一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现模式　　圣剑网络是一家聚焦云计算能力和人工智能能力的公司，基于业界领先的云计算、AI科研与工程实力，圣剑打造出软硬一体化的云AI产品体系，面向客厅互娱市场、教育物联网、城市物联网、学校等核心场景提供解决方案，持续为客户和社会创造价值。基于云计算能力和人工智能能力，在多场景下为客户提供多种解决方案，主要业务包括：跨平台视听业务、安卓产品、云电脑、AI云健身、AI机器人等。　　（一）研发模式　　公司是一家基于云计算能力和人工智能能力，多行业的方案提供商，产品的研发工作为公司业务中的重中之重。目前，公司共有研发人员65人，占公司全员占比52%。按照部门... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现模式
　　圣剑网络是一家聚焦云计算能力和人工智能能力的公司，基于业界领先的云计算、AI科研与工程实力，圣剑打造出软硬一体化的云AI产品体系，面向客厅互娱市场、教育物联网、城市物联网、学校等核心场景提供解决方案，持续为客户和社会创造价值。基于云计算能力和人工智能能力，在多场景下为客户提供多种解决方案，主要业务包括：跨平台视听业务、安卓产品、云电脑、AI云健身、AI机器人等。
　　（一）研发模式
　　公司是一家基于云计算能力和人工智能能力，多行业的方案提供商，产品的研发工作为公司业务中的重中之重。目前，公司共有研发人员65人，占公司全员占比52%。按照部门职能及产品线进行划分，主要部门职能分为项目经理、策划、美术、开发、测试等。
　　在客厅娱乐场景，互动娱乐产品开发中，公司以原创资源结合知名IP所具备的素材，以增强产品的知名度和成功概率，最终通过策划、美术、开发的通力合作创造出产品。在整个产品研发阶段，公司采用敏捷开发模式，以项目经理为管理核心，通过策划、美术、开发等多方合作实现快速迭代。此外公司还专门设有产品审核和测试团队，负责对产品的质量进行把关。在客户、城市物联网等场景下，公司研发众多基于云计算能力和人工智能能力的AI产品，企业内部拥有独立的研发团队，负责云AI产品的整个研发过程，包括需求分析、算法研发、软件工程、测试与部署等。这种模式下，企业自主掌握核心技术和知识产权，并可以灵活调整研发进度和策略。
　　报告期内，公司产品主要来自于自主研发，同时公司结合自身在研发设计方面的能力和渠道方面的资源优势，出于扩大研发能力并控制成本、以及利用丰富的产品覆盖更多渠道、增强竞争优势的目的，借助第三方力量进行部分外协研发。
　　（二）采购模式
　　公司是一家聚焦云计算能力和人工智能能力的公司，基于业界领先的云计算、AI科研与工程实力，圣剑打造出软硬一体化的云AI产品体系，面向客厅互娱市场、教育物联网、城市物联网、学校等核心场景提供解决方案，主要成本为人力成本，主要的采购项目是软硬件产品、电竞视频授权、教育视频授权、云技术支撑以及美术资源、音效资源等的采购以及一部分技术外包。
　　在客厅互动娱乐产品方面，公司积极与全球各主机以及独立游戏的研发商及发行商进行软件版权合作，目前重要的主机游戏合作伙伴有“新游记”、法国“plugindigitalsas”、“独立之光”等国内外一线主机游戏发行商；同时公司在跨平台视听业务中也在积极与各版权机构展开合作，目前重要的视频业务版权商有“斗鱼”、“网易”等公司；报告期内，公司主力研发出家庭健康娱乐产品，如：体感总动员、数字乐园、运动吧等，通过软硬件结合，为客户提供一整套智慧家庭健康娱乐解决方案。
　　在云健身方面，伴随着互联网推动、政策引导扶持，叠加全球疫情带起的“宅”经济发展，数字化、智能化、多元化的健身时代已经到来。新时代的智能运动健身呈现出以居家智能健身场景开发为主要增长的整体趋势。为用户提供全连接、可视化、智慧化、沉浸式的家庭健身场景新体验正成为国家体育产业深化数字化转型、提供全民健身智慧化服务的新赛道。目前公司与新西兰的全球健身领导品牌“莱美”等已达成了深度合作。
　　（三）销售模式
　　公司是一家面向客厅互娱市场、教育物联网、城市物联网、学校等核心场景的解决方案提供商。公司专注于云计算和人工智能的云AI产品体系的研发、运营，为客户提供一整套智慧家庭健康娱乐解决方案。在保持增值业务营收、用户及市场占有率高速增长的主营业务不变的情况下，通过教育、安卓游戏、云游戏、电竞、VR、AI行业应用的产品体系，并为三网融合娱乐行业开创了更加广阔的应用前景，打造智慧家庭健康娱乐第一平台。通过智慧家庭健康娱乐环境的建设，为家庭用户提供一种轻松欢快、健康和谐的生活方式。在加强产品优势同时，还在积极参加媒体矩阵的建设，在不同的媒体渠道，已建立触达用户的各方传统媒体、自媒体等，从而完成对用户触点的立体覆盖，为越来越多的用户提供更加深度服务。
　　公司核心团队在云AI产品内容行业具有丰富的经验资源，加之属于进入该领域较早的企业，公司可以不断通过自身优质的产品以及良好的合作，逐步积累渠道数量，截至报告期末，公司已经与全国23个电信区域运营商、10个广电区域运营商、7个联通区域运营商、22个硬件终端厂商、20多个电视应用商店、23个移动运营商区域等建立了良好的合作关系，渠道资源也已经成为公司持续盈利并扩大业绩的基础和优势。
　　在渠道维护方面，公司进行销售渠道划分，对相关的渠道大区配备专业的运营人员负责相关产品的测试、送测上线、市场推广等工作，保证对运营商及负责的大区产品进行较好的跟踪和维护，确保公司和运营商的业务合作保持长期稳定。
