一、业务概要 商业模式 公司的主要业务为利用移动互联网技术和资源，提供基于大数据分析的移动互联网数字化营销整体解决方案。服务内容主要包括大数据分析、行业数据研究报告、消费者画像描述、传播数据效果分析、互联网品牌管理、互联网数字营销及移动精准营销、互联网媒体关系管理、品牌声誉监测分析等。公司客户为国内知名品牌广告主。 公司通过竞标及直接销售获得业务机会，参与竞标的业务，即通过参与客户发起的招投标，在竞标过程中展示公司的服务优势，与客户签订合同，建立业务合作关系；公司凭借优质的服务树立了良好的公司形象和行业口碑，部分客户会主动寻求与公司合作从而直接建立与客户间的业务合作关系。... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司的主要业务为利用移动互联网技术和资源，提供基于大数据分析的移动互联网数字化营销整体解决方案。服务内容主要包括大数据分析、行业数据研究报告、消费者画像描述、传播数据效果分析、互联网品牌管理、互联网数字营销及移动精准营销、互联网媒体关系管理、品牌声誉监测分析等。公司客户为国内知名品牌广告主。
公司通过竞标及直接销售获得业务机会，参与竞标的业务，即通过参与客户发起的招投标，在竞标过程中展示公司的服务优势，与客户签订合同，建立业务合作关系；公司凭借优质的服务树立了良好的公司形象和行业口碑，部分客户会主动寻求与公司合作从而直接建立与客户间的业务合作关系。公司通过为客户提供基于大数据分析的互联网数字化营销整体解决方案收取服务费，服务费有两种收取的方式，一种按月收取，另一种是按照单项项目收取；月费的形式，一般为签署年度合同的客户，按月为客户提供相应的服务并逐月收取费用；按单项项目收取的形式，按照与客户签订合同中约定完成的工作内容向客户收取服务费。
公司对客户的服务中一部分需要通过外部采购，外部采购的主要项目为互联网媒介资源、视频拍摄制作、技术服务、物料制作、部分设计服务等。公司无媒介资源，媒介投放平台均向供应商采购，对于视频拍摄制作、设计服务、技术服务、物料制作等业务，根据客户需求及公司业务情况向供应商采购或由公司参与完成。媒介资源的采购价格，参考各类投放媒体的对外刊例报价，视频拍摄制作、物料制作、设计服务、技术服务等采购价格根据需要购买的服务在行业内的价格范围确定。
向客户收取的服务费，扣除公司为完成项目所发生的采购成本之后的差价，即为公司的营业利润。
报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
报告期后至报告披露日，公司商业模式无重大变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
公司在报告期内的主营业务收入为12,093.89万元，减幅14.70%；营业成本为5,592.83万元，减幅16.37%；实现净利润为1,814.23万元，减幅26.38%。
2019年市场大环境是普遍下行，很多行业都处在缩减市场预算，各个企业也都越来越看重ROI（投入产出比）。这对广告营销行业来说也势必会造成一定程度的影响。但冲击是挑战也是机遇，当品牌主
越发清楚的知道“想要什么”、“怎么解决”的时候，才能让真正实效的营销方式显现、沉淀、发挥其真正的作用。
公司继续完善“流量池”理论，将IMBT理论与移动端内容直播的实践相结合，2019年，营销行业虽日渐成熟，但由于市场红利衰退和信息的纷杂冗余，使固有的营销模式无法满足品牌增长需求。氢互动基于多年的数字营销实战经验，提出了“流量池理论下的新型整合营销”公司定位，奉行“实效”、“转化”的原则，为企业搭建“流量池”。“流量池营销”已经在五粮液、中信银行等品牌上得到了深度应用，公司利用创意+技术+福利的social新舆情沟通，以及联合超强IP，促进其品牌文化战略的提升，帮助企业完成数字化营销转型。
公司在“流量池理论指导下”让营销回归本质，真正实现：一切产品皆可裂变；一切创意皆可分享；一切效果皆可溯源。

　　三、持续经营评价
报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的自主经营能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层相对稳定、核心人员队伍稳定；内部治理规范、资源要素稳定、行业前景良好。因此，公司拥有良好的持续经营能力。
