一、业务概要 商业模式 本公司所处行业属于“I信息传输、软件和信息技术服务业”中的“I65软件和信息技术服务业”。 公司拥有自主的通信设计业务技术人员及研发人员，拥有十四项软件著作权；目前已取得质量管理体系认证证书、通信用户管线业务证书、电子与智能化工程专业承包二级证书等；公司为电信运营商提供专业的通信网络技术服务，包括通信网络设计服务、通信网络工程服务、通信网络维护服务，同时代理销售通信网络设备。采购方面：公司采购主要包括设备采购与劳务采购，为确保采购质量、控制采购成本，公司严格遵守《财务管理制度》中的采购管理办法等规定进行采购。 销售方面：公司的主要客户是中国移... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
本公司所处行业属于“I信息传输、软件和信息技术服务业”中的“I65软件和信息技术服务业”。
公司拥有自主的通信设计业务技术人员及研发人员，拥有十四项软件著作权；目前已取得质量管理体系认证证书、通信用户管线业务证书、电子与智能化工程专业承包二级证书等；公司为电信运营商提供专业的通信网络技术服务，包括通信网络设计服务、通信网络工程服务、通信网络维护服务，同时代理销售通信网络设备。采购方面：公司采购主要包括设备采购与劳务采购，为确保采购质量、控制采购成本，公司严格遵守《财务管理制度》中的采购管理办法等规定进行采购。
销售方面：公司的主要客户是中国移动、中国电信等运营商及其专业公司（如设计院、系统集成公司、工程公司等）。随着电信行业逐步走向成熟和规范，运营商及其专业公司开始普遍采用公开招标方式进行服务的采购。运营商的采购模式直接决定了公司的营销方式和业务获取方式。
服务模式：公司采用了区域化和本土化的模式提供技术服务，即在业务较为集中的区域设分公司或驻地项目部。公司在杭州设有分公司，在河南及陕西各地市均有驻地项目部，以提高公司在业务区域的服务响应能力和市场拓展速度。
盈利模式：公司向电信运营商及其专业公司提供通信网络设计、工程、维护等优质的技术服务，并向电信运营商及其专业公司收取技术服务费，从而获取营业收入和现金流。
报告期内，公司原有的商业模式未发生变化，新增控股子公司徐州泉博信息科技有限公司主要从事人力资源服务、企业管理咨询服务等，通过给客户定期提供相应服务，获取营业收入和现金流。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
1、公司财务状况：
报告期末，公司总资产31,721,272.96元，较上年期末减少8,473,358.27元，增幅-21.08%；公司所有者权益13,374,623.92元，较上年期末减少7,270,176.43元，增幅-35.22%；公司负债总额18,346,649.04元，较上年期末减少1,203,181.84元，减幅6.15%；主要原因：
（1）总资产减少主要是流动资产中的存货和应收账款减少，非流动资产中长期股权投资减少所致。
（2）所有者权益减少主要是报告期母公司和联营企业大额亏损所致。
（3）负债总额减少主要是报告期内公司长、短期借款减少所致，截至期末长期借款较年初减少500,000元，短期借款较年初减少2,000,000元。
2、公司经营成果：
（1）报告期内，公司实现营业收入52,174,670.39元，较上年同期增加30,593,693.75元，增幅141.76%，主要是受子公司收入影响、子公司人力资源业务增加所致。
（2）报告期内，总盈利-8,250,909.36元，其中归属于母公司的净利润为-8,318,417.26元，较上年同期利润减少3,226,922.73元，主要是报告期母公司营业收入下降所致，以及联营企业管理费用比上年增加导致净利润比上年减少所致。
3、现金流量情况：
（1）报告期内，经营活动产生的现金流量净额1,721,395.48元，上年同期金额为-2,970,557.89元，与上期相比，增幅较大，主要是经营活动现金流入增幅大于流出比例所致。
（2）报告期内，投资活动产生的现金流量净额672,864.98元，上年同期金额为-3,648,253.26元，主要是今年处置固定资产流入现金，而上年同期公司对外投资支付的现金3,200,000.00元所致。
