一、业务概要 商业模式 公司采用采购、生产、销售于一体的商业模式。报告期内，公司从事的主要业务是以塑料粒子为原料进行塑料医护用品、塑料玩具的研发、生产和销售。 1、采购模式 公司的主要原材料为各种类塑料粒子，由公司根据客户订单情况制定生产计划，采用持续分批量的形式向上游供应商进行采购，部分情况下会根据原材料价格波动调整采购数量。目前，公司与供应商均保持着良好的合作关系。 2、生产模式 由于公司的海外客户较多，因此公司一般会根据客户的需求，提前与其签订产品销售合同，并采取“以销定产”的方式组织生产，制定生产计划和目标。生产过程中采用精细化管理措施，通过科学... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司采用采购、生产、销售于一体的商业模式。报告期内，公司从事的主要业务是以塑料粒子为原料进行塑料医护用品、塑料玩具的研发、生产和销售。
1、采购模式
公司的主要原材料为各种类塑料粒子，由公司根据客户订单情况制定生产计划，采用持续分批量的形式向上游供应商进行采购，部分情况下会根据原材料价格波动调整采购数量。目前，公司与供应商均保持着良好的合作关系。
2、生产模式
由于公司的海外客户较多，因此公司一般会根据客户的需求，提前与其签订产品销售合同，并采取“以销定产”的方式组织生产，制定生产计划和目标。生产过程中采用精细化管理措施，通过科学的合理安排工作，提高生产率的优势。此外，通过引入自动化程度较高的机械手臂，实现了生产过程中的部分自动化，降低人工成本，提高生产效率。
3、销售模式
公司通过设立国际业务部的方式组织销售。公司以外销为主，销售人员通过电子商务、展会、客户拜访等多种途径开发客户。当客户与公司合作建立了第一次合作关系后，一般会选择与公司继续合作。因此，就目前来看，公司长期合作的稳定客户为公司提供了主要订单，为了保持长期的合作关系，公司重视做好与客户的信息沟通和服务工作，在第一时间了解客户的需求并提供高质量的产品和服务。目前公司主要产品的客户类型主要为大型医疗用品销售商及零售超市等机构。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
公司主要业务为塑料玩具及医护用品的研发、生产、销售。报告期内实现营业收入11,374,718.47元，比上年同期下降20.06%,归属于挂牌公司股东的净利润-5,499,673.57元，比上年同期上升8.32%，公司总资产28,193,912.00元，同比下降20.04%。
报告期内，营业收入和营业成本下降是因为公司主要客户DriveMedicalDesign&Mfg在报告期内的订单大幅下降，导致收入减少较多，但是折旧、人工等固定成本仍然发生，加上报告期内原材料价格、人工上涨等因素，导致毛利率下降。因为收入下降，相应的营业成本也下降。

　　三、持续经营评价
公司所属行业未发生重大变化。截至报告期末，公司净资产-9,805,425.15元，因为公司受原材料上涨、中美贸易战等因素的影响，主要客户DriveMedicalDesign&Mfg订单大幅减少，导致营业收入下降，但折旧等固定成本没有减少，使公司亏损较大。公司管理层分析，公司现阶段的亏损是公司转型升级中遇到的正常情况，报告期内其他客户如美艾利尔（上海）诊断产品有限公司的订单增加，公司将努力提升产品结构、多渠道开拓销售订单，增加销售收入，未来本公司仍具备持续经营能力。

　　四、风险因素
一、实际控制人不当控制的风险
自然人股东颜培奇直接持有本公司90.00%的股份，为公司实际控制人。此外，颜培奇担任公司董事长兼总经理，对公司的日常经营能施加重大影响。若实际控制人利用其对公司的控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他少数股东权益带来风险。
应对措施：公司建立了较为合理的法人治理结构，在《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易制度》等制度中做了合理安排。这些制度措施，对实际控制人的行为进行合理的限制，以保证关联交易的公允性、重大事项决策程序的合法合规性，保护公司所有股东的利益。股份公司成立后组建了监事会，从决策、监督层面加强对实际控制人的制衡，以防范实际控制人侵害公司及其他股东利益。公司还将通过培训等方面不断增强实际控制人及管理层的诚信和规范意识，督促其切实遵照相关法律法规经营公司，认真执行“三会”议事规则、《关联交易制度》等规定，保障“三会”决议的切实执行，不断完善法人治理结构，切实保护中小投资者的利益，避免公司被实际控制人不当控制。
