一、商业模式
　　公司是国内知名的智能物流系统集成商及制造商，为生产制造、流通配送企业提供自动化生产线及物流系统的规划设计、系统集成、软件开发、设备定制、电控系统开发、现场安装调试、客户培训和售后服务等一体化业务，使客户实现产品生产、物料出入库、存储、搬运输送、分拣与拣选、配送等过程的自动化、信息化和智能化，提高效率、降低成本、提升管理水平，为企业实现智慧物流和智能制造打下坚实的基础。智慧物流和智能制造系统通常由自动化生产线、自动化仓库系统、自动化搬运与输送系统、自动化分拣与拣选系统及其电气控制和信息管理系统等部分组成。自动化生产线主要是各类专机生产设备和生产管理系统；自动化仓库系统主要包... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司是国内知名的智能物流系统集成商及制造商，为生产制造、流通配送企业提供自动化生产线及物流系统的规划设计、系统集成、软件开发、设备定制、电控系统开发、现场安装调试、客户培训和售后服务等一体化业务，使客户实现产品生产、物料出入库、存储、搬运输送、分拣与拣选、配送等过程的自动化、信息化和智能化，提高效率、降低成本、提升管理水平，为企业实现智慧物流和智能制造打下坚实的基础。智慧物流和智能制造系统通常由自动化生产线、自动化仓库系统、自动化搬运与输送系统、自动化分拣与拣选系统及其电气控制和信息管理系统等部分组成。自动化生产线主要是各类专机生产设备和生产管理系统；自动化仓库系统主要包括货架、堆垛机以及密集存储的自动子母车等自动化存储设备；自动化搬运与输送系统主要包括各式输送机、无人搬运小车、轨道穿梭车、机器人和其它自动搬运设备；自动化分拣与拣选系统主要包括各类自动化分拣设备、手持终端拣选和电子标签拣选等。信息管理系统主要包括物流管理软件、仓库管理软件、仓库控制软件、智能分拣和拣选软件等；移载机器人（简称：AGV）主要划分为装配型、搬运型和巡检型，支持磁条导航、视觉导航、激光导航、自然导航、惯性导航。
　　随着人力成本增加和土地资源缺乏以及企业信息化管理需求的上升，企业日益需要更为快捷、精准、有效的生产和物流系统，高效快捷的生产和物流系统已经成为企业的核心竞争力之一。自动化生产线和自动化物流系统可以减少人力及人员作业强度、提高效率和良品率、节约仓库占地面积、减少物流配送过程中的破损，其信息管理系统实时监控生产和物流作业过程并与企业其他管理系统无缝对接，系统之间自动进行信息接收与传递，使企业实现信息流、物流和资金流一体化，提升企业信息化管理水平。
　　同时，自动化物流系统还能提高企业仓储管理能力和物流输送效率，保证物流输送的及时性和准确性，进而提升企业的生产和配送效率。
　　公司产品已应用于众多行业，发展潜力和市场规模较大，应用前景广阔。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，在公司董事会领导下，紧密围绕上半年度工作计划和经营目标，强化各项业务管理，加快整合优势资源步伐，围绕公司核心业务进行战略布局，全面提升价值创造能力，重点业务和重大项目进展顺利，面对复杂的市场竞争环境，公司在不断提高销售业绩的同时，不断提升产品服务质量，完善销售渠道，不断优化资产结构，持续加大公司的创新能力与研发投入，依托自主核心技术增加市场竟争力，公司各项工作有序推进，保持了较好的增长发展势态。
　　一、总体经营情况
　　(一)财务状况
　　报告期末，公司资产总额为123,208,522.54元，较期初增长5.07%；流动资产总额为111,502,113.79元，较上年同期90,500,482.06元增长6.15%。
