一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现模式　　一、商业模式　　1、主营业务　　公司主营业务是中密度纤维板产品的生产和销售，公司依托林产资源丰富的江西省及便利的物流，与原料供应商建立稳定的合作关系，综合利用次小薪材、枝桠材、生产家俱剩余等废弃木料，生产符合市场需求的中密度纤维板，公司采取直销模式，建立了较为完善的销售管理制度与营销网络，在市场上取得了老客户良好的口碑，同时公司不断拓展更多的新客户，争取更大的市场份额。公司是华南、华东地区较有知名度的中密度纤维板产品供应商。　　2、采购模式　　公司生产的中密度纤维板的原材料分为木质原料和辅助原料。木质原料为三剩物、次小薪材、枝桠材等废弃木... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现模式
　　一、商业模式
　　1、主营业务
　　公司主营业务是中密度纤维板产品的生产和销售，公司依托林产资源丰富的江西省及便利的物流，与原料供应商建立稳定的合作关系，综合利用次小薪材、枝桠材、生产家俱剩余等废弃木料，生产符合市场需求的中密度纤维板，公司采取直销模式，建立了较为完善的销售管理制度与营销网络，在市场上取得了老客户良好的口碑，同时公司不断拓展更多的新客户，争取更大的市场份额。公司是华南、华东地区较有知名度的中密度纤维板产品供应商。
　　2、采购模式
　　公司生产的中密度纤维板的原材料分为木质原料和辅助原料。木质原料为三剩物、次小薪材、枝桠材等废弃木料。在生产过程中木质原料的消耗量较大，采购部统一制订木质原料采购政策、采购标准及采购价格，不定期更新供应商质量评估、比价体系，同时根据周边市场行情及时调整采购政策和采购价格，保证采购效率正常运行。公司向当地农户、周边大型家俱加工市场采购废弃木料，公司与供应商通过银行转账的方式进行货款结算。辅助原料为甲醛、尿素等化工材料。由于甲醛、尿素等化工原料行业属于完全竞争市场，且市场供应充足，价格较为稳定。由于甲醛、尿素等化工原料重量较大，公司一般会选择周边较近的供应商进行集中采购，有利于保持重要原料的质量稳定，增强公司采购的议价能力。
　　3、生产模式
　　由于公司下游客户主要为家俱制造企业、建材装修企业、音响器材企业等，相对于下游客户来说公司生产的产品具有普遍通用的功能，因此公司产品处于整个产业链的中游位置。公司根据大市场需求为导向组织产品生产，采用“以产定销”的生产方式，综合考虑库存的规格、数量等因素，生产线24小时运行，连续生产保证了产品的质量稳定，同时降低生产单位成本。
　　4、销售渠道
　　经过多年的行业经验积累，公司建立了客户管理体系及产品价格管理体系。公司会根据周边市场的行情以及客户反馈过来的信息，不定期地调整相应的产品价格，对于价格调整流程由销售人员向销售部提出申请，总经理对申请进行审批。公司采用直接销售模式，并与客户签订销售协议。公司主要下游客户均为综合实力较强的且采购量大的家俱生产企业、音响生产企业和电子设备生产企业等。报告期内，公司商业模式未发生变化。
　　二、经营计划
　　1、财务状况
　　（1）报告期末，公司资产总额为13,836.74万元，相比报告期初减少358.44万元，减少2.53%。
　　主要是流动资产同比减少299.73万元,非流动资产同比减少58.70万元所致。
　　（2）公司负债总额4,776.29万元，相比报告期初增加561.98万元，增加13.34%，主要是银行借款增加2,381.75万元，一年内到期的非流动负债减少1,500.65万元;应付账款减少203.76万元,合同负债及应付职工薪酬等减少115.36万元。
　　（3）公司所有者权益总额为9,060.45万元，相比报告期初减少920.42万元，减少9.22%,主要是本年净利润结转增加所有者权益83.87万元，分配现金股利减少未分配利润1,040.29万元。
　　2、经营成果
　　（1）报告期内营业收入8,264.89万元，相比去年同期减少1,513.62万元，减少15.48%。主要是受房地产调控影响，国内板材需求正式进入高位平台期，家俱生产企业的板材需求数量有所下滑，在市场竞争激烈的情况下销售单价也有所下降。公司产品销售量比去年同期减少2,959.50立方，影响收入减少289.15万元，销售单价同比减少126.07元/立方影响收入减少1,224.47万元。
　　（2）报告期内营业成本7,842.98万元，相比去年同期减少1,138.30万元，减少12.67%。主要是市场大环境影响销售量同比减少影响成本减少265.58万元，销售成本同比减少89.86元/立方影响成本减少872.72万元。
　　（3）营业利润77.55万元，相比去年同期减少396.60万元，减少83.64%。净利润83.87万元，相比去年同期减少389.69万元，减少82.29%。主要原因是：（1）由于毛利率减少3个百分点，影响毛利减少375.33万元；（2）报告期内三项费用同比增加影响利润减少53.70万元，由于研发项目减少影响研发费用支出同比减少影响利润增95.76万元；（3）报告期内其他收益减少93.07万元；（4）报告期内投资收益增加26.71万元。
　　3、现金流量
　　（1）经营活动产生的现金流量净额本期金额为514.82万元，与上年同期同比增加238.61万元，增加86.39%，主要原因是市场大环境影响销售商品收到的现金同比减少1,915.72万元，而购买商品支付的现金同比减少2,158.76万元所致。
