一、经营情况回顾　　（一）商业模式　　公司所处行业为通信系统设备制造业，是一家专业的通信接入网设备及解决方案提供商，主营业务为光通信传输设备、通信接入网设备、智能入云系统、政企网关、IPPBX语音交换系统及相关软件的研发、生产、销售服务和专用集成电路设计服务，为电信运营商及政企大客户的接入网建设、企业入云、智能化管理提供优质的产品和可靠的解决方案。子公司光路科技主营业务为电力系统通信设备调度数据网整体解决方案及视频监控平台、智慧农业管理平台软件及硬件设备的研发、集成和销售服务。子公司瑞联信息主营业务为相关行业及公共事业领域的信息技术开发、应用和集成。子公司华辰连科主营业务为智能网关、5G智... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司所处行业为通信系统设备制造业，是一家专业的通信接入网设备及解决方案提供商，主营业务为光通信传输设备、通信接入网设备、智能入云系统、政企网关、IPPBX语音交换系统及相关软件的研发、生产、销售服务和专用集成电路设计服务，为电信运营商及政企大客户的接入网建设、企业入云、智能化管理提供优质的产品和可靠的解决方案。子公司光路科技主营业务为电力系统通信设备调度数据网整体解决方案及视频监控平台、智慧农业管理平台软件及硬件设备的研发、集成和销售服务。子公司瑞联信息主营业务为相关行业及公共事业领域的信息技术开发、应用和集成。子公司华辰连科主营业务为智能网关、5G智能终端设备、边缘计算及相关软件的研发、生产和销售，软硬件服务外包业务。目前公司共拥有6项发明专利、1项实用新型专利和51项计算机软件著作权。
　　公司营业收入主要来自于通信接入网设备、智能终端设备的研发、生产和销售服务。公司坚持以先进的信息技术和产品为支撑，以技术创新为先导，以提供优质的产品和解决方案为主要途径，精准对接电信运营商、云服务商和政企大客户的需求，实现公司业务的稳步拓展。
　　在国内电信运营商渠道市场，公司主要通过招投标获得订单。公司的设备与方案得到了中国联通、中国电信等电信运营商的认可，多项产品通过电信运营商入围选型并成为供应商，与各大电信运营商保持了长期稳定的合作关系。此外，公司通过客户宣讲、培训、案例推广、技术引导等方式对政企大客户进行产品推广。
　　随着信息技术的发展，云计算、物联网、智能化终端设备产品的市场需求迅速增长，公司正在积极研发新产品，谋求向新一代网络架构业务产品和服务的供应商转型。公司顺应市场需要研发的智能接入终端设备现已在多地试点并形成销售，并与电信运营商和云服务商结成战略合作伙伴，成为其云接入整体解决方案的智能接入设备供货商。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
　　（二）经营情况回顾
　　2020年度上半年公司实现营业收入4,764.59万元，同比增长39.44%，主要原因系：（1）本期光路科技电力销售合同和施工合同均明显增加，本期光路科技实现营业收入2,668.60万元，同比增加890.91万元；（2）华辰泰尔针对市场的需求及时调整产品部署，积极拓展市场和产品线，其中融合通信产品的营业收入增长明显，进而使得华辰泰尔本期营业收入同比增加528.45万元。
　　本期公司实现净利润35.62万元，同比增加275.76万元，主要原因系公司营业收入增长进而致使净利润增加。
　　2020年上半年，面对疫情、复工后交通及同客户沟通诸多不便的情况下，公司做出积极的调整和部署，积极参与中国联通相关省份的MSAP产品招募，陆续中标了山西联通、河北联通、广东联通、江苏联通、吉林联通等省份的MSAP招募，维持了既有市场，同时对后续市场的持续性开拓奠定了基础。公司重视市场拓展和产品线拓展，针对市场的技术更新和需求及时调整产品部署，积极寻求创新业务的突破，在融合通信产品领域，上半年公司陆续中标河南省检察院系统、三门峡公安语音调度系统、开封公安语音调度系统、潍坊电厂语音改造的VoIP项目，VoIP产品销量有较大幅度的增加。随着运营商5G业务的大力推广，5G基站的建设也掀起了高潮，今年上半年三大运营商均进行了5G基站前传相关项目招标，公司在这个巨大的市场中迅速定位到5G前传这个细分市场，采用波分复用系列产品进行了及时切入，目前公司已经在中国联通多个省份入围并形成设备供货，后续市场需求前景广阔。随着互联网公司、运营商、行业市场的数据中心建设，数据中心DCI需求大规模增长，公司上半年也在布局模块化波分DCI产品，已中标开封公安局DCI项目，后续这个市场将是公司业绩的重要增长点。
