一、经营情况回顾　　（一）商业模式　　公司的主营业务系移动游戏产品的研发、销售及维护。公司深耕移动休闲游戏领域，已成功开发并上线了多款精品游戏，如《宾果消消消》、《飞屋消消消》等，游戏用户遍及中国大陆以及北美、欧洲等多个地区，游戏产品获得多项业内荣誉和奖项。经过多年发展和技术积累，公司经营规模不断扩大，技术研发实力不断增强，产品升级迭代更加快速。　　公司在整个移动游戏产业链中承担着游戏开发商的角色，是移动游戏产业链的内容及产品提供商。　　目前，公司主要通过与手机终端厂商、第三方应用平台及电信运营商等移动游戏渠道商/运营商联合运营创造收入。联合运营商或渠道商主要为Apple、Google、华... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司的主营业务系移动游戏产品的研发、销售及维护。公司深耕移动休闲游戏领域，已成功开发并上线了多款精品游戏，如《宾果消消消》、《飞屋消消消》等，游戏用户遍及中国大陆以及北美、欧洲等多个地区，游戏产品获得多项业内荣誉和奖项。经过多年发展和技术积累，公司经营规模不断扩大，技术研发实力不断增强，产品升级迭代更加快速。
　　公司在整个移动游戏产业链中承担着游戏开发商的角色，是移动游戏产业链的内容及产品提供商。
　　目前，公司主要通过与手机终端厂商、第三方应用平台及电信运营商等移动游戏渠道商/运营商联合运营创造收入。联合运营商或渠道商主要为Apple、Google、华为、腾讯、OPPO、vivo等知名企业。
　　在联合运营模式下，公司完成游戏的开发和测试，游戏上线运营后，公司负责游戏版本更新、客服支持和网络带宽、服务器购买或租赁等方面的工作。然后通过商务部与渠道商/运营商洽谈合作细节，包
　　括但不限于合作模式、分成比例、结算周期、上线时间、SDK接入等。游戏渠道商/运营商负责提供游戏展示推广、下载安装以及计费服务，同时向公司提供数据接口以便核对运营数据。为取得更好的市场推广效果，公司亦自主进行游戏产品的市场推广，并通过收集游戏中用户行为数据改进游戏体验与推广策略。游戏玩家主要通过AppStore、腾讯应用宝等手机应用市场下载游戏客户端，并主要通过支付宝、财付通等网络支付工具完成充值消费，亦有部分用户通过移动运营商渠道短信支付。渠道商/运营商每月根据玩家充值收入净额按照约定比例与公司进行分成结算，经双方核对确认后，将游戏分成款作为收入确认的基础。在此基础之上，扣除付费玩家购买且未使用道具的影响，确认公司营业收入。
　　随着公司游戏注册用户数量达到较大规模，公司在游戏内新增了广告展现位置，并与广告平台运营商签订框架协议，通过广告平台运营商在游戏内广告展现位置接入推广信息，游戏用户在游戏应用中观看或者点击推广信息后将产生广告收入，公司与广告平台运营商根据约定的结算方式定期进行分成结算。
　　（二）经营情况回顾
　　2020年上半年度，公司围绕“游戏因我们而不同”的企业愿景，依托人才优势和自身多年研发累积，持续专注优质游戏软件的研发和运营，致力于科技与文化融合的创新，矢志打造最有趣和最精致的文化休闲娱乐产品。
　　2020年上半年度，公司实现营业收入11,223.15万元，同比下降39.61%；实现归属于挂牌公司股东的净利润4,290.82万元，同比下降28.77%。截至报告期末，公司总资产49,319.65万元，较期初下降1.74%；净资产47,741.50万元，较期初增长0.17%。
　　2020年春节起，受到新冠肺炎疫情影响，各公司开展远程办公，以往由通勤等原因形成的碎片休闲时间很多被整片休闲时间所替代，在此情境下用户的游戏行为习惯发生变化，对以休闲游戏产品为主的公司形成了一定不利影响。公司地处北京市西城区，为积极应对疫情，2020年2-5月公司主要采取远程办公，对内部沟通协作提出了新的挑战。在远程办公模式下，研发团队内部的沟通效率受到一定影响，也影响了创意的产生与执行，导致现有运营游戏关卡更新速度减缓且制作实施不及预期，也导致新产品的开发及上线进度有所推迟，从而影响收入增长。随着新冠疫情的逐步缓解，公司经营活动逐渐回归正轨，目前已在《宾果消消消》中新增海岛地图场景，并且将力争为用户带来更好的游戏体验。
