一、经营情况回顾　　（一）商业模式　　本公司是新能源汽车电机用高性能稀土永磁材料的生产商，拥有一流的研发团队和多项国家专利，掌握重稀土节约和替代技术、粒度调制技术、瓦片形烧结钕铁硼磁场成型技术等多项先进工艺；为新能源汽车电机、伺服电机、空压机等行业提供高科技的稀土永磁材料。公司通过销售部门直销开拓业务，收入来源是高性能稀土钕铁硼产品。　　公司在报告期内、以及报告期后至报告披露日，商业模式未发生变化。　　（二）经营情况回顾　　公司在报告期内的主营业务收入为84,990,926.81元,比上年同期增长32.40%；营业成本为71,126,932.33元，比上年同期增长33.95%；归属于母公司... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　本公司是新能源汽车电机用高性能稀土永磁材料的生产商，拥有一流的研发团队和多项国家专利，掌握重稀土节约和替代技术、粒度调制技术、瓦片形烧结钕铁硼磁场成型技术等多项先进工艺；为新能源汽车电机、伺服电机、空压机等行业提供高科技的稀土永磁材料。公司通过销售部门直销开拓业务，收入来源是高性能稀土钕铁硼产品。
　　公司在报告期内、以及报告期后至报告披露日，商业模式未发生变化。
　　（二）经营情况回顾
　　公司在报告期内的主营业务收入为84,990,926.81元,比上年同期增长32.40%；营业成本为71,126,932.33元，比上年同期增长33.95%；归属于母公司的净利润为7,463,181.19元，比上年同期增长97.36%。主要变化的原因是公司收入增长，利润随之增长。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司积极践行自己的社会责任，重大节日慰问公司困难员工，帮助困难员工解决生活上的难题；同时招聘的员工多属贫困地区员工，解决贫困地区人口的就业难题。 收起▲

　　一、业务概要 商业模式 公司主要采用以销定产、定制化的生产管理模式，公司根据订单情况提前采购稀土原材料及辅助材料，同时根据客户产品需求，对钕铁硼永磁材料进行具体的定制化开发设计和生产。公司目前具备全系列产品生产能力，包含产品研发、模具设计、胚料生产、成品机加工等各环节，并对各环节进行品质控制和管理。　　二、经营情况回顾 (一)经营计划 报告期内，公司实现销售营业收入151,081,593.05元、实现净利润7,667,482.87元，各项指标基本完成公司既定的目标；公司在开拓各战略领域市场时，将继续坚持以客户为中心，建立矩阵式项目管理模式，组建以技术研发、市场营销、... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司主要采用以销定产、定制化的生产管理模式，公司根据订单情况提前采购稀土原材料及辅助材料，同时根据客户产品需求，对钕铁硼永磁材料进行具体的定制化开发设计和生产。公司目前具备全系列产品生产能力，包含产品研发、模具设计、胚料生产、成品机加工等各环节，并对各环节进行品质控制和管理。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内，公司实现销售营业收入151,081,593.05元、实现净利润7,667,482.87元，各项指标基本完成公司既定的目标；公司在开拓各战略领域市场时，将继续坚持以客户为中心，建立矩阵式项目管理模式，组建以技术研发、市场营销、质量管理、售后服务人员为主的产品开发团队，完整收集、准确识别、快速响应客户的需求，不断改进产品质量和工作方式，为客户提供全方位、立体式服务。公司继续加大技术研发及创新方面的投入。坚持以客户为导向，不断进行技术升级和产品差异化设计。通过引进国际领先的生产装备，提高生产效率，进一步巩固公司在钕铁硼永磁材料领域的竞争优势。

　　三、持续经营评价