　　子公司光路科技上半年在电力业务和物联网业务方面都有了新的增长，特别是在智慧农业物联网应用方面，光路科技深度解读农业行业政策，积极加大农业大数据平台的研发并推向市场，成功中标定陶省级农业示范园项目。依托于大数据及5G技术打造的全产业链大数据平台为地方政府进行行业洞察和决策提供了有力抓手，大数据平台整合了电商平台、质量安全追溯、大田物联网、病虫害监测系统、5G园区气象站等生产管理模块，打造出数字农业的完整体系。2020年5月，光路科技及其开发的“光路智慧农业管理平台”被山东省工业和信息化厅评定为2020年“现代优势产业集群+人工智能”试点示范企业及项目。
　　子公司华辰连科上半年完成了基于5G的智能终端的开发，其硬件和软件系统采用模块化设置，可根据客户需求定制化搭配。该产品融合云计算、虚拟化、软件定义等新技术，具有企业入云、边缘计算、人工智能、网络处理等功能，接入方式灵活便捷，可广泛应用于智慧城市、工业物联网、新零售等场景，满足各个应用场景的数据解析、分析等，实现运营技术和信息技术融合，提高设备工作效率，降低企业
　　运维成本。另外华辰连科还承担了中国联通“领航者1号”、“先锋2号”5G智能终端的OEM定制并于6月份开始批量供货。
　　2020年公司继续保持研发投入的力度，上半年研发投入金额为704.35万元，占公司当期营业收入的14.78%，创新是公司发展的驱动力，公司紧跟技术发展趋势，积极和各战略合作伙伴开展合作，持续开发了5GCPE、5G医疗网关、5G工业网关、边缘智能政企网关、智能光纤收发器等新产品，不断满足客户定制化个性需求，使数据智能化技术与通信技术深度融合。传输产品线完成了MCPE设备研发并在中国联通各省份进行了测试，为联通客户政企专线业务提供完整的解决方案。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　今年上半年新冠肺炎疫情爆发牵动着社会各界的心。为阻击新冠肺炎疫情，山东省科技厅迅速实施“新冠肺炎疫情应急技术攻关及集成应用”重大科技创新工程项目，组织省内外科研力量，实施一批应急技术攻关和集成应用项目，华辰泰尔参与了山东省疾控中心与山东大学承担的“新型冠状病毒肺炎时空流行病学及应急防控策略研究”项目，负责新型冠状病毒感染肺炎时空流行动力分析及应急防控管理平台的开发工作，为打赢疫情防控阻击战提供有力科技支撑。
　　报告期内公司重视对投资者的回报，持续完善公司治理结构，进一步提升内部控制和风险管理水平；公司坚持以客户为中心的服务理念，致力于生产经营品质的不断提升，保障利益相关方权益；公司选择有社会责任的供应商，坚持重合同、守信用，以顾客满意作为检验经营成果的标准，将社会责任意识融入到公司发展实践中，积极承担社会责任，促进了当地经济和社会发展。 收起▲

一、商业模式 公司所处行业为通信系统设备制造业，是一家专业的通信接入网设备及解决方案提供商，主营业务为数据通信设备、光通信传输设备、智能接入终端设备、视频会议系统及相关软件的研发、生产、销售服务和专用集成电路设计服务，为电信运营商及政企大客户的接入网建设提供优质的产品和可靠的解决方案。子公司光路科技主营业务为电力系统通信设备调度数据网整体解决方案及视频监控平台软件及硬件设备的研发、集成和销售服务。子公司山东瑞联信息科技有限公司主要进行相关行业及公共事业领域的信息技术开发、应用和集成。目前公司共拥有5项发明专利、1项实用新型专利和48项软件著作权。 公司营业收入主要来自于通信... 查看全部▼

一、商业模式
公司所处行业为通信系统设备制造业，是一家专业的通信接入网设备及解决方案提供商，主营业务为数据通信设备、光通信传输设备、智能接入终端设备、视频会议系统及相关软件的研发、生产、销售服务和专用集成电路设计服务，为电信运营商及政企大客户的接入网建设提供优质的产品和可靠的解决方案。子公司光路科技主营业务为电力系统通信设备调度数据网整体解决方案及视频监控平台软件及硬件设备的研发、集成和销售服务。子公司山东瑞联信息科技有限公司主要进行相关行业及公共事业领域的信息技术开发、应用和集成。目前公司共拥有5项发明专利、1项实用新型专利和48项软件著作权。