　　（2）投资活动产生的现金流量净额本期金额为-1,047.32万元，与上年同期相比少流出1,049.54万元，减少50.05%。主要是报告期内购建固定资产支付的现金同比少流出2,751.13万元；投资支付的现金同比增加流出1,700.00万元所致。
　　（3）筹资活动产生的现金流量净额本期金额为-174.97万元，与上年同期相比减少1,149.33元，减少117.96%，主要原因为取得和归还借款导致筹资活动净流入减少2,220.00万元，分配股利、利润或偿付利息支付的现金同比减少影响现金流出减少1,070.67万元。
　　（一）行业情况
　　我国房地产的发展和城镇化的建设进程加快，带动了板材行业蓬勃发展。中国人造板产业发展平稳，供给侧结构性改革持续推进，发展质量不断提升。随着绿色发展和创新发展不断推进，中国人造板产业必将实现由大到强的转变，主要以下几点：
　　1、产品结构进一步优化，人造板品种将更加均衡。
　　中国人造板产品结构将进一步得到优化。胶合板将继续稳居中国人造板产品第一大板种的地位，其占全部人造板产品的比例趋于稳定，胶合板生产产生的加工剩余物为纤维板和刨花板生产提供有力的原料供应支撑；纤维板继续稳居中国人造板产品第二大板种的地位，供需趋于平衡；刨花板将迎来快速发展时期，产量增速加快，其占全部人造板产品的比例将不断提高，供求关系将会逆转。
　　2、环保设施改造加速推进，供给侧改革成效显现。
　　环保督查倒逼人造板产业加速推进环保设施改造提升，人造板产业必须践行清洁生产和绿色发展理念，推进产业升级成为环境友好型产业，以适应未来更加严格的人造板工业污染物排放标准的要求。干燥尾气环境友好型升级改造将由部分企业先行示范改造到全行业逐步推广，有效降低污染物排放；压机尾气处理改造将逐步推进。污染物排放不达标的企业将被强制关停或淘汰，供给侧改革将加速推进，成效在显效。
　　3、创新成为发展的主旋律，功能性人造板产品不断涌现。
　　激烈的市场竞争倒逼企业不断创新。开发新的环保、安全生产工艺和设施，开发有效降低能耗的技术和装备成为人造板装备制造创新发展的方向和动力。开发满足不同功能需求的特殊功能性人造板产品成为部分企业占领细分市场的创新点，功能性人造板产品将不断涌现，品种不断丰富。开发游离甲醛释放量更低或无添加醛产品生产工艺和技术仍然是未来一段时期人造板生产企业创新的主要动力。
　　4、环保绿色产品供应增加，E2级产品退出市场。
　　绿色消费正成为一种新的消费方式，环保绿色优质人造板产品越来越受到消费者的青睐。中国人造板产业技术进步和装备升级促进了产品质量不断提高，环保绿色优质人造板产品的供给不断增加。游离甲醛释放量更低或无添加醛产品将成为骨干企业的主流产品，室内装饰装修用E1\P2\FSC\无醛产品市场不断增加。
　　5、生产和经营模式不断变革，专业化、规模化生产企业持续出现。
　　产业转移，促进了人造板企业生产方式的变革，生产基地和总部基地、研发基地逐步分离，生产基地逐步向生产成本更低、环境承载力更高的地区转移，生产园区化进一步凸显，产业进一步集中，布局日益完善合理。通过收购、新投产先进的连续压机大线、国产生产线的淘汰技改，年生产规模超过100万立方的企业不断出现，生产规模小、落后的企业逐步被淘汰。在我国人造板行业中，多数企业不能形成规模经济效益，市场集中度偏低，存在较大的整合空间。龙头企业通过设备的升级改造，工艺技术的改进、品牌文化的宣传等提高市场占有份额，收购兼并业内的小规模企业，从而逐步提升行业整合速度。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场竞争加剧的风险
　　我国纤维板行业目前处于粗放的发展时期，受政府增值税退税政策扶持以及地方保护主义等因素的影响，越来越多的企业进入纤维板的生产和销售市场中，使得行业竞争越来越激烈，许多纤维板企业之间恶性竞争，互相压价，以牺牲消费者权益为代价谋取利益。公司虽然凭借多年的发展已经建立起一定品牌和产品质量优势，但纤维板行业整体竞争环境会影响到公司产品的利润空间。应对措施：主营业务产品将进一步巩固创新，产品将提高市场定位，为公司提升利润提供空间；公司精细化管理再升级。
　　经营管理风险
　　随着公司业务的发展,公司的产品和服务类别更加丰富，公司的人员规模、资产规模和客户范围不断扩大,这也对公司的运营能力提出了更大的挑战，也对经营管理层的管理能力提出更高的要求。公司面临能否建立与规模相适应的高效管理体系和经营管理团队，以确保公司稳定、健康、快速发展的风险。应对措施：公司将不断探索适合公司发展的经营管理的模式，不断增强经营管理团队的组织及学习能力，以提高经营管理效率。
　　税收政策变化的风险
　　公司以三剩物、次小薪材为原料生产纤维板，符合享受增值税即征即退的优惠政策的规定。报告期内，公司的利润大部分来源于增值税退税，增值税优惠政策对公司盈利水平影响很大，若增值税优惠政策出现调整或变化，将对公司未来的盈利水平产生很大影响。根据财政部、国家税务总局《关于执行资源综合利用企业所得税优惠目录有关问题的通知》(财税[2008]47号)的规定，企业以国家发改委公布的《资源综合利用企业所得税优惠目录》规定的资源作为主要原材料，生产国家非限制和禁止，并符合国家和行业相关标准的产品取得的收入，减按90%计入收入总额。若增值税即征即退、所得税优惠政策出现调整和变化，将对公司未来的盈利水平产生影响。应对措施：公司将密切关注行业政策的变动情况，如政策发生变动，则及时采取相应的应对措施。