（3）报告期内，筹资活动产生的现金流量净额-4,445,133.68元，上年同期金额7,262,170.86元，主要是报告期内筹资活动流入的现金较上年同期减少1170.73万元，而流出基本持平所致。

　　三、持续经营评价
报告期内，公司各项业务、人员、财务等完全分开，保持良好的独立自主的经营能力；会计核算、财务管理等各项内部控制体系运行良好，经营管理层、核心业务人员团队相对稳定。
公司拥有自己的营业模式，拥有与当前生产经营紧密相关的要素和资源，不存在法律法规或公司章程规定终止经营或丧失持续经营能力的情况。
截至报告日，挂牌公司自有业务能力有所下降，急需承揽扩大业务范围、合理配置人员，以维持持
续经营。

　　四、风险因素
1、行业投资规模变化导致公司业绩变化的风险
由于通信技术服务业的客户主要为电信运营商及其下属公司，电信运营商网络投资建设规模直接影响着通信网络技术服务行业的市场规模。未来电信运营商可能根据不同的区域经济环境及自身战略规划调整各自资本支出规模，如果电信运营商的网络建设投资规模增速放缓乃至降低，电信网络建设业务总体规模将随之下降，公司的业务扩张及销售收入的增长将可能受到一定程度的影响。因此，公司存在因通信网络建设投资规模变化而导致经营业绩变化的风险。公司从事的通信网络技术服务行业存在不同程度的市场竞争，竞争对手来自多方面，从横向来讲包括大型央企、地方国企、民营企业及国际同行业公司，从纵向来讲也包括通信运营商的上游设备供应商以及通信运营商自身原有的服务队伍。未来公司主营业务将仍继续面临不同程度的市场竞争，如果公司无法有效提升自身竞争实力，快速适应行业发展趋势和瞬息万变的市场环境，以巩固本公司在行业中的优势竞争地位，则可能出现服务或产品价格下降、毛利率下滑及客户流失的情形，进而面临市场份额下降、盈利能力减弱的风险。
报告期，公司实现收入21,435,505.15元，上年同期12,979,795.02元，相比收入增加65.15%。是由于子公司人力资源业务收入增加，影响到公司主营业务收入增加。总公司实现收入5,836,591.37元，上年同期12,979,795.02元，相比收入减少7,143,203.65元，是由于通信技术发展的周期性，目前正处于4G建设末期，整个建设总量较小，造成行业需求减少，影响到公司业务体量呈现下降，主营业务收入减少。
应对措施：公司一方面保持原有的规划设计业务，同时也在积极拓展新业务，向多领域延伸，消除单一行业对公司发展的制约。2019年2月通过购买股权方式取得徐州泉博信息科技有限公司51%的控制权，该公司主要业务为人力资源服务、企业管理咨询服务等，截至目前该公司整体经营良好，与多家单位取得合作合同，公司另一方面在日常合作工作中，强化安全及质量意识，提高技术水平，做电信运营商及其下属公司的优质服务商，同时公司在未来积极拓展其他业务，以降低投资规模变化带来的公司业绩变化的风险。
2、技术升级不及时的风险
从世界通信技术发展进程来看，通信技术更迭换代的速度越来越快，我国通信技术引入和自主研发的进程也在不断加快。通信技术日新月异的发展对通信网络技术服务供应商的技术水平和服务能力提出了更高的要求。如果未来公司不能准确地把握行业技术发展趋势，不能及时地实现技术升级，则可能无法把握行业发展机遇、无法满足客户的技术服务需求，从而影响公司的市场份额，阻碍公司业务的进一步发展。
针对该项风险，公司通过把握通信技术发展趋势，熟悉不同网络制式下的设备性能和复杂的网络环境，并进行配套技术和产品研发，以保持技术的先进性和竞争的领先性。
3、营运资金不足的风险
报告期内，经营活动产生的现金流量净额为172.14万元，虽然较上期有较大的改善，但如果公司未来不能提高经营活动产生现金的能力，使公司面临较大的支付压力和偿债风险。
针对上述风险，公司一方面加强应收账款回收力度，加快资金周转；另一方面合理配置资源，提高资金使用效率。
4、销售客户集中的风险
截止报告期末，公司前5位客户占公司营业收入的74.97%，客户集中度较上年同期有所降低，但母公司仍存在客户集中的风险，如果一个客户出现状况，直接影响公司经营能力。报告期内，客户资源正常，信誉良好。
应对措施：（1）通过提高产品质量和售后服务，维护和巩固与客户的关系。（2）积极推进业务转型、不断加强市场开拓，开发更多的业务产品，从而增加客户资源，以避免对主要客户产生依赖和对前五大客户的销售占比过高，从而降低经营风险。2019年，公司一方面保持原有的规划设计业务，同时也在积极拓展新业务，向多领域延伸，消除单一行业对公司发展的制约。