公司营业收入主要来自于通信接入网设备的研发、生产和销售服务。自成立以来，公司坚持以先进适用的信息科技和产品核心技术为支撑，以技术创新为先导，以提供优质的通信接入网设备和解决方案为主要途径，精准对接电信运营商和政企大客户的需求，实现公司业务的稳步拓展。
在国内电信运营商渠道市场，公司主要通过招投标获得订单。公司的设备与方案得到了中国联通、中国电信等电信运营商的认可，多项产品通过电信运营商入围选型并成为供应商，与各大电信运营商保持了长期稳定的合作关系。此外，公司通过客户宣讲、培训、案例推广、技术引导等方式对政企大客户进行产品推广。
随着信息技术的发展，云计算、物联网、智能化终端设备产品的市场需求迅速增长，公司正在积极研发新产品，谋求向新一代网络架构业务产品和服务的供应商转型。公司顺应市场需要研发的智能接入终端设备现已在多地试点和销售，并与部分云服务商结成战略合作伙伴，成为其云接入整体解决方案的接入设备供货商。
报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。

二、经营情况回顾
(一)经营计划
一、经营情况回顾
2019年度公司实现营业收入10,093.89万元，同比增长10.05%，主要原因为公司子公司光路科技2019年度智慧农业项目增加。
公司2019年合并净利润-279.13万元，较去年同期238.37万元减少517.50万元。一方面是由于公司近年来根据通信技术的发展和市场的变化谋求转型，研发投入较多，新的产品目前刚刚打开市场，尚未大量形成销售，产生利润较少；另一方面是由于运营商去年以来重新招标后，传输产品市场竞争加剧，运营商控制成本趋严，导致产品价格下调，公司毛利率下降，进而致使公司利润下滑。此外，光路科技的产品毛利随着市场竞争也在下降，对公司利润也产生一定影响。
2019年度，面对激烈的市场环境，公司的传输产品在原有的中国联通市场上重新入围，市场格局暂时稳定。同时公司针对市场的新形势及时调整产品部署，积极寻求创新业务的突破。在SD-WAN领域，公司在山东临沂成功开展试点应用，树立了行业标杆；在5G应用领域，公司与合作伙伴合作在上海汇众汽车制造有限公司轿车底盘系统安亭北厂成功进行了智能制AGV应用场景下的5G通信能力测试。此外，公司积极通过展会等形式，努力开拓更多客户，提高公司品牌影响力。
子公司光路科技在电力业务和物联网业务方面继续开拓新市场，加深与各客户的关系。2019年度实现了省外市场新突破，带来了新的业务增长点。在智慧农业方面光路科技通过加入行业协会，深入行业技术交流，使2019年度智慧农业项目销售收入大幅增加。子公司瑞联信息围绕山东和河北电力市场，对重点客户和重点产品持续进行推广。子公司华辰连科的智能终端系列产品受到较多客户欢迎，并持续有新的客户对接，市场竞争力不断增强。
研发方面，2019年公司继续保持研发投入的力度，全年研发投入金额1,323.69万元，占公司营业收入的13.11%。创新是公司发展的驱动力，公司紧跟技术发展趋势，积极和各战略合作伙伴开展合作，持续开发智能接入设备和智能终端系列产品，不断满足客户定制化个性需求，使数据智能化技术与通信技术深度融合。
对外投资方面，公司于2019年9月投资设立了全资子公司山东华辰连科通信网络有限公司。华辰连科专注于智能终端产品的研发和销售，为公司的长远发展注入了新动力。
二、未来发展计划
公司是通信接入网设备制造商，5G时代的到临，给公司提供了巨大的发展空间，经过几年的研发和布局，公司运用新一代信息技术研发的新产品——“智能接入终端”在国内处于领先地位。2019年三大
运营商积极在各地开展5G建设和商用试点，5G时代的到来意味着真正的物联网时代到来，公司将大力拓展MCPE，SDWAN等新技术大客户接入解决方案，紧紧抓住5G新基建大势，全力占据5G网关、5G基站前传等风口市场，为公司创造新的利润增长点。未来，公司将在新一代信息技术领域的以下方面持续加大投入：
1、SD-WAN领域