　　公司在持续更新优化现有产品的同时，不断加强新产品的研发，积极开拓新游戏市场。目前公司拥有休闲对战类、模拟经营类等多项在研产品，并将不断加强自主研发和创新能力，推出更多优秀的精品原创游戏。公司计划于2020年9月推出经典模拟经营游戏《梦幻蛋糕店》，目前已开启线上预约。
　　公司长期注重研发投入，积极提升研发创新能力，保持公司的核心竞争优势和可持续发展优势。报告期内，公司新增研发人员32人，投入研发资金2,771.93万元，占营业收入比重为24.70%，研发投入较去年同期增长27.86%，研发投入项目主要为《宾果消消消》以及新研发游戏项目。
　　公司热心社会公益事业，切实履行公众企业的社会责任。2020年1月28日，公司向湖北省慈善总会捐赠100万元人民币，用于支持湖北地区的抗疫工作。
　　报告期内，公司及公司主要游戏产品获得多项业内荣誉和奖项。2020年1月，《宾果消消消》荣获魅族2019“最佳休闲游戏”奖项。2020年1月，公司以特邀会员的身份正式加入移动应用程序安全委员会。此外，公司还荣获实习僧“2019中国大学生最爱雇主”、“拉勾2020年度超级雇主-新锐雇主奖”等奖项。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　公司自2018年起持续开展教育扶贫工作。2018年5月，在西城区政府有关部门的支持下，公司部分高管与员工赴喀喇沁旗王爷府蒙古族学校进行专项教育扶贫捐赠活动。员工组成志愿服务队给孩子们讲授丰富多彩的经济素养课，开阔了孩子们的视野。
　　2019年12月，公司发起“点亮梦想”爱心互动，架起员工和喀喇沁的孩子们的心灵沟通桥梁。
　　2020年，公司通过“云公益”的形式对喀喇沁旗王爷府蒙古族学校进行回访与持续捐助，公司和董事长齐伟先生个人向学校捐款共计8万元。同时，喀喇沁旗教育局和校方聘请公司董事长兼总经理齐伟先生担任该校的名誉校长。
　　目前该项目已累计惠及学生1314名。在未来的企业发展中，公司也将继续投入更多的时间和精力，全方位做好“扶贫、扶志、扶智”的社会公益事业。
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司热心社会公益事业，切实履行公众企业的社会责任。
　　2020年1月28日，公司向湖北省慈善总会捐赠100万元人民币，用于支持湖北地区的抗疫工作。
　　公司党支部15名党员共捐款10,500元，用于支持社区防疫工作。党支部制作的《社区“战疫”——“红墙先锋”在行动》宣传片，将社区防疫工作者们的事迹传递给公众。该视频通过学习强国等多平台宣传。
　　同时公司积极助力应届生就业，公司2020年1月至7月offer发放数量同比增长53.33%。
　　2020年4月29日第七届“首都网络安全日”，西城区委网信办与公司合作举办了一场公益竞答活动。
　　通过《宾果消消消》游戏公告引导玩家参与答题教育活动，获得广大玩家的积极参与和热情反馈。
　　公司每年都会认养“同心农园”的一片桃林，员工们参与到农产品的收获中，感受劳动乐趣的同时也帮助解决了销路问题，创新助力绿色生态农业的新发展。同心农园经营收益用于流动儿童教育和新工人群体文化教育，公司以绵薄之力支持新工人文化教育公益事业。 收起▲

　　营业收入构成及变动分析
　　2、主营业务收入按收入类型分析
　　公司主营业务收入中，游戏分成收入占比较大。公司通过在游戏APP中提供广告推广服务而获得广告收入，随着公司游戏注册用户数量规模持续上升，公司不断开发新的广告接入渠道，使得报告期内广告收入规模和收入占比不断上升。