　　原材料价格波动的风险
　　公司的原材料主要为木材以及甲醛、尿素等化工原料。木材的供应受气候及国家政策等因素的影响存在一定波动，进而影响价格的稳定性。甲醛、尿素等化工原料受全球石油市场价格波动的影响，其采购价格也存在一定的波动性。若上游原材料价格出现大幅波动，将对公司的盈利水平产生影响。应对措施：公司已与客户建立较好的合作关系，并计划与目前的客户保持紧密的合作关系，以合理应对原材料价格的波动风险。
　　公司治理的风险
　　公司在整体变更为股份有限公司后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。但是由于股份有限公司和有限责任公司在公司治理上存在较大的不同，随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，以及进入资本市场后，对公司治理将会提出更高的要求。而公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中，对于新制度的贯彻、执行水平仍需进一步的提高。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：公司将根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《非上市公众公司监督管理办法》及《全国中小企业股份转让系统挂牌公司治理规则》等相关规定，制订或修订公司章程等各项规则、制度，积极完善公司的治理。
　　安全生产风险
　　公司主要经营中密度纤维板的生产和销售，主要原料为三剩物、次小薪材等废弃木材，辅助材料主要为甲醛和尿素。公司属于所在地区的重点防火单位，火灾潜在危险主要来自于原材料堆放场地和生产车间。公司定期召开安全生产工作会议，及时分析整改生产中出现的安全隐患，并不定期组织安全生产培训和消防安全演练。公司成立至今从未发生过火灾事故，但由于行业的特殊性仍不排除发生火灾的可能性，存在安全生产的风险。另外，公司生产区域高速转动的设备、电气设备以及为生产所需要而设的平台、机坑等均存有部分不安全因素，员工存在因为这些因素或错误操作而受伤的可能性，公司将不断改进设备的安全防控措施，并通过组织员工培训、班前会、安全生产会议、安全生产大检查等各种形式，使员工对安全行为进行自觉调整，形成安全意识，为公司的安全生产提供保障。应对措施：公司将不断的改进设备的安全防控措施,并通过组织员工培训、班前会、安全生产会议、安全生产大检查等各种形式,使员工对安全行为进行自觉调整,形成安全意识,为公司的安全生产提供保障。
　　环境保护风险
　　随着经济增长方式的转变和国家对环境保护的不断重视，国家及地方政府有可能修改现有的环保法律法规，或颁布新的环保法律法规，以提高现有的环保标准，公司将可能需要投入资金购入新的设备、研发新的生产技术以符合新的环保要求，由此导致公司经营成本增加，进而影响经营业绩。公司将持续高度重视环保工作，通过资源循环利用、淘汰落后产能、引进高新技术等措施，推进科技创新和管理创新，使公司在发展壮大的同时，能够实现循环利用、清洁生产、节能减排、绿色增长的可持续发展。应对措施：公司将持续高度重视环保工作，通过资源循环利用、淘汰落后产能、引进高新技术等措施，推进科技创新和管理创新，使公司在发展壮大的同时，能够实现循环利用、清洁生产、节能减排、绿色增长的可持续发展。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　一、商业模式　　1、主营业务　　公司主营业务是中密度纤维板产品的生产和销售，公司依托林产资源丰富的江西省及便利的物流，与原料供应商建立稳定的合作关系，综合利用次小薪材、枝桠材、生产家俱剩余等废弃木料，生产符合市场需求的中密度纤维板，公司采取直销模式，建立了较为完善的销售管理制度与营销网络，在市场上取得了老客户良好的口碑，同时公司不断拓展更多的新客户，争取更大的市场份额。公司是华南、华东地区较有知名度的中密度纤维板产品供应商。　　2、采购模式　　公司生产的中密度纤维板的原材料分为木质原料和辅助原料。木质原料为三剩物、次小薪材、枝桠材等废弃木... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　一、商业模式
　　1、主营业务
　　公司主营业务是中密度纤维板产品的生产和销售，公司依托林产资源丰富的江西省及便利的物流，与原料供应商建立稳定的合作关系，综合利用次小薪材、枝桠材、生产家俱剩余等废弃木料，生产符合市场需求的中密度纤维板，公司采取直销模式，建立了较为完善的销售管理制度与营销网络，在市场上取得了老客户良好的口碑，同时公司不断拓展更多的新客户，争取更大的市场份额。公司是华南、华东地区较有知名度的中密度纤维板产品供应商。
　　2、采购模式
　　公司生产的中密度纤维板的原材料分为木质原料和辅助原料。木质原料为三剩物、次小薪材、枝桠材等废弃木料。在生产过程中木质原料的消耗量较大，采购部统一制订木质原料采购政策、采购标准及采购价格，不定期更新供应商质量评估、比价体系，同时根据周边市场行情及时调整采购政策和采购价格，保证采购效率正常运行。公司向当地农户、周边大型家俱加工市场采购废弃木料，公司与供应商通过银行转账的方式进行货款结算。辅助原料为甲醛、尿素等化工材料。由于甲醛、尿素等化工原料行业属于完全竞争市场，且市场供应充足，价格较为稳定。由于甲醛、尿素等化工原料重量较大，公司一般会选择周边较近的供应商进行集中采购，有利于保持重要原料的质量稳定，增强公司采购的议价能力。
