一、经营情况回顾　　（一）商业模式　　本公司是智能制造领域主要涉及汽车及零部件、轨道交通、工程装备制造等行业的智能系统解决方案和核心产品及服务提供商，公司多名资深行业专家自成立以来一直致力于“工业自动化技术、装备智能化技术、工业软件技术，工业互联网应用技术”研发和应用，经过多年的积累公司已经拥有自动化工厂级整体规划、产线规划和仿真、联合工艺研发、非标智能设备研发、核心产品和技术自主研发、工业互联网平台及信息化项目实施、海外项目实施能力。公司定位为拥有核心技术和产品的智能制造系统解决方案提供商，充分发挥公司多年的工业现场应用和研发积累以及两化融合的优势，在跨技术领域为客户提供自动化、信息化、... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　本公司是智能制造领域主要涉及汽车及零部件、轨道交通、工程装备制造等行业的智能系统解决方案和核心产品及服务提供商，公司多名资深行业专家自成立以来一直致力于“工业自动化技术、装备智能化技术、工业软件技术，工业互联网应用技术”研发和应用，经过多年的积累公司已经拥有自动化工厂级整体规划、产线规划和仿真、联合工艺研发、非标智能设备研发、核心产品和技术自主研发、工业互联网平台及信息化项目实施、海外项目实施能力。公司定位为拥有核心技术和产品的智能制造系统解决方案提供商，充分发挥公司多年的工业现场应用和研发积累以及两化融合的优势，在跨技术领域为客户提供自动化、信息化、智能化的装备及生产线的系统集成解决方案，从工厂前期整体规划到方案输出及项目实施提供一站式服务。
　　因客户需求差异较大，为满足客户个性化需求，呈现出非标准化和定制化特点，公司主要通过直销方式开拓业务，除上海本部外逐步建立了吴江、广州、株洲、西安、成都等分公司及办事处，划分为华东、华西、华南和轨道交通四个营销区域覆盖全国业务。
　　公司与原始设备制造商（OEM）和其他工程总包商（EPC）的分工与协作，并且直接面对工业最终用户提供工业自动化控制、数控系统和运动控制、机器人的集成应用，机器视觉产品和机器视觉应用系统及检测专机、工业软件系统、核心非标机械设备以及将以上各子系统整合成智能制造整体打包解决方案总包服务。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生较为明显的变化。
　　（二）经营情况回顾
　　1.公司的财务状况：
　　（1）公司资产总额467,400,135.76元，比上年度末减少10,778,826.44元，下降幅度2.25%。主要受流动资产减少的影响：流动资产期末减少13,057,642.48元，其中银行存款减少11,180,764.66元，应收票据减少135,491,341.97元，应收账款增加87,812,222.17元，应收款项融资减少10,638,977.
　　77元，存货增加62,961,102.79元。
　　公司负债总额为268,183,317.45元，比上年度末减少4,262,854.96元，减少幅度1.56%。其中短期借款增加50,000,000.00元，应付票据减少62,978,047.64元，应付职工薪酬期末减少4,695,225.08元。
　　公司净资产总额为199,216,818.31元，比上年度末减少6,515,971.48元，减少幅度3.17%。
　　2.公司的营业情况：
　　（1）营业收入：报告期内，公司实现营业收入131,645,221.78元，比上年同期减少40,438,018.45元，减少幅度23.50%。
　　（2）营业成本：报告期内，公司营业成本支出109,666,271.41元，较上年同期减少31,961,341.20元，减少幅度22.57%。
　　（3）毛利率：报告期内，本期毛利率为16.70%，较上年同期的17.70%下降1个百分点，变动较小。
　　（4）净利润：报告期内，净利润-6,515,971.48元，较上年同期下降360.58%，主要原因：报告期内公司营业收入下降导致毛利贡献减少所致。
　　3.公司现金流量情况：
　　公司经营活动产生的现金流量净额为-61,648,411.49元，上年同期金额为-36,115,151.81元，较上期减少25,533,259.68元，减少幅度70.70%。主要原因：购买商品、接受劳务支付的现金增加64,776,081.67元，支付给职工以及为职工支付的现金增加5,541,719.42元，支付的各项税费增加452,537.15元，支付其他与经营活动有关的现金增加8,177,073.59元。公司投资活动产生的现金流量净额为-1,873,486.50元，上年同期金额为-9,500,871.58元，较上年同期增加7,627,385.08元，主要为公司购买固定资产所致。公司筹资活动产生的现金流量净额为48,706,833.33元，主要是从中车财务有限公司取得50,000,000.00元借款。
