一、经营情况回顾　　（一）商业模式　　公司的主营业务是液晶显示器、液晶广告机、液晶显示模组及液晶显示配件的研发、生产和销售，属于高亮LCD行业。2019年11月在经营范围中增加了酒类销售项目，也是为将来进行多元化发展做基础。公司作为国家高新技术企业，主营高亮液晶显示领域产品的开发，现已形成了包含研发、生产、销售在内的一体化经营模式。公司的商业模式可以概括为：公司以自身技术优势为基础，设计高亮液晶显示设备的标准化生产方案，向行业内知名供应商采购原材料，自行进行生产与检测，以内销和外销两种方式销售产品、获取收入、赢得利润。　　1、研发模式　　公司的研发主要面向生产高亮LCD屏的LED高亮背光设... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司的主营业务是液晶显示器、液晶广告机、液晶显示模组及液晶显示配件的研发、生产和销售，属于高亮LCD行业。2019年11月在经营范围中增加了酒类销售项目，也是为将来进行多元化发展做基础。公司作为国家高新技术企业，主营高亮液晶显示领域产品的开发，现已形成了包含研发、生产、销售在内的一体化经营模式。公司的商业模式可以概括为：公司以自身技术优势为基础，设计高亮液晶显示设备的标准化生产方案，向行业内知名供应商采购原材料，自行进行生产与检测，以内销和外销两种方式销售产品、获取收入、赢得利润。
　　1、研发模式
　　公司的研发主要面向生产高亮LCD屏的LED高亮背光设计制造技术以及相关配套的LED高亮背光的大功率驱动电源技术、多媒体广告系统集成技术、户外高亮LCD广告机通风散热和结构设计等。公司设立了有专业技术人员组成的研发部，全面负责产品研发的相关工作，其中产品研发分为自主研发模式，即公司研发部人员针对市场产品热点、技术发展和市场产品空缺等因素进行独立的产品研发；客户需求研发模式，即公司在接到客户订单之后，按照客户需求有针对性的开发适合客户自身特点的产品。
　　2、采购模式
　　公司市场部负责采购工作，对提供相关原材料的供应商进行资质管理以及组织公司相关部门对供应商进行评审。公司所需原材料品种较多，每类原材料一般选取至少两家供应商，以保证供货的稳定性。公司主要实行按需采购模式，即公司根据客户订单需求，市场部核准销售订单后下达订单评审表，品质部及生产部据此制定物料申请单，市场部制作采
　　购订单向供应商采购物料。采取该模式有利于减少公司原材料库存规模，有效降低资金占用量，提高资金使用效率。
　　3、生产模式
　　生产部负责公司的生产工作。公司实行按订单自主生产的模式，即根据下游客户的订单要求，进行技术可行性研究、打样，然后采购原材料并组织量产，力争使公司达到无库存生产模式。
　　4、销售模式
　　根据各销售市场的特点，公司销售模式主要包括国外销售模式和国内销售模式。在国外市场，公司主要采取代理销售模式，即公司产品通过ODM或OEM方式由区域经销商销售给终端客户，其中模组类产品为ODM模式，整机类产品为OEM模式；在国内市场，公司主要采用直销模式，以自主品牌直接参与政府项目、系统集成商、传媒企业等目标客户的竞价。
　　5、盈利模式
　　公司的盈利主要来自于液晶显示器、液晶广告机、液晶显示模组和液晶显示配件的销售所产生的利润。公司凭借与行业上下游的良好合作关系、优良的商业信誉、上乘的产品质量、不断创新的技术，获得客户的订单。公司主要采用“订单式”销售模式，根据客户订单和对产品的要求，自行采购原料进行生产，并向客户销售液晶显示器、液晶广告机、液晶显示模组和液晶显示配件取得收入主营业务收入。
　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
　　（二）经营情况回顾
　　公司于2016年9月27日成功挂牌全国股转系统，严格遵守全国股转系统各项管理规则，不断完善规范公司治理结构。报告期间，公司海外客户订单减少，市场整体环境无改善，再加上新冠疫情的影响，公司于2020年3月份才复工复产，截止2020年上半年公司经营业绩仍然为亏损状态。
