一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 1、商业模式 公司秉持“安全，让生活更美好”的使命以及“创新、专业、奋斗、以客户为中心”的价值观，专注于智能交通、综合管廊等国家关键基础设施领域，不断提升产品技术研发、专业产品解决方案能力，以增强核心竞争力。 公司主营业务聚焦公共交通领域（包括交通公路隧道、城市地下空间通道、城市过江通道、跨海隧道、城市地铁、机场及航空枢纽等）和城市综合管廊，提供专业的火灾报警产品技术解决方案，以及基于物联传感技术的安全技术服务。 在业务开展中，公司通过招投标方式或成为总承包商的产品供应商获取销售合同，项目信息主要来自各事业部及办事处、设计院和总承包...
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一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
1、商业模式
公司秉持“安全，让生活更美好”的使命以及“创新、专业、奋斗、以客户为中心”的价值观，专注于智能交通、综合管廊等国家关键基础设施领域，不断提升产品技术研发、专业产品解决方案能力，以增强核心竞争力。
公司主营业务聚焦公共交通领域（包括交通公路隧道、城市地下空间通道、城市过江通道、跨海隧道、城市地铁、机场及航空枢纽等）和城市综合管廊，提供专业的火灾报警产品技术解决方案，以及基于物联传感技术的安全技术服务。
在业务开展中，公司通过招投标方式或成为总承包商的产品供应商获取销售合同，项目信息主要来自各事业部及办事处、设计院和总承包商等渠道以及公开招投标信息。公司凭借丰富的产品方案定制化经验，以及处于行业先进水平的产品技术和质量，在销售中具备较强竞争力。
盈利方面，公司以承接火灾探测报警系统项目的方式，历经方案设计、设备材料采购、软件产品定制开发、系统安装调试、配合工程验收和运维服务等流程，为用户提供全面解决方案，收取项目合同款实现收入与盈利。项目质保期后，公司为客户提供覆盖全生命周期的维护服务和技术创新服务，进一步实现盈利。
报告期内，为适应市场需求、优化业务布局，公司整合资源并组建渠道事业部，聚焦地铁、机场等基础设施及高端建筑领域，深化市场调研、完善销售网络，稳步开拓火灾报警产品市场。
截至报告披露日，公司商业模式无变化。
2、经营计划实现情况
报告期内，公司继续坚持“专精特新”高质量发展理念，专注于公共交通和综合管廊等场景的火灾监控业务领域。在满足客户需求的同时，应用云计算、物联网、人工智能等先进技术，不断地加大产品的创新研发、应用研发投入，不断提高公共交通和综合管廊消防火灾监测能力和专业服务水平，成为提供涵盖“消防物联网系统+全系列硬件设备+场景化解决方案+远程监控智能运维平台”的全生命周期解决方案的专业厂商,促进我国公路隧道和综合管廊消防管理水平不断提升，并增进用户单位对公司专业能力的认可和信赖。
由于市场需求减弱，部分项目交付推迟，项目进度滞后影响收入确认，报告期内公司实现主营业务收入6037.29万元，同比减少38.29%；同时，公司为实现战略转型组建新的渠道事业部，相关员工薪酬、市场拓展等招待费等费用均上升，报告期内公司实现利润总额153.32万元和净利润64.26万元，分别同比减少91.37%和96.01%。下半年公司一方面将继续推进在手项目，同时也将积极推动业务从传统产品供应向整体解决方案的转型，融入创新产品方案以提升收入水平；同时，公司将积极优化采购与生产降本，控制费用，加强应收账款催收，多措并举以实现增利。
（二）行业情况
公共交通领域（交通公路隧道，城市地下空间通道，城市过江通道，跨海隧道，城市地铁，机场及航空枢纽等）和综合管廊等领域的火灾报警作为基础设施安全领域的重要一环，对于保障人民生命财产安全，维护运行秩序具有重要意义。随着我国现代化、城市化进程的不断推进，公共交通、综合管廊作为重要基础设施，其火灾安全问题日益受到关注。同时，随着《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出了加快建设交通强国、全面提升城市品质等目标，交通隧道、综合管廊火灾报警的建设也将得到更多政策支持和市场需求，为公司所在的行业带来了新的市场机遇。
随着我国交通建设、城市基础设施的不断发展，交通隧道、综合管廊火灾报警的需求将持续增长。可提供灵敏度高、准确性强、智能化和可靠性高的火灾报警系统解决方案的企业，在竞争中会更具优势。
二、公司面临的重大风险分析
1、应收账款较高、回收周期较长且发生坏账的风险
目前消防工程行业甲方(客户)对消防工程企业均存在不同程度的资金拖欠现象，行业内公司的正常资金周转会受到这种行业规则的影响，因此消防行业存在着应收账款较高、回收期较长且发生坏账的风险。本期期末和上年期末，公司应收账款净额分别为112,276,432.17和115,094,754.77元，占各报告期末总资产比例分别为44.76%和43.63%。公司本期的应收账款额及占总资产比例有所上升，公司已按照既定会计政策在期末对应收账款计提了相应的坏账准备。随着销售收入的增长，应收账款的余额可能会相应上升，如果客户出现财务状况恶化或无法按期付款的情况，将使公司面临坏账损失的风险，从而对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。应对措施：公司管理层和财务团队时刻掌握公司项目收款节点及回款情况，对应收账款按客户进行分析，对欠款期限长、额度大的客户的收款进度进行跟踪了解，并加强对客户的催收以控制风险；公司应收账款坏账准备计提充足，符合谨慎性原则。