报告期内，公司的营业收入为151,081,593.05元，净资产为91,806,175.65元，未出现亏损情况及债券违约情况，公司实际控制人及高级管理人员均正常履行相应义务，未拖欠员工工资及供应商货款。公司的生产与经营得以保持正常的持续发展。与此同时，通过对新能源和节能环保产业对高性能稀土永磁材料发展态势分析及自身发展需要，公司不断完善未来的发展规划及治理机制。此外，公司所属行业符合国家长期发展战略，在未来拥有强有力的持续发展能力，公司稳健发展具备持续经营能力。综上所述，公司持续经营能力不会发生重大变化。报告期内并未发生对公司持续经营能力产生重大影响的事项。

　　四、风险因素
一、原材料价格波动的风险
公司生产经营所需主要原材料为镨钕、钕、镝铁等稀土材料，占产品生产成本的比重较高。我国稀土在储量、产量和销量上均居世界第一，但是由于市场存在恶性竞争、深加工产品比例较小、高端
应用市场集中于国外、国家对稀土开采的严格控制等原因，致使稀土价格经常出现波动。原材料价格波动，给行业内企业生产经营带来一定的风险，并增大公司成本压力，从而进一步影响下游需求。
应对措施：公司已与主要稀土原材料供货商建立了战略合作关系，以确保按具有竞争力的价格维持稀土原材料的长期稳定供应，以减少稀土原材料价格的大幅波动可能会给公司的生产销售带来的不利影响。
二、公司治理风险
公司按照《公司法》等法规建立完善了治理机构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。但是，由于股份公司成立至今运营时间较短，公司管理层的规范意识还需进一步提高，对股份公司治理机制尚需逐步理解、熟悉，治理结构和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐渐完善。因此股份公司设立初期，公司仍存在一定公司治理和内部控制风险。
应对措施：公司严格执行《公司法》等法律及公司章程规定，董监高人员对公司忠实、勤勉。
三、核心技术人员流失及核心技术失密的风险
公司通过对研发技术人才多年的培养及储备，已经形成一支专业素质高、实际开发经验丰富、创新能力强的研发团队。但未来不排除公司核心技术人员因各种原因离开公司的可能性，如果核心技术人员流失，不仅可能影响公司研发团队的实力和稳定性，同时，也可能造成公司相关核心技术的流失，从而对公司产生不利影响。
应对措施：公司产品配方和关键工艺参数由少数核心技术人员掌握针对配方等技术文件，公司建立了严格的存放、保管、调阅制度，公司与研发人员及其他有可能接触技术文件的人员签订了保密协议，公司还采取申请专利等方式对核心技术进行了必要的保护。
四、债务到期违约的风险
现阶段公司处于快速发展时期，公司对资金的需求较大。2019年12月31日，公司短期借款金额700万元，公司以房产和土地作为该项借款抵押物。如果公司不能保持良好的盈利能力及适当的现金流，公司可能存在违约和抵押物被强制执行的风险，将对公司的持续经营产生不利影响。
应对措施：公司贷款比例逐步减少，同时公司经营现金流充沛，不存在债务到期违约风险。
五、非经常性损益的风险
2017年、2018年、2019年公司非经常性损益金额分别为4,715,552.22元、2300元、3009099.95元，主要为公司获得的政府补助及奖励款，扣税后的非经常性损益金额占公司当期净利润的比例分别为32.87%、0.02%、39.24%，公司非经常性损益的变动对公司经营业绩的影响较大。未来如果不能持续获得该等政府补助，将对公司盈利造成一定影响。
应对措施：非经常性损益主要是政府补贴，国家目前鼓励科技创新，公司是高新技术企业享受相关补贴。
六、实际控制人不当控制风险
截至2019年12月31日，公司实际控制人为刘尚平家族，合计持有股权83.48%，同时刘尚平担任公司董事长，刘竞成担任公司董事兼总经理，刘尚明担任公司监事，因此实际控制人刘尚平家族客观上存在利用其控制地位，通过行使表决权对公司发展战略、经营决策、人事安排和利润分配等重大事项施加影响，从而可能损害公司及中小股东的利益的风险。公司存在实际控制人不当控制风险。
应对措施：公司将严格执行包括公司章程、三会议事规则等在内的现有公司治理模式，建立现代企业管理制度，不断完善《对外投资管理制度》、《关联交易决策制度》、《对外担保决策制度》等内部管理制度，保证公司决策的科学性，避免损害公司及股东利益。