　　资产增长主要是应收账款增加11,050,062.72元所至。应收账款增长在于公司智能化立体库系统集成项目分阶段收款模式相关，报告期内智能化立体库系统集成项目按合同约定的收款模式，在项目确认收入时，公司通常只能累计收取合同金额60%-70%款项。因此，公司智能化立体库系统集成项目确认收入后，尚有30%-40%左右的款项待项目终验后向客户收取。智能化立体库系统集成项目的陪产运行时间通常为3-6个月，且下游客户对外付款时需履行较严格的付款审批流程，导致期末应收账款余额较大。此外，项目终验后，客户仍保留合同金额10%左右的款项作为质保金，于项目质保期(质保期通常1-2年)结束后支付，亦形成了公司应收账款。一方面，虽然公司的主要客户来自知名大中型企业，存在坏账的可能性较小，但由于受到客户终验进度、客户审计、预算以及经营情况的影响，可能会使账期延长。另一方面公司近年来积极向其他行业拓展，各行业的收款模式也存在多样化，新拓展行业的终验前期收款比例有所下降，而应收账款比例也会相应增长。报告期末应收账款余额前五大客户期末应收账款余额占应收账款比例为30.93%。
　　报告期末，公司负债总额为73,102,012.33元，较期初下降6.12%。负债下降主要从两个方面分析：一方面是预收账款减少17,020,365.71元，减少是因公司加快智能化立体库系统集成验收，预收账款减少，应收账款增加；一方面是短期借款、应付账款及应付票据增长，增长是因公司为了补充经营流动资金增加银行贷款，短期贷款较上年同期增加9,038,568.86元，接着公司再进一步对供应链优化，加强供应商的谈判能力，加大银行承兑汇票使用，应付账款及应付票据较上年同期增加7,654,259.00元。
　　(二)经营成果
　　报告期末，公司实现营业收入100,094,679.23元，较上年同期增长69.13%；报告期末，营业成本73,872,725.30元，较上年同期增长77.04%；综合毛利率26.20%，较上年同期下降11.18%。
　　营业收入增长主要系公司充分利用多年累计资源优势及行业口碑继续加大客户开发，随着客户认可度不断的提高，业务量呈现大幅度增长，特别是报告期内智能化立体库系统集成项目。报告期末，公司实现归属于挂牌公司股东的净利润10,710,392.57元，较上年同期增长91.27%；主要系公司营收规模增长同时带动利润增长。
　　（三）现金流量状况
　　报告期末，公司经营活动产生的现金流量净额-911,939.42元，较上年同期增长64.47%。主要系本期公司通过提高企业产品品质，加快项目验收，整合采购渠道与资源，销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期增加21,489,546.68元，同时因营收规模的加大，本期购买商品支付现金增加16,536,938.62元，支付职工薪酬现金增加了1,512,948.21元等原因所致。
　　报告期内投资活动产生的现金流量净额为-631,933.61元，较去年同期增长51.47%，主要为购买生产设备支出。
　　报告期内筹资活动产生的现金流量净额为4,218,047.93元，同比增长257.71%，主要为偿还银行贷款所致。
　　二、有效实施战略管理工作报告期内，公司围绕战略目标积极推进战略实施和战略管理工作。公司在战略规划的基础上，结合战略实施的情况，进行了战略评价、战略评审及反馈，实现了战略管理的闭环，为公司战略长期的滚动管理奠定了基础。
　　三、加强科研投入长期以来公司非常重视研发投入及成果转化。报告期内，公司研发费用投入较去年同期增长17.78%。
　　四、优化管理体系建设报告期内，公司推进云数据采集系统建设，同时在干部队伍优化、基层领导力提升、人力资源评价体系建设等方面进行了积极的管理实践和创新，进一步优化了公司管理体系，为实现公司战略目标奠定了坚实的基础。

　　三、风险与价值
　　一、公司治理及人力资源风险
　　公司现处于快速扩张期，产业规模与经营规模的持续扩大对公司目前管理水平提出更高要求。公司作为高科技企业对高端人才、创新型人才的需求旺盛，人才储备与团队建设对公司的发展起到至关重要的作用。因此，公司面临如何提高管理效率，完善管理模式以及高端人才资源短缺的风险。
　　应对措施：公司持续完善管理体系建设，加强集团化管理能力和风险控制能力，实现资源有效配置。引进优秀人才，制定具有竞争力的薪酬体系，为员工提供职业发展培训，提升员工综合素质与专业技能，全面加强梯队人才建设，为员工提供发展的广阔平台，为公司可持续发展提供强有力的保障。