2、存货净额较高导致存货损失的风险
本期期末和上年期末，公司存货净额分别为75,973,828.68元和78,388,405.46元，占各期末总资产比例分别30.29%和29.72%,存货占总资产的比例基本持平。公司将继续加强存货管理，减少存货占用资金，本着“以销定产，合理安排”的原则，根据市场供求变化，及时调整采购数量，积极扩大产品销售，尽量降低存货量。公司的产品以非标定制系统为主，公路隧道往往验收时间较长，较长周期导致期末处于未完成验收状态的发出商品较多。虽然公司产品按订单组织设计和采购，存货均有对应的合同并取得了对方的预付款，但仍可能因客户投资项目进度的变化，导致合同变更甚至合同终止，对公司的经营业绩产生不利影响。应对措施：公司采用MTO及MTS相结合的模式；同时，公司与主要供应商建立了长期的战略合作关系，他们可以为公司提供有价格竞争优势的产品，公司的存货均有对应的合同并按照合同取得对方的预付款，力争最大程度减小因客户投资项目进度的变化，导致合同变更甚至合同终止而对公司的经营业绩产生不利影响。
3、经营管理风险
股份公司设立前，公司的法人治理结构不够完善，内部控制较为欠缺。股份公司成立后，建立了由股东大会、董事会、监事会和高级管理层组成的公司治理结构，制定了较为完备《公司章程》、“三会”议事规则和《关联交易决策制度》等规章制度，明确了“三会”的职责划分，形成了有效约束机制及内部管理制度。但是随着公司业务规模的不断扩大，业务范围的不断扩展，公司需要对资源整合、市场开拓、质量管理、财务管理和内部控制等众多方面进行优化，这对公司治理及各部门工作的协调性、严密性和连续性将提出更高要求，特别是在全国中小企业股份转让系统挂牌后，新的制度对公司治理、信息披露等都提出了更高的要求。如果公司的治理结构和管理层的管理水平不能适应公司发展需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整和完善，公司将面临经营管理风险。应对措施：公司将严格按照全国中小企业股份转让系统的相关规定履行相应的信息披露义务，公司重大生产经营决策、投资决策及财务决策均按照《公司章程》、“三会”议事规则和《关联交易决策制度》等规章制度及有关内控制度规定的程序和规则进行。
4、人才流失风险
公司通过培养和外聘聚集了一批火灾探测研究、公司管理和产品营销等方面的专业人才，这是公司核心竞争力的重要组成部分。虽然公司已经制定并实施了针对公司优秀人才的多种绩效激励制度，但随着市场竞争的加剧，公共隧道火灾探测行业对专业人才的需求与日俱增，仍不能排除优秀人才流失的风险。随着公司业务的快速扩张，公司对于专业人才和经营骨干的需求更为强烈，如果公司不能在稳定现有专业人才和骨干团队的基础上吸引更多优秀人才，或者造成人才流失，将对公司日常经营和长远发展产生不利影响。应对措施：公司建立了人才培养计划，为后续人才需要进行储备；建立有效的绩效管理体系、激励机制，制定合理的员工薪酬方案，积极为核心技术人员提供良好的科研条件及晋升通道。
5、腾盛智能税收优惠
2014年9月4日，本公司取得高新技术企业证书，证书编号GR201431000797，有效期为3年；2017年10月23日，本公司继续被评为高新技术企业并取得高新技术企业证书，证书编号GR201731000555，有效期为3年；2020年11月12日，本公司继续被评为高新技术企业并取得高新技术企业证书，证书编号GR202031000896，有效期为3年；2023年12月12日，本公司继续被评为高新技术企业并取得高新技术企业证书，证书编号GR202331006901，有效期为3年。根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条的有关规定，本公司报告期内适用的企业所得税税率为15%，税收优惠期为3年，若公司在高新技术企业资质到期后(2023年11月)不能继续被评为高新技术企业，公司将按照25%的税率缴纳所得税。应对措施：一方面公司将严格参照《高新技术企业认定管理办法》的规定，加大研发投入，在生产、管理、经营等方面达到高新技术企业认定条件，进而能持续享受现行高新技术企业发展的各类优惠政策；另一方面扩大规模，提高盈利能力，减弱税收优惠政策变化风险对公司盈利的影响。
6、腾鹄物联税收优惠
根据《软件产品增值税政策的通知》(财税[2011]100号)增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按17%税率征收增值税后(根据财政部和国家税务总局发布的《关于简并增值税税率有关政策的通知》，自2018年5月1日起该税率调整为16%，自2019年4月1日起该税率调整为13%)，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。本公司之子公司腾鹄物联为软件企业，享受软件企业税收优惠政策。报告期内，公司享受增值税退税的金额为1,372,073.87元，若将来国家取消对软件企业的此项优惠政策，将对公司的盈利能力产生一定的不利影响。根据《国家税务总局关于进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展企业所得税政策的通知》(财税[2012]27号)第三条规定，本公司之子公司腾鹄物联2020年至2021年免征企业所得税，2022年至2024年按照25%的法定税率减半征收企业所得税。2025年此项优惠已到期，后续按照25%的税率缴纳所得税，并对公司的盈利能力产生一定的不利影响。应对措施：公司始终遵循专业方向，持续提升自己的核心竞争力在满足新增市场需求的同时，开拓存量市场业务、综合管廊市场及物联传感业务，为公司打造新的业务增长点，以此提高公司盈利能力，减弱税收优惠政策变化风险对公司盈利的影响。