物联网时代，数据先行。海量的连接设备数刺激了对数据分析、媒体流量、存储和数据备份的需求，在数据中心、云、分支节点和其他远程位置间传输的数据已经越来越多。流量的猛增使得广域网及其程序性能必须加以优化，急剧增量的移动用户和国际分支机构，需要一个专用带宽，企业级的保障、企业级的安全保护。随着5G时代的到来，将SD-WAN引入到5G网络架构，将进一步提升网络运转效率，通过低功耗虚拟扩容、非封闭可编程的底层网络、高层多连接等方式满足多种场景的应用需求。在工业业务量需求突发期间，可更快地进行传达，利用弹性扩展来提升整体资源利用率。
2、5G+工业物联网
工业互联网是一种新型工业架构，是智能化工业的关键，当今前沿的5G技术具有延时低、覆盖广、功耗小等特点，促进了互联网的高速发展，对工业互联网具有积极的推动作用。5G技术已经成为支撑智能制造转型的关键使能技术。5G技术可以将分布广泛、零散的人、机器和设备全部连接起来，构建统一的互联网络。5G技术的发展可以帮助制造企业摆脱以往无线网络技术较为混乱的应用状态，这对于推动工业互联网的实施以及智能制造的深化转型有着积极的意义。随着5G商用进程的深化而相继转换，运营商将大规模开展网络建设，5G网络设备投资带来的设备制造商收入将成为5G直接经济产出的主要来源。
3、边缘计算
随着物联网时代到来，云计算平台将面临着海量设备接入、海量数据、带宽不够和功耗过高等高难度挑战。边缘计算相对于云计算的最大特点是能够在各种各样的行业中独立应用，为智能硬件各个场景中的安全性和低延迟提供保障，并能就近提供智能互联服务。在物联网时代数据处理的时代，智能硬件终端累计不断增长的数据催生了对边缘计算的需求。未来边缘计算还将更好地推动物联网技术发展，从而提升智能硬件终端市场的空间和规模。

三、持续经营评价
报告期内，公司实现营业收入10,093.89万元，较上年同期上涨10.05%；实现净利润-279.13万元。
截至2019年12月31日，公司总资产为11,292.96万元，净资产为8,337.84万元。公司不存在无法偿还的到期债务，不存在大股东占用资金等不良情况。
2019年度，公司业务有序开展，研发持续投入，公司资产负债结构合理，经营管理层及业务人员未发生重大变化。
报告期内，公司持续经营情况良好，不存在对持续经营能力产生重大影响的事项。

四、风险因素
1、技术升级换代的风险
随着信息技术的迅速发展，技术升级及更新越来越快，行业内企业能否在技术创新方面紧跟行业发展、快速响应客户需求，直接关系着行业发展进程。公司向来重视自身技术水平的提升，多年来公司产品技术紧跟市场需求，未来公司仍将不断完善公司技术升级工作并密切关注市场技术发展趋势。如果公司不能准确地跟踪市场变化、及时响应市场需求、优化产品功能并提升服务品质，公司将面临技术升级与产品换代的风险，进而对公司经营业绩造成不利影响。
防范对策：紧跟市场需求，公司研发中心不断完善技术升级工作并密切关注市场技术发展趋势，不断开发新产品，完善服务体系，以满足客户需求。
2、技术人才流失的风险
目前行业竞争日趋激烈，行业内企业对高素质技术人才和管理人才的争夺愈发激烈。能否保持技术人员队伍的稳定，并不断吸引优秀人才的加盟，是企业能否保持技术创新能力的关键。公司十分重视人力资源的科学管理，建立了具有竞争力的激励机制，未来公司将进一步完善多种形式的激励机制，保证人才队伍的稳定性和创造性。如果其他企业提供更为优越的待遇和激励机制，可能造成公司核心技术人员流失的风险，从而对公司的经营业绩及长远发展造成不利影响。
防范对策：公司建立了以人为本的企业文化，建立共有价值观，充分满足员工的成长需要，进一步完善内部培训机制、晋升制度建设，保持人才梯队的合理结构，协调企业目标与个人目标共同发展。
3、单一客户依赖的风险
2018年、2019年公司来自第一大客户中国联通的收入金额占同期营业收入的比重分别为35.93%、30.58%。公司在巩固既有市场份额的同时以新技术和新产品寻求新的市场突破，目前公司主要客户已在
传统电信运营商基础上逐步拓展到更多互联网云运营商，但中国联通仍为公司第一大客户，如果其经营状况或者与公司的合作关系发生不利变化，将对公司的经营业绩产生重大不利影响。
防范对策：加大新产品的开发，丰富公司产品系列品种，使公司客户多元化，市场渠道多样化。与此同时，公司在巩固原有客户的基础上，不断拓展新客户。
4、税收优惠变动的风险