　　3、生产模式
　　由于公司下游客户主要为家俱制造企业、建材装修企业、音响器材企业等，相对于下游客户来说公司生产的产品具有普遍通用的功能，因此公司产品处于整个产业链的中游位置。公司根据大市场需求为导向组织产品生产，采用“以产定销”的生产方式，综合考虑库存的规格、数量等因素，生产线24小时运行，连续生产保证了产品的质量稳定，同时降低生产单位成本。
　　4、销售渠道
　　经过多年的行业经验积累，公司建立了客户管理体系及产品价格管理体系。公司会根据周边市场的行情以及客户反馈过来的信息，不定期地调整相应的产品价格，对于价格调整流程由销售人员向销售部提出申请，总经理对申请进行审批。公司采用直接销售模式，并与客户签订销售协议。公司主要下游客户均为综合实力较强的且采购量大的家俱生产企业、音响生产企业和电子设备生产企业等。报告期内，公司商业模式未发生变化。
　　二、经营计划
　　1、财务状况
　　（1）报告期末，公司资产总额为14,195.18万元，相比报告期初增加68.65万元，增加0.49%。主要是其他非流动资产增加2,697.58万元,存货增加814.23万元,货币资金减少1,701.40万元,应收账款及票据减少510.65万元,其他应收款减少1,000.67万元所致。
　　（2）公司负债总额4,214.31万元，相比报告期初增加1,042.59万元，增加32.87%，主要是银行借款增加200.21万元，一年内到期的非流动负债增加1,500.65万元;应付账款减少347.60万元,合同负债及应付职工薪酬等减少310.67万元。
　　（3）公司所有者权益总额为9,980.87万元，相比报告期初减少973.94万元，减少8.89%,主要是本年净利润结转增加所有者权益1,135.06万元，分配现金股利减少未分配利润2,109.00万元。
　　2、经营成果
　　（1）报告期内营业收入20,498.91万元，相比去年同期减少2,995.56万元，减少12.75%。主要是受房地产调控影响，国内板材需求正式进入高位平台期，家俱生产企业的板材需求数量有所下滑，在市场竞争激烈的情况下销售单价也有所下降。公司产品销售量比去年同期减少15,687立方影响收入减少1,578.85万元，销售单价同比减少65.06元/立方影响收入减少1,415.71万元。
　　（2）报告期内营业成本18,908.34万元，相比去年同期减少1,823.05万元，减少8.79%。主要是市场大环境影响销售量同比减少影响成本减少1,394.05万元，销售成本同比减少19.71元/立方影响成本减少429.00万元。
　　（3）营业利润1,134.63万元，相比去年同期减少960.25万元，减少45.84%。净利润1,135.06万元，相比去年同期减少963.58万元，减少45.91%。主要原因是：（1）由于毛利率减少4个百分点，影响毛利减少1,172.51万元；（2）报告期内管理费用及财务费用同比增加影响利润减少124.05万元，由于研发项目减少影响研发费用支出同比减少影响利润增加449.61万元；（3）报告期内其他收益减少105.95万元；（4）报告期内投资收益减少6.82万元。
　　3、现金流量
　　（1）经营活动产生的现金流量净额本期金额为640.63万元，与上年同期同比减少1,670.63万元，减少72.28%，主要原因是市场大环境影响销售商品收到的现金同比减少2,605.66万元，而购买商品支付的现金同比减少1,090.22万元所致。
　　（2）投资活动产生的现金流量净额本期金额为-1,902.40万元，与上年同期相比多流出5,827.47万元，减少148.47%。主要是报告期内购建固定资产支付的现金同比多流出2,606.73万元，增加的原因为子公司吉安绿洲源中标拍卖的商业地产款和预付的车位购买款；与去年同期相比减少收到处置子公司转让款及往来款增加流出5,297.51万元；收回与支付投资活动导致投资活动净流入增加2,066.40万元。
　　（3）筹资活动产生的现金流量净额本期金额为-439.63万元，与上年同期相比增加3,010.86万元，增加87.26%，主要原因为取得和归还借款导致筹资活动净流入增加3,620.00万元，分配股利、利润或偿付利息支付的现金同比增加影响现金流出增加609.14万元。
　　(二)行业情况
　　我国房地产的发展和城镇化的建设进程加快，带动了板材行业蓬勃发展。中国人造板产业发展平稳，供给侧结构性改革持续推进，发展质量不断提升。随着绿色发展和创新发展不断推进，中国人造板产业必将实现由大到强的转变，主要以下几点：
　　1、产品结构进一步优化，人造板品种将更加均衡。
　　中国人造板产品结构将进一步得到优化。胶合板将继续稳居中国人造板产品第一大板种的地位，其占全部人造板产品的比例趋于稳定，胶合板生产产生的加工剩余物为纤维板和刨花板生产提供有力的原料供应支撑；纤维板继续稳居中国人造板产品第二大板种的地位，供需趋于平衡；刨花板将迎来快速发展时期，产量增速加快，其占全部人造板产品的比例将不断提高，供求关系将会逆转。