7、国家宏观经济政策调整的风险
消防行业与整体经济及固定资产投资密切相关，消防市场的增长与固定资产投资的增长相互匹配、消防行业受国家经济和产业政策影响较为明显，公司主要产品火灾探测报警系统主要应用市场隧道建设和综合管廊建设均为国家基础建设投资，未来公司业绩的增长依赖于整体经济的增长及固定资产投资的增长。如果宏观经济下行或者国家对相关产业政策进行调整、固定资产投资下降，则可能给公司业绩造成不利影响。应对措施：国家高速公路和高等级公路基础设施建设在近十年快速发展，《国家高速公路网规划》（2013年‐2030年）中规划建设国家高速公路总计11.8万公里，根据住房城乡建设部《“十四五”住房和城乡建设科技发展规划》等相关政策规划文件，城市地下通道、城市过江和跨海隧道、机场及航空枢纽、综合管廊等也将迎来新一轮的建设及完善，公司业务面临着前所未有的历史性机遇，公司业务市场前景良好。
8、安全和质量风险
消防工程和人民群众的生命财产安全密切相关，公司作为消防系统的方案供应商，若实施的项目发生质量和安全事故，将使公司声誉及经济受损，直接影响到公司的后续发展。应对措施：公司通过加强对技术人员在安全及技术标准、消防规范等方面进行及时培训，建立管理系统对工程质量、安全进行实时管理，以控制项目安全质量风险。
9、产品售价及毛利率下降的风险
随着消防安全技术的不断进步，以及市场规模的不断扩大，将会有越来越多的国内外企业进入消防行业，行业竞争将随之加剧，届时可能面临整体市场平均售价和毛利率下降的风险。应对措施：针对现有产品售价及毛利率下降的市场风险，通过加强技术创新、产品3C认证及产品规格系列化，来增强公司产品竞争力；通过预算、目标成本等方式，提升公司内控管理能力，降低管理运营成本，降低售价及毛利率下降带来的不利影响。
本期重大风险是否发生重大变化：
本期重大风险未发生重大变化。
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一、业务概要 (一)商业模式与经营计划实现情况 1、商业模式 公司秉持“创造价值，服务社会，成就事业，成就你我”的使命，始终遵循专业方向，在智能交通领域不断提高和完善技术研发、产品供应和系统集成的专业解决方案力量，持续提升自己的核心竞争力。在满足客户需求的同时，随着技术的革新和进步，不断的加大自主知识产权和自有产品的研发和投入，提供更完善的智能交通和综合管廊消防火灾报警系统的整体解决方案和专业服务。腾盛智能主营业务为面向公共交通领域（交通公路隧道，城市地下空间通道，城市过江通道，跨海隧道，城市地铁，机场及航空枢纽等）、城市综合管廊，提供专业的火灾报警产品技术解决方案，并提供以物联传感...
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一、业务概要
(一)商业模式与经营计划实现情况
1、商业模式
公司秉持“创造价值，服务社会，成就事业，成就你我”的使命，始终遵循专业方向，在智能交通领域不断提高和完善技术研发、产品供应和系统集成的专业解决方案力量，持续提升自己的核心竞争力。在满足客户需求的同时，随着技术的革新和进步，不断的加大自主知识产权和自有产品的研发和投入，提供更完善的智能交通和综合管廊消防火灾报警系统的整体解决方案和专业服务。腾盛智能主营业务为面向公共交通领域（交通公路隧道，城市地下空间通道，城市过江通道，跨海隧道，城市地铁，机场及航空枢纽等）、城市综合管廊，提供专业的火灾报警产品技术解决方案，并提供以物联传感技术为基础的安全技术服务。下游业务基本为工程建设项目，影响公司经营模式的关键因素在于下游客户的需求、公司产品的特性及公司提供整体解决方案的能力。公司的采购模式、生产服务模式与公司所提供产品服务的特性及下游业务的特点适应，公司根据工程项目的区域分布安排营销和售后服务网络；公司通过招投标方式或成为总承包商的产品供应商方式获得销售合同、向客户提供产品解决方案；公司通过向用户提供火灾探测报警系统全面的解决方案，收取项目合同款，实现收入与盈利。
公司采取招投标和作为总承包商产品供应商的方式获得销售合同。各项目的招投标及销售信息通过公司各个事业部及办事处、设计院和总承包商等渠道获得。公司积累了丰富的产品方案定制化经验，且产品的技术和质量在行业中处于先进水平，公司在销售中的竞争实力较强。
公司以承接火灾探测报警系统集成项目的方式，通过方案设计、设备材料采购、软件产品定制开发、工程实施、系统安装调试、工程验收和运维服务等业务流程的实施，向用户提供火灾探测报警系统全面的解决方案，收取项目合同款，实现收入与盈利。项目质保期后，为业主提供维护服务，收取维护费，实现收入与盈利。
同时，公司关注行业及技术发展的最新方向，成立了物联服务事业部。物联服务事业部立足于交通行业及智慧城市领域，以腾盛智能在该领域整体安全解决方案的优势地位