1、盈利能力方面
本期公司毛利率53.75%，本期归属于挂牌公司股东的净利润1,814.23万元，较上期稍有下降，公司盈利能力较强。
2、偿债能力方面
本期公司流动比率6.43，公司的短期偿债能力较强；2019年末公司资产负债率为15.38%，处于合理水平。公司不存在因偿债能力对持续经营产生影响的情形。
3、现金流量方面
本期公司经营活动产生的现金流量净额为21,587,884.14元，货币资金期末余额56,438,493.68元，可以满足未来经营发展的现金需求，因此不存在由于现金流量不足对持续经营产生影响的情况。公司核心经营团队稳定，管理水平持续提升，不存在影响持续经营的重大不利因素。

　　四、风险因素
1.应收账款较大的风险公司应收账款期末余额54,638,526.20元，主要为公司大客户服务期延长且大部分客户如五粮液、瑞幸咖啡等客户期末营销服务增多而未到付款期所致，截至报告出具日，五粮液款项已大部分收回，瑞幸咖啡已于期后收回上述全部款项。虽然公司客户主要为大型企业，具有较好的经济实力和社会信誉，公司的应收账款回收情况也较好，但是随着公司业务规模的进一步扩大，应收账款可能也会进一步增多，如果市场出现恶化或者客户的经营状况出现问题，可能会对公司款项的回收产生不利影响。
应对措施：公司按账龄建立应收账款分类管理制度，不同账龄的应收账款采取不同的销售政策，同时加强和客户的沟通交流，了解反馈未及时付款的原因，并采取措施加快资金回收。公司在管理制度方面也做出相应的调整，将应收账款的回收落实到具体负责人，并将收款情况和相关负责人的绩效考核相挂钩。
2.客户相对集中的风险报告期内，公司来自前五名客户的收入总额占总收入比重71.41%，公司来自主要客户的销售额占营业收入的比重相对较高，存在客户集中的风险。公司凭借其优质的服务与主要客户之间保持良好的合作关系，但如果来自主要客户的经营情况、资信状况、业务模式发生变化或公司与主要客户的合作关系发生不利变化，将在一定程度上影响公司的经营业绩。
应对措施：公司一方面进一步巩固与长期客户的合作关系，加强与客户的合作及互动，为客户提供更全面、更高质量的营销服务，提高客户对公司的依赖度和忠诚度，保持长期客户服务的健康和稳定。
另一方面，公司正在加大对其他行业客户的开拓力度，发展更多的新客户，公司在报告期运用流量池理论在大力拓展业务，帮助企业完善品牌建设，创新营销模式，不断拓宽公司业务，截至报告期末，公司共服务数十家知名品牌，在稳固既有客户基础上实现了行业及品牌服务的大幅拓展。
3.无实际控制人风险公司的股权结构相对分散，目前共有5名股东，其中持股比例最高的为海科（平潭）信息技术有限公司，其持股比例为30%，未能形成对公司的有效控制；公司创始人、管理层、员工合计持股比例为58.80%，能对第一大股东的表决权形成制衡；股东之间未签署任何一致行动协议或类似文件，且未在公司表决权行使过程中事先协商一致，未能形成一致行动人。公司股权结构分散且无实际控制人，可能对公司的经营决策效率、战略布局及执行等产生不当影响。
应对措施：公司从制度上依法制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易管理制度》、《对外担保管理制度》、《对外投资管理制度》等内部管理制度，对公司的经营活动中重大事项的决策程序、决策权限及监督程序等内容作出了规定。实际经营中严格按照公司章程及相关管理制度来履行相关程序，保障公司的经营方针及重大事项决策程序的正当性，避免因单个股东控制引起决策失误而导致公司出现重大损失。
4.人才流失风险人力资源是移动互联网营销服务行业的核心资源之一，是业务持续发展的重要基础之一。公司拥有一支经验丰富的管理团队，公司业务的开拓及维护依赖于公司管理团队的行业资源、行业经验与专业技术。随着行业内对人才的争夺日趋激烈，公司能否继续吸引并留住优秀的创意人才、营销服务人才和技术人才，对公司未来的发展至关重要。如果公司的专业人才或核心人员出现大规模流失，将给公司经营活动和持续发展带来较大的影响。
应对措施：公司将通过培训优秀的企业文化，提供有竞争力的薪酬体系，升级培训体系，注重从内部培养和选拔优秀人才，留住优秀员工及吸引优秀的人才加盟，为公司的长期可持续发展积累人力资本。