　　二、经营场所租赁的风险
　　2015年6月1日，公司承租了坐落在广东省东莞市高埗镇塘厦村工业区的厂房物业，租赁期限自2015年6月1日至2020年5月30日。出租方为苏锦坤。租赁物业系塘厦经济联合社农民集体所有，由塘厦经济联合社转让给伟达木业，伟达木业出租给苏锦坤，苏锦坤再出租给公司使用。首先，塘厦经济联合社与伟达木业于2000年8月3日签订了《土地使用权转让合同》，确认由塘厦经济联合社将高埗镇塘厦村外吉祥洲地块的约50亩土地(含公司租赁场地）转让给伟达木业使用，转让期限为50年。上述土地转让末经塘厦经济联合社村民表决同意，土地转让存在瑕疵。伟达木业取得土地后修建厂房，末办理建设用地规划许可证、建设工程规划许可证、施工许可证等法定证书，厂房权属存在瑕疵。但东莞市高埗镇人民政府规划建设办公室已于2016年3月4日出具证明文件，确认公司厂区建筑无城乡建设方面的行政处罚记录。其次，伟达木业已于2015年5月1日与苏锦坤签署《厂房租赁合同》，约定由伟达木业将位于东莞市高埗镇塘厦村委的厂房出租给苏锦坤使用，并在《厂房租赁合同》第八条第一款约定，锦坤转租租赁厂房无需征得伟达木业同意。且2015年5月5日，伟达木业已出具《关于同意苏锦坤转租的证明》，同意苏锦坤将厂房转租给公司使用。据此，公司承租租赁物业的行为合法合规。鉴于租赁物业权属存在瑕疵，公司末来存在厂房搬迁从而影响正常生产经营的风险。
　　应对措施：公司在积极应对，不存在拖欠厂租情况。
　　三、应收账款风险
　　分析公司从2016年、2017年、2018年期末及2019年上半年应收账款余额逐年增加，分别是1706.42万元、1962.55万元、3649.29万元、4754.30万元，占总资产比例分别为34.23%、22.05%、31.12%、38.59%。应收账款余额较大原因，主要与公司智能化立体库系统集成项目分阶段收款模式相关。按主要合同约定的收款模式，在项目确认收入时，公司通常已累计收取合同金额60%-70%款项。因此，公司智能化立体库系统集成项目确认收入后，尚有30%-40%左右的款项待项目终验后向客户收取。智能化立体库系统集成项目的投产运行时间通常为3-6个月，且下游客户对外付款时需履行较严格的付款审批流程，导致期末应收账款余额较大。此外，项目终验后，客户仍保留合同金额10%左右的款项作为质保金，于项目质保期（质保期通常1-2年）结束后支付，亦形成了公司应收账款。一方面，虽然公司的主要客户来自知名大中型企业，存在坏账的可能性较小，但由于受到客户终验进度、客户审计、预算以及经营情况的影响，可能会使账期延长。另一方面公司近年来积极向其他行业拓展，各行业的收款模式也存在多样化，新拓展行业的终验前期收款比例有所下降，而应收账款比例也会相应增长。
　　应对措施：公司将加快项目验收速度，加快存货周转率，再严格控制合同评审程序，完善客户信用管理，加强应收账款的监督，提高资金回笼的效率。
　　四、原材料价格波动风险
　　公司产品的原材料主要为钢卷和各种钢材制品，占营业成本的比重较高，约60%。钢材属于大宗基础性产品，一般不会出现短期内价格大幅波动的情形，但在较长时间区间的累计波幅可能较大，从而对公司的营业成本及产品毛利率产生一定影响。
　　应对措施：对外，公司已初步与钢卷供应商达成战略合作关系，就钢材市场的价格波动形成联动机制。对一段时间内出现的钢材波动及时调整营销报价机制，以减少原材料价格上涨对利润的影响。对内，公司严格执行公司存货管理制度，加快存货周转；严格控制采购规模，减少存货资金占用。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司恪守诚信经营、按时纳税、积极吸纳就业和依法保障股东、员工合法权益。公司始终把社会责任放在公司树立和维护诚信、守法、公正的良好形象，依法纳税，主动承担对社会和经济发展的义务。公司在积极开展经营工作的同时，不仅注重保护职工的合法权益、提升职工幸福指数，而且还积极组织员工参与社会公益事业。公司已将承担企业社会责任融入到公司的经营发展之中，追求公司与客户、员工、股东和社会的共同进步和发展。 收起▲