为依托，以大数据、物联网与云计算为技术支撑，为智能交通及智慧城市提供专业的技术及增值服务。
报告期内，为更好适应市场发展需求，优化业务布局，公司整合资源组建渠道事业部，聚焦地铁、机场等基础设施及高端建筑领域，通过深化市场调研、完善销售网络，稳步推进火灾报警产品市场开拓工作。
截至报告披露日，公司商业模式无变化。
2、经营计划实现情况
(1)报告期内经营情况概述
报告期内，公司秉持“专精特新”高质量发展理念，聚焦公共交通与综合管廊火灾监控业务领域。通过融合云计算、物联网、人工智能等技术，持续加大产品创新研发与应用研发投入，提升公共交通及综合管廊消防火灾监测能力与专业服务水平，形成覆盖“消防物联网系统+全系列硬件设备+场景化解决方案+远程监控智能运维平台”的全生命周期解决方案服务体系。上述布局推动国内隧道火灾监控产业链国产化自主可控进程，助力我国公路隧道与综合管廊消防管理水平提升，获得用户单位专业能力认可。
(2)当前经营挑战与业绩表现
尽管公司已构建一定市场竞争优势，所处行业具备较高准入门槛且商业模式呈现可持续增长潜力，但受外部全球经济波动、政策法规调整等行业环境变化，以及内部组织架构优化、业务流程重塑等改革任务影响，报告期内经营业绩承压。具体数据显示：实现主营业务收入16,095万元，同比下降29.82%；实现利润总额1,142万元，净利润1,191万元，分别同比下降70.22%和65.59%。公司正视现阶段业绩波动，将依托技术积累、市场基础及改革动能，稳步推进后续经营规划。
(3)2025年经营计划与策略
2025年，公司将聚焦市场竞争态势，通过产品研发创新、技术优化升级、产品结构调整、营销能力提升及管理效率改进，推动智能交通与综合管廊市场业务稳健发展。具体举措如下：
1)智能交通增量市场：强化市场调研，精准定位目标客户群体，优化产品研发与推广策略，提升市场竞争力，为业务复苏积蓄动能；
2)智能交通存量市场：依托项目经验与服务优势，深化客户需求洞察，提供定制化解决方案，巩固存量市场份额，夯实业务回升基础；
3)综合管廊市场：一方面加强与项目方沟通协调，推进项目执行进度；另一方面优化成本控制与供应链管理，提升项目盈利水平，推动该业务板块恢复增长动能。
公司将凝聚全体员工共识，稳步落实各项经营举措，逐步化解当前经营压力，推动公司重回良性发展轨道。
(二)行业情况
公共交通领域（交通公路隧道，城市地下空间通道，城市过江通道，跨海隧道，城市地铁，机场及航空枢纽等）和综合管廊等领域的火灾报警作为基础设施安全领域的重要一环，对于保障人民生命财产安全，维护运行秩序具有重要意义。随着我国现代化、城市化进程的不断推进，公共交通、综合管廊作为重要基础设施，其火灾安全问题日益受到关注。同时，随着《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出了加快建设交通强国、全面提升城市品质等目标，交通隧道、综合管廊火灾报警的建设也将得到更多政策支持和市场需求，为公司所在的行业带来了新的市场机遇。
随着我国交通建设、城市基础设施的不断发展，交通隧道、综合管廊火灾报警的需求将持续增长。可提供灵敏度高、准确性强、智能化和可靠性高的火灾报警系统解决方案的企业，在竞争中会更具优势。
二、公司面临的重大风险分析
1、应收账款较高、回收周期较长且发生坏账的风险
目前消防工程行业甲方(客户)对消防工程企业均存在不同程度的资金拖欠现象,行业内公司的正常资金周转会受到这种行业规则的影响,因此消防行业存在着应收账款较高、回收期较长且发生坏账的风险。本期末和上期末,公司应收账款净额分别为115,094,754.77元和100,151,700.02元，占各报告期末总资产比例分别为43.63%和35.74%，占各报告期营业收入的比例为71.51%和43.67%。公司本期的应收账款额及占总资产比例、应收账款占营业收入的比例较上期均有所上升,公司已按照既定会计政策在期末对应收账款计提了相应的坏账准备。随着销售收入的增长,应收账款的余额可能会相应上升,如果客户出现财务状况恶化或无法按期付款的情况,将使公司面临坏账损失的风险,从而对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。应对措施：公司管理层和财务团队时刻掌握公司项目收款节点及回款情况，对应收账款按客户进行分析，对欠款期限长、额度大的客户的收款进度进行跟踪了解，并加强对客户的催收以控制风险；公司应收账款坏账准备计提充足，符合谨慎性原则。
2、存货净额较高导致存货损失的风险
本期末和上期末,公司存货净额分别为78,388,405.46元和97,160,547.49元,占各期末总资产比例分别29.72%和34.67%,存货占总资产的比例有所下降。公司将继续加强存货管理,减少存货占用资金,本着“以销定产,合理安排”的原则,根据市场供求变化,及时调整采购数量,积极扩大产品销售,尽量降低存货量。公司的产品以非标定制系统为主,公路隧道往往验收时间较长,较长周期导致期末处于未完成验收状态的发出商品较多。虽然公司产品按订单组织设计和采购,存货均有对应的合同并取得了对方的预付款,但仍可能因客户投资项目进度的变化,导致合同变更甚至合同终止,对公司的经营业绩产生不利影响。应对措施：公司采用MTO及MTS相结合的模式；同时，公司与主要供应商建立了长期的战略合作关系，他们可以为公司提供有价格竞争优势的产品，公司的存货均有对应的合同并按照合同取得对方的预付款，力争最大程度减小因客户投资项目进度的变化,导致合同变更甚至合同终止而对公司的经营业绩产生不利影响。