　　报告期公司营业收入为210.16万元，较去年同期的524.75万元下降59.95%，公司毛利率由去年同期的16.91%下降至15.06%；净利润为亏损94.05万元，去年同期亏损96.98万元。公司2020上半年度营业收入下降的主要原因是受贸易争端及新冠疫情的影响，国际金融环境低迷，终端客户订单减少，因此净利润继续亏损。公司毛利率下降的主要原因是公
　　司大部分产品外销到美国、英国、欧洲等地，国际汇率的波动对公司产品毛利率和收益有直接的影响。同时，公司子公司超亮商显的主营业务收入2020年上半年为56.31万元与去年同期持平，而生产成本及人工成本较高，造成毛利率下降。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。 收起▲

　　一、业务概要 商业模式 公司的主营业务是液晶显示器、液晶广告机、液晶显示模组及液晶显示配件的研发、生产和销售，属于高亮LCD行业。2019年11月在经营范围中增加了酒类销售项目，也是为将来进行多元化发展做基础。公司作为国家高新技术企业，主营高亮液晶显示领域产品的开发，现已形成了包含研发、生产、销售在内的一体化经营模式。公司的商业模式可以概括为：公司以自身技术优势为基础，设计高亮液晶显示设备的标准化生产方案，向行业内知名供应商采购原材料，自行进行生产与检测，以内销和外销两种方式销售产品、获取收入、赢得利润。 1、研发模式 公司的研发主要面向生产高亮LCD屏的LED高亮... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司的主营业务是液晶显示器、液晶广告机、液晶显示模组及液晶显示配件的研发、生产和销售，属于高亮LCD行业。2019年11月在经营范围中增加了酒类销售项目，也是为将来进行多元化发展做基础。公司作为国家高新技术企业，主营高亮液晶显示领域产品的开发，现已形成了包含研发、生产、销售在内的一体化经营模式。公司的商业模式可以概括为：公司以自身技术优势为基础，设计高亮液晶显示设备的标准化生产方案，向行业内知名供应商采购原材料，自行进行生产与检测，以内销和外销两种方式销售产品、获取收入、赢得利润。
1、研发模式
公司的研发主要面向生产高亮LCD屏的LED高亮背光设计制造技术以及相关配套的LED高亮背光的大功率驱动电源技术、多媒体广告系统集成技术、户外高亮LCD广告机通风散热和结构设计等。公司设立了有专业技术人员组成的研发部，全面负责产品研发的相关工作，其中产品研发分为自主研发模式，即公司研发部人员针对市场产品热点、技术发展和市场产品空缺等因素进行独立的产品研发；客户需求研发模式，即公司在接到客户订单之后，按照客户需求有针对性的开发适合客户自身特点的产品。
2、采购模式
公司市场部负责采购工作，对提供相关原材料的供应商进行资质管理以及组织公司相关部门对供应商进行评审。公司所需原材料品种较多，每类原材料一般选取至少两家供应商，以保证供货的稳定性。
公司主要实行按需采购模式，即公司根据客户订单需求，市场部核准销售订单后下达订单评审表，品质部及生产部据此制定物料申请单，市场部制作采购订单向供应商采购物料。采取该模式有利于减少公司原材料库存规模，有效降低资金占用量，提高资金使用效率。
3、生产模式
生产部负责公司的生产工作。公司实行按订单自主生产的模式，即根据下游客户的订单要求，进行技术可行性研究、打样，然后采购原材料并组织量产，力争使公司达到无库存生产模式。
4、销售模式
根据各销售市场的特点，公司销售模式主要包括国外销售模式和国内销售模式。在国外市场，公司主要采取代理销售模式，即公司产品通过ODM或OEM方式由区域经销商销售给终端客户，其中模组类产品为ODM模式，整机类产品为OEM模式；在国内市场，公司主要采用直销模式，以自主品牌直接参与政府项目、系统集成商、传媒企业等目标客户的竞价。
5、盈利模式