　　2、环保设施改造加速推进，供给侧改革成效显现。
　　环保督查倒逼人造板产业加速推进环保设施改造提升，人造板产业必须践行清洁生产和绿色发展理念，推进产业升级成为环境友好型产业，以适应未来更加严格的人造板工业污染物排放标准的要求。干燥尾气环境友好型升级改造将由部分企业先行示范改造到全行业逐步推广，有效降低污染物排放；压机尾气处理改造将逐步推进。污染物排放不达标的企业将被强制关停或淘汰，供给侧改革将加速推进，成效在显效。
　　3、创新成为发展的主旋律，功能性人造板产品不断涌现。
　　激烈的市场竞争倒逼企业不断创新。开发新的环保、安全生产工艺和设施，开发有效降低能耗的技术和装备成为人造板装备制造创新发展的方向和动力。开发满足不同功能需求的特殊功能性人造板产品成为部分企业占领细分市场的创新点，功能性人造板产品将不断涌现，品种不断丰富。开发游离甲醛释放量更低或无添加醛产品生产工艺和技术仍然是未来一段时期人造板生产企业创新的主要动力。
　　4、环保绿色产品供应增加，E2级产品退出市场。
　　绿色消费正成为一种新的消费方式，环保绿色优质人造板产品越来越受到消费者的青睐。中国人造板产业技术进步和装备升级促进了产品质量不断提高，环保绿色优质人造板产品的供给不断增加。游离甲醛释放量更低或无添加醛产品将成为骨干企业的主流产品，室内装饰装修用E1\P2\FSC\无醛产品市场不断增加。
　　5、生产和经营模式不断变革，专业化、规模化生产企业持续出现。
　　产业转移，促进了人造板企业生产方式的变革，生产基地和总部基地、研发基地逐步分离，生产基地逐步向生产成本更低、环境承载力更高的地区转移，生产园区化进一步凸显，产业进一步集中，布局日益完善合理。通过收购、新投产先进的连续压机大线、国产生产线的淘汰技改，年生产规模超过100万立方的企业不断出现，生产规模小、落后的企业逐步被淘汰。在我国人造板行业中，多数企业不能形成规模经济效益，市场集中度偏低，存在较大的整合空间。龙头企业通过设备的升级改造，工艺技术的改进、品牌文化的宣传等提高市场占有份额，收购兼并业内的小规模企业，从而逐步提升行业整合速度。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场竞争加剧的风险
　　我国纤维板行业目前处于粗放的发展时期，受政府增值税退税政策扶持以及地方保护主义等因素的影响，越来越多的企业进入纤维板的生产和销售市场中，使得行业竞争越来越激烈，许多纤维板企业之间恶性竞争，互相压价，以牺牲消费者权益为代价谋取利益。公司虽然凭借多年的发展已经建立起一定品牌和产品质量优势，但纤维板行业整体竞争环境会影响到公司产品的利润空间。应对措施：主营业务产品将进一步巩固创新，产品将提高市场定位，为公司提升利润提供空间；公司精细化管理再升级。
　　经营管理风险
　　随着公司业务的发展,公司的产品和服务类别更加丰富，公司的人员规模、资产规模和客户范围不断扩大,这也对公司的运营能力提出了更大的挑战，也对经营管理层的管理能力提出更高的要求。公司面临能否建立与规模相适应的高效管理体系和经营管理团队，以确保公司稳定、健康、快速发展的风险。应对措施：公司将不断探索适合公司发展的经营管理的模式，不断增强经营管理团队的组织及学习能力，以提高经营管理效率。
　　税收政策变化的风险
　　公司以三剩物、次小薪材为原料生产纤维板，符合享受增值税即征即退的优惠政策的规定。报告期内，公司的利润大部分来源于增值税退税，增值税优惠政策对公司盈利水平影响很大，若增值税优惠政策出现调整或变化，将对公司未来的盈利水平产生很大影响。根据财政部、国家税务总局《关于执行资源综合利用企业所得税优惠目录有关问题的通知》(财税[2008]47号)的规定，企业以国家发改委公布的《资源综合利用企业所得税优惠目录》规定的资源作为主要原材料，生产国家非限制和禁止，并符合国家和行业相关标准的产品取得的收入，减按90%计入收入总额。若增值税即征即退、所得税优惠政策出现调整和变化，将对公司未来的盈利水平产生影响。应对措施：公司将密切关注行业政策的变动情况，如政策发生变动，则及时采取相应的应对措施。
　　原材料价格波动的风险
　　公司的原材料主要为木材以及甲醛、尿素等化工原料。木材的供应受气候及国家政策等因素的影响存在一定波动，进而影响价格的稳定性。甲醛、尿素等化工原料受全球石油市场价格波动的影响，其采购价格也存在一定的波动性。若上游原材料价格出现大幅波动，将对公司的盈利水平产生影响。应对措施：公司已与客户建立较好的合作关系，并计划与目前的客户保持紧密的合作关系，以合理应对原材料价格的波动风险。
　　公司治理的风险
　　公司在整体变更为股份有限公司后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。但是由于股份有限公司和有限责任公司在公司治理上存在较大的不同，随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，以及进入资本市场后，对公司治理将会提出更高的要求。而公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中，对于新制度的贯彻、执行水平仍需进一步的提高。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：公司将根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《非上市公众公司监督管理办法》及《全国中小企业股份转让系统挂牌公司治理规则》等相关规定，制订或修订公司章程等各项规则、制度，积极完善公司的治理。