3、经营管理风险
股份公司设立前,公司的法人治理结构不够完善,内部控制较为欠缺。股份公司成立后,建立了由股东大会、董事会、监事会和高级管理层组成的公司治理结构,制定了较为完备《公司章程》、“三会”议事规则和《关联交易决策制度》等规章制度,明确了“三会”的职责划分,形成了有效约束机制及内部管理制度。但是随着公司业务规模的不断扩大,业务范围的不断扩展,公司需要对资源整合、市场开拓、质量管理、财务管理和内部控制等众多方面进行优化,这对公司治理及各部门工作的协调性、严密性和连续性将提出更高要求,特别是在全国中小企业股份转让系统挂牌后,新的制度对公司治理、信息披露等都提出了更高的要求。如果公司的治理结构和管理层的管理水平不能适应公司发展需要,组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整和完善,公司将面临经营管理风险。应对措施：公司将严格按照全国中小企业股份转让系统的相关规定履行相应的信息披露义务，公司重大生产经营决策、投资决策及财务决策均按照《公司章程》、“三会”议事规则和《关联交易决策制度》等规章制度及有关内控制度规定的程序和规则进行。
4、人才流失风险
公司通过培养和外聘聚集了一批火灾探测研究、公司管理和产品营销等方面的专业人才,这是公司核心竞争力的重要组成部分。虽然公司已经制定并实施了针对公司优秀人才的多种绩效激励制度,但随着市场竞争的加剧,公共隧道火灾探测行业对专业人才的需求与日俱增,仍不能排除优秀人才流失的风险。随着公司业务的快速扩张,公司对于专业人才和经营骨干的需求更为强烈,如果公司不能在稳定现有专业人才和骨干团队的基础上吸引更多优秀人才,或者造成人才流失,将对公司日常经营和长远发展产生不利影响。应对措施：公司建立了人才培养计划，为后续人才需要进行储备；建立有效的绩效管理体系、激励机制，制定合理的员工薪酬方案，积极为核心技术人员提供良好的科研条件及晋升通道。
5、腾盛智能税收优惠
2014年9月4日,本公司取得高新技术企业证书,证书编号GR201431000797,有效期为3年；2017年10月23日,本公司继续被评为高新技术企业并取得高新技术企业证书,证书编号GR201731000555,有效期为3年；2020年11月12日,本公司继续被评为高新技术企业并取得高新技术企业证书,证书编号GR202031000896,有效期为3年；2023年12月12日,本公司继续被评为高新技术企业并取得高新技术企业证书,证书编号GR202331006901,有效期为3年。根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条的有关规定,本公司报告期内适用的企业所得税税率为15%,税收优惠期为3年,若公司在高新技术企业资质到期后(2026年11月)不能继续被评为高新技术企业,公司将按照25%的税率缴纳所得税。应对措施：一方面公司将严格参照《高新技术企业认定管理办法》的规定，加大研发投入，在生产、管理、经营等方面达到高新技术企业认定条件，进而能持续享受现行高新技术企业发展的各类优惠政策；另一方面扩大规模，提高盈利能力，减弱税收优惠政策变化风险对公司盈利的影响。
6、腾鹄物联税收优惠
根据《软件产品增值税政策的通知》(财税[2011]100号)增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品,按17%税率征收增值税后(根据财政部和国家税务总局发布的《关于简并增值税税率有关政策的通知》,自2018年5月1日起该税率调整为16%，自2019年4月1日起该税率调整为13%),对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。本公司之子公司腾鹄物联为软件企业，享受软件企业税收优惠政策。报告期内,公司享受增值税退税的金额为1,326,849.21元,若将来国家取消对软件企业的此项优惠政策,将对公司的盈利能力产生一定的不利影响。根据《国家税务总局关于进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展企业所得税政策的通知》(财税[2012]27号)第三条规定,本公司之子公司腾鹄物联2020年至2021年免征企业所得税,2022年至2024年按照25%的法定税率减半征收企业所得税。2025年此项优惠到期后按照25%的税率缴纳所得税,并对公司的盈利能力产生一定的不利影响。2021年11月,腾鹄物联通过高新技术企业的认证,证书编号GR202131003428,有效期为3年,根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条的有关规定,腾鹄物联在高新技术企业资质有效期内适用的企业所得税税率为15%,税收优惠期为3年,于2024年11月到期，到期后按照25%的税率缴纳所得税。应对措施：公司始终遵循专业方向，持续提升自己的核心竞争力在满足新增市场需求的同时，开拓存量市场业务、综合管廊市场及物联传感业务，为公司打造新的业务增长点，以此提高公司盈利能力，减弱税收优惠政策变化风险对公司盈利的影响。
7、国家宏观经济政策调整的风险