　　其中2017年度广告收入3,835.88万元，占主营业务收入比重9.90%；2018年度广告收入4,859.58万元，占主营业务收入比重上升至14.62%。2019年度，由于《宾果消消消》、《飞屋消消消》在改版后增加了信息推广接口，两个游戏的注册用户与活跃用户均有一定规模，且受益于字节跳动网络推广联盟的高速发展，因此... 查看全部▼

　　营业收入构成及变动分析
　　2、主营业务收入按收入类型分析
　　公司主营业务收入中，游戏分成收入占比较大。公司通过在游戏APP中提供广告推广服务而获得广告收入，随着公司游戏注册用户数量规模持续上升，公司不断开发新的广告接入渠道，使得报告期内广告收入规模和收入占比不断上升。
　　其中2017年度广告收入3,835.88万元，占主营业务收入比重9.90%；2018年度广告收入4,859.58万元，占主营业务收入比重上升至14.62%。2019年度，由于《宾果消消消》、《飞屋消消消》在改版后增加了信息推广接口，两个游戏的注册用户与活跃用户均有一定规模，且受益于字节跳动网络推广联盟的高速发展，因此2019年度，公司的广告收入有了较大规模的增长，广告收入占主营业务收入的比重增至33.37%。2020年1-6月，因公司游戏产品推出时间较长对玩家的吸引力有所下降以及疫情因素的影响，《宾果消消消》、《飞屋消消消》游戏活跃用户数下滑较多，导致游戏分成收入与广告收入均下滑较多。
　　3、主营业务收入按游戏产品分析
　　2017年5月，《飞屋消消消》开始上线运营，该游戏在2017年度取得收入1,333.51万元。2018年度，《飞屋消消消》的收入为8,422.55万元，较上一年度增长了531.61%，收入占比提高至25.34%。2018年度，公司对《宾果消消消》进行了较大规模的游戏升级，添加了更多的游戏元素，公司在升级改版完成前缩减了《宾果消消消》的市场推广力度，因而2018年度来自《宾果消消消》的收入较上一年度下滑了33.81%。2019年度，由于《宾果消消消》的玩家基数较大，在完成改版升级后对核心玩家的吸引力提升，因此其收入较上一年度上涨了25.17%。而在上一年度中，《飞屋消消消》的推广效果不及预期，为集中公司资源投入《宾果消消消》的更新与新游戏的研发，公司暂停了对《飞屋消消消》的推广，且降低游戏关卡更新频次及数量，导致《飞屋消消消》的收入占比降至10.77%。2020年1-6月，《飞屋消消消》在暂停更新与推广后，收入占比进一步下滑至4.74%，公司新游戏产品处于测试阶段，公司收入主要来源于《宾果消消消》。
　　4、主营业务收入按区域分析
　　（1）境内收入情况
　　2018年度，因《宾果消消消》上线时间已近4年，公司在本年度内对其进行较大的玩法更新，在2018年11月更新完成前公司主动降低对其营销推广力度；《飞屋消消消》在2018年上半年亦因游戏玩法处于更新中而未进行大规模的市场推广，且其目标市场以境外市场为主，因此2018年度境内收入规模较上年有所下降。
　　2019年度，《宾果消消消》在完成改版更新后丰富了游戏剧情，增加了建造装饰等游戏元素，提升了对核心玩家的吸引力，且来自境内广告收入增长较多，因此2019年境内收入规模较上年上涨了29.22%。
　　2020年1-6月，因《宾果消消消》、《飞屋消消消》游戏活跃用户数下滑较多，境内收入较上年下滑较多。
　　（2）境外收入情况
　　2018年度，公司新推出的《飞屋消消消》的游戏风格较受海外市场的欢迎，公司亦对《飞屋消消消》在海外市场进行了一定的推广投入，因此2018年度境外收入规模较上年有所增长。
　　由于2018年度的海外市场推广效果不及预期，且海外市场推广成本较高，公司自2018年底开始逐渐暂停了在海外市场的推广投放，因此在2019年度，《宾果消消消》与《飞屋消消消》在海外市场的月均活跃用户数与月均付费用户数均较上一年度有较大幅度的下滑，来自境外的收入亦下滑较多。