　　安全生产风险
　　公司主要经营中密度纤维板的生产和销售，主要原料为三剩物、次小薪材等废弃木材，辅助材料主要为甲醛和尿素。公司属于所在地区的重点防火单位，火灾潜在危险主要来自于原材料堆放场地和生产车间。公司定期召开安全生产工作会议，及时分析整改生产中出现的安全隐患，并不定期组织安全生产培训和消防安全演练。公司成立至今从未发生过火灾事故，但由于行业的特殊性仍不排除发生火灾的可能性，存在安全生产的风险。另外，公司生产区域高速转动的设备、电气设备以及为生产所需要而设的平台、机坑等均存有部分不安全因素，员工存在因为这些因素或错误操作而受伤的可能性，公司将不断改进设备的安全防控措施，并通过组织员工培训、班前会、安全生产会议、安全生产大检查等各种形式，使员工对安全行为进行自觉调整，形成安全意识，为公司的安全生产提供保障。应对措施：公司将不断的改进设备的安全防控措施,并通过组织员工培训、班前会、安全生产会议、安全生产大检查等各种形式,使员工对安全行为进行自觉调整,形成安全意识,为公司的安全生产提供保障。
　　环境保护风险
　　随着经济增长方式的转变和国家对环境保护的不断重视，国家及地方政府有可能修改现有的环保法律法规，或颁布新的环保法律法规，以提高现有的环保标准，公司将可能需要投入资金购入新的设备、研发新的生产技术以符合新的环保要求，由此导致公司经营成本增加，进而影响经营业绩。公司将持续高度重视环保工作，通过资源循环利用、淘汰落后产能、引进高新技术等措施，推进科技创新和管理创新，使公司在发展壮大的同时，能够实现循环利用、清洁生产、节能减排、绿色增长的可持续发展。应对措施：公司将持续高度重视环保工作，通过资源循环利用、淘汰落后产能、引进高新技术等措施，推进科技创新和管理创新，使公司在发展壮大的同时，能够实现循环利用、清洁生产、节能减排、绿色增长的可持续发展。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 一、商业模式 1、主营业务 公司主营业务是中密度纤维板产品的生产和销售，公司依托林产资源丰富的江西省及便利的物流，与原料供应商建立稳定的合作关系，综合利用次小薪材、枝桠材、生产家俱剩余等废弃木料，生产符合市场需求的中密度纤维板，公司采取直销模式，建立了较为完善的销售管理制度与营销网络，在市场上取得了老客户良好的口碑，同时公司不断拓展更多的新客户，争取更大的市场份额。公司是华南、华东地区较有知名度的中密度纤维板产品供应商。 2、采购模式 公司生产的中密度纤维板的原材料分为木质原料和辅助原料。木质原料为三剩物、... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
一、商业模式
1、主营业务
公司主营业务是中密度纤维板产品的生产和销售，公司依托林产资源丰富的江西省及便利的物流，与原料供应商建立稳定的合作关系，综合利用次小薪材、枝桠材、生产家俱剩余等废弃木料，生产符合市场需求的中密度纤维板，公司采取直销模式，建立了较为完善的销售管理制度与营销网络，在市场上取得了老客户良好的口碑，同时公司不断拓展更多的新客户，争取更大的市场份额。公司是华南、华东地区较有知名度的中密度纤维板产品供应商。
2、采购模式
公司生产的中密度纤维板的原材料分为木质原料和辅助原料。木质原料为三剩物、次小薪材、枝桠材等废弃木料。在生产过程中木质原料的消耗量较大，采购部统一制订木质原料采购政策、采购标准及采购价格，不定期更新供应商质量评估、比价体系，同时根据周边市场行情及时调整采购政策和采购价格，保证采购效率正常运行。公司向当地农户、周边大型家俱加工市场采购废弃木料，公司与供应商通过银行转账的方式进行货款结算。辅助原料为甲醛、尿素等化工材料。由于甲醛、尿素等化工原料行业属于完全竞争市场，且市场供应充足，价格较为稳定。由于甲醛、尿素等化工原料重量较大，公司一般会选择周边较近的供应商进行集中采购，有利于保持重要原料的质量稳定，增强公司采购的议价能力。
3、生产模式
由于公司下游客户主要为家俱制造企业、建材装修企业、音响器材企业等，相对于下游客户来说公司生产的产品具有普遍通用的功能，因此公司产品处于整个产业链的中游位置。公司根据大市场需求为导向组织产品生产，采用“以产定销”的生产方式，综合考虑库存的规格、数量等因素，生产线24小时运行，连续生产保证了产品的质量稳定，同时降低生产单位成本。
4、销售渠道
经过多年的行业经验积累，公司建立了客户管理体系及产品价格管理体系。公司会根据周边市场的行情以及客户反馈过来的信息，不定期地调整相应的产品价格，对于价格调整流程由销售人员向销售部提出申请，总经理对申请进行审批。公司采用直接销售模式，并与客户签订销售协议。公司主要下游客户均为综合实力较强的且采购量大的家俱生产企业、音响生产企业和电子设备生产企业等。报告期内，公司商业模式未发生变化。
二、经营计划
1、财务状况
（1）报告期末，公司资产总额为14,346.00万元，相比报告期初增加219.47万元，增加1.55%。
主要是其他非流动资产增加2,697.58万元,其他应收款减少704.68万元，货币资金减少846.28万元,应收账款及票据减少498.74万元,存货减少358.16万元所致。