消防行业与整体经济及固定资产投资密切相关,消防市场的增长与固定资产投资的增长相互匹配、消防行业受国家经济和产业政策影响较为明显,公司主要产品火灾探测报警系统主要应用市场隧道建设和综合管廊建设均为国家基础建设投资,未来公司业绩的增长依赖于整体经济的增长及固定资产投资的增长。如果宏观经济下行或者国家对相关产业政策进行调整、固定资产投资下降,则可能给公司业绩造成不利影响。应对措施：国家高速公路和高等级公路基础设施建设在近十年快速发展，《国家高速公路网规划》（2013年‐2030年）中规划建设国家高速公路总计11.8万公里，根据住房城乡建设部《“十四五”住房和城乡建设科技发展规划》等相关政策规划文件，城市地下通道、城市过江和跨海隧道、机场及航空枢纽、综合管廊等也将迎来新一轮的建设及完善，公司业务面临着前所未有的历史性机遇，公司业务市场前景良好。
8、安全和质量风险
消防工程和人民群众的生命财产安全密切相关,公司作为消防系统的方案供应商,若实施的项目发生质量和安全事故,将使公司声誉及经济受损,直接影响到公司的后续发展。应对措施：公司通过加强对技术人员在安全及技术标准、消防规范等方面进行及时培训，建立管理系统对工程质量、安全进行实时管理，以控制项目安全质量风险。
9、产品售价及毛利率下降的风险
随着消防安全技术的不断进步,以及市场规模的不断扩大,将会有越来越多的国内外企业进入消防行业,行业竞争将随之加剧,届时可能面临整体市场平均售价和毛利率下降的风险。应对措施：针对现有产品售价及毛利率下降的市场风险，通过加强技术创新、产品3C认证及产品规格系列化，来增强公司产品竞争力；通过预算、目标成本等方式，提升公司内控管理能力，降低管理运营成本，降低售价及毛利率下降带来的不利影响。
本期重大风险是否发生重大变化：
本期重大风险未发生重大变化。
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一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 1、商业模式 公司秉持“创造价值，服务社会，成就事业，成就你我”的使命，始终遵循专业方向，在智能交通领域不断提高和完善技术研发、产品供应和系统集成的专业解决方案力量，持续提升自己的核心竞争力。在满足客户需求的同时，随着技术的革新和进步，不断的加大自主知识产权和自有产品的研发和投入，提供更完善的智能交通和综合管廊消防火灾报警系统的整体解决方案和专业服务。腾盛智能主营业务为面向公共交通领域（交通公路隧道，城市地下空间通道，城市过江通道，跨海隧道，城市地铁，机场及航空枢纽等）、城市综合管廊，提供专业的火灾报警产品技术解决方案，并提...
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一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
1、商业模式
公司秉持“创造价值，服务社会，成就事业，成就你我”的使命，始终遵循专业方向，在智能交通领域不断提高和完善技术研发、产品供应和系统集成的专业解决方案力量，持续提升自己的核心竞争力。在满足客户需求的同时，随着技术的革新和进步，不断的加大自主知识产权和自有产品的研发和投入，提供更完善的智能交通和综合管廊消防火灾报警系统的整体解决方案和专业服务。腾盛智能主营业务为面向公共交通领域（交通公路隧道，城市地下空间通道，城市过江通道，跨海隧道，城市地铁，机场及航空枢纽等）、城市综合管廊，提供专业的火灾报警产品技术解决方案，并提供以物联传感技术为基础的安全技术服务。下游业务基本为工程建设项目，影响公司经营模式的关键因素在于下游客户的需求、公司产品的特性及公司提供整体解决方案的能力。公司的采购模式、生产服务模式与公司所提供产品服务的特性及下游业务的特点适应，公司根据工程项目的区域分布安排营销和售后服务网络；公司通过招投标方式或成为总承包商的产品供应商方式获得销售合同、向客户提供产品解决方案；公司通过向用户提供火灾探测报警系统全面的解决方案，收取项目合同款，实现收入与盈利。
公司采取招投标和作为总承包商产品供应商的方式获得销售合同。各项目的招投标及销售信息通过公司各个事业部及办事处、设计院和总承包商等渠道获得。公司积累了丰富的产品方案定制化经验，且产品的技术和质量在行业中处于先进水平，公司在销售中的竞争实力较强。
公司以承接火灾探测报警系统集成项目的方式，通过方案设计、设备材料采购、软件产品定制开发、工程实施，系统安装调试、工程验收和运维服务等业务流程的实施，向用户提供火灾探测报警系统全面的解决方案，收取项目合同款，实现收入与盈利。项目质保期后，为业主提供维护服务，收取维护费，实现收入与盈利。
同时，公司关注行业及技术发展的最新方向，2017年成立了物联服务事业部。物联服务事业部立足于交通行业及智慧城市领域，以腾盛智能在该领域整体安全解决方案的优势地位为依托，以大数据、物联网与云计算为技术支撑，为智能交通及智慧城市提供专业的技术及增值服务。
截至报告披露日，公司商业模式无变化。
2、经营计划实现情况
报告期内，公司继续坚持“专精特新”高质量发展理念，专注于公共交通和综合管廊火灾监控业务领域。在满足客户需求的同时，应用云计算、物联网、人工智能等先进技术，不断地加大产品的创新研发、应用研发投入，不断提高公共交通和综合管廊消防火灾监测能力和专业服务水平，成为提供涵盖“消防物联网系统+全系列硬件设备+场景化解决方案+远程监控智能运维平台”的全生命周期解决方案的专业厂商,不断通过推动国内隧道火灾监控产业链的国产化自主可控，促进我国公路隧道和综合管廊消防管理水平不断提升，并增进用户单位对公司专业能力的认可和信赖。