　　（四）盈利模式
　　作为一家行业领先的家庭健康娱乐方案提供商，目前公司主要依靠向运营商等提供健康娱乐云AI产品等，并通过后续产品产生的收入与运营商进行收入分成取得收入。
　　公司主要依托于优秀的互动电视健康娱乐内容，如电竞，教育，云AI等，通过渠道向用户收取费用，支撑公司的盈利模式。
　　在内容方面，通过软硬件内容的研发、运营，为客户提供一整套的指挥家庭娱乐解决方案。有面向全家亲子的健康健身云产品，有面向年轻人的顶级赛事内容，有面向中老年人的健身应用，全面为家庭用户提供一种轻松欢快、健康和谐的生活方式。
　　同时公司也是行业内较早专业从事云AI产品内容开发的企业，具有一定的先入优势并在多年的运营过程中积累了广泛的渠道资源，成为公司业务持续开展的壁垒和优势，为更能体现公司的业务结构和层次。
　　经营计划：
　　报告期内公司作为一家基于智能终端，面向跨终端渠道的技术、运营和内容服务提供商，按照既定的发展目标，整合各类资源，完善公司主营业务市场发展的同时，聚焦云计算能力和人工智能能力的公司，基于业界领先的云计算、AI科研与工程实力，圣剑打造出软硬一体化的云AI产品体系，面向客厅互娱市场、教育物联网、城市物联网等核心场景提供解决方案，持续为客户和社会创造价值。公司也进一步完善内部管理体系，提升内部运营能力。
　　随着5G和边缘计算的大力发展，云AI业务成为了当前很有潜力的发展方向，公司的云电脑服务系2021开展的新业务，通过自身搭建及拥有的云化平台网络基础设施，自主研发的创新云计算架构以及音视频实时编解码，应用容器技术、GPU虚拟化等关键技术，打通大屏和手机屏的边界，为大屏机手机用户提供云电脑服务，可在智能终端上使用高性能电脑，当前已服务超过1000万全球用户。2023年公司推出了AI健身、AI体感游戏。
　　报告期内，公司的商业模式、主营业务与上年度相比未发生实质变化，但根据业务表现形式对主营业务收入类型进行了重新分类。公司在保持传统业务稳步发展的前提下，本期增加了AI、VR等新产品。
　　（一）行业情况
　　（1）智能电视产业市场巨大
　　到2024年底，智能电视存量达到近4亿台，机顶盒存量接近4.6亿台，整体用户规模接近7亿。目前智能电视用户活跃率约为20~35%，仍有提高空间，预计三年后日活跃用户数量接近8000万。除了影视内容需求量基于平稳，基于智能电视的互动娱乐内容的需求量也基于平稳。在互联网智能电视领域已经形成了以“产品方-平台方-用户方”为核心的一条完整的产业链，在这条产业链下的经济增长将在未来的一到两年内得到指数级的增长。
　　（2）智能手机及智能终端设备的普及
　　虽然2023年上半年我国的智能手机出货量同比下降3.2%，但国内的手机保有量依旧居高不下。同时，全国的智能电视机和智能机顶盒的保有量也保持在6亿台。近几年智能终端的开机率及使用时长持续上涨。
　　（3）5G时代彻底解决云游戏产业网速和延迟的核心瓶颈
　　在4G时代，流量费用快速降低，移动视频流媒体点播成为主流形式。游戏从用户体验上，要求低延迟，高并发，高画质，囿于这些要求，游戏流媒体化在4G时代难以实现。5G为游戏的流媒体化提供了可能。
　　（4）多屏互动将加速电视游戏发展
　　面临着增长饱和，美国和欧洲游戏厂商正在利用跨屏幕功能以及品牌力量来刺激停滞的收入。随着游戏从具体设备体验转化为电子娱乐品牌，玩家花在游戏上的时间将与花在游戏上的金钱更加成比例。游戏玩家越来越要求以更多的自由来体验他们最喜欢的游戏品牌，并且要求游戏能够满足使用需求和位置需求。因此系列游戏以不同的媒体和现场活动的形式拓展，将会进一步增加游戏的吸引力和盈利能力。
　　（5）云AI的发展的必要性
　　对于公司来说，云计算与人工智能结合，可以提供智能化的企业解决方案。通过机器学习和深度学习等技术，可以开发智能化的业务应用，帮助企业提高效率、降低成本，并提供更好的用户体验。
　　总之，云计算和人工智能为ToB的公司带来了许多新的业务商机，包括提供基础设施和平台服务、开发智能化的企业解决方案、提供垂直领域的解决方案，以及提供数据安全和隐私保护的解决方案。通过充分发挥云计算和人工智能的潜力，企业可以获得更多的竞争优势，并实现持续的创新和发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人控制不当的风险
　　公司实际控制人为龚静毅先生。截至2025年6月30日，龚静毅直接持有股份公司的股份比例为21.4228%，为公司第一大股东。实际控制人及其一致行动人持有股份公司的股份比例为48.64%。龚静毅、吴杨观、王锡峰、徐慧、朱慧、上海圣剑企业管理合伙企业（有限合伙）签订了《一致行动人协议》，根据该协议“各方将保证在公司股东大会会议中行使表决权时采取相同的意思表示”、“若各方内部无法达成一致意见，各方应按照龚静毅的意向进行表决”。因此公司实际控制人仍为龚静毅。龚静毅在公司担任董事长兼总经理的职务，实际管理和控制公司的生产运营，对公司拥有控制权，在公司重大事项决策、监督、日常经营管理上均可施予重大影响。虽然公司已经建立了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》等各项较为完善的公司治理及内控制度，以防范实际控制人操控公司的情况发生，但未来仍存在公司实际控制人利用其控制地位，损害公司利益或做出不利于公司利益决策的可能，从而使得公司决策偏离中小股东最佳利益目标的风险。