5、实际控制人质押股份的风险
截止报告期末,实际控制人秦拥军共质押股份8,363,000股,占总股本79.65%。2017年11月22日质押4,550,000股,质押权人为陕西投资基金管理有限公司,用于公司借款融资。2018年6月5日质押
3,813,000股，质押权人为西安投融资担保有限公司，用于公司借款融资。
截止本报告披露日,实际控制人秦拥军共质押股份8,363,000股，占总股本79.65%。如果股权质押所担保的债务到期不能依约清偿,以至于质押权人行使质押权,可能会导致公司控股股东或者实际控制人发生变化。
应对措施：(1)公司积极改善现金流，减少流动资金短缺的压力；(2)公司采取其他筹资方式，减少通过股权质押融资的金额。
6、人员变动风险
公司主营通信网络设计业务，报告期内，由于市场变化，公司业务体量减少，辞工人员较多，如果公司管理层不能及时调整，会引起人员进一步流失的风险。
应对措施：（1）公司建立人员长期机制；（2）抓住未来通信行业建设的好时机，进一步拓展业务。
截至报告出具日，由于业务变化，人员变动更加突出。
7、经营风险加大
报告期内，公司实现营业收入5,217.47万元，较上年同期2,158.10万元增加141.76%；归属于挂牌公司的净利润为-831.8,4万元，较上年同期-521.29万元，亏损增加303.8万元。截至报告期末，未弥补亏损超过实收股本三分之一。
公司正在积极拓展业务，扩大盈利能力，降低单位成本，提高毛利率，消除盈利能力持续下降的经营风险，公司负债率高，也会加大持续经营风险。
应对措施：（1）公司积极跟进通信行业发展的节奏，争取到更多业务订单；（2）加快项目交付速度，减少二次成本的发生；（3）公司向多元化发展，减少行业单一而产生的风险。 收起▲

　　一、商业模式　　本公司所处行业属于“I信息传输、软件和信息技术服务业”中的“I65软件和信息技术服务业”。　　公司拥有自主的通信设计业务技术人员及研发人员，拥有十四项软件著作权；目前已取得质量管理体系认证证书、通信用户管线业务证书、电子与智能化工程专业承包二级证书等；公司为电信运营商提供专业的通信网络技术服务，包括通信网络设计服务、通信网络工程服务、通信网络维护服务，同时代理销售通信网络设备。　　采购方面：公司采购主要包括设备采购与劳务采购，为确保采购质量、控制采购成本，公司严格遵守《财务管理制度》中的采购管理办法等规定进行采购。　　销售方面：公司的主要客户是中国移动、中国电信等运营商及其... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　本公司所处行业属于“I信息传输、软件和信息技术服务业”中的“I65软件和信息技术服务业”。
　　公司拥有自主的通信设计业务技术人员及研发人员，拥有十四项软件著作权；目前已取得质量管理体系认证证书、通信用户管线业务证书、电子与智能化工程专业承包二级证书等；公司为电信运营商提供专业的通信网络技术服务，包括通信网络设计服务、通信网络工程服务、通信网络维护服务，同时代理销售通信网络设备。
　　采购方面：公司采购主要包括设备采购与劳务采购，为确保采购质量、控制采购成本，公司严格遵守《财务管理制度》中的采购管理办法等规定进行采购。
　　销售方面：公司的主要客户是中国移动、中国电信等运营商及其专业公司（如设计院、系统集成公司、工程公司等）。随着电信行业逐步走向成熟和规范，运营商及其专业公司开始普遍采用公开招标方式进行服务的采购。运营商的采购模式直接决定了公司的营销方式和业务获取方式。
　　服务模式：公司采用了区域化和本土化的模式提供技术服务，即在业务较为集中的区域设分公司或驻地项目部。目前公司在河南及陕西各地市设立驻地项目部，以提高公司在业务区域的服务响应能力和市场拓展速度。
　　盈利模式：公司向电信运营商及其专业公司提供通信网络设计、工程、维护等优质的技术服务，并向电信运营商及其专业公司收取技术服务费，从而获取营业收入和现金流。
　　报告期内，公司原有的商业模式未发生变化，报告期内新增控股子公司情况如下。

　　二、经营情况回顾
　　1、公司财务状况：
　　报告期末，公司总资产40,887,904.15元，较上年期末增加693,272.92元，增幅1.72%；公司所有者权益21,697,703.23元，较上年期末增加1,052,902.88元，增幅5.10%；公司负债总额19,190,200.92元，较上年期末减少359,629.96元，减幅-1.84%；主要原因：