同时，报告期内公司牢牢把握市场竞争形势，不断创新产品研发、加大营销力度、提高管理水平。报告期内公司实现主营业务收入9783.89万元，同比减少0.93%。公司实现利润总额1775.63万元和净
利润1611.12万元，分别同比减少2.65%和0.24%。
（二）行业情况
公共交通领域（交通公路隧道，城市地下空间通道，城市过江通道，跨海隧道，城市地铁，机场及航空枢纽等）和综合管廊等领域的火灾报警作为基础设施安全领域的重要一环，对于保障人民生命财产安全，维护运行秩序具有重要意义。随着我国现代化、城市化进程的不断推进，公共交通、综合管廊作为重要基础设施，其火灾安全问题日益受到关注。同时，随着《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出了加快建设交通强国、全面提升城市品质等目标，交通隧道、综合管廊火灾报警的建设也将得到更多政策支持和市场需求，为公司所在的行业带来了新的市场机遇。
随着我国交通建设、城市基础设施的不断发展，交通隧道、综合管廊火灾报警的需求将持续增长。可提供灵敏度高、准确性强、智能化和可靠性高的火灾报警系统解决方案的企业，在竞争中会更具优势。
二、公司面临的重大风险分析
1、应收账款较高、回收周期较长且发生坏账的风险
目前消防工程行业甲方(客户)对消防工程企业均存在不同程度的资金拖欠现象,行业内公司的正常资金周转会受到这种行业规则的影响,因此消防行业存在着应收账款较高、回收期较长且发生坏账的风险。本期末和上期末,公司应收账款净额分别为118,931,889.2和100,151,700.02元，占各报告期末总资产比例分别为43.96%和35.74%，占各报告期营业收入的比例为42.63%和42.02%。公司本期的应收账款额及占总资产比例、应收账款占营业收入的比例较上期均有所上升,公司已按照既定会计政策在期末对应收账款计提了相应的坏账准备。随着销售收入的增长,应收账款的余额可能会相应上升,如果客户出现财务状况恶化或无法按期付款的情况,将使公司面临坏账损失的风险,从而对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。应对措施：公司管理层和财务团队时刻掌握公司项目收款节点及回款情况，对应收账款按客户进行分析，对欠款期限长、额度大的客户的收款进度进行跟踪了解，并加强对客户的催收以控制风险；公司应收账款坏账准备计提充足，符合谨慎性原则。
2、存货净额较高导致存货损失的风险
本期末和上期末,公司存货净额分别为73,296,926.5元和97,160,547.49元,占各期末总资产比例分别27.09%和34.67%,存货占总资产的比例有所下降。公司将继续加强存货管理,减少存货占用资金,本着“以销定产,合理安排”的原则,根据市场供求变化,及时调整采购数量,积极扩大产品销售,尽量降低存货量。公司的产品以非标定制系统为主,公路隧道往往验收时间较长,较长周期导致期末处于未完成验收状态的发出商品较多。虽然公司产品按订单组织设计和采购,存货均有对应的合同并取得了对方的预付款,但仍可能因客户投资项目进度的变化,导致合同变更甚至合同终止,对公司的经营业绩产生不利影响。应对措施：公司采用MTO及MTS相结合的模式；同时，公司与主要供应商建立了长期的战略合作关系，他们可以为公司提供有价格竞争优势的产品，公司的存货均有对应的合同并按照合同取得对方的预付款，力争最大程度减小因客户投资项目进度的变化,导致合同变更甚至合同终止而对公司的经营业绩产生不利影响。
3、经营管理风险
股份公司设立前,公司的法人治理结构不够完善,内部控制较为欠缺。股份公司成立后,建立了由股东大会、董事会、监事会和高级管理层组成的公司治理结构,制定了较为完备《公司章程》、“三会”议事规则和《关联交易决策制度》等规章制度,明确了“三会”的职责划分,形成了有效约束机制及内部管理制度。但是随着公司业务规模的不断扩大,业务范围的不断扩展,公司需要对资源整合、市场开拓、质量管理、财务管理和内部控制等众多方面进行优化,这对公司治理及各部门工作的协调性、严密性和连续性将提出更高要求,特别是在全国中小企业股份转让系统挂牌后,新的制度对公司治理、信息披露等都提出了更高的要求。如果公司的治理结构和管理层的管理水平不能适应公司发展需要,组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整和完善,公司将面临经营管理风险。应对措施：公司将严格按照全国中小企业股份转让系统的相关规定履行相应的信息披露义务，公司重大生产经营决策、投资决策及财务决策均按照《公司章程》、“三会”议事规则和《关联交易决策制度》等规章制度及有关内控制度规定的程序和规则进行。
4、人才流失风险
公司通过培养和外聘聚集了一批火灾探测研究、公司管理和产品营销等方面的专业人才,这是公司核心竞争力的重要组成部分。虽然公司已经制定并实施了针对公司优秀人才的多种绩效激励制度,但随着市场竞争的加剧,公共隧道火灾探测行业对专业人才的需求与日俱增,仍不能排除优秀人才流失的风险。随着公司业务的快速扩张,公司对于专业人才和经营骨干的需求更为强烈,如果公司不能在稳定现有专业人才和骨干团队的基础上吸引更多优秀人才,或者造成人才流失,将对公司日常经营和长远发展产生不利影响。应对措施：公司建立了人才培养计划，为后续人才需要进行储备；建立有效的绩效管理体系、激励机制，制定合理的员工薪酬方案，积极为核心技术人员提供良好的科研条件及晋升通道。