　　应收账款发生坏账的风险
　　报告期初、期末公司应收账款的净额为32,611,985.16元、41,034,124.57元，占报告期末总资产的比例为23.78%、28.75%。目前公司主要合作方为大型渠道商，信用度较好，但也存在体系庞大、付款周期较长的问题。虽然公司十分注重应收款项的催缴、且合作伙伴违约风险不大，但仍然存在应收账款不能按期或无法收回、对公司现金流和经营业绩造成不利影响的风险。
　　知识产权纠纷风险
　　公司所从事的智能电视产品制作业务属于知识密集型产业，产品研发过程中所申请的软件著作权的作品中，故事情节、人物形象、程序代码、场景音效、道具装备、有关文档等内容均受到商标、计算机软件著作权等知识产权法律法规的保护，如因公司知识产权内控运行瑕疵，或公司与第三方对于知识产权法律法规存在不同理解导致第三方提出公司侵犯其知识产权的，公司将面临知识产权纠纷、诉讼风险。报告期内，公司不存在知识产权纠纷的诉讼或仲裁的情况。
　　产品开发风险
　　智能电视行业国内处于起步阶段，用户群体的题材喜好、付费习惯、操作习惯等都在摸索阶段。在目前行业发展格局尚未定型的情况下，如果公司一旦没有抓住智能电视内容流行趋势，产品开发思路有所偏差，将面临用户流失、产品盈利能力不及预期的风险。
　　核心人才流失风险
　　软件行业对专业人才需求量大。目前行业内从业人员主要分为专业的电视软件团队和手机软件转型团队。手机软件团队转型培育花费大量时间，在行业快速发展阶段，时间成本代价很大，行业发展黄金时机稍纵即逝，因此专业的智能电视软件人才显得弥足珍贵。如果公司发展战略不清晰，员工激励措施不到位，将面临核心研发人员流失的风险。
　　市场风险
　　国内智能电视行业目前规模较小，行业产业链仍待发展和成熟，智能电视行业所产生的收入相对于移动互联网端差距明显，行业爆发仍待硬件持续升级和铺设以及优质内容的供给。尽管在国内运营商、电视厂商、盒子厂商等的大力支持下，智能电视硬件的普及率大幅提升，但是国内智能电视娱乐市场仍待激活，还存在用户付费率低、硬件平台参差不齐等问题，因此公司的业务发展过程中还面临一定的市场不确定性带来的风险。
　　行业政策变动风险
　　公司是一家行业领先的智能电视健康娱乐方案提供商，并通过后续智能电视产品产生的收入与运营商进行分成进而取得收入。目前，公司的主要客户群体为移动、电信、联通、广电等大型运营商和网络电视渠道方，公司的产品通过客户渠道最终放置在电视机机顶盒运行。与移动互联网软件投放渠道公开互联网不同，公司产品智能电视产品所投放的渠道均为电视网络。关于公司的游戏内容，一方面公司目前游戏大多数为电视游戏，不需要依据《关于移动游戏出版服务管理的通知》进行相关审核、版号申领工作。同时，公司通过对上海市新闻出版局进行咨询，对法务科人员进行了访谈，了解到目前主管部门认为尚未有法律规定基于机顶盒运行的电视游戏的上线运营须取得相关审查批准文号。目前主管部门尚未对电视游戏文号申请程序发布明确的操作指引，尚无行政受理通道，公司无法办理电视游戏出版物号。但是公司也存在因政策变化等原因导致需要为游戏办理审批或者版号、进而致使公司业务开展需要办理更多资质的可能性，公司也存在业务因资质需求变化而受到影响的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　圣剑网络是一家聚焦云计算能力和人工智能能力的公司，基于业界领先的云计算、AI科研与工程实力，圣剑打造出软硬一体化的云AI产品体系，面向客厅互娱市场、教育物联网、城市物联网、学校等核心场景提供解决方案，持续为客户和社会创造价值。基于云计算能力和人工智能能力，在多场景下为客户提供多种解决方案，主要业务包括：跨平台视听业务、云电脑、AI云健身、AI机器人、AI体育等。　　（一）研发模式　　公司是一家基于云计算能力和人工智能能力，多行业的方案提供商，产品的研发工作为公司业务中的重中之重。目前，公司共有研发人员41人，占公司全员占比达到43.62%... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　圣剑网络是一家聚焦云计算能力和人工智能能力的公司，基于业界领先的云计算、AI科研与工程实力，圣剑打造出软硬一体化的云AI产品体系，面向客厅互娱市场、教育物联网、城市物联网、学校等核心场景提供解决方案，持续为客户和社会创造价值。基于云计算能力和人工智能能力，在多场景下为客户提供多种解决方案，主要业务包括：跨平台视听业务、云电脑、AI云健身、AI机器人、AI体育等。
　　（一）研发模式
　　公司是一家基于云计算能力和人工智能能力，多行业的方案提供商，产品的研发工作为公司业务中的重中之重。目前，公司共有研发人员41人，占公司全员占比达到43.62%。按照部门职能及产品线进行划分，主要部门职能分为项目经理、策划、美术、开发、测试及算法工程师。
　　在客厅娱乐场景，互动娱乐产品开发中，公司以原创资源结合知名IP所具备的素材，以增强产品的知名度和成功概率，最终通过策划、美术、开发的通力合作创造出产品。在整个产品研发阶段，公司采用敏捷开发模式，以项目经理为管理核心，通过策划、美术、开发等多方合作实现快速迭代。此外公司还专门设有产品审核和测试团队，负责对产品的质量进行把关。在客户、城市物联网等场景下，公司研发众多基于云计算能力和人工智能能力的AI产品，企业内部拥有独立的研发团队，负责云AI产品的整个研发过程，包括需求分析、算法研发、软件工程、测试与部署等。这种模式下，企业自主掌握核心技术和知识产权，并可以灵活调整研发进度和策略。