　　（1）总资产增加主要是流动资产中预付账款、其他应收款增加所致。
　　（2）所有者权益增加主要是报告期子公司盈利所致。
　　（3）负债总额减少主要是报告期内公司长期借款减少所致，截至期末长期借款较年初减少500,000.00元。
　　2、公司经营成果：
　　（1）报告期内，公司实现营业收入21,435,505.15元，较上年同期增加8,455,710.13元，增幅65.15%，主要是受子公司收入影响、子公司人力资源业务增加所致。
　　（2）报告期内，总盈利72,902.88元，其中归属于母公司的净利润为-457,374.67元，较上年同期利润减少399,681.48元，主要是因为上年同期有500,000.00元的政府补助所致。
　　3、现金流量情况：
　　（1）报告期内，经营活动产生的现金流量净额-1,124,173.08元，上年同期金额为-2,461,194.23元，与上期相比增加了1,337,021.15元，主要是销售商品、提供劳务收到的现金与收到其他与经营活动有关的现金与上期相比有所增加，支付给职工以及为职工支付的现金、支付的各项税费与上期相比有所减少所致。
　　（2）报告期内，投资活动产生的现金流量净额-1,019,273.00元，上年同期金额为0元，主要是报告期内公司对外投资支付的现金1,019,273.00元所致。
　　（3）报告期内，筹资活动产生的现金流量净额-907,851.55元，上年同期金额-209,727.00元，减少698,124.55元，主要是报告期内归还长期借款500,000.00元所致。

　　三、风险与价值
　　1、行业投资规模变化导致公司业绩变化的风险
　　由于通信技术服务业的客户主要为电信运营商及其下属公司，电信运营商网络投资建设规模直接影响着通信网络技术服务行业的市场规模。未来电信运营商可能根据不同的区域经济环境及自身战略规划调整各自资本支出规模，如果电信运营商的网络建设投资规模增速放缓乃至降低，电信网络建设业务总体规模将随之下降，公司的业务扩张及销售收入的增长将可能受到一定程度的影响。因此，公司存在因通信网络建设投资规模变化而导致经营业绩变化的风险。公司从事的通信网络技术服务行业存在不同程度的市场竞争，竞争对手来自多方面，从横向来讲包括大型央企、地方国企、民营企业及国际同行业公司，从纵向来讲也包括通信运营商的上游设备供应商以及通信运营商自身原有的服务队伍。未来公司主营业务将仍继续面临不同程度的市场竞争，如果公司无法有效提升自身竞争实力，快速适应行业发展趋势和瞬息万变的市场环境，以巩固本公司在行业中的优势竞争地位，则可能出现服务或产品价格下降、毛利率下滑及客户流失的情形，进而面临市场份额下降、盈利能力减弱的风险。报告期，公司实现收入21,435,505.15元，上年同期12,979,795.02元，相比收入增加65.15%。
　　是由于子公司人力资源业务收入增加，影响到公司主营业务收入增加。总公司实现收入5,836,591.37元，上年同期12,979,795.02元，相比收入减少7,143,203.65元，是由于通信技术发展的周期性，目前正处于4G建设末期，整个建设总量较小，造成行业需求减少，影响到公司业务体量呈现下降，主营业务收入减少。
　　应对措施：公司一方面保持原有的规划设计业务，同时也在积极拓展新业务，向多领域延伸，消除单一行业对公司发展的制约。2019年2月通过购买股权方式取得徐州泉博信息科技有限公司51%的控制权，该公司主要业务为人力资源服务、企业管理咨询服务等，截至目前该公司整体经营良好，与多家单位取得合作合同，公司另一方面在日常合作工作中，强化安全及质量意识，提高技术水平，做电信运营商及其下属公司的优质服务商，同时公司在未来积极拓展其他业务，以降低投资规模变化带来的公司业绩变化的风险。
　　2、技术升级不及时的风险
　　从世界通信技术发展进程来看，通信技术更迭换代的速度越来越快，我国通信技术引入和自主研发的进程也在不断加快。通信技术日新月异的发展对通信网络技术服务供应商的技术水平和服务能力提出了更高的要求。如果未来公司不能准确地把握行业技术发展趋势，不能及时地实现技术升级，则可能无法把握行业发展机遇、无法满足客户的技术服务需求，从而影响公司的市场份额，阻碍公司业务的进一步发展。