二、内部控制的风险
有限公司阶段，公司对涉及经营、销售及日常管理等环节制定了一些内部控制制度，执行程度尚可，但未制定“三会”议事规则、关联交易制度等规章制度，内控体系不够健全，现实中也曾发生过关联交易及关联方资金往来等未经股东会审议的情形。
股份公司创立大会暨第一次临时股东大会，审议通过了“三会”议事规则、《对外担保管理制度》、《关联交易制度》、《对外投资管理制度》等规章制度，虽然公司的法人治理结构得到了进一步健全与完善，但由于股份公司成立时间较短，公司及管理层规范运作意识的提高，相关制度切实执行及完善均需要一定过程。因此，公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。
应对措施：继续严格执行“三会”议事规则、《关联交易制度》等规定，加强对董事、监事、高级管理人员的培训，熟悉公司规定的制度，各人员、各部门之间相互制约、相互监督，以防范造成侵害公司及其他股东利益的行为，切实保证内部控制制度的有效执行。
三、原材料价格波动的风险
塑料制品生产企业的主要原料是塑料粒子，塑料粒子价格会随着全球市场供求关系变化不断波动，由于原料约占产品生产成本的82%，原材料价格的波动会影响公司的生产成本，进而增加公司的经营风险。
应对措施：加强对原材料市场价格的监控，尽量避开在价格最高时采购原材料。加强内部成本控制，减少材料浪费。以最大限度的降低原材料价格对毛利率的影响。
四、供应商及客户集中度较高的风险
2017年-2019年，公司主营业务收入对前五大客户的依赖度呈逐年下降的趋势，但占比仍较高，其中，2019年，公司对主要客户DOLLARTREEDISTRIBUTION，INC的依赖度占到20.64%；美艾利尔（上海）诊断产品有限公司的依赖度占到40.23%，虽然公司的主要销售客户为公司长期合作过程中较为优质的客户，回款较为及时，且公司主要客户为大型商超类客户，但公司对主要客户的销售占比仍较大。
防范对策：公司积极开拓市场，开发更多客户，加大对电子商务的销售力度，通过对公司在阿里巴巴的网络销售平台，宣传公司的产品，使客户能更方便的了解公司的产品特点。同时公司加强新产品的开发力度，以开发更多的客户。
五、汇率变动从而减少公司盈利的风险
外销收入是公司主要的收入来源。公司2018年、2019年出口销售额占主营业务收入的比例分别为85.67%、48.33%。公司的外销收入主要以美元结算，如果人民币兑美元汇率出现大幅波动，将会对出口业务收入造成影响，进而影响公司业绩。
应对措施：公司及时关注汇率市场的变化，对汇率在短期内的波动做出判断，避免在汇率低位时结汇；运用银行的汇率工具，比如远期结汇和外汇融资，对外汇汇率进行锁定，避免汇率大幅波动；开拓市场，增加客户多样性，开拓国内市场，减少汇率波动造成的影响。
六、公司偿债能力较弱及资金短缺的风险
公司2018年、2019年资产负债率分别为112.64%、134.78%。公司报告期内资产负债率高，主要原因为：公司为开发新产品及转型升级需要，报告期内举借多笔流动资金贷款。公司2018年12月31日、2019年12月31日流动比率分别为0.39、0.27；速动比率分别为0.31、0.26，流动比率及速动比率较
低。公司偿债能力较弱。公司债务主要集中在2020年7月至2020年8月间到期，若公司在该期间内无法筹措足额资金进行周转，将产生资金短缺的风险。
应对措施：公司将积极开拓市场，研发新产品，承接更高利润的单子，逐步抛弃部分微利的订单，增加利润，增加偿债能力；公司将在资金充裕的情况下减少银行贷款，报告期内，公司已减少部分银行贷款。
七、公司经营亏损引起的持续经营能力风险
报告期内，公司持续亏损且亏损金额占比较大，2019年度归属于母公司股东净利润为-5,499,673.57元，累计未分配利润为-15,668,323.83元，合并净资产为-9,805,425.15元，合并报表资产负债率为134.78%，公司持续经营能力存在一定风险。
应对措施：改善产品性能，公司将加大市场推广力度，积极参加各类展会，及时了解市场状况，淘汰毛利低、市场销售低的产品，提高产品盈利能力。报告期内，管理层对公司架构和流程进行了重新梳理，精简公司机构和人员，优化流程并加强绩效考核管理，严控费用支出，下一步将通过绩效管理的不断优化可以显著提高销量。 收起▲