依据财政部、国家税务总局联合下发的《财政部、国家税务总局关于软件产品增值税政策的通知》（财税[2011]100号）的规定，公司销售自行开发生产的软件产品，按17%的法定税率征收增值税后，享受增值税实际税负超过3%的部分即征即退的优惠政策。
公司2008年12月5日起被认定为高新技术企业，期限三年，自2008年起公司执行15%的企业所得税税率，2011年10月和2014年10月、2017年12月公司分别通过山东省科技厅、山东省财政厅、山东省国家税务局和地方税务局联合进行的复审，继续享受高新技术企业所得税税率15%的优惠政策。
公司全资子公司光路科技于2017年12月通过了山东省科技厅、山东省财政厅、山东省国家税务局和地方税务局联合进行的审查，被认定为高新技术企业，享受所得税税率为15%的优惠政策。
公司经营成果对税收优惠存在一定的依赖。若未来国家税收优惠政策发生变化，使公司无法享受上述税收优惠，将对公司的经营业绩和盈利水平产生重大不利影响。
防范对策：公司将加大市场开拓能力，努力提升公司的盈利水平，以此尽量降低税收优惠政策对公司业绩的影响程度。此外，公司将严格参照《高新技术企业认定管理办法》的规定，坚持自主研发路线，加大研发投入，争取在各方面持续保持高新技术企业认定条件，保证公司各项指标能够满足该项资格的认定标准，能够持续获得高新技术企业资质。
5、应收账款账面净额较大的风险
2018年末、2019年，公司应收账款账面净额分别为4,965.56万元、5,128.40万元，分别占同期总资产的42.60%、45.41%。公司已制定了相应的内部控制制度，以加强合同管理和销售款项的回收管理。若欠款客户经营情况发生不利变化，可能导致公司不能及时收回应收款项，进而对公司经营业绩造成不良影响。
防范对策：公司将科学核定应收账款的存量和增量，不断完善应收款管理制度，将每笔合同和相应的款项落实到个人，同时财务部对款项的收回进行监督，以降低应收账款回收风险。
6、存货账面余额较大的风险
2018年末、2019年，公司存货账面余额分别为3,461.27万元、3,324.78万元，占当期资产总额的比例分别为29.70%、29.44%。公司存货余额较大，一方面系公司保持一定的安全库存，防止短期内需求突
然增加导致公司库存出现短缺；另一方面系公司下游电信运营商客户验收期较长。虽然公司目前已制定并严格执行相应的存货管理制度，但未来随着公司经营规模的扩大，存货账面价值有可能继续增加，存货的资金占用压力和管理压力将进一步增加，进而对公司生产经营造成不良影响。
防范对策：公司将不断加大市场开发力度，改进管理，缩短存货周转期。
7、非经常性损益金额较大的风险
2018年、2019年，公司非经常性损益金额分别为63.80万元、251.47万元，公司非经常性损益主要系收到的各类政府补助，若未来公司获得的政府补助发生变化，可能会对公司的经营业绩带来一定负面影响。
防范对策：公司将积极投入研发和开拓市场，进一步提高产品销售收入，进而降低公司非经常性损益占净利润比例，减少非经常性损益对利润的影响。同时，公司也持续关注政府对中小科技企业和高新技术企业的优惠政策，积极争取资金补助，为公司经营发展提供支持。
8、销售区域较为集中的风险
2018年、2019年，公司来自华东地区的收入金额占同期营业收入的比重分别为65.27%、73.95%。
目前公司的产品销往全国各地区，在公司传统业务下，电信运营商是公司主要客户，公司总部位于山东，因此华东地区是重要的销售区域，且光路科技产品销售收入主要来自山东地区，故2015年底公司收购光路科技后华东地区收入占比进一步提升。公司在维系现有销售区域格局的基础上逐步加大对各地区的地市市场开发力度，并且公司将继续维护好与华东地区客户的良好关系，但如果华东地区经营环境或者客户与公司的合作关系发生不利变化，将对公司的经营业绩产生重大不利影响。
防范对策：随着公司新产品的产业化，公司的客户也逐步丰富，由传统电信运营商拓展到更多互联网云服务商，新产品的销售区域面向全国，已逐步削弱了运营商地区入围模式对公司的影响，未来公司将继续加强新产品的市场推广，开拓全国市场。同时，传统业务下，继续维护好华东地区市场，将地域销售风险对公司的影响降到最低。
9、收购后的整合风险
