一、经营情况回顾　　（一）商业模式　　公司是综合性的独立第三方工业流体机械综合服务提供商，可以对多种流体机械提供定制化的全生命周期服务。公司注重诚信、专业、创新，致力于在国内工业流体控制设备领域内，首创集聚、开放、共享的产品全生命周期服务的新业态和新模式。公司主要围绕以工业阀门检验检测技术为核心，开发出了多项拥有自主知识产权的专用检验、检测、校验设备，能对各种阀门检测进行快速响应，有效缩短客户的检修等待期，为机械、化工、石化、冶金、电力等行业企业提供工业阀门全寿命周期管理及咨询服务，并向客户提供全系列的过程控制类产品。　　公司建立了自主开发的客户管理大数据系统，能对客户的阀门型号等进行实时... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司是综合性的独立第三方工业流体机械综合服务提供商，可以对多种流体机械提供定制化的全生命周期服务。公司注重诚信、专业、创新，致力于在国内工业流体控制设备领域内，首创集聚、开放、共享的产品全生命周期服务的新业态和新模式。公司主要围绕以工业阀门检验检测技术为核心，开发出了多项拥有自主知识产权的专用检验、检测、校验设备，能对各种阀门检测进行快速响应，有效缩短客户的检修等待期，为机械、化工、石化、冶金、电力等行业企业提供工业阀门全寿命周期管理及咨询服务，并向客户提供全系列的过程控制类产品。
　　公司建立了自主开发的客户管理大数据系统，能对客户的阀门型号等进行实时管理，分析潜在的阀门检测、改造等需求，及时为客户提供建议，同时为公司的存货管理提供支持。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。
　　（二）经营情况回顾
　　报告期内，公司实现营业收入36,215,300.05元，营业成本31,835,037.69元，营业利润-876,806.66元，净利润-803,625.96元，扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润-603,548.59元，较上年同期营业收入增加18.04%，营业成本同比增加45.07%，营业利润减少134.97%，净利润减少133.93%，扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润减少124.31%。
　　上半年，本行业因新冠疫情、宏观经济、工业固定资产投资规模影响较大，在目前宏观经济进入中低速发展的“新常态”背景下，本公司积极应对市场变化，开拓新市场，承接新项目。为了积极应对市场变化，本公司调整经营方针，主要为：
　　1．应对电力市场固定资产投资的退潮，积极开拓石油、天然气、化工行业的工业流体设备及相关产品市场；
　　2．增加整机设备销售，增强成套销售能力，应对配套件、检测检验业务的萎缩；
　　3．积极开拓存量市场，应对增量市场的饱和；
　　4．创新驱动转型发展。在本行业率先构建联储联备和工业流体设备成套配置大数据服务互联网平台。在转型中努力保持新、旧业务平稳交替，企业实现平稳过渡。
　　目前公司正处于新、旧业务的交替期，为应对市场情况而对业务结构稍作调整。为调整配套件、检测检验业务，大力开拓工程辅机的整体设备配套和成套销售业务。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　长期以来，公司始终将企业发展战略和社会责任相结合，公司通过自身良好的发展，依法纳税，公司秉持诚信经营、互利共赢的原则，与供应商及客户建立长期友好的合作关系，切实维护供应商、客户及消费者的权益；通过不断强化治理结构及规范运作，加强信息披露管理，充分保障了股东的合法权益。 收起▲

　　一、业务概要 商业模式 公司是综合性的独立第三方工业流体机械综合服务提供商，可以对多种流体机械提供定制化的全生命周期服务。公司注重诚信、专业、创新，致力于在国内工业流体控制设备领域内，尤其是在热能工程的节能、减排、环保改造方面，打造集聚、开放、共享的产品全生命周期服务的新业态和新模式。公司主要围绕以工业阀门检验检测技术为核心，开发出了多项拥有自主知识产权的专用检验、检测、校验设备，能对各种阀门检测进行快速响应，有效缩短客户的检修等待期，为机械、化工、石化、冶金、电力等行业企业提供工业阀门全寿命周期管理及咨询服务，并向客户提供全系列的过程控制类产品。公司建立了自主开发的客户管理大... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司是综合性的独立第三方工业流体机械综合服务提供商，可以对多种流体机械提供定制化的全生命周期服务。