　　报告期内，公司产品主要来自于自主研发，同时公司结合自身在研发设计方面的能力和渠道方面的资源优势，出于扩大研发能力并控制成本、以及利用丰富的产品覆盖更多渠道、增强竞争优势的目的，借助第三方力量进行部分外协研发。
　　（二）采购模式
　　公司是一家聚焦云计算能力和人工智能能力的公司，基于业界领先的云计算、AI科研与工程实力，圣剑打造出软硬一体化的云AI产品体系，面向客厅互娱市场、教育物联网、城市物联网、学校等核心场景提供解决方案，主要成本为人力成本，主要的采购项目是软硬件产品、电竞视频授权、教育视频授权、云技术支撑以及美术资源、音效资源等的采购以及一部分技术外包。
　　在客厅互动娱乐产品方面，公司积极与全球各主机以及独立游戏的研发商及发行商进行软件版权
　　合作，目前重要的主机游戏合作伙伴有“新游记”、法国“pugindigitasas”、“独立之光”等国内外一线主机游戏发行商；同时公司在跨平台视听业务中也在积极与各版权机构展开合作，目前重要的视频业务版权商有“斗鱼”、“网易”等公司；报告期内，公司主力研发出家庭健康娱乐产品，如：体感总动员、数字乐园、运动吧等，通过软硬件结合，为客户提供一整套智慧家庭健康娱乐解决方案。
　　在云健身方面，伴随着互联网推动、政策引导扶持，叠加全球疫情带起的“宅”经济发展，数字化、智能化、多元化的健身时代已经到来。新时代的智能运动健身呈现出以居家智能健身场景开发为主要增长的整体趋势。为用户提供全连接、可视化、智慧化、沉浸式的家庭健身场景新体验正成为国家体育产业深化数字化转型、提供全民健身智慧化服务的新赛道。目前公司与新西兰的全球健身领导品牌“莱美”等已达成了深度合作。
　　在AI数字体育方面，企业通过市场调研，自主选择和采购适合其数字体育项目的AI技术和解决方案的硬件采购模式。这种模式下，企业可以充分掌握和控制所购买的产品，以满足具体的需求和目标。同时与硬件厂商达成深度合作，企业根据自身需求，委托AI技术提供商或解决方案供应商定制开发数字体育项目所需的硬件定制方案。供应商根据企业的具体要求进行定制，并提供相应的技术支持和售后服务。
　　（三）销售模式
　　公司是一家面向客厅互娱市场、教育物联网、城市物联网、学校等核心场景的解决方案提供商。公司专注于云计算和人工智能的云AI产品体系的研发、运营，为客户提供一整套智慧家庭健康娱乐解决方案。在保持增值业务营收、用户及市场占有率高速增长的主营业务不变的情况下，通过教育、安卓游戏、云游戏、电竞、VR、AI行业应用的产品体系，并为三网融合娱乐行业开创了更加广阔的应用前景，打造智慧家庭健康娱乐第一平台。通过智慧家庭健康娱乐环境的建设，为家庭用户提供一种轻松欢快、健康和谐的生活方式。在加强产品优势同时，还在积极参加媒体矩阵的建设，在不同的媒体渠道，已建立触达用户的各方传统媒体、自媒体等，从而完成对用户触点的立体覆盖，为越来越多的用户提供更加深度服务。
　　公司核心团队在云AI产品内容行业具有丰富的经验资源，加之属于进入该领域较早的企业，公司可以不断通过自身优质的产品以及良好的合作，逐步积累渠道数量，截至报告期末，公司已经与全国24个电信区域运营商、13个广电区域运营商、9个联通区域运营商、22个硬件终端厂商、20多个电视应用商店、23个移动运营商区域等建立了良好的合作关系，渠道资源也已经成为公司持续盈利并扩大业绩的基础和优势。
　　在渠道维护方面，公司进行销售渠道划分，对相关的渠道大区配备专业的运营人员负责相关产品
　　的测试、送测上线、市场推广等工作，保证对运营商及负责的大区产品进行较好的跟踪和维护，确保公司和运营商的业务合作保持长期稳定。
　　（四）盈利模式
　　作为一家行业领先的家庭健康娱乐方案提供商，目前公司主要依靠向运营商等提供健康娱乐云AI产品等，并通过后续产品产生的收入与运营商进行收入分成取得收入。
　　公司主要依托于优秀的互动电视健康娱乐内容，如电竞，教育，云AI等，通过渠道向用户收取费用，支撑公司的盈利模式。
　　在内容方面，通过软硬件内容的研发、运营，为客户提供一整套的指挥家庭娱乐解决方案。有面向全家亲子的健康健身云产品，有面向年轻人的顶级赛事内容，有面向中老年人的健身应用，全面为家庭用户提供一种轻松欢快、健康和谐的生活方式。
　　同时公司也是行业内较早专业从事云AI产品内容开发的企业，具有一定的先入优势并在多年的运营过程中积累了广泛的渠道资源，成为公司业务持续开展的壁垒和优势，为更能体现公司的业务结构和层次。
　　经营计划：
　　报告期内公司作为一家基于智能终端，面向跨终端渠道的技术、运营和内容服务提供商，按照既定的发展目标，整合各类资源，完善公司主营业务市场发展的同时，聚焦云计算能力和人工智能能力的公司，基于业界领先的云计算、AI科研与工程实力，圣剑打造出软硬一体化的云AI产品体系，面向客厅互娱市场、教育物联网、城市物联网等核心场景提供解决方案，持续为客户和社会创造价值。公司也进一步完善内部管理体系，提升内部运营能力。
　　随着5G和边缘计算的大力发展，云AI业务成为了当前很有潜力的发展方向，公司的云电脑服务系2021开展的新业务，通过自身搭建及拥有的云化平台网络基础设施，自主研发的创新云计算架构以及音视频实时编解码，应用容器技术、GPU虚拟化等关键技术，打通大屏和手机屏的边界，为大屏机手机用户提供云电脑服务，可在智能终端上使用高性能电脑，当前已服务超过1000万全球用户。2023年公司推出了AI健身、AI体感游戏、AI体育。
