一、经营情况回顾　　（一）商业模式　　公司归属于“软件和信息技术服务业”，行业代码“I65”，是一家为游戏软件、动漫作品和影视作品等提供美术资源制作以及原创IP动漫的综合性泛娱乐动漫公司，公司围绕“泛娱乐数字艺术服务”为核心点，经过不断的努力，已经形成游戏美术设计制作服务、三维影视动画设计制作服务、原创动漫IP孵化以及泛娱乐数字艺术培训四大业务模块生态圈。公司通过为客户提供专业化、个性化、精品化的专业美术设计、制作服务取得相应收入、利润和现金流。具体如下:　　1、持续优化现有游戏美术，三维影视动画全流程服务业务，加强技术积累，完善美术制作流水线，增强业务稳定性。　　2、整合泛娱乐产业链结合... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司归属于“软件和信息技术服务业”，行业代码“I65”，是一家为游戏软件、动漫作品和影视作品等提供美术资源制作以及原创IP动漫的综合性泛娱乐动漫公司，公司围绕“泛娱乐数字艺术服务”为核心点，经过不断的努力，已经形成游戏美术设计制作服务、三维影视动画设计制作服务、原创动漫IP孵化以及泛娱乐数字艺术培训四大业务模块生态圈。公司通过为客户提供专业化、个性化、精品化的专业美术设计、制作服务取得相应收入、利润和现金流。具体如下:
　　1、持续优化现有游戏美术，三维影视动画全流程服务业务，加强技术积累，完善美术制作流水线，增强业务稳定性。
　　2、整合泛娱乐产业链结合影游联动、漫游联动等趋势，利用丰富的动漫、游戏美术服务、技术门槛等资源优势，打通漫画、网文平台，视频平台和游戏公司等平台。
　　3、孵化、打造、运营独立创作的漫画、动画剧集和动画大电影IP，通过动漫与产业的结合，使IP价值利益最大化。
　　4、完善公司的培训业务，通过自主招生和合作招生，在线培训和线下培训双通道发展，打造“泛娱乐数字艺术培训”体系，结合自身全流程美术制作流程，降低自身招聘成本和美术制作成本，做好人才储备和积累，满足日益迫切的人才需求缺口。
　　报告期内，公司的商业模式仍以游戏美术、三维影视动画服务为主，较上期未发生重大变化。
　　（二）经营情况回顾
　　报告期内，公司实现营业收入17,968,428.77元，比上年同期上升7.19%，实现归属于挂牌公司股东的净利润2,744,258.65元。期间公司除继续为客户提供专业的游戏美术设计和制作服务及CG影视制作外，尚致力于原创动漫IP的孵化，优化生产制作流程，拓展中高端客户，提升研发创新能力等方面。
　　报告期内，公司经营状况正常：
　　1、财务状况
　　报告期末，公司资产总额为30,719,429.06元，较年初上升8.60%；公司负债总额5,283,189.90元，较年初增加了0.74%；归属于挂牌公司股东的净资产总额25,671,838.24元，较年初上升11.97%。
　　2、经营成果
　　报告期内，公司实现营业收入17,968,428.77元，比上年同期上升7.19%，本期公司实现归属于挂牌公司股东的净利润2,744,258.65元，较上年同期上升200.26%。
　　3、现金流量状况
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为2,417,706.85元，较上年同期-6,136,139.95元，上升139.40%。
　　报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额为元-347,024.63元，较上年同期-1,266,474.14元上升72.60%。
　　报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为0元，上年同期0元。
　　4、持续经营能力
　　报告期内，公司各项业务进展顺利，公司资产、人员、财务、业务等完全独立，保持良好的公司独立经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运营良好。同时，公司积极开展原创动漫业务和培训业务，为实现公司战略目标积极布局；公司经营管理层、核心人员队伍稳定；报告期内，公司未发生违法、违规行为，未发生对公司持续经营能力产生重大不利影响的事项，公司持续经营能力良好。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。 收起▲