　　4.报告期内持续经营评价：
　　报告期内公司主营业务未发生变化，受全国新冠疫情影响项目开工延迟，导致部分项目完工验收推迟，对上半年公司的业绩产生一定程度的影响。但公司的业务订单在持续增加，资产负债结构比较合理，公司具备持续经营能力，不存在影响持续经营能力的重大不利风险。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　报告期内，公司诚信经营，按时纳税、安全生产、注重环保，在追求经济效益保护股东利益的同时，充分尊重和维护客户、供应商、消费者以及员工的合法权益。积极吸纳就业，支持所在地区经济发展恪守职责，竭尽全力做到对社会负责、对股东负责、对员工负责。 收起▲

　　一、业务概要 商业模式 公司系智能系统解决方案和核心产品及服务提供商，自成立以来一直致力于“工业自动化技术、装备智能化技术、驱动技术，工业软件技术”研发和应用。公司定位为拥有核心技术和产品的智能制造系统解决方案提供商，充分发挥公司多年的工业现场应用积累和研发积累，在跨技术领域为客户提供智能制造的整体解决方案。 公司立足于智能制造领域，公司进一步强化在智能制造核心技术的研发，通过其控股子公司上海巧视智能科技有限公司聚焦机器视觉领域的研发和应用，为客户提供机器视觉软件，智能相机，视觉控制器等产品，以及深度研究客户应用而定制的机器视觉系统和专机。股份公司自主研发的MES系统，不... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司系智能系统解决方案和核心产品及服务提供商，自成立以来一直致力于“工业自动化技术、装备智能化技术、驱动技术，工业软件技术”研发和应用。公司定位为拥有核心技术和产品的智能制造系统解决方案提供商，充分发挥公司多年的工业现场应用积累和研发积累，在跨技术领域为客户提供智能制造的整体解决方案。
公司立足于智能制造领域，公司进一步强化在智能制造核心技术的研发，通过其控股子公司上海巧视智能科技有限公司聚焦机器视觉领域的研发和应用，为客户提供机器视觉软件，智能相机，视觉控制器等产品，以及深度研究客户应用而定制的机器视觉系统和专机。股份公司自主研发的MES系统，不断在各行业展开推广落地。公司同时深度强化自己智能制造整体解决方案提供商的优势地位，通过对客户生产工艺流程，物流安排，信息化管理等方面深入的研究，在整体方案设计、生产加工制造、项目管理、现场施工调试等各方面拥有高水准，确保为客户提供优质的软硬件一体的综合智能制造解决方案。
报告期内，公司的商业模式较上年度未发生较为明显的变化。公司与原始设备制造商（OEM）和其他工程总包商（EPC）的分工与协作，并且直接面对工业最终用户提供工业自动化控制、数控系统和运动控制、机器人的集成应用，机器视觉产品和机器视觉应用系统及检测专机，工厂制造执行管理系统（MES），非标机械设备，以及将以上各子系统整合成智能制造整体打包解决方案总包服务。公司拥有多名资深行业专家，为最终客户提供数字化工厂以及产线的规划咨询和建设服务。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
2019年公司实现主营业务收入为47,091.04万元，比上年同期28,070.10万增长了67.76%。实现净利润822.61万，相比去年同期的净利润227.14万增长262.16%。公司本期毛利率15.18%,较去年的13.66%，上升11.13%。公司营业成本39,944.76万，相比上年同期24,237.02万增长64.81%，略低于营业收入的增长。销售费用1,880.31万，相比上年865.76万增加1,014.55万元，上升了117.19%，主要是公司加大营销投入所致，占营业收入的比例为3.99%，比上年同期销售费用占营业收入的比例3.08%增加0.91个百分点。管理费用2,369.72万比去年同期1,987.32万增加382.40万元，上升了19.24%，主要是引进了部分核心人员，管理费用销售收入占比5.03%，相比去年同期管理费用销售收入占比7.08%下降了2.05百个点。研发费用1,803.24万，相比去年同期1,219.88万增加583.36万，上升了47.82%，公司进一步加大研发投入。同时公司当期应收账款7,637.64万，相比去年同期6,672.62万增长幅度较大，主要是公司业务大幅上升，且部分客户资金紧张所致。