　　报告期内，公司的商业模式、主营业务与上年度相比未发生实质变化，但根据业务表现形式对主营业务收入类型进行了重新分类。公司在保持传统业务稳步发展的前提下，本期增加了AI、VR等新产品。
　　(二)行业情况
　　（1）智能电视产业市场巨大
　　到2024年底，智能电视存量达到近4亿台，机顶盒存量接近4.6亿台，整体用户规模接近7亿。目前智能电视用户活跃率约为20~35%，仍有提高空间，预计三年后日活跃用户数量接近8000万。除了影视内容需求量大增以外，基于智能电视的互动娱乐内容的需求量，也大幅度增长。在互联网智能电视领域已经形成了以“产品方-平台方-用户方”为核心的一条完整的产业链，在这条产业链下的经济增长将在未来的一到两年内得到指数级的增长。
　　（2）智能手机及智能终端设备的普及
　　虽然2023年上半年我国的智能手机出货量同比下降3.2%，但国内的手机保有量依旧居高不下。同时，全国的智能电视机和智能机顶盒的保有量也保持在6亿台。近几年智能终端的开机率及使用时长持续上涨。
　　（3）5G时代彻底解决云游戏产业网速和延迟的核心瓶颈
　　在4G时代，流量费用快速降低，移动视频流媒体点播成为主流形式。游戏从用户体验上，要求低延迟，高并发，高画质，囿于这些要求，游戏流媒体化在4G时代难以实现。5G为游戏的流媒体化提供了可能。
　　（4）多屏互动将加速电视游戏发展
　　面临着增长饱和，美国和欧洲游戏厂商正在利用跨屏幕功能以及品牌力量来刺激停滞的收入。随着游戏从具体设备体验转化为电子娱乐品牌，玩家花在游戏上的时间将与花在游戏上的金钱更加成比例。游戏玩家越来越要求以更多的自由来体验他们最喜欢的游戏品牌，并且要求游戏能够满足使用需求和位置需求。因此系列游戏以不同的媒体和现场活动的形式拓展，将会进一步增加游戏的吸引力和盈利能力。
　　（5）云AI的发展的必要性
　　对于公司来说，云计算与人工智能结合，可以提供智能化的企业解决方案。通过机器学习和深度学习等技术，可以开发智能化的业务应用，帮助企业提高效率、降低成本，并提供更好的用户体验。
　　总之，云计算和人工智能为ToB的公司带来了许多新的业务商机，包括提供基础设施和平台服务、开发智能化的企业解决方案、提供垂直领域的解决方案，以及提供数据安全和隐私保护的解决方案。通过充分发挥云计算和人工智能的潜力，企业可以获得更多的竞争优势，并实现持续的创新和发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人控制不当的风险
　　公司实际控制人为龚静毅先生。截至2024年12月31日，龚静毅直接持有股份公司的股份比例为21.4228%，为公司第一大股东。实际控制人及其一致行动人持有股份公司的股份比例为48.64%。龚静毅、吴杨观、王锡峰、徐慧、朱慧于2020年5月31日签订了《一致行动人协议》，根据该协议“各方将保证在公司股东大会会议中行使表决权时采取相同的意思表示”、“若各方内部无法达成一致意见，各方应按照龚静毅的意向进行表决”、“一致行动的期限自2020年5月31日至2025年5月30日止”，上海圣剑企业管理合伙企业（有限合伙）于2023年1月17日通过大宗交易的方式增持公司股份500,000股。上海圣剑企业管理合伙企业（有限合伙）由公司实际控制人龚静毅担任执行事务合伙人，故认定上海圣剑企业管理合伙企业（有限合伙）为新增的一致行动人。因此公司实际控制人仍为龚静毅。龚静毅在公司担任董事长兼总经理的职务，实际管理和控制公司的生产运营，对公司拥有控制权，在公司重大事项决策、监督、日常经营管理上均可施予重大影响。虽然公司已经建立了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》等各项较为完善的公司治理及内控制度，以防范实际控制人操控公司的情况发生，但未来仍存在公司实际控制人利用其控制地位，损害公司利益或做出不利于公司利益决策的可能，从而使得公司决策偏离中小股东最佳利益目标的风险。
　　应收账款发生坏账的风险
　　报告期初、期末公司应收账款的净额为32,611,985.16元、28,485,980.67元，占报告期末总资产的比例为23.78%、17.43%。目前公司主要合作方为大型渠道商，信用度较好，但也存在体系庞大、付款周期较长的问题。虽然公司十分注重应收款项的催缴、且合作伙伴违约风险不大，但仍然存在应收账款不能按期或无法收回、对公司现金流和经营业绩造成不利影响的风险。
　　知识产权纠纷风险
　　公司所从事的智能电视产品制作业务属于知识密集型产业，产品研发过程中所申请的软件著作权的作品中，故事情节、人物形象、程序代码、场景音效、道具装备、有关文档等内容均受到商标、计算机软件著作权等知识产权法律法规的保护，如因公司知识产权内控运行瑕疵，或公司与第三方对于知识产权法律法规存在不同理解导致第三方提出公司侵犯其知识产权的，公司将面临知识产权纠纷、诉讼风险。报告期内，公司不存在知识产权纠纷的诉讼或仲裁的情况。
　　产品开发风险
　　智能电视行业国内处于起步阶段，用户群体的题材喜好、付费习惯、操作习惯等都在摸索阶段。在目前行业发展格局尚未定型的情况下，如果公司一旦没有抓住智能电视内容流行趋势，产品开发思路有所偏差，将面临用户流失、产品盈利能力不及预期的风险。
　　核心人才流失风险