公司的盈利主要来自于液晶显示器、液晶广告机、液晶显示模组和液晶显示配件的销售所产生的利润。公司凭借与行业上下游的良好合作关系、优良的商业信誉、上乘的产品质量、不断创新的技术，获得客户的订单。公司主要采用“订单式”销售模式，根据客户订单和对产品的要求，自行采购原料进行生产，并向客户销售液晶显示器、液晶广告机、液晶显示模组和液晶显示配件取得收入主营业务收入。
报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
公司于2016年9月27日成功挂牌全国股转系统，严格遵守全国股转系统各项管理规则，不断完善规范公司治理结构。报告期间，公司海外客户订单减少，市场整体环境无改善，2019年公司经营业绩仍
然为亏损状态。
2019年6月，股东优利科技公司通过盘后协议转让股份于股东沙永强先生，此次转让前，HANSINHAI、李莉、韩心洋、李桦因签有《一致行动人协议》，为公司实际控制人，合计持股比例为45.59%。此次转让后，HANSINHAI、李莉、韩心洋、李桦合计持股比例由45.59%降至40.60%，低于股东纪经纬持有44.97%的持股比例，纪经纬成为公司的控股股东、实际控制人。
2019年11月27日，因公司拓展新业务需要修改公司经营范围，经公司股东大会审议通过增加经营“酒类销售”。
2019年公司营业收入为934.54万元，较去年同期的1,423.82万元下降34.36%，公司毛利率由去年同期的18.2%下降至16.56%；净利润为亏损187.06万元，较去年同期亏损的105.66万元进一步下降。
公司2019年度营业收入下降的主要原因是受贸易争端的影响，国际金融环境低迷，终端客户订单减少，因此净利润的亏损也增加。公司毛利率下降的主要原因是公司大部分产品外销到美国、英国、欧洲等地，国际汇率的波动对公司产品毛利率和收益有直接的影响。同时，公司子公司超亮商显的主营业务收入不高而生产成本及人工成本较高，造成毛利率下降。

　　三、持续经营评价
报告期内，截至2019年12月31日累计亏损7,126,475.14元，流动负债高于资产总额1,135,310.22
元。累计亏损主要系主营业务规模有限导致经营亏损，公司主要收入来源为户外高亮显示设备，其最终端客户大多是国外企业，由于近两年受国际贸易争端的影响外汇汇率波动的影响较大，并对销售市场形成冲击，订单销量减少，针对上述可能导致对泰融公司持续经营能力产生重大疑虑的情况，公司管理层制定了相应的应对计划，且公司在户外高亮显示设备的研发及生产，已拥有十多年的行业经验，并长期处于市场的创新地位，公司经营管理层、核心业务人员队伍稳定；资产、人员、财务、机构等完全独立，保持良好的独立自主经营能力，公司本年度将继续加强产品的开发及工艺创新。相信随着国际贸易环境不断向好的改善，整个行业的销售市场也将迅速升温。
报告期内，公司重大业务合同均正常履行，不存在纠纷。

　　四、风险因素
1、实际控制人控制不当的风险
公司实际控制人纪经纬直接持有公司2,397,132股，占公司总股本的44.97%，系公司控股股东、董事、总经理，有能力对股东大会、董事会施加重大影响。虽然公司已依据《公司法》、《证券法》等法律法规和规范性文件的要求，建立了比较完善的法人治理结构，制定了包括股东大会议事规则在内的“三会”议事规则、关联交易管理制度等在内的各项制度，但实际控制人可能利用控制地位，通过行使表决权或运用其他方式对公司的经营、重要人事任免等进行不当控制，进而给公司的生产经营带来损失的可能。公司存在控股股东及实际控制人不当控制的风险。
应对措施：公司在实际经营中严格遵守《公司法》、《公司章程》，降低此风险。
2、质量控制的风险
高亮LCD产品具有高技术含量、超精细加工的特征，其制造需要高精密的生产设备及超洁净的生产环境，制造过程复杂，制造技术直接影响到产品的质量和合格率。如果质量管理出现偏差，将可能导致客户的流失，带公司经营带来相关风险。