　　一、商业模式
　　公司采用采购、生产、销售于一体的商业模式。报告期内，公司从事的主要业务是以塑料粒子为原料进行塑料医护用品、塑料玩具的研发、生产和销售。
　　1、采购模式
　　公司的主要原材料为各种类塑料粒子，由公司根据客户订单情况制定生产计划，采用持续分批量的形式向上游供应商进行采购，部分情况下会根据原材料价格波动调整采购数量。目前，公司与供应商均保持着良好的合作关系。
　　2、生产模式
　　由于公司的海外客户较多，因此公司一般会根据客户的需求，提前与其签订产品销售合同，并采取“以销定产”的方式组织生产，制定生产计划和目标。生产过程中采用精细化管理措施，通过科学的合理安排工作，提高生产率... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司采用采购、生产、销售于一体的商业模式。报告期内，公司从事的主要业务是以塑料粒子为原料进行塑料医护用品、塑料玩具的研发、生产和销售。
　　1、采购模式
　　公司的主要原材料为各种类塑料粒子，由公司根据客户订单情况制定生产计划，采用持续分批量的形式向上游供应商进行采购，部分情况下会根据原材料价格波动调整采购数量。目前，公司与供应商均保持着良好的合作关系。
　　2、生产模式
　　由于公司的海外客户较多，因此公司一般会根据客户的需求，提前与其签订产品销售合同，并采取“以销定产”的方式组织生产，制定生产计划和目标。生产过程中采用精细化管理措施，通过科学的合理安排工作，提高生产率的优势。此外，通过引入自动化程度较高的机械手臂，实现了生产过程中的部分自动化，降低人工成本，提高生产效率。
　　3、销售模式
　　公司通过设立国际业务部的方式组织销售。
　　公司以外销为主，客户对长期合作的公司产品具有一定的粘性。销售人员通过电子商务、展会、客户拜访等多种途径开发客户。当客户与公司合作建立了第一次合作关系后，一般会选择与公司继续合作。
　　因此，就目前来看，公司长期合作的稳定客户为公司提供了主要订单，为了保持长期的合作关系，公司重视做好与客户的信息沟通和服务工作，在第一时间了解客户的需求并提供高质量的产品和服务。目前公司主要产品的客户类型主要为大型医疗用品销售商及零售超市等机构。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内营业收入7,584,167.59元，与上年同期相比下降17.29%，归属于挂牌公司股东的净利润-2,443,544.91元，比上年同期下降56.72%，资产总额33,966,422.91元，同比下降3.67%。
　　报告期内营业收入下降是因为受原材料上涨、中美贸易战等因素影响，导致订单减少。同时折旧、人工等固定成本仍然发生，并使成本上涨，毛利率下降。
　　报告期内净利润下降较大，是因为公司收入下降较大，但是折旧、借款利息等固定成本没有减少，导致公司的净利润下降。
　　报告期内，资产总额下降，一是受公司订单下降影响，公司的生产任务较为宽松，不需要较大的产品库存进行备货，导致产品库存减少；二是报告期内净利润下降较大，导致净资产下降，受上述因素影响，导致资产总额下降。
　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化。

　　三、风险与价值
　　一、实际控制人不当控制的风险
　　自然人股东颜培奇直接持有本公司90.00%的股份，为公司实际控制人。此外，颜培奇担任公司董事长兼总经理，对公司的日常经营能施加重大影响。若实际控制人利用其对公司的控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他少数股东权益带来风险。
　　应对措施：公司建立了较为合理的法人治理结构，在《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易制度》等制度中做了合理安排。这些制度措施，对实际控制人的行为进行合理的限制，以保证关联交易的公允性、重大事项决策程序的合法合规性，保护公司所有股东的利益。股份公司成立后组建了监事会，从决策、监督层面加强对实际控制人的制衡，以防范实际控制人侵害公司及其他股东利益。公司还将通过培训等方面不断增强实际控制人及管理层的诚信和规范意识，督促其切实遵照相关法律法规经营公司，认真执行“三会”议事规则、《关联交易制度》等规定，保障“三会”决议的切实执行，不断完善法人治理结构，切实保护中小投资者的利益，避免公司被实际控制人不当控制。