公司注重诚信、专业、创新，致力于在国内工业流体控制设备领域内，尤其是在热能工程的节能、减排、环保改造方面，打造集聚、开放、共享的产品全生命周期服务的新业态和新模式。公司主要围绕以工业阀门检验检测技术为核心，开发出了多项拥有自主知识产权的专用检验、检测、校验设备，能对各种阀门检测进行快速响应，有效缩短客户的检修等待期，为机械、化工、石化、冶金、电力等行业企业提供工业阀门全寿命周期管理及咨询服务，并向客户提供全系列的过程控制类产品。公司建立了自主开发的客户管理大数据系统，能对客户的阀门型号等进行实时管理，分析潜在的阀门检测、改造等需求，及时为客户提供建议，同时为公司的存货管理提供支持。
报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
本行业受宏观经济、工业固定资产投资规模影响较大，在目前宏观经济进入中低速发展的“新常态”背景下，本公司积极应对经济下行的挑战，按照“练好内功，抵御寒冬”调整经营策略推进转型发展，2019年度，保持了企业平稳发展。其中，主营业务收入较去年同期增长11.43%，主营业务成本较去年同期增长19.22%；销售费用、管理费用、财务费用较去年同比减少41.10%、20.06%、30.53%，采取的主要措施为：
1.应对电力市场固定资产投资的退潮，积极开拓石油、天然气、化工行业的工业流体设备及相关产品市场；
2．应对电力供应链趋于饱和，积极开拓中小热能工程节能减排环保市场；
3．积极开拓存量市场，应对增量市场的饱和；
4．创新驱动转型发展。在本行业率先构建联储联备和工业流体设备成套配置大数据服务互联网平台。
在转型中努力保持新、旧业务平稳交替，企业实现平稳过渡。
目前公司正处于新、旧业务的交替期，为应对市场情况而对业务结构稍作调整。为调整配套件、检测检验业务，大力开拓工程辅机的整体设备配套和成套销售业务。

　　三、持续经营评价
报告期内，公司业务、财务、人员及资产等完全独立，保持着良好的独立自主经营能力；会计核算、风险控制、财务管理等各项重大内部控制体系运行正常；主要业务、财务等经营指标健康；公司管理层和核心技术人员队伍稳定，客户资源稳中有升。综上所述，公司拥有良好的持续经营能力，无对持续经营能力产生重大影响的因素。对公司持续经营有重大影响的业务合同履行情况良好，目前不存在潜在纠纷，也不存在影响公司持续经营及发展的法律风险。

　　四、风险因素
一、宏观经济波动风险
公司专注于工业流体控制领域产品全生命周期服务，主要应用于石油化工、天然气、火力发电、钢铁等领域。行业的发展与宏观经济周期密切相关，很大程度上受国民经济运行情况，如工业固定资产投资规模等因素的影响。在国民经济发展的不同时期，国家的宏观经济政策的调整，直接或间接影响公司工业流体控制产品和服务的提供。
应对措施：通过开拓工业水处理、大型电力储能设施、石油、天然气、化工等领域的新市场，通过加大存量市场的拓展（主要是指已有的工业设施中的阀门产品，更新、改造、升级）来应对市场波动的风险。
二、行业竞争风险
我国提供工业流体控制产品的厂家众多。公司通过快速响应、质量可靠的产品全生命周期服务，树立公司品牌形象，实行差异化竞争策略。公司不生产工业流体控制产品，而是通过整合上游供应商不同品牌、不同型号产品，为下游客户提供成套工业流体控制领域产品和产品的全生命周期服务，业务模式有别于传统工业流体控制产品制造商。公司与工业流体控制产品生产厂家既合作，又竞争。整体而言，我国工业流体控制产品领域企业规模较小、制造技术相对落后、专业化程度不高，行业中高端产品应用领域的市场集中度较高，但在低端产品应用领域竞争激烈。公司专注于提供中高端产品和产品全生命周期服务，避免低端应用领域激烈竞争。但公司仍面临行业集中度不高，行业竞争越趋激烈的风险。
应对措施：主要通过差异化竞争战略，在同行中率先构建互联网+平台，针对行业痛点开辟二手货和库存商品流通交易市场的平台，在阀门行业里占据市场的制高点和主导权。
三、应收账款余额较高的风险
报告期内，公司应收账款账面价值为6,879.77万元，主要是因为公司业务存在季节性，1-5月销售占全年销售一般在20%左右，而公司销售回款较长，导致2019年虽比上年明显下降，但应收账款依然过高。公司部分应收账款账龄较长，如果公司对应收账款催收不力，或者公司客户资信状况、经营状况出现恶化，导致应收账款不能按合同规定及时收回，将可能给公司带来坏账风险，影响公司营运资金周转，带来经营风险。
应对措施：公司将加大应收账款回款催收力度，缩短应收账款回款周期，同时，对存货进行科学管控，提高存货周转效率，提高资金使用效率，降低营运资金不足带来的经营风险。加强应收账的账龄分析，对于