同时，公司经过多年积累，已经建立起一支包含高层管理人员，业务带头人员在内的优秀、稳定的人才团队，在策略、创意、技术、客户服务等更方面均拥有一批出色人才。 收起▲

　　一、商业模式　　公司的主要业务为利用移动互联网技术和资源，提供基于大数据分析的移动互联网数字化营销整体解决方案。服务内容主要包括大数据分析、行业数据研究报告、消费者画像描述、传播数据效果分析、互联网品牌管理、互联网数字营销及移动精准营销、互联网媒体关系管理、品牌声誉监测分析等。　　公司客户为国内知名品牌广告主。公司通过竞标及直接销售获得业务机会，参与竞标的业务，即通过参与客户发起的招投标，在竞标过程中展示公司的服务优势，与客户签订合同，建立业务合作关系；公司凭借优质的服务树立了良好的公司形象和行业口碑，部分客户会主动寻求与公司合作从而直接建立与客户间的业务合作关系。　　公司通过为客户提供基... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司的主要业务为利用移动互联网技术和资源，提供基于大数据分析的移动互联网数字化营销整体解决方案。服务内容主要包括大数据分析、行业数据研究报告、消费者画像描述、传播数据效果分析、互联网品牌管理、互联网数字营销及移动精准营销、互联网媒体关系管理、品牌声誉监测分析等。
　　公司客户为国内知名品牌广告主。公司通过竞标及直接销售获得业务机会，参与竞标的业务，即通过参与客户发起的招投标，在竞标过程中展示公司的服务优势，与客户签订合同，建立业务合作关系；公司凭借优质的服务树立了良好的公司形象和行业口碑，部分客户会主动寻求与公司合作从而直接建立与客户间的业务合作关系。
　　公司通过为客户提供基于大数据分析的互联网数字化营销整体解决方案收取服务费，服务费有两种收取的方式，一种按月收取，另一种是按照单项项目收取；月费的形式，一般为签署年度合同的客户，按月为客户提供相应的服务并逐月收取费用；按单项项目收取的形式，按照与客户签订合同中约定完成的工作内容向客户收取服务费。公司对客户的服务中一部分需要通过外部采购，外部采购的主要项目为互联网媒介资源、视频拍摄制作、技术服务、物料制作、部分设计服务等。公司无媒介资源，媒介投放平台均向供应商采购，对于视频拍摄制作、设计服务、技术服务、物料制作等业务，根据客户需求及公司业务情况向供应商采购或由公司参与完成。媒介资源的采购价格，参考各类投放媒体的对外刊例报价，视频拍摄制作、物料制作、设计服务、技术服务等采购价格根据需要购买的服务在行业内的价格范围确定。
　　向客户收取的服务费，扣除公司为完成项目所发生的采购成本之后的差价，即为公司的营业利润。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司商业模式无重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　2019年，氢动益维将继续在“流量池”理论体系的指导下向新型整合营销公司深化发展。着重基于大数据分析的策略创意，为企业摆脱传统营销传播迷糊决策的过程，帮助企业完成品效合一的数字商业化转型。
　　报告期内，实现营业收入5,071.43万元，增幅1.59%，实现净利润798.85万元，同比下降5.65%，主要原因有：
　　1、报告期内，公司业务稳定发展，营业额小幅度增长，公司总营业成本有所增加，从而使净利润稍有下降所致；
　　2、毛利率同比增幅7.81%，公司本期业务收入稳定增长，公司提高自身研发能力，加大研发投入，相关直接业务成本下降，从而使毛利率有所提高；
　　3、净利率同比减幅0.46%，公司在毛利率稳定增长的同时，相关销售及研发成本提高，从而使净利率所有下降；
　　4、经营活动现金流量净额同比增加3,086.59万元，经营活动现金流入增加3,668.55万元，经营活动现金流出增加581.96万元，公司本期新增业务，处于正常收款周期，回款金额约占50%，期初大客户未回款项，约80%客户已于本期陆续回款，仅涉及个别客户回款期延长，公司正在催收中，从而使经营活动现金流量净额有所增加。

　　三、风险与价值
　　1.应收账款较大的风险