　　一、业务概要
商业模式
公司归属于“软件和信息技术服务业”，行业代码“I65”，是一家为游戏软件、动漫作品和影视作品等提供美术资源制作以及原创IP动漫的综合性泛娱乐动漫公司，公司围绕“泛娱乐数字艺术服务”为核心点，经过不断的努力，已经形成游戏美术设计制作服务、三维影视动画设计制作服务、原创动漫IP孵化以及泛娱乐数字艺术培训四大业务模块生态圈。公司通过为客户提供专业化、个性化、精品化的专业美术设计、制作服务取得相应收入、利润和现金流。具体如下:
1、持续优化现有游戏美术，三维影视动画全流程服务业务，加强技术积累，完善美术制作流水线，增强业务稳定性。
2、整合泛... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司归属于“软件和信息技术服务业”，行业代码“I65”，是一家为游戏软件、动漫作品和影视作品等提供美术资源制作以及原创IP动漫的综合性泛娱乐动漫公司，公司围绕“泛娱乐数字艺术服务”为核心点，经过不断的努力，已经形成游戏美术设计制作服务、三维影视动画设计制作服务、原创动漫IP孵化以及泛娱乐数字艺术培训四大业务模块生态圈。公司通过为客户提供专业化、个性化、精品化的专业美术设计、制作服务取得相应收入、利润和现金流。具体如下:
1、持续优化现有游戏美术，三维影视动画全流程服务业务，加强技术积累，完善美术制作流水线，增强业务稳定性。
2、整合泛娱乐产业链结合影游联动、漫游联动等趋势，利用丰富的动漫、游戏美术服务、技术门槛等资源优势，打通漫画、网文平台，视频平台和游戏公司等平台。
3、孵化、打造、运营独立创作的漫画、动画剧集和动画大电影IP，通过动漫与产业的结合，使IP价值利益最大化。
4、完善公司的培训业务，通过自主招生和合作招生，在线培训和线下培训双通道发展，打造“泛娱乐数字艺术培训”体系，结合自身全流程美术制作流程，降低自身招聘成本和美术制作成本，做好人才储备和积累，满足日益迫切的人才需求缺口。
报告期内，公司的商业模式仍以游戏美术、三维影视动画服务为主，较上期未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
1、财务状况
报告期内，公司全年营业收入35,707,945.78元，比上年下降7.86%；营业利润和净利润分别为-13,350,038.96元和-7,230,708.45元，分别比上年下降116%和107.27%；报告期末，公司总资产为28,287,853.11元，比上年下降29.80%；归属于挂牌公司股东的净资产22,927,579.59元，比去年下降22.66%；经营活动产生的现金流量净额-9,464,163.58元，比去年下降193.14%。
2、公司治理方面
报告期内，公司按照《公司法》、《证券法》、《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》以及全国中小企业股份转让系统有关规范性文件的要求及其他相关法律、法规的要求不断完善公司法人
治理结构，规范公司运作，提高公司治理水平。截止报告期末，公司治理情况符合《公司法》、《证券法》、《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》等法律、法规及规范性文件的要求。
报告期内,公司围绕年初制定的经营目标，积极推进各项工作计划，一方面抓住市场机遇，拓展与延伸公司业务，完善“泛娱乐”产业链；另一方面大力完善内部管理运营体系，提升内部运转效率，全面提升了公司的管理水平。

　　三、持续经营评价
报告期内，公司各项业务进展顺利，公司资产、人员、财务、业务等完全独立，保持良好的公司独立经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运营良好。同时，公司积极开展原创动漫业务和培训业务，为实现公司战略目标积极布局；公司经营管理层、核心人员队伍稳定；报告期内，公司未发生违法、违规行为，未发生对公司持续经营能力产生重大不利影响的事项，公司持续经营能力良好。