到期的应收账采取催收考核制度。
四、关联交易占比较高的风险
报告期内，公司仍存在一定的关联方销售行为。公司与关联方之间存在销售行为，且占比较高，主要系关联方上海四方锅炉集团工程成套股份有限公司在承接项目合同中有部分配套产品需向公司采购。应对措施：控股股东承诺未来将四方工程注入罗富蒂曼，从而规避了关联交易的风险。
五、销售存在季节性因素影响的风险
公司的主营业务是提供以过程控制产品服务外包为核心内容的工业服务整体解决方案，在工业流体控制领域提供产品全生命周期管理及咨询服务。公司主要客户为各主机厂及发电厂，各主机厂的采购及各发电厂的维修服务集中在下半年，导致公司的业务收入集中于下半年。报告期内，公司的营业收入、营业成本、净利润、现金流量、应收账款和存货均受到下游客户的影响，下半年明显高于上半年。尽管公司会尽量合理安排采购，但仍不排除季节性流动资金需求和现金流量的季节性波动对公司正常生产经营活动造成影响。
应对措施：加强内部管理，做好资金链平衡。
六、存货金额较大的风险
报告期末，公司存货账面净额为3,519.69万元，比上年同期减少636.78万元。公司存货主要包括原材料、库存商品等。较大金额的存货将占用公司大量的流动资金，如果存货发生减值也会影响公司的经营业绩，如未来公司存货管理水平未能得到进一步提高，且随着公司业务增长，存货余额可能继续增加，将会占用较大的流动资金及可能计提一定的存货跌价准备，可能对公司的生产经营及业绩产生一定的影响。
应对措施：推出存货流通和交易平台，积极处理积压存货，由于库存主要为阀门类产品，应用比较稳定，淘汰的可能性低，同时在财务上做好存货价格跌价准备。 收起▲

　　一、商业模式　　公司是综合性的独立第三方工业流体机械综合服务提供商，可以对多种流体机械提供定制化的全生命周期服务。公司注重诚信、专业、创新，致力于在国内工业流体控制设备领域内，首创集聚、开放、共享的产品全生命周期服务的新业态和新模式。公司主要围绕以工业阀门检验检测技术为核心，开发出了多项拥有自主知识产权的专用检验、检测、校验设备，能对各种阀门检测进行快速响应，有效缩短客户的检修等待期，为机械、化工、石化、冶金、电力等行业企业提供工业阀门全寿命周期管理及咨询服务，并向客户提供全系列的过程控制类产品。　　公司建立了自主开发的客户管理大数据系统，能对客户的阀门型号等进行实时管理，分析潜在的阀门检... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司是综合性的独立第三方工业流体机械综合服务提供商，可以对多种流体机械提供定制化的全生命周期服务。公司注重诚信、专业、创新，致力于在国内工业流体控制设备领域内，首创集聚、开放、共享的产品全生命周期服务的新业态和新模式。公司主要围绕以工业阀门检验检测技术为核心，开发出了多项拥有自主知识产权的专用检验、检测、校验设备，能对各种阀门检测进行快速响应，有效缩短客户的检修等待期，为机械、化工、石化、冶金、电力等行业企业提供工业阀门全寿命周期管理及咨询服务，并向客户提供全系列的过程控制类产品。
　　公司建立了自主开发的客户管理大数据系统，能对客户的阀门型号等进行实时管理，分析潜在的阀门检测、改造等需求，及时为客户提供建议，同时为公司的存货管理提供支持。报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司实现营业收入30,680,134.80元，营业成本21,944,242.32元，营业利润2,507,224.08元，净利润2,368,267.63元，扣除非经常性损益后的净利润2,482,744.24元，较上年同期营业收入降低31.97%，营业成本同比减少29.87%，营业利润减少52.40%，净利润减少47.79%，扣除非经常性损益后的净利润减少37.34%。
　　本行业受宏观经济、工业固定资产投资规模影响较大，在目前宏观经济进入中低速发展的“新常态”背景下，本公司积极应对市场变化，开拓新市场，承接新项目。为了积极应对市场变化，本公司调整经营方针，主要为：
　　1．应对电力市场固定资产投资的退潮，积极开拓石油、天然气、化工行业的工业流体设备及相关产品市场；
　　2．增加整机设备销售，增强成套销售能力，应对配套件、检测检验业务的萎缩；
　　3．积极开拓存量市场，应对增量市场的饱和；
　　4．创新驱动转型发展。在本行业率先构建联储联备和工业流体设备成套配置大数据服务互联网平台。
　　在转型中努力保持新、旧业务平稳交替，企业实现平稳过渡。
　　目前公司正处于新、旧业务的交替期，为应对市场情况而对业务结构稍作调整。为调整配套件、检测检验业务，大力开拓工程辅机的整体设备配套和成套销售业务。