　　软件行业对专业人才需求量大。目前行业内从业人员主要分为专业的电视软件团队和手机软件转型团队。手机软件团队转型培育花费大量时间，在行业快速发展阶段，时间成本代价很大，行业发展黄金时机稍纵即逝，因此专业的智能电视软件人才显得弥足珍贵。如果公司发展战略不清晰，员工激励措施不到位，将面临核心研发人员流失的风险。
　　市场风险
　　国内智能电视行业目前规模较小，行业产业链仍待发展和成熟，智能电视行业所产生的收入相对于移动互联网端差距明显，行业爆发仍待硬件持续升级和铺设以及优质内容的供给。尽管在国内运营商、电视厂商、盒子厂商等的大力支持下，智能电视硬件的普及率大幅提升，但是国内智能电视娱乐市场仍待激活，还存在用户付费率低、硬件平台参差不齐等问题，因此公司的业务发展过程中还面临一定的市场不确定性带来的风险。
　　行业政策变动风险
　　公司是一家行业领先的智能电视健康娱乐方案提供商，并通过后续智能电视产品产生的收入与运营商进行分成进而取得收入。目前，公司的主要客户群体为移动、电信、联通、广电等大型运营商和网络电视渠道方，公司的产品通过客户渠道最终放置在电视机机顶盒运行。与移动互联网软件投放渠道公开互联网不同，公司产品智能电视产品所投放的渠道均为电视网络。关于公司的游戏内容，一方面公司目前游戏大多数为电视游戏，不需要依据《关于移动游戏出版服务管理的通知》进行相关审核、版号申领工作。同时，公司通过对上海市新闻出版局进行咨询，对法务科人员进行了访谈，了解到目前主管部门认为尚未有法律规定基于机顶盒运行的电视游戏的上线运营须取得相关审查批准文号。目前主管部门尚未对电视游戏文号申请程序发布明确的操作指引，尚无行政受理通道，公司无法办理电视游戏出版物号。但是公司也存在因政策变化等原因导致需要为游戏办理审批或者版号、进而致使公司业务开展需要办理更多资质的可能性，公司也存在业务因资质需求变化而受到影响的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 圣剑网络是一家聚焦云计算能力和人工智能能力的公司，基于业界领先的云计算、AI科研与工程实力，圣剑打造出软硬一体化的云AI产品体系，面向客厅互娱市场、教育物联网、城市物联网、学校等核心场景提供解决方案，持续为客户和社会创造价值。基于云计算能力和人工智能能力，在多场景下为客户提供多种解决方案，主要业务包括：跨平台视听业务、云电脑、AI云健身等。 （一）研发模式 公司是一家基于云计算能力和人工智能能力，多行业的方案提供商，产品的研发工作为公司业务中的重中之重。目前，公司共有研发人员76人，占公司全员占比达到43.18%。按照... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
圣剑网络是一家聚焦云计算能力和人工智能能力的公司，基于业界领先的云计算、AI科研与工程实力，圣剑打造出软硬一体化的云AI产品体系，面向客厅互娱市场、教育物联网、城市物联网、学校等核心场景提供解决方案，持续为客户和社会创造价值。基于云计算能力和人工智能能力，在多场景下为客户提供多种解决方案，主要业务包括：跨平台视听业务、云电脑、AI云健身等。
（一）研发模式
公司是一家基于云计算能力和人工智能能力，多行业的方案提供商，产品的研发工作为公司业务中的重中之重。目前，公司共有研发人员76人，占公司全员占比达到43.18%。按照部门职能及产品线进行划分，主要部门职能分为项目经理、策划、美术、开发、测试及算法工程师。
在客厅娱乐场景，互动娱乐产品开发中，公司以原创资源结合知名IP所具备的素材，以增强产品的知名度和成功概率，最终通过策划、美术、开发的通力合作创造出产品。在整个产品研发阶段，公司采用敏捷开发模式，以项目经理为管理核心，通过策划、美术、开发等多方合作实现快速迭代。此外公司还专门设有产品审核和测试团队，负责对产品的质量进行把关。在客户、城市物联网等场景下，公司研发众多基于云计算能力和人工智能能力的AI产品，企业内部拥有独立的研发团队，负责云AI产品的整个研发过程，包括需求分析、算法研发、软件工程、测试与部署等。这种模式下，企业自主掌握核心技术和知识产权，并可以灵活调整研发进度和策略。
报告期内，公司产品主要来自于自主研发，同时公司结合自身在研发设计方面的能力和渠道方面的资源优势，出于扩大研发能力并控制成本、以及利用丰富的产品覆盖更多渠道、增强竞争优势的目的，借助第三方力量进行部分外协研发。
（二）采购模式
公司是一家聚焦云计算能力和人工智能能力的公司，基于业界领先的云计算、AI科研与工程实力，圣剑打造出软硬一体化的云AI产品体系，面向客厅互娱市场、教育物联网、城市物联网、学校等核心场景提供解决方案，主要成本为人力成本，主要的采购项目是软硬件产品、电竞视频授权、教育视频授权、云技术支撑以及美术资源、音效资源等的采购以及一部分技术外包。
在客厅互动娱乐产品方面，公司积极与全球各主机以及独立游戏的研发商及发行商进行软件版权合作，目前重要的主机游戏合作伙伴有“新游记”、法国“plugindigitalsas”、“独立之光”等国内外一线主机游戏发行商；同时公司在跨平台视听业务中也在积极与各版权机构展开合作，目前重要的视频业务版权商有“斗鱼”、“网易”等公司；报告期内，公司主力研发出家庭健康娱乐产品，如：体感总动员、数字乐园、运动吧等，通过软硬件结合，为客户提供一整套智慧家庭健康娱乐解决方案。
在云健身方面，伴随着互联网推动、政策引导扶持，叠加全球疫情带起的“宅”经济发展，数字化、智能化、多元化的健身时代已经到来。新时代的智能运动健身呈现出以居家智能健身场景开发为主要增长的整体趋势。为用户提供全连接、可视化、智慧化、沉浸式的家庭健身场景新体验正成为国家体育产业深化数字化转型、提供全民健身智慧化服务的新赛道。目前公司与新西兰的全球健身领导品牌“莱美”等已达成了深度合作。