　　四、风险因素
1、大客户过度依赖风险
公司主营业务为游戏软件的美术制作服务，受限于现有的市场地位和上游行业的市场竞争格局，公司的业务集中度较高。2017年、2018年和2019年，公司对前五大客户实现的销售收入占各期业务收入比重分别为54.45%、42.14%和33.92%。若未来客户因经营业绩下滑导致对公司采购额减少或转向其他供应商，会对公司的经营业绩产生一定的影响。
针对上述风险，公司将在未来继续加大市场开拓力度，寻找更多的业务来源，分散客户集中度，降低对大客户的依赖。
2、技术人员流失风险
公司所从事的游戏软件美术制作业务及原创IP孵化属于知识技能密集型行业，高端技术人才是公司生存和发展的根本，也是公司竞争优势所在。尽管公司通过长期积累和不断投入培养了较为成熟的技术队伍，但是专业技术人员尤其是核心技术人员的流失，仍会给公司带来较大的经营风险。
针对上述风险，公司将结合培训业务，定向培养与储备专业技术人才，并且继续提供有竞争力的薪酬福利待遇，以稳定技术人员队伍。
3、存货风险
报告期末，公司存货金额为4,605,561.05元，占总资产的16.28%，比2018年下降了51.69%。公司原创动漫项目作为“泛娱乐”的一种表现形式，其创作期较长，时间跨度大，且相应的项目收益较大程度上依赖于市场对公司作品的接受程度，尽管公司对项目做了充分的市场调研，但在市场运营方面仍可能存在不被消费者认可的风险，原创动漫项目的收益存在不确定性，相应的业务成本会出现暴增的可能。
针对上述风险，公司将利用自身优势，将已有的IP形象进行深耕，并结合衍生品、付费观看、授权、影视化、游戏化等多种泛娱乐形式，获得相关收入，以降低存货风险。
4、业务拓展、延伸风险
报告期内，公司的主要业务收入仍为游戏美术制作和CG影视制作服务，但随着公司原创动画、漫画IP的孵化属公司业务以及泛娱乐数字培训的深入，使公司可能存在一定的业务拓展、延伸风险。
针对上述风险，公司对业务拓展、延伸进行充分的可行性分析，确保业务拓展、延伸有计划、低风险。同时积极引入外界融资，依托资本市场的力量加快实现“泛娱乐数字艺术服务”。
5、应收账款发生坏账损失的风险
公司的主要客户为网络游戏企业等，公司应收账款为尚未收回的货款。公司于2017年末、2018年末及2019年末，应收账款账面余额分别为6,707,064.48元、5,552,306.45元及5,698,633.67元，2019年末余额较2018年末上升146,327.22元。截止2019年末，大部分应收账款在1年以内，应收账款质量较好。但不能排除个别客户款项不能及时收回，可能给公司带来坏账风险，从而损害公司利益的情形。
针对上述风险，公司将不断收集和健全客户信用资料，建立客户信用档案，定期对客户资信情况进行评估；根据评估结果对不同的客户明确信用额度、回款期限，并定期对未能按照信用额度或回款期限的款项进行汇报并制定应对措施。
6、经营活动现金流不足的风险
2018年、2019年，公司每股经营活动产生的现金流量净额分别为-1.32元、-3.87元，经营活动产生的现金流量净额分别为-3,228,504.11元、-9,464,163.58元。公司2019年度经营活动产生的现金流量净额为-9,464,163.58元，较2018年的-3,228,504.11元降低了6,235,659.47元，随着公司原创动漫作品持续进行,若公司不能合理规划资金和筹措和使用,经营活动现金流会进一步下降,并制约公司业务的稳健发展。
针对上述风险，公司在保证收入规模平衡增长的情况下，提高自身盈利能力，缩短应收账款的回款周期，提高资金使用率；另外公司通过登陆资本市场，拓宽股权和债权融资渠道，满足拟实施项目过程中对资金的需求。
7、持续投入孵化原创动漫IP的风险
IP作为“泛娱乐”产业的核心，将会是公司在“泛娱乐”产业未来的核心竞争力，是公司在“泛娱乐”产业发展的重要基础。而一个优秀的IP往往需要通过上长期的孵化，需要持续投入人力、物力及财力，并且经济效益不能立竿见影，可能会导致公司业绩增长放缓。