应对措施：公司在品质管理方面完善了检测工艺，增设了品质管理部添加IQC检测人员，做到分部位、分工艺的层层检测，在设备上又添加具有更高洁净设备的超净生产车间。
3、汇率波动的风险
公司大部分产品外销到美国、欧洲等地，国际汇率的波动对公司产品毛利率和收益有直接的影响。
公司已经通过与银行签订远期合同等方式降低汇率不利波动对公司造成的不利影响，但是仍不能排除人民币汇率波动过大对公司营业带来风险的可能性。
应对措施：公司已经通过与银行签订远期合同等方式降低汇率不利波动对公司造成的不利影响。
4、技术进步的风险
未来随着高亮LCD的广泛运用和普及，将有越来越多的企业加入公司所属行业，行业竞争格局越发激烈，若公司不能在新产品研发、新工艺改进，以及快速扩大产能等各方面缩短与国内外领先制造商的差距，将会面临的较大的市场竞争风险。
应对措施：公司重视产品研发，增强市场竞争力。2019年公司已立项研发三项实用新型专利，待设计完成后向国家知识产权局申请新专利。
5、客户集中风险
报告期内公司向前五大客户合计销售额占当期销售总额的比例为98.53%，公司存在主要客户集中度过高的风险。
应对措施：公司管理层积极调整并扩大主营业务，通过多种线下+线上的销售渠道，推广公司产品，发展更多新客户。
6、公司无自有土地及房屋建筑物的风险
公司现生产、办公所使用的土地及房屋建筑物均为公司租赁使用,且租赁合同租赁期限较短，公司无自有土地及房屋建筑物，上述情况导致生产经营场所存在一定的不稳定性,如日后租赁合同到期或出现租赁调整或纠纷，公司将面临搬迁的问题，在一定程度上会给公司的正常生产经营带来不利影响。
应对措施：公司与现租赁方合作时间长，双方关系融洽，租赁的房屋不存在纠纷以及面临搬迁问题，同时公司周边替代房源较多，无自有土地及房屋对公司持续经营不会产生较大不利影响。
7、跨行业竞争风险
随着高亮LCD的广泛运用和普及，越来越多的企业加入公司所属行业，行业竞争格局越发激烈，公司希望在新增领域里有突破发展。公司在经营范围中新增了酒类销售的经营项目，有一定的创业风险。
应对措施：酒类销售为食品批发行业，正在办理与食品经营许可相关的工商登记证件。 收起▲

　　一、商业模式　　公司的主营业务是液晶显示器、液晶广告机、液晶显示模组及液晶显示配件的研发、生产和销售，属于高亮LCD行业，其中养老服务、社区居家养老、养老旅居服务、养老产品提供服务，养老服务产品的技术开发、网络技术开发等项目，是为将来进行多元化发展做基础。公司作为国家高新技术企业，自成立以来一直专注于高亮液晶显示领域产品的开发，现已形成了包含研发、生产、销售在内的一体化经营模式。公司的商业模式可以概括为：公司以自身技术优势为基础，设计高亮液晶显示设备的标准化生产方案，向行业内知名供应商采购原材料，自行进行生产与检测，之后以内销和外销两种方式销售产品、获取收入、赢得利润。　　1、研发模式　　... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司的主营业务是液晶显示器、液晶广告机、液晶显示模组及液晶显示配件的研发、生产和销售，属于高亮LCD行业，其中养老服务、社区居家养老、养老旅居服务、养老产品提供服务，养老服务产品的技术开发、网络技术开发等项目，是为将来进行多元化发展做基础。公司作为国家高新技术企业，自成立以来一直专注于高亮液晶显示领域产品的开发，现已形成了包含研发、生产、销售在内的一体化经营模式。公司的商业模式可以概括为：公司以自身技术优势为基础，设计高亮液晶显示设备的标准化生产方案，向行业内知名供应商采购原材料，自行进行生产与检测，之后以内销和外销两种方式销售产品、获取收入、赢得利润。
　　1、研发模式
　　公司的研发主要面向生产高亮LCD屏的LED高亮背光设计制造技术以及相关配套的LED高亮背光的大功率驱动电源技术、多媒体广告系统集成技术、户外高亮LCD广告机通风散热和结构设计等。公司设立了有专业技术人员组成的研发部，全面负责产品研发的相关工作，其中产品研发分为自主研发模式，即公司研发部人员针对市场产品热点、技术发展和市场产品空缺等因素进行独立的产品研发；客户需求研发模式，即公司在接到客户订单之后，按照客户需求有针对性的开发适合客户自身特点的产品。