　　2020年1-6月，公司海外推广力度减少，来自境外的收入仍处于下滑状态。 收起▲

一、商业模式 北京柠檬微趣科技股份有限公司作为行业领先的移动游戏企业，专注于移动休闲游戏的开发、发行和运营。公司已成功开发并上线了多款精品游戏，如《宾果消消消》、《飞屋消消消》等，游戏用户遍及中国大陆以及北美、欧洲等多个地区，游戏产品获得多项业内荣誉和奖项。经过多年发展和技术积累，公司经营规模不断扩大，技术研发实力不断增强，产品升级迭代更加快速。 公司在整个移动游戏产业链中承担着游戏开发商的角色，是移动游戏产业链的内容提供商。 目前，公司主要通过与手机终端厂商、第三方应用平台及电信运营商等移动游戏渠道商/运营商联合运营创造收入。在联合运营模式下，渠道商/运营商每月根据... 查看全部▼

一、商业模式
北京柠檬微趣科技股份有限公司作为行业领先的移动游戏企业，专注于移动休闲游戏的开发、发行和运营。公司已成功开发并上线了多款精品游戏，如《宾果消消消》、《飞屋消消消》等，游戏用户遍及中国大陆以及北美、欧洲等多个地区，游戏产品获得多项业内荣誉和奖项。经过多年发展和技术积累，公司经营规模不断扩大，技术研发实力不断增强，产品升级迭代更加快速。
公司在整个移动游戏产业链中承担着游戏开发商的角色，是移动游戏产业链的内容提供商。
目前，公司主要通过与手机终端厂商、第三方应用平台及电信运营商等移动游戏渠道商/运营商联合运营创造收入。在联合运营模式下，渠道商/运营商每月根据玩家充值收入净额按照约定比例与公司进行分成结算，经双方核对确认后，将游戏分成款作为收入确认的基础。在此基础之上，扣除付费玩家购买且未使用道具的影响，确认公司营业收入。联合运营商或渠道商主要为Apple、Google、OPPO、vivo、腾讯、华为等知名企业。
游戏玩家主要通过AppStore、腾讯应用宝等手机应用市场下载游戏客户端，并主要通过支付宝、财付通等网络支付工具完成充值消费，亦有部分用户通过移动运营商渠道短信支付。
随着公司注册用户数量达到较大规模，公司在游戏内新增了广告展现位置，公司与广告平台运营商签订框架协议，通过广告平台运营商在游戏内广告展现位置接入推广信息，公司游戏用户在游戏应用中观看或者点击推广信息后公司即可获得相应收入，公司与广告平台运营商根据约定的结算方式定期进行结算。

二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内，公司围绕“游戏因我们而不同”的企业愿景，依托人才优势和自身多年研发累积，持续专注优质游戏软件的研发和运营，致力于科技与文化融合的创新，矢志打造最有趣和最精致的文化休闲娱乐产品。
报告期内，公司实现营业收入3.48亿元，同比增长4.77%；实现归属于挂牌公司股东的净利润1.38亿元，同比增长40.95%。截至报告期末，公司总资产5.02亿元，较期初增长29.47%；净资产4.77亿元，较期初增长29.31%。
（一）坚守核心优势，深耕消除类游戏细分领域
公司经典游戏产品《宾果消消消》位列消除类游戏的头部地位。报告期内，通过持续更新优化以及长线运营，《宾果消消消》持续受到玩家喜爱，月度活跃用户数和月度充值金额保持在较高水平，表现出较强的游戏生命力。截至报告期末，《宾果消消消》的累计注册用户数超过2.96亿，游戏充值流水累计超过18亿元。
报告期内，公司对《宾果消消消》的界面风格和游戏玩法进行了全新设计。对游戏界面进行了整体调整，变为更加清晰靓丽的风格，通过精细化游戏棋子纹理提高界面质感；重构了特效形成规则、触发方式、触发效果，使游戏玩法更加丰富多样，并且重新设计了部分游戏道具，使新道具更加适配改版后的游戏玩法和场景。改版后，游戏的益智性、娱乐性更加充分。
（二）加强新产品研发