报告期内，公司新签合同56,775.47万,较去年同期29,200.00万元大幅增长94.43%，新客户开发取得较好效果。同时公司成功中标常德新能源汽车底架焊接线总包项目，中标金额6,192.00万，为2020年储备合同。
公司业务来源仍主要来自华东地区。公司的区域布局开始取得成效，报告期内广州分公司、株洲分公司、成都分公司、武汉分公司、西安分公司均已正常运营，服务当地客户，在发掘商机带来新的业务机会方面均取得了突破。华东区所占份额从82%下降到64%。
公司业务重点来自于在汽车及汽车零部件行业、高端数控系统和精密机加工行业、工程装备、教育等行业。公司在轨道交通行业取得突破，签订合同2,700万元，同时针对轨道交通行业的应用在研发储备一批新的项目，预计在2020年将实现产出。
2019年公司在数字化工厂和自动化产线业务均取得不错的进展，业务协同效果明显，真正落地客户两化融合的需求，为客户实现智能工厂服务。
综上所述，报告期内公司业务发展取得了快速发展，业绩上也实现了较高增长。同时公司进一步完善了区域和行业布局，进入了轨道交通行业。公司预测2020年面对疫情的不利影响，由于公司内功的不断增强，有着良好的客户积累，2020年的业绩将继续实现增长。公司将继续加大投入，强化公司作为业内领先的拥有核心技术和产品的智能制造整体解决方案提供商的优势地位。

　　三、持续经营评价
报告期内，公司业绩快速增长，财务稳健，公司法人治理结构完善。报告期内公司严格按照《公司法》、《证券法》、《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》和有关法律、法规的要求，持续完善公司法人治理结构，规范公司运作。因此，公司具备良好的持续经营能力，报告期内公司无对持续经营能力有重大不利影响的事项。

　　四、风险因素
1、公司存在盈利不稳定的风险
报告期内公司归属公司股东的净利润为盈利,扣除非经营性损益后利润也为盈利,但公司业务处于快速发展期，各项投入逐步加大，并且项目实施需要时间较长，存在收入确认滞后导致公司业绩不稳定的风险。
应对措施：公司将通过对项目实施进行跟踪，加快项目执行及收入确认，控制成本费用增加的方式，减少上述不确定性。
2、存货余额较高导致存货损失的风险
报告期末公司存货余额较大,占当期流动资产比例较高。公司存货余额较大主要系公司的系统业务、工业自动化系统集成业务主要以非标定制为主,按照客户的要求设计、生产、交付等,或者按照客户的项目整体周期完成交付验收,周期较长,较长的项目周期导致期末处于未完工交付或者未完成验收状态的存货较多。因此,公司存货余额较大主要是由行业特点和公司自身的经营模式所决定,但较大的存货余额在一定程度上也带来存货管理风险、变现风险,同时占用较多的流动资金,造成流动资金压力。
应对措施：公司为避免存货额过大造成资金压力，督促各业务部门提前预估业务量和项目周期，做好库存预估准备，分期分批采购，尽量避免不必要的存货积压。
3、公司经营活动现金流量净额为负,存在流动性风险
报告期公司经营活动产生的现金流量净额为负,主要系公司对部分信誉良好的优质客户信用政策相对较为宽松,且受宏观经济形势的影响,部分客户的回款周期加长,账龄略有增加,销售商品、提供劳务收到的现金减少;由于公司销售规模的不断扩大,相应的原材料和其他服务的采购也随之增加,导致购买商品、接受劳务支付的现金相对较多;随着公司业务规模扩大,存在营运资金不足的风险。
应对措施：公司大力催收账款，避免积压库存，且董事会积极筹措银行贷款、授信，并开拓资金渠道，使现金流量不影响公司业务的正常运行。
4、技术开发和核心技术人员流失的风险
公司系一家科技创新型企业,拥有一支技术实力扎实、创新能力强的技术研发团队,对控制技术发展趋势拥有高度的敏锐性,经过10多年的发展已经能够高效地将“控制技术”、“智能控制”等多个技术领域进行综合集成。
但是,工业自动化控制行业的技术日新月异,相关应用理论不断发展,客户需求更加个性化,如果公司不能保持持续创新能力,及时准确把握技术发展趋势,公司的核心竞争能力将受到削弱。另外随着公司所处行业竞争的加剧,公司核心技术人员存在流失的风险,进而给公司未来生产经营带来不利影响。
应对措施：公司积极开展各类人才的招聘和培养，引进高新技术人才，加强与科研院校、专家合作，不断提高技人员技术能力，并且积极调研市场薪酬水平和员工待遇，给予员工发展和成长的空间和希望，力争保留优秀人才，维持公司技术体系的领先水平。
5、公司治理风险