公司基于多元化业务的战略目的，于2015年12月收购光路科技。公司收购光路科技后，积极完善经营方式和生产结构，促进生产经营过程协调统一；保留并借鉴双方的文化长处，形成共同的经营理念、团队精神，积极促进企业文化的融合。但是公司整合双方业务资源需要一定统筹时间，同时公司需要基于两家企业的实际经营差异，充分考虑双方经营发展以及收购后协同发展的效果。如果不能将这些资源有机结合，公司将会面临收购后的整合风险，进而对公司经营产生一定影响。
防范对策：通过建立有效的激励机制和加强内部培训提高现有管理人员的综合管理素质和能力；加
强有效沟通，加强收购后销售资源的整合，形成协同效应，以达到提升整体价值的目的。 收起▲

　　一、商业模式
　　公司所处行业为通信系统设备制造业，是一家专业的通信接入网设备及解决方案提供商，主营业务为数据通信设备、光通信传输设备、智能接入终端设备、视频会议系统及相关软件的研发、生产、销售服务和专用集成电路设计服务，为电信运营商及政企大客户的接入网建设提供优质的产品和可靠的解决方案。子公司光路科技主营业务为电力系统通信设备调度数据网整体解决方案及视频监控平台软件及硬件设备的研发、集成和销售服务。子公司山东瑞联信息科技有限公司主要进行相关行业及公共事业领域的信息技术开发、应用和集成。目前公司共拥有5项发明专利、1项实用新型专利和31项软件著作权。
　　公司营业收入主要来自于通信接入网设... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司所处行业为通信系统设备制造业，是一家专业的通信接入网设备及解决方案提供商，主营业务为数据通信设备、光通信传输设备、智能接入终端设备、视频会议系统及相关软件的研发、生产、销售服务和专用集成电路设计服务，为电信运营商及政企大客户的接入网建设提供优质的产品和可靠的解决方案。子公司光路科技主营业务为电力系统通信设备调度数据网整体解决方案及视频监控平台软件及硬件设备的研发、集成和销售服务。子公司山东瑞联信息科技有限公司主要进行相关行业及公共事业领域的信息技术开发、应用和集成。目前公司共拥有5项发明专利、1项实用新型专利和31项软件著作权。
　　公司营业收入主要来自于通信接入网设备的研发、生产和销售服务。自成立以来，公司坚持以先进适用的信息科技和产品核心技术为支撑，以技术创新为先导，以提供优质的通信接入网设备和解决方案为主要途径，精准对接电信运营商和政企大客户的需求，实现公司业务的稳步拓展。
　　在国内电信运营商渠道市场，公司主要通过招投标获得订单。公司的设备与方案得到了中国联通、中国电信等电信运营商的认可，多项产品通过电信运营商入围选型并成为供应商，与各大电信运营商保持了长期稳定的合作关系。此外，公司通过客户宣讲、培训、案例推广、技术引导等方式对政企大客户进行产品推广。
　　随着信息技术的发展，云计算、物联网、智能化终端设备产品的市场需求迅速增长，公司正在积极研发新产品，谋求向新一代网络架构业务产品和服务的供应商转型。公司顺应市场需要研发的智能接入终端设备现已在多地试点和销售，并与部分云服务商结成战略合作伙伴，成为其云接入整体解决方案的接入设备供货商。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司实现营业收入3,416.86万元，较上年同期下降22.85%，主要原因一方面为公司主要客户中国联通改变产品招标模式和系统升级后，公司产品结算周期延长导致公司收入减少；另一方面，由于子公司光路科技上半年部分项目没有结算，导致销售收入减少。报告期内，公司实现净利润-240.14万元，较上年同期下降219.05%，主要原因系公司销售收入减少和毛利率下降所致。
　　一、业务开展
　　运营商方面，报告期公司在中国联通部分省份扩容成功，并在众多省份入围创新业务的招标；此外，中国电信MSAP招标，公司入围部分省份，为未来销售奠定了基础。随着5G的发展和落地，公司将积极拓展运营商的新产品和新业务模式。
　　智能终端设备方面，公司已有部分产品实现销售，主要应用在入云、SD-WAN、边缘计算、网络安全等场景。报告期内，公司继续与运营商及云服务商保持良好的合作关系，持续投入相关研发并与运营商及云服务商进行接口对接。