在坚守核心优势的同时，公司在现有的成功经验以及成熟的基础技术上，不断加强新产品、新项目的研发，积极开拓新游戏市场。目前公司拥有休闲对战类、模拟经营类等多项在研产品，并将不断加强自主研发和创新能力，推出更多优秀的精品原创游戏。
（三）积极提升研发创新能力
公司长期注重研发投入，积极提升研发创新能力，保持公司的核心竞争优势和可持续发展。报告期内，公司投入研发资金5,551.62万元，占营业收入比重为15.94%，研发投入较上一年度增长39.65%，研发投入项目主要为《宾果消消消》、《飞屋消消消》和4款新研发游戏项目。
（四）荣获多项嘉奖
报告期内，公司及公司主要游戏产品获得多项业内荣誉和奖项。2019年9月，“宾果消消消”亮相东京电玩展，受到玩家们的广泛好评和喜爱。2019年12月，在中国音像与数字出版协会主办的中国游戏产业年会上，《宾果消消消》荣获“2019年度中国十大最受欢迎原创移动游戏”奖项，这一奖项是中
国游戏产业最具代表性、影响力、公信力的行业殊荣。在党建方面，公司还获得北京市工商业联合会颁发的“北京市非公有制经济组织-党建示范单位”奖项等。
（五）履行社会责任
公司热心社会公益事业，切实履行公众企业的社会责任。2019年春，公司党支部认养了“同心农园”的一片桃林，以绵薄之力支持流动儿童教育和新工人群体文化教育公益事业。2020年初，面对新冠肺炎疫情，公司向湖北省慈善总会捐赠人民币100万元，助力抗击疫情，共克时艰。
（六）提升公司综合竞争力
公司拟通过首次公开发行并在创业板上市，进一步提高公司治理水平，持续加强公司经营管理能力，为公司的快速发展提供强有力的组织保障，提升公司的综合竞争力。

三、持续经营评价
2019年度，公司的资产状况良好，盈利能力较强，经营活动现金持续流入，预计未来公司的盈利能力将不断增强；产品表现良好，公司行业地位不断提升；财务管理、销售管理、运营管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好，内部管理和业务运行规范；经营管理层、技术研发团队、核心技术人员保持稳定。公司将稳步扩张并加强内部管理控制，进而提高公司的经营规模和持续盈利能力。
报告期内公司未发生对持续经营能力有重大影响的事项。

四、风险因素
1、产品开发风险
公司主要从事移动终端游戏的研发、销售及更新维护，核心竞争优势来自于较强的休闲游戏研发和
运营能力。近年来，随着硬件技术与操作系统的不断升级、智能手机终端的不断普及，我国移动终端游戏行业发展较为迅速，在快速发展过程中，行业竞争也变得异常激烈。随着人们生活节奏不断加快以及游戏产品的不断丰富，游戏玩家兴趣转变也越来越快。
为了不断研发出新的受欢迎的游戏产品，公司必须不断加大研发力度。若公司在游戏产品的立项、研发以及更新维护的过程中对市场偏好的判断出现偏差、对新技术的发展趋势不能准确把握、对游戏投放周期的管理不够精准，导致未能及时并持续推出符合市场期待的新款游戏产品，或未能对正在运营维护的主打游戏产品进行升级改良以保持其对玩家的持续吸引力，均会对公司的经营业绩产生负面影响，将会使公司在产品竞争中处于不利地位。
应对措施：公司不断加强对产品研发的重视，不断引入优秀的研发人员，以降低产品开发风险。
2、客户集中度风险
公司采用联合运营模式进行游戏运营，公司的客户均为渠道商/运营商。2018年度及2019年度，公司前五大客户合计收入占比分别为78.41%和81.21%。造成上述情形主要由于国内移动终端游戏平台集中度相对较高。虽然公司不存在对单一游戏平台过度依赖的情形，但若公司与主要业务平台合作关系发生不利变化，仍将会对公司的经营造成重大不利影响。
应对措施：公司在维护好既有渠道的同时，不断开发新的优质渠道，以降低渠道集中度过高的风险。
3、信息数据泄露、技术失密风险