　　针对该项风险，公司通过把握通信技术发展趋势，熟悉不同网络制式下的设备性能和复杂的网络环境，并进行配套技术和产品研发，以保持技术的先进性和竞争的领先性。
　　3、营运资金不足的风险
　　报告期内，经营活动产生的现金流量净额为-1,124,173.08万元，虽然较上期有较大的改善，但如果公司未来不能提高经营活动产生现金的能力，使公司面临较大的支付压力和偿债风险。
　　针对上述风险，公司一方面加强应收账款回收力度，加快资金周转；另一方面合理配置资源，提高资金使用效率。
　　4、销售客户集中的风险
　　截止报告期末，公司前5位客户占公司营业收入的76.43%，客户集中度高，带给企业很大风险，如果一个客户出现状况，直接影响公司经营能力。报告期内，客户资源正常，信誉良好。
　　应对措施：
　　（1）通过提高产品质量和售后服务，维护和巩固与客户的关系。
　　（2）积极推进业务转型、不断加强市场开拓，开发更多的业务产品，从而增加客户资源，以避免对主要客户产生依赖和对前五大客户的销售占比过高，从而降低经营风险。2019年，公司一方面保持原有的规划设计业务，同时也在积极拓展新业务，向多领域延伸，消除单一行业对公司发展的制约。公司在2019年2月通过购买股权方式取得徐州泉博信息科技有限公司51%的控制权，该公司主要业务为人力资源服务、企业管理咨询服务等，截至目前该公司整体经营良好，与多家单位取得合作合同。
　　5、实际控制人质押股份的风险
　　截止报告期末，实际控制人秦拥军共质押股份8,363,000股，占总股本79.65%。2017年11月22日质押4,550,000股，质押权人为陕西投资基金管理有限公司，用于公司借款融资。2018年6月5日质押3,813,000股，质押权人为西安投融资担保有限公司，用于公司借款融资。截止本报告披露日，实际控制人秦拥军共质押股份8,363,000股，占总股本79.65%。如果股权质押所担保的债务到期不能依约清偿，以至于质押权人行使质押权，可能会导致公司控股股东或者实际控制人发生变化。
　　应对措施：
　　(1)公司积极改善现金流，减少流动资金短缺的压力；
　　(2)公司采取其他筹资方式，减少通过股权质押融资的金额。
　　6、人员变动风险
　　公司主营通信网络设计业务，报告期内，由于市场变化，公司业务体量减少，辞工人员较多，如果公司管理层不能及时调整，会引起人员进一步流失的风险。
　　应对措施：
　　（1）公司建立人员长期机制；
　　（2）抓住未来通信行业建设的好时机，进一步拓展业务。
　　7、经营风险
　　报告期内，公司实现营业收入2143.55万元，较上年同期1297.98万元增加65.15%；归属于挂牌公司的净利润为-45.74万元，较上年同期-5.77万元，减少39.97万元。公司正在积极拓展业务，扩大业务体量，降低单位成本，提高毛利率，消除盈利能力持续下降的经营风险。
　　应对措施：
　　（1）公司积极跟进通信行业发展的节奏，争取到更多业务订单；
　　（2）加快项目交付速度，减少二次成本的发生；
　　(3)公司向多元化发展，减少行业单一而产生的风险。
　　
四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　（一）、依法诚信经营
　　公司遵守相关合同及制度，及时通报与债权人权益相关的重大信息，充分考虑和保障债权人的合法权益，保证与相关方良好的合作关系，为公司的长远发展提供了必要的条件。
　　(二)、股东权益保护
　　公司按照《公司法》《证券法》及股转系统相关法律法规的要求，不断完善治理结构，规范公司运作，加强信息披露管理和投资者关系管理，不断提升公司治理水平，充分保障全体股东的合法权益。
　　（三）、职工权益保护
　　公司遵守《劳动法》《劳动合同法》等法律法规，依法与员工签订劳动合同，保护员工的合法权益。公司为员工缴纳社保，并依法实施带薪年休假实施办法等。多措并举激发每一位员工的工作热情和创造力，为员工提供可持续发展的机会和空间，保障员工的合法权益。
　　（四）、热心公益事业
　　公司自2014年初成立“博科思爱心家园”，每年积极响应陕西电视台主办的“陕西朝阳行动”。
　　定向资助两名大学生和四名小学生，向患病孩子资助医疗费。以微薄之力为社会献出爱心。在公司员工家庭遇到危难时，及时救助。 收起▲