　　2、采购模式
　　公司市场部负责采购工作，对提供相关原材料的供应商进行资质管理以及组织公司相关部门对供应商进行评审。公司所需原材料品种较多，每类原材料一般选取至少两家供应商，以保证供货的稳定性。公司主要实行按需采购模式，即公司根据客户订单需求，市场部核准销售订单后下达订单评审表，品质部及生产部据此制定物料申请单，市场部制作采购订单向供应商采购物料。采取该模式有利于减少公司原材料库存规模，有效降低资金占用量，提高资金使用效率。
　　3、生产模式
　　生产部负责公司的生产工作。公司实行按订单自主生产的模式，即根据下游客户的订单要求，进行技术可行性研究、打样，然后采购原材料并组织量产，力争使公司达到无库存生产模式。
　　4、销售模式
　　根据各销售市场的特点，公司销售模式主要包括国外销售模式和国内销售模式。在国外市场，公司主要采取代理销售模式，即公司产品通过ODM或OEM方式由区域经销商销售给终端客户，其中模组类产品为ODM模式，整机类产品为OEM模式；在国内市场，公司主要采用直销模式，以自主品牌直接参与政府项目、系统集成商、传媒企业等目标客户的竞价。
　　5、盈利模式
　　公司的盈利主要来自于液晶显示器、液晶广告机、液晶显示模组和液晶显示配件的销售所产生的利润。公司凭借与行业上下游的良好合作关系、优良的商业信誉、上乘的产品质量、不断创新的技术，获得客户的订单。公司主要采用“订单式”销售模式，根据客户订单和对产品的要求，自行采购原料进行生产，并向客户销售液晶显示器、液晶广告机、液晶显示模组和液晶显示配件取得收入主营业务收入。新增经营的养老等项目，目前还处于相关显示产品研发阶段，未正式推广上市，但在国家大力发展养老事业的基础上，公司研发的新产品将来会有广阔市场。
　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式并无发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　公司于2016年9月27日成功挂牌新三板，严格遵守新三板各项管理规则，不断完善规范公司治理结构，报告期间，积极应对市场环境变化，与现有客户建立长期稳定的合作关系，2018年公司经营业绩基本延续往年同期的水平。报告期内公司的营业收入524.75万元，对比去年同期570.42万元有小幅下降，毛利率比去年同期的15.43%上升至16.91%，净利润比去年同期的-76.09万元下降至-96.97万元，经营活动产生的现金流量净额为11,904.57元，对比去年同期41,237.02元下降。
　　一、行业发展对公司经营情况的影响
　　行业的发展趋势将会影响公司的发展。我们的终端客户大多是国外企业，他们受国际经济环境以及外汇汇率波动的影响较大，如果国内外需求不能持续有效地改善，势必影响公司新老客户的采购投入，进而对公司的业绩产生不利影响。
　　目前公司在商显行业深耕细作多年，技术处于行业内领先地位，以国外客户为主，这些客户的盈利能力及抗风险能力强，并且国外客户一直是商显产品需求的主体，所以公司的业绩较为稳定。
　　二、周期波动对公司经营情况的影响
　　经济发展具有一定的周期性，如果国际国内经济步入放缓周期段，势必影响公司客户的采购需求，对公司发展形成一定的障碍。目前公司的技术处于行业领先地位，技术创新程度较高，公司也十分注重产品开发的广度和深度，从多年来公司发展和经济周期的对比来看，经济周期性波动对公司有一定的影响，但影响程度不大。
　　三、企业季节性因素对公司经营情况的影响
　　由于产品生产进度、客户采购周期等因素的影响，公司营业收入的季节性明显。公司2014年-2018年上半年营业收入占全年的比例分别为：31%、35%、55%、46%、36%。可见营业收入的确认集中在下半年。