5、腾盛智能税收优惠
2014年9月4日,本公司取得高新技术企业证书,证书编号GR201431000797,有效期为3年；2017年10月23日,本公司继续被评为高新技术企业并取得高新技术企业证书,证书编号GR201731000555,有效期为3年；2020年11月12日,本公司继续被评为高新技术企业并取得高新技术企业证书,证书编号GR202031000896,有效期为3年；2023年12月12日,本公司继续被评为高新技术企业并取得高新技术企业证书,证书编号GR202331006901,有效期为3年。根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条的有关规定,本公司报告期内适用的企业所得税税率为15%,税收优惠期为3年,若公司在高新技术企业资质到期后(2023年11月)不能继续被评为高新技术企业,公司将按照25%的税率缴纳所得税。应对措施：一方面公司将严格参照《高新技术企业认定管理办法》的规定，加大研发投入，在生产、管理、经营等方面达到高新技术企业认定条件，进而能持续享受现行高新技术企业发展的各类优惠政策；另一方面扩大规模，提高盈利能力，减弱税收优惠政策变化风险对公司盈利的影响。
6、腾鹄物联税收优惠
根据《软件产品增值税政策的通知》(财税[2011]100号)增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品,按17%税率征收增值税后(根据财政部和国家税务总局发布的《关于简并增值税税率有关政策的通知》,自2018年5月1日起该税率调整为16%，自2019年4月1日起该税率调整为13%),对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。本公司之子公司腾鹄物联为软件企业，享受软件企业税收优惠政策。报告期内,公司享受增值税退税的金额为521,505.74元,若将来国家取消对软件企业的此项优惠政策,将对公司的盈利能力产生一定的不利影响。根据《国家税务总局关于进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展企业所得税政策的通知》(财税[2012]27号)第三条规定,本公司之子公司腾鹄物联2020年至2021年免征企业所得税,2022年至2024年按照25%的法定税率减半征收企业所得税。2025年此项优惠到期后按照25%的税率缴纳所得税,并对公司的盈利能力产生一定的不利影响。2021年11月,腾鹄物联通过高新技术企业的认证,证书编号GR202131003428,有效期为3年,根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条的有关规定,腾鹄物联在高新技术企业资质有效期内适用的企业所得税税率为15%,税收优惠期为3年,于2024年11月到期，到期后按照25%的税率缴纳所得税。应对措施：公司始终遵循专业方向，持续提升自己的核心竞争力在满足新增市场需求的同时，开拓存量市场业务、综合管廊市场及物联传感业务，为公司打造新的业务增长点，以此提高公司盈利能力，减弱税收优惠政策变化风险对公司盈利的影响。
7、国家宏观经济政策调整的风险
消防行业与整体经济及固定资产投资密切相关,消防市场的增长与固定资产投资的增长相互匹配、消防行业受国家经济和产业政策影响较为明显,公司主要产品火灾探测报警系统主要应用市场隧道建设和综合管廊建设均为国家基础建设投资,未来公司业绩的增长依赖于整体经济的增长及固定资产投资的增长。如果宏观经济下行或者国家对相关产业政策进行调整、固定资产投资下降,则可能给公司业绩造成不利影响。应对措施：国家高速公路和高等级公路基础设施建设在近十年快速发展，《国家高速公路网规划》（2013年‐2030年）中规划建设国家高速公路总计11.8万公里，根据住房城乡建设部《“十四五”住房和城乡建设科技发展规划》等相关政策规划文件，城市地下通道、城市过江和跨海隧道、机场及航空枢纽、综合管廊等也将迎来新一轮的建设及完善，公司业务面临着前所未有的历史性机遇，公司业务市场前景良好。
8、安全和质量风险
消防工程和人民群众的生命财产安全密切相关,公司作为消防系统的方案供应商,若实施的项目发生质量和安全事故,将使公司声誉及经济受损,直接影响到公司的后续发展。应对措施：公司通过加强对技术人员在安全及技术标准、消防规范等方面进行及时培训，建立管理系统对工程质量、安全进行实时管理，以控制项目安全质量风险。
9、产品售价及毛利率下降的风险
随着消防安全技术的不断进步,以及市场规模的不断扩大,将会有越来越多的国内外企业进入消防行业,行业竞争将随之加剧,届时可能面临整体市场平均售价和毛利率下降的风险。应对措施：针对现有产品售价及毛利率下降的市场风险，通过加强技术创新、产品3C认证及产品规格系列化，来增强公司产品竞争力；通过预算、目标成本等方式，提升公司内控管理能力，降低管理运营成本，降低售价及毛利率下降带来的不利影响。
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