七、与鳌牌新材合作模式存在的潜在风险由于环保的要求，公司暂不具备自己开展电镀加工的资质，于是将电镀加工委托给有资质的鳌牌新材生产。由公司提供免息借款给鳌牌新材，用于购买钕铁硼电镀专用设备，鳌牌新材料每年返还设备款10%。尽管鳌牌新材控股股东为迎驾集团，股东实力雄厚，报告期内与公司的合作也很稳定，但未来不排除鳌牌新材选择不再为公司提供电镀服务，也不归还
借款的风险。
应对措施：鳌牌新材料是上市公司迎驾集团下属企业，公司实力雄厚社会影响力大；同时公司所在区域有其他拥有电镀资质的企业。 收起▲

　　一、商业模式　　本公司是新能源汽车电机用高性能稀土永磁材料的生产商，拥有一流的研发团队和多项国家专利，掌握重稀土节约和替代技术、粒度调制技术、瓦片形烧结钕铁硼磁场成型技术等多项先进工艺；为新能源汽车电机、伺服电机、空压机等行业提供高科技的稀土永磁材料。公司通过销售部门直销开拓业务，收入来源是高性能稀土钕铁硼产品。公司在报告期内、以及报告期后至报告披露日，商业模式未发生变化。　　二、经营情况回顾　　公司在报告期内的主营业务收入为64,194,936.66元，比上年度下降25.6%；营业成本为53,098,877.76元，比上年度下降23.73%；归属于母公司的净利润为3,781,532.25... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　本公司是新能源汽车电机用高性能稀土永磁材料的生产商，拥有一流的研发团队和多项国家专利，掌握重稀土节约和替代技术、粒度调制技术、瓦片形烧结钕铁硼磁场成型技术等多项先进工艺；为新能源汽车电机、伺服电机、空压机等行业提供高科技的稀土永磁材料。公司通过销售部门直销开拓业务，收入来源是高性能稀土钕铁硼产品。公司在报告期内、以及报告期后至报告披露日，商业模式未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　公司在报告期内的主营业务收入为64,194,936.66元，比上年度下降25.6%；营业成本为53,098,877.76元，比上年度下降23.73%；归属于母公司的净利润为3,781,532.25元，比上年度下降37.98%。主要变化的原因是下游客户发展不景气，造成销售量减少，同时同行业产能过大，竞争对手不计成本地参与市场竞争，导致公司收入较去年同期下降，毛利率较去年下降3.5%。公司2019年上半年经营活动产生的现金流量净额为-2,301,062.18元，比上年度同期减少9,613,349.12元，变动比例为-131.47%，主要原因是公司购买原材料支付的货款较多；投资活动产生的现金流量净额为-238,458.68元，比上年度同期减少1,171,001.76元，变动比例为下降83.08%，主要原因为公司较上年减少了固定资产投资；筹资活动产生的现金流量净额为1,046,892.82元，比上年度同期增加3,469,823.44元，变动比例为143.2%,主要原因为公司增加贷款使用所致。

　　三、风险与价值
　　一、原材料价格波动的风险
　　公司生产经营所需主要原材料为镨钕、钕、镝铁等稀土材料，占产品生产成本的比重较高。我国稀土在储量、产量和销量上均居世界第一，但是由于市场存在恶性竞争、深加工产品比例较小、高端应用市场集中于国外、国家对稀土开采的严格控制等原因，致使稀土价格经常出现波动。原材料价格波动，给行业内企业生产经营带来一定的风险，并增大公司成本压力，从而进一步影响下游需求。
　　应对措施：公司已与主要稀土原材料供货商建立了战略合作关系，以确保按具有竞争力的价格维持稀土原材料的长期稳定供应，以减少稀土原材料价格的大幅波动可能会给公司的生产销售带来的不利影响。
　　二、供应商集中度较高的风险
　　公司的主要原材料为镨钕、钕、镝铁等稀土材料，为了发挥集中采购的优势以控制成本，公司挑选优质供应商并建立长期稳定的合作关系，存在供应商集中度较高的风险。如果未来主要供应商不能及时、保质保量的提供原材料，将会在一定程度上影响公司的正常稳定经营。