股份公司设立之后,虽然制定了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《董事会秘书工作细则》、《总经理工作细则》、《关联交易决策制度》、《对外担保管理制度》等公司治理规则,建立了股东大会、董事会、监事会等治理结构,股份公司设立至今,公司管理层对上述规则的理解和执行尚需要在公司运营过程中不断完善。若公司治理欠佳,将会制约公司快速发展,公司存在公司治理及内部控制制度不能有效执行的风险。
应对措施：随着中车的介入，我们会借鉴中车的成熟的管理模式和公司治理制度来完善公司的管理工作、提高管理水平。 收起▲

　　一、商业模式　　公司系智能系统解决方案和核心产品及服务提供商，自成立以来一直致力于“工业自动化技术、装备智能化技术、交直流电力变换和驱动技术”的综合性应用与系统解决方案，产品和系统的最终客户主要系工业智能制造领域。公司定位为拥有核心技术和产品的智能制造系统解决方案提供商，充分发挥公司多年的工业现场应用积累和研发积累，在跨技术领域为客户提供智能制造的整体解决方案。　　公司立足于工业智能制造领域，寻求与原始设备制造商（OEM）和工程总包商（EPC）的专业分工与协作，并且强化直接面对工业最终用户提供涵盖工业自动化控制、数控系统和运动控制、机器人的集成应用，机器视觉产品和机器视觉应用系统及检测专机... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司系智能系统解决方案和核心产品及服务提供商，自成立以来一直致力于“工业自动化技术、装备智能化技术、交直流电力变换和驱动技术”的综合性应用与系统解决方案，产品和系统的最终客户主要系工业智能制造领域。公司定位为拥有核心技术和产品的智能制造系统解决方案提供商，充分发挥公司多年的工业现场应用积累和研发积累，在跨技术领域为客户提供智能制造的整体解决方案。
　　公司立足于工业智能制造领域，寻求与原始设备制造商（OEM）和工程总包商（EPC）的专业分工与协作，并且强化直接面对工业最终用户提供涵盖工业自动化控制、数控系统和运动控制、机器人的集成应用，机器视觉产品和机器视觉应用系统及检测专机，工厂制造执行管理系统（MES），非标机械设备，以及将以上各子系统整合成智能制造整体打包解决方案，并为客户提供数字化工厂咨询和信息化系统建设服务。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生较为明显的变化。
　　1.公司进一步强化在智能制造核心技术的突破，通过其控股子公司上海巧视智能科技有限公司聚焦机器视觉领域并为其他系统集成商提供机器视觉软件，智能相机，视觉控制器等产品。股份公司自主研发的MES系统，不断在各行业展开推广落地。
　　2.公司加大了力度为用户提供智能制造规划，自动化产线集成，信息化系统集成，以及两化深度融合打通的服务。公司深度强化自己在智能制造整体解决方案提供商的优势地位，在整体方案提供、项目管理、生产加工制造、现场施工调试等各方面不断追求高水平，为客户提供各种软硬件一体的综合智能制造解决方案。

　　二、经营情况回顾
　　2019年上半年公司主营业务收入为17,208.32万元，比上年同期11,038.83万增长了55.89%。实现归母净利润230.36万，相比去年同期的归母净利润84.20万，增长173.59%。公司本期毛利率17.70%,较上年同期17.00%，略有上升。公司营业成本14,162.76万比上年同期9,161.75万增长54.59%，略低于营业收入的增长。销售费用742.11万比上年同期397.23万增长了86.82%，本期销售费用占营业收入的比例为4.31%，上年同期销售费用占营业收入的比例为3.60%，较上年同期增长了19.72%,主要是公司加大营销力度所致。管理费用1,136.32万比去年同期825.15万增长了37.71%,本期管理费用占销售收入比例为6.60%，去年同期管理费用占销售收入比例为7.47%，下降了11.65%,管理效率有所提升。研发费用882.01万，较上年同期552.61万增长了59.61%，公司加大了研发投入，财务费用维持在较低水平。报告期内，公司新签订单18,960.3万元，较去年同期增长17.40%。公司预计下半年订单将比上半年有较大提升。
　　公司目前主要的销售收入仍主要来自与前期项目的积累，订单主要产出于原来的汽车及汽车零部件行业，高端数控系统和精密机加工行业，家电等行业。公司去年底将轨道交通行业作为新的增长点，重新组织资源，在轨交行业投入了较大的销售资源，方案人员和研发投入，并且在跟踪不少有重大战略意义的项目，由于该行业用户的谨慎性和项目本身的周期较长，订单产出在上半年未能体现出来。公司对下半年的订单增长非常乐观。