　　三、风险与价值
　　1、实际控制人控制不当的风险
　　公司实际控制人纪经纬直接持有公司2,397,132股，占公司总股本的44.97%，系公司控股股东、董事、总经理，有能力对股东大会、董事会施加重大影响。虽然公司已依据《公司法》、《证券法》等法律法规和规范性文件的要求，建立了比较完善的法人治理结构，制定了包括股东大会议事规则在内的“三会”议事规则、关联交易管理制度等在内的各项制度，但实际控制人可能利用控制地位，通过行使表决权或运用其他方式对公司的经营、重要人事任免等进行不当控制，进而给公司的生产经营带来损失的可能。公司存在控股股东及实际控制人不当控制的风险。
　　应对措施：公司在实际经营中严格遵守《公司法》、《公司章程》，降低此风险。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　未来随着高亮LCD的广泛运用和普及，将有越来越多的企业加入公司所属行业，行业竞争格局越发激烈，若公司不能在新产品研发、新工艺改进，以及快速扩大产能等各方面缩短与国内外领先制造商的差距，将会面临的较大的市场竞争风险。应对措施：公司重视产品研发，增强市场竞争力。2019年公司已立项研发三项实用新型专利，待设计完成后向国家知识产权局申请新专利。
　　3、质量控制的风险
　　高亮LCD产品具有高技术含量、超精细加工的特征，其制造需要高精密的生产设备及超洁净的生产环境，制造过程复杂，制造技术直接影响到产品的质量和合格率。如果质量管理出现偏差，将可能导致客户的流失，带公司经营带来相关风险。
　　应对措施：公司在品质管理方面完善了检测工艺，增设了品质管理部添加IQC检测人员，做到分部位、分工艺的层层检测，在设备上又添加具有更高洁净设备的超净生产车间。
　　4、汇率波动的风险
　　公司大部分产品外销到美国、欧洲等地，国际汇率的波动对公司产品毛利率和收益有直接的影响。公司已经通过与银行签订远期合同等方式降低汇率不利波动对公司造成的不利影响，但是仍不能排除人民币汇率波动过大对公司营业带来风险的可能性。
　　应对措施：公司已经通过与银行签订远期合同等方式降低汇率不利波动对公司造成的不利影响。
　　5、客户集中风险
　　报告期内公司向前五大客户合计销售额占当期销售总额的比例分别为99.21%，公司存在主要客户集中度过高的风险。
　　应对措施：公司管理层积极调整并扩大主营业务，通过多种线下+线上的销售渠道，推广公司产品，发展更多新客户。
　　6、公司无自有土地及房屋建筑物的风险
　　公司现生产、办公所使用的土地及房屋建筑物均为公司租赁使用，且租赁合同租赁期限较短，公司无自有土地及房屋建筑物，上述情况导致生产经营场所存在一定的不稳定性，如日后租赁合同到期或出现租赁调整或纠纷，公司将面临搬迁的问题，在一定程度上会给公司的正常生产经营带来不利影响。
　　应对措施：公司与现租赁方合作时间长，双方关系融洽，租赁的房屋不存在纠纷以及面临搬迁问题，同时公司周边替代房源较多，无自有土地及房屋对公司持续经营不会产生较大不利影响。
　　7、跨行业竞争风险
　　2017年公司在经营范围中新增了养老产品的设计研发，养老相关的配套及服务的经营项目，这是公司之前所未接触的新型行业。
　　应对措施：公司管理层决定在与养老相关的显示设备产品中，研发设计新产品，预计2019年下半年样机生产完毕，向本市内养老院、医疗机构推广，以获得产品反馈并改进。
　　
四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司诚信经营、照章纳税、环保生产，认真做好每一项对社会有益的工作，尽全力做到对社会负责、对公司全体股东和每一位员工负责。公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到发展实践中，积极承担社会责任，支持地区经济发展和社会共享企业发展成果。 收起▲