　　物联网产品方面，公司和中国联通网络技术研究院合作开发的智慧冷链物流系统在山东省疾病预防控制中心开展试点和测试，预计下半年完成系统开发。系统方案开发完成后，公司将在行业内进行推广，为解决医药运输最后一公里的监管问题提供支持。
　　融合通信产品方面，公司在前期市场积累的基础上，继续拓展了视频会议、视频监控组网、IP话音组网、政企网关等相关项目；监狱亲情电话系统在多个省份实现销售。
　　子公司光路科技报告期内继续稳步拓展电力系统集成项目、环境监测项目、车载视频项目、智慧农业项目及智慧家装项目等，并中标鲁南部分高铁站和青岛部分地铁站项目。
　　子公司瑞联信息主要承担并完成了相关电力变电站机房精细化提升工作的试点机房改造工作。
　　二、产品研发
　　报告期，公司研发费用为655.11万元，占公司销售收入的19.17%。公司及子公司取得了8项计算机软件著作权，提交了一项发明专利申请。公司研发工作主要围绕三个产品线开展，分别是传输产品线、软件产品线和SDN/NFV产品线。主要研发情况如下：
　　传输类产品线方面，主要完成了两款产品的开发和测试，下半年公司将继续优化两款产品，以跟进中国联通市场需求。
　　软件产品线方面，主要完成了监狱亲情电话系统改造，目前公司在进行研发的项目有物联网平台对接、智慧冷链系统、智慧冷链终端项目。
　　SDN/NFV产品线方面，完成了两款产品的研发，1款项目产品列入了山东省技术创新项目，同时与部分客户实现接口对接。报告期内，公司继续与英特尔、恩智浦保持良好的合作关系。

　　三、风险与价值
　　1、技术升级换代的风险
　　随着信息技术的迅速发展，技术升级及更新越来越快，行业内企业能否在技术创新方面紧跟行业发展、快速响应客户需求，直接关系着行业发展进程。公司向来重视自身技术水平的提升，多年来公司产品技术紧跟市场需求，未来公司仍将不断完善公司技术升级工作并密切关注市场技术发展趋势。如果公司不能准确地跟踪市场变化、及时响应市场需求、优化产品功能并提升服务品质，公司将面临技术升级与产品换代的风险，进而对公司经营业绩造成不利影响。
　　防范对策：紧跟市场需求，公司研发中心不断完善技术升级工作并密切关注市场技术发展趋势，不断开发新产品，完善服务体系，以满足客户需求。
　　2、技术人才流失的风险
　　目前行业竞争日趋激烈，行业内企业对高素质技术人才和管理人才的争夺愈发激烈。能否保持技术人员队伍的稳定，并不断吸引优秀人才的加盟，是企业能否保持技术创新能力的关键。公司十分重视人力资源的科学管理，建立了具有竞争力的激励机制，未来公司将进一步完善多种形式的激励机制，保证人才队伍的稳定性和创造性。如果其他企业提供更为优越的待遇和激励机制，可能造成公司核心技术人员流失的风险，从而对公司的经营业绩及长远发展造成不利影响。
　　防范对策：公司将继续加大研发投入，进一步完善内部培训机制、晋升制度建设，保持人才梯队的合理结构。
　　3、单一客户依赖的风险
　　2018年、2019年1-6月，公司来自第一大客户中国联通的收入金额占同期营业收入的比重分别为35.93%、37.52%。公司在巩固既有市场份额的同时寻求新的市场突破，但中国联通仍为公司第一大客户，如果其经营状况或者与公司的合作关系发生不利变化，将对公司的经营业绩产生重大不利影响。
　　防范对策：加大新产品的开发，丰富公司产品系列品种，使公司客户多元化，市场渠道多样化。与此同时，公司在巩固原有客户的基础上，不断拓展新客户。
　　4、税收优惠变动的风险
　　依据财政部、国家税务总局联合下发的《财政部、国家税务总局关于软件产品增值税政策的通知》（财税[2011]100号）的规定，公司销售自行开发生产的软件产品，按17%的法定税率征收增值税后，享受增值税实际税负超过3%的部分即征即退的优惠政策。
　　公司2008年12月5日起被认定为高新技术企业，期限三年，自2008年起公司执行15%的企业所得税税率，2011年10月和2014年10月、2017年12月公司分别通过山东省科技厅、山东省财政厅、山东省国家税务局和地方税务局联合进行的复审，继续享受高新技术企业所得税税率15%的优惠政策。
　　公司全资子公司光路科技于2017年12月通过了山东省科技厅、山东省财政厅、山东省国家税务局和地方税务局联合进行的审查，被认定为高新技术企业，享受所得税税率为15%的优惠政策。