　　二、内部控制的风险
　　公司2016年3月股份公司创立大会暨第一次临时股东大会，审议通过了“三会”议事规则、《对外担保管理制度》、《关联交易制度》、《对外投资管理制度》等规章制度，虽然公司的法人治理结构得到了进一步健全与完善，但由于股份公司成立时间较短，公司及管理层规范运作意识的提高，相关制度切实执行及完善均需要一定过程。因此，公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。
　　应对措施：严格执行“三会”议事规则、《关联交易制度》等规定，加强对董事、监事、高级管理人员的培训，熟悉公司规定的制度，各人员、各部门之间相互制约、相互监督，以防范造成侵害公司及其他股东利益的行为，切实保证内部控制制度的有效执行。
　　三、原材料价格波动的风险
　　塑料制品生产企业的主要原料是塑料粒子，塑料粒子价格会随着全球市场供求关系变化不断波动，由于原料约占产品生产成本的82%，原材料价格的波动会影响公司的生产成本，进而增加公司的经营风险。随着近几年来原材料价格的下降，公司的生产成本得到一定比例的降低，但若未来原材料市场价格大幅上涨，势必会给公司的生产成本带来一定的压力，从而降低公司的毛利率水平。
　　应对措施：加强对原材料市场价格的监控，尽量避开在价格最高时采购原材料。加强内部成本控制，减少材料浪费。以降低原材料价格对毛利率的影响。
　　四、供应商及客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司主营业务收入对前五大客户的依赖度居高不下，其中，报告期内公司对主要客户DOLLAR TREE DISTRIBUTION，INC的依赖度占到28.32%，虽然公司的主要销售客户为公司长期合作过程中较为优质的客户，回款较为及时，且公司主要客户为大型商超类客户，但公司对主要客户的销售占比仍较大。
　　防范对策：公司积极开拓市场，通过电子商务（如阿里巴巴网络销售平台）等方式开拓其他客户。
　　同时公司加强新产品的开发力度，以开发更多的客户。
　　五、汇率变动从而减少公司盈利的风险
　　外销收入是公司主要的收入来源。报告期内，公司出口销售额占主营业务收入的比例为60.25%。公司的外销收入主要以美元结算，如果人民币兑美元汇率出现大幅波动，将会对出口业务收入造成影响，进而影响公司业绩。
　　应对措施：公司及时关注汇率市场的变化，对汇率在短期内的波动做出判断，避免在汇率低位时结汇；运用银行的汇率工具，比如远期结汇和外汇融资，对外汇汇率进行锁定，避免汇率大幅波动；开拓市场，增加客户多样性，开拓国内市场，减少汇率波动造成的影响。
　　六、公司偿债能力较弱及资金短缺的风险
　　公司2019年6月末资产负债率为120.10%。公司报告期内资产负债率高，主要原因为：公司为转型升级，报告期内举借多笔流动资金贷款，同时受原材料上涨、中美贸易战等因素影响引起的利润下降并导致所有者权益下降。公司2019年6月流动比率为0.37；速动比率为0.35，流动比率及速动比率较低。
　　公司偿债能力较弱。公司债务主要集中在2019年11月到期，若公司在该期间内无法筹措足额资金进行周转，将产生资金短缺的风险。
　　应对措施：公司将积极开拓市场，承接更高利润的订单，逐步抛弃部分微利的订单，增加利润，增加偿债能力；公司将在资金充裕的情况下减少银行贷款。
　　七、公司持续经营能力风险
　　报告期内公司净资产-6,828,469.32元，公司持续经营能力较弱，主要原因为：从2017年初开始公司受原材料价格上涨、美元汇率下跌及2019年中美贸易战的影响，销售收入下降，企业持续亏损，公司持续经营能力存在较大风险。
　　应对措施：公司将对产品进行升级，抛弃部分微利产品，生产较高利润的产品，提高公司的盈利能力。

　　四、企业社会责任
　　（一）其他社会责任履行情况
　　报告期内，公司诚信经营、依法纳税、环保生产，认真做好每项对社会有益的工作，尽全力对社会负责、对公司每一位员工负责，公司始终把社会、责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到发展实践中，积极承担社会责任，支持地区经济发展和社会共享企业发展成果。 收起▲