（2）公司负债总额5,026.63万元，相比报告期初增加1,854.92万元，增加58.48%，主要是银行借款增加3,101.53万元，应付账款减少809.02万元,合同负债及应付职工薪酬等减少437.59万元。
（3）公司所有者权益总额为9,319.36万元，相比报告期初减少1,635.44万元，减少14.93%,主要是本年净利润结转增加所有者权益473.56万元，分配现金股利减少未分配利润2,109.00万元。
2、经营成果
（1）报告期内营业收入9,778.51万元，相比去年同期减少1,177.92万元，减少10.75%。主要是受房地产调控影响，国内板材需求正式进入高位平台期，家俱生产企业的板材需求数量有所下滑，在市场竞争激烈的情况下销售单价也有所下降。公司产品销售量比去年同期减少8,538.60立方影响收入减少861.26万元，销售单价同比减少31.64元/立方影响收入减少316.66万元。
（2）报告期内营业成本8,981.28万元，相比去年同期减少1,006.48万元，减少10.08%。主要是市场大环境影响销售量同比减少影响成本减少785.11万元，销售成本同比减少22.12元/立方影响成本减少221.37万元。
（3）营业利润474.15万元，相比去年同期减少205.97万元，减少30.28%。净利润473.56万元，相比去年同期减少212.45万元，减少30.97%。主要原因是：①由于毛利率减少0.69个百分点，影响毛利减少171.44万元；②报告期内税金附加及销售费用、管理费用同比增加影响利润减少103.16万元，研发费用及财务费用同比减少影响利润增加190.63万元；③报告期内其他收益减少127.42万元；④报告期内投资收益增加4.27万元。
3、现金流量
（1）经营活动产生的现金流量净额本期金额为276.21万元，与上年同期相比减少2,493.55万元，减少90.03%，主要原因是经济大环境影响及去年报告期内公司收回九江绿洲源所欠的往来款所致。
（2）投资活动产生的现金流量净额本期金额为-2,096.85万元，与上年同期相比多流出1,910.21万元，减少1,023.42%。主要是报告期内购建固定资产支付的现金同比多流出2,614.47万元，增加的原因为子公司吉安绿洲源中标拍卖的商业地产款和预付的车位购买款。
（3）筹资活动产生的现金流量净额本期金额为974.37万元，与上年同期相比增加2,426.63万元，增加167.09%，主要原因为取得和归还借款导致筹资活动净流入增加3,720.00万元，分配股利、利润或偿付利息支付的现金同比增加影响现金流出增加593.37万元,收到其他与筹资活动有关的现金同比减少1000.00万元。
（二）行业情况
我国房地产的发展和城镇化的建设进程加快，带动了板材行业蓬勃发展。中国人造板产业发展平稳，供给侧结构性改革持续推进，发展质量不断提升。随着绿色发展和创新发展不断推进，中国人造
板产业必将实现由大到强的转变，主要以下几点：
1、产品结构进一步优化，人造板品种将更加均衡。
中国人造板产品结构将进一步得到优化。胶合板将继续稳居中国人造板产品第一大板种的地位，其占全部人造板产品的比例趋于稳定，胶合板生产产生的加工剩余物为纤维板和刨花板生产提供有力的原料供应支撑；纤维板继续稳居中国人造板产品第二大板种的地位，供需趋于平衡；刨花板将迎来快速发展时期，产量增速加快，其占全部人造板产品的比例将不断提高，供求关系将会逆转。
2、环保设施改造加速推进，供给侧改革成效显现。
环保督查倒逼人造板产业加速推进环保设施改造提升，人造板产业必须践行清洁生产和绿色发展理念，推进产业升级成为环境友好型产业，以适应未来更加严格的人造板工业污染物排放标准的要求。干燥尾气环境友好型升级改造将由部分企业先行示范改造到全行业逐步推广，有效降低污染物排放；压机尾气处理改造将逐步推进。污染物排放不达标的企业将被强制关停或淘汰，供给侧改革将加速推进，成效在显效。
3、创新成为发展的主旋律，功能性人造板产品不断涌现。
激烈的市场竞争倒逼企业不断创新。开发新的环保、安全生产工艺和设施，开发有效降低能耗的技术和装备成为人造板装备制造创新发展的方向和动力。开发满足不同功能需求的特殊功能性人造板产品成为部分企业占领细分市场的创新点，功能性人造板产品将不断涌现，品种不断丰富。开发游离甲醛释放量更低或无添加醛产品生产工艺和技术仍然是未来一段时期人造板生产企业创新的主要动力。
4、环保绿色产品供应增加，E2级产品退出市场。
绿色消费正成为一种新的消费方式，环保绿色优质人造板产品越来越受到消费者的青睐。中国人造板产业技术进步和装备升级促进了产品质量不断提高，环保绿色优质人造板产品的供给不断增加。游离甲醛释放量更低或无添加醛产品将成为骨干企业的主流产品，室内装饰装修用E1\P2\FSC\无醛产品市场不断增加。
5、生产和经营模式不断变革，专业化、规模化生产企业持续出现。
产业转移，促进了人造板企业生产方式的变革，生产基地和总部基地、研发基地逐步分离，生产基地逐步向生产成本更低、环境承载力更高的地区转移，生产园区化进一步凸显，产业进一步集中，布局日益完善合理。通过收购、新投产先进的连续压机大线、国产生产线的淘汰技改，年生产规模超过100万立方的企业不断出现，生产规模小、落后的企业逐步被淘汰。在我国人造板行业中，多数企业不能形成规模经济效益，市场集中度偏低，存在较大的整合空间。龙头企业通过设备的升级改造，工艺技术的改进、品牌文化的宣传等提高市场占有份额，收购兼并业内的小规模企业，从而逐步提升行业整合速度。