　　公司应收票据及应收账款期末余额较期初同比减少2,176.48万元，减幅36.08%，主要为公司期初应收款项，于本期约80%客户已回款，本期新增业务已回款50%以上，从而使期末应收款余额较上期有所减少。虽然公司客户主要为大型企业，具有较好的经济实力和社会信誉，公司的应收账款回收情况也较好，但是随着公司业务规模的进一步扩大，应收账款可能也会进一步增多，如果市场出现恶化或者客户的经营状况出现问题，可能会对公司款项的回收产生不利影响。
　　应对措施：公司按账龄建立应收账款分类管理制度，不同账龄的应收账款采取不同的销售政策，同时加强和客户的沟通交流，了解反馈未及时付款的原因，并采取措施加快资金回收。公司在管理制度方面也做出相应的调整，将应收账款的回收落实到具体负责人，并将收款情况和相关负责人的绩效考核相挂钩。
　　2.客户相对集中的风险
　　报告期内，公司来自前五名客户的收入总额占总收入比重为76.12%，公司来自主要客户的销售额占营业收入的比重相对较高，存在客户集中的风险。公司凭借其优质的服务与主要客户之间保持良好的合作关系，但如果来自主要客户的经营情况、资信状况、业务模式发生变化或公司与主要客户的合作关系发生不利变化，将在一定程度上影响公司的经营业绩。
　　应对措施：公司一方面进一步巩固与长期客户的合作关系，加强与客户的合作及互动，为客户提供更全面、更高质量的营销服务，提高客户对公司的依赖度和忠诚度，保持长期客户服务的健康和稳定。另一方面，公司正在加大对其他行业客户的开拓力度，发展更多的新客户，公司在报告期运用流量池理论在大力拓展业务，帮助新客户瑞幸咖啡、足力健等企业完善品牌建设，创新营销模式，不断拓宽公司业务，截至报告期末，公司共服务数十家知名品牌，在稳固既有客户基础上实现了行业及品牌服务的大幅拓展。
　　3.无实际控制人风险
　　公司的股权结构相对分散，目前共有5名股东，其中持股比例最高的为海科（平潭）信息技术有限公司，其持股比例为30%，未能形成对公司的有效控制；公司创始人、管理层、员工合计持股比例为58.80%，能对第一大股东的表决权形成制衡；股东之间未签署任何一致行动协议或类似文件，且未在公司表决权行使过程中事先协商一致，未能形成一致行动人。公司股权结构分散且无实际控制人，可能对公司的经营决策效率、战略布局及执行等产生不当影响。
　　应对措施：公司从制度上依法制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易管理制度》、《对外担保管理制度》、《对外投资管理制度》等内部管理制度，对公司的经营活动中重大事项的决策程序、决策权限及监督程序等内容作出了规定。实际经营中严格按照公司章程及相关管理制度来履行相关程序，保障公司的经营方针及重大事项决策程序的正当性，避免因单个股东控制引起决策失误而导致公司出现重大损失。
　　4.人才流失风险
　　人力资源是移动互联网营销服务行业的核心资源之一，是业务持续发展的重要基础之一。公司拥有一支经验丰富的管理团队，公司业务的开拓及维护依赖于公司管理团队的行业资源、行业经验与专业技术。随着行业内对人才的争夺日趋激烈，公司能否继续吸引并留住优秀的创意人才、营销服务人才和技术人才，对公司未来的发展至关重要。如果公司的专业人才或核心人员出现大规模流失，将给公司经营活动和持续发展带来较大的影响。
　　应对措施：公司将通过培训优秀的企业文化，提供有竞争力的薪酬体系，升级培训体系，注重从内部培养和选拔优秀人才，留住优秀员工及吸引优秀的人才加盟，为公司的长期可持续发展积累人力资本。同时，公司经过多年积累，已经建立起一支包含高层管理人员，业务带头人员在内的优秀、稳定的人才团队，在策略、创意、技术、客户服务等更方面均拥有一批出色人才。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司一直以来积极履行作为企业的社会责任，始终把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到公司发展实践中，公司对国家鼓励扶持霍尔果斯地区经济发展做出积极的响应和号召，同时公司对其地方项目进行捐赠支持，积极承担公司的社会责任。
　　公司诚信经营，依法纳税，自觉履行法律法规，认真做好每一项对社会有益的工作，并希望未来公司更多参加社会其他公益及慈善事业，与社会共享企业发展成果，支持社会各项事业发展。 收起▲