　　应对措施：公司采取措施，优化供应商管理力度；公司所有原材料均有两家以上供应商。
　　三、债务到期违约的风险
　　现阶段公司处于快速发展时期，公司对资金的需求较大。2019年6月30日，公司短期借款金额1840万元，公司以房产和土地作为该项借款抵押物。如果公司不能保持良好的盈利能力及适当的现金流，公司可能存在违约和抵押物被强制执行的风险，将对公司的持续经营产生不利影响。
　　应对措施：公司贷款比例逐步减少，同时公司经营现金流充沛，不存在债务到期违约风险。
　　四、非经常性损益的风险
　　2017年、2018年、2019年1-6月公司非经常性损益金额分别为4,715,552.22元、2,470,155.9元、1,356,227.72元，主要为公司获得的政府补助及奖励款，扣税后的非经常性损益金额占公司当期净利润的比例分别为32.87%、30.66%、35.86%，公司非经常性损益的变动对公司经营业绩的影响较大。未来如果不能持续获得该等政府补助，将对公司盈利造成一定影响。
　　应对措施：非经常性损益主要是政府补贴，公司属于招商引资企业，尚在招商引资优惠政策享受期内。
　　五、与鳌牌新材合作模式存在的潜在风险
　　由于环保的要求，公司暂不具备自己开展电镀加工的资质，于是将电镀加工委托给有资质的鳌牌新材生产。由公司提供免息借款给鳌牌新材，用于购买钕铁硼电镀专用设备，鳌牌新材料每年返还设备款10%。尽管鳌牌新材控股股东为迎驾集团，股东实力雄厚，报告期内与公司的合作也很稳定，但未来不排除鳌牌新材选择不再为公司提供电镀服务，也不归还借款的风险。
　　应对措施：鳌牌新材料是上市公司迎驾集团下属企业，公司实力雄厚社会影响力大；同时公司所在区域有其他拥有电镀资质的企业。
　　六、实际控制人不当控制风险
　　截至2019年6月30日，公司实际控制人为刘尚平家族，合计持有股权79.16%，同时刘尚平担任公司董事长，刘竞成担任公司董事兼总经理，刘尚明担任公司副总经理，因此实际控制人刘尚平家族客观上存在利用其控制地位，通过行使表决权对公司发展战略、经营决策、人事安排和利润分配等重大事项施加影响，从而可能损害公司及中小股东的利益的风险。公司存在实际控制人不当控制风险。
　　应对措施：公司将严格执行包括公司章程、三会议事规则等在内的现有公司治理模式，建立现代企业管理制度，不断完善《对外投资管理制度》、《关联交易决策制度》、《对外担保决策制度》等内部管理制度，保证公司决策的科学性，避免损害公司及股东利益。
　　七、公司治理风险
　　公司按照《公司法》等法规建立完善了治理机构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。
　　但是，由于股份公司成立至今运营时间较短，公司管理层的规范意识还需进一步提高，对股份公司治理机制尚需逐步理解、熟悉，治理结构和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐渐完善。因此股份公司设立初期，公司仍存在一定公司治理和内部控制风险。
　　应对措施：公司严格执行《公司法》等法律及公司章程规定，董监高人员对公司忠实、勤勉。
　　八、核心技术人员流失及核心技术失密的风险
　　公司通过对研发技术人才多年的培养及储备，已经形成一支专业素质高、实际开发经验丰富、创新能力强的研发团队。但未来不排除公司核心技术人员因各种原因离开公司的可能性，如果核心技术人员流失，不仅可能影响公司研发团队的实力和稳定性，同时，也可能造成公司相关核心技术的流失，从而对公司产生不利影响。
　　应对措施：公司产品配方和关键工艺参数由少数核心技术人员掌握针对配方等技术文件，公司建立了严格的存放、保管、调阅制度，公司与研发人员及其他有可能接触技术文件的人员签订了保密协议，公司还采取申请专利等方式对核心技术进行了必要的保护。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司积极践行自己的社会责任，重大节日慰问公司困难员工，帮助困难员工解决生活上的难题；同时招聘的员工多属贫困地区员工，解决贫困地区人口的就业难题。 收起▲