　　二、公司面临的重大风险分析
市场竞争加剧的风险
我国纤维板行业目前处于粗放的发展时期，受政府增值税退税政策扶持以及地方保护主义等因素的影响，越来越多的企业进入纤维板的生产和销售市场中，使得行业竞争越来越激烈，许多纤维板企业之间恶性竞争，互相压价，以牺牲消费者权益为代价谋取利益。公司虽然凭借多年的发展已经建立起一定品牌和产品质量优势，但纤维板行业整体竞争环境会影响到公司产品的利润空间。应对措施：主营业务产品将进一步巩固创新，产品将提高市场定位，为公司提升利润提供空间；公司精细化管理再升级。
经营管理风险
随着公司业务的发展,公司的产品和服务类别更加丰富，公司的人员规模、资产规模和客户范围不断扩大,这也对公司的运营能力提出了更大的挑战，也对经营管理层的管理能力提出更高的要求。公司面临能否建立与规模相适应的高效管理体系和经营管理团队，以确保公司稳定、健康、快速发展的风险。应对措施：公司将不断探索适合公司发展的经营管理的模式，不断增强经营管理团队的组织及学习能力，以提高经营管理效率。
税收政策变化的风险
公司以三剩物、次小薪材为原料生产纤维板，符合享受增值税即征即退的优惠政策的规定。报告期内，公司的利润大部分来源于增值税退税，增值税优惠政策对公司盈利水平影响很大，若增值税优惠政策出现调整或变化，将对公司未来的盈利水平产生很大影响。根据财政部、国家税务总局《关于执行资源综合利用企业所得税优惠目录有关问题的通知》(财税[2008]47号)的规定，企业以国家发改委公布的《资源综合利用企业所得税优惠目录》规定的资源作为主要原材料，生产国家非限制和禁止，并符合国家和行业相关标准的产品取得的收入，减按90%计入收入总额。若增值税即征即退、所得税优惠政策出现调整和变化，将对公司未来的盈利水平产生影响。应对措施：公司将密切关注行业政策的变动情况，如政策发生变动，则及时采取相应的应对措施。
原材料价格波动的风险
公司的原材料主要为木材以及甲醛、尿素等化工原料。木材的供应受气候及国家政策等因素的影响存在一定波动，进而影响价格的稳定性。甲醛、尿素等化工原料受全球石油市场价格波动的影响，其采购价格也存在一定的波动性。若上游原材料价格出现大幅波动，将对公司的盈利水平产生影响。应对措施：公司已与客户建立较好的合作关系，并计划与目前的客户保持紧密的合作关系，以合理应对原材料价格的波动风险。
公司治理的风险
公司在整体变更为股份有限公司后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。但是由于股份有限公司和有限责任公司在公司治理上存在较大的不同，随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，以及进入资本市场后，对公司治理将会提出更高的要求。而公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中，对于新制度的贯彻、执行水平仍需进一步的提高。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：公司将根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《非上市公众公司监督管理办法》及《全国中小企业股份转让系统挂牌公司治理规则》等相关规定，制订或修订公司章程等各项规则、制度，积极完善公司的治理。
安全生产风险
公司主要经营中密度纤维板的生产和销售，主要原料为三剩物、次小薪材等废弃木材，辅助材料主要为甲醛和尿素。公司属于所在地区的重点防火单位，火灾潜在危险主要来自于原材料堆放场地和生产车间。公司定期召开安全生产工作会议，及时分析整改生产中出现的安全隐患，并不定期组织安全生产培训和消防安全演练。公司成立至今从未发生过火灾事故，但由于行业的特殊性仍不排除发生火灾的可能性，存在安全生产的风险。另外，公司生产区域高速转动的设备、电气设备以及为生产所需要而设的平台、机坑等均存有部分不安全因素，员工存在因为这些因素或错误操作而受伤的可能性，公司将不断改进设备的安全防控措施，并通过组织员工培训、班前会、安全生产会议、安全生产大检查等各种形式，使员工对安全行为进行自觉调整，形成安全意识，为公司的安全生产提供保障。应对措施：公司将不断的改进设备的安全防控措施,并通过组织员工培训、班前会、安全生产会议、安全生产大检查等各种形式,使员工对安全行为进行自觉调整,形成安全意识,为公司的安全生产提供保障。
环境保护风险
随着经济增长方式的转变和国家对环境保护的不断重视，国家及地方政府有可能修改现有的环保法律法规，或颁布新的环保法律法规，以提高现有的环保标准，公司将可能需要投入资金购入新的设备、研发新的生产技术以符合新的环保要求，由此导致公司经营成本增加，进而影响经营业绩。公司将持续高度重视环保工作，通过资源循环利用、淘汰落后产能、引进高新技术等措施，推进科技创新和管理创新，使公司在发展壮大的同时，能够实现循环利用、清洁生产、节能减排、绿色增长的可持续发展。应对措施：公司将持续高度重视环保工作，通过资源循环利用、淘汰落后产能、引进高新技术等措施，推进科技创新和管理创新，使公司在发展壮大的同时，能够实现循环利用、清洁生产、节能减排、绿色增长的可持续发展。 收起▲