　　公司同时积极开拓工业软件业务，加大了在软件业务的投入，并与工业软件巨头西门子公司加大合作力度。公司新成立的数字化工厂事业部进展良好。
　　公司在报告期内先后获得上海市智能制造系统解决方案供应商目录推荐，西门子数字化工厂战略伙伴，上海市科技小巨人，上海市专精特新企业等荣誉称号。公司的实力大幅加强，并得到了行业内客户和合作伙伴的高度认可。综上所述，报告期内公司智能制造业务取得了稳定而健康的发展，业绩上也实现了较好的增长。同时公司加强人员引进，明确聚焦行业布局，进一步夯实增长基础。公司预测2019全年的业绩将实现高速增长，并进一步强化公司作为领先的拥有核心技术和产品的智能制造整体解决方案提供商的优势地位。

　　三、风险与价值
　　1、公司存在盈利不稳定的风险
报告期内公司归属公司股东的净利润为盈利，扣除非经营性损益后利润也为盈利，但公司业务处于快速发展期，各项投入逐步加大，并且项目实施需要时间较长，存在收入确认滞后导致公司业绩不稳定的风险。
　　应对措施：公司将通过对项目实施进行跟踪，加快项目执行及收入确认，控制成本费用增加的方式，减少上述不确定性。
　　2、存货余额较高导致存货损失的风险
报告期末公司存货余额较大，占当期流动资产比例较高。公司存货余额较大主要系公司的系统业务、工业自动化系统集成业务主要以非标定制为主，按照客户的要求设计、生产、交付等，或者按照客户的项目整体周期完成交付验收，周期较长，较长的项目周期导致期末处于未完工交付或者未完成验收状态的存货较多。因此，公司存货余额较大主要是由行业特点和公司自身的经营模式所决定，但较大的存货余额在一定程度上也带来存货管理风险、变现风险，同时占用较多的流动资金，造成流动资金压力。
　　应对措施：公司为避免存货额过大造成资金压力，督促各业务部门提前预估业务量和项目周期，做好库存预估准备，分期分批采购，尽量避免不必要的存货积压。
　　3、公司经营活动现金流量净额为负，存在流动性风险
报告期公司经营活动产生的现金流量净额为负，主要系公司对部分信誉良好的优质客户信用政策相对较为宽松，且受宏观经济形势的影响，部分客户的回款周期加长，账龄略有增加，销售商品、提供劳务收到的现金减少；由于公司销售规模的不断扩大，相应的原材料和其他服务的采购也随之增加，导致购买商品、接受劳务支付的现金相对较多；随着公司业务规模扩大，存在营运资金不足的风险。
　　应对措施：公司大力催收账款，避免积压库存，且董事会积极筹措银行贷款、授信，并开拓资金渠道，使现金流量不影响公司业务的正常运行。
　　4、技术开发和核心技术人员流失的风险
公司系一家科技创新型企业，拥有一支技术实力扎实、创新能力强的技术研发团队，对控制技术发展趋势拥有高度的敏锐性，经过10多年的发展已经能够高效地将“控制技术”、“智能控制”等多个技术领域进行综合集成。
　　但是，工业自动化控制行业的技术日新月异，相关应用理论不断发展，客户需求更加个性化，如果公司不能保持持续创新能力，及时准确把握技术发展趋势，公司的核心竞争能力将受到削弱。另外随着公司所处行业竞争的加剧，公司核心技术人员存在流失的风险，进而给公司未来生产经营带来不利影响。
　　应对措施：公司积极开展各类人才的招聘和培养，引进高新技术人才，加强与科研院校、专家合作，不断提高技人员技术能力，并且积极调研市场薪酬水平和员工待遇，给予员工发展和成长的空间和希望，力争保留优秀人才，维持公司技术体系的领先水平。
　　5、公司治理风险
股份公司设立之后，虽然制定了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《董事会秘书工作细则》、《总经理工作细则》、《关联交易决策制度》、《对外担保管理制度》等公司治理规则，建立了股东大会、董事会、监事会等治理结构，但股份公司设立时间较短，公司管理层对上述规则的理解和执行尚需要在公司运营过程中不断完善。若公司治理欠佳，将会制约公司快速发展，公司存在公司治理及内部控制制度不能有效执行的风险。
　　应对措施：随着中车的介入，我们会借鉴中车的成熟的管理模式和公司治理制度来完善公司的管理工作、提高管理水平。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　报告期内，公司诚信经营，按时纳税、安全生产、注重环保，在追求经济效益保护股东利益的同时，充分尊重和维护客户、供应商、消费者以及员工的合法权益。积极吸纳就业，支持所在地区经济发展恪守职责，竭尽全力做到对社会负责、对股东负责、对员工负责。 收起▲