公司主要从事移动终端游戏的研发、销售及更新维护，属于技术密集型行业。公司游戏产品的设计思路和技术实现均系公司自主知识产权。由于国内手机游戏市场盗版、模仿现象较为严重，若公司信息数据流失或技术失密，可能会导致公司产品被盗版或模仿，进而导致公司产品的市场竞争力下降，对公司竞争优势的延续和持续经营造成不利影响。
应对措施：公司不断加强后台数据管理，同时关键岗位员工也持有公司股份，并与公司签订了保密协议及竞业禁止协议，通过上述措施，有利于降低公司信息数据泄露、技术失密的风险。
4、核心人员引进及流失风险
游戏行业为文化产业的分支，其对从业人员的专业水准要求较高。在产品开发领域，游戏开发人才应具备美工设计、音效设计、程序设计等多领域知识，能整合加以综合运用；而对于游戏产品运营领域的人才，应具备产品策划、渠道整合、广告优化、游戏运维等综合能力。持续引进专业人才并保持核心技术人员稳定是公司生存和发展的根本，是公司的核心竞争力所在。随着公司规模的不断扩大，若企业文化、考核和激励机制等不能满足公司发展的需要，将使公司难以吸引和稳定核心技术人员，面临专业人才缺乏和流失的风险。
应对措施：公司不断引进优质人才，推进关键岗位和关键人员的持股事项，并不断提高关键人员的薪酬待遇，通过上述措施，有利于减小专业人才缺乏和流失的风险。
5、知识产权保护风险
在游戏行业内，知识产权侵权现象时有发生。例如，部分不法企业利用非法游戏服务器运行未获授权的网络游戏的拷贝，使合法的游戏开发商无法取得相关游戏经营收入；或部分不法企业非法利用知名游戏商标或者游戏形象获取不正当收益。知识产权侵权行为将影响公司声誉或给公司造成一定的经济损失，公司存在一定的知识产权保护风险。
应对措施：公司设立了法务部门，对于公司的知识产权及时申报并获得相关权证，对于侵害公司知识产权的事项，公司也积极采取法律手段维护自身合法权益。通过上述措施，有利于降低知识产权保护风险。
6、对单一游戏依赖风险
公司营业收入主要来源于《宾果消消消》一款游戏产品，2018年度及2019年度，该款游戏收入占当期主营业务收入的比重分别为74.43%和88.92%。
公司若无法发挥研发优势和利用技术储备，不能提前把握玩家偏好，加大研发投入，成功开发并推广新的游戏产品，满足游戏用户需求，将会对公司的持续盈利造成重大不利影响。
应对措施：公司对《宾果消消消》进行持续的更新，不断注入新的游戏元素。随着公司其他新项目的不断上线，有利于降低公司对单一游戏依赖的风险。
7、规模扩张带来的管理风险
随着公司未来业务规模的扩大，游戏产品种类的增加，公司的资产规模和人员数量将进一步扩大，组织机构也将更为复杂，需要公司对战略规划、资源整合、业务开拓、产品研发、运营维护、财务管理和内部控制等多方面进行调整和完善，不断提升公司各部门的协同性与紧密性。
若公司的管理团队不具备相应管理和协调能力，无法及时调整管理方式，优化经营模式，则会削弱公司的整体竞争力，影响公司未来盈利能力，阻碍公司的发展与扩张。
应对措施：公司不断加强自身管理，不断强化各项规章制度及执行力度，公司建立起学习型管理团队，有利于降低规模扩张带来的管理风险。
8、国际化经营的风险
为进一步落实公司国际化发展战略，开拓海外市场，公司在美国和香港分别设立了全资子公司，负责公司游戏产品在海外市场的销售。随着境外业务的开展，公司将面临境内外不同市场环境的挑战。如果相关国家或地区关于业务监管、外汇管理、资本流动管理或税收管理等方面的法律、法规或政策发生
对公司不利的变化，将会对公司的业务拓展产生不利影响。此外，跨境经营将增加公司的管理难度，随着公司境内外业务规模的不断扩大，如果公司管理层不能同时提高自身管理水平，也将给公司的经营管理带来一定的风险。
应对措施：公司管理团队不断学习海外相关经验和法律财务等知识，并加强对海外子公司的管控，对于海外经营采取有规划的推进模式，有利于降低公司国际化经营风险。 收起▲