在AI数字体育方面，企业通过市场调研，自主选择和采购适合其数字体育项目的AI技术和解决方案的硬件采购模式。这种模式下，企业可以充分掌握和控制所购买的产品，以满足具体的需求和目标。同时与硬件厂商达成深度合作，企业根据自身需求，委托AI技术提供商或解决方案供应商定制开发数字体育项目所需的硬件定制方案。供应商根据企业的具体要求进行定制，并提供相应的技术支持和售后服务。
（三）销售模式
公司是一家面向客厅互娱市场、教育物联网、城市物联网、学校等核心场景的解决方案提供商。公司专注于云计算和人工智能的云AI产品体系的研发、运营，为客户提供一整套智慧家庭健康娱乐解决方案。在保持增值业务营收、用户及市场占有率高速增长的主营业务不变的情况下，通过教育、安卓游戏、云游戏、电竞、VR、AI行业应用的产品体系，并为三网融合娱乐行业开创了更加广阔的应用前景，打造智慧家庭健康娱乐第一平台。通过智慧家庭健康娱乐环境的建设，为家庭用户提供一种轻松欢快、健康和谐的生活方式。在加强产品优势同时，还在积极参加媒体矩阵的建设，在不同的媒体渠道，已建立触达用户的各方传统媒体、自媒体等，从而完成对用户触点的立体覆盖，为越来越多的用户提供更加深度服务。
公司核心团队在云AI产品内容行业具有丰富的经验资源，加之属于进入该领域较早的企业，公司可以不断通过自身优质的产品以及良好的合作，逐步积累渠道数量，截至报告期末，公司已经与全国24个电信区域运营商、13个广电区域运营商、9个联通区域运营商、22个硬件终端厂商、20多个电视应用商店、23个移动运营商区域等建立了良好的合作关系，渠道资源也已经成为公司持续盈利并扩大业绩的基础和优势。
在渠道维护方面，公司进行销售渠道划分，对相关的渠道大区配备专业的运营人员负责相关产品的测试、送测上线、市场推广等工作，保证对运营商及负责的大区产品进行较好的跟踪和维护，确保
公司和运营商的业务合作保持长期稳定。
（四）盈利模式
作为一家行业领先的家庭健康娱乐方案提供商，目前公司主要依靠向运营商等提供健康娱乐云AI产品等，并通过后续产品产生的收入与运营商进行收入分成取得收入。
公司主要依托于优秀的互动电视健康娱乐内容，如电竞，教育，云AI等，通过渠道向用户收取费用，支撑公司的盈利模式。
在内容方面，通过软硬件内容的研发、运营，为客户提供一整套的指挥家庭娱乐解决方案。有面向全家亲子的健康健身云产品，有面向年轻人的顶级赛事内容，有面向中老年人的健身应用，全面为家庭用户提供一种轻松欢快、健康和谐的生活方式。
同时公司也是行业内较早专业从事云AI产品内容开发的企业，具有一定的先入优势并在多年的运营过程中积累了广泛的渠道资源，成为公司业务持续开展的壁垒和优势，为更能体现公司的业务结构和层次。
经营计划：
报告期内公司作为一家基于智能终端，面向跨终端渠道的技术、运营和内容服务提供商，按照既定的发展目标，整合各类资源，完善公司主营业务市场发展的同时，聚焦云计算能力和人工智能能力的公司，基于业界领先的云计算、AI科研与工程实力，圣剑打造出软硬一体化的云AI产品体系，面向客厅互娱市场、教育物联网、城市物联网等核心场景提供解决方案，持续为客户和社会创造价值。公司也进一步完善内部管理体系，提升内部运营能力。
随着5G和边缘计算的大力发展，云AI业务成为了当前很有潜力的发展方向，公司的云电脑服务系2021开展的新业务，通过自身搭建及拥有的云化平台网络基础设施，自主研发的创新云计算架构以及音视频实时编解码，应用容器技术、GPU虚拟化等关键技术，打通大屏和手机屏的边界，为大屏机手机用户提供云电脑服务，可在智能终端上使用高性能电脑，当前已服务超过1000万全球用户。2023年公司推出了AI健身、AI体感游戏。
报告期内，公司的商业模式、主营业务与上年度相比未发生实质变化，但根据业务表现形式对主营业务收入类型进行了重新分类。公司在保持传统业务稳步发展的前提下，本期增加了AI、VR等新产品。
（二）行业情况
（1）智能电视产业市场巨大
到2023年底，智能电视存量达到近4亿台，机顶盒存量接近4.5亿台，整体用户规模接近7亿。目前智能电视用户活跃率约为20~30%，仍有提高空间，预计三年后日活跃用户数量接近8000万。除了影视内容需求量大增以外，基于智能电视的互动娱乐内容的需求量，也大幅度增长。在互联网智能电视领域已经形成了以“产品方-平台方-用户方”为核心的一条完整的产业链，在这条产业链下的经济增长将在未来的一到两年内得到指数级的增长。
（2）智能手机及智能终端设备的普及
虽然2022年上半年我国的智能手机出货量同比下降3.5%，但国内的手机保有量依旧居高不下。同时，全国的智能电视机和智能机顶盒的保有量也保持在6亿台。近几年智能终端的开机率及使用时长持续上涨。
（3）5G时代彻底解决云游戏产业网速和延迟的核心瓶颈
在4G时代，流量费用快速降低，移动视频流媒体点播成为主流形式。游戏从用户体验上，要求低延迟，高并发，高画质，囿于这些要求，游戏流媒体化在4G时代难以实现。5G为游戏的流媒体化提供了可能。
（4）多屏互动将加速电视游戏发展
面临着增长饱和，美国和欧洲游戏厂商正在利用跨屏幕功能以及品牌力量来刺激停滞的收入。随着游戏从具体设备体验转化为电子娱乐品牌，玩家花在游戏上的时间将与花在游戏上的金钱更加成比例。游戏玩家越来越要求以更多的自由来体验他们最喜欢的游戏品牌，并且要求游戏能够满足使用需求和位置需求。因此系列游戏以不同的媒体和现场活动的形式拓展，将会进一步增加游戏的吸引力和盈利能力。