针对上述风险，公司通过与第三方合作方式，共同孵化IP，并充分结合公司的动漫创作、制作能力，将IP形象进行动画、漫画制作，并结合游戏、衍生品、电影授权等多种放大形式，获得后期运营收入，从而通过授权电影、游戏、动漫形象等达到变现的目的，以减缓持续投入孵化原创动漫IP带来的风险，并通过影游联动、漫游联动增强IP的附加价值。 收起▲

　　一、商业模式
　　公司归属于“软件和信息技术服务业”，行业代码“I65”，是一家为游戏软件、动漫作品和影视作品等提供美术资源制作以及原创IP动漫的综合性泛娱乐动漫公司，公司围绕“泛娱乐数字艺术服务”为核心点，经过不断的努力，已经形成游戏美术设计制作服务、三维影视动画设计制作服务、原创动漫IP孵化以及泛娱乐数字艺术培训四大业务模块生态圈。公司通过为客户提供专业化、个性化、精品化的专业美术设计、制作服务取得相应收入、利润和现金流。具体如下：
　　1、持续优化现有游戏美术，三维影视动画全流程服务业务，加强技术积累，完善美术制作流水线，增强业务稳定性。
　　2、整合泛娱乐产业链结合影游联动、漫游联... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司归属于“软件和信息技术服务业”，行业代码“I65”，是一家为游戏软件、动漫作品和影视作品等提供美术资源制作以及原创IP动漫的综合性泛娱乐动漫公司，公司围绕“泛娱乐数字艺术服务”为核心点，经过不断的努力，已经形成游戏美术设计制作服务、三维影视动画设计制作服务、原创动漫IP孵化以及泛娱乐数字艺术培训四大业务模块生态圈。公司通过为客户提供专业化、个性化、精品化的专业美术设计、制作服务取得相应收入、利润和现金流。具体如下：
　　1、持续优化现有游戏美术，三维影视动画全流程服务业务，加强技术积累，完善美术制作流水线，增强业务稳定性。
　　2、整合泛娱乐产业链结合影游联动、漫游联动等趋势，利用丰富的动漫、游戏美术服务、技术门槛等资源优势，打通漫画、网文平台，视频平台和游戏公司等平台。
　　3、孵化、打造、运营独立创作的漫画、动画剧集和动画大电影IP，通过动漫与产业的结合，使IP价值利益最大化。
　　4、完善公司的培训业务，通过自主招生和合作招生，在线培训和线下培训双通道发展，打造“泛娱乐数字艺术培训”体系，结合自身全流程美术制作流程，降低自身招聘成本和美术制作成本，做好人才储备和积累，满足日益迫切的人才需求缺口。
　　报告期内，公司的商业模式仍以游戏美术、三维影视动画服务为主，较上期未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司实现营业收入16,763,568.53元，比上年同期下降11.14%，实现归属于挂牌公司股东的净利润-2,737,194.78元。期间公司除继续为客户提供专业的游戏美术设计和制作服务及CG影视制作外，尚致力于原创动漫IP的孵化，优化生产制作流程，拓展中高端客户，提升研发创新能力等方面。
　　报告期内，公司经营状况正常：
　　1、财务状况
　　报告期末，公司资产总额为37,486,966.56元，较年初下降6.98%；公司负债总额11,078,331.63元，较年初增加了7.68%；归属于挂牌公司股东的净资产总额26,909,827.17元，较年初变动-9.23%。
　　2、经营成果
　　报告期内，公司实现营业收入16,763,568.53元，较上年同期略降11.14%，本期公司实现归属于挂牌公司股东的净利润-2,737,194.78元，较上年同期下降3,516,520.89元。
　　3、现金流量状况
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-6,136,139.95元，较上年同期-975,257.12元有所下降。
　　报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额为元-1,266,474.14元，与上年同期-140,039.47元相比，本年投资活动现金净流出有所增加，本年主要为固定资产投资及投资参股公司。
　　报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为0元，较上年同期14,574,003.22元有所降低，主要原因是公司完成在2018年收到本年第一次股票发行的增资款。

　　三、风险与价值
