同意与各联营企业终止联营，并同意联营资本金的清退方案，中联橡胶总公司于改制前分别与部分联营企业签订了终止联合经营协议及退还了联营资金。在中联橡胶总公司主辅分离改制时，退还联营单位联营资金的债务随主业资产一起无偿划转至上级单位中国昊华化工（集团）总公司。昊华集团与中联橡胶总公司签署了《资产划转协议》，并经中国化工集团公司批复确认，全部划转给昊华集团，由昊华集团归还给原出资的联营单位。2008年12月29日，魏云、马军华、吴庆罗三人取得昊华集团在北京产权交易所公开挂牌转让的中联橡胶总公司辅业资产，根据各方签订的《产权交易合同》，改建后的中联橡胶公司承担的债务指《资产评估报告》中记载和披露的债务，《资产评估报告》中未披露的债务，无论是昊华集团或标的企业（中联橡胶（集团）总公司）过失遗漏还是故意隐瞒，均应由昊华集团自行承担。截止2014年1月，尚有19,994,077.32元联营资金及其收益未归还给相应联营单位。魏云、马军华、吴庆罗三人从昊华集团购买并投入中联橡胶有限责任公司的净资产中不包含退还联营单位联营资金的债务。
汇率波动的风险
公司在开展境外自办展及代理境外展业务过程中，以及涉及进出口的贸易类业务需要以各种币种与境外展馆方、服务机构及客户进行费用结算。目前涉及的币种包括美元、欧元等。因此，汇率波动对公司的营业成本及利润将有一定的影响。
贸易类产品价格波动的风险
炭黑、天然橡胶及乳胶是公司目前的主要贸易产品。橡胶类产品原材料的价格与国际原油价格呈正相关。目前，国际原油价格及大宗商品的价格波动较大，导致公司进口炭黑及天然橡胶价格波动，销售价格也相应变动。公司贸易类业务存在一定的价格风险。
核心人才流失的风险
公司从事会展服务行业，人力资源是公司重要核心竞争力。策划会展、办展人员的流失将降低会展开拓以及资源协调的能力，影响会展质量；销售团队、客服团队与客户保持紧密的交流，销售人员的流失将阻碍办展规模发展。因此，人员流失会对公司会展业务的开拓以及展位销售带来重大影响。
收入季节性波动风险
公司主要从事橡胶行业、汽车后市场消费升级及汽车文化活动相关展览展示服务，母公司主营业务RubberTechChina中国国际橡胶技术展项目和子公司主营业务GTShow汽车文化风尚秀项目分别于每年9月和3月举办，收入在展会项目结束后进行确认，因此公司产品或服务收入具有明显的季节性特征。收入的季节性不平衡可能对公司季度业绩产生一定影响。
税收政策变化的风险
根据国家税务总局发布的《营业税改征增值税跨境应税服务增值税免税管理办法（试行）》，会议展览地点在境外的会议展览服务免征增值税。公司所处会展业适用增值税税率为6%，由于境外会展目前免税，如取消免税政策，将对公司的营业利润产生不利影响。
自办展规模扩张的风险
公司自办展RubberTechChina中国国际橡胶技术展已举办二十余届，形成了成熟的运营模式和良好的累积效应。自2014年，公司开始在德国、泰国、印度开展自办展，并逐步扩展其他国家。向外扩张的市场战略必然要求公司扩充人员、支付更多的项目开发及宣传成本，且要应对更加复杂的国际政治、经济环境。这可能会导致公司的毛利率水平发生波动，且对公司的管理能力、提出了新的挑战。子公司自办展GTShow汽车文化风尚秀处于快速发展期，除苏州母展外，需在全国重要经济区域开拓分展及汽车文化主题系列活动，2021年公司已经在佛山首次举办了大湾区分展，未来还将考虑北方区域和西南区域布局，而新的分展会和活动在启动阶段需要投入大量人力、物力和折扣营销策略来培育市场和品牌影响力，这也可能导致子公司在未来三到五年毛利率较低。 收起▲