　　三、风险与价值
　　一、宏观经济波动风险
公司专注的工业流体控制领域提供产品全生命周期服务主要应用于石油化工、天然气、火力发电、钢铁等领域，行业的发展与宏观经济周期密切相关，很大程度上受国民经济运行情况，如工业固定资产投资规模等因素的影响。在国民经济发展的不同时期，国家的宏观经济政策会有所调整，宏观经济的波动将直接或间接影响公司提供的工业流体控制产品和服务的提供。
　　应对措施：通过在各个行业的布局，改善业务组合，从单一火电市场业务为主到油气及节能市场业务并重，并积极响应市场趋势，开展与互联网相关业务，从而形成在经济波动期都有相对稳定的业务来源，提升抗风险能力。
　　二、行业竞争风险
我国提供工业流体控制产品的厂家众多。公司通过快速响应、质量可靠的产品全生命周期服务树立公司品牌形象，带动公司产品销售规模不断增长。公司不生产工业流体控制产品，而是通过整合上游供应商不同品牌、不同型号产品，为下游客户提供工业流体控制领域产品及产品的全生命周期服务，业务模式有别于传统工业流体控制产品制造商。公司与工业流体控制产品生产厂家既合作，又竞争。整体而言，我国工业流体控制产品领域企业规模较小，制造技术相对落后，专业化程度不高，在行业中高端产品应用领域，市场集中度较高，但在低端产品应用领域竞争激烈。公司专注于提供中高端产品和产品全生命周期服务，避免低端应用领域激烈竞争，但公司仍面临行业集中度不高，行业竞争越趋激烈的风险。
　　应对措施：对内，公司努力提升管理和内控水平。除了业务增长的主要指标之外，公司管理层在每月例会上开始试用财务杜邦分析，关注运营指标，如存货周转、应收账期、现金流量等，做到以数据指导企业运营。对外，积极开拓完整解决方案，充分利用公司在行业的地位和技术资金实力，避免和低端竞争对手比拼价格，为客户提供更优质增值的服务。
　　三、应收账款余额较高的风险
公司应收账款账面价值为5,545.99万元，主要是因为公司业务存在季节性，项目销售回款较长，导致2019年上半年应收账款过高。公司部分应收账款账龄较长，如果公司对应收账款催收不力，或者公司客户资信状况、经营状况出现恶化，导致应收账款不能按合同规定及时收回，将可能给公司带来坏账风险，影响公司营运资金周转，带来经营风险。
　　应对措施：报告期内，公司应收账款账面价值5,545.99万元，较比去年有所好转，同期下降了27.84%。
　　在未来，公司会继续将加强应收回款工作，使得应收账款的改善为公司经营活动现金流带来良性循环，从而帮助公司更有效持续地运营。
　　四、销售存在季节性因素影响的风险
公司的主营业务是提供以过程控制产品服务外包为核心内容的工业服务整体解决方案，在工业流体控制领域提供产品全生命周期管理及咨询服务。公司主要客户为各主机厂及发电厂，各主机厂的采购及各发电厂的维修服务集中在下半年，导致公司的业务收入集中于下半年。报告期内，公司的营业收入、营业成本、净利润、现金流量、应收账款和存货均受到下游客户的影响，下半年明显高于上半年。尽管公司会尽量合理安排采购，但仍不排除季节性流动资金需求和现金流量的季节性波动对公司正常生产经营活动造成影响。
　　应对措施：采取两条腿走路的方针，原有的线下业务组织不变，职能不变，业务不变，巩固和扩大线下业务。线上（互联网平台）建设则由新组建的专业子公司负责，不影响原来的线下业务。同时，由于拓展了新市场的业务机会，比如油气和环保行业，这些行业的季节性和火电行业不尽相同，火电相关业务的季节性会被整个公司的业务组合拉平。此项改善可以相当程度减少公司运营的难度。
　　五、存货金额较大的风险
报告期末，公司存货账面价值为4,225.24万元，公司存货主要包括原材料、库存商品等。较大金额的存货将占用公司大量的流动资金，如果存货发生减值也会影响公司的经营业绩，如未来公司存货管理水平未能得到进一步提高，且随着公司业务增长，存货余额可能继续增加，将会占用较大的流动资金及可能计提一定的存货跌价准备，可能对公司的生产经营及业绩产生一定的影响。
　　应对措施：公司管理层今年对存货水平和控制提出了更高要求，要按比例下降到合理水平。仓储财务部门对库存做定期的周转率分析，确保不进行无理由补货。对于已经签订的合同交货执行，做到收发货更精准匹配。
　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　长期以来，公司始终将企业发展战略和社会责任相结合，公司通过自身良好的发展，依法纳税，公司秉持诚信经营、互利共赢的原则，与供应商及客户建立长期友好的合作关系，切实维护供应商、客户及消费者的权益；通过不断强化治理结构及规范运作，加强信息披露管理，充分保障了股东的合法权益。 收起▲