　　2018年，公司所享受的税收优惠占当期利润总额的比例分别为119.72%。公司经营成果对税收优惠存在一定的依赖。若未来国家税收优惠政策发生变化，使公司无法享受上述税收优惠，将对公司的经营业绩和盈利水平产生重大不利影响。
　　防范对策：公司将加大市场开拓能力，努力提升公司的盈利水平，以此尽量降低税收优惠政策对公司业绩的影响程度。此外，公司将严格参照《高新技术企业认定管理办法》的规定，坚持自主研发路线，加大研发投入，争取在各方面持续保持高新技术企业认定条件，保证公司各项指标能够满足该项资格的认定标准，能够持续获得高新技术企业资质。
　　5、应收账款账面净额较大的风险
　　2018年末、2019年6月末，公司应收账款账面净额分别为4,965.56万元、4,114.51万元，分别占同期总资产的42.60%、37.22%。公司已制定了相应的内部控制制度，以加强合同管理和销售款项的回收管理。若欠款客户经营情况发生不利变化，可能导致公司不能及时收回应收款项，进而对公司经营业绩造成不良影响。
　　防范对策：公司将科学核定应收账款的存量和增量，不断完善应收款管理制度，将每笔合同和相应的款项落实到个人，同时财务部对款项的收回进行监督，以降低应收账款回收风险。
　　6、存货账面余额较大的风险
　　2018年末、2019年6月末，公司存货账面余额分别为3,461.27万元、3,724.76万元，占当期资产总额的比例分别为29.70%、33.70%。公司存货余额较大，一方面系公司保持一定的安全库存，防止短期内需求突然增加导致公司库存出现短缺；另一方面系公司下游电信运营商客户验收期较长。虽然公司目前已制定并严格执行相应的存货管理制度，但未来随着公司经营规模的扩大，存货账面价值有可能继续增加，存货的资金占用压力和管理压力将进一步增加，进而对公司生产经营造成不良影响。
　　防范对策：公司将不断加大市场开发力度，改进管理，缩短存货周转期。
　　7、非经常性损益占净利润比例较大的风险
　　2018年，公司非经常性损益占净利润比例分别为26.67%，公司非经常性损益主要系收到的各类政府补助，若未来公司获得的政府补助发生变化，可能会对公司的经营业绩带来一定负面影响。
　　防范对策：公司将积极投入研发和开拓市场，进一步提高产品销售收入，进而降低公司非经常性损益占净利润比例，减少非经常性损益对利润的影响。
　　8、销售区域较为集中的风险
　　2018年、2019年1-6月，公司来自华东地区的收入金额占同期营业收入的比重分别为65.27%、60.43%。公司的产品销往全国12个省份，华东地区是重要的销售区域，且光路科技产品销售收入主要来自山东地区，故2015年底公司收购光路科技后华东地区收入占比进一步提升。公司在维系现有销售区域格局的基础上逐步加大对各地区的地市市场开发力度，并且公司将继续维护好与华东地区客户的良好关系，但如果华东地区经营环境或者客户与公司的合作关系发生不利变化，将对公司的经营业绩产生重大不利影响。
　　防范对策：公司不断开发新产品及新的业务模式，力图打破原有运营商体系的市场划分格局，以新产品为切入点，努力开拓全国市场。
　　9、收购后的整合风险
　　公司基于多元化业务的战略目的，于2015年12月收购光路科技。公司收购光路科技后，积极完善经营方式和生产结构，促进生产经营过程协调统一；保留并借鉴双方的文化长处，形成共同的经营理念、团队精神，积极促进企业文化的融合。但是公司整合双方业务资源需要一定统筹时间，同时公司需要基于两家企业的实际经营差异，充分考虑双方经营发展以及收购后协同发展的效果。如果不能将这些资源有机结合，公司将会面临收购后的整合风险，进而对公司经营产生一定影响。
　　防范对策：通过建立有效的激励机制和加强内部培训提高现有管理人员的综合管理素质和能力；加强有效沟通，加强收购后销售资源的整合，形成协同效应，以达到提升整体价值的目的。

　　四、企业社会责任
　　（一）其他社会责任履行情况
　　报告期内公司重视对投资者的回报，持续完善公司治理结构，进一步提升内部控制和风险管理水平；公司坚持以客户为中心的服务理念，致力于生产经营品质的不断提升，保障利益相关方权益；公司选择有社会责任的供应商，坚持重合同、守信用，以顾客满意作为检验经营成果的标准，将社会责任意识融入到公司发展实践中，积极承担社会责任，促进了当地经济和社会发展。 收起▲