（5）云AI的发展的必要性
对于公司来说，云计算与人工智能结合，可以提供智能化的企业解决方案。通过机器学习和深度学习等技术，可以开发智能化的业务应用，帮助企业提高效率、降低成本，并提供更好的用户体验。
总之，云计算和人工智能为ToB的公司带来了许多新的业务商机，包括提供基础设施和平台服务、开发智能化的企业解决方案、提供垂直领域的解决方案，以及提供数据安全和隐私保护的解决方案。通过充分发挥云计算和人工智能的潜力，企业可以获得更多的竞争优势，并实现持续的创新和发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
实际控制人控制不当的风险
公司实际控制人为龚静毅先生。截至2023年12月31日，龚静毅直接持有股份公司的股份比例为21.4228%，为公司第一大股东。实际控制人及其一致行动人持有股份公司的股份比例为48.64%。龚静毅、吴杨观、王锡峰、徐慧、朱慧于2020年5月31日签订了《一致行动人协议》，根据该协议“各方将保证在公司股东大会会议中行使表决权时采取相同的意思表示”、“若各方内部无法达成一致意见，各方应按照龚静毅的意向进行表决”、“一致行动的期限自2020年5月31日至2025年5月30日止”，上海圣剑企业管理合伙企业（有限合伙）于2023年1月17日通过大宗交易的方式增持公司股份500,000股。上海圣剑企业管理合伙企业（有限合伙）由公司实际控制人龚静毅担任执行事务合伙人，故认定上海圣剑企业管理合伙企业（有限合伙）为新增的一致行动人。因此公司实际控制人仍为龚静毅。龚静毅在公司担任董事长兼总经理的职务，实际管理和控制公司的生产运营，对公司拥有控制权，在公司重大事项决策、监督、日常经营管理上均可施予重大影响。虽然公司已经建立了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》等各项较为完善的公司治理及内控制度，以防范实际控制人操控公司的情况发生，但未来仍存在公司实际控制人利用其控制地位，损害公司利益或做出不利于公司利益决策的可能，从而使得公司决策偏离中小股东最佳利益目标的风险。
应收账款发生坏账的风险
报告期初、期末公司应收账款的净额为28,485,980.67元、40,713,726.32元，占报告期末总资产的比例为17.43%、26.19%。目前公司主要合作方为大型渠道商，信用度较好，但也存在体系庞大、付款周期较长的问题。虽然公司十分注重应收款项的催缴、且合作伙伴违约风险不大，但仍然存在应收账款不能按期或无法收回、对公司现金流和经营业绩造成不利影响的风险。
知识产权纠纷风险
公司所从事的智能电视产品制作业务属于知识密集型产业，产品研发过程中所申请的软件著作权的作品中，故事情节、人物形象、程序代码、场景音效、道具装备、有关文档等内容均受到商标、计算机软件著作权等知识产权法律法规的保护，如因公司知识产权内控运行瑕疵，或公司与第三方对于知识产权法律法规存在不同理解导致第三方提出公司侵犯其知识产权的，公司将面临知识产权纠纷、诉讼风险。报告期内，公司不存在知识产权纠纷的诉讼或仲裁的情况。
产品开发风险
智能电视行业国内处于起步阶段，用户群体的题材喜好、付费习惯、操作习惯等都在摸索阶段。在目前行业发展格局尚未定型的情况下，如果公司一旦没有抓住智能电视内容流行趋势，产品开发思路有所偏差，将面临用户流失、产品盈利能力不及预期的风险。
核心人才流失风险
软件行业对专业人才需求量大。目前行业内从业人员主要分为专业的电视软件团队和手机软件转型团队。手机软件团队转型培育花费大量时间，在行业快速发展阶段，时间成本代价很大，行业发展黄金时机稍纵即逝，因此专业的智能电视软件人才显得弥足珍贵。如果公司发展战略不清晰，员工激励措施不到位，将面临核心研发人员流失的风险
市场风险
国内智能电视行业目前规模较小，行业产业链仍待发展和成熟，智能电视行业所产生的收入相对于移动互联网端差距明显，行业爆发仍待硬件持续升级和铺设以及优质内容的供给。尽管在国内运营商、电视厂商、盒子厂商等的大力支持下，智能电视硬件的普及率大幅提升，但是国内智能电视娱乐市场仍待激活，还存在用户付费率低、硬件平台参差不齐等问题，因此公司的业务发展过程中还面临一定的市场不确定性带来的风险。
行业政策变动风险
公司是一家行业领先的智能电视健康娱乐方案提供商，并通过后续智能电视产品产生的收入与运营商进行分成进而取得收入。目前，公司的主要客户群体为移动、电信、联通、广电等大型运营商和网络电视渠道方，公司的产品通过客户渠道最终放置在电视机机顶盒运行。与移动互联网软件投放渠道公开互联网不同，公司产品智能电视产品所投放的渠道均为电视网络。关于公司的游戏内容，一方面公司目前游戏大多数为电视游戏，不需要依据《关于移动游戏出版服务管理的通知》进行相关审核、版号申领工作。同时，公司通过对上海市新闻出版局进行咨询，对法务科人员进行了访谈，了解到目前主管部门认为尚未有法律规定基于机顶盒运行的电视游戏的上线运营须取得相关审查批准文号。目前主管部门尚未对电视游戏文号申请程序发布明确的操作指引，尚无行政受理通道，公司无法办理电视游戏出版物号。但是公司也存在因政策变化等原因导致需要为游戏办理审批或者版号、进而致使公司业务开展需要办理更多资质的可能性，公司也存在业务因资质需求变化而受到影响的风险。 收起▲