　　1、大客户过度依赖风险
　　公司主营业务为游戏软件的美术制作服务，受限于现有的市场地位和上游行业的市场竞争格局，公司的业务集中度较高。2018年1-6月、2019年1-6月公司前5大客户合计销售收入占公司营业总收入的比重分别为59.52%和55.88%、42.07%。若未来客户因经营业绩下滑导致对公司采购额减少或转向其他供应商，会对公司的经营业绩产生一定的影响。
　　针对上述风险，公司将在未来继续加大市场开拓力度，寻找更多的业务来源，分散客户集中度，降低对大客户的依赖。
　　2、技术人员流失风险
　　公司所从事的游戏软件美术制作业务及原创IP孵化属于知识技能密集型行业，高端技术人才是公司生存和发展的根本，也是公司竞争优势所在。尽管公司通过长期积累和不断投入培养了较为成熟的技术队伍，但是专业技术人员尤其是核心技术人员的流失，仍会给公司带来较大的经营风险。
　　针对上述风险，公司将继续实施员工持股计划，加大技术人员培训力度。此外，公司将继续提供有竞争力的薪酬福利待遇，以稳定技术人员队伍。
　　3、业务拓展、延伸风险
　　报告期内，公司的主要业务收入为游戏美术制作和CG影视制作服务，而原创动画、漫画IP的孵化属公司业务的拓展及延伸，由于公司从未涉及该类型业务，尽管公司目前相关技术、人才储备已上正轨，在相关业务领域也进行了前期部署，但新业务市场前景的不确定性，令公司可能存在一定的新业务拓展、延伸风险。
　　针对上述风险，公司对新业务拓展、延伸进行充分的可行性分析，确保业务拓展、延伸有计划、低风险。同时积极引入外界融资，依托资本市场的力量加快实现“泛娱乐数字艺术服务”。
　　4、存货跌价风险
　　报告期末，公司存货金额为14,664,841.83元，占总资产的39.12%，比2018年末上涨53.84%，其中公司原创动漫项目T1占存货的比例较大，达到了71.34%。公司原创动漫项目作为“泛娱乐”的一种表现形式，其创作期较长，且相应的项目收益较大程度上依赖于市场对公司作品的接受程度，尽管公司对项目做了充分的市场调研，但在市场运营方面仍可能存在不被消费者认可的风险，原创动漫项目的收益存在不确定性。若未来的销售情况不如预期，将会给公司带来资产减值风险及业绩下降风险。
　　针对上述风险，公司将努力开拓市场，提高产品的竞争力。
　　5、应收账款发生坏账损失的风险
　　公司的客户为网络游戏企业等，公司应收账款为尚未收回的货款。报告期内，应收账款占比较大。2018年末、2019年6月末，公司应收账款账面余额分别为5,552,306.45元及4,314,023.55元，2019年6月末余额较2018年末有所降。截止2019年6月末，大部分应收账款在1年以内，应收账款质量较好。
　　随着公司业务的快速增长，公司的应收账款也会大幅增长，因此，不能排除个别客户款项不能及时收回，可能给公司带来坏账风险，从而损害公司利益的情形。
　　针对上述风险，公司将不断收集和健全客户信用资料，建立客户信用档案，定期对客户资信情况进行评估；根据评估结果对不同的客户明确信用额度、回款期限，并定期对未能按照信用额度或回款期限的款项进行汇报并制定应对措施。
　　6、经营活动现金流不足的风险
　　2018年、2019年1-6月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-3,228,504.11元、-6,136,139.95元。随着公司业务规模不断扩张及原创动漫作品持续进行，若公司不能合理规划资金和筹措和使用，经营活动现金流会进一步下降，并制约公司业务的稳健发展。
　　针对上述风险，公司将尽力缩短应收账款的回款周期，提高资金使用率。

　　四、企业社会责任
　　（一）其他社会责任履行情况
　　报告期内，公司持续诚信经营、依法纳税，对客户负责，对全体员工负责，对公司股东负责，积极承担社会责任；公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，经营管理云图学院，与各大院校建立合作关系，解决应届毕业生和社会人员就业问题，切实将社会责任意识融入到发展实践中，努力培养更多优秀动漫行业人才；开展学员职业生涯规划培训及讲座，帮助学员了解和完成行业、专业与职业三者